財務的預測及計劃

1、財務預測與計劃,一、財務預測,1、預測步驟： 銷售預測是起點； 估計需要的資產； 估計收入、費用何保留盈余； 估計所需融資。 2、重點講：銷售百分比法 假設：收入、費用、資產、負債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關系。,一、財務預測,兩種具體計算方法： （1）先根據(jù)銷售總額預計資產、負債和所有者權益的總額，然后確定融資需求； （2）根據(jù)銷售的增加額預計資產、負債和所有者權益的增加額，然后確定融資需求。 舉例P140-143,二、利潤規(guī)劃,主要內容：本-量-利分析（包括盈虧平衡分析、因素變動分析和影響利潤變動的靈敏性分析）,二、利潤規(guī)劃,1、本-量-利分析 1）基本損益方程及其變形 利潤=單價*銷量-

2、單位變動成本*銷量-固定成本=P*Q-vC*Q-FC 銷量= 單價= 單位變動成本= 固定成本=,二、利潤規(guī)劃,2）包含期間成本的損益方程式 稅前利潤=單價*銷量- （單位變動產品成本+單位變動銷售和管理費用）*銷量-（固定產品成本+固定銷售和管理費用） 3）計算稅后利潤的損益方程式 稅后利潤=稅前利潤*（1-所得稅率） 4）邊際貢獻方程式 邊際貢獻=銷售收入-變動成本 單位邊際貢獻=單價-單位變動成本,二、利潤規(guī)劃,制造邊際貢獻 產品邊際貢獻 邊際貢獻率 邊際貢獻率+變動成本率=1 利潤=邊際貢獻-固定成本=邊際貢獻率*銷售收入-固定成本,二、利潤規(guī)劃,）多種產品的加權平均邊際貢獻率 = 各

3、種產品的邊際貢獻之和/各種產品的銷售收入之和 =某產品的邊際貢獻率*某產品銷售占總銷售的比重 ）本量利圖 盈虧平衡分析 盈虧平衡點銷售量和銷售額 盈虧平衡點作業(yè)率 安全邊際與安全邊際率 安全邊際率+盈虧平衡點作業(yè)率=1 銷售利潤率=安全邊際率*邊際貢獻率 利潤=安全邊際*邊際貢獻（安全邊際中的邊際貢獻等于企業(yè)利潤）一個重要結論。 2、各因素變動分析 3、敏感性分析,三、財務預算,全面預算（Master Budget)，也稱“總預算”。它是依據(jù)企業(yè)決策方案的要求，對銷售、生產、分配以及籌資、投資等活動確定明確的目標，并表現(xiàn)為預計損益表、現(xiàn)金預算等一整套預計財務報表及其附表，借以預計企業(yè)未來期間的

4、財務狀況和經營成果。,三、財務預算,預算綜合反映一家企業(yè)不同層級、不同單位在預算期間內應實現(xiàn)的目標和完成的任務，而企業(yè)不同層級、不同單位的工作必需協(xié)調一致的進行，才能保證企業(yè)總體目標和任務的實現(xiàn)，因此，預算是連接企業(yè)內部不同層級和單位之間溝通的橋梁，其指標的確定是他們之間相互協(xié)調配合的結果。,三、財務預算,一個完整的全面預算應包括經營預算、資本支出預算（長期資本支出）和財務預算三大部門，其具體內容如下： 1、經營預算 銷售預算；直接材料預算；直接人工預算；制造費用預算；期末產成品存貨預算；銷售及管理費用預算。,三、財務預算,2、資本支出預算（后面詳細討論） 長期投資決策的集中、概括和系統(tǒng)化、表

5、格化。主要內容是有關長期投資方案的分年度用款計劃和企業(yè)各年需投入的資金總量等，以便據(jù)以籌化相應的資金來源。 長期投資包括固定資產投資、長期股權和債券投資。 長期投資決策的基礎是貨幣時間價值和投資方案的現(xiàn)金流量分析。,三、財務預算,3、財務預算 現(xiàn)金預算； 預計損益表； 預計資產負債表。,四、財務預算的編制,經營預算的編制 1、銷售預算的編制 企業(yè)的全面預算的編制通常以銷售預算為出發(fā)點（起點）。 生產、材料采購、存貨、費用等方面預算，都要以銷售預算為基礎。 以銷定產，以市場、顧客需求為準。,四、財務預算的編制,經營預算的編制 1、銷售預算的編制 銷售預算以市場調查和銷售預測為基礎。 預計銷售收入

6、=預計銷售量預計銷售單價 市場調查研究公司：沃爾瑪案例、埃索石油案例、Dell案例、廣州乙烯案例等。,四、財務預算的編制,經營預算的編制 2、生產預算 以預計的銷售量和預計產成品存貨為基礎編制。 預計生產量=預計銷售量+預計期末產成品存貨 預計期初產成品存貨 3、直接材料預算,四、財務預算的編制,經營預算的編制 以生產預算為基礎編制。 直接材料預計采購量=預計生產量單位產品的材料需用量+預計期末存貨-預計期初存貨 直接材料采購金額=直接材料預計采購量材料單價,四、財務預算的編制,經營預算的編制 4、直接人工預算 以生產預算為基礎編制。 預計直接人工=預計生產量單位產品直接人工小時（生產部門取得

7、數(shù)據(jù)）小時工資率（勞動人事部門取得數(shù)據(jù)）,四、財務預算的編制,經營預算的編制 5、制造費用預算 通常按成本性太分為變動性制造費用和固定性制造費用兩部分。固定制造費用可在上年基礎上根據(jù)預期變動因素加以適當修正進行預計； 變動性制造費用根據(jù)預計生產量乘以單位產品預定分配率進行預計。,四、財務預算的編制,經營預算的編制 5、制造費用預算 為了給編制現(xiàn)金預算提供必要信息，在編制預算的各步均要預計出各步預期的現(xiàn)金支出。所以，各步均要分清付現(xiàn)支出與非付現(xiàn)支出。 非付現(xiàn)支出（費用）主要有：固定資產的折舊、各類攤銷、提取壞賬準備和各種減值準備等。,四、財務預算的編制,經營預算的編制 5、制造費用預算 預計需用

8、現(xiàn)金支付的制造費用=預計直接人工小時變動性費用預定分配率+預計固定性制造費用- 折舊（付現(xiàn)費用） 6、期末產成品存貨預算 為編制預計損益表和資產負債表提供數(shù)據(jù)。,四、財務預算的編制,經營預算的編制 編制期末產成品預算的基本步驟為： 先計算確定產成品單位成本，然后將產成品單位成本乘以預計期末產成品存貨數(shù)量，即得出預計期末產成品存貨額。 7、銷售與管理費用預算 與制造費用相似，一般根據(jù)成本性態(tài)進行。,四、財務預算的編制,1、現(xiàn)金預算 根據(jù)資本預算和經營預算以及其他有關數(shù)據(jù)編制。 現(xiàn)金預算一般由現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足，以及資金的籌集與運用等四個部分構成。 其基本關系如下：,四、財務預算的

9、編制,1、現(xiàn)金預算（預計現(xiàn)金流量表） 期初現(xiàn)金余額 + 現(xiàn)金收入 當期籌集前可得現(xiàn)金合計 現(xiàn)金支出 現(xiàn)金多余（不足） +資金得籌集（運用） 期末現(xiàn)金余額,四、財務預算的編制,1、現(xiàn)金預算 現(xiàn)金預算是企業(yè)現(xiàn)金管理的重要工具，它有助于企業(yè)事先對其日常的現(xiàn)金需要進行有計劃的安排。如果沒有現(xiàn)金預算，無法事先對現(xiàn)金進行合理的平衡、調度，就有可能是企業(yè)陷入財務困境。 巨人集團案例,四、財務預算的編制,2、預計損益表 在前述各預算基礎上，根據(jù)權責發(fā)生制原則，即可編制反映企業(yè)預期盈利情況的預計損益表。 3、預計資產負債表 根據(jù)企業(yè)期初資產負債表 和前述的各項預算數(shù)據(jù)，得出預期期末各帳戶的預期余額，編制反映企業(yè)

10、期末經營狀況的預計期末資產負債表。,四、全面預算編制舉例,例：看教材P190-197,五、兩個練習,1、某企業(yè)經營A產品，單位售價100元，單位變動成本60元，全年固定性制造費用60 000元，全年固定性銷售與管理費用40 000元，安全邊際率為50%，所的稅稅率為33%。要求： （1）計算A產品盈虧平衡銷售量、實際銷售量和稅前利潤； （2）該企業(yè)下年度廣告費將增加20 000元，單位變動成本將降低2元，計算實現(xiàn)稅后目標利潤116 580元所需要的銷售數(shù)量； （3）若下年度銷售利潤率將達到25%，在單位售價可提高5%，其他因素不變時，其單位變動成本應降低多少？,五、兩個練習,2、某企業(yè)有關資料如下：（1）某企業(yè)3-7月份的銷售收入分別為40 000元、50 000元、60 000元、 70 000元、80 000元，每月銷售收入中，當月收到現(xiàn)金30%，下月收到現(xiàn)金70%。 （2）各月直接材料采購成本按下一個月銷售收入的60%計算。所購材料款于當月支付現(xiàn)金50%，下月支付50%， （3）該企業(yè)4-6月份的制造費用分別是4000元、4500元、4