外匯課件重要講解

1、,引言,隨著中國經濟的高速發(fā)展與日益國際化，居民個人財富也呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，全國居民儲蓄達幾十萬億 元。外匯儲備破3萬億美元。我國加入WTO更有助于我國經濟與國際接軌，促進國際化，全球化的進程，尤其2007年是金融領域的逐步開放的重要轉折期。外匯，黃金以及外國股票，期貨，基金等即將全面進入居民投資領域。二十一世紀是居民理財服務多樣化，投資渠道多元化的新世紀。,中國居民目前的投資方式,1、存款是近乎沒有風險的，但是目前中國通貨膨脹高于存款。每年的通貨膨脹,使我們投資于銀行的資金處于大幅縮水狀態(tài)。在當今社會，把錢存在銀行已經不是一種明智的投資方式！,2)房產 國家宏觀調控因素的影響，基本上結束了暴

2、利時代，目前處于有價無市的階段，市場很快會進入實際供需的市場階段。超值投資機遇不是很多，必須轉移投資方向。,3)基金 1、基金的申購和贖回需要一定的時間，流動性較差；（如果是新上市的基金，申購后要封閉23個月才可交易；如果是已經上市的基金，一般申購后要過兩天才可以查看到自己申購的價格、份數(shù)等；確認申購成功后一般T+2才可贖回。） 2、基金大多投資于股票，當前經濟環(huán)境不支持股票的上漲，所以投資基金也不一定能獲得較好的收益； 3、證監(jiān)會規(guī)定，基金的倉位最少必須保持在70%，所以當股市出現(xiàn)較大幅度的下跌時，投資基金也會使資金受到大幅虧損；,4）股票 1、T+1交易，不能實現(xiàn)當日買賣，容易錯過行情；

3、2、單向交易，也就是說只有股價上漲，才能獲得收益； 3、交易時間受限，每天只有4小時交易時間（上午9：3011：30 下午1：003：00），不利于工薪一族的操作； 4、杠桿比例1：1，不能使資金得到更好的利用； 5、有漲跌停板限制； 6、股票價格易受國家政策的影響，在中國，股票就是政策市； 7、在股票市場上很容易出現(xiàn)莊家的操縱行為，個人投資者在股票市場處于弱勢（股票投資機構可以通過手段看到市場上散戶的持倉，從而通過一系列的手段打壓股價，把散戶洗牌出局）；,5)期貨 1、交易時間受限，每天只有4小時交易時間（不同于股票，上午9：0010：15、10：3011：30 下午1：303：00），不利

4、于工薪一族的操作； 2、投資風險較大，只適合做投機，不適合做投資的品種，買賣的只是一個合約而已； 3、杠桿比例根據(jù)交易品種的不同，分為1：5或1：10兩種； 4、有漲跌停板限制 5、參與者較少，易受國內投資機構或游資的操縱，投機成分很大； 6、國家干預（因為期貨市場的重要功能之一就是價格發(fā)現(xiàn)功能，當期貨品種走勢偏離國家需要時，國家會通過一系列的手段干預期貨走勢，從而達到穩(wěn)定物價的目的）； 7、期貨的隔日走勢受夜間歐美商品走勢影響較大；,6) 外匯 個人外匯買賣是指銀行接受客戶的委托，按照銀行個人外匯買賣業(yè)務的報價，為客戶把一種外幣買賣成另一種外幣的業(yè)務。 在1992年1993年期貨市場盲目發(fā)展

5、時期 1993年底，中國人民銀行開始允許國內銀行開展面向個人的實盤外匯買賣業(yè)務。 至1999年，國內外匯實盤買賣逐漸成為一種新興的投資方式，進入快速發(fā)展階段。 現(xiàn)今，外匯保證金已經受到更多投資者的參與！,7)黃金 黃金是全球公認的最佳保值，避險工具，在通常情況下，金價的波動較為溫和?！皠×也▌印睂τ谧C券市場中的個股而言卻是稀松平常之事，國內期貨品種從跌停又拉回漲停也屢見不鮮。這種經常發(fā)生的價格劇烈波動風險就連每日緊盯盤面的專業(yè)投資人都難以控制，更不要說普通投資人。因此，投資黃金風險相對較小，并且不能基于一夜暴富心理，而應作為一項中長期投資計劃來執(zhí)行。,打敗英倫銀行的人,包括英國在內的歐洲多個國

6、家在上世紀七十年代末為推動經濟一體化,首先成立了歐洲貨幣匯率機制(ERM),機制要求各成員國的匯率波動都不能超過百分之十五,否則要入市干預。到九十代末,德國出於通脹壓力,不得不加息吸引外資,令其他歐洲貨幣面臨貶值壓力。英國則面對加息可能打擊本國經濟的困境。 索羅斯當年看準英國經濟弱點和德國堅持加息,開始大規(guī)模沽空英鎊,拋售七十億美元的英鎊、買入六十億美元的德國馬克。雖然英倫銀行大舉購入英鎊托市,最後甚至動用三百億美元的外匯儲備,但仍不敵索羅斯,英鎊繼續(xù)暴跌。到一九九二年九月十六日,英國被逼正式退出ERM,直到今天,英國仍沒有加入歐羅。在英鎊狙擊戰(zhàn)中,索羅斯大賺十一億美元(八十五億三千萬港元)。

7、,一、概論,1、外匯：即國外匯兌，本意是由於國際間的債權債務結算所引起的貨幣兌換行為。 外匯主要是指外國貨幣,還同時包括以外國貨幣表示的用以進行國際結算的支付手段。 外匯具有以下幾個特點： 、外匯必須以外國貨幣來表示； 、在國外必須能得到償付； 、必須是可以自由兌換的貨幣。（注意：以不可兌換的貨幣表示的支付手段，不能作為外匯）,以美元為中心的浮動匯率體系,歐元,日元,加元,澳元,其它,瑞郎,英鎊,美元,七大主要貨幣及國際標準代碼： 美元（USD）、歐元（EUR）、日元（JPY）、 英鎊（GBP）、瑞士法郎（CHF）、加拿大元（CAD）、澳大利亞元（AUD) 2、匯率 匯率，又稱匯價，指一國貨幣

8、以另一國貨幣表示的價格，或者說是兩國貨幣間的比價。,基本匯率（也叫直盤或基礎匯率）：美元和其它貨幣間的匯率 USD/JPY, USD/CHF , USD/CAD EUR/USD GBP/USD AUD/USD 交叉匯率（也叫交叉盤） :非美元貨幣間的匯率 CHF/JPY EUR/CHF等,3、直接標價法與間接標價法 匯率的標價方式分為兩種：直接標價法和間接標價法。 （1）直接標價法 直接標價法，又叫應付標價法，是以一定單位（1、100、1000、10000）的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣。就相當于計算購買一定單位外幣所應付多少本幣，所以叫應付標價法。包括中國在內的世界上絕大多數(shù)國

9、家目前都采用直接標價法。在國際外匯市場上，日元、瑞士法郎、加元等均為直接標價法，如日元91.05即一美元兌91.05日元。,（2）間接標價法 間接標價法又稱應收標價法。它是以一定單位（如1個單位）的本國貨幣為標準，來計算應收若干單位的外國貨幣。在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標價法。如歐元1.2272即一歐元兌1.2272美元。,匯率的表示方法和點數(shù)計算,4.什么是外匯市場？,外匯市場是指由銀行等金融機構、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的，通過中介機構或電訊系統(tǒng)聯(lián)結，以各種貨幣為買賣物件的交易市場。 據(jù)國際清算銀行最新統(tǒng)計顯示，國際外匯市場每日平均交易額約為3萬億美元。,特點：有市無

10、場,其他金融市場的“有市有場”：西方工業(yè)國家的金融業(yè)基本上有兩套系統(tǒng)，即集中買賣的中央操作和沒有統(tǒng)一固定場所的行商網絡。股票買賣是通過交易所買賣的，像美國的紐約證券交易所、中國的上海證券交易所。集中買賣的金融商品，其報價、交易時間和交收程序都有統(tǒng)一的規(guī)定，并成立了同業(yè)協(xié)會，制定了同業(yè)守則。投資者則通過經紀公司買賣所需的商品，這就是“有市有場”。 外匯市場的“有市無場”：外匯買賣則是通過沒有統(tǒng)一操作市場的行商網絡進行的，不像股票交易有集中統(tǒng)一的地點。但是，外匯交易的網絡卻是全球性的，并且形成了沒有組織的組織，市場是由大家認同的方式和先進的信息系統(tǒng)所聯(lián)系，經紀商也不具有任何組織的會員資格，但必須獲

11、得同行業(yè)的信任和認可，部分國家逐步開始對經紀商進行監(jiān)管。這種沒有統(tǒng)一場地的外匯交易市場被稱之為“有市無場”。,24小時交易,外匯市場是一個全球性的市場，由于全球各金融中心的地理位置不同，亞洲市場、歐洲市場、美洲市場因時間差的關系，剛好連接成一個全天24小時連續(xù)作業(yè)的全球外匯市場。 國際匯市交易時區(qū)圖：以北京時間為例，每個交易日的凌晨4點，一般看作上一個交易日的收盤時間；04:00，新西蘭的惠靈頓市場開盤，拉開了新一天交易的序幕；06:00，澳大利亞悉尼市場開盤；08:00，日本東京市場開盤；09:00，中國香港市場開盤；14：30，德國法蘭克福市場開盤；15：30，英國倫敦市場開盤；20：30

12、，美國紐約市場開盤。 隨時以根據(jù)外匯市場的變化調整自己的操作，避免了國際上出現(xiàn)重要的經濟事件時， 國內的股票和期貨市場卻不能操作的弊端！,.最佳交易時間！（中國地區(qū)）,北京時間 早5-13時行情一般及其清淡。這是由于亞洲市場的推動力量較小所為！一般震蕩幅度在30點以內，沒有明顯的方向。多為調整和回調行情。一般與當天的方向走勢相反，如：若當天走勢上漲則這段時間多為小幅震蕩的下跌。 午間13-18時為歐洲上午市場，15時后一般有一次行情。歐洲開始交易及資金都會增加，且此時段也會伴隨著一些對歐洲貨幣有影響力的數(shù)據(jù)的公布！一般震蕩幅度在40-80點左右。 傍晚18-20點時為歐洲的中午休息和美洲市場的

13、清晨，較為清淡！ 2024時為歐洲市場的下午盤和美洲市場的上午盤！這段時間是行情波動最大的時候，也是資金量也參與人數(shù)最多的行情。一般為80點以上的行情。 24時后到清晨，為美國的下午盤，一般此時已經走出了較大的行情，這段時間多為對前面行情的技術調整。,杠桿原理 外匯保證金交易中可以使用杠桿原理把資金放大50到200倍，以較少的資金來實現(xiàn)大的頭寸，從而使您的資金有效的利用起來！ 雙向交易投資 您可以在貨幣上漲是買入獲利（做多），可以在貨幣下跌時賣出獲利（做空），不論在牛市還是在熊市都有機會操作！ T+0， 當天獲利的單子當天就可以平倉，對于后市匯率波動的不確定性可以有效的規(guī)避！ 資金流動性高：

14、全球每日交易量超過2萬億美元，目前全世界最大，資本流動性最高的金融市場,保證金交易的獲利計算 和優(yōu)點,計算盈虧公式： 最少的匯率變化單位X合約單位X手數(shù) 示例： 買入歐元/美元是1.3000賣出時1.3200 合約單位是100000 交易單位是1標準手 則盈利為： （1.3200-1.3000）1000001=2000USD 同樣如果方向操作相反，則虧損為： （1.3200-1.3000）1000001=-2000USD 然而在保證金交易中，由于杠桿原理只需要投資者使用在銀行實盤外匯交易中1%的資金就可以實現(xiàn)外匯買賣的標準合約，如上面的交易中占用的資金僅為1000USD就可以實現(xiàn)外匯標準合約的

15、買賣。,十八項優(yōu)點如下： 1投資成本低，少于實際投資的10%。以小博大，可放大10-100倍操作 2. 雙邊買賣，可買升也可買跌，漲跌方向買對了即可獲利 3. 獲利高，一天有一倍以上的獲利可能 4. 賺錢容易,匯市賺錢通常比股票要高很多,股市風險大,被套者多,匯市風 險小,成本小,被套者少 5. 資金靈活，隨時可以抽取 6. 低廉的手續(xù)費低于千分之一,外匯保證金的優(yōu)勢,7. 成交量大，全球每日交易量超過2萬億美元，不易受莊家因素所操控, 機構和機構投資者均等 8. 24小時全球性交易，適合上班族,T+0交易，買賣可隨時進行，選取獲利的機會多 9. 交易快，在絕大多數(shù)情況下外匯是實時成交 10.

16、 風險可控性，風險完全由操作者自己把控,相對于股票這是最大的優(yōu)點之一,可預先設定止損止贏點，避免人性的弱點(僥幸,貪婪,恐懼等) 11信息透明度高，所有行情，數(shù)據(jù)和新聞都是公開的，不像股票存在內幕消息 12. 經紀人或經紀商在買賣過程中，不可能做出欺詐行為,13.投資目標是國家經濟，而不是上市公司業(yè)績 14.買賣及開戶程序簡單，經紀人單個人客戶提供專業(yè)服務 15.易學易懂,外匯品種就幾個,無須金融專業(yè)背景. 16.投資收益前景廣大且無須繳納稅 17.若有突發(fā)性消息,客戶可獲得第一手資料取得最好價位投資 18.工業(yè)大國貨幣不會貶值到零的價位,外匯保證金交易,影響外匯走勢的基本面因素,經濟基本面

17、政治 軍事 突發(fā)事件（天災、人禍） 國際游資,影響外匯走勢的經濟基本面因素,利率 就其表現(xiàn)形式來說，是指一定時期內利息額同借貸資本總額的比率。是宏觀經濟調控的重要工具之一。是影響匯率最重要的因素。 就業(yè)報告 包括與就業(yè)相關的信息，分別由兩個獨立的調查得出，即企業(yè)調查和家庭調查。就業(yè)報告通常被譽為外匯市場能夠做出反應的所有經濟指標中的“皇冠上的寶石”。 國內生產總值 是指在一定時期內(一個季度或一年)，一個國家或地區(qū)的經濟中所生產出的全部最終產品和勞務的價值，常被公認為衡量國家經濟狀況的最佳指標。 貿易赤字 也叫“貿易逆差”,是指一個國家的進口總額大于出口, 反映的是國與國之間的商品貿易狀況，也

18、是判斷宏觀經濟運行狀況的重要指標。,影響外匯走勢的經濟基本面因素,財政赤字 是財政支出大于財政收入而形成的差額，對于判斷財政政策的方向和力度是至關重要的。 經常帳 是主要量度實際資源的流動，通常來講，一國經常帳逆差擴大，該國幣值將貶值，順差擴大，該國貨幣將升值。 國際資本流動 是指資本從一國或地區(qū)轉移到另一個國家或地區(qū)。在當今世界中，國際資本流動成為非常引人注目的經濟現(xiàn)象，對全球經濟的穩(wěn)定和發(fā)展發(fā)揮著重要的影響。 外匯儲備 是外匯交易基本分析的一個重要因素，其重要功能就是維持外匯市場的穩(wěn)定。一國的貨幣穩(wěn)定與否，在很大程度上取決于特定市場條件下其外匯儲備所能保證的外匯流動性。,影響外匯走勢的經濟

19、基本面因素,美國經濟褐皮書 是聯(lián)邦儲備地區(qū)當前經濟狀況評論概述的普遍稱法。提供經濟變化的實時證據(jù)，該變化系單純統(tǒng)計數(shù)據(jù)所無法衡量。 零售銷售 是零售銷售數(shù)額的統(tǒng)計匯總，是除服務業(yè)外包括所有主要從事零售業(yè)務的商店以現(xiàn)金或信用形式銷售的商品價值總額。零售數(shù)據(jù)對于判定一國的經濟現(xiàn)狀和前景具有重要指導作用。 個人收入 包括一切從工資及社會福利所取得的收入，反映了該國個人的實際購買力水平，預示了未來消費者對于商品、服務等需求的變化。 生產者物價指數(shù) 主要用于衡量各種商品在不同生產階段的價格變化情況，與消費者物價指數(shù)一樣，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。,影響外匯走勢的經濟基本面因素,消費者價格指數(shù)（

20、CPI） 是對一個固定的消費品籃子價格的衡量，主要反映消費者支付商品和勞務的價格變化情況，也是一種度量通貨膨脹水平的工具。其十分重要，而且具有啟示性，必須慎重把握。 零售物價指數(shù) 是指以現(xiàn)金或信用卡形式支付的零售商品的價格指數(shù)。該指數(shù)向好，理論上利好于該國貨幣。 進口物價指數(shù) 是衡量美國居民所購買的外國產品的物價變化；出口物價指數(shù) 是衡量輸往他國的美國國內所生產的產品的物價變化。 消費者信心指數(shù) 主要是為了解消費者對經濟環(huán)境的信心強弱程度，反映消費者對經濟的看法以及購買意向。消費者信心上升，則意味著消費增長，經濟走強，聯(lián)儲可能會提高利率，那美元就會相應走強。,影響外匯走勢的經濟基本面因素,IF

21、O經濟景氣指數(shù)的編制 是對德國包括制造業(yè)、建筑業(yè)及零售業(yè)等各產業(yè)部門每個月均進行調查。德國是歐元區(qū)最重要的經濟實體之一，德國的經濟指標對歐元的影響很大。 工業(yè)訂單 包括國內制造業(yè)所公布的新定單、未交貨定單和庫存及銷售情況。工業(yè)訂單反映了一國工業(yè)生產和銷售情況， M3貨幣供應指標 是一個衡量貨幣供應的主要指標，它包括鈔票，硬幣，活期存款和4年期的定期存款，高于范圍的M3增長引起通脹擔憂。 每周失業(yè)救濟申請人數(shù) 是市場上最矚目的經濟指標之一。因為就業(yè)是涉及到未來的經濟發(fā)展動力，所以這個是一個前瞻性的指標。,通過這張?zhí)珮O圖， 可以很好的理解 一定層次陰、陽、 漲、跌趨勢的發(fā)生、 發(fā)展及其相互轉換。

22、明白事物始終是陰陽 交替、物極必反、有 始有終不斷循環(huán)的道理。,K線圖（Candlestick Charts）又稱蠟燭圖、日本線、陰陽線、棒線等，常用說法是“K線”，起源于日本十八世紀德川幕府時代（16031867年）的米市交易，用來計算米價每天的漲跌。因其標畫方法具有獨到之處，人們把它引入股票市場價格走勢的分析中，經過300多年的發(fā)展，已經廣泛應用于股票、期貨、外匯，期權等證券市場。,技術面分析,K線,K線組合,K線組合的情況非常多，無論是兩根、三根、還是更多，我們通常通過它的陰陽、實體長短、影線長短和它們所處的相對位置來判斷后面行情。,常見的K線組合,K線形態(tài),1、反轉形態(tài) 頭肩頂（底）、多重頭肩、雙頭（底）多重頂（底）,假象,整理形態(tài),楔形整理 三角形整理 旗形整理 喇叭口整理 菱形整理（鉆石）,移動平均線MA,移動平均線(MA)是以道瓊斯的平均成本概念為理論基礎，采用統(tǒng)計學中移動平均的原理，將一段時期內的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進而反映股價指數(shù)未來發(fā)展趨勢的技術分析方法。它是道氏理論的形象化表述。 移動平均線定義:平均是指最近n天收市價格的算術平均線;移動是指我們在計算中,始終采用最近n天的價格數(shù)據(jù)。因此,被平均的數(shù)組(最近n天的收市價格)隨著新