《光明乳業(yè)公司財務報表探析評價及發(fā)展建議（6200字論文）》

第三章光明乳業(yè)公司分析3.1公司基本信息光明乳業(yè)公司是我國乳酸菌飲品行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕乳酸菌飲品領域多年，光明乳業(yè)在曾經(jīng)三年連續(xù)獲得我國“國家乳酸菌飲品企業(yè)榮譽金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)乳酸菌飲品企業(yè)500強”。光明乳業(yè)的發(fā)展是我國乳酸菌飲品企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國乳酸菌飲品企業(yè)的發(fā)展狀況。公司秉承“實干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術、精神”8字宗旨，基于乳酸菌飲品市場需求進行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于乳酸菌飲品行業(yè)前沿，引領乳酸菌飲品行業(yè)的發(fā)展。董事會總經(jīng)理董事會總經(jīng)理監(jiān)事會運營總監(jiān)財務總監(jiān)行政總監(jiān)市場總監(jiān)投標部招標部信息部生產(chǎn)部銷售管企劃部財務部審計部人力資源部行政辦公室銷售分公司一銷售分公司三銷售分公司二銷售分公司四采購部技術總監(jiān)技術部客戶服財務科一財務科二財務科三財務科四3.2光明乳業(yè)公司各項能力的分析本文主要選取光明乳業(yè)公司2019年至2023年的財務報表數(shù)據(jù)，對公司盈利能力、營運能力、償債能力、發(fā)展能力等進行分析。3.2.1盈利能力分析盈利能力一般是指企業(yè)獲取利潤的主體能力，也可以稱為利用企業(yè)全部資金或其他資本獲得增值率的能力(魏秋禾,鐘心妍,賀俊霖,賀子瑜,2020)。企業(yè)長期盈利管理能力的是否強弱對一個公司的日常經(jīng)營管理業(yè)績與否有著一個極其重要的直接影響。我們主要從凈資產(chǎn)收益率、毛利率、總資產(chǎn)收益率、銷售凈利率幾個指標方向來分析。2019-2023年光明乳業(yè)股份盈利能力方面的指標2019年2020年2021年2022年2023年銷售毛利率14.1115.5214.0010.7011.45銷售凈利率1.011.700.44-0.473.81凈資產(chǎn)收益率2.335.523.393.048.00總資產(chǎn)收益率0.801.430.38-0.692.421.銷售毛利率.光明乳業(yè)的銷售總利潤率在2020年～2021年之間為14-15左右，在2022-2023年明顯減少，表明了光明牛奶集團公司產(chǎn)品銷售管理不足，需擴大銷售機會。2.銷售凈利率。銷售凈利潤率越高,表明企業(yè)盈利能力越強。光明乳業(yè)的銷售凈利率在2019-2020年間較為穩(wěn)定,2021-2022年下降幅度較大,又于2023年迅速飆升。呈現(xiàn)出較為不穩(wěn)定的狀態(tài)(許一凡,鄧如意,胡書涵,梁辰,2021)。說明光明乳業(yè)經(jīng)營業(yè)務帶來收入的能力較為不穩(wěn)定。公司應分析相關原因,以提高經(jīng)營業(yè)務收入取得的穩(wěn)定性。3.凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率的大小可以反映一個乳酸菌飲品公司的資本再生能力和投資者的盈利能力，2019年至2022年，光明乳業(yè)的資本回報率相對穩(wěn)定，2023年資本回報率呈跳躍式和極限式增長。說明光明乳業(yè)2023年的盈利能力大大增強,可以從光明牛奶集團股東的投資中獲得更多的利潤(馮晨曦,郭靜,2020)。4.總資產(chǎn)收益率。總資產(chǎn)收益率可以表示一個乳酸菌飲品公司資產(chǎn)的收益水平和公司的營業(yè)收益。近年來，光明乳業(yè)總資產(chǎn)業(yè)績發(fā)生了重大變化，表明光明乳業(yè)的盈利能力會受到外界的強烈影響(呂文博,陳麗霞,趙陽光,吳若婷,李澤)。3.2.2償債能力分析償債能力是指企業(yè)通過資產(chǎn)償還債務的能力。如果一個乳酸菌飲品公司能夠長期償還債務，這是它生存和發(fā)展的基礎。表5.22019年-2023年光明乳業(yè)股份償債能力方面的指標2019年2020年2021年2022年2023年速動比率1.031.090.991.181.17流動比率1.181.231.131.341.32資產(chǎn)負債率59.3059.6865.5460.5161.991.速動比率,它表明了光明乳業(yè)企業(yè)償還短期債務能力的速度。一般來說，速動比率越高，就債權(quán)人而言，所有利益都比較受保護，因為光明乳業(yè)企業(yè)現(xiàn)在有能力償付其現(xiàn)有債務(高旭東,孟思潔,張若男,劉欣然,2021)。速動比率的參考測量標準值一般設定為1.0。光明乳業(yè)公司整體速動比率呈現(xiàn)持續(xù)上升的增長態(tài)勢,從1.03上升至達到1.17,由此可見，光明乳業(yè)的償債能力正在穩(wěn)步提高。2.流動比率指的是企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債的計算比率,流動比率越高，債務越安全，資金占用越安全。從2019年到2023年，光明牛奶集團目前的持股比例呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，反映出了光明牛奶集團集團強大的償債能力。3.資產(chǎn)負債率.該負債比率是一個逆方向的計量指標，資產(chǎn)負債率值越小，光明乳業(yè)企業(yè)的長期債務償還能力越強。從一個債權(quán)人的觀點來看，反映了光明牛奶集團債權(quán)人合法權(quán)益的保護程度(黃俊豪,龔雨桐,馮晶,2023)。國際上對于資產(chǎn)負債率沒有明確標準。一般認為,資產(chǎn)負債率低,說明這些乳酸菌飲品企業(yè)的思想還是保守的,不是很懂得在承擔負債時如何經(jīng)營企業(yè),但為了安全起見,該評估指標也不宜定得過高,否則光明乳業(yè)企業(yè)的債務負擔過大,企業(yè)將根本無力償還債務(唐澤宇,蔡昊天,朱語婷,孫浩)。一般來說,相應的資產(chǎn)負債率水平是40%~60%，但不同的經(jīng)濟部門，甚至不同的發(fā)展階段,對光明乳業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率合適性的認可標準是不同的光明乳業(yè)股份的實際資產(chǎn)負債率相對較高,存在一定的金融風險,因此，為了持續(xù)減少公司的實際資產(chǎn)負債率，有效提高光明乳業(yè)公司自身的金融風險管理能力，我們應盡快采取積極措施降低公司實際資產(chǎn)負債率(袁俊杰,侯心怡,謝雪梅,2022)。3.2.3營運能力分析營運能力主要是指企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力和資金利用能力，這意味著企業(yè)以合理的方式利用資本市場上的不同活動并從中獲利的經(jīng)濟能力。我們選取存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來對光明乳業(yè)進行分析。表5.32019年-2023年光明乳業(yè)股份營運能力方面的指標2019年2020年2021年2022年2023年存貨周轉(zhuǎn)率8.658.898.379.477.35應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)16.333.556.064.1125.3總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.880.850.770.930.77數(shù)據(jù)來源：光明乳業(yè)公司2019-2023年度報告1.存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率是指銷售成本和平均存貨的比率，是一個乳酸菌飲品企業(yè)對購入庫存、投入生產(chǎn)、回收銷售等各個階段的管理狀況進行評價的綜合指標。存貨周轉(zhuǎn)越快，存貨充填率越低，流動性越高，庫存品越快變成現(xiàn)金或應收款。比較乳酸菌飲品行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率5年的平均值可以看出，光明牛奶集團公司股票周轉(zhuǎn)率與行業(yè)平均水平之間的差距正在擴大，這表明公司的庫存管理效率問題(宋晗日,朱琳琳,劉炫,2021)。2.應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。從2019年起光明乳業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)日數(shù)有所增加，表明光明乳業(yè)公司營運資金的使用效率有所降低。與同行乳酸菌飲品行業(yè)的其他公司相比，這是一個過快和長期的問題。3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)全部資產(chǎn)利用率的指標。通過與同一個乳酸菌飲品行業(yè)中每年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的平均值相比較,發(fā)現(xiàn)光明乳業(yè)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)的平均水平,說明該企業(yè)各項資產(chǎn)的運營效率相對較低,企業(yè)的銷售服務能力水平仍然有待加強(徐芳華,曾星辰,張少杰)。3.2.4發(fā)展能力分析光明乳業(yè)企業(yè)的增長能力可直接解釋企業(yè)未來擴大生產(chǎn)性企業(yè)的能力，我們可以選擇以下三個指標來分析這個企業(yè)：表5.42019-2023年光明乳業(yè)股份成長能力方面的指標2019年2020年2021年2022年2023年營業(yè)總收入增長率-9.50-3.41-5.0814.25-21.20總利潤增長率-46.3540.59-62.27-214.16513.81總資產(chǎn)增長率-3.734.016.36-17.2810.35根據(jù)上表中的數(shù)據(jù)分析來看,該企業(yè)的業(yè)績并不穩(wěn)定,時增且降,2019-2020年有一定程度的增長,但2021-2022年度的利潤總額增速明顯有所下降。根據(jù)相關資料,我們可以了解到光明乳業(yè)的利潤急劇下降，主要是因為光明乳業(yè)的鄭州子公司連續(xù)幾年遭受巨大損失。17年，在鄭州市由于投資大規(guī)模撤離導致光明乳業(yè)的資產(chǎn)總額急劇下降，這也直接導致了18年來光明牛奶集團企業(yè)總收入的下降。但是，由于光明乳業(yè)成功分拆子公司，2023年光明乳業(yè)整體利潤增幅明顯提升。3.3采用SWOT的分析法對光明乳業(yè)公司進行分析：3.3.1內(nèi)部優(yōu)勢(1)光明乳業(yè)公司是乳酸菌飲品領域非常重要的一家企業(yè)。光明乳業(yè)公司業(yè)務范圍廣泛，分支機構(gòu)和消費群體遍布全國各地。(2)光明乳業(yè)公司注重自己的自主創(chuàng)新能力,擁有自己的研發(fā)部門和研發(fā)團隊。公司發(fā)展的部署在各個領域全面展開(王晴空,張雅麗,邵金輝,曹志,2021)。并進行了多個重大項目的投入。(3)光明乳業(yè)公司設立時間久,具有品牌價值的積淀,擁有良好的口碑,在消費群眾心中擁有良好的品牌價值,具有穩(wěn)定的客戶群體。3.3.2內(nèi)部劣勢(1)內(nèi)部研究人員在行業(yè)研究人員中所占比例相對較小，光明乳業(yè)公司技術人才中所占比例相對較小，不具備創(chuàng)新能力和新技術創(chuàng)新能力。此外，由于對某些原材料的進口依賴，這部分可能賺取的收入很低，所以在乳酸菌飲品市場上所占的份額低于外國企業(yè)。(2)由于國家近些年政策的變化，光明乳業(yè)面臨的來自國內(nèi)乳酸菌飲品市場的競爭壓力相對有限。這種低壓力的條件容易造成公司員工工作效率的低迷,難以產(chǎn)生競爭意識和憂患意識(吳婉婷,魏星雨,馮雨華,任晨)。(3)光明乳業(yè)公司相關產(chǎn)品物流主要集中在大中型城市,從而限制了光明乳業(yè)有限公司的銷售市場。初次之外,由于其他品牌的在服務水平和態(tài)度上的幾乎完滿,也對其潛在消費者甚至老顧客有所影響。3.3.3外部機會近些年來光明乳業(yè)公司積極開拓海外市場,將公司的乳酸菌飲品產(chǎn)品銷售至秘魯、玻利維亞等20多個國家,增加了自身競爭力,加快了發(fā)展腳步。3.3.4外部威脅國內(nèi)市場國際化，乳酸菌飲品行業(yè)巨頭在蓬勃發(fā)展,后起之秀也在努力追趕，各乳酸菌飲品企業(yè)在生產(chǎn)和銷售實力方面有著明顯提升。環(huán)境保護標準要求提高，對于企業(yè)生產(chǎn)制造要求更高，相比于巨頭企業(yè)就更加處于劣勢，進而在市場選擇上就更加處于被動地位(羅瑞豐,羅文博,鄭雅,2021)。第四章解決問題的相關措施經(jīng)過多年的國民經(jīng)濟快速發(fā)展，我國已進入全面建設小康社會的階段，作為我國國民經(jīng)濟重要的支柱產(chǎn)業(yè)，我國乳酸菌飲品行業(yè)的發(fā)展在市場上的競爭日趨激烈。光明乳業(yè)已經(jīng)從眾多競爭對手那里獲得了穩(wěn)固的地位，其資本管理運作一定要優(yōu)越。本人對光明乳業(yè)公司的相關資料進行了認真細致的審查和分析，并提出以下兩條建議:4.1減少內(nèi)部劣勢(1)增加內(nèi)部技術研究人員的數(shù)量，提高此類員工占總員工的占比，重視公司創(chuàng)新技術的發(fā)展。提升對于新技術的研究能力，同時對于已掌握的技術進一步突破。著重研發(fā)公司的薄弱發(fā)面，降低對于外部企業(yè)的依賴性。從而獲取更多的利潤，提高光明乳業(yè)新產(chǎn)品的市場的占有率。(2)在公司內(nèi)部制定鼓勵政策，例如業(yè)績獎勵制度等能夠提高員工的勞動積極性的政策。同時，對于制作計件式產(chǎn)品的車間。在其達到固定勞動產(chǎn)量的前提下，超過固定產(chǎn)量的部分給予更高的薪酬(黃博文,吳欣妍,徐凱瑞,周若曦,2021)。促使各生產(chǎn)車間相互競爭，灌輸競爭理念，提高員工的憂患意識，進而提高員工的工作效率。(3)擴大銷售市場，根據(jù)地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)達程度不同，主打售賣不同價位的產(chǎn)品。并推銷與該地區(qū)內(nèi)消費者可接受消費范圍內(nèi)的其他相關產(chǎn)品。不放過任何有可能存在的市場，爭取在消費地區(qū)上占據(jù)優(yōu)勢(徐偉強,孫佳琪,馬思)。4.2降低外部威脅(1)緊跟國際化的潮流，適應經(jīng)濟形勢的發(fā)展。對員工進行培訓和教育，提升生產(chǎn)銷售的實力。進而降低生產(chǎn)成本，提高利潤。(2)環(huán)境保護標準要求提高，對于乳酸菌飲品行業(yè)生產(chǎn)的技術要求更高，相比于巨頭企業(yè)就更加處于劣勢，進而在市場選擇上就更加處于被動地位。4.3提高償債能力根據(jù)上述對光明牛奶集團公司償債能力的分析，可以得出以下結(jié)論：這一指標比較穩(wěn)定，在短期內(nèi)也有所增加，但仍處于較低水平，還需要進一步加強。資產(chǎn)負債率較高,導致了光明乳業(yè)企業(yè)的財務和經(jīng)營風險較大,應該改善其資本結(jié)構(gòu),降低杠桿率,防止光明乳業(yè)公司在其擴張過程中發(fā)生資金鏈斷裂。4.4增強經(jīng)營能力經(jīng)營能力持續(xù)下降是因為這個行業(yè)的發(fā)展正在穩(wěn)定，乳酸菌飲品市場越來越飽和。另一方面，由于乳酸菌飲品行業(yè)的發(fā)展速度加快，光明乳業(yè)企業(yè)自身的經(jīng)營管理不好。對于上述問題，我提出以下幾點建議：第一，企業(yè)的戰(zhàn)略選擇和市場空間更為有利的項目選擇，以避免消極競爭;第二，選擇企業(yè)利潤模式和建設；第三，公司組織結(jié)構(gòu)的現(xiàn)代化與組織結(jié)構(gòu)不相適應，可能導致公司失去發(fā)展的機會，應積極完善內(nèi)部制度;第四，科學技術的發(fā)展和進步，來自光明乳業(yè)企業(yè)的競爭歸根結(jié)底是來自產(chǎn)品的競爭，這需要有堅實的科學技術基礎，加強研究能力，努力開發(fā)更多的產(chǎn)品;第五，人才的培訓與使用。企業(yè)的利潤是人才的作用，必須提高員工素質(zhì)。結(jié)論1.光明乳業(yè)企業(yè)需要提高技術水平，使用戶體驗更加舒服。2.尋找支撐點，積極開拓乳酸菌飲品創(chuàng)新市場，追尋新的生產(chǎn)目標。3.加大新產(chǎn)品的推廣力度，讓創(chuàng)新二代乃至三代產(chǎn)品在公眾中更快上市。參考文獻[1]張倩.YX股份有限公司財務報表分析[D].沈陽理工大學,2023.[2]張曉宇,李晨曦,王琪.基于哈佛分析框架的光明乳業(yè)公司財務分析[D]