現(xiàn)金流量表分析上課用

1、第五章 現(xiàn)金流量表分析,財(cái)務(wù)分析理論與實(shí)務(wù),導(dǎo)入案例：,閱讀青島海信電器股份有限公司（600060）的年報(bào)等資料，分析該公司的現(xiàn)金流量表。,知識儲備：,什么是現(xiàn)金流量表？,初步閱讀案例的現(xiàn)金流量表有何體會？,一、認(rèn)識現(xiàn)金流量表【年報(bào)p34】,現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的反映公司財(cái)務(wù)狀況變動的報(bào)表，反映上市公司一定會計(jì)期間有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的信息。在上市公司對外提供的會計(jì)報(bào)表中，現(xiàn)金流量表反映上市公司一定期間內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出情況，以及公司在一定期間內(nèi)的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的動態(tài)情況，表明公司獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力。,二、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析,現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析是指通過對

2、現(xiàn)金流量表中不同項(xiàng)目間的比較，分析企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源和現(xiàn)金流出的方向，并評價(jià)現(xiàn)金流入流出對凈現(xiàn)金流量的影響?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)包括現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)及現(xiàn)金凈額結(jié)構(gòu)。,（一）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析,海信電器現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析,結(jié)論：,從現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)比例來看，2010年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占總現(xiàn)金流入的比例達(dá)到99%以上，較09年有較大增長，可見企業(yè)的現(xiàn)金流入主要來源于經(jīng)營現(xiàn)金流入。投資活動的現(xiàn)金流入只占很小比例，而籌資活動的現(xiàn)金流入為零。這一結(jié)構(gòu)說明企業(yè)對主營業(yè)務(wù)的依賴性很大，要密切關(guān)注企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的增減變化和收益前景。,（二）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析,海信電器現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表,結(jié)論：,從現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)比例來

3、看，2010年經(jīng)營活動現(xiàn)金流出占總現(xiàn)金流出的比例達(dá)到98%以上，09年為97.35%，且與經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量的占比相配比。支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金占比不高，屬正?，F(xiàn)象。投資活動的現(xiàn)金支出中，投資支付的現(xiàn)金占比下降，各類權(quán)益性和債權(quán)性投資支出較上年減少。,（三）現(xiàn)金凈額結(jié)構(gòu)分析,通過計(jì)算各項(xiàng)活動（經(jīng)營、投資、籌資）的現(xiàn)金流入、流出之比進(jìn)行比較。,海信電器現(xiàn)金流入、流出比較分析表,分析要點(diǎn)：,經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入流出比：此比值越大越好； 投資活動現(xiàn)金的流入流出比：發(fā)展時(shí)期此比值應(yīng)小，而衰退或缺少投資機(jī)會時(shí)此比值應(yīng)大較好； 籌資活動的現(xiàn)金流入流出比：發(fā)展時(shí)期此比值較大較好。,三、現(xiàn)金流量表水平分

4、析,現(xiàn)金流量表水平分析就是將現(xiàn)金流量表的實(shí)際數(shù)與對比標(biāo)準(zhǔn)或基數(shù)進(jìn)行比較，以揭示各類現(xiàn)金流量的變動差異。,定義,【例】,財(cái)務(wù)分析人員可以利用現(xiàn)金流入和流出的數(shù)據(jù)進(jìn)行歷史比較和同業(yè)比較，得到更有意義的信息。 對于一個(gè)健康的正在成長的公司來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應(yīng)是正數(shù)，投資活動的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，籌資活動的現(xiàn)金流量應(yīng)是正負(fù)相間的。,四、現(xiàn)金流量表趨勢分析,通過計(jì)算現(xiàn)金流量表中各項(xiàng)目在一個(gè)較長時(shí)期的變動情況，觀察各項(xiàng)現(xiàn)金流入、流出等項(xiàng)目的變動趨勢。 趨勢分析的關(guān)鍵是分析期數(shù)不應(yīng)少于3年?？刹捎枚ɑ鲩L率，也可采用環(huán)比增長率。,本章小結(jié),小結(jié),現(xiàn)金流量表分析主要包括結(jié)構(gòu)分析、水平分析和趨勢分析，通過結(jié)合后面章節(jié)能力分析中現(xiàn)金流