工業(yè)應用設備公司企業(yè)風險管理方案

工業(yè)應用設備公司

企業(yè)風險管理方案

目錄

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析...................................................3

二、3D視覺感知應用發(fā)展情況........................................4

三、必要性分析....................................................14

四、風險回避適用的情形...........................................14

五、風險回避常用的方法...........................................15

六、風險隔離與組合................................................18

七、應急計劃......................................................18

八、人們行為法....................................................21

九、工程物理法....................................................23

十、風險衡量的理論基礎...........................................26

H----、風險衡量的概念..............................................27

十二、中心趨勢測量................................................29

十三、變動程度的測定.............................................31

十四、風險轉移的條件.............................................32

十五、非保險風險轉移的種類.......................................35

十六、風險證券化..................................................39

十七、資產(chǎn)擔保融資................................................43

十八、建立意外損失基金...........................................46

十九、將損失攤入經(jīng)營成本.........................................49

二十、項目基本情況................................................51

二十一、發(fā)展規(guī)劃..................................................56

二十二、組織機構及人力資源.......................................59

勞動定員一覽表....................................................60

二十三、SWOT分析說明............................................61

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

以“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃為引領，實施產(chǎn)業(yè)強

縣戰(zhàn)略，推進新型工業(yè)化進程，實現(xiàn)工業(yè)率先發(fā)展。著力建設一流的

經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，打造現(xiàn)代制造業(yè)先進配套基地。以開發(fā)區(qū)和特色產(chǎn)業(yè)基

地為發(fā)展平臺，以項目建設為發(fā)展支撐，深入推進傳統(tǒng)特色產(chǎn)業(yè)轉型

升級和新興產(chǎn)業(yè)率先發(fā)展，形成先進制造業(yè)主導的工業(yè)發(fā)展格局。到

“十三五”末，力爭全部工業(yè)總產(chǎn)值突破500億元；規(guī)模以上企業(yè)數(shù)

量每年新增15家以上，達到220家以上，規(guī)上工業(yè)增加值增速達到9%

以上。

（一）著力推進園區(qū)率先發(fā)展

以規(guī)劃為引領，完善基礎設施建設，加快招商引資進度，以“工

業(yè)新城?生態(tài)園區(qū)”為目標，助力產(chǎn)業(yè)轉型發(fā)展、率先發(fā)展。

（二）加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型升級

“十三五”期間，配合產(chǎn)業(yè)轉型升級，逐步淘汰低端鋼鐵壓延、

低端零配件加工制造等技術含量低、高耗能低產(chǎn)出行業(yè)，實現(xiàn)傳統(tǒng)特

色制造業(yè)高端化發(fā)展。

（三）推動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大

堅持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)雙輪驅動，大力培育壯大新能源車輛制

造、汽車零部件生產(chǎn)、數(shù)控設備生產(chǎn)等新興產(chǎn)業(yè)，為經(jīng)濟發(fā)展提供新

的支撐。力爭到“十三五”末，新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重達

到30%以上。

二、3D視覺感知應用發(fā)展情況

3D視覺感知技術與產(chǎn)品經(jīng)過多年的發(fā)展，目前已在生物識別、

AIoT、消費電子（中期市場）、工業(yè)三維測量、汽車應用（長期市場）

等多個領域實現(xiàn)了推廣應用，并在國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作

用。

1、生物識別領域應用

生物識別是一種通過計算機、光學、聲學、生物傳感器等多個技

術領域密切結合，利用人體固有的生理特性，如指紋、人臉、虹膜等

和行為特征如筆跡、聲音、步態(tài)等進行個人身份鑒定的方法。隨著對

于身份識別和保密需求的日益增加，各類新興生物識別的技術不斷發(fā)

展，通過3D視覺感知技術實現(xiàn)的生物識別方法逐漸落地于不同的應用

場景。

（1）3D刷臉支付

3D刷臉支付是繼二維碼支付后由3D視覺感知技術驅動的新一代支

付方式，起源于2018年，支付寶率先發(fā)布“蜻蜓”3D刷臉支付終端，

2019年，微信的3D刷臉支付終端“青蛙”正式上線，同年，銀聯(lián)系試

點的3D刷臉支付終端“藍鯨”正式發(fā)布。相較于銀行卡支付和QR碼

支付，3D刷臉支付更加快捷便利，無需輸入密碼即可完成支付驗證。

截至2020年末，在支付寶、微信支付、銀聯(lián)商務、拉卡拉等第三方支

付公司的積極推動下，全國已合計完成超過百萬臺線下支付設備的鋪

設。

從支付方式的演變歷程來看，一種新的支付方式能否成功發(fā)展取

決于是否能夠更好滿足最終用戶支付便捷與安全的根本需求。刷臉支

付避免了攜帶支付中間介質，使用高效、便利，滿足了身份核驗的唯

一性，更好實現(xiàn)支付安全與便捷的統(tǒng)一，能夠更好滿足最終用戶的根

本需求，因此成為了線下支付方式的長期發(fā)展方向，具備驅動自我發(fā)

展的底層源動力。

隨著移動支付和3D視覺感知技術的日漸成熟，預計將會有更多的

線下支付場景使用刷臉支付，包括便利店，無人自助場景（如自動售

賣機、智能快遞柜）以及部分新興的支付場景（如ATM/自動取款機、

醫(yī)院、學校等），將會進一步帶動3D視覺傳感行業(yè)的快速發(fā)展。據(jù)

2020年5月中國銀聯(lián)發(fā)布的《2020年中國銀行卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》，

2019年通過銀聯(lián)認證的主要終端生產(chǎn)廠商累計銷售傳統(tǒng)POS終端

L944.3萬臺，累計銷售智能POS機終端459萬臺，合計POS機終端出

貨量超過2,400萬臺，該數(shù)據(jù)未包含出貨量更大的用于掃碼支討的掃

碼槍和掃碼攝像頭。刷臉支付基于優(yōu)異的便利性、安全性將逐步滲透

至線下支付的各領域，未來具有較大的市場空間。

（2）3D門鎖門禁

3D視覺感知技術在生物識別領域的應用還包括家庭、零售、學校、

醫(yī)院、藥店、政府、企業(yè)、工廠、公共運輸（包括不限于地鐵、公交、

高鐵、飛機等）的刷臉門鎖、門禁、閘機場景。

在刷臉門鎖、門禁場景下，搭載3D人臉識別的門鎖、門禁避免了

接觸式的識別過程，相較于傳統(tǒng)的密碼鎖和指紋鎖給用戶帶來了更好

的便利性。此外，3D人臉識別技術的特點（如較高的識別精度和穩(wěn)定

性）與門鎖門禁的安全性需求天然契合。隨著相關技術的不斷成熟，

智能門鎖、門禁的制造成本將逐漸下降，結合我國居民可支配收入上

升帶來的消費升級，智能門鎖、門禁的性價比將進一步提升，引領傳

統(tǒng)門鎖、門禁的智能化轉型。根據(jù)Counterpoint的統(tǒng)計，2018年，我

國智能門鎖市場出貨量達1,630萬套，預計2022年，我國智能門鎖市

場出貨量將達4,770萬件，2018-2022年復合增長率預計為30.8%。

在刷臉閘機場景下，搭載3D視覺傳感器的閘機可廣泛應用于機場、

地鐵站、停車場等多個場所，助力公共運輸業(yè)的數(shù)字化轉型。2019年

4月，國內首條采用3D人臉識別閘機的地鐵線路-濟南地鐵1號線開啟

商業(yè)運營，閘機一分鐘可通過30-40名乘客，無需任何介質，大幅提

升了用戶體驗和地鐵運營效率。3D人臉識別還將在更多場景為用戶提

供便利服務。例如在政府、醫(yī)院、藥店等場景，可以快速、準確地對

到訪者進行身份辨別。在學校等教育類場景，可以為學生提供體測服

務，采集完整的人體數(shù)據(jù)后通過科學分析處理，形成對應的體質數(shù)據(jù)

分析及個體運動方案。

2、AIoT領域應用

3D視覺感知技術在AIoT領域的應用包括3D空間掃描、服務機器

人、AR交互、人體/動物掃描、智能農牧、智慧交通、安防行為識別、

體感健身等。在3D空間掃描應用領域，由3D視覺傳感器陣列組成的

31）房屋掃描設備可快速對房屋內部進行高精度、快速地三維重建，更

精準地還原房屋信息，進一步實現(xiàn)模擬實景的3D看房，提高用戶的在

線看房體驗。此外，3D空間掃描可以對空間進行多點、多角度的掃描

拍攝，在房屋的初始建設、消防布置、裝修等多個階段提供全方位的

室內地圖構建，最終生成VR空間三維模型，實現(xiàn)空間內的全景查看。

相較于傳統(tǒng)的線上看房，VR看房可以幫助終端用戶更直觀地感受到房

間的立體感和空間感，體驗優(yōu)于普通照片看房的真實感。根據(jù)貝殼的

上市招股書披露，2019年貝殼的VR看房吸引了約4.2億次線上觀看，

截至2020年6月30日的前三個月中，每天平均可促成約159,000個

VR家庭展示。

在服務機器人應用領域，3D視覺傳感器可以幫助服務機器人高效

完成人臉識別、距離感知、避障、導航等功能，使其更加智能化。目

前已實現(xiàn)落地的應用包括掃地機器人、自動配送機器人、引導陪伴機

器人等，服務于家庭、餐廳、旅館、醫(yī)院等多個線下場景。根據(jù)IDC

的數(shù)據(jù)，2017年全球商務用機器人市場規(guī)模為213.2億美元，預計

2022年全球市場規(guī)?？蛇_538.0億美元，2017-2022年復合增長率預

計為20.3%o

在AR領域，3D視覺感知技術可幫助AR設備對周圍環(huán)境進行三維

重建，使得虛擬的立體影像更好的疊加在現(xiàn)實場景中，同時3D視覺感

知可以識別人的手勢、動作從而實現(xiàn)人與虛擬影像的交互。該功能可

廣泛應用于零售購物、遠程醫(yī)療、工業(yè)維修、交互設計、教育培訓、

信息展示、游戲等不同的場景，提供豐富的用戶體驗。目前該場景的

應用尚處于技術研發(fā)和產(chǎn)品優(yōu)化迭代階段。在直播設備方面，搭載3D

視覺傳感器的直播一體機通過采集人體及空間的實時3D信息，可以更

好的區(qū)分前景和背景畫面，在無需背景綠布的情況下，實現(xiàn)更精準的

摳圖、拼圖、AR影像疊加等，目前直播一體機已得到行業(yè)企業(yè)的認可

和推廣。3D視覺通過對人體動作的捕捉還可用于遠程監(jiān)護、體感健身

等。針對老人群體，搭載3D視覺傳感器的監(jiān)護設備可以在家中進行實

時監(jiān)測，基于深度點陣圖識別等技術通過僅采集人體的3D信息（無需

采集圖像信息）來完成對老人的動作、姿態(tài)進行識別和預警，在維護

用戶安全的同時保護其個人隱私。針對健身人群，搭載3D視覺傳感器

的健身鏡能準確捕捉人體動作，讓健身愛好者在家就可以通過專業(yè)的

健身鏡跟著健身教練進行各類健身運動。

在人體掃描領域，針對兒童及青少年群體，3D視覺感知技術的應

用主要包括3D體態(tài)儀、智能體測設備等。其中，3D體態(tài)儀可以快速采

集學生的體型數(shù)據(jù)，自動進行體態(tài)評估，有助于發(fā)現(xiàn)學生不良體態(tài)、

肥胖類型等健康風險；智能體測設備利用人臉識別對學生身份進行快

速確定，自動綁定學生測量及體檢數(shù)據(jù)，便于后續(xù)建立個性化的分析

模型，為學生提出改善方案；

3D視覺感知還可以通過對快速移動人體和物體的識別、定位等功

能用于體育運動的評比，如乒乓球機器人利用高速小物體跟蹤算法、

乒乓球軌跡3D重現(xiàn)等技術，實現(xiàn)自動發(fā)球、識別跟蹤、判斷評分等。

綜上而言，3D視覺感知技術在AIoT領域有許多潛在可探索挖掘的應用

場景，將為行業(yè)的長期市場需求發(fā)展奠定基礎。

3、消費電子領域應用

智能手機是3D視覺感知技術在消費電子領域最大的應用場景之一。

2017年9月以來，蘋果公司的iPhoneX、iPhoneIKiPhonel2手機系

列均搭載了前置結構先3D視覺傳感器，并在iPhonel2Pro上同步搭載

了基于dToF技術的后置激光雷達掃描儀；安卓端包括華為Mate系列、

P系列，OPPOFindX,魅族17Pro、18Pr。等陸續(xù)有十余款智能手機分別

在前置和后置視覺傳感器中不斷嘗試使用結構光和ToF技術。3D視覺

感知技術的加載使智能手機在解鎖、支付、拍照、AR互動、圖片美化、

三維空間掃描等功能的用戶體驗得到了升級或實現(xiàn)?；贗DC于2020

年12月發(fā)布的全球智能手機市場的數(shù)據(jù)，2024年全球智能手機出貨量

預計可達14.7億臺。另外根據(jù)下圖IDC2020年發(fā)布的全球智能手機價

格分布預測估算，中端及以上機型（售價在200美金以上）占比超過

一半，預計銷售數(shù)量將超過7.3億臺。隨著智能手機前、后置的3D視

覺應用的不斷探索，同時屏下結構光和前后置iToF和dToF技術的應

用，加上未來各項技術的不斷成熟和迭代所帶來的軟硬件成本下降，

結構光/ToF等技術將在中高端機型中普及，從而進一步提高在智能手

機領域的滲透率。

隨著3D視覺感知技術的不斷發(fā)展，其在消費電子領域的應用正在

不斷拓展。除智能手機外，還廣泛適用于電腦、電視等多種終端設備。

2020年3月，蘋果推出的新款iPadPro平板搭載了激光雷達掃描儀，

用于環(huán)境的三維檢測和三維掃描，可以實現(xiàn)如測量、游戲、購物、裝

修等各類AR體驗；2020年4月康佳發(fā)布了APHAEA旗艦新品全球首款

AI電視內置3D視覺傳感器，可用于3D刷臉購物、AI健身、AR游戲、

家居智能場景聯(lián)動等。根據(jù)IDC于2021年發(fā)布的報告，2020年全球

PC（不包括平板電腦）出貨達到了3.0億臺，較2019年增幅約13.設;

2020年全球平板電腦出貨量達到了L6億臺，較2019年以來增幅約

13.6%；2020年全球智能視頻娛樂系統(tǒng)（包括電視、游戲主機等）出貨

量為2.96億臺，預計未來將穩(wěn)步增長。3D視覺感知技術在消費電子各

領域給用戶帶來較好的用戶體驗，未來具有較大的市場滲透空間。

4、工業(yè)領域應用

3D視覺感知在工業(yè)領域主要應用于三維掃描、微小形變測量、彎

管角度測量分析、工業(yè)機器人的定位與導航等方面。三維測量一直是

工業(yè)領域不可或缺的技術環(huán)節(jié)，此前相關技術主要由歐美國家的大型

工業(yè)生產(chǎn)廠商主導，如德國G0M公司。近年來，隨著國內企業(yè)對高精

密3D測量技術的不斷積累，國產(chǎn)設備以較高的性價比開始逐步替代進

口設備，且不斷拓展工業(yè)領域新的應用。工業(yè)三維掃描設備可實現(xiàn)非

接觸式的對工業(yè)設備、零部件等表面三維數(shù)據(jù)的細致、精確、快速獲

取。同時結合全局自動拼接技術，可以實現(xiàn)幾十米超大工件的快速高

精度測量。廣泛適用于各種有三維數(shù)據(jù)需求的行業(yè)，如汽車工業(yè)、航

空航天工業(yè)、數(shù)碼家電、文保文創(chuàng)及醫(yī)學等領域。

微小形變測量，通過3D視覺感知技術實現(xiàn)對設備、零部件、材料

以及微小物體等變形過程中物體表面的三維坐標、位移及應變的測量。

可用于科研單位、汽車、軍工等行業(yè)材料力學研究、土木工程研究、

高速沖擊實驗、部件變形測量等。

3D視覺感知在工業(yè)領域的另一應用是彎管測量儀，利用工業(yè)級相

機從各個角度拍攝彎管的二維圖像，通過圖像識別、立體視覺、攝影

測量、多相機空間標定、三維重建等技術，快速實現(xiàn)彎管三維外形的

智能化高效在線測量檢測，大幅提高生產(chǎn)制造效率、大幅降低人力和

檢具成本，最終基于云端數(shù)據(jù)的分析可以實現(xiàn)數(shù)據(jù)追溯、智能化的工

藝優(yōu)化。

工業(yè)機器人應用主要是通過搭載3D視覺傳感器以實現(xiàn)距離感知、

避障導航、三維地圖重建等多項功能，從而更好地完成分揀、搬運、

排障等多項服務，大幅減少人工需求。根據(jù)IFR的數(shù)據(jù)，2018年全球

工業(yè)機器人銷量約為42.2萬臺，預計2022年全球工業(yè)機器人銷量將

穩(wěn)定增長至58.4萬臺，2018-2022年復合增長率約為8.46%O

5、汽車領域應用

3D視覺感知技術在汽車領域的應用主要分為車外和車內應用，其

中車外應用包括自動駕駛及輔助駕駛360度3D環(huán)視、車外身份識別等,

車內應用包括駕駛員檢測以及車內交互。

汽車自動駕駛及輔助駕駛的實現(xiàn)需要感知車身周圍3D信息的360

度環(huán)視系統(tǒng)。目前汽車上搭載的環(huán)視系統(tǒng)為2D環(huán)視，通過多個2D攝

像頭所拍攝圖像的拼接來得到汽車周邊的2D圖像，并實時提供給駕駛

員以輔助其進行駕駛。未來，面向自動駕駛汽車，2D環(huán)視將逐步升級

為3D環(huán)視?；赿ToF技術的面陣式Lidar被認為是未來自動駕駛汽

車主流Lidar產(chǎn)品之一，是目前眾多Lidar公司加大投入、爭相競爭

的關鍵技術。根據(jù)MMIntelligence的預測，2025年全球汽車需求量

約為7,900萬輛，Lidar的出貨量預計為465萬套，則搭載Lidar的自

動駕駛汽車銷量比例將大幅提升。

3D視覺感知的車外身份識別及車內駕駛員檢測、交互功能也已經(jīng)

開始應用在了汽車領域。2020年，凱迪拉克發(fā)布2021款XT4,支持配

備“人臉識別解鎖啟動系統(tǒng)”，該系統(tǒng)基于雙目紅外3D人臉識別技術,

當系統(tǒng)綁定的駕駛員靠近車輛時，系統(tǒng)將自動啟動，經(jīng)過身份認證后

彳實現(xiàn)無感解鎖啟動車輛。2017年以來，寶馬發(fā)布的5系和7系轎車

均配備了基于ToF技術的手勢識別系統(tǒng)，可實現(xiàn)音量調節(jié)、電話接聽、

切換攝像機視角及啟動導航等功能。

隨著國家不斷推出系列鼓勵支持智能汽車的相關法規(guī)和政策，預

計未來產(chǎn)業(yè)鏈將不斷完善，相關應用場景關注度和認可度不斷提升。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的預測，2019年全球車載攝像頭市場規(guī)模為112

億美元，中國市場規(guī)模為47億元人民幣，隨著車道偏離預警、汽車碰

撞預警和自動泊車的逐步普及，單車所需搭載攝像頭的數(shù)量不斷增加,

預計到2025年全球車載攝像頭市場規(guī)模將達到270億美元，中國車載

攝像頭市場規(guī)模有望突破230億元人民幣。

三、必要性分析

1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求

作為行業(yè)的領先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場

知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過100%。預計未來幾年公司的

銷售規(guī)模仍將保持快速增長。

隨著業(yè)務發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的

市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能

潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設，

公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場磯遇奠

定基礎。

2、公司產(chǎn)品結構升級的需要

隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不

斷優(yōu)化升級。公司只有以技術創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅動，不斷研發(fā)新產(chǎn)

品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質量水平提升到同類產(chǎn)品的領先水

準，提高生產(chǎn)的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才

能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領域的國內領先地位。

四、風險回避適用的情形

風險回避是處理風險的有效辦法，通過風險回避，風險管理者可

以明確知道風險不可能發(fā)生，風險主體也不會承受某些潛在的風險。

風險回避適用的情形主要有以下幾個方面。①風險回避適用于發(fā)生損

失頻率和損失程度較大的特大風險；②風險回避適用于損失頻率雖不

大，但是損失后果嚴重，并且無法得到補償?shù)娘L險；③風險回避適用

于采用其他風險管理措施的成本超過進行該項活動預期收益的情形；

④某些風險的損失是不可避免的，采取風險回避的方法無效。例如，

地震、海嘯、暴風等自然災害給人類造成損失是不可避免的，而且造

成的損失較大；又如，生老病死風險是沒有回避風險可能性的。對于

這類風險采取風險回避的辦法是無效的。

五、風險回避常用的方法

風險回避常用的方法有剝離、禁止、終止、鎖定、篩選和消除。

（一）剝離

剝離是指通過退出某市場或地域，或出售、清算，或分立某產(chǎn)品

類別或業(yè)務等措施剝離資產(chǎn)。剝離資產(chǎn)方式常常發(fā)生在經(jīng)濟不景氣、

資源緊縮、產(chǎn)品滯銷甚至出現(xiàn)重大的內部矛盾、財務狀況惡化及原先

的經(jīng)營領域處于明顯劣勢的時候。當企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營領域的市場吸引力

微弱，獲利喪失而趨向衰退時，市場占有率受到侵蝕，企業(yè)經(jīng)營活動

受阻，或者企業(yè)發(fā)現(xiàn)了更好的領域和機會時，為了捕捉和利用這一機

會，有意從原來的領域脫身，轉移陣地，另辟新徑。企業(yè)在采取減少

投資、壓縮開支、削減人員的同時，也會考慮將經(jīng)營領域或是生產(chǎn)線

出售給該領域的市場追隨者或市場新進入者，從而實現(xiàn)企業(yè)長遠的經(jīng)

營目標。當戰(zhàn)略失效，企業(yè)受到全面威脅、瀕于破產(chǎn)時，企業(yè)也會選

擇清算方式將企業(yè)的資產(chǎn)轉讓、出售。通過出售，企業(yè)可以去掉經(jīng)營

贅瘤，快速回收資金，有的放矢，合理配置資源以發(fā)展新的事業(yè)領域,

從而轉移風險。出售財產(chǎn)轉移風險，是因為實體的權屬問題與風險概

念是密不可分的。通常以實體所有權轉移的時間作為風險轉移的時間,

其理論依據(jù)在于：轉移實體所有權是買賣合同的主要特征和法律后果,

風險和利益都是基于所有權而產(chǎn)生的，是所有權的法律后果。因此，

當實體所有權因買賣合同生效而發(fā)生轉移時，風險也隨之發(fā)生轉移。

這類似于貨物買賣中的“物主承擔風險”的原則。

當實體（貨物、權力或服務）本來在賣方手中時，他無可避免地

承擔著占有或經(jīng)營該實體的風險。通過出售，所有權從賣方手中轉移

到買方手中，買方就需要對該實體承擔全部的風險后果。在大多數(shù)情

況下，誰擁有實體的所有權，風險就在誰手中。但是在某些特殊的場

合，雖然實體處于賣方手中，但風險卻已經(jīng)轉移到買方手中，或者實

體在買方手中，但風險仍由賣方承擔。出售的風險轉移問題，當事人

可自行規(guī)定，并不需要強行規(guī)定。只有當事人選擇法律規(guī)定或未自行

約定時，法律規(guī)定才有效。在出售實踐中，風險轉移條款并未在合同

中訂立?；诔鍪鄯绞降娘L險轉移以實體交付為標準，這是風險轉移

的基本條件，因此如何判定實體交付是通過出售方式來實現(xiàn)風險轉移

的基礎。通常情況下是賣方將實體的占有和實際控制權移交給買方。

（二）禁止

禁止是指企業(yè)通過適宜的企業(yè)政策，風險限額架構及標準，禁止

企業(yè)從事風險性大的，或產(chǎn)生財務損失和資產(chǎn)敞口的活動和交易。

（三）終止

終止是指企業(yè)通過重新確立目標，調整戰(zhàn)略和政策的重心或者改

變資源配置方向，終止某些業(yè)已進行的活動和交易。

（四）鎖定

鎖定是指企業(yè)提高業(yè)務發(fā)展和市場擴張的針對性，避免追逐偏離

企業(yè)戰(zhàn)略的機會。

（五）篩選

通過對企業(yè)的資本項目和投資活動進行篩選，以回避低收益、偏

離企業(yè)戰(zhàn)略或高風險的行動計劃。

（六）消除

消除是指通過規(guī)劃和實施內部預防流程，從源頭上消除風險，使

風險事件的發(fā)生概率降低為零。

六、風險隔離與組合

風險隔離是損失抑制的一種特殊處理方法，其做法是將一風險單

位分割成許多獨立的、較小的單位，通過限制每一可能最大損失來實

現(xiàn)減小損失的目的。隔離法不但可以減少直接損失，而且風險單位的

增加可以提高企業(yè)對未來損失預測的準確程度，使得實際損失程度和

估測損失程度大致相當，從而達到控制的目的。比如，為了防上火災

損失，企業(yè)不要將所有原材料或存貨放在一個倉庫，而是分別放在相

距較遠的幾個倉庫，這樣就可以降低一次火災造成的損失。

風險組合不是將一個風險單位分割成多個較小的風險單位，而是

通過兼并、擴張、聯(lián)營，集合多個原來各自獨立的風險單位于同一企

業(yè)之下，增加同類風險單位的數(shù)目來提高未來損失的可預測性，以達

到降低風險的目的，屬于一種間接的損失控制措施。例如，保險企業(yè)

以聚合大量投保人的方式來降低其所承擔的風險，這種措施在商業(yè)銀

行的資產(chǎn)風險分散中應用也較普遍。

當然，風險隔離和組合對于提高損失預測能力的實際效果也不能

高估，在實際中由于成本較高，只是作為一種輔助手段。

七、應急計劃

應急計劃是針對可能造成企業(yè)經(jīng)營中斷的小概率事件，事先進行

安排，確保企業(yè)在事故發(fā)生后、恢復正常運作前保持生產(chǎn)的連續(xù)性，

從而降低中斷營業(yè)、客戶關系、商譽等方面的損失。當然，應急計劃

對腿風、洪水等大范圍的巨災事故，通常也是無能為力的。

應急計劃與上文的風險回避、因子管理、損失預防等風險應對技

術都有關，一般可分為識別重大的意外事件、描述和分析意外事件的

演進過程、針對意外事件設計修復和管理方案、建立危機管理中心、

測試和更新應急計劃、估計事故損失、事后明確責任歸屬等一系列活

動。

識別重大意外事件類似于風險識別，所不同的是前者主要關注可

能使企業(yè)營業(yè)中斷、帶來重大損失的事件，而后者旨在衡量風險本身。

制定應急計劃，通常從企業(yè)整體出發(fā)，分析和確定少數(shù)幾個關鍵的環(huán)

節(jié)或資源。比如，涉及電子交易的金融企業(yè)必須時刻跟上金融市場的

節(jié)奏，不容片刻的差錯或故障，因此，系統(tǒng)穩(wěn)定性就是最關鍵的因素,

而有些財務報告就顯得次要一些了，有時因特殊情況推遲幾周也影響

不大。多數(shù)重大意外事件是不可控的、損失巨大的，而且往往會導致

商譽損失。比如，可以將可能在未來40年內發(fā)生或在過去一年內本行

業(yè)有一個以上的企業(yè)發(fā)生的損失事件視為重大意外事件?！稇庇媱?/p>

與管理》(1996,5)刊登了一篇題為“財富1000家與危機管埋”的

文章，列示了關于高級經(jīng)理對不同風險因素的重要性排序的調查報告。

調查發(fā)現(xiàn)，各類風險按被調查者關注程度從高到低依次為：股價下跌、

企業(yè)丑聞、惡意接管、企業(yè)兼并、規(guī)?？s減、基本設施停業(yè)、工會糾

紛、產(chǎn)品積壓、侵犯產(chǎn)權和專利權、洗錢交易、偽造、謠言、媒體危

機等。

描述和分析意外事件的演進過程旨在明確特定意外事件在不同時

間對企業(yè)的影響，以及時間敏感性的程序和資源的恢復周期等，有時

還要進一步顯示可能導致意外事件的原因，作為高級管理層制定風險

管理和應急計劃的決策依據(jù)。

應急計劃所需考慮的意外事件比較難以預測，與人相關的意外事

件可能起因于設計不合理、粗心、偷盜、縱火、恐怖活動、綁架、間

諜活動等，與基礎設施相關的意外事件包括建筑問題、水電供應、燃

料短缺、電纜線中斷等。應急計劃必須包括一個危機管理中心，事先

指定特定的員工組成危機管理小組，根據(jù)各種可能事件的嚴重程度分

別設計修復和管理方案，并進行定期監(jiān)測和更新。應急計劃的另一個

重要組成部分是估計意外事件的應急資金，類似于損失準備金，以便

在事故發(fā)生后，應付發(fā)生的直接損失及間接損失。

一般地，可以從三方面去評價應急計劃，首先是可靠性，即該計

劃對重大意外事件的保障程度；其次是可行性，通?？紤]企業(yè)恢復正

常經(jīng)營所需的時間；最后是成本與效益分析，即企業(yè)資源和程序改變

后該計劃的成本和適應性，這一點在許多情況下是最為關鍵的。

八、人們行為法

如果損失預防的措施側重于人員的行為教育，則稱為人們行為法。

例如，實施職業(yè)安全教育、消防教育等都屬于人們行為法。

人們行為法是以人們的過失行為為預防損失的出發(fā)點，通過風險

管理知識教育、操作規(guī)程培訓等控制損失的方法。人們行為法主要包

括以下幾個方面。

(1)安全法制教育。為了保證人身和財產(chǎn)免遭損壞，國家制定了

一系列法規(guī)、法令和標準，進行安全法制教育。例如，為了保障企業(yè)

生命、財產(chǎn)的安全，我國政府頒布了許多勞動安全行政法規(guī)，要求企

業(yè)進行安全生產(chǎn)教育?！豆S安全衛(wèi)生規(guī)程》、《建筑安裝工程技術

規(guī)程》、《鍋爐壓力容器安全監(jiān)察暫行條例》、《礦山安全法》、

《中華人民共和國消防法》、《職業(yè)病防治法》等文件，從安全管理、

安全技術、勞動衛(wèi)生等各個方面，對企業(yè)生產(chǎn)進行規(guī)范化管埋和法律

約束，其目的在于防范人們行為過失造成的重大損失。

(2)安全技能教育。企業(yè)風險管理知識教育主要是指對職工進行

三級教育、特種作業(yè)安全教育、繼續(xù)教育、經(jīng)常性教育及各種行之有

效的安全教育。下面主要介紹以下幾種安全教育方法。

①三級安全教育。三級安全教育是指對新招收或者調人的職工、

新進廠的臨時工、合同工、培訓和實習人員等，在分配到車間或工作

地點以前，進行的廠級、車間級和崗位級的安全教育。

②特種作業(yè)安全教育。特種作業(yè)安全教育主要是對特種作業(yè)人員

的安全教育。特種作業(yè)是指對操作者本人，尤其是對他人和周圍設施

的安全造成重大危害的作業(yè)。特種作業(yè)安全教育的目的是防止重大風

險事故的發(fā)生。直接從事特種作業(yè)者，被稱為特種作業(yè)人員。例如，

根據(jù)我國政府頒布的《特種作業(yè)人員安全技術考核管理規(guī)則》的規(guī)定,

特種作業(yè)的范圍主要包括12大類：電工作業(yè)、鍋爐司爐、壓力容器操

作、起重機械作業(yè)、爆破作業(yè)、金屬焊接（氣割）作業(yè)、煤礦井下瓦

斯檢查、機動車輛駕駛、機動船舶駕駛、輪機操作、建筑登高架設作

業(yè)及符合標準的其他作業(yè)。特種作業(yè)人員必須經(jīng)專門安全技術培訓，

由有關部門考核合格、發(fā)證后，才能獨立上崗作業(yè)。

③繼續(xù)教育。繼續(xù)教育是指對已經(jīng)受過大專院校教育，并已經(jīng)在

工程技術崗位上工作的科技人員、管理人員及企業(yè)領導者，進行安全

知識和勞動保護的最新知識教育。這一層次的教育主要是針對企業(yè)安

全管理部門的干部、技術人員和領導進行的，通過職業(yè)安全技術培訓,

發(fā)給考核合格者相應的證書，持證者才有資格指揮生產(chǎn)。

④經(jīng)常性的安全教育。經(jīng)常性的安全教育是針對工作崗位的特點,

對干部和職工開展不同形式的教育。例如，班前布置安全、班中檢查

安全、班后總結安全等制度化的管理；對重點設備的大修、檢修；對

重大危險性作業(yè)前的安全教育；對違章及重大事故責任者的離崗安全

教育等。

⑤其他教育形式。隨著安全生產(chǎn)教育工作的普及和深入，安全生

產(chǎn)教育的形式和方法也日益豐富。例如，安全活動日、安全活動周、

安全宣傳等教育，可以提高職工的風險管理意識，減少風險事故的發(fā)

生。

（3）安全態(tài)度教育。安全態(tài)度教育是企業(yè)職工樹立風險意識的重

要方面。加強安全態(tài)度教育，可以減少人為風險因素所造成的求失，

可以控制運用物理工程法無法控制的風險事故。

九、工程物理法

損失預防的措施如果側重于風險單位的物質因素，則稱為工程物

理法。例如，防火結構的設計、防盜系統(tǒng)的設置、機器的安全檢查等

都屬于工程物理法。

按照工程物理法的理論，損失預防所采取的具體措施主要包括以

下幾個方面。

(1)預防風險因素的產(chǎn)生。例如，造紙廠在堆草垛時，應該嚴格

按照有關方面的規(guī)定，使每一草垛的重量、體積及草垛之間的間隔距

離等都能夠滿足風險防范的要求，防止某一草垛燃燒，引起所有草垛

的損失。

(2)減少已經(jīng)存在的風險因素。例如，用新的電線替換已經(jīng)老化、

破損的舊電線，可以減少已經(jīng)存在的風險因素，達到降低損失的目的。

又如，通過限制生產(chǎn)車間易燃、易爆物質的存放量等措施，可以減少

發(fā)生火災的風險因素，防止風險事故的發(fā)生。

(3)防止已經(jīng)存在的風險因素釋放能量。例如，保持汽車剎車系

統(tǒng)處于良好狀態(tài)，以保證其功能不致失控，減少風險事故的發(fā)生。又

如，在建筑工程中，限制工人登高的人數(shù)，可以預防工人摔傷的風險。

(4)改善風險因素的空間分布和限制能量釋放的速度。例如，在

建筑工程中，安裝防護欄，可以防止登高工人摔下來。又如，使用限

制能量釋放速度的緩沖裝置，能量一旦釋放出來，就能夠采取通風、

排氣等措施，使能量無法積累到引發(fā)風險事故發(fā)生的能量下限。

(5)在時間、空間上將風險因素與可能遭受損害的人、財、物隔

離。例如，用道路護欄、過街天橋分離行人和機動車輛，可以避免機

動車撞人的風險。又如，遇到大霧天氣關閉機場和高速公路等，可以

將風險因素與可能遭受損失的人、財、物分離。

（6）借助物質障礙將風險因素與人、財、物隔離。例如，利用防

火墻將兩棟緊挨的房子分開，其中一棟房子發(fā)生火災時，防火墻可以

起到阻止火勢蔓延、減少損失的作用；而對于未遭受火災的房屋而言,

防火墻可以起到損失預防的作用。

（7）改變風險因素的基本性質。例如，在容易產(chǎn)生靜電的絕緣材

料中，加入少量抗靜電的添加劑，以增強材料的吸濕性，減少風險事

故的發(fā)生。又如，在有爆炸性粉塵飛揚的空間，使空間通風、減低濃

度可以減少粉塵爆炸事故的發(fā)生。

（8）加強風險單位（或個人）的防護能力。例如，為了防止粉塵

危害職工身體健康，要求作業(yè)工人佩戴防塵口罩、防塵衣、防塵面罩

等，可以減少職業(yè)病的發(fā)生。又如，為了防止雷電危害，建筑物安裝

避雷針、避雷線、避雷網(wǎng)、避雷帶等，可以減少建筑物遭遇雷擊的風

險。

（9）救護被損害的風險單位。救護被損害的物質、人員等，可以

降低風險事故造成的損失。例如，火災發(fā)生后，搶救受損物資、受傷

人員等措施，可以降低風險事故帶來的損失。

（10）修理或者復原被損害的風險單位。例如，受傷人員的康復、

被損害物品的維修等，都屬于修理或者復原風險單位，修理或者復原

風險單位可以減少損失。

十、風險衡量的理論基礎

（一）大數(shù)法則

大數(shù)法則為風險衡量奠定了理論基礎，即只要被觀察的風險單位

多，就可以對損失發(fā)生的頻率、損失的嚴重程度進行衡量。被觀察的

風險數(shù)量越多，預測的損失就越可能接近實際發(fā)生的損失。

（二）概率推理原理

單個風險事故是隨機事件，事件發(fā)生的時間、空間、損失嚴重程

度都是不確定的。但是，就總體而言，風險事故的發(fā)生又會呈現(xiàn)出某

種統(tǒng)計的規(guī)律性。運用概率論和數(shù)理統(tǒng)計方法，可以推斷出風險事故

出現(xiàn)狀態(tài)的各種概率。

（三）類推原理

數(shù)理統(tǒng)計學為從部分去推斷總體提供了非常成熟的理論和眾多有

效的方法。利用類推原理衡量風險的優(yōu)點是，能夠彌補事故統(tǒng)計資料

的不足。在風險管理實務中，進行風險衡量時，往往沒有足夠的損失

統(tǒng)計資料，而且由于時間、經(jīng)費等許多條件的限制，很難甚至不可能

取得所需要的足夠數(shù)量數(shù)據(jù)資料。根據(jù)事件的相似關系，從已經(jīng)掌握

的實際資料出發(fā)，運用科學的衡量方法而得到的數(shù)據(jù)，可以基本符合

實際情況，滿足風險衡量的需要。

（四）慣性原理

在風險事故發(fā)生作用的條件等大體相對穩(wěn)定的條件下，利用事物

發(fā)展的慣性原理，可以預測未來風險事故發(fā)生的損失和損害的程度。

值得注意的是，風險發(fā)生作用的條件并不是不變的，風險衡量的結果

會同實際發(fā)生的狀況存在一定的偏離，這就需要風險衡量不僅要考慮

引發(fā)事故的穩(wěn)定因素，還要考慮引發(fā)事故發(fā)生的偶然因素。

十一、風險衡量的概念

風險衡量是在對過去損失資料分析的基礎上，運用概率論和數(shù)理

統(tǒng)計的方法對某一特定或者幾個風險事故發(fā)生的損失頻率和損失程度

作出估計，以此作為選擇風險應對技術的依據(jù)。對于風險衡量的概念

可以從以下幾個方面進行理解。

（一）風險衡量的基礎是充分有效的數(shù)據(jù)資料

為了使風險衡量的結果客觀地反映過去發(fā)生的風險事故的狀況，

預測未來可能發(fā)生的狀況，需要風險管理人員掌握完整的、一致的、

有關主題的和有組織的相關資料，以增強風險衡量結果的準確性。對

此，要求搜集到的資料需要具備以下條件。

1、數(shù)據(jù)是完整的

風險管理人員不僅要了解損失金額，而且還要了解每次損失的環(huán)

境情況，如貨物列車出軌的地點、時間，出軌時的車組人員和所載的

貨物等，以便于分析特定損失發(fā)生的確切原因。風險管理人員還必須

運用洞察力去判斷在什么情況下可能遺漏了某些重要資料。

2、數(shù)據(jù)是一致的

損失數(shù)據(jù)必須是在一致的基礎上收集的。如果從不同的來源用不

同的方法收集資料，就會有很多不一致的數(shù)據(jù)。

3、數(shù)據(jù)是有關主題的

對過去的損失金額還應在與風險管理相關的基礎上估計，一般以

恢復損失前的費用來估計損失。財產(chǎn)損失是指損失發(fā)生時的修復費用

或重置成本而不是財產(chǎn)的原始成本；責任損失不僅應包括賠償金，還

應包括調查、辯護和處理賠償?shù)馁M用；營業(yè)中斷損失必須包括營業(yè)中

斷所致的收入損失，還應包括恢復營業(yè)所需要的額外費用。

某企業(yè)的風險管理人員發(fā)現(xiàn)他收集的資料中的損失金額包括了每

次出軌造成的所有損失，即包括了鐵路財產(chǎn)損壞的重置費用、支付給

貨主的貨物損失、鐵路的收益損失和由于出軌造成的其他費用我失。

這樣，只要把這些損失數(shù)據(jù)按通貨膨脹率進行調整后，就可以適用于

風險管理了。如果這些數(shù)據(jù)不切題，風險管理人員就要會同會計和統(tǒng)

計人員對損失金額進行調整。

4、數(shù)據(jù)是有組織的

如果按日歷順序列出損失，就可能不易發(fā)現(xiàn)損失的模式，而如果

按損失大小列出就容易發(fā)現(xiàn)損失模式。這種調整的損失金額是把損失

金額最小的列于最后一位，把損失金額最大的列于第一位。越嚴重的

損失在風險管理中所起的作用越大。這樣調整并組織的歷史損失資料,

為預測將來損失提供了一個很好的基礎。

（二）風險衡量是對損失發(fā)生的頻率和程度量化分析的過程

風險衡量是對損失發(fā)生的頻率和程度進行量化分析的過程，風險

衡量的結果可以為風險評價提供依據(jù)，也可以為風險管理者進行決策

提供依據(jù)。統(tǒng)計分析和概率分析是衡量風險的重要工具，但是，統(tǒng)計

分析和概率分析并不等于風險管理。

（三）風險衡量是風險管理的重要手段

風險衡量是風險管理的重要手段，也是風險管理的一個重要環(huán)節(jié),

但是風險衡量不是風險管理的目的，風險管理的目的是選擇防范和處

理風險的有效辦法。

十二、中心趨勢測量

中心趨勢測量是確定風險概率分布中心的重要方法。在各種不同

的測量方法中，主要有以下幾種方法。

（一）算術平均數(shù)

算術平均數(shù)是指用平均數(shù)表示的統(tǒng)計指標，分為總體的一般平均

指標和時序平均指標。一般平均指標是指同質總體內某個數(shù)量標志

（在一定時間內）的平均值；時序平均指標是某一個統(tǒng)計指標在不同

時間的數(shù)量平均值。

（二）加權平均數(shù)

加權平均數(shù)（期望值）是用每一項目或事件的概率加權平均計算

出來的。

（三）中位數(shù)

衡量損失、預測損失的另一種方法是計算中位數(shù)。中位數(shù)也稱值,

位于數(shù)據(jù)的中心位置。

（四）眾數(shù)

眾數(shù)是一種根據(jù)位置確定的平均數(shù)。顧名思義，眾數(shù)就是分布數(shù)

列中最常出現(xiàn)的變量值，即頻數(shù)或頻率最大的變量X的觀測值。數(shù)列

中最常出現(xiàn)的變量的觀測值說明該變量觀測值最具有代表性，因此以

之反映變量的一般水平。

眾數(shù)具有這樣的特點：①眾數(shù)是一種位置平均數(shù)，它不受數(shù)列中

各單位變量觀測值的影響，因此難以準確地反映數(shù)列變量觀測值的平

均水平。但是，當數(shù)列中有異常變量觀測值時，它不受數(shù)列兩端異常

變量觀測值的影響，增強其作為變量觀測值數(shù)列的一般水平的代表性。

②由于眾數(shù)是頻數(shù)最大的變量觀測值，因此，當分布數(shù)列沒有明顯的

集中趨勢而趨于均勻分布的情況下，就無眾數(shù)可言了。③如果分布數(shù)

列有多個眾數(shù)出現(xiàn)就應重新分組，或將各組頻數(shù)依序雙雙合并，求得

一個有明顯集中趨勢的分布數(shù)列，然后再確定眾數(shù)。

十三、變動程度的測定

衡量風險大小取決于不確定性的大小，取決于實際損失偏離預期

損失的程度，而不確定性的大小可以通過對發(fā)生損失距離期望的偏差

來確定，即風險度。風險度是衡量風險大小的一個數(shù)值，這個數(shù)值是

根據(jù)風險所致?lián)p失的概率和一定規(guī)則的計算得到的。風險度越大，就

意味著對將來越?jīng)]有把握，風險就越大；反之，風險就越小。

（一）方差和標準差

對于隨機變量X,如果XI,X2,……,Xn是隨機變量的n個觀測

值，、X是隨機變量的算術平均數(shù)，稱（Xi-'X）2（i=l,2,-,n）為觀

測值Xi的平方偏差，稱（Xl-'X）2,（X2-'X）2,.....,（Xi-

、X）2的算術平均數(shù)為這組數(shù)據(jù)的平均平方偏差，簡稱方差（或均方

差）。

方差的算術平方根是標準差或根方差。

標準差是衡量測量值與平均值離散程度的尺度，標準差越大，數(shù)

據(jù)就越分散，損失波動的幅度就越大，較大損失出現(xiàn)的可能性就越大。

（二）變異系數(shù)

風險的穩(wěn)定性可以通過變異系數(shù)反映出來。變異系數(shù)越大，風險

的穩(wěn)定性越弱，風險也就越大；相反，風險的穩(wěn)定性越強，損失的風

險越小。變異系數(shù)是標準差與均值或期望值的比例，也稱標準差系數(shù)

或平均偏差系數(shù)。

風險衡量中，風險的穩(wěn)定性對衡量具有重要意義。某一事故偏離

預期損失的方差越大，管理人員就越擔心，損害也就越大。對變異系

數(shù)的大小沒有統(tǒng)一的規(guī)范，可以根據(jù)需要在一定幅度內靈活確定。一

般情況下，變異系數(shù)越小，則偏差就越小，據(jù)此制定的風險管理策略

就越可靠，重大風險事故發(fā)生的可能性就越小。

（三）偏態(tài)

前面講過平均數(shù)與中位數(shù)的概念，在這兩個指標相等的情況下，

變量的頻數(shù)分布呈對稱分布，即沒有偏態(tài)。

當中位數(shù)與平均數(shù)不相等時，分布就會出現(xiàn)偏態(tài)。當中位數(shù)大于

平均數(shù)時，表明分布聚集于左邊而向右邊偏斜。當中位數(shù)小于平均數(shù)

時，表明分布聚集于右邊而向左邊偏斜。

十四、風險轉移的條件

風險管理單位是否能夠順利轉移風險，是有條件的；相反，如果

不具備風險轉移的條件，就無法轉移風險。風險轉移需要具備以下幾

方面的條件。

（一）轉移責任條款必須是一個合法有效合同的組成部分

風險管理單位要順利轉移風險，需要簽訂的合同合法、有效。例

如，《中華人民共和國經(jīng)濟合同法》和《中華人民共和國民法通則》

中載明；違反法律和國家政策簽訂的合同、采取欺詐脅迫等手段簽訂

的合同、代理人超越代理權限簽訂的合同、違反國家利益或社會公共

利益簽訂的經(jīng)濟合同均屬無效合同。企業(yè)風險管理部門在運用合同條

款轉移責任時，必須熟悉相關的法律條文，合同條款不應該同國家的

法律、法規(guī)相抵觸。例如，有商場聲明，商品出售后保修期內，只負

責對故障商品實行免費修理?！吨腥A人民共和國消費者權益保護1法》

中明確規(guī)定，如果商品在保修期內修理兩次以上時，顧客有權選擇退

貨。因此，該商場的單方約定由于不符合《中華人民共和國消費者權

益保護法》而無效。因為這種風險轉移的方式，違反了社會公共政策、

法律或者對公眾不公平。

（二）受讓方具有償付能力

受讓方是否具有償付能力，是風險真正轉移的條件。如果受讓方

沒有能力賠償損失，那么，轉讓方必須對已經(jīng)轉移出去的風險承擔責

任。例如，一份合同規(guī)定，乙方在作業(yè)時，由于疏忽而造成第三者人

身傷亡或財產(chǎn)損失時，由乙方承擔。當乙方接受此條款為甲方施工時,

并不意味著能免除甲方對由于乙方疏忽而造成的對第三者損害應負的

賠償責任。對于甲方而言，要切實避免這種風險對自身的影響，應確

認乙方有能力支付一旦發(fā)生損失后的賠償金；否則，無法真正將風險

轉移出去。

（三）風險轉移需要支付一定的費用

風險轉移是需要支付給風險受讓方一定費用的，這是受讓方承擔

風險的條件。例如，銷售商可以簽發(fā)銀行匯票，然后把銀行匯票同業(yè)

務文件一起寄到客戶的開戶銀行?？蛻艨梢酝ㄟ^銀行匯票付款，可以

在得到業(yè)務文件之前向自己開戶的銀行確認債務?？蛻舻拈_戶銀行把

匯票或者客戶對債務的確認文件以商業(yè)承兌匯票的形式提交給售貨方。

如果客戶的支付能力難以保證，那么銷售商可以要求客戶的開戶銀行

以銀行承兌匯票的形式提供保證，銀行承兌匯票不僅對客戶具有約束

力，而且對銀行也具有一種約束作用。由于銀行為客戶提供了信用擔

保，客戶的信用風險線移給了銀行，銀行需要收取一定的擔保手續(xù)費。

例如，在國際貿易中，有時售貨方要求客戶提供本國銀行簽署的信用

證。來自客戶的開戶銀行的信用證，表明客戶已經(jīng)在其本國建立了自

己的信用。當客戶的支付能力難以保證時，持有信用證的售貨方對本

國的這家銀行享有追索權，因此，售貨方也就不需要向國外的銀行追

索債務。由于本國銀行為客戶提供了一定的信用擔保，因此可以收取

一定的擔保費用。

十五、非保險風險轉移的種類

一般說來，非保險風險轉移的方式主要有：①租賃財產(chǎn)；②業(yè)務

外包；③聯(lián)盟或合資；④簽訂免除責任協(xié)議。非保險風險轉移大多需

要借助于協(xié)議或者合同，將損失的法律責任或財務后果轉由他人承擔。

（一）租賃財產(chǎn)

財產(chǎn)租賃可以使企業(yè)部分地轉移自己所面臨的風險。財產(chǎn)租賃是

指一方把自己的房屋、場地、運輸工具、設備或生活用品等出租給另

一方使用，并收取租賃費。財產(chǎn)租賃過程中，可能出現(xiàn)的損失主要有:

①有關的物質損失，因財產(chǎn)受損而引起的租金損失或貶值；②由財產(chǎn)

所有權、使用權引起的對第三者的損失賠償責任。但是，如果租賃協(xié)

議中規(guī)定，租借人對自己過失造成的租借物的損壞、滅失，應該承擔

賠償責任。這樣，出租人就將財產(chǎn)面臨的潛在損失轉移給了承租人。

（二）業(yè)務外包

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中注重核心競爭力的培養(yǎng)，強調根據(jù)企業(yè)自

身特點，專門從事某一領域、某一業(yè)務，在某一方面形成自己的競爭

優(yōu)勢，這必然要求企業(yè)將其非核心業(yè)務外包給其他企業(yè)，即所謂的業(yè)

務外包。對業(yè)務外包最直接的解釋是“外部尋求資源”，即把芻己并

不擅長、不屬于自己核心競爭力范圍內的業(yè)務交由他人去做。企業(yè)在

充分發(fā)展自身核心競爭力的基礎上，整合、利用其外部最優(yōu)秀的專業(yè)

化資源，從而達到降低成本、提高生產(chǎn)效率、增加資金運用效率和增

強企業(yè)對環(huán)境的迅速應變能力。

業(yè)務外包的基本出發(fā)點在于：確定企業(yè)的核心競爭力，把企業(yè)內

部優(yōu)勢資源集中在具有核心競爭力的活動上，剩余的其他企業(yè)活動交

給最好的專業(yè)企業(yè)。在企業(yè)競爭過程中，環(huán)境、技術、市場需求的瞬

息萬變，企業(yè)投資于半自身核心競爭優(yōu)勢的業(yè)務存在著巨大的風險。

戴爾企業(yè)外包了所有的零部件、軟件和非裝配生產(chǎn)流程的設計和創(chuàng)新,

重點投資于理解客戶需求、物流管理和部件集成，發(fā)現(xiàn)核心能力的任

何增值機會。通過外包策略，戴爾避免了零部件生產(chǎn)設備、人力資源

和庫存等巨額投資，而將這種風險轉移給外包商（供應商）。業(yè)務外

包有助于企業(yè)實現(xiàn)以下3方面的風險轉移。

（1）質量方面的風險轉移。在業(yè)務外包中，企業(yè)通過采取嚴格、

有效的合同契約方式，產(chǎn)品質量、服務質量、交貨質量等質量問題將

會由外包商來承擔，同時由質量問題所導致的風險也將轉移紿外包商。

（2）資金占用的風險轉移。通過外包，合同制造商將幫助企業(yè)分

擔一部分資金占用，從而降低企業(yè)的資金占用風險。具體表現(xiàn)在：①

通過外包，可以幫助組織重構財務預算，從而改善企業(yè)的平衡報表并

避免企業(yè)對未來投資的不確定性；②通過外包將不能創(chuàng)造價值的業(yè)務

單元或者設備資產(chǎn)轉交給外包商，組織能夠獲得一筆現(xiàn)金流，從而解

放一部分資源用于其他戰(zhàn)略投資；③外包信息服務能夠避免或者減少

未來持續(xù)的或大量的資本投入；④外包將固定成本業(yè)務轉化為可變成

本業(yè)務，有利于企業(yè)規(guī)模組織結構的扁平化。

(3)技術風險轉移。外包有利于企業(yè)獲得原先無法憑借自身實力

獲取的技術和技能，通過外包，企業(yè)可以將價值鏈中的每個環(huán)節(jié)都由

最適合企業(yè)情況的、最好的專業(yè)企業(yè)來完戌，常常能夠獲得最先進、

最前沿的技術和技能。除此之外，企業(yè)能夠獲得外部可利用的設備、

服務等方面的資源，能夠將某些技術和技能易于過時的風險轉移給外

包商，能夠使企業(yè)與外包商分擔新技術的風險或將新技術的開發(fā)風險

轉嫁給外包商。由于對于一項新技術的出現(xiàn)，大多數(shù)企業(yè)由于費用和

學習曲線的緣故，很難立即將新技術納入到實際應用中，然而借助外

包商與現(xiàn)有的、未來的技術保持同步的優(yōu)勢，改善技術服務，提供接

觸新技術的機會，企業(yè)可以花費更少、實效性更強、風險更低的方式

推動技術在企業(yè)生存發(fā)展中的效用。

業(yè)務外包得以實現(xiàn)風險轉移的原因體現(xiàn)在以下兩個方面。

(1)能力的差異性。由于不同企業(yè)的資源數(shù)量、競爭優(yōu)勢領域等

存在差異，不同企業(yè)在實際中對于風險的識別、防范、處理能力是不

同的。另外，由于企業(yè)自身資源的有限性和主觀判斷的局限性，它也

不可能在業(yè)務領域中面面俱到、處處爭鋒。能力的差異性使得達成某

項業(yè)務目標所需的資源投入和成本是不同的，因此企業(yè)在綜合考慮成

本、質量、時間、風險等因素之后，將業(yè)務外包給最合適的專業(yè)化企

業(yè)。

(2)風險感知的對象性。由于企業(yè)與外包商能力的差異性，對于

同一經(jīng)營領域或是同一項目交由不同的企業(yè)來打理，最終的成效和可

能導致的風險是不同的。投保人和保險企業(yè)處理風險的經(jīng)驗和能力不

同，因此保險企業(yè)樂意接受合適的投保人購買保險。同樣的道理，企

業(yè)認為存在很大風險的難題對于外包商來說，風險可能很低甚至接近

于零。從風險的心理感知角度出發(fā)，企業(yè)與外包商對于同一風險的感

知度是不同的，這種風險感知的對象性也促使企業(yè)愿意將非核心業(yè)務

外包出去。

(三)聯(lián)盟或合資

通過建立聯(lián)盟或合資經(jīng)營企業(yè)，把企業(yè)投資新市場和新產(chǎn)品的風

險和回報轉移出去，這也是非保險轉移風險的一種方法。

(四)簽訂免除責任協(xié)議

簽訂免除責任協(xié)議是指合同的一方運用條款對合同中發(fā)生的對他

人人身傷害和財產(chǎn)損失的責任轉移給另一方承擔，即主要是針對合同

中的條款來實現(xiàn)風險的轉移。例如，醫(yī)生在給生命垂危的病人實施手

術之前，會要求病人家屬簽字同意，若手術失敗，醫(yī)生不負責任。在

這紙協(xié)議中，醫(yī)生不是轉移帶有風險的活動，而是轉移了可能引起的

責任風險。例如，建筑工程的工期一般來說比較長，承包方面臨著設

備、建材價格上漲而導致的損失。對此，承包商可以在合同條款中寫

明：如果因為發(fā)包方的原因，致使工期延長而帶來的損失，合同價額

需要相應地上調。承包方使用這項條款就把潛在的損失風險轉移給了

發(fā)包方。計算機的租賃合同可以規(guī)定租賃企業(yè)對計算機的維修、保養(yǎng)、

損壞負責。再如，一個出版商在出版合同中可以加入轉移責任條款，

規(guī)定作者對剽竊行為自負法律責任。

十六、風險證券化

風險管理具有重大創(chuàng)新的一個領域是對自然巨災風險的規(guī)避和證

券化。巨災風險證券從產(chǎn)生到發(fā)展，取得了顯著的成果。目前，巨災

證券的年發(fā)行量已超過10億美元，預計到2010年，這一數(shù)字將超過

100億美元。風險證券化為風險融資和風險管理提供了新的思路。

（一）巨災風險證券化的需求分析

對巨災風險證券化的需求分析可以從傳統(tǒng)再保險的缺陷和巨災風

險證券化對投資人的好處這兩大方面加以分析。

（1）傳統(tǒng)再保險的缺陷。對于諸如自然災害等巨災風險，保險人

通常無法依靠大數(shù)法則加以分散。這類風險可能幾年、幾十年不發(fā)生。

一旦發(fā)生，過去幾年、幾十年的累積盈余都不足以賠付，嚴重時可能

引起企業(yè)破產(chǎn)及整個保險業(yè)的償付危機和信任危機。面對這種風險，

保險人通常求助于傳統(tǒng)的再保險市場。由于再保險人通常在更廣泛的

地理領域經(jīng)營業(yè)務，其分散風險的能力明顯高于一般保險人。然而，

自從20世紀80年代末以來，嚴重的自然災害接連發(fā)生。據(jù)Sigma統(tǒng)

計，在1970年至1999年中，全球保險損失最大的40起災禍中有26

起發(fā)生于90年代，損失金額超過20億美元的17起中有14起發(fā)生于

90年代，其中高居榜首的“安德魯”腿風（1992年8月24日），損

失達190億美元，名列第二的“北里奇”地震（1994年1月17日）損

失達141億美元。這些巨災事故的頻頻發(fā)生使得保險人、再保險人的

盈余急剛減少，對新業(yè)務的承保能力降低。損失影響到了再保險人的

承保能力，使再保險變得稀缺而且昂貴起來。隨著巨災風險分圻模型

應用的不斷增加，對損失的估計出現(xiàn)了上升的勢頭，保費也隨之增加。

從市場的另一面來看，公眾對自然災害的意識以及保障需求也增加了。

面對市場供給的減少和需求的增加，出現(xiàn)了新的將保險和金融聯(lián)結起

來的規(guī)避風險的工具：巨災風險證券化。

（2）巨災風險證券化給投資人帶來的好處。巨災風險證券化或保

險聯(lián)結型證券可以為投資人提供更多的投資渠道和機會。在一個完全

市場中，任何一種現(xiàn)金流均可以由該市場中交易的某些證券組合加以

復制。而保險聯(lián)結型證券的現(xiàn)金流取決于洪水、腿風、地震等自然災

害，通常無法由股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)的組合來復制。因此，保險聯(lián)

結型證券處于非完全市場中。利用Markowitz的均值一方差模型可以

證明，將保險聯(lián)結型證券引入非完全市場，可以提高資本市場效率，

投資人可以根據(jù)自己的投資目標和偏好，構筑成本更低、風險更小的

資產(chǎn)組合。更為直觀的解釋是，保險事故的發(fā)生與股票、債券市場的

回報率之間不存在相關關系，而保險聯(lián)結型證券屬于一種高收益證券,

投資于此類證券既可以獲得較高的收益，又可以降低投資組合的總體

風險，隨著這種交易成本的不斷降低，投資人會越來越感興趣。

（二）巨災風險證券化的避險工具

巨災風險證券化的形式包括巨災期權、巨災債券、保單條款與相

互制、巨災權益賣權等。

（三）巨災風險證券化的運作方式

證券化技術可以應用于多種風險，而不僅僅是巨災風險。巨災風

險承保能力的嚴重不足推動了這一領域的率先發(fā)展。保險人向資本市

場上的投資人發(fā)行巨災風險證券，將籌集到的資本用于設立一個專門

的再保險機構，稱為“特殊目的機構”。類似于一家自保公司，然后

由它向母公司出具傳統(tǒng)的再保險合同。整個交易過程通常涉及4個經(jīng)

濟主體：投保人、保險人、特殊目的機構及投資人。

投保人與保險人之間的交易關系是通常意義的直接保險業(yè)務。投

保人按合同規(guī)定預繳或分期繳納保費，保險人自合同生效之日起提供

相應的保險保障，如果在保險期限內發(fā)生約定保險事故（如財產(chǎn)損失、

身故、殘疾、醫(yī)療事故等），保險人遵照補償性原則給予理賠，合同

因履約而終止，如果保險期限內未發(fā)生約定事故，合同期滿終上。

保險人與SPV之間締結的再保險合同通常以某一地區(qū)、某一時期

內的行業(yè)損失指數(shù)為參照標準，當實際損失指數(shù)超過約定值時即保險

事故發(fā)生，SPV就提供相應的補償，否則合同期滿終止。通過這一交易,

保險人相當于購買了一個買入期權。當保險人對投保人進行賠款時，

SPV未必需要向保險人補償，只有當原保險業(yè)務的損失金額累積到一定

程度，保險人的資本和盈余難以承受時，才會行使買入期權，得到SPV

的支持和補償。

SPV與投資人簽訂證券交易形式上類似于普通的證券發(fā)行和交易,

但預期現(xiàn)金流具有更大的不確定性，如果合同中定義的巨災事故沒有

發(fā)生，或保險人未行使買入期權，利息收入將高于純粹債券；否則，

得不到任何利息，部分本金甚至全部本金都可能喪失（取決于所投資

的證券類型）。當SPY將剩余的資金償還投資人后，整個風險證券化

交易宣告結束。

通過這一運作方式，保險人的巨災損失能夠得到完全或足夠的保

障，投保人也因此得到完全或足夠的保障，投資人承擔了巨災風險，

其好處是得到了較高的風險報酬，并進一步分散了投資組合的總體風

險。

在資本市場、保險市場欠發(fā)達，基礎設施、政府監(jiān)管薄弱的發(fā)展

中國家，通過巨災風險證券化的方式分散風險面臨著種種制約因素，

比如巨災證券化的交易成本過高，巨災風險證券的流動性難以保證，

巨災風險證券化的透明度限制、監(jiān)管制度不完善、監(jiān)管不力，資信評

級機構不夠發(fā)達等。

十七、資產(chǎn)擔保融資

另一種越來越常用的將企業(yè)資產(chǎn)負債表風險結構化的方式是將融

資與特定的資產(chǎn)相掛鉤。資產(chǎn)擔保融資技術又稱證券化，現(xiàn)金流直接

來自于不動產(chǎn)抵押貸款、汽車貸款、信用卡及其他形式的應收賬款的

投資者可能會購買這些證券。通過這些具有風險卻十分確定的密產(chǎn)，

證券化降低了資產(chǎn)負債表的風險，從而釋放了成本品貴的風險費本，

它還使得融資渠道更為多樣化。當然，如果證券化對盈利具有負面影

響，那么它的價值就比較有限。證券化與否取決于原始資產(chǎn)的風險、

不同風險等級的市場信用價差、為投資者的現(xiàn)金流提供保障的成本及

實施和管理證券化的直接成本等因素。

租賃是資產(chǎn)擔保融資最常見的手段，主要包括經(jīng)營租賃和金融租

賃兩種基本方式。經(jīng)營租賃是出租人將某項資產(chǎn)租給承租人并收取一

系列租金而締結協(xié)議。出租人保留資產(chǎn)所有權，從而保留大部分資產(chǎn)

損失和損毀的風險，只是將資產(chǎn)使用權讓渡給承租人。經(jīng)營租賃通常

是短期的，承租人可以在合同期限內取消合同。短期經(jīng)營租賃在減少

風險方面方便有效，因為出租人保留了任何意外損失。經(jīng)營租賃還有

一定的稅收好處。涉及那些容易過時的設施（如IT設備）時，允許終

止的租賃顯得更為有用，實際上將設備過時的風險從承租人轉移給了

出租人。與經(jīng)營租賃不同，金融租賃將許多風險和所有權的利益讓渡

給了承租人。金融租賃期限較長，通常與資產(chǎn)壽命相當，并且只有在

出租人的任何損失都已得到補償后才能終止合同。在大多數(shù)金融租賃

合同中，承租人對資產(chǎn)的保險和維修作出承諾。金融租賃實質上相當

于擔保貸款，因為一旦承租人不能按時還款，出租人可以收回資產(chǎn)，

當然，在稅收影響和破產(chǎn)方面的處理上，金融租賃和擔保貸款存在一

定的差別。

另一種常見的資產(chǎn)擔保融資方式是項目融資。大型的風險投資項

目通常需要大量的資本。項目融資使得債權人對項目具有更大的控制

權，其代價是對項目發(fā)起人的追索權受到一定限制。但是，項目融資

的復雜性可能導致高額的交易成本。項目融資可以降低融資成本、減

少長期負債并有助于控制現(xiàn)金流。當存在一批相關的資產(chǎn)以獨立的經(jīng)

濟單位進行運作時，就可以運用項目融資，發(fā)行相應的股權和債券，

并通過該項目收入實現(xiàn)自我平衡?；蛘?，可以通過不同的渠道，如商

業(yè)貸款、供應商信貸、政府信貸和補貼、國際銀行、公債等來為項目

融資。項目融資通過一系列的條款，如定期償還本金而利率固定、定

期償還本金而利率浮動、利息和本金均定額償還、償還本金可以調整

而未償還余額的利率可以固定或浮動。

融資方式的選擇在很大程度上受到融資成本的制約。對債務融資

而言，債務資本成本與債權人所要求的收益率相關；對股權融資而言,

股權融資成本與股東所期望的收益率相關。在資本市場發(fā)達國家，企

業(yè)的管理層受到股東的硬約束，經(jīng)常面臨分紅派息的壓力，股灰融資

成本并不低，而且由于債務的避稅作用，債務成本往往低于股灰籌資

成本。對它們的實證研究表明，企業(yè)一般先使用內部股權融資（即留

存收益），其次是債務融資，最后是外部股權融資。我國企業(yè)雖然也

表現(xiàn)出優(yōu)先使用內部股權融資的傾向，但由于國有股股東普遍不到位,

嚴重削弱了股東對經(jīng)理層的約束，企業(yè)沒有分紅派息壓力，外部股權

融資成本成為企業(yè)管理層可以控制的成本，所以國內債務融資的順序

明顯排在外部股權融資之后。

十八、建立意外損失基金

意外損失基金又稱自?；鸹驊被穑瞧髽I(yè)基于對所面臨風

險的識別和衡量，并根據(jù)其本身的財務能力，預先提取，用以補償風

險事故所致?lián)p失的一種基金。建立意外損失基金是一種自保行為。通

常，這種辦法用于處理那些可能引起較大損失，但這一損失又無法直

接攤入經(jīng)營成本的風險。

建立意外損失基金的方法不同于將損失直接攤入經(jīng)營成本。從風

險損失產(chǎn)生的背景來看前者是損失發(fā)生之前所采取的措施，而后者僅

指損失發(fā)生時或者發(fā)生以后將損失攤入成本；從采取措施的性