決策和設(shè)計階段工程造價的確定與控制.ppt

1、第六章 決策和設(shè)計階段工程造價的確定與控制,教學(xué)要求：,1了解決策和設(shè)計階段影響工程造價的主要因素； 2了解可行性研究報告主要內(nèi)容和作用； 3熟悉投資估算的編制方法； 4熟悉設(shè)計概算的編制方法； 5熟悉施工圖預(yù)算的編制方法； 6了解方案比選、優(yōu)化設(shè)計、限額設(shè)計的基本方法。,教學(xué)內(nèi)容：,第一節(jié) 決策和設(shè)計階段工程造價確定與控制概述 第二節(jié) 投資估算的編制與審查 第三節(jié) 建設(shè)項目財務(wù)評價 第四節(jié)設(shè)計概算的編制與審查 第五節(jié) 施工圖預(yù)算的編制與審查,第一節(jié) 決策和設(shè)計階段工程造價確定與控制概述,一、決策和設(shè)計階段工程造價確定與控制的意義 二、決策和設(shè)計階段影響工程造價的主要因素 三、建設(shè)項目可行性研

2、究與工程造價確定和控制 四、設(shè)計方案的評價、比選與工程造價確定和控制,一、決策和設(shè)計階段工程造價確定與控制的意義,1提高資金利用效率和投資控制效率 投資估算和設(shè)計概、預(yù)算 2使工程造價確定與控制工作更主動 造價計劃、審核、消除差異 3便于設(shè)計與經(jīng)濟(jì)相結(jié)合 充分的方案比選和設(shè)計優(yōu)化 4在決策和設(shè)計階段控制工程造價效果最顯著 龍頭與關(guān)鍵,二、 決策和設(shè)計階段影響工程造價的主要因素,（一）決策階段影響工程造價的主要因素 1、項目建設(shè)規(guī)模 市場因素：首要因素，市場需求狀況、原材料市場、資金市場、勞動力市場 技術(shù)因素：基礎(chǔ)和保證 環(huán)境因素：燃料動力供應(yīng)、協(xié)作及土地條件、運(yùn)輸及通信條件、政策因素 2、技術(shù)

3、方案：影響項目的建設(shè)成本 、運(yùn)營成本 3、設(shè)備方案：型號和數(shù)量,4、建設(shè)地區(qū)及建設(shè)地點(diǎn)（廠址） 建設(shè)地區(qū)的選擇基本原則：第一，靠近原料、燃料提供地和產(chǎn)品消費(fèi)地的原則；第二，工業(yè)項目適當(dāng)聚集的原則 建設(shè)地點(diǎn)（廠址）的選擇 5、工程方案 建筑特征（面積、層數(shù)、高度、跨度），建筑物構(gòu)筑物的結(jié)構(gòu)型式，特殊建筑要求（防火、防爆、防腐蝕、隔聲、隔熱等），基礎(chǔ)工程方案，抗震設(shè)防 6、環(huán)境保護(hù)措施：自然環(huán)境、社會環(huán)境和生態(tài)環(huán)境,（二）設(shè)計階段影響工程造價的主要因素 1工業(yè)項目 （1）總平面設(shè)計：占地面積、功能分區(qū)和運(yùn)輸方式的選擇 （2）工藝設(shè)計：生產(chǎn)方法、工藝流程和設(shè)備選型 （3）建筑設(shè)計：平面形狀、流通空間

4、、層高、建筑物層數(shù)、柱網(wǎng)布置、建筑物的體積與面積和建筑結(jié)構(gòu),2民用項目 （1）住宅小區(qū)規(guī)劃 ：占地面積和建筑群體的布置形式 （2）住宅建筑設(shè)計：建筑物平面形狀和周長系數(shù)、層高和凈高、層數(shù)、單元組成、戶型和住戶面積、建筑結(jié)構(gòu)等,三、建設(shè)項目可行性研究與工程造價確定和控制,（一）可行性研究的概述 1、概念 在投資決策前，對項目有關(guān)的社會、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)等方面情況進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查研究，對各種可能擬定的建設(shè)方案和技術(shù)方案進(jìn)行認(rèn)真的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析與比較論證，對項目建成后的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測和評價，并在此基礎(chǔ)上綜合研究、論證建設(shè)項目的技術(shù)先進(jìn)性、適用性、可靠性，經(jīng)濟(jì)合理性和有利性，以及建設(shè)可能性和可行性，

5、由此確定該項目是否投資和如何投資，使之進(jìn)入項目開發(fā)建設(shè)的下一階段等結(jié)論性意見。,2、可行性研究的階段劃分 （1）投資機(jī)會研究 （2）初步可行性研究 （3）詳細(xì)可行性研究 （4）評價和決策 每一個階段的研究深度不同，由淺入深對項目進(jìn)行分析研究。,（1）機(jī)會研究：主要任務(wù)是捕捉投資機(jī)會 一般機(jī)會研究：指以某個地區(qū)、某個行業(yè)或部門、某種資源為基礎(chǔ)所進(jìn)行的投資機(jī)會研究。 工程項目機(jī)會研究：在一般機(jī)會研究基礎(chǔ)上以工程項目為對象進(jìn)行的機(jī)會研究。 這一階段的工作內(nèi)容相對比較粗略、簡單，一般可根據(jù)同類或類似工程項目的投資額及營運(yùn)成本來估算擬議工程項目的投資額與營運(yùn)成本，初步分析投資效果。,（2）初步可行性研究

6、 一般地，對要求較高或比較復(fù)雜的工程項目，僅靠機(jī)會研究尚不能決定項目的取舍，還需要進(jìn)行初步可行性研究，以進(jìn)一步判斷工程項目的生命力。 初步可行性研究是介于機(jī)會研究和可行性研究的中間階段，是在機(jī)會研究的基礎(chǔ)上進(jìn)一步弄清擬建項目的規(guī)模、選址、工藝設(shè)備、資源、組織機(jī)構(gòu)和建設(shè)進(jìn)度等情況，以判斷其是否有可能和有必要進(jìn)行下一步的可行性研究工作。其研究內(nèi)容與詳細(xì)可行性研究的內(nèi)容基本相同，只是深度和廣度略低。,這一階段的主要工作是： 分析投資機(jī)會研究的結(jié)論； 對關(guān)鍵性問題進(jìn)行專題的輔助性研究； 論證項目的初步可行性，判定有無必要繼續(xù)進(jìn)行研究； 編制初步可行性研究報告。,（3）可行性研究 亦稱詳細(xì)可行性研究，它

7、是對工程項目進(jìn)行詳細(xì)、深入的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證階段，是工程項目決策研究的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。其研究內(nèi)容主要有以下幾個方面： 實(shí)施要點(diǎn)，即簡單說明研究的結(jié)論和建議 工程項目背景和歷史 工程項目的市場研究及項目的生產(chǎn)能力，列舉市場預(yù)測的數(shù)據(jù)、估算的成本、價格、收入及利潤等 工程項目所需投入的資源情況 工程項目擬建的地點(diǎn),工程項目設(shè)計，旨在說明工程項目設(shè)計最優(yōu)方案的選擇、工程項目的總體設(shè)計、建筑物的布置、材料及勞動力的需要量、建筑物和工程設(shè)施的投資估算等。 工程項目的管理費(fèi)用 人員編制，根據(jù)工程項目生產(chǎn)能力的大小及難易程度，得出所需勞動力的構(gòu)成、數(shù)量及工資支出等 工程項目實(shí)施設(shè)計，說明工程項目建設(shè)的期限和建設(shè)進(jìn)度

8、工程項目的財務(wù)評價和經(jīng)濟(jì)評價,（4）評價與決策 工程項目評價是在可行性研究報告的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，其主要任務(wù)是綜合評價工程項目建設(shè)的必要性、可行性和合理性，并對擬建工程項目的可行性研究報告提出評價意見，最終決策工程項目投資是否可行并選擇滿意的投資方案。,表6-1 可行性研究的階段劃分及內(nèi)容深度比較,續(xù)表 可行性研究的階段劃分及內(nèi)容深度比較,（二）可行性研究報告的內(nèi)容1、內(nèi)容,1）項目興建理由與目標(biāo) 2）市場分析與預(yù)測 3）資源條件評價 4）建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案 5）場（廠）址選擇 6）技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案 7）原材料燃料供應(yīng) 8）總圖運(yùn)輸與公用輔助工程 9）環(huán)境影響評價 10）勞動安全衛(wèi)生與

9、消防,11）組織機(jī)構(gòu)與人力資源配置 12）項目實(shí)施進(jìn)度 13）投資估算 14）融資方案 15）財務(wù)評價 16）國民經(jīng)濟(jì)評價 17）社會評價 18）風(fēng)險分析 19）研究結(jié)論與建議 20）附件,可行性研究的內(nèi)容可概括為三大部分： 一是市場研究：產(chǎn)品的市場調(diào)查和預(yù)測研究，是前提和基礎(chǔ)，解決“必要性”問題 二是技術(shù)研究：技術(shù)方案和建設(shè)條件研究，是技術(shù)基礎(chǔ)，解決技術(shù)上的“可行性”問題 三是效益研究：經(jīng)濟(jì)效益的分析和評價，是核心部分，解決經(jīng)濟(jì)上的“合理性”問題,項目建議書,建設(shè)單位與設(shè)計咨詢公司簽訂可行 性研究合同，詳細(xì)注明有關(guān)事宜,市場調(diào)查：調(diào)查與預(yù)測社 會對項目產(chǎn)品的需求量,資源調(diào)查：原材料、燃料、水

10、、電、交通運(yùn)輸 地質(zhì)、生活設(shè)施等自然、社會、經(jīng)濟(jì)條件,優(yōu)選建廠地點(diǎn)、技術(shù)方案，確定生產(chǎn)工藝,確定產(chǎn)品方案、企業(yè)規(guī)模、車間組成、 組織機(jī)構(gòu)、設(shè)備選型及人員配備,可行性研究工程程序,征求有關(guān)部門與委托單位對優(yōu)選方案的意見,財務(wù)分析 計算投資額、生產(chǎn)成本,經(jīng)濟(jì)評價 投資效果計算與分析,編可行性研究報告,決策部門審批,可行性研究工程程序,2、可行性研究報告的編制要求： （1）編制單位必須具備承擔(dān)可行性研究的條件 （2）確?？尚行匝芯繄蟾娴恼鎸?shí)性和科學(xué)性 （3）可行性研究的深度要規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化 （4）可行性研究報告必須經(jīng)簽證 參考例文,3、 可行性研究報告的審批,對于政府投資項目或使用政府性資金、國際金

11、融組織和外國政府貸款投資建設(shè)的項目，繼續(xù)實(shí)行審批制并需報批項目可行性研究報告。 凡不使用政府性投資資金的項目，一律不再實(shí)行審批制，并區(qū)別不同情況實(shí)行核準(zhǔn)制和備案制，無需報批可行性研究報告。,（三）可行性研究對工程造價確定與控制的影響,1項目可行性研究結(jié)論的正確性是工程造價合理性的前提 2項目可行性研究的內(nèi)容是決定工程造價的基礎(chǔ)：建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案、場（廠）址、技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案 3.工程造價高低、投資多少也影響可行性研究結(jié)論 4可行性研究的深度影響投資估算的精確度，也影響工程造價的控制結(jié)果,四、設(shè)計方案的評價、比選與工程造價確定和控制,（一）建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價的作用及內(nèi)容 評價內(nèi)容：項

12、目性質(zhì)、項目目標(biāo)、項目投資者、項目財務(wù)主體、項目對經(jīng)濟(jì)與社會的影響程度 （二）設(shè)計方案評價、比選的原則與內(nèi)容 1設(shè)計方案評價、比選的原則 （1）要協(xié)調(diào)好技術(shù)先進(jìn)性和經(jīng)濟(jì)合理性的關(guān)系 （2）考慮一次性建設(shè)投資的比選、項目運(yùn)營過程中的項目壽命期的總費(fèi)用比選 （3）要兼顧近期與遠(yuǎn)期的要求,2設(shè)計方案評價、比選的內(nèi)容：以單位或分部分項工程為對象 宏觀方面：建設(shè)規(guī)模、建設(shè)場址、產(chǎn)品方案 建設(shè)項目本身：廠區(qū)（或居住小區(qū)）總平面布置、主題工藝流程選擇、主要設(shè)備選型 小的方面：工程設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)、工業(yè)與民用建筑的結(jié)構(gòu)形式、建筑安裝材料的選擇,（三）設(shè)計方案評價、比選的方法 在建設(shè)項目設(shè)計階段，多方案比選多屬于本身局

13、部方案比選，或者是更具體的、小的方案比選，一般采用造價額度、運(yùn)行費(fèi)用、凈現(xiàn)值、凈年值法進(jìn)行比選，極特殊的、復(fù)雜的方案比選采用綜合的財務(wù)評價方法。,1、造價額度法：甲方案工程造價為A,乙方案工程造價為B；如果AB，則選擇乙方案。 2、運(yùn)行費(fèi)用法：甲方案年運(yùn)行費(fèi)用為A，乙方案年運(yùn)行費(fèi)用為B；如果AB,則選擇乙方案。,3、凈現(xiàn)值法：甲方案工程造價為A、年運(yùn)營費(fèi)用為N、年銷售收入為P，乙方案工程造價為B、年運(yùn)營費(fèi)用為M、年銷售收入為Q，計算期為10年。 甲方案凈現(xiàn)值=-AI1+(P-N) In （6-1） 乙方案凈現(xiàn)值=-BI1+(Q-M) In （6-2） 式中 I1：第1年折現(xiàn)系數(shù)； In：第n年

14、折現(xiàn)系數(shù)，n從2到10 如果乙方案凈現(xiàn)值甲方案凈現(xiàn)值，則選擇乙方案。,4、 多指標(biāo)綜合評價法,在設(shè)計方案的選擇中，采用方案競選和設(shè)計招標(biāo)方式選擇方案時，通常采用多指標(biāo)綜合評價法。 采用設(shè)計方案競選方式的一般是規(guī)劃方案和總體設(shè)計方案。 優(yōu)選過程： 聘選專家成立專家評審組 確定評選指標(biāo)：一兩個主要指標(biāo) 專家對評價指標(biāo)進(jìn)行打分、確定指標(biāo)的權(quán)重 計算各方案的總得分：S= WiSi，確定得分最高的方案,應(yīng)用案例,3.6,3.2,多指標(biāo)綜合評分法與價值工程中加權(quán)評分法的區(qū)別： 加權(quán)評分法：不考慮成本指標(biāo)，而將其單獨(dú)拿出來計算價值系數(shù) 多指標(biāo)綜合評分法：不剔除成本 多指標(biāo)綜合評分法的優(yōu)缺點(diǎn)： 優(yōu)點(diǎn)：避免多指

15、標(biāo)間可能發(fā)生相互矛盾的現(xiàn)象，評價結(jié)果是唯一的。 缺點(diǎn)：確定權(quán)重及評分中存在主觀臆斷成分，不能直接判斷個方案的各項功能實(shí)際水平。,5、價值工程法,研究對象：設(shè)計方案，實(shí)施價值工程的步驟: 1）功能分析：各類功能具體有哪些，哪些是主要功能，并對功能進(jìn)行定義和整理，繪制功能系統(tǒng)圖 2）功能評價：比較各功能的重要程度，用0-1評分法、0-4評分法、環(huán)比評分法等方法，計算各功能的功能評價系數(shù)（重要度的權(quán)數(shù)） 3）方案創(chuàng)新：提出實(shí)現(xiàn)功能的方案 4）方案評價：對各方案的各功能的滿足程度打分，然后計算各方案的功能評價得分，再計算各方案的價值系數(shù)，系數(shù)最大為最優(yōu)方案。,功能系統(tǒng)圖,應(yīng)用案例,6、價值工程在設(shè)計階

16、段工程造價控制中的應(yīng)用,1）對象選擇：采用ABC分析法，A類以成本比重大、品種少作為實(shí)施價值工程的重點(diǎn) 2）功能分析 3）功能評價：確定功能評價系數(shù) 價值系數(shù)小于1：降低成本或提高功能 價值系數(shù)大于1：重要功能的提高成本，不重要的不改變 4）分配目標(biāo)成本：將目標(biāo)成本分?jǐn)偟礁鞴δ苌希c其現(xiàn)實(shí)成本對比，確定成本改進(jìn)期望值 5）方案創(chuàng)新及評價,價值工程對象的改進(jìn)范圍： （1）F/C值低的功能，即V1的功能區(qū)域，力求使V=1 （2）C-F值大的功能，即成本降低期望值大的功能區(qū)域，為重點(diǎn)改進(jìn)對象 （3）復(fù)雜的功能，即需通過很多構(gòu)配件實(shí)現(xiàn)的功能，一般其價值系數(shù)較低 （4）問題多的功能,應(yīng)用案例,（四）設(shè)計

17、方案評價、比選應(yīng)注意的問題 （1）工期的比較，考慮施工的季節(jié)性 （2）采用新技術(shù)的分析，預(yù)測其預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效果， （3）對產(chǎn)品功能的分析評價，可比條件：需要可比；費(fèi)用消耗可比；價格可比；時間可比。 （五）設(shè)計方案評價、比選對工程造價確定和控制的影響,第二節(jié) 投資估算的編制與審查,一、投資估算的概念及作用 二、 投資估算的內(nèi)容及依據(jù) 三、投資估算的編制方法 四、投資估算的文件組成 五、投資估算的審核,一、投資估算的概念及作用,（一）投資估算的概念 投資估算是指在項目投資決策過程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和特定的方法，對建設(shè)項目的投資數(shù)額進(jìn)行的估計。 投資估算是項目建設(shè)前期編制項目建議書和可行性研究報告的重

18、要組成部分，是進(jìn)行建設(shè)項目設(shè)計經(jīng)濟(jì)評價和投資決策的基礎(chǔ)。,（二）投資估算的作用 （1）項目建議書階段的投資估算，是項目主管部門審批項目建議書的依據(jù)之一，并對項目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用。 （2）項目可行性研究階段的投資估算，是項目投資決策的重要依據(jù)，也是研究、分析、計算項目投資經(jīng)濟(jì)效果的重要條件。 （3）方案選擇的重要依據(jù)，是項目投資決策的重要依據(jù)，是確定項目投資水平的依據(jù)。,（4）項目投資估算可作為項目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計劃的依據(jù)，建設(shè)單位可根據(jù)批準(zhǔn)的項目投資估算額，進(jìn)行資金籌措和向銀行申請貸款。 （5）項目投資估算是核算建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資計劃的重要依據(jù)。 （6）

19、項目投資估算對工程設(shè)計概算起控制作用。 （7）合理準(zhǔn)確的投資估算是實(shí)現(xiàn)真正意義的“工程全面造價管理”,實(shí)現(xiàn)工程造價事前管理、主動控制的前提條件。,二、 投資估算的內(nèi)容及依據(jù),（一）編制內(nèi)容：包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（暫停征收）和流動資金的估算，其估算基本步驟如下： 1）分別估算各單項工程所需的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購置費(fèi)、安裝工程費(fèi) 2）匯總各單項工程費(fèi)用，估算工程建設(shè)其他費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi) 3）估算價差預(yù)備費(fèi) 4）估算建設(shè)期利息 5）估算流動資金 6）匯總處總投資,（二）編制依據(jù) （1）國家、行業(yè)和地方政府的有關(guān)規(guī)定； （2）工程勘察與設(shè)計文件，圖示計量或有關(guān)專業(yè)提供

20、的主要工程量和主要設(shè)備清單； （3）行業(yè)部門、項目所在地工程造價管理機(jī)構(gòu)或行業(yè)協(xié)會等編制的投資估算指標(biāo)、概算指標(biāo)（定額）、工程建設(shè)其他費(fèi)用定額（規(guī)定）、綜合單價、價格指數(shù)和有關(guān)造價文件等； （4）類似工程的各種技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和參數(shù)； （5）工程所在地的同期的工、料、機(jī)市場價格，建筑、工藝及附屬設(shè)備的市場價格和有關(guān)費(fèi)用等； （6）政府有關(guān)部門、金融機(jī)構(gòu)等部門發(fā)布的價格指數(shù)、利率、匯率、稅率等有關(guān)參數(shù)； （7）委托人提供的其他技術(shù)經(jīng)濟(jì)資料。,（三）精度要求,三、投資估算的編制方法,（一） 項目建議書階段投資估算 此階段，投資估算的精度低，采取簡單的匡算法： 1生產(chǎn)能力指數(shù)法 根據(jù)已建成的類似項目生產(chǎn)

21、能力和投資額來粗略估算擬建建設(shè)項目投資額的方法。 本辦法主要應(yīng)用于設(shè)計深度不足，擬建建設(shè)項目與已建成類似建設(shè)項目的規(guī)模不同，設(shè)計定型并系列化，行業(yè)內(nèi)相關(guān)指數(shù)和系數(shù)等基礎(chǔ)資料完備的情況。,1生產(chǎn)能力指數(shù)法 其計算公式為： 式中 C擬建建設(shè)項目投資額； C1已建成類似項目的投資額； Q1已建類似項目的生產(chǎn)能力； Q擬建項目的生產(chǎn)能力； f 不同建設(shè)時期、不同的建設(shè)地點(diǎn)而產(chǎn)生的定額水平、設(shè)備購置和建筑安裝材料價格、費(fèi)用變更和調(diào)整等的綜合調(diào)整系數(shù)； x生產(chǎn)能力指數(shù)（0 x1）。,上式表明造價與規(guī)模（或容量）呈非線性關(guān)系，且單位造價隨工程規(guī)模（或容量）的增大而減小。 生產(chǎn)能力指數(shù)法的誤差可控制在20%以

22、內(nèi)。 通常情況下，0 x1，不同生產(chǎn)率水平的國家和不同性質(zhì)的項目中，x的取值是不同的，如工業(yè)項目，美國取x=0.6，英國取x=0.66，日本取x=0.7。 當(dāng)Q1：Q=0.52時，x1 當(dāng)Q1：Q50且僅靠增大設(shè)備規(guī)模來擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時，x取0.6-0.7； 當(dāng)靠增加相同規(guī)模設(shè)備的數(shù)量達(dá)到時， x取0.8-0.9,【例6.2.1】2004年在某地興建一座30萬噸合成氨的化肥廠，總投資為280000萬元，假如2008年在該地開工興建45萬噸合成氨的工廠，合成氨的生產(chǎn)能力指數(shù)為0.81，則所需靜態(tài)投資多少（假定從2004年至2008年每年平均指數(shù)為1.05）？,習(xí)題,已知年產(chǎn)25萬噸乙烯裝置的投資額

23、為45000萬元，估算擬建年產(chǎn)60萬噸乙烯裝置的投資額，生產(chǎn)能力指數(shù)為0.7，綜合調(diào)整系數(shù)為1.1。,2系數(shù)估算法 （因子估算法 ） 它是根據(jù)已知的擬建建設(shè)項目的主體工程費(fèi)或主要生產(chǎn)工藝設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，以其他輔助或配套工程費(fèi)占主體工程費(fèi)或主要生產(chǎn)工藝設(shè)備費(fèi)的百分比為系數(shù)，進(jìn)行估算項目的相關(guān)投資額。其計算公式如下： C=E(1+f1P1+f2P2+f3P3+)+I,3、資金周轉(zhuǎn)率法 從資金周轉(zhuǎn)率的定義推算出投資額的方法 資金周轉(zhuǎn)率=年銷售總額/總投資=年產(chǎn)量單位產(chǎn)品售價/總投資 總投資=年產(chǎn)量單位產(chǎn)品售價/資金周轉(zhuǎn)率 該法簡單易行，但誤差較大。不同性質(zhì)的項目資金周轉(zhuǎn)率不相同，而同類型的項目數(shù)據(jù)資料

24、的確定性也較差。,4比例估算法 它是根據(jù)已知的同類建設(shè)項目主要生產(chǎn)工藝設(shè)備投資占整個建設(shè)項目的投資比例，先逐項估算出擬建建設(shè)項目主要生產(chǎn)工藝設(shè)備投資，再按比例進(jìn)行估算擬建建設(shè)項目相關(guān)投資額的方法。其表達(dá)式為： C=,5混合法 混合法是根據(jù)主體專業(yè)設(shè)計的階段和深度，投資估算編制者所掌握的國家及地區(qū)、行業(yè)或部門相關(guān)投資估算基礎(chǔ)資料和數(shù)據(jù)（包括造價咨詢機(jī)構(gòu)自身統(tǒng)計和積累的相關(guān)造價基礎(chǔ)資料），對一個擬建建設(shè)項目采用生產(chǎn)能力指數(shù)法與比例估算法或系數(shù)估算法與比例估算法混合進(jìn)行估算其相關(guān)投資額的方法。,6指標(biāo)估算法 它是把擬建建設(shè)項目以單項工程或單位工程，按建設(shè)內(nèi)容縱向劃分為各個主要生產(chǎn)設(shè)施、輔助及公用設(shè)施

25、、行政及福利設(shè)施以及各項其他基本建設(shè)費(fèi)用；按費(fèi)用性質(zhì)橫向劃分為建筑工程、設(shè)備購置、安裝工程等，根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各單位工程或單項工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上匯集編制成擬建建設(shè)項目的各個單項工程費(fèi)用和擬建建設(shè)項目的工程費(fèi)用投資估算；再按相關(guān)規(guī)定估算工程建設(shè)其他費(fèi)用、基本預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期貸款利息等，形成擬建項目靜態(tài)投資。,（二）可行性研究階段的投資估算 在此階段，投資估算精度要求高，需采用相對詳細(xì)的投資估算方法，即指標(biāo)估算法。 1建筑工程費(fèi)用估算 （1）單位建筑工程投資估算法，以單位建筑工程量投資乘以建筑工程總量計算。 1）單位功能價格法：利用每功能單位的成本價格估算 2）單位面積價格法

26、 3）單位容積價格法,（2）單位實(shí)物工程量投資估算法，以單位實(shí)物工程量的投資乘以實(shí)物工程總量計算。 （3）概算指標(biāo)投資估算法，對于沒有上述估算指標(biāo)且建筑工程費(fèi)占總投資比例較大的項目，可采用概算指標(biāo)估算法。采用此種方法，應(yīng)占有較為詳細(xì)的工程資料、建筑資料價格和工程費(fèi)用指標(biāo)，投入的時間和工作量大。,2設(shè)備購置費(fèi)估算 它由設(shè)備原價和設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)構(gòu)成： 設(shè)備購置費(fèi)=設(shè)備原價+設(shè)備運(yùn)雜費(fèi) （6-6） 3安裝工程費(fèi)估算 按安裝費(fèi)率、每噸設(shè)備安裝費(fèi)或單位安裝實(shí)物工程量的費(fèi)用估算，即： 安裝工程費(fèi)=設(shè)備原價安裝費(fèi)率 （6-7） 安裝工程費(fèi)=設(shè)備噸重每噸安裝費(fèi) （6-8） 安裝工程費(fèi)=安裝工程實(shí)物量安裝費(fèi)用指標(biāo)

27、（6-9）,4工程建設(shè)其他費(fèi)用估算 5基本預(yù)備費(fèi)估算 基本預(yù)備費(fèi)的估算一般是以建設(shè)項目的工程費(fèi)用和工程建設(shè)其他費(fèi)用之和為基礎(chǔ)，乘以基本預(yù)備費(fèi)率進(jìn)行計算。 6價差預(yù)備費(fèi)（價格變動不可預(yù)見費(fèi)） 它是指針對建設(shè)項目在建設(shè)期間內(nèi)由于材料、人工、設(shè)備等價格可能發(fā)生變化引起工程造價變化而事先預(yù)留的費(fèi)用。,計算公式為： 式中 P價差預(yù)備費(fèi)(元)； n建設(shè)期(年)； It估算靜態(tài)投資額中第t年投人的工程費(fèi)用(元)； f一投資價格指數(shù)； m建設(shè)前期年限(從編制估算到開工建設(shè)年數(shù))； t年度數(shù)。,【例6.2.2】某建設(shè)項目建安工程費(fèi)8000萬元，設(shè)備購置費(fèi)4500萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用3000萬元，已知基本預(yù)備費(fèi)

28、率5%，項目建設(shè)前期年限為1年，建設(shè)期為3年，各年投資計劃額為：第一年完成投資30%，第二年完成50%，第三年完成20%。年均投資價格上漲率為5%，求建設(shè)項目建設(shè)期間價差預(yù)備費(fèi)。,解：基本預(yù)備費(fèi)=（8000+4500+3000）5%=775（萬元） 投資額=8000+4500+3000+775=16275（萬元） 建設(shè)期第1年完成投資=1627530%=4882.5（萬元） 價差預(yù)備費(fèi)為P1=I1(1+f)(1+f)0.5-1=370.73(萬元) 第2年完成投資=1627550%=8137.5(萬元) 價差預(yù)備費(fèi)為P2=I2(1+f)(1+f)0.5 (1+f) -1=1055.65(萬元)

29、 第3年完成投資=1627520=3255(萬元) 價差預(yù)備費(fèi)為P3=I3(1+f)(1+f)0.5 (1+f)2 -1 =606.12(萬元) 所以，建設(shè)期的價差預(yù)備費(fèi)為： P=370.73+1055.65+606.12=3032.5(萬元),練習(xí)題,某項目建設(shè)前期年限為1年，建設(shè)期為3年，第1年投資為3600萬元，第2年投資為1080萬元，第3年投資為3800萬元，年均上漲率為6%，求該項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費(fèi)。,建設(shè)期第1年價差預(yù)備費(fèi)為 P1=I1(1+f)(1+f)0.5-1=328.81 (萬元) 第2年價差預(yù)備費(fèi)為 P2=I2(1+f)(1+f)0.5 (1+f) -1=169.36

30、 (萬元) 第3年價差預(yù)備費(fèi)為 P3=I3(1+f)(1+f)0.5 (1+f)2 -1 =859.66 (萬元) 所以，建設(shè)期的價差預(yù)備費(fèi)為： P= 328.81 + 169.36 + 859.66 =1204.83(萬元),7投資方向調(diào)節(jié)稅估算 以建設(shè)項目的工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)之和為基礎(chǔ)(更新改造項目以建設(shè)項目的建筑工程費(fèi)為基礎(chǔ))，根據(jù)國家適時發(fā)布的具體規(guī)定和稅率計算。固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅現(xiàn)已暫停征收。,8建設(shè)期貸款利息估算 建設(shè)期利息是指籌措債務(wù)資金時在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計人固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。 建設(shè)期貸款利息的估算，根據(jù)建設(shè)期資金用款計劃，可

31、按當(dāng)年借款在當(dāng)年年中支用考慮，即當(dāng)年借款按半年計息，上年借款按全年計一息。,計算公式：qj=(pj-1+1/2Aj)i qj建設(shè)期第j年應(yīng)計利息； pj-1 建設(shè)期第j-1年末貸款累計金額與利息累計金額之和； Aj 建設(shè)期第j年貸款金額；i為年利率,【6.2.3】某新建項目，建設(shè)期為3年，分年均衡進(jìn)行貸款，第一年貸款600萬元，第二年度貸款900萬元，第三年貸款500萬元，年利率為6，建設(shè)期內(nèi)利息只計息不支付不支付，計算建設(shè)期利息。,解：在建設(shè)期，各年利息計算如下: q1=1/2A1i=1/26006%=18（萬元） q2=(P1+ 1/2A2)i=(600+18+1/2900)6%=64.0

32、8(萬元) q3=(P2+1/2A3)i=(618+900+64.08+1/2500)6%=109.92（萬元) 所以，建設(shè)期利息=q1+q2+q3=18+64.08+109.92=192(萬元),練習(xí)題,某建設(shè)項目建設(shè)期為3年，第1年投資為3600萬元，第2年投資為1080萬元，第3年投資為3800萬元，年利率為12%，建設(shè)期內(nèi)利息只計算不支付，求該項目建設(shè)期的貸款利息。,解：第1年貸款利息： q1=(p0+1/2A1)i=(0+1/2*3600) *12%=216萬元 第2年貸款利息： q2=(p1+1/2A2)i =(3600+216+1/2*1080) *12%=522.72萬元 第3

33、年貸款利息： q3=(p2+1/2A3)i =(3600+216+1080+522.72+1/2*3800) *12%=878.25萬元 建設(shè)期貸款利息之和=（216+522.72+878.25）=1616.97萬元,(三)流動資金的估算 1分項詳細(xì)估算法 分項詳細(xì)估算法是根據(jù)周轉(zhuǎn)額和周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系，對構(gòu)成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負(fù)債分別進(jìn)行估算。 流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素：存貨、庫存現(xiàn)金和應(yīng)收賬款 流動負(fù)債的構(gòu)成要素：應(yīng)付賬款,計算公式為： 流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債 流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金 流動負(fù)債=應(yīng)付賬款 應(yīng)收賬款=年銷售收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨=外購原材料+外購燃料+在產(chǎn)品

34、+產(chǎn)成品 外購原材料=年外購原材料總成本按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù) 外購燃料=年外購燃料總成本按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù),產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù) 現(xiàn)金= (年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) 年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+銷售費(fèi)用-工資及福利費(fèi)-折舊費(fèi)-維簡費(fèi)-攤銷費(fèi)-修理費(fèi) 應(yīng)付賬款= (年外購原材料+年外購燃料)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),2擴(kuò)大指標(biāo)估算法 根據(jù)銷售收入、經(jīng)營成本、總成本費(fèi)用等與流動資金的關(guān)系和比例來估算流動資金。 計算公式為： 年流動資金額=年費(fèi)用基數(shù)各類流動資金率,估算流動資金應(yīng)注意的問題： （1）在采用分項詳細(xì)估算法時，應(yīng)根據(jù)項目實(shí)際情況分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨

35、和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，并考慮一定的保險系數(shù)。 （2）流動資金屬于長期性(永久性)流動資產(chǎn)，流動資金的籌措可通過長期負(fù)債和資本金(一般要求占30)的方式解決。,估算流動資金應(yīng)注意的問題： （3）用詳細(xì)估算法計算流動資金，需以經(jīng)營成本及其中的某些科目為基數(shù)，因此實(shí)際上流動資金估算應(yīng)能夠在經(jīng)營成本估算之后進(jìn)行。 （4）對鋪底流動資金有要求的建設(shè)項目，應(yīng)按國家或行業(yè)的有關(guān)規(guī)定計算鋪底流動資金。非生產(chǎn)經(jīng)營性建設(shè)項目不列鋪底流動資金。,四、投資估算的文件組成,投資估算文件一般由封面、簽署頁、編制說明、投資估算分析、總投資估算表、單項工程估算表、主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等內(nèi)容組成。 (一)編制說明 應(yīng)闡述：(1

36、)工程概況；(2)編制范圍；(3)編制方法；(4)編制依據(jù)；(5)主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；(6)有關(guān)參數(shù)、率值選定的說明；(7)特殊問題的說明包括采用新技術(shù)、新材料、新設(shè)備、新工藝時，必須說明的價格的確定；進(jìn)口材料、設(shè)備、技術(shù)費(fèi)用的構(gòu)成與計算參數(shù)；采用巨型結(jié)構(gòu)、異形結(jié)構(gòu)的費(fèi)用估算方法；環(huán)保(不限于)投資占總投資的比重；未包括項目或費(fèi)用的必要說明等；(8)采用限額設(shè)計的工程還應(yīng)對投資限額和投資分解做進(jìn)一步說明；(9)采用方案比選的工程還應(yīng)對方案比選的估算和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)做進(jìn)一步說明。,(二)投資估算分析 (1)工程投資比例分析。一般建筑工程要分析土建、裝飾、給排水、電氣、暖通、空調(diào)、動力等主體工程和道路、廣

37、場、圍墻、大門、室外管線、綠化等室外附屬工程總投資的比例 (2)分析設(shè)備購置費(fèi)、建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)占建設(shè)總投資的比例;分析引進(jìn)設(shè)備費(fèi)用占全部設(shè)備費(fèi)用的比例等。 (3)分析影響投資的主要因素。 (4)與國內(nèi)類似工程項目的比較，分析說明投資高低原因。,(三)總投資估算表 總投資估算表的編制包括匯總單項工程估算、工程建設(shè)其他費(fèi)用，估算基本預(yù)備費(fèi)、價差預(yù)備費(fèi)，計算建設(shè)期利息等(見表61)。,(四)單項工程估算表 單項工程投資估算應(yīng)按建設(shè)項目劃分的各個單項工程分別計算組成工程費(fèi)用的建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)（見表6-2） (五)主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 估算人員應(yīng)根據(jù)項目特

38、點(diǎn)，計算并分析整個建設(shè)項目、各單項工程程和主要單位工程的主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。,五、投資估算的審核,1審核和分析投資估算編制依據(jù)的時效性、準(zhǔn)確性和實(shí)用性 須作好定額指標(biāo)水平、價差的調(diào)整系數(shù)及費(fèi)用項目的調(diào)查 2審核選用的投資估算方法的科學(xué)性與適用性 3審核投資估算的編制內(nèi)容與擬建項目規(guī)劃要求的一致性 4審核投資估算的費(fèi)用項目、費(fèi)用數(shù)額的真實(shí)性,第三節(jié) 建設(shè)項目財務(wù)評價,一、 財務(wù)評價的概述 二、基本財務(wù)報表的編制 三、資金時間價值 四、 財務(wù)評價指標(biāo)體系與評價方法 五、不確定性分析,一、財務(wù)評價的概述,1、財務(wù)評價的概念及基本內(nèi)容 財務(wù)評價就是根據(jù)要求，在基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法對工程建設(shè)方案的財

39、務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為項目決策提供依據(jù)。 對經(jīng)營性項目，財務(wù)分析主要分析項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力。 對非經(jīng)營性項目，主要分析項目的財務(wù)生存能力。,（1）財務(wù)盈利能力：分析和測算計算期的盈利能力和盈利水平，主要分析指標(biāo)有項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值、項目資金財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率和資本金凈利潤率等。 （2）償債能力分析：“有錢就還”，長期貸款，當(dāng)年貸款按半年計息，當(dāng)年還款按全年計息。 （3）財務(wù)生存能力分析：計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，分析是否有足夠的凈現(xiàn)金流，以實(shí)現(xiàn)財務(wù)可持續(xù)性。,2、財務(wù)評價的程序 1）熟悉建設(shè)項目的基本情況：投資的目的、意義

40、、要求、建設(shè)條件和投資環(huán)境 2）收集、整理和計算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)資料與參數(shù) 價格、費(fèi)率、稅率、匯率、計算期、生產(chǎn)負(fù)荷、準(zhǔn)收益率 年度投資支出額和項目投資總額 資金來源方式、數(shù)額、利率、償還時間、分年還本付息額 分年產(chǎn)品成本 產(chǎn)品銷售數(shù)量、營業(yè)收入、稅金、營業(yè)利潤及其分配數(shù)額,3）編制基本財務(wù)報表：現(xiàn)金流量表（投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表）、利潤與利潤分配表、財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表 4）計算與分析財務(wù)效益指標(biāo)：盈利能力和償債能力 5）提出財務(wù)評價結(jié)論 6）進(jìn)行不確定性分析：盈虧平衡分析和敏感性分析,二、基本財務(wù)報表的編制,1、資產(chǎn)負(fù)債表：反映某一特定時點(diǎn)財務(wù)狀況，

41、是一種靜態(tài)報表，計算資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率等分析項目的償債能力。 2、利潤與利潤分配表：反映一定會計期間的經(jīng)營成果，屬于動態(tài)報表，它計算投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率等分析盈利能力,3、現(xiàn)金流量表：反映一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出，屬于動態(tài)報表。 （1）投資現(xiàn)金流量表：計算投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值，分析盈利能力。 （2）資本金現(xiàn)金流量表：計算資本金的財務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值，資本金包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，分析盈利能力。 （3）投資各方現(xiàn)金流量表：分析盈利能力 （4）財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表：分析財務(wù)生存能力,三、資金時間價值,從社會再生產(chǎn)角度看，投資者利用資金是為了獲

42、取投資回報，從而產(chǎn)生利潤 從流通領(lǐng)域看，消費(fèi)者把資金的使用權(quán)暫時讓出，得到利息作為補(bǔ)償 因此，資金時間價值的相對變現(xiàn)形式就是“利潤率”或“利息率”，即在一定時期內(nèi)所付利潤或利息額與資金的比例，簡稱“利率”。,1、利息的計算方法 1）單利計息法 I=Pni 2）復(fù)利計息法 F=P(1+i)n I=P (1+i)n-1,2、實(shí)際利率和名義利率 實(shí)際利率：計息周期為年為單位的年利率 名義利率：實(shí)際計息周期小于一年的年利率 i=（1+r/m）m-1,應(yīng)用案例,1、現(xiàn)在存款1000元，年利率10%，半年復(fù)利一次，問5年末存款金額為多少？ i=（1+10%/2）2-1=10.25% F=1000 （1+1

43、0.25%）5=1628.89元 2、每半年內(nèi)存款1000元，年利率8%，每季復(fù)利一次，問5年末存款金額為多少？ 計息期利率=r/m=8%/2=4% 半年實(shí)際利率=（1+2%）2-1=4.04% F=1000 （1+4.04%）10-1/4.04%=12029元,習(xí)題,名義利率為12%，每月計息一次，其實(shí)際利率為多少？如果實(shí)際利率為13%，每年計息4次，其名義利率為多少？某存款月利率為1.5%，試求年實(shí)際利率為多少？,3、復(fù)利計息法資金時間價值的基本公式 1）復(fù)利終值公式 式中， 表示整付復(fù)本利系數(shù)，記為（F/P，i，n） 2）復(fù)利現(xiàn)值公式 式中， 表示整付現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/F，i，n）,從

44、上式可看出，整付復(fù)本利系數(shù)與整付現(xiàn)值系數(shù)是互為倒數(shù)，（P/F，i，n）=1/（F/P， i，n ） 在P一定，n相同時，i越高，F(xiàn)越大；在i相同時，n越長，F(xiàn)越大。 在F一定， n相同時，i越高，P越??；在i相同時，n越長，P越小。,3）年金復(fù)利終值公式 式中， 表示年金復(fù)本利系數(shù)，記為（F/A，i，n） 4）償債基金公式 式中， 表示基金年存系數(shù)，記為（A/F，i，n）,5）資金回收公式 式中， 表示投資回收系數(shù)，記為（A/P，i，n） 6）年金現(xiàn)值公式 式中， 表示年金現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/A，i，n）,習(xí)題,1、某家庭1998年8月31日以4500元/平方米的價格，購買了一套建筑面積為10

45、0平方米的住宅，銀行為其提供了20年期的住房抵押貸款，該貸款的年利率為6%，抵押貸款價值比率為70%，按月等額還款。2004年9月1日，該家庭由于某種財務(wù)需要擬申請二次住房抵押貸款即加按，且按產(chǎn)權(quán)人擁有的權(quán)益價值50%發(fā)放，已知當(dāng)?shù)刈≌瑑r值年上漲率為3%，問申請加按時，該家庭最多能得到多少抵押貸款？,習(xí)題,2、某家庭以3500元/m2的價格購買一套建筑面積120m2的住宅，可申請抵押貸款，利率為6%，抵押貸款價值比例為70%，若家庭每月還款額為2800元，問該抵押貸款幾年還完。,3、某企業(yè)因技術(shù)改造借用外資，到期（第五年末）本息和將負(fù)債1000萬美元，在折現(xiàn)率為10%的情況下，若采用等額方式償

46、還，問企業(yè)今后5年內(nèi)每年應(yīng)償還多少資金？,四、財務(wù)評價指標(biāo)體系與評價方法,1、財務(wù)評價指標(biāo)體系 1）根據(jù)是否考慮資金時間價值、進(jìn)行貼現(xiàn)運(yùn)算，可分為： 靜態(tài)分析方法與指標(biāo)：靜態(tài)投資回收期、借款償還期、總投資收益率、資本金凈利潤率、財務(wù)比率（資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率） 動態(tài)分析方法與指標(biāo)：動態(tài)投資回收期、財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值,2）按照指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，可分為： 時間性指標(biāo)：投資回收期、借款償還期 價值性指標(biāo)：財務(wù)凈現(xiàn)值 比率性指標(biāo)：財務(wù)內(nèi)部收益率、總投資收益率、資本金凈利潤率、財務(wù)比率,3）按指標(biāo)所反映的評價內(nèi)容，可分為： 盈利能力分析指標(biāo)：財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、總投資

47、收益率、資本金凈利潤率 償債能力分析指標(biāo)：借款償還期、財務(wù)比率,2、反映項目盈利能力的指標(biāo)與評價方法 1）靜態(tài)評價指標(biāo)的計算與分析 （1）總投資收益率（ROI） =正常生產(chǎn)年份的年息稅前利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤/項目總投資100% ROI=EBIT/TI 100% 項目總投資TI：固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期利息、流動資金 總投資收益率與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)收益率進(jìn)行比較，若大于或等于，認(rèn)為項目在財務(wù)上可以被接受。,（2）項目資本金凈利潤率（ROE） =正常年份的年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均凈利潤/資本金100% ROE=NP/EC 100% 凈利潤NP=利潤總額-所得稅 資本金EC：項目的全部注冊資本金,總投

48、資收益率（ ROI ）是用來衡量整個技術(shù)方案的獲利能力，要求技術(shù)方案的ROI應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率； ROI越高，從技術(shù)方案所獲得的收益就越多。 資本金凈利潤率（ ROE ）則是用來衡量技術(shù)方案資本金的獲利能力， ROE越高，資本金所取得的利潤就越多，權(quán)益投資盈利水平也越高。 對于技術(shù)方案而言，若ROI或ROE高于同期銀行利率，適度舉債是有利的。,（3）靜態(tài)投資回收期：不考慮資金時間價值因素 Pt=累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份-1+上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 如果計算出的Pt小于或等于標(biāo)準(zhǔn)投資回收期或行業(yè)平均投資回收期，則認(rèn)為項目是可以接受的。,應(yīng)用案例,某建設(shè)工程項目

49、建設(shè)期為兩年，第一年投資為100萬元，第二年投資為150萬元，第三年開始投產(chǎn)，生產(chǎn)負(fù)荷為90%，第四年開始達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力。正常年份每年銷售收入為200萬元，經(jīng)營成本為120萬元，銷售稅金等支出為銷售收入的10%，求靜態(tài)投資回收期。,Pt=7-1+16/60=6.26,2）動態(tài)評價指標(biāo)的計算與分析 （1）財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV） ：第t年的凈現(xiàn)金流量 基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率（最低盈利率） ：第t年的折現(xiàn)系數(shù) 凈現(xiàn)值是評價技術(shù)方案盈利能力的絕對指標(biāo)。對于單一方案，若NPV0,則項目可行；若NPV0，則項目不可行。多方案比選時，凈現(xiàn)值越大方案相對越優(yōu)。,應(yīng)用案例,有一建設(shè)工程項目建設(shè)期為兩年，如果

50、第一年投資140萬元，第二年投資210萬元。項目第三年達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力90%，第四年達(dá)到100%，正常年份年銷售收入300萬元，銷售稅金為銷售收入的12%，年經(jīng)營成本為80萬元。項目經(jīng)營期為6年，項目基準(zhǔn)收益率為12%。試計算財務(wù)凈現(xiàn)值。 解：正常年份現(xiàn)金流入量=銷售收入-銷售稅金-經(jīng)營成本=300-30012%-80=184萬元,（2）財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR） 為控制誤差，一般要求（i2-i1） 5%,對于單一方案，若 ,則項目可行；若FIRRi0 ，則項目不可行， i0為基準(zhǔn)收益率。多方案比選時，由于內(nèi)部收益率大的方案不一定比內(nèi)部收益率小的方案優(yōu)，因此要用差額內(nèi)部收益率法判別優(yōu)劣。 其中

51、：CI：互斥方案A、B的差額現(xiàn)金流入，CI= CO：互斥方案A、B的差額現(xiàn)金流出， CO= 此種情況下方案A的投資應(yīng)大于方案B的。,（3）動態(tài)投資回收期Pt：考慮資金時間價值 對于單一方案判據(jù)為：若投資回收期小于或等于標(biāo)準(zhǔn)動態(tài)回收期或行業(yè)平均動態(tài)回收期 ，則項目可以考慮接受。,Pt =5-1+57.33/104.4=4.55年,3、反映項目償債能力的指標(biāo)與評價 1）借款償還期（Pd） 資金來源：折舊、攤銷費(fèi)、未分配利潤和其他收入 若借款償還期小于或等于貸款機(jī)構(gòu)提出的要求期限，則認(rèn)為項目是有償債能力的。 適用范圍：不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計算還本付息的技術(shù)方案。,2）財務(wù)比率 （

52、1）資產(chǎn)負(fù)債率：反映企業(yè)長期償債能力 =負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100% 資產(chǎn)負(fù)債率大于100%，表明企業(yè)資不抵債，不可接受。 （2）流動比率：反映企業(yè)短期償債能力 =流動資產(chǎn)總額/流動負(fù)債總額100% 流動比率保證在200%較好（2：1）,（3）速動比率：反映企業(yè)立即償付流動負(fù)債能力 =（流動資產(chǎn)總額-存貨）/流動負(fù)債總額100% 速度比率越高，短期償債能力越強(qiáng)，速動比率保證在接近100%較好。,應(yīng)用案例,五、不確定性分析,1、不確定性分析的含義 影響項目的不確定性因素主要有： 1）價格 2）生產(chǎn)能力利用率 3）技術(shù)裝備和生產(chǎn)工藝 4）投資成本 5）環(huán)境因素：經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政治環(huán)境,2、不確定性分析的

53、基本方法 1）盈虧平衡分析 （1）基本原理：利潤為零時產(chǎn)量的收入與費(fèi)用支出的平衡為基礎(chǔ)。盈虧平衡點(diǎn)（BEP）用生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)銷量表示。盈虧平衡點(diǎn)越低，說明項目適應(yīng)市場變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險的能力越大。,假設(shè)條件： 產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，總成本是產(chǎn)量或銷量的函數(shù) 產(chǎn)量等于銷量 變動成本隨產(chǎn)量成正比例變化 在所分析的產(chǎn)量范圍內(nèi)固定成本保持不變 產(chǎn)量變化，單價不變，銷售收入是價格和銷量的線性函數(shù) 只計算一種產(chǎn)品的盈虧平衡點(diǎn)，如果是生產(chǎn)多種產(chǎn)品的，則產(chǎn)品組合，即生產(chǎn)數(shù)量的比例保持不變,（2）基本方法： 代數(shù)法,幾何法,BEP,盈利區(qū),總成本,銷售收入,產(chǎn)銷量,成本與收入,虧損區(qū),2）敏感性分

54、析 目的：對外部條件發(fā)生變化對項目承受能力做出判斷 敏感性因素：較小的變動會引起項目指標(biāo)較大波動的因素,基本方法： 確定敏感性分析的評價指標(biāo)：反映盈利能力和償債能力的指標(biāo) 選取不確定變量因素，設(shè)定不確定因素的變化幅度和范圍 計算不確定因素對評價指標(biāo)值的影響程度 確定敏感性因素：影響程度最強(qiáng)的因素 綜合分析項目方案的各類因素：分析不確定性產(chǎn)生的根源,應(yīng)用案例,某建設(shè)項目投產(chǎn)后年產(chǎn)某產(chǎn)品10萬臺，每臺售價800元，年總成本5000元，項目總投資9000萬元，銷售稅率為12%，項目壽命期15年。以產(chǎn)品銷售價格、總投資、總成本為變量因素，各按照10%和20%的幅度變動，試對該項目的投資利稅率做敏感性分

55、析。 投資利稅率=（年銷售收入-年總成本費(fèi)用）總投資 詳見表,一般來說，項目相關(guān)因素的不確定性是建設(shè)項目具有風(fēng)險性的根源，敏感性強(qiáng)的因素其不確定性給項目帶來更大的風(fēng)險。 敏感性分析的核心是從諸多因素中找出最敏感因素并設(shè)法對該因素進(jìn)行有效控制，以減少項目經(jīng)濟(jì)效益的損失。,綜合案例,動態(tài)投資回收期=10-1+56.63/57.9=9.978年,作業(yè)1,作業(yè)2,第三節(jié) 設(shè)計概算的編制與審查,一、設(shè)計概算的概念與作用 二、設(shè)計概算編制內(nèi)容及依據(jù) 三、設(shè)計概算的編制方法 四、設(shè)計概算文件的組成 五、設(shè)計概算的審查 六、設(shè)計概算的調(diào)整,一、設(shè)計概算的概念與作用,(一)設(shè)計概算的概念 設(shè)計概算是在設(shè)計階段對

56、建設(shè)項目投資額度的概略計算，設(shè)計概算投資應(yīng)包括建設(shè)項目從立項、可行性研究、設(shè)計、施工、試運(yùn)行到竣工驗(yàn)收等的全部建設(shè)資金，設(shè)計概算是設(shè)計文件的重要組成部分，在報批設(shè)計文件時，必須同時報批設(shè)計概算文件。 采用兩階段設(shè)計的建設(shè)項目，初步設(shè)計階段必須編制設(shè)計概算；采用三階段設(shè)計的，擴(kuò)大初步設(shè)計階段必須編制修正概算。,(二)設(shè)計概算的作用 1設(shè)計概算是編制固定資產(chǎn)投資計劃，確定和控制建設(shè)項目投資的依據(jù) 2設(shè)計概算是簽訂建設(shè)工程承發(fā)包合同和貸款合同的依據(jù) 3設(shè)計概算是控制施工圖設(shè)計和施工圖預(yù)算的依據(jù) 4設(shè)計概算是衡量設(shè)計方案技術(shù)經(jīng)濟(jì)合理性和選擇最佳設(shè)計方案的依據(jù) 5設(shè)計概算是考核建設(shè)項目投資效果的依據(jù),二

57、、設(shè)計概算編制內(nèi)容及依據(jù),(一)編制內(nèi)容 設(shè)計概算可分單位工程概算、單項工程綜合概算和建設(shè)項目總概算三級。,圖62 設(shè)計概算的三級概算關(guān)系,單項工程綜合概算,1單位工程概算 單位工程概算按其工程性質(zhì)分為建筑工程概算和設(shè)備及安裝工程概算兩大類。 建筑工程概算包括土建工程概算，給排水、采暖工程概算，通風(fēng)、空調(diào)工程概算，電氣照明工程概算，弱電工程概算，特殊構(gòu)筑物工程概算等 設(shè)備及安裝工程概算包括機(jī)械設(shè)備及安裝工程概算，電氣設(shè)備及安裝工程概算，熱力設(shè)備及安裝工程概算，工具、器具及生產(chǎn)家具購置費(fèi)概算等,2單項工程概算,3建設(shè)項目總概算,（二）編制依據(jù) （1）國家、行業(yè)和地方政府有關(guān)建設(shè)和造價管理的法律、

58、法規(guī)、規(guī)定 （2）批準(zhǔn)的可行性研究文件、建設(shè)項目的設(shè)計任務(wù)書和主管部門的有關(guān)規(guī)定 （3）初步設(shè)計項目一覽表 （4）能滿足編制設(shè)計概算的各專業(yè)設(shè)計圖紙、文字說明和主要設(shè)備表 （5）正常的施工組織設(shè)計,（6）當(dāng)?shù)睾椭鞴懿块T的現(xiàn)行建筑工程和專業(yè)安裝工程的概算定額（或預(yù)算定額、綜合預(yù)算定額)、單位估價表、材料及構(gòu)配件預(yù)算價格、工程費(fèi)用定額和有關(guān)費(fèi)用規(guī)定的文件等資料 （7）現(xiàn)行的有關(guān)設(shè)備原價及運(yùn)雜費(fèi)率 （8）現(xiàn)行的有關(guān)其他費(fèi)用定額、指標(biāo)和價格 （9）資金籌措方式 (10)建設(shè)場地的自然條件和施工條件 (11)類似工程的概、預(yù)算及技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) (12)建設(shè)單位提供的有關(guān)工程造價的其他資料 （13）有關(guān)合同

59、、協(xié)議等其他資料,三、設(shè)計概算的編制方法,(一)單位工程概算的編制方法 1.建筑工程單位工程概算編制方法 （1）概算定額法（擴(kuò)大單價法或擴(kuò)大結(jié)構(gòu)定額法） 它是采用概算定額編制工程概算的方法。根據(jù)設(shè)計圖紙資料和概算定額的項目劃分計算出工程量，然后套用概算定額單價(基價)，計算匯總后，再計取有關(guān)費(fèi)用，便可得出單位工程概算造價。 概算定額法適用于設(shè)計達(dá)到一定深度，建筑結(jié)構(gòu)比較明確的項目。這種方法編制出的概算精度較高，但是編制工作量大，需要大量的人力和物力。,概算定額法編制設(shè)計概算的步驟： 1）列出單位工程中分部工程或擴(kuò)大分項工程的項目名稱，并計算其工程量 2）確定各分部分項工程項目的概算定額單價 3）計算分部分項工程的直接工程費(fèi)，合計得到單位工程直接工程費(fèi)總和 4）按照有關(guān)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)計算措施費(fèi)，合計得到單位工程直接費(fèi) 5）按照一定的取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和計算基礎(chǔ)計算間接費(fèi)和利稅 6）計算單位工程概算造價 7）計算單位建筑工程經(jīng)濟(jì)