xx投資基金管理有限公司成立籌劃方案

1、XX產(chǎn)權(quán)投資基金管理有限公司籌劃方案一、形勢(shì)背景1.目前全國(guó)范圍內(nèi)已經(jīng)成立的房地產(chǎn)PE數(shù)量已經(jīng)達(dá)到50-60家，資金規(guī)模接近百億。2.2010年，深圳QQ資本率先以?shī)A層融資方式成立私募投資基金。3.2010年3月，北京第一家以房地產(chǎn)項(xiàng)目的股權(quán)投資為主、債權(quán)投資為輔的房地產(chǎn)私募基金管理公司YY房地產(chǎn)投資基金管理（北京）有限公司宣告成立。4.2010年11月，中環(huán)產(chǎn)業(yè)投資基金正式簽約經(jīng)開區(qū)，率先于合肥成立安徽省第一只私募基金，基金計(jì)劃規(guī)模為人民幣10億元。二、法律基礎(chǔ)1.房地產(chǎn)私募投資基金屬于產(chǎn)業(yè)投資基金，而國(guó)家目前還沒有出臺(tái)統(tǒng)一的產(chǎn)業(yè)投資基金管理辦法。2.發(fā)改委已在2009年將股權(quán)投資基金管理辦

2、法報(bào)國(guó)務(wù)院，估計(jì)2011年可能出臺(tái)。3. 2006年修改的合伙企業(yè)法，首次提出了“有限合伙”的組織形式，這一形式是當(dāng)前大多數(shù)私募基金所采用的形式。三、投資方向1.主要方向：房地產(chǎn)。 2.輔助方向：較高確定性收益的項(xiàng)目（如高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)上市前的投資、手機(jī)支付項(xiàng)目的投資等）。四、基金功能1.合作開發(fā)；2.啟動(dòng)資金；3.購(gòu)買土地；4.補(bǔ)交土地款；5.繳納報(bào)建規(guī)費(fèi)；6.支付工程款；7.裝修資金；8.樓盤延遲銷售；9.收購(gòu)股東股份；10.救活爛尾樓；11.其他確定性高收益項(xiàng)目的融資功能。五、運(yùn)作路線 1.組建私募基金公司 （1）名稱：XX投資基金管理有限公司（2）有限合伙制企業(yè)：不超過50家。其中，

3、1家主發(fā)起人（如XX投資基金管理有限公司），性質(zhì)為普通合伙人，作為基金的管理人和事務(wù)執(zhí)行人。其他的有限合伙人不參與基金事務(wù)的管理。（3）注冊(cè)資本：注冊(cè)資本參照募集總金額（或按一定比例10%）。（4）股本結(jié)構(gòu)： 2.完善基金募集和投資流程，建立各類業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)文本 聘請(qǐng)律師事務(wù)所，一起完成此項(xiàng)工作。 3.發(fā)起設(shè)立私募基金（1）募集資金方式：制定基金募集說明書以面談和說明會(huì)的方式募集投資人，不以公開方式。（2）主要募資對(duì)象：富余資金的企業(yè)和商業(yè)經(jīng)營(yíng)者等。（3）資金托管人：聘任一家銀行作為基金的托管人，提高資金安全度和投資人信任度。（4）自我認(rèn)購(gòu)：基金管理公司（主發(fā)起人）通常認(rèn)購(gòu)擬設(shè)立基金5-20%的

4、份額，這既是為了保證發(fā)行成功，也是為取信于人。（5）基金份額轉(zhuǎn)讓：私募基金多為封閉式基金，即一般不允許投資人中途退伙，但可以折價(jià)轉(zhuǎn)讓出資（放棄部分收益）。基金投資管理公司不收購(gòu)?fù)顿Y人的份額，一般由投資人自行轉(zhuǎn)讓給新投資人，以原價(jià)轉(zhuǎn)讓或僅收取相當(dāng)于銀行存款利率的收益。4.基金的投資運(yùn)營(yíng)（1）運(yùn)營(yíng)方式：私募基金以股權(quán)投資為主，以債權(quán)投資為輔。（2）股權(quán)投資：通常以固定收益加股權(quán)回購(gòu)的形式操作，如沒有抵押物一般要安排董事席位或財(cái)務(wù)人員。（3）債權(quán)投資：以相應(yīng)資產(chǎn)設(shè)定抵押。5.基金的退出與分紅（1）期限：合伙期限加上存續(xù)期限。一般情況下，基本合伙期限為1824個(gè)月，續(xù)存合伙期限3-6月。（2）退出分紅

5、：基金從被投資企業(yè)成功退出后，聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)基金的全部投資收益進(jìn)行審計(jì)，按募集時(shí)的合同約定分紅決算。六、投資回報(bào) 1. 基金投資管理公司的收益：30%以上（1）創(chuàng)立費(fèi)：基金總份額的固定比例收取，約0.2%；（2）管理費(fèi)：每月按基金總份額固定比例收取，約0.1%*期限；（3）自有資金的投資收益：年投資收益15%以上；（4）收益來源關(guān)鍵：發(fā)起私募基金的只數(shù)？基金的規(guī)模？（5）舉例：注冊(cè)資本5000萬(wàn)（在私募基金中站10%），基金總規(guī)模達(dá)到5億。則：創(chuàng)立費(fèi)：5億*0.2%=100萬(wàn)元；年管理費(fèi)：5億*0.1%*12=600萬(wàn)元；自有資金的投資收益：5000*15%=750萬(wàn)元； 年總投資率：（10

6、0萬(wàn)元+600萬(wàn)元+750萬(wàn)元）/5000萬(wàn)元=29%。如能在全市甚至全省范圍內(nèi)較早地開展募集投資，做出品牌與規(guī)模，公司的業(yè)務(wù)可以向全省各地發(fā)展，應(yīng)該可以取得更好的投資回報(bào)和社會(huì)效應(yīng)。2.有限合伙人的投資收益：企業(yè)45%，個(gè)人30%以上（1）收益構(gòu)成：固定收益加上協(xié)議分紅，總收益率通常能達(dá)到100%。但募集的資金不可能達(dá)到全年100%的利用率，因此年化收益估計(jì)能達(dá)到45%左右。（2）企業(yè)所得稅：由于采用有限合伙的形式，因此基金本身無(wú)需繳納企業(yè)所得稅，但投資人（有限合伙人）如果是個(gè)人則要繳納個(gè)人所得稅，其稅后年收益也能達(dá)到30%以上。3.私募基金對(duì)外投資收益方式：（1）總體方式：采用固定收益加協(xié)議分紅的形式。（2）固定收益：按照每月實(shí)際