阿里巴巴融資案例分析課件

1、,阿里巴巴融資案例分析,V1,1,學(xué)習(xí)交流PPT,目錄,1.阿里巴巴概況,2.幾輪融資分析,3.分拆支付寶,4.集中控制權(quán),阿里巴巴融資方案對企業(yè)經(jīng)營管理的影響,2,學(xué)習(xí)交流PPT,概況,1,3,學(xué)習(xí)交流PPT,阿里巴巴集團(tuán)概況：阿里巴巴集團(tuán)經(jīng)營多元化互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，其企業(yè)目標(biāo)是為全球所有人創(chuàng)造便捷的網(wǎng)上交易 渠道。自成立以來，發(fā)展了消費(fèi)者電子商務(wù)、網(wǎng)上支付、B2B網(wǎng)上交易市場、個人零售、支付、生活分類信息服務(wù)及云計算等領(lǐng)先業(yè)務(wù)。良好的定位以及穩(wěn)固的結(jié)構(gòu)和優(yōu)秀的服務(wù)使阿里巴巴成為全球首家擁有600余萬商人的電子商務(wù)網(wǎng)站，是全球僅次于谷歌的第二大國際多元化互聯(lián)網(wǎng)公司。,阿里概況,集團(tuán)概況,集團(tuán)業(yè)務(wù),

2、阿里巴巴發(fā)展概況,以及阿里巴巴的集團(tuán)業(yè)務(wù),集團(tuán)業(yè)務(wù)：淘寶、支付寶、阿里軟件、阿里媽媽、口碑網(wǎng)、阿里云、中國雅虎、一淘網(wǎng)、淘寶商城、中國萬網(wǎng)，聚劃算、天貓、全球速賣通、阿里云、螞蟻金服、菜鳥網(wǎng)絡(luò)。,4,學(xué)習(xí)交流PPT,阿里巴巴發(fā)展階段,阿里巴巴發(fā)展歷程,1999年2001年：初創(chuàng)階段（第1、2輪融資）,2002年2003年：成長階段（第3輪融資）,2004年2013年：快速擴(kuò)張階段（第4、5輪融資）,1.,2.,3.,階段,研究意義,更進(jìn)一步理解去阿里巴巴各輪融資對集團(tuán),為企業(yè)提供發(fā)展 和融資經(jīng)驗。,產(chǎn)生的影響,經(jīng)營啟示,4.,2013年至今：上市階段（第6輪融資）,5,學(xué)習(xí)交流PPT,2,融資

3、分析,6,學(xué)習(xí)交流PPT,融資概況,六輪融資,豐田召回門 的發(fā)生,1,3,2,6,5,4,1999年2001年：初創(chuàng)階段,1999年2001年：初創(chuàng)階,1999年2001年：初創(chuàng)階段,1999年2001年：初創(chuàng)階段,1999年2001年：初創(chuàng)階段,1999年2001年：初創(chuàng)階段,7,學(xué)習(xí)交流PPT,融資分析,初始融資給阿里帶來的影響,創(chuàng)業(yè)伊始，選擇性融資,影響,1、解決了公司經(jīng)營資金壓力 2、以高盛為主的投資降低了企業(yè)的融資資本 3、以高盛為主的投資人不直接參與企業(yè)的運(yùn)營，能最大限度地發(fā)揮企業(yè)主觀能動性。 4、首次進(jìn)行擴(kuò)張性投資，擴(kuò)大了企業(yè)資產(chǎn)總額和資本總額。,1999年馬云創(chuàng)辦阿里巴巴初始投

4、資50萬,阿里巴巴面臨資金的瓶頸但馬云拒絕38家投資商,以高盛為主的投資銀行向阿里巴巴投資500萬美元,8,學(xué)習(xí)交流PPT,二輪融資,大股東軟銀的進(jìn)入,2000年，2500萬美元來自軟銀、富達(dá)、匯亞資金、TDF、瑞典投資，其中軟銀為2000萬美元。,軟銀的進(jìn)入,融資影響,影響：軟銀的投資使阿里巴巴撐過過了互聯(lián)網(wǎng)的寒冬。 從2000年4月起，納斯達(dá)克指數(shù)開始暴跌，長達(dá)兩年的熊市寒冬開始很多互聯(lián)網(wǎng)公司陷入困境。阿里巴巴卻安然無恙，很重要的原因是阿里巴巴獲得了2500萬美元的中小企業(yè)融資。阿里巴巴沒有等到?jīng)]錢的時候再融資，而是從融資中引入了更多的資源。阿里巴巴及時對互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的趨勢做了預(yù)測，看到了電

5、子商務(wù)有更好的發(fā)展機(jī)會加大了投資。,在投資完成后，軟銀還同時投入大量資金和資源與阿里巴巴在日本和韓國成立合資公司，并且戰(zhàn)略性投入管理資源和市場推廣資源，幫助阿里巴巴開拓全球業(yè)務(wù)。,二輪融資 挺過互聯(lián)網(wǎng)寒冬,9,學(xué)習(xí)交流PPT,三輪融資,中小企業(yè)融資,上市目標(biāo)的完成,第三輪融資： 2004年2月17日，阿里巴巴再獲8200萬美元的巨額戰(zhàn)略投資。 2005年8月，雅虎、軟銀再向阿里巴巴投資數(shù)億美元之后阿里巴巴創(chuàng)辦淘寶網(wǎng)，創(chuàng)辦支付寶，收購雅虎中國，創(chuàng)辦阿里軟件。 阿里巴巴第三次中小企業(yè)融資，再從軟銀等風(fēng)險投資商手中募集到8200萬美元，其中軟銀出資6000萬美元。,重視公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，尋找長期合作伙

6、伴,中小企業(yè)融資幫 助企業(yè)開拓了業(yè)務(wù)，又增強(qiáng)了對中小企業(yè)客戶的吸引力。,數(shù)量龐大的中小企業(yè)客戶極度分散而降低風(fēng)險，大大提升公司的價值。,充足的現(xiàn)金儲備和良好的現(xiàn)金流,馬云的融資策略,中小企業(yè)融資完成上市目標(biāo),10,學(xué)習(xí)交流PPT,四輪融資,雅虎控制權(quán)增大,收購雅虎中國,2005年8月阿里巴巴收購雅虎中國，同時得到雅虎10億美元投資。,雅虎中國管理不善，在中國業(yè)務(wù)遠(yuǎn)落后于三大門戶及本土搜索企業(yè)百度,11,學(xué)習(xí)交流PPT,快速擴(kuò)張,融資擴(kuò)大對阿里的影響,阿里巴巴兩次上市對企業(yè)影響,市場,快速擴(kuò)張時期下阿里的兩輪融資,第五輪融資：僅6個月時間完成IPO工程，成為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域世界最大的17億美元IPO融

7、資工程。,第六輪融資：美國時間2014年9月19日，馬云在紐交所敲鐘阿里巴巴正式登陸紐交所。上市交易首日市值為2314億美元。,兩輪融資給阿里巴巴帶來了巨大的發(fā)展機(jī)會,通過幫助客戶融資服務(wù)、有效控制成本等措施，提升市場份額。,公司的高管團(tuán)隊為金融危機(jī)爆發(fā)儲備了足夠的資金。,12,學(xué)習(xí)交流PPT,阿里上市融資,3. 有利于打造中國創(chuàng)造，并通過占有市場、產(chǎn)品競爭和服務(wù)的創(chuàng)新。,4. 美國資本市場具有健全的監(jiān)管體系，對信息的披露標(biāo)準(zhǔn)迫使阿里巴巴不斷完善自身的公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)控方面的制度。,1. 在美國紐交所實(shí)現(xiàn)了有史以來規(guī)模最大的IPO，給阿里巴巴帶來了極大的關(guān)注效應(yīng)，提高其在海外的聲譽(yù)，提升品牌價

8、值，積累無形資產(chǎn)。,在美國上市能大幅提高企業(yè)的知名度，并產(chǎn)生廣告效應(yīng)。贏得國際市場及顧客的認(rèn)同，創(chuàng)造企業(yè)再融資的條件。,第六輪融資對公司經(jīng)營影響,13,學(xué)習(xí)交流PPT,3,集中控制權(quán),阿里巴巴如何保證控制權(quán)不分散,14,學(xué)習(xí)交流PPT,股權(quán)結(jié)構(gòu),結(jié)論,阿里巴巴上市股權(quán)分析,股權(quán)結(jié)構(gòu),結(jié)論：控制權(quán)分散，雅虎和軟銀單一持股比例高，對企業(yè)的控制權(quán)大。,15,學(xué)習(xí)交流PPT,阿里巴巴確立合伙人制度,什么是控制權(quán),阿里巴巴的合伙人制度,控制權(quán),1.什么是合伙人制度,2.與一般的企業(yè)合伙人制度不同,16,學(xué)習(xí)交流PPT,支付寶的分拆,2011年7月，三方簽訂支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,2009年2月向雅虎發(fā)出回購

9、股份要約,阿里巴巴未來 阿里巴巴、雅虎和軟銀將在支付寶上市獲得總市值37.5%（以IPO為準(zhǔn)），回報額不低于20億美元不超過60億美元,2011年5月支付寶拿到非金融機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)許可,17,學(xué)習(xí)交流PPT,1. 2012年5月12日63億美元現(xiàn)金及新增8億優(yōu)先股購回雅虎所持股份50%，即阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)20%,回購雅虎持有股權(quán),2. 在交易完成后，阿里巴巴集團(tuán)董事會將維持2:1:1（阿里巴巴集團(tuán)、雅虎、軟銀）比例,18,學(xué)習(xí)交流PPT,合伙人制度,集中控制權(quán),信度與效度,阿里巴巴在融資過程中如何保證控制權(quán)不分散,確立合伙人制度,合伙人制度要點(diǎn),2013年9月10日，阿里巴巴董事局主席馬云披露了

10、阿里的“合伙人制度”，合伙人 共28人，成員主要是集團(tuán)高度認(rèn)同的資深高管，加入公司至少5年，將雅虎和軟銀兩 個最大股東排除在外。,1.在阿里工作5年以上 3.獲3/4以上的現(xiàn)任合伙人同意 2.每年選一次新合伙人 4.無任期限制直至離職或退休 5.通過公司章程中設(shè)置的提名董事人選特殊條款，有合伙人按一人一票決定提名董事會中的大多數(shù)董事人選 6.阿里合伙人享有董事會半數(shù)以上董事的提名權(quán)，且在被否決的情況下可以重新提名己方董事 7.合伙人有任命臨時董事的權(quán)利，即無論股東是否同意，合伙人提名的董事都將進(jìn)入董事會保證起超過半 數(shù)的控制權(quán),19,學(xué)習(xí)交流PPT,4,經(jīng)營啟示,20,學(xué)習(xí)交流PPT,要充分利

11、用國內(nèi)的融資資源,融資方要選擇合適的支付方式和融資方式,公司高層未雨綢繆參與交易前應(yīng)充分認(rèn)識到可能存在的風(fēng)險,促進(jìn)財務(wù)管理人才梯隊的培養(yǎng),21,學(xué)習(xí)交流PPT,歡迎提問,阿里巴巴融資案例分析,匯報人:,22,學(xué)習(xí)交流PPT,23,學(xué)習(xí)交流PPT,愛是什么？ 一個精靈坐在碧綠的枝葉間沉思。 風(fēng)兒若有若無。 一只鳥兒飛過來，停在枝上，望著遠(yuǎn)處將要成熟的稻田。 精靈取出一束黃澄澄的稻谷問道：“你愛這稻谷嗎？” “愛。” “為什么？” “它驅(qū)趕我的饑餓?！?鳥兒啄完稻谷，輕輕梳理著光潤的羽毛。 “現(xiàn)在你愛這稻谷嗎？”精靈又取出一束黃澄澄的稻谷。 鳥兒抬頭望著遠(yuǎn)處的一灣泉水回答：“現(xiàn)在我愛那一灣泉水，我

12、有點(diǎn)渴了?！?精靈摘下一片樹葉，里面盛了一汪泉水。 鳥兒喝完泉水，準(zhǔn)備振翅飛去。 “請再回答我一個問題，”精靈伸出指尖，鳥兒停在上面。 “你要去做什么更重要的事嗎？我這里又稻谷也有泉水?！?“我要去那片開著風(fēng)信子的山谷，去看那朵風(fēng)信子?！?“為什么？它能驅(qū)趕你的饑餓？” “不能?！?“它能滋潤你的干渴？” “不能?！睈凼鞘裁?？ 一個精靈坐在碧綠的枝葉間沉思。 風(fēng)兒若有若無。 一只鳥兒飛過來，停在枝上，望著遠(yuǎn)處將要成熟的稻田。 精靈取出一束黃澄澄的稻谷問道：“你愛這稻谷嗎？” “愛?！?“為什么？” “它驅(qū)趕我的饑餓?！?鳥兒啄完稻谷，輕輕梳理著光潤的羽毛。 “現(xiàn)在你愛這稻谷嗎？”精靈又取出一束

13、黃澄澄的稻谷。 鳥兒抬頭望著遠(yuǎn)處的一灣泉水回答：“現(xiàn)在我愛那一灣泉水，我有點(diǎn)渴了。” 精靈摘下一片樹葉，里面盛了一汪泉水。 鳥兒喝完泉水，準(zhǔn)備振翅飛去。 “請再回答我一個問題，”精靈伸出指尖，鳥兒停在上面。 “你要去做什么更重要的事嗎？我這里又稻谷也有泉水?！?“我要去那片開著風(fēng)信子的山谷，去看那朵風(fēng)信子?！?“為什么？它能驅(qū)趕你的饑餓？” “不能。” “它能滋潤你的干渴？” “不能。”,24,學(xué)習(xí)交流PPT,25,學(xué)習(xí)交流PPT,26,學(xué)習(xí)交流PPT,其實(shí)，世上最溫暖的語言，“ 不是我愛你，而是在一起?！?所以懂得才是最美的相遇！只有彼此以誠相待，彼此尊重，相互包容，相互懂得，才能走的更遠(yuǎn)。

14、 相遇是緣，相守是愛。緣是多么的妙不可言，而懂得又是多么的難能可貴。否則就會錯過一時，錯過一世！ 擇一人深愛，陪一人到老。一路相扶相持，一路心手相牽，一路笑對風(fēng)雨。在平凡的世界，不求愛的轟轟烈烈；不求誓言多么美麗；唯愿簡單的相處，真心地付出，平淡地相守，才不負(fù)最美的人生；不負(fù)善良的自己。 人海茫茫，不求人人都能刻骨銘心，但求對人對己問心無愧，無怨無悔足矣。大千世界，與萬千人中遇見，只是相識的開始，只有彼此真心付出，以心交心，以情換情，相知相惜，才能相伴美好的一生，一路同行。 然而，生活不僅是詩和遠(yuǎn)方，更要面對現(xiàn)實(shí)。如果曾經(jīng)的擁有，不能天長地久，那么就要學(xué)會華麗地轉(zhuǎn)身，學(xué)會忘記。忘記該忘記的人，

15、忘記該忘記的事兒，忘記苦樂年華的悲喜交集。 人有悲歡離合，月有陰晴圓缺。對于離開的人，不必折磨自己脆弱的生命，虛度了美好的朝夕；不必讓心靈痛苦不堪，弄丟了快樂的自己。擦汗眼淚，告訴自己，日子還得繼續(xù)，誰都不是誰的唯一，相信最美的風(fēng)景一直在路上。 人生，就是一場修行。你路過我，我忘記你；你有情，他無意。誰都希望在正確的時間遇見對的人，然而事與愿違時，你越渴望的東西，也許越是無情無義地棄你而去。所以美好的愿望，就會像肥皂泡一樣破滅，只能在錯誤的時間遇到錯的人。 歲月匆匆像一陣風(fēng)，有多少故事留下感動。愿曾經(jīng)的相遇，無論是錦上添花，還是追悔莫及；無論是青澀年華的懵懂賞識，還是成長歲月無法躲避的經(jīng)歷愿曾經(jīng)的過往，依然如花芬芳四溢，永遠(yuǎn)無悔歲月賜予的美好相遇。 其實(shí)，人生之路的每一段相遇，都是一筆財富，尤其親情、友情和愛情。在漫長的旅途上，他們