K線理論4.ppt

1、K線理論,K線是圖表分析的基本的“構(gòu)件” 單獨(dú)一根K線 K線組合形態(tài) 完整的K線理論，需要大量篇幅 這里是比較常用的,第一節(jié) K線概述,日本線或蠟燭線，Candlestick或Candle 起源于200年前日本的米市 最初的K線理論被總結(jié)成Sakata5法 K線由實(shí)體（Real Body）和影線（Shadow）組成。中間的方塊是實(shí)體。影線在實(shí)體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實(shí)體分陰線和陽線，又稱為紅（陽）線和黑（陰）線,K線畫法,上影線和下影線的位置；實(shí)體的位置和陰陽 實(shí)體位置由開盤價(jià)和收盤價(jià)確定，長短是開盤價(jià)與收盤價(jià)的距離 開盤價(jià)高于收盤價(jià)實(shí)體是陰線 開盤價(jià)低于收盤價(jià)實(shí)體是陽線 上

2、影線的位置由最高價(jià)確定 下影線的位置由最低價(jià)確定 K線記錄證券在一個(gè)交易單位時(shí)間內(nèi)價(jià)格變動(dòng)的情況 K線按時(shí)間順序排列在一起K線圖,K線的12種形狀,第二節(jié) 單獨(dú)一根K線,從單獨(dú)一根K線對多空雙方優(yōu)勢進(jìn)行衡量，主要依靠實(shí)體的陰陽長度和上下影線的長度 上影線越長、下影線越短、陰線實(shí)體越長，越有利于空方占優(yōu)，不利于多方占優(yōu)； 上影線越短、下影線越長、陽線實(shí)體越長，越有利于多方占優(yōu)，而不利于空方占優(yōu) 上影線長于下影線，利于空方；反之，下影線長于上影線，利于多方 根據(jù)K線所處位置不同，上面的說法會(huì)有變化,長實(shí)體(Long Body),長實(shí)體的地位重要 長實(shí)體表示當(dāng)天的價(jià)格有大的移動(dòng) 長實(shí)體提供的信息量很

3、大 多數(shù)組合形態(tài)中都含有長實(shí)體 判斷實(shí)體的長短有量化的問題 何種程度實(shí)體才能算作是“長實(shí)體” 必須考慮該K線前后的情況,長實(shí)體實(shí)例,短實(shí)體或小實(shí)體Short Body,短實(shí)體表示價(jià)格所覆蓋的區(qū)域小 交易不活躍，多空雙方斗爭不激烈，投資者對其關(guān)注程度很低 何種程度算“短”？ 短實(shí)體的“短”是相對的 相互比較之后才能確定是否屬于“短”,光頭光腳陽線（陰線）,上下兩頭都沒有影線的長陽線實(shí)體 被認(rèn)為是極度強(qiáng)壯的K線 通常成為牛市的繼續(xù)或者熊市反轉(zhuǎn)的一部分 光頭光腳陰線類似 “上下兩頭都沒有影線”是個(gè)嚴(yán)格的說法 沒有影線是指影線的長度相對于實(shí)體的長度來說很短，如果影線很短也可以認(rèn)為沒有影線,光頭光腳陰線

4、和陽線實(shí)例,收盤無影線,K線缺少從收盤方向向外伸出的影線 如果是陽線沒有上影線光頭陽線 表示強(qiáng)勢 光腳陰線，表示弱市 涉及到“沒有影線”的主觀判斷問題,收盤無影線實(shí)例,開盤無影線,K線缺少從開盤方向向外伸出的影線 陽線沒有下影線光腳陽線 表示強(qiáng)勢 陰線禿頭陰線，表示弱市 涉及到“沒有影線”的主觀判斷問題,開盤無影線實(shí)例,紡軸線Spin,同時(shí)有上影線和下影線，而且是小實(shí)體 影線比實(shí)體長 表示多空雙方力量的不可靠性 紡軸線實(shí)體的陰陽和影線的實(shí)際長度是不重要的,無實(shí)體線Doji,開盤和收盤相等（幾乎相等）無實(shí)體線 開盤價(jià)和收盤價(jià)相差比較小，可認(rèn)為是無實(shí)體線 無實(shí)體單獨(dú)出現(xiàn)是“不可靠因素出現(xiàn)”信號(hào) 單

5、獨(dú)依靠無實(shí)體，不能預(yù)測價(jià)格趨勢改變 僅僅是趨勢改變的警告 大無實(shí)體上下影線長，反映了力量對比的不確定性和不穩(wěn)定性，市場大起大落 如果開盤價(jià)在正中“十字(Cross)”,大無實(shí)體實(shí)例,墓碑線Gravestone蜻蜓線Dragonfly,墓碑線沒有下影線，有強(qiáng)烈的下降含義 解釋為反彈失敗外 蜻蜓線沒有上影線，出現(xiàn)在市場的轉(zhuǎn)折點(diǎn) 蜻蜓線是上吊線(Hanging Man)和錘形線(Hammer)的特殊情況,墓碑線和蜻蜓線實(shí)例,一字線Four Price Doji,開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)這4 個(gè)價(jià)格都相同 數(shù)據(jù)來源只有收盤價(jià) 開盤后直接達(dá)到漲跌停板 一字線在市場中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)比較小,第三節(jié) K線組

6、合形態(tài),K線組合可以是單根，可以是多根 很少超過5根 反轉(zhuǎn)形態(tài)、持續(xù)形態(tài) 投資者總結(jié)了非常多的組合形態(tài) 組合形態(tài)有簡單的也有復(fù)雜的 這里只列舉10種反轉(zhuǎn)形態(tài)和1種持續(xù)形態(tài),錘形線Hammer 上吊線Hanging Man,4個(gè)特征： （1）小實(shí)體在交易區(qū)域的上面 （2）下影線的長度比實(shí)體長度長得多，一般要求是實(shí)體的23倍 （3）上影線基本沒有 （4）小實(shí)體的陰陽不重要,錘形線和上吊線的市場含義,錘形線處在下降趨勢中。瘋狂地賣出行動(dòng)被遏制、投資者擔(dān)心踏空。第二天較高的開盤價(jià)和更高的收盤價(jià)將使得錘形線的牛市含義得到確認(rèn) 上吊線處在上升趨勢中。長下影線顯示了一個(gè)瘋狂賣出是怎樣開始的。如果市場第二天開

7、盤較低，就有很多持有多頭頭寸而等待賣出時(shí)機(jī)的參與者在一旁觀望。如果小實(shí)體是陰線并且第二天開盤較低，將使得上吊線的熊市含義得到確認(rèn),錘形線的實(shí)例,上吊線實(shí)例,鯨吞型Engulfing,牛市鯨吞型（Bullish Engulfing）和熊市鯨吞型（Bearish Engulfing）。4個(gè)特征： 1）形態(tài)出現(xiàn)之前一定有相當(dāng)明確的趨勢 2）第二根實(shí)體必須完全包含前一根的實(shí)體 3）第一根K線的陰陽反映趨勢 陰線反映下降，陽線反映上升 4）第二根實(shí)體的陰陽與第一根的相反,鯨吞型的市場含義,熊市鯨吞型處在上升趨勢中，只有小成交量配合和小陽線實(shí)體。上升的趨勢已經(jīng)被破壞。如果第三天價(jià)格仍然保持較低，上升將反轉(zhuǎn)

8、 牛市鯨吞型與熊市鯨吞型的的情況相反，看漲,牛市鯨吞型實(shí)例,熊市鯨吞型實(shí)例,孕育型Harami,牛市孕育型Bullish Harami，熊市孕育型Bearish Harami。個(gè)特征： 1）長實(shí)體之前一定有相當(dāng)明確的趨勢 2）長實(shí)體之后是小實(shí)體，小實(shí)體被完全包含在長實(shí)體的實(shí)體區(qū)域之內(nèi) 3）第一天的長實(shí)體的顏色反映市場的趨勢方向。陰線下降，陽線反映上升 4）第二根實(shí)體陰陽與第一根相反,孕育型的市場含義,牛市孕育型處在長時(shí)間下降趨勢后，伴隨有平均成交量的長陰線已經(jīng)出現(xiàn)，維持了熊市含義。第二天價(jià)格高開，動(dòng)搖了空頭。把它當(dāng)成一次機(jī)會(huì)來彌補(bǔ)之前的“失誤”。這一天的成交量超過前一天 建議買進(jìn) 熊市孕育型的

9、敘述正好與之相反,牛市孕育型實(shí)例,熊市孕育型實(shí)例,倒錘線Inverted Hammer 射擊之星Shooting Star,倒錘線4個(gè)特征： 1）小實(shí)體在價(jià)格區(qū)域的較低部分形成 2）不要求有缺口，只要在一個(gè)趨勢之后下降 3）上影線長，一般比實(shí)體長2倍 4）下影線短幾乎沒有 射擊之星4個(gè)特征： 1）在上升趨勢之后，以向上的價(jià)格缺口開盤 2）小實(shí)體在價(jià)格區(qū)域的較低部分 3）上影線較長，是實(shí)體的3倍 4）下影線短，最好沒有,倒錘線和射擊之星的市場含義,倒錘線：當(dāng)市場以跳空向下開盤時(shí)，已經(jīng)有了下降趨勢。當(dāng)天的上沖失敗。如果第二天的開盤高于倒錘線實(shí)體，潛在的反轉(zhuǎn)將引起空頭的恐慌，將支持上升 射擊之星：處

10、在上升趨勢中，市場跳空向上開盤，出現(xiàn)新高，最后收盤在當(dāng)天的較低的位置。后面的跳空行為只能當(dāng)成看跌的熊市信號(hào),倒錘線實(shí)例,射擊之星實(shí)例,刺穿線 Piercing Line烏云蓋頂 Dark Cloud Cover,刺穿線的4個(gè)特征 1）第一天是反映繼續(xù)下降的長陰線實(shí)體 2）第二天是陽線，開盤低于前一天的最低點(diǎn) 3）陽線的收盤價(jià)在第一天的實(shí)體之內(nèi)，高于第一天陰線實(shí)體的中點(diǎn) 4）刺穿線的兩根線都是長實(shí)體 烏云蓋頂?shù)?個(gè)特征： 1）第一天是繼續(xù)指出上升趨勢的長陽線 2）第二天是開盤高于第一天最高點(diǎn)的陰線 3）第二天陰線的收盤低于第一天陽線實(shí)體的中部,刺穿線與烏云蓋頂?shù)氖袌龊x,刺穿線形成于下降趨勢中，

11、第一天的長陰線實(shí)體保持了下降的含義。第二天的跳空低開進(jìn)一步加強(qiáng)了下降的含義。然而，市場后來反彈了，并且收盤高于長陰線實(shí)體的中點(diǎn)。此行為引起一個(gè)潛在的底部。陽線穿入陰線的幅度越大，越像是反轉(zhuǎn)形態(tài)。 烏云蓋頂處在上升趨勢。出現(xiàn)了一條長陽線，第二天市場跳高開盤，收盤價(jià)格下降到陽線實(shí)體的中間之下。多頭不得不重新考慮自己的投資策略。明顯的趨勢反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生。陰線刺進(jìn)前一根陽線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)越大,刺穿線實(shí)例,烏云蓋頂實(shí)例,早晨之星Morning Star黃昏之星Evening Star,早晨之星和黃昏之星的4個(gè)特征： 1）第一天的實(shí)體的陰陽性與趨勢方向一致 早晨之星是陰線，黃昏之星是陽線 2）第

12、二天的小實(shí)體星型線與第一天之間有缺口，小實(shí)體的陰陽不重要 3）第三天K線的陰陽與第一天K線的陰陽相反 4）第一天的K線是長實(shí)體，第三天的K線基本上也是長實(shí)體,早晨之星和黃昏之星的市場含義,早晨之星開始是一根長陰線，它加強(qiáng)了原來的下降趨勢。第二天價(jià)格向下跳空出現(xiàn)新低，交易區(qū)域發(fā)生在小的范圍內(nèi)，收盤同開盤接近持平。這個(gè)小實(shí)體顯示了不確定性的開始。第三天價(jià)格跳空高開，收盤更高。顯著的趨勢反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生 黃昏之星的情況同早晨之星正好相反，是上升趨勢出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的組合形態(tài)。第三天價(jià)格跳空低開，收盤更低。顯著的趨勢反轉(zhuǎn)向下已經(jīng)發(fā)生,早晨之星實(shí)例,黃昏之星實(shí)例,三白兵Three White Soldiers,三白

13、兵3個(gè)特征： 1）三根連續(xù)的長陽線，每天出現(xiàn)更高的收盤價(jià) 2）每天的開盤價(jià)在前一天的實(shí)體的中點(diǎn)之上 3）每天的收盤價(jià)是當(dāng)天的接近最高點(diǎn) 三白兵的市場含義 三白兵如果出現(xiàn)在已經(jīng)下降了很長時(shí)間后，將是市場將要強(qiáng)烈反轉(zhuǎn)的標(biāo)志。這種價(jià)格運(yùn)動(dòng)行為上升穩(wěn)定，非常看漲，絕不應(yīng)該被忽視。 三白兵的市場含義三白兵所處的位置有關(guān),滬深市場的三白兵特點(diǎn),三根陽線之間更多的是有缺口，或者三根長陽線實(shí)體之間的重疊部分很小 三白兵出現(xiàn)在上升了不長的時(shí)間和幅度后，是看漲的形態(tài)。如果出現(xiàn)在上升了相當(dāng)一段時(shí)間后，是看跌的形態(tài)。此時(shí)更應(yīng)該從壓力或竭盡缺口方面考慮三白兵形態(tài) 三烏鴉形態(tài)也有類似的問題,三白兵實(shí)例,強(qiáng)弩之末Delib

14、eration,強(qiáng)弩之末的3個(gè)特征： 1）三根第一根和第二根是長陽線實(shí)體 2）第三天的開盤接近第二天的收盤 3）第三天是紡軸線并極有可能是星形線,強(qiáng)弩之末的市場含義,是三白兵的“導(dǎo)出品”，出現(xiàn)在上升的末期 前面兩天的長陽線創(chuàng)出了新高，其后是小陽線。最好是最后一天高于第二天并存在跳空缺口 小實(shí)體說明不確定性 強(qiáng)弩之末展示了原來上升趨勢的弱化 強(qiáng)弩之末是黃昏之星的“前奏曲”。在上升的過程中，強(qiáng)弩之末的形態(tài)出現(xiàn)得越晚，不能繼續(xù)上升的含義越強(qiáng),強(qiáng)弩之末實(shí)例,三烏鴉Three crows,三烏鴉4個(gè)特征： 1）連續(xù)三天長陰線 2）每天的收盤出現(xiàn)新低 3）每天的開盤在前一天的實(shí)體之內(nèi) 4）每天的收盤等于或

15、接近當(dāng)天的最低,三烏鴉的市場含義,三烏鴉是三白兵的反面“對稱副本”。在上升趨勢中，三烏鴉呈階梯形逐步下降。市場要么靠近頂部，要么已經(jīng)有一段時(shí)間處在一個(gè)較高的位置了。由于出現(xiàn)一根長陰線，明確的趨勢倒向了下降的一邊。后面的兩天伴隨著由眾多的賣出壓力和獲利了結(jié)所引起的進(jìn)一步的價(jià)格的下降。,三烏鴉實(shí)例,上升三法Rising Three Methods 下降三法Falling Three Methods,上升三法和下降三法是持續(xù)型形態(tài)，4個(gè)特征： 1）長實(shí)體表示當(dāng)前的趨勢 2）長實(shí)體被一組小實(shí)體跟隨 3）小實(shí)體沿與當(dāng)前趨勢相反的方向或高或低地排列，在第一天實(shí)體的最高和最低的范圍內(nèi) 4）最后一天應(yīng)該是強(qiáng)勁

16、的一天，收盤高于或低于第一根長實(shí)體的收盤,上升和下降三法的市場含義,上升三法的長陽線形成于上升趨勢之中 長陽線之后是一群抵抗原來趨勢的小實(shí)體 最后一根K線的開盤價(jià)高于前面一根K線的收盤價(jià)并且收盤價(jià)出現(xiàn)新高，維持了原來的趨勢 下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含義正好相反，是下降趨勢經(jīng)過停頓后繼續(xù)下降的組合形態(tài),上升和下降三法形態(tài)的理念,上升三法和下降三法最根本的思想是，在一個(gè)趨勢過程中，兩次同陰陽的長實(shí)體之間的距離如果太長，將不利于維持原來的趨勢 以上升為例。當(dāng)在上升的途中出現(xiàn)了一根長陽線后，緊跟其后的是一些小的實(shí)體。如果希望今后的價(jià)格波動(dòng)維持上升趨勢，那么在“短時(shí)間”內(nèi)，應(yīng)該出現(xiàn)第二根長陽

17、線。如果沒有出現(xiàn)，有理由認(rèn)為，“希望今后的價(jià)格波動(dòng)維持原來的上升趨勢”的愿望將可能實(shí)現(xiàn)不了，或者說，實(shí)現(xiàn)的機(jī)會(huì)降低了。 在上升三法和下降三法中， “短時(shí)間”設(shè)定為3天。實(shí)際中可以比3天少，也可以比3天多,上升三法實(shí)際例子,下降三法實(shí)際例子,上升五法實(shí)際例子,第四節(jié) K線理論的問題,K線表現(xiàn)市場有很強(qiáng)的視覺效果，是最能表現(xiàn)市場行為的圖表之一 上面所列舉的組合形態(tài)只是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)了一些典型的形狀，是市場趨勢和用組合形態(tài)表現(xiàn)的人類心理的混合物，沒有嚴(yán)格的科學(xué)邏輯,K線分析的錯(cuò)誤率比較高,實(shí)際的市場情況與我們的判斷有距離。從經(jīng)驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果中可以知道，K線的成功率是不能令人滿意的。從K線的使用原理看，K

18、線理論只涉及短時(shí)間內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，容易為某些人的“非市場”行為提供條件。如果增加限制條件，有可能提高成功率，但使用的方便性就會(huì)出現(xiàn)問題,K線分析只能作為戰(zhàn)術(shù)手段不能作為戰(zhàn)略手段,戰(zhàn)略手段是指決定投資方向的手段。如果戰(zhàn)略決策是正確的，即使買入的點(diǎn)不是很好，也不至于有太大的差錯(cuò)。依靠K線理論是辦不到 戰(zhàn)術(shù)手段是指已經(jīng)做出了戰(zhàn)略決策的決定之后，選擇具體的行動(dòng)時(shí)間和地點(diǎn)。戰(zhàn)術(shù)決策所決定的內(nèi)容是相對小的范圍。使用戰(zhàn)術(shù)決策可以使正確的戰(zhàn)略決策得到更好的效果 “足夠低”的區(qū)域不是確定的價(jià)格，是一個(gè)“寬”的“價(jià)格箱”。戰(zhàn)術(shù)決策盡量選擇在“箱子”的較低位置買入，而且買入后等待上升的時(shí)間比較短。 K線理論所扮演的是戰(zhàn)術(shù)手段的角色,K線分析結(jié)論在空間和時(shí)間方面的影響力不大,由K線分析方法所做出的預(yù)測結(jié)果，影響的時(shí)間短，在我國股票市場中一般不超過3天，預(yù)測的價(jià)格波動(dòng)的幅度相對淺，一般不超過5。在具體使用時(shí)要加以注意。以免超出K線理論的范圍