資金時(shí)間價(jià)值的概念教學(xué)教材

資金時(shí)間價(jià)值的概念1、含義：一定量的資金在不同時(shí)點(diǎn)上價(jià)值量的差額.2005年的1000元,在2009年是1200元,差額200元2012年的1000元,在2009年是920元,差額-80元.相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有通脹情況下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。2、與利率的區(qū)別：資金時(shí)間價(jià)值：沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有通脹；國(guó)債收益率：沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、有通脹利率：有風(fēng)險(xiǎn)、有通脹1資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

一、一次性收付款項(xiàng)的終值與現(xiàn)值

(復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值)（一）單利計(jì)算：F:將來(lái)值、終值、本利和、未來(lái)價(jià)值P：本金、現(xiàn)值、現(xiàn)在價(jià)值i：每期利率、貼現(xiàn)率、折現(xiàn)率n：期數(shù)2資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（一）單利計(jì)算：?jiǎn)卫K值：F=P（1+i×n）單利現(xiàn)值：P=F/（1+i×n）計(jì)算第12題：10000（1+5%*3）=11500計(jì)算第13題：10000/（1+5%*3）=8695.65（元）3（二）復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1復(fù)利終值(本利和)(1).定義：某一資金按復(fù)利計(jì)算的未來(lái)價(jià)值。(2).公式：F=P(1+i)n

(3).其中:(1+i)n稱復(fù)利終值系數(shù)，

記作：(F/P，i，n)附表一4二、年金：等額、定期的系列收支普通(后付)年金,預(yù)付(先付)年金,遞延年金,永續(xù)年金資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1.普通年金(后付年金)

收支發(fā)生在期末的年金,(若無(wú)特別指明即為普通年金).(1).終值：等額款項(xiàng)年金終值系數(shù)記作(F/A,i,n)

附表三6二、年金：等額定期的系列收支普通(后付)年金,預(yù)付(先付)年金,遞延年金,永續(xù)年金資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1.普通年金(后付年金)

收支發(fā)生在期末的年金.(若無(wú)特別指明即為普通年金).(1).終值：年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱償債基金系數(shù)。記作：(A/F,i,n)7二、年金：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1.普通年金(后付年金)(2).年金現(xiàn)值：年金現(xiàn)值系數(shù)記作(P/A,i,n)

附表四8二、年金：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算1.普通年金(后付年金)(2).年金現(xiàn)值：年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)稱

資本回收系數(shù)(投資回收系數(shù))。記作：(A/P，i，n)9二、年金：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2.預(yù)付年金(即付年金，先付年金)

收支發(fā)生在期初的年金(1).終值：01234普通年金預(yù)付年金1.4641.3311.211.11當(dāng)i=10%系數(shù)-1期數(shù)+1（1+i）n10資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算公式1公式2F=A(F/A,i,n)(1+i)記作[(F/A,i,n+1)-1]01234普通年金預(yù)付年金1.4641.3311.211.11當(dāng)i=10%系數(shù)-1期數(shù)+111二、年金：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2.預(yù)付年金(2).現(xiàn)值：01234普通年金預(yù)付年金10.9090.8260.751當(dāng)i=10%系數(shù)+1期數(shù)-1（1+i）-n12資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算01234普通年金預(yù)付年金10.9090.8260.751當(dāng)i=10%系數(shù)+1期數(shù)-1公式1公式2P=A(P/A,i,n)(1+i)記作

[(P/A,i,n-1)+1]13預(yù)付年金的計(jì)算必需掌握：在普通年金計(jì)算的基礎(chǔ)上*（1+i）終值：F=A（F/A，i，n）（1+i）現(xiàn)值：P=A（P/A，i，n）（1+i）資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算14二、年金：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算3.遞延年金

收支不從第一期開(kāi)始的年金,終值計(jì)算與遞延期無(wú)關(guān)現(xiàn)值的計(jì)算掌握兩種方法：eg.從第3年到第5年,每年收入1000元,當(dāng)i=10%時(shí),其現(xiàn)值多少？012345復(fù)利現(xiàn)值年金現(xiàn)值15資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算i=10%eg.從第3年到第5年，每年收入1000元，其現(xiàn)值多少？012345復(fù)利現(xiàn)值年金現(xiàn)值兩種計(jì)算方法先算年金現(xiàn)值，再算復(fù)利現(xiàn)值年金現(xiàn)值系數(shù)相減16資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算i=10%eg.從第三年起每年收入1000元，其現(xiàn)值多少？012345復(fù)利現(xiàn)值年金現(xiàn)值方法1P=1000X(P/A,10%,3)(1+10%)-2

=1000X2.4869X0.8264=2055.17(元)17資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算eg.從第三年起每年收入1000元，其現(xiàn)值多少？i=10%012345方法2n年s年P(guān)=1000X[(P/A,10%,n)-(P/A,10%,s)]P=1000X[(P/A,10%,5)-(P/A,10%,2)]=1000X(3.7908-1.7355)=2055.30(元)18二、年金：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算4.永續(xù)年金無(wú)限期等額支付的特種年金(只能計(jì)算現(xiàn)值)eg.養(yǎng)老金、獎(jiǎng)學(xué)金、股價(jià)現(xiàn)值：19某公司發(fā)行優(yōu)先股，每股股利2元，當(dāng)年利率10%時(shí)，股價(jià)為多少？資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算2/10%=20(元)當(dāng)年利率5%時(shí)，股價(jià)為多少？2/5%=40(元)20四、資金時(shí)間價(jià)值公式的運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算復(fù)利公式還

是年金公式一次性收付(復(fù)利公式)等額定期(年金公式)21四、資金時(shí)間價(jià)