財務管理PPT.ppt

1、財務管理學,譙薇,第一章 總論,1.1 財務管理的概念 1.2 財務管理的目標 1.3 企業(yè)組織形式與財務經(jīng)理 1.4 財務管理的環(huán)境,1.1 財務管理的概念,財務管理是組織企業(yè)財務活動、處理財務關系的一項經(jīng)濟管理工作。 要了解什么事財務管理，必須先分析什么是企業(yè)的財務活動和財務關系。 公司財務管理是研究個人和機構在不確定的條件下對資金進行的跨時空最優(yōu)配置。其中，公司財務管理的不確定因素包括時間和風險。,公司財務活動是以現(xiàn) 金收支為主的資金收支 活動的總稱。這些財務 活動構成了財務管理的 內容。,1.1.1 企業(yè)財務活動,1. 財務管理的內容,企業(yè)籌資引起的財務活動 企業(yè)投資引起的財務活動 企

2、業(yè)經(jīng)營引起的財務活動 企業(yè)分配引起的財務活動,1.1.1.1 企業(yè)籌資引起的財務活動 企業(yè)籌資引起的財務活動，包括資金的收入和支出。其中： 企業(yè)通過發(fā)行股票、債券、吸收直接投資等方式籌集的資金表現(xiàn)為企業(yè)資金的收入。 企業(yè)償還借款、支付利息、股利以及付出各種籌資費用等，表現(xiàn)為企業(yè)資金的支出。,1.1.1.2 企業(yè)投資引起的財務活動 資金的支出： 1，對內投資：企業(yè)把籌集的資金用于自身經(jīng)營所需的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn) 2，對外投資：企業(yè)把籌集的資金投資于其他企業(yè)的股票、債券，與其他企業(yè)聯(lián)營進行投資以及收購其他企業(yè)等 資本的收入： 企業(yè)變賣其對內投資的各種資產(chǎn)，或者收回其對外投資,1.1.1.3 企業(yè)經(jīng)

3、營引起的財務活動 資金的支出： 采購原材料 支付工資及營業(yè)費用 資金的收入： 企業(yè)將產(chǎn)品售出 短期借款,1.1.1.4 企業(yè)分配引起的財務活動 對企業(yè)經(jīng)營過程或對外投資過程中取得的利潤的分配 1，依法納稅 2，彌補虧損，提取公積金 3，向投資者分配股利,以上企業(yè)財務活動的四個方面相互聯(lián)系，相互依存。它們共同構成了完整的企業(yè)財務活動。 因此，財務管理的基本內容包括： 企業(yè)籌資管理 企業(yè)投資管理 營運資金管理 利潤及其分配的管理,1.1.2 企業(yè)財務關系,企業(yè)財務關系是指企業(yè)在組織財務活動的過程中與各有關方面發(fā)生的經(jīng)濟關系。主要包括： 1，企業(yè)與其所有者之間的財務關系 2，企業(yè)同其債權人之間的財務

4、關系 3，企業(yè)同其被投資單位的財務關系 4，企業(yè)同其債務人的財務關系 5，企業(yè)內部各單位的財務關系 6，企業(yè)與職工之間的財務關系 7，企業(yè)與稅務機關之間的財務關系,企業(yè),國家,債權人與 債務人,投資者與被投資者,企業(yè)職工,企業(yè)財務關系,1.1.3 企業(yè)財務管理的特點,1，財務管理是一項綜合性管理工作 2，財務管理與企業(yè)各方面有廣泛聯(lián)系 3，財務管理能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況,1.2 財務管理的目標,以利潤最大化為目標 以股東財富最大化為目標,以利潤最大化為目標,財務報表之間的鉤稽關系,以利潤最大化為目標,主要缺點： 沒有考慮資金的時間價值 沒能有效地考慮風險問題 沒有考慮利潤與投入資本的關系

5、沒有反映未來的盈利能力 財務決策行為短期化 可能存在利潤操縱,以股東財富最大化為目標,主要優(yōu)點 考慮了時間價值和風險因素 克服了追求利潤的短期行為 反映了資本與收益之間的關系,以股東財富最大化為目標,股東財富最大化,利益相關者,剩余要求權： 股東持有的是在其他相關者利 益得到滿足之后的剩余權益。 約束條件是： 1.利益相關者的利益受到了完 全的保護（契約組合）。 2.沒有社會成本。,前提： 追求股東財富最大化是保證 其他利益相關者利益的前提,借款人 國家 管理者 員工 供應商 社會 環(huán)境等,前 提,剩 余 要 求 權、 約 束 條 件,股東財富最大化克服了利潤最大化目標的缺點，在沒有社會成本、

6、利益相關者的利益受到完全的保護的約束下，股東財富最大化是財務管理的最佳目標,1.3 企業(yè)組織形式,個人獨資企業(yè) 合伙企業(yè) 公司制企業(yè),4.公司組織與財務經(jīng)理,個人獨資企業(yè) 優(yōu)點：(1)企業(yè)開辦、轉讓、關閉的手續(xù)簡便；（2）企業(yè)主對債務承擔無限責任，會盡心經(jīng)營企業(yè)；（3）稅負較輕；（4）制約因素較少，決策效率高；（5）技術和財務信息容易保密。 缺點：（1）獨資企業(yè)要承擔無限責任，風險大；（2）籌資困難；（3）企業(yè)壽命有限：個體業(yè)主制的企業(yè)存續(xù)期受制于業(yè)主本人的生命期。 合伙企業(yè) 優(yōu)點：開辦容易，費用較低 缺點：責任無限、權力分散、產(chǎn)權轉讓困難 公司 種類：有限責任公司與股份有限公司 特點：獨立的

7、法人實體；具有無限存續(xù)期 ；股東承擔有限責任；所有權與經(jīng)營權分離；籌資渠道多元化,4.公司組織與財務經(jīng)理,1.4 財務管理的環(huán)境,財務管理的環(huán)境又稱 理財環(huán)境，是指對企業(yè)財 務活動和財務管理產(chǎn)生影 響作用的企業(yè)外部條件的 總和。,經(jīng)濟環(huán)境 法律環(huán)境 金融市場環(huán)境 社會文化環(huán)境,1.4.1 經(jīng)濟環(huán)境 1，經(jīng)濟周期 根據(jù)經(jīng)濟周期性的波動，預測經(jīng)濟變化情況，在每一時期調整適當?shù)呢攧照摺?2，經(jīng)濟發(fā)展水平 發(fā)達國家、發(fā)展中國家和不發(fā)達國家的經(jīng)濟發(fā)展水平不同，財務管理的水平也不相同。 3，通貨膨脹狀況 應當分析通脹對資金成本和投資報酬率的影響，調整收入和成本。 4，政府的經(jīng)濟政策 政府的財稅、產(chǎn)業(yè)、金融、外貿等政策對財務管理都有重大影響。,1.4.2 法律環(huán)境 1，企業(yè)組織法規(guī) 2，財務會計法規(guī) 3，稅法,1.4.3 金融市場環(huán)境,金融市場環(huán)境,金融市場與企業(yè)理財 為公司籌資和投資提供場所 實現(xiàn)長短期資金的互相轉化 為公司理財提供相關信息 金融市場的構成 主體（銀行和非銀行的金融機構） 客體（交易對象） 參加人（企業(yè)、政府和個人等）,