資產(chǎn)質(zhì)量分析

1、資產(chǎn)質(zhì)量分析一、 流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量分析1、主要資產(chǎn)數(shù)據(jù)科目2012-12-312011-12-31貨幣資金 1,515,008,010.761,440,547,560.63應(yīng)收票據(jù) 224,065,666.59295,776,615.86應(yīng)收賬款 614,383,374.79544,504,558.38預(yù)付款項(xiàng) 229,731,709.29555,526,216.42其他應(yīng)收款 125,625,121.88142,497,180.86應(yīng)收利息 270,971.25存貨 1,305,100,526.701,414,429,212.93流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 4,014,185,381.264,393,281,

2、345.08可供出售金融資產(chǎn) 63,550,335.6864,313,770.56長期股權(quán)投資 154,995,938.16154,255,846.15投資性房地產(chǎn) 343,427,946.7469,666,012.43固定資產(chǎn) 1,305,790,839.291,321,144,959.46在建工程 165,714,329.56129,866,795.98工程物資 291,332.48生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 179,007.56270,200.00無形資產(chǎn) 1,732,680,700.751,541,639,539.85開發(fā)支出 38,637.54166,480.18商譽(yù) 207,454,630.2

3、5207,454,630.25長期待攤費(fèi)用 17,233,898.548,103,435.02遞延所得稅資產(chǎn) 28,802,996.3138,106,248.98其他非流動(dòng)資產(chǎn) 294,360,407.7424,000,000.00非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 4,314,229,668.123,559,279,251.34資產(chǎn)總計(jì)8,328,415,049.387,952,560,596.42對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的總體狀況進(jìn)行初步分析。從資產(chǎn)總體來看，企業(yè)的資產(chǎn)總額從年初的79億降低到年末的83億，比例有所上升，從結(jié)構(gòu)來看，企業(yè)年末資產(chǎn)總額中，有40億的流動(dòng)資產(chǎn)，其中貨幣資金15億，應(yīng)收賬款余額為6萬，應(yīng)收票據(jù)為

4、2.2億，預(yù)付賬款約為2.3億，而其他應(yīng)收款為1.2億，存貨為13億。在非流動(dòng)資產(chǎn)方面，企業(yè)有約有1.54億的長期股權(quán)投資，固定資產(chǎn)賬面凈額約為1.3億，在建工程約為1.65億，遞延所得稅資產(chǎn)約為0.28億。非流動(dòng)資產(chǎn)的比重卻在下降，這應(yīng)該是公司舉債運(yùn)營的結(jié)果。公司的流動(dòng)資產(chǎn)總額略高于非流動(dòng)資產(chǎn)。2、 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目 年份20112012增減額增長率 貨幣資金1 440 547 560.63 1 515 008 010.76 74,460,450.135.17% 應(yīng)收票據(jù)295 776 615.86 224 065 666.59 -71,710,949.27-24.24% 應(yīng)

5、收賬款544 504 558.38 614 383 374.79 69,878,816.4112.83% 預(yù)付款項(xiàng)555 526 216.42 229 731 709.29 -325,794,507.13-58.65% 其他應(yīng)收款 142 497 180.86125 625 121.88 -16,872,058.98-11.84% 存貨1 414 429 212.93 1 305 100 526.70 -109,328,686.23-7.73%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4 393 281 345.08 4 014 185 381.26 -379,095,963.82-8.63% 可供出售金融資產(chǎn)64 313

6、 770.56 63 550 335.68 -763,434.88-1.18% 長期股權(quán)投資154 255 846.15154 995 938.16 740,092.010.48% 投資性房地產(chǎn)69 666 012.43343 427 946.74273,761,934.313.93 固定資產(chǎn)1 321 144 959.46 1 305 790 839.29 -15,354,120.17-1.16% 在建工程129 866 795.98 165 714 329.56 35,847,533.5827.60% 無形資產(chǎn)1 541 639 539.85 1 732 680 700.75 191,04

7、1,160.9012.39%資產(chǎn)合計(jì)7 952 560 596.42 8 328 415 049.38 375,854,452.964.73%3、 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析項(xiàng)目名稱本期期末數(shù)本期期末數(shù)總資產(chǎn)的比例 （%） 上期期末數(shù)本期期末數(shù)總資產(chǎn)的比例 （%）貨幣資金 1,515,008,010.76 18.19 1,440,547,560.63 18.11應(yīng)收賬款 614,383,374.79 7.38 544,504,558.38 6.85預(yù)付款項(xiàng) 229,731,709.29 2.76555,526,216.42 6.99存貨 1,305,100,526.7015.67 1,414,429,

8、212.9317.79 無形資產(chǎn)1,732,680,700.7520.811,541,639,539.8519.4投資性房地產(chǎn) 343,427,946.74 4.12 69,666,012.43 0.88 長期股權(quán)投資 154,995,938.161.86 154,255,846.151.94 固定資產(chǎn) 1,305,790,839.2915.68 1,321,144,959.4616.61在建工程 165,714,329.561.99 129,866,795.981.63 其他非流動(dòng)資產(chǎn) 294,360,407.743.53 24,000,000.00 0.3 同行業(yè)的昆明制藥主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 1

9、）貨幣資金質(zhì)量分析從柱形圖的結(jié)構(gòu)來看，企業(yè)的貨幣資金正在逐年遞增，由2010的12.9億增長到2011的14.4億.，再增長到2012的15.1億。但增長的幅度并不大。它在總資產(chǎn)中所占的比重大概是18%，而且最近兩年基本持平。結(jié)合現(xiàn)金流量表以及報(bào)表附注的分析可以得知企業(yè)現(xiàn)金存量的增加不是靠貸款獲得的，主要原因是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的積累。而同行業(yè)的昆明制藥的貨幣資金只有3.16億，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于太極集團(tuán)所擁有貨幣資金數(shù)額，從中可以看出太極集團(tuán)還是具有一定競爭優(yōu)勢的?？傮w來講，該企業(yè)的貨幣資金質(zhì)量還是比較高的。 2）應(yīng)收賬款質(zhì)量分析 關(guān)于應(yīng)收賬款及壞賬準(zhǔn)備，從規(guī)模上來看，與年初相比，企業(yè)的應(yīng)收賬款有了較

10、大幅度的增加，并且通過查看附注可以知道，企業(yè)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備較少，這說明企業(yè)年末應(yīng)收賬款的變現(xiàn)質(zhì)量較高。3）存貨質(zhì)量分析從該圖可以看出企業(yè)的存貨最近三年變化幅度比較小，在本企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中并沒有對(duì)存貨內(nèi)容的揭露，所以我們從上市公司自身報(bào)表的附注中，沒有看到其存貨的構(gòu)成、規(guī)模和減值準(zhǔn)備計(jì)提的情況。我們所能看到的僅僅是合并報(bào)表的存貨資料?？梢越Y(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表來對(duì)存貨的基本質(zhì)量進(jìn)行分析。期末合并資產(chǎn)負(fù)債表的存貨規(guī)模為13.05億元，與年初相比存貨略有減少，這種變化應(yīng)視為企業(yè)存貨的正常波動(dòng)。從這個(gè)層面上來看，企業(yè)的存貨的整體質(zhì)量較高。企業(yè)存貨的毛利率保持在一個(gè)比較好的水平。需要指出的是，無論是存貨的周轉(zhuǎn)速

11、度還是毛利率，都不能僅憑一項(xiàng)數(shù)字來說明問題，而應(yīng)該結(jié)合一定的周轉(zhuǎn)所產(chǎn)生的利潤效應(yīng)：企業(yè)最終獲得較為理想的利潤才是資產(chǎn)管理和周轉(zhuǎn)的目的。因此結(jié)合存貨減值準(zhǔn)備、存貨周轉(zhuǎn)速度和毛利率的水平多項(xiàng)因素，企業(yè)存貨的盈利性、周轉(zhuǎn)性均較強(qiáng)，該項(xiàng)目的質(zhì)量較高。4）其他應(yīng)收款質(zhì)量分析關(guān)于其他應(yīng)收款。企業(yè)年末的其他應(yīng)收款雖然較年初有所度的減少，但是其規(guī)模仍較大，并且在附注中企業(yè)對(duì)其他應(yīng)收款計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備也較多，說明企業(yè)他應(yīng)收款在年末的變現(xiàn)質(zhì)量并不是很高，企業(yè)將承擔(dān)較大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。5） 長期股權(quán)投資質(zhì)量分析從柱形圖中可以看出該企業(yè)最近兩年的長期股權(quán)投資數(shù)額基本持平，對(duì)于長期股權(quán)投資的質(zhì)量分析，可以從以下幾方面進(jìn)行：1

12、.企業(yè)的投資方向、構(gòu)成及其與企業(yè)核心競爭力、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略之間的關(guān)系。從報(bào)表附注和相關(guān)資料來看，企業(yè)的長期股權(quán)投資主要集中在與藥品生產(chǎn)及生產(chǎn)技術(shù)方面有關(guān)的領(lǐng)域，應(yīng)該說其投資方向與上市公司自身的核心競爭力醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢是密切相關(guān)的。 2.年度內(nèi)投資的變化。從資產(chǎn)負(fù)債表來看，企業(yè)的長期股權(quán)投資年度內(nèi)的增長幅度并不明顯。結(jié)合上市公司的現(xiàn)金流量表，企業(yè)當(dāng)年的長期股權(quán)投資的支出增加了約170萬，這說明企業(yè)的長期股權(quán)投資增加，只是通過貨幣投資實(shí)現(xiàn)部分。3. 關(guān)于長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備的計(jì)提。本年度內(nèi)，雖然長期股權(quán)投資與整體呈現(xiàn)增長的態(tài)勢，但在期末，企業(yè)并未計(jì)提長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備，這說明，企業(yè)對(duì)其自身長期

13、投資的未來盈利能力是充滿信心的。6）固定資產(chǎn)的質(zhì)量分析。1.固定資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)及利用狀況。首先，從現(xiàn)金流量表與合并現(xiàn)金流量表中包含的構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金規(guī)模的差異，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，兩者的差異約為3.7億。這說明，從整個(gè)集團(tuán)來看，年度內(nèi)增加的固定資產(chǎn)、在建工程和無形資產(chǎn)主要集中在上市公司的控股子公司，但是由于無形資產(chǎn)所占的比重最大，所以年內(nèi)現(xiàn)金流向應(yīng)該主要是無形資產(chǎn)。 2）關(guān)于企業(yè)的折舊政策。從企業(yè)報(bào)表附注來看，其折舊的期限是比較正常的。應(yīng)該注意的是，如果企業(yè)選擇的折舊時(shí)間過長，將會(huì)影響企業(yè)自身在固定資產(chǎn)方面墊支資金的收回和固定資產(chǎn)的及時(shí)更新。3）關(guān)于固定資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備與

14、固定資產(chǎn)的變現(xiàn)質(zhì)量。由于沒有關(guān)于上市公司自身的相關(guān)固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備狀況的資料，我們不能對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的結(jié)構(gòu)變化進(jìn)行具體分析。但仍然可以通過合并報(bào)表固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的變化來考察上市公司固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備變化的狀況。合并報(bào)表的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備變化的信息顯示，企業(yè)年度固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備增加的較少（年初為7811223元，期末為7814038元），這以為著固定資產(chǎn)的整體變現(xiàn)質(zhì)量較高。但就前面分析的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來說，只有0.052，處于低速周轉(zhuǎn)的狀態(tài)。7）無形資產(chǎn)質(zhì)量分析 結(jié)合柱形圖以及表格數(shù)據(jù)可以看出該公司的無形資產(chǎn)在2010年和2011年基本保持穩(wěn)定，但在2012年卻有了大幅度的上升，而且在總資產(chǎn)中所占的比重在2