當前江蘇財政經(jīng)濟運行情況分析

當前江蘇財政經(jīng)濟運行情況分析狀況是一個名詞，讀音為qíngkuàng，是指情形，情景。出自《墮及妻趙氏墓志》。狀況也有指事情的來龍去脈等意思。以下是為大家整理的當前江蘇財政經(jīng)濟運行狀況分析,歡迎品鑒!

當前江蘇財政經(jīng)濟運行狀況分析

，全省上下仔細貫徹落實中心和省委省政府決策部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，扎實做好"六穩(wěn)'工作，全面落實"六保'任務(wù)，有效應(yīng)對簡單多變的外部環(huán)境和各項風(fēng)險挑戰(zhàn)，經(jīng)濟運行"穩(wěn)中有進、穩(wěn)中提質(zhì)、穩(wěn)中蓄勢'，綜合實力再攀新臺階，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型實現(xiàn)新突破，進展動能彰顯新優(yōu)勢，構(gòu)建新進展格局取得新成效，高質(zhì)量進展邁出新步伐，經(jīng)濟增長動力強、態(tài)勢穩(wěn)、韌性足的特征持續(xù)顯現(xiàn)，順當實現(xiàn)"十四五'和現(xiàn)代化建設(shè)良好開局。

依據(jù)地區(qū)生產(chǎn)總值統(tǒng)一核算結(jié)果，全省實現(xiàn)生產(chǎn)總值116364.2億元，按不變價格計算，比上年增長8.6%，兩年平均增長6.1%。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值4722.4億元，增長3.1%，兩年平均增長2.4%;其次產(chǎn)業(yè)增加值51775.4億元，增長10.1%，兩年平均增長7.0%;第三產(chǎn)業(yè)增加值59866.4億元，增長7.7%，兩年平均增長5.6%。

一、綜合實力再攀新臺階，高質(zhì)量進展邁出堅實步伐

，全省GDP邁上11萬億元新臺階，其中制造業(yè)增加值突破4萬億元，占GDP比重達35.8%，比上年提高1個百分點。社會消費品零售總額超過4萬億元，外貿(mào)規(guī)模突破5萬億元，財政收入首破萬億元。新興動能加速成長。全年工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值分別占規(guī)上工業(yè)比重達39.8%、47.5%，分別比上年提高3個、1個百分點。全年高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長21.6%，年內(nèi)增速明顯高于全部投資。"雙碳'目標加速落實。全年限額以上新能源汽車零售額同比增長105.4%。規(guī)上工業(yè)中新能源汽車、鋰離子電池、光伏電池等綠色低碳產(chǎn)品產(chǎn)量分別增長2倍、50.4%和32%。企業(yè)效益快速增長。111月，全省規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長28.2%，兩年平均增長18.6%，比高出22.2個百分點;規(guī)上服務(wù)業(yè)營業(yè)利潤同比增長29.1%，增速比營業(yè)收入高出4.3個百分點。

二、糧食產(chǎn)量再創(chuàng)新高，畜牧業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)定增長

，全省農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值8279.2億元，按不變價格計算，比上年增長4%，兩年平均增長3%。糧食總產(chǎn)再創(chuàng)新高。全省全年糧食總產(chǎn)749.2億斤，居全國第8位;比上年增產(chǎn)3.41億斤，連續(xù)5年實現(xiàn)增產(chǎn)，連續(xù)8年總產(chǎn)保持在700億斤以上。其中，夏糧產(chǎn)量276.1億斤，增長0.5%;秋糧產(chǎn)量473.1億斤，增長0.4%。糧食播種面積8141.3萬畝，比上年增加32.8萬畝，增長0.4%。全年生豬出欄2210.1萬頭，同比增長21.1%;年末生豬存欄1482.6萬頭，同比增長7.8%。家禽出欄7.2億只，同比增長2.7%。水產(chǎn)品產(chǎn)量495.5萬噸，同比增長1.1%。其中，淡水養(yǎng)殖348.9萬噸，同比增長6.0%。

三、工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步加快，先進制造業(yè)增勢強勁

，全省規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年增長12.8%，兩年平均增長9.4%。分三大門類看，采礦業(yè)增長2.1%，制造業(yè)增長12.8%，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長12.8%。分經(jīng)濟類型看，股份制企業(yè)增長14.4%;民營企業(yè)增長15.9%，其中私營企業(yè)增長15.5%;小微型企業(yè)增長14.0%。分行業(yè)看，40個工業(yè)行業(yè)大類中有36個行業(yè)增加值同比增長，增長面達90%，較上年提升12.5個百分點。按累計增加值排名的前十大行業(yè)增加值全部實現(xiàn)同比增長，其中計算機通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、設(shè)備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、金屬制品業(yè)、汽車制造業(yè)分別增長17.4%、19.2%、18.4%、15.9%、15.8%、14.7%，均快于規(guī)上工業(yè)平均水平。先進制造業(yè)快速進展。全年高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長17.2%、17%，比規(guī)上工業(yè)分別高出4.4個、4.2個百分點，占比提升至22.5%、55.1%。工業(yè)機器人、集成電路、傳感器、3D打印設(shè)備等數(shù)字新產(chǎn)品產(chǎn)量分別增長62.8%、39.1%、25.5%、64.3%。

四、服務(wù)業(yè)較快復(fù)蘇，高技術(shù)服務(wù)業(yè)蓬勃進展

，全省第三產(chǎn)業(yè)增加值同比增長7.7%，兩年平均增長5.6%。其中，批發(fā)和零售業(yè)增長11.1%，住宿和餐飲業(yè)增長11.9%，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)增長5.6%，金融業(yè)增長6.3%，房地產(chǎn)業(yè)增長5.8%。111月，全省規(guī)模以上服務(wù)業(yè)營業(yè)收入同比增長24.8%，兩年平均增長14.8%。列統(tǒng)的10個門類行業(yè)中有8個行業(yè)營業(yè)收入實現(xiàn)兩位數(shù)增長，5個行業(yè)增速超過20%，其中交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，文化、體育和消遣業(yè)增速達30%以上。高技術(shù)服務(wù)業(yè)持續(xù)快增。111月，全省規(guī)上高技術(shù)服務(wù)業(yè)同比增長20.5%，兩年平均增長17.9%，高出規(guī)上服務(wù)業(yè)3.1個百分點。產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新步伐加快，帶動工程技術(shù)討論和試驗進展、技術(shù)推廣服務(wù)同比增長41.1%、50.1%。數(shù)字經(jīng)濟快速壯大，帶動信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增長17.6%，兩年平均增長17%;其中互聯(lián)網(wǎng)平臺、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)分別同比增長31%、153.1%。

五、消費品市場總體向好，新興消費快速成長

，全省實現(xiàn)社會消費品零售總額42702.6億元，比上年增長15.1%，兩年平均增長6.4%。分消費形態(tài)看，全年限額以上單位商品零售14956.7億元，增長15.4%;餐飲收入993.6億元，增長21.5%。分商品類別看，全省限額以上10類主要商品零售均實現(xiàn)正增長。其中，建筑及裝潢材料類、石油及制品類、日用品類、煙酒類、服裝鞋帽針紡織品類、糧油食品類分別增長36.9%、26.6%、22.6%、17.6%、16.7%、16.0%。新興消費規(guī)模快速壯大。全省限額以上單位中智能手機、智能家用電器和音像器材商品零售額分別增長25.9%、35.2%。以網(wǎng)絡(luò)購物、"無接觸配送'為代表的線上消費快速成長，全年限上商品網(wǎng)上零售額比上年增長26.9%。

六、固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，重點領(lǐng)域投入力度加大

，全省固定資產(chǎn)投資比上年增長5.8%，兩年平均增長3.0%。其中，項目投資增長7.6%，比全部投資增速高出1.8個百分點。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資比上年下降12.3%;其次產(chǎn)業(yè)投資增長12.1%，其中工業(yè)投資增長12.1%;第三產(chǎn)業(yè)投資增長1.5%。制造業(yè)投資支撐有力。全年制造業(yè)投資增長16.1%，高于全部投資10.3個百分點。其中，專用設(shè)備制造增長35.7%、計算機通信和其它電子設(shè)備制造增長15.8%、電氣機械和器材制造增長25.7%、設(shè)備制造增長13.1%。民間投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化。全年民間投資增長6.3%，其中民間制造業(yè)投資增長16.4%，民間高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長26.2%。房地產(chǎn)投資連續(xù)增長。全年房地產(chǎn)開發(fā)投資增長2.3%，兩年平均增長5.9%;商品房銷售面積16551.8萬平方米，增長7.3%，其中住宅銷售面積14361.5萬平方米，同比增長3.7%。

七、對外貿(mào)易規(guī)模高位快增，出口競爭力持續(xù)提升

，全省進出口總額52130.6億元，比上年增長17.1%，兩年平均增長9.6%。其中，出口32532.3億元，增長18.6%，兩年平均增長9.3%;進口19598.3億元，增長14.8%，兩年平均增長10.1%。凈出口由的10363億元擴大至12934億元。

八、財政收入穩(wěn)定增長，金融存貸款規(guī)模穩(wěn)步擴大

，全省實現(xiàn)一般公共預(yù)算收入10015.2億元，比上年增長10.6%。其中，稅收收入8171.3億元，增長10.2%，稅占比達81.6%。民生領(lǐng)域投入進一步加大。，全省一般公共預(yù)算支出14586億元，比上年增長6.6%，其中民生支出占比近八成。年末全省金融機構(gòu)人民幣存款余額189433.1億元，比上年末增長9.8%;金融機構(gòu)人民幣貸款余額177970.1億元，增長15.2%。

九、居民消費價格漲幅溫柔，工業(yè)品價格明顯上漲

，全省居民消費價格同比上漲1.6%，漲幅較上年收窄0.9個百分點。其中，城市上漲1.6%，農(nóng)村上漲1.5%。分類別看，食品煙酒價格上漲0.9%，衣著價格上漲1.5%，居住價格上漲1.3%，生活用品及服務(wù)價格上漲1.1%，交通通信價格上漲4.3%，教育文化消遣價格上漲1.8%，醫(yī)療保健價格上漲1.0%;其他用品及服務(wù)價格下降1.1%。全年全省工業(yè)生產(chǎn)者出廠、購進價格同比分別上漲6.3%、13.8%。

十、居民增收步伐加快，城鄉(xiāng)收入差距持續(xù)縮小

，全體居民人均可支配收入47498元，同比增長9.5%，兩年平均增長7.1%。其中，工資性收入26721元，同比增長8.4%;經(jīng)營凈收入6215元，同比增長9.0%;財產(chǎn)凈收入5316元，同比增長12.2%;轉(zhuǎn)移凈收入9247元，同比增長11.5%。按常住地分，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入57743元，同比增長8.7%，兩年平均增長6.3%;農(nóng)村居民人均可支配收入26791元，同比增長10.7%，兩年平均增長8.7%。城鄉(xiāng)居民收入比為2.16.較上年同期縮小0.03.

總體來看，全省經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇、穩(wěn)中向好的態(tài)勢持續(xù)顯現(xiàn)，高質(zhì)量進展成效明顯，較好發(fā)揮了全國經(jīng)濟"壓艙石'作用。同時也要糊涂地

發(fā)現(xiàn)，當前宏觀經(jīng)濟形勢仍舊錯綜簡單，外部環(huán)境更趨簡單嚴峻和不確定，經(jīng)濟進展面臨需求收縮、供應(yīng)沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。下階段，要堅持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹落實黨的十九大和十九屆歷次全會精神，仔細貫徹落實中心經(jīng)濟工作會議、省委經(jīng)濟工作會議精神，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，立足新進展階段，貫徹新進展理念，構(gòu)建新進展格局，推動高質(zhì)量進展，統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會進展，努力保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，切實扛起"爭當表率、爭做示范、走在前列'光榮使命，奮力譜寫"強富美高'新江蘇現(xiàn)代化建設(shè)新篇章，以實際行動迎接黨的二十大成功召開。

附注：

(1)兩年平均增速是指以相應(yīng)同期數(shù)為基數(shù)，采納幾何平均的方法計算的增速。

(2)地區(qū)生產(chǎn)總值、規(guī)模以上工業(yè)增加值及其分類項目增長速度按可比價計算，為實際增長速度;其他指標除特別說明外，按現(xiàn)價計算，為名義增長速度。

(3)規(guī)模以上工業(yè)的統(tǒng)計范圍為年主營業(yè)務(wù)收入2000萬元及以上的工業(yè)企業(yè)。

(4)社會消費品零售總額統(tǒng)計范圍是：從事商品零售活動或供應(yīng)餐飲服務(wù)的法人企業(yè)、產(chǎn)業(yè)活動單位和個體戶。其中，限額以上單位是指年主營業(yè)務(wù)收入2000萬元及以上的批發(fā)業(yè)企業(yè)(單位)、500萬元及以上的零售業(yè)企業(yè)(單位)、200萬元及以上的住宿和餐飲業(yè)企業(yè)(單位)。

網(wǎng)上零售額是指通過公共網(wǎng)絡(luò)交易平臺(包括自建網(wǎng)站和第三方平臺)實現(xiàn)的商品和服務(wù)零售額之和。商品和服務(wù)包括實物商品和非實物商品(如虛擬商品、服務(wù)類商品等)。

社會消費品零售總額包括實物商品網(wǎng)上零售額，不包括非實物商品網(wǎng)上零售額。

(5)貨物進出口數(shù)據(jù)來自南京海關(guān);財政數(shù)據(jù)來自省財政廳;金融存貸款數(shù)據(jù)來自人民銀行南京分行;糧食總產(chǎn)、生豬存欄出欄、能繁母豬存欄、居民消費價格、工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格、居民人均可支配收入數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局江蘇調(diào)查總隊;其他數(shù)據(jù)均來自省統(tǒng)計局。

(6)部分數(shù)據(jù)因四舍五入的緣由，存在總計與分項合計不等的狀況。

當前江蘇財政經(jīng)濟運行狀況分析

江蘇省在的經(jīng)濟運行雖然也有經(jīng)受過肯定波折，但從年度最終成果來看還是相對令人滿足的。由于和主要競爭對手廣東省相比，上升趨勢要更明顯，財稅、工業(yè)和GDP等增幅都要更高一些。GDP新增也超過了廣東省幾十億元，略微縮小了一點差距。

那么省內(nèi)各區(qū)域和各城市在去年整體經(jīng)濟運行狀況如何呢?GDP成果要看，一般預(yù)算收入也要看，相比GDP存在肯定的核算尺度問題，后者可能相比GDP能夠更好呈現(xiàn)經(jīng)濟走勢的。下面就來看下江蘇省的財政運行狀況。

全省在的財稅表現(xiàn)可以說還是特別穩(wěn)健的，10.2%的同比增速雖然沒有浙江省那么活躍，但也要高于廣東省，在全國各省中也能是中上游的增長率了。更大的亮點就是江蘇省的一般預(yù)算收入終于是跨上了萬億元大關(guān)，值得慶賀。

不過省內(nèi)各城市之間就有著特別大的表現(xiàn)差異了，增速差較大。整體來看，經(jīng)濟相對落后的蘇北地區(qū)反而在表現(xiàn)得更好，而相對發(fā)達的沿江八市有點不穩(wěn)定。

沿江八市中主要還是寧鎮(zhèn)揚三城表現(xiàn)較為不抱負，尤其是南京和揚州，年度一般預(yù)算收入增速僅只有5.6%和3.8%。南京市雖然在年底最終險勝寧波幾億元，守住全國第九，但這一年的表現(xiàn)還是不盡人滿足的。

可能有人會說是疫情緣由了，但事實只能是小部分影響的，不能完全甩鍋給疫情。在上半年，寧鎮(zhèn)揚三城的一般預(yù)算收入增速就是偏慢的，其中揚州市只有4.1%，能怪疫情嗎?所以還是得從自身產(chǎn)業(yè)方面找緣由吧。

除了寧鎮(zhèn)揚之外，南通和蘇州也是要低于全省的增幅，但蘇州市由于其體量浩大，9%的同比增長率已經(jīng)是可以接受了。其一般預(yù)算收入也超過了2300億元，連續(xù)位居全國城市第四。

沿江八市中只有無錫、常州和泰州在去年的財稅運行相對快速，都要高于全省平均增速收官。其中無錫市年度一般預(yù)算收入超過了12000億元，取得了較為亮眼的成果，在國內(nèi)同檔城市中，它的11.6%增幅也就僅次于發(fā)揮精彩的寧波市，快于青島、長沙等市不少。

不過無錫、常州等市在省內(nèi)還不是表現(xiàn)最佳的，在度令人刮目相看的是蘇北地區(qū)。蘇北五市中同比增速最低的徐州市也有12.8%，五市的增幅正好排名全省前五。雖然蘇北五市的一般預(yù)算收入肯定值還是偏低的，但這樣的趨勢讓人有所期盼的。

尤其是宿遷市是其中最優(yōu)者，不但增幅高達22.8%，在全省領(lǐng)跑，而且其稅收比重也高達86.8%，同樣是全省最高者。所以雖然它的一般預(yù)算收入為267.8億元，還略低于連云港，但由于稅比要高出不少，所以論其中稅收早就已經(jīng)超過了連云港了。

所以從全省整體來看，趨勢還是特別良好的，在相對發(fā)達的沿江北市有點放緩的同時，蘇北五市正在快步向前，對于全省財政收入的穩(wěn)定是有不小貢獻的。在度整體增幅在全省以及全國各區(qū)域中都是較為的。

通過多年的基建、工業(yè)投資的提升，蘇北地區(qū)正在逐步成為江蘇經(jīng)濟的新增長極。雖然至今它的財稅體量還是相對偏小，但前景是可期的。這也是江蘇省經(jīng)濟能夠持續(xù)穩(wěn)步向上的動力之一，全省各區(qū)域能夠一起發(fā)力。

當前江蘇財政經(jīng)濟運行狀況分析

，江蘇省經(jīng)濟總量以11.64萬億連續(xù)占據(jù)全國各省份其次，占全國的10.2%。值得一提的是，江蘇省GDP首次超過韓國(韓國名義GDP為2057萬億韓元，相當于11.5萬億人民幣)。同時人均GDP達13.7萬元，連續(xù)13年居于各省份第一位，根據(jù)平均匯率折算，突破2萬美元，遠超世界銀行制定的高收入國家收入標準。

今年三月底以來，上海地區(qū)受疫情沖擊較嚴峻，江蘇地區(qū)也受到肯定波及。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，二季度江蘇省GDP同比-1.1%，上半年累計同比增長1.6%，低于全國增速。本文我們不過多局限于疫情對今年江蘇省經(jīng)濟的影響，而是從更長的時間維度對江蘇省經(jīng)濟狀況進行簡析，并對其財政以及債務(wù)狀況進行討論。

實體經(jīng)濟根基穩(wěn)固，高端制作強勁有力

經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，我們主要從生產(chǎn)、需求(投資、消費、出口)以及人口等方面進行梳理。

生產(chǎn)端看，實體經(jīng)濟根基較穩(wěn)固，工業(yè)"壓艙石'作用明顯。

江蘇三次產(chǎn)業(yè)占比為4.1：44.5：51.4.相比于全國三次產(chǎn)業(yè)比重的7.3：39.4：53.3.二產(chǎn)占比明顯較高。對應(yīng)的，去年江蘇工業(yè)增加值占全國比重達到12.5%，工業(yè)對經(jīng)濟的拉動明顯。

江蘇省工業(yè)不僅根基穩(wěn)固，并且維持較高增速。去年江蘇規(guī)模以上工業(yè)增加值增長12.8%，增速遠超全國水平，這其中制造業(yè)生產(chǎn)貢獻了工業(yè)生產(chǎn)的重要部分。江蘇省先進制造業(yè)增勢良好，產(chǎn)業(yè)不斷向中高端邁進。江蘇統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)增加值同比增速分別為17.1%和17.0%。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值分別占規(guī)上工業(yè)比重達到47.5%和39.8%。

江蘇省高端制造業(yè)發(fā)達，坐擁一大批卓越的制造業(yè)企業(yè)，其中包含多家市值超千億或收入超百億的"超級公司'如恒瑞醫(yī)藥、天合光能、亨通光電、徐工機械、威孚高科等，涵蓋醫(yī)藥制造、電器機械、計算機通信等多個行業(yè)，為江蘇高端制造業(yè)的高速進展供應(yīng)動力。

今年前六月，江蘇中高端制造業(yè)依舊連續(xù)著相對高速的進展。規(guī)上工業(yè)增加值累計同比增長2.1%，6月單月增長6.1%。6月份計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)同比增長12.9%，電氣機械和器材制造業(yè)同比增長12%，醫(yī)藥制造業(yè)同比增長16.1%，顯示出江蘇省高技術(shù)制造業(yè)的強勁實力。

江蘇省第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重基本呈現(xiàn)逐年上升趨勢，從的43.1%升至的52.5%，第三產(chǎn)業(yè)比重小幅回落至51.4%。批零業(yè)、金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)占據(jù)江蘇省第三產(chǎn)業(yè)的前三名，其中房地產(chǎn)對江蘇經(jīng)濟拉動作用漸漸增加。近20年來，江蘇房地產(chǎn)增加值占GDP比重不斷上升，從的3.5%增長至的8.7%，江蘇房地產(chǎn)業(yè)增加值增速為12.9%，比全國高出7.1個百分點。江蘇房地產(chǎn)業(yè)同比增速放緩至0%左右，但房地產(chǎn)業(yè)增加值占全國比重達11.5%，依舊高于江蘇GDP占全國比重(10.2%)，對全省的經(jīng)濟影響較大。

江蘇省民營經(jīng)濟較為活躍，民營經(jīng)濟占GDP比重與全國水平基本相當。江蘇統(tǒng)計局指出，民營經(jīng)濟增加值6.7萬億元，占全省GDP比重達57.3%，對經(jīng)濟增長貢獻率達63.1%。劉鶴在中國國際數(shù)字經(jīng)濟博覽會上提到，民營經(jīng)濟為我國貢獻了60%以上的GDP、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)、90%以上的市場主體數(shù)量。江蘇省民營經(jīng)濟占GDP比重與全國相去不多，但與浙江省相比仍有較大差距。浙江省統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，民營經(jīng)濟制造增加值估計49200億元，占GDP的67%左右。

需求端看，固定資產(chǎn)投資堅實有力，消費潛力逐步提升，對外貿(mào)易強勁。

投資角度看，江蘇省固定資產(chǎn)投資堅實有力，占GDP比重較高。固定資產(chǎn)投資占GDP比重達54%，高于全國水平。全省固定資產(chǎn)投資完成額6.24萬億，占全國總投資完成額的11.5%。江蘇省投資增速與全國水平基本全都，但更具彈性。受疫情沖擊，江蘇省固定資產(chǎn)投資增速降至0.3%，比全國增速低2.6個百分點，回彈至5.8個百分點，高于全國0.9個百分點。而今年疫情對江蘇省的沖擊再次顯現(xiàn)，前六個月江蘇省固定資產(chǎn)投資同比3.3%，比全國低2.8個百分點。

江蘇省投資增速的高彈性可能與其偏重制造業(yè)及服務(wù)業(yè)的投資結(jié)構(gòu)有關(guān)。江蘇統(tǒng)計局指出，制造業(yè)投資支撐有力，全年制造業(yè)投資增長16.1%，高于全部投資10.3個百分點。與江蘇高端制造業(yè)生產(chǎn)旺盛全都的，江蘇省高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增速也在高位，同比達21.6%，高于全部投資15.8個百分點，拉動全部投資增長3.5個百分點。今年前六月，江蘇省投資結(jié)構(gòu)穩(wěn)中向好，制造業(yè)投資累計同比增長11.4%，高于全部投資8.1個百分點。其中高技術(shù)制造業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資同比分別增長14.4%、2.1%。

消費方面看，江蘇省消費潛力逐步釋放，消費結(jié)構(gòu)不斷改善。江蘇省城鎮(zhèn)居民人均可支配收入從的2.97萬元增長到5.8萬元，比全國平均水平高1.1萬元。社會消費品零售總額從的1.82萬億增長到4.27萬億元，復(fù)合年均增速達到9.9%，比全國高1.1個百分點。江蘇省消費升級加快，結(jié)構(gòu)不斷改善。江蘇省統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，居民人均生活消費支出為3.15萬元，同比19.9%，其中教育文化消遣消費支出和醫(yī)療保健消費支出合計占人均生活消費支出的比重為17.3%，比提高0.8個百分點，居民消費結(jié)構(gòu)進一步改善。從消費品類型看，升級類消費需求持續(xù)釋放，體育消遣用品類、智能家用電器和音像器材、智能手機、金銀珠寶類增速均遠高于全部消費品零售額增速。

今年前六月，經(jīng)受疫情沖擊之后消費市場有序復(fù)蘇，社會消費品零售總額累計同比下降3.7%，其中6月份單月增速扭正，為0.6%。升級類商品消費需求回暖，全省限額以上智能家用電器和音像器材、智能手機、可穿戴智能設(shè)備類商品零售額同比分別增長136.7%、100.9%、8.4%。

房地產(chǎn)銷售方面看，江蘇省房地產(chǎn)業(yè)較為發(fā)達，商品房銷售面積占全國比重也逐步上升。，江蘇省商品房銷售面積從的9020萬方增長到16552萬方;江蘇省商品房銷售面積占全國的比重也從的8.1%上升至9.2%。與全國樓市走勢較為全都的，今年6月份江蘇省房地產(chǎn)迎來明顯回暖，6月份單月銷售面積達1506.2萬方，環(huán)比上升170%，同比-26.9%，降幅明顯縮窄。

除了對內(nèi)消費潛力釋放，江蘇省對外貿(mào)易也非常強勁。江蘇是港口大省，據(jù)江蘇省政府官網(wǎng)介紹，包含連云港港、南京港、鎮(zhèn)江港、蘇州港、南通港5個國家主要港口在內(nèi)，江蘇擁有共10個沿江沿海地區(qū)港口，17個一類港口口岸，直接與世界上100多個國家和地區(qū)港口有貿(mào)易往來。，江蘇省出口商品總額由的3342億美元增加到5053億美元，占全國出口總額的15%。今年四、五月份，江蘇省出口受沖擊嚴峻，4月累計增速一度跌至6.8%，低于全國5.6個百分點，但前6個月江蘇省出口累計增速回彈至12.3%，顯示出江蘇出口的強大韌性。

江蘇省出口不僅總量浩大，結(jié)構(gòu)也持續(xù)優(yōu)化。江蘇統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，至工業(yè)制成品出口額占出口總額比重始終保持98%以上。江蘇出口金額同比增長18.6%，其中機電、高新技術(shù)產(chǎn)品出口額分別增長17.8%、10.4%。今年以來，江蘇省高新技術(shù)產(chǎn)品出口增速更是始終維持兩位數(shù)增長，有力拉動出口增長。

人口端看，凈流入增加但老齡化加重、自然負增長。

江蘇省從2000年的人均GDP1.18萬元增長至的13.70萬元，復(fù)合年均增速達12.4%，增速高于全國0.7個百分點。從至今，江蘇省人均GDP已經(jīng)連續(xù)13年居于各省份第一位。

優(yōu)越的"造富力量'使得江蘇省對外來人口有較強的吸引力。江蘇常住人口達8505萬人，占全國總?cè)丝诘?%，常住人口增長率為0.33%，增速高于全國0.3個百分點。依據(jù)國家統(tǒng)計局近期公布的《中國人口普查年鑒-》，江蘇位列跨省流入人口最多的前四名，僅位于廣東、浙江、上海之后。

但是第七次人口普查的數(shù)據(jù)來看，江蘇省人口老齡化趨勢有所上升。與"六普'相比，15-59歲人口的比重下降8.05個百分點，65歲及以上人口的比重上升5.32個百分點。與其他主要人口流入省份對比，江蘇省老齡人口占比也處于高位。江蘇省65歲人口占比達到16.2%，遠高于廣東的8.6%和浙江的13.3%以及全國的13.5%，江蘇省的這一比重進一步上升至17.04%。江蘇省常住人口誕生率為5.65，人口死亡率為6.77，人口自然增長率為-1.12。江蘇省統(tǒng)計局網(wǎng)站發(fā)布的《江蘇常住人口自然增長率首次轉(zhuǎn)負》一文指出，這是新中國成立以來，江蘇年度人口自然增長率首次轉(zhuǎn)負。

資金端看，企業(yè)承接人口成為主要吸金來源。

-，江蘇省對資金的吸引與對人口的吸引比較全都，江蘇省金融機構(gòu)人民幣存款余額占全國比重從7.4%快速上升至8.4%，這同時也是江蘇省人口快速增長的一段時期。-，江蘇人口增速放緩，江蘇省存款占全國的比重也有了緩慢下滑趨勢。至今，雖然江蘇省人口增速仍處于下降趨勢，但江蘇存款占全國比重再次上升，截至今年6月這一比重上升至8.4%，我們認為可能是企業(yè)融資大幅上升拉動的。

從貸款端來看，企業(yè)融資也為江蘇省金融市場注入了活力。至今，江蘇省貸款增速始終維持在13%以上，始終高于全國增速，在今年二季度全國信貸萎縮、貸款增速下降的狀況下，江蘇省貸款增速顯示出較強的韌性，6月份快速反彈至14.9%。拆解貸款結(jié)構(gòu)后，我們發(fā)覺居民貸款增速自4月份已開頭下滑，但企業(yè)貸款增速反而漸漸上升，甚至在今年2月份反超居民貸款增速。

社融方面的數(shù)據(jù)也體現(xiàn)出江蘇企業(yè)端融資的勢頭。以來江蘇省社融規(guī)模占全國比重持續(xù)上升，江蘇企事業(yè)單位貸款勢頭也較為強勁，占全國比重一路上升。一方面有賴于江蘇省制造業(yè)進展快速，企業(yè)貸款增速大幅上升;另一方面注冊制改革加快，推動企業(yè)快速成長，江蘇省也抓住機遇，大力進展企業(yè)融資。

江蘇的儲蓄化傾向弱于全國。3月份以來，江蘇的凈存款持續(xù)下降，凈存款占全國比重也明顯下降，直至今年2月份凈存款才開頭回升，這雖然表現(xiàn)出肯定的儲蓄化傾向，但仍弱于全國水平。江蘇省金融機構(gòu)人民幣凈存款余額從的3萬億下降至的1.15萬億元，占全國金融機構(gòu)凈存款余額比重從最高8%降至的2.9%。今年6月，江蘇人民幣凈存款小幅上升至1.45萬億，凈存款占全國比重上升至3.25%。

江蘇財政與債償力量分析

財政實力整體較強，是中心財政重要支撐。

江蘇省經(jīng)濟實力靠前，財政收入也特別亮眼。一般公共預(yù)算收入由的5860.7億元增加至的10015.2億元，年均增長6.1%;一般公共預(yù)算支出由7027.7億元增加至14586億元，年均增長8.5%。今年前6個月，江蘇省實現(xiàn)一般公共預(yù)算收入4639億元，比去年同期下降17.9%。以一般公共預(yù)算收入占支出比例衡量財政自給率，江蘇省財政自給率近5年有明顯下滑，但仍遠高于全國水平，財政自給率為68.7%。

江蘇省財政實力整體較強，是國家財力的重要支撐。與，全國僅廣東、上海、浙江、江蘇、北京、山東、天津、福建8個省市凈上繳中心稅收(上繳中心稅收和中心轉(zhuǎn)移支付之間的差額)為正值，實現(xiàn)地方財政對中心財政的正貢獻。，江蘇省凈貢獻5645.13億元，位列第四，排名下滑一位。

財政土地依靠程度高，債務(wù)負擔偏重。

雖然江蘇省財政實力較強，但也存在一些問題，如財政對土地依靠程度較高，債務(wù)負擔偏重。我們以土地出讓收入/一般公共預(yù)算收入作為表現(xiàn)土地依靠程度的指標，江蘇省土地依靠度自以來呈現(xiàn)較快的上升趨勢，江蘇省土地依靠度高達127.7%，遠高于全國的43%。

從債務(wù)角度來看，江蘇省全口徑債務(wù)率較高。我們將地方債務(wù)分為政府債與城投債兩部分;以地方政府的轉(zhuǎn)移性收入+國有資本經(jīng)營收入+一般公共預(yù)算收入+政府性基金收入作為地方的綜合財力;采納三種方式衡量地方債務(wù)負擔：以地方政府債務(wù)余額/GDP代表負債率，以地方政府債務(wù)余額/綜合財力代表債務(wù)率，以(地方債務(wù)余額+城投平臺有息債務(wù)余額)/綜合財力代表寬口徑債務(wù)率。

近五年江蘇省經(jīng)濟、財政實力強勁，相比于全國負債率與債務(wù)率快速攀升，江蘇省負債率和債務(wù)率均穩(wěn)定在較低水平，，江蘇省GDP、一般公共預(yù)算收入、綜合財力均位列全國其次，而負債率和債務(wù)率分別為16.3%和63.9%，遠低于全國各省平均水平，表明江蘇省政府債務(wù)負擔并不重。

但將城投債余額也納入債務(wù)后，江蘇寬口徑債務(wù)率處于較高水平。據(jù)同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)，江蘇省城投平臺有息債務(wù)余額從的5.45萬億上升至的8.73萬億，年均增速達9.9%，近五年江蘇城投債務(wù)余額占全國比重在15%以上。江蘇省近五年寬口徑債務(wù)率持續(xù)在350%左右，為357.9%，高于全國各省平均的292.8%，在31個省、直轄市中排第12位，折射出江蘇省地方政府隱性債務(wù)負擔較重。

接下來我們將對江蘇省城投債細項進行簡