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文檔簡介
1、證券市場基礎(chǔ)知識,證券業(yè)從業(yè)資格考試(2011) 主講人:付旭輝,聯(lián)系方式: 手機號QQ:415853166,目錄,第一章 證券市場概述 第二章 股票 第三章 債券 第四章 證券投資基金 第五章 金融衍生工具 第六章 證券市場運行 第七章 證券中介機構(gòu) 第八章 證券市場法律制度與監(jiān)督管理,第一章 證券市場概述,第一節(jié) 證券與證券市場 第二節(jié) 證券市場參與者 第三節(jié) 證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展,第一節(jié) 證券與證券市場,1.證券:是指記載并代表一定權(quán)利的法律憑證 2.有價證券:是指標(biāo)有票面金額,用于證明所有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)或債券的憑證 3.有價證券是
2、虛擬資本的一種形式。通常虛擬資本的總額不等于所代表的真實資本的賬面價格,甚至與真實資本的重置價格也不相等,其變化并不完全反應(yīng)實際資本額的變化,4.有價證券的分類:廣義、狹義之分。狹義的有價證券指資本證券;廣義的有價證券包括資本證券、商品證券和貨幣證券 5.資本證券:商業(yè)證券、銀行證券 6.有價證券的分類:(不同的分類標(biāo)準(zhǔn)) 7.有價證券的特征:收益性、流動性、風(fēng)險性、期限性 8.證券市場的特征 9.按證券市場的層次結(jié)構(gòu),可分為發(fā)行市場(一級市場、初級市場)和交易市場(二級市場、次級市場),*10.按交易活動是否在固定場所進(jìn)行,證券市場分為有形市場(場內(nèi)市場)和無形市場(場外市場) *11.證券
3、市場的基本功能:籌資-投資功能、定價功能、資本配置功能,第二節(jié) 證券市場參與者,1.證券市場有哪些參與者:發(fā)行人、投資人、中介機構(gòu)、自律組織、監(jiān)管機構(gòu) 2.自律性組織包括:證券交易所、證券業(yè)協(xié)會、證券登記結(jié)算公司 3.發(fā)行人有:公司(企業(yè)),政府和政府機構(gòu),4.中介機構(gòu),5.證券投資人,6.投資證券市場的金融機構(gòu),7.自律性組織:證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會、中國登記結(jié)算公司 8.證券監(jiān)管機構(gòu):中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu),第三節(jié) 證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展,1.證券市場產(chǎn)生的原因:123 2.證券市場的發(fā)展階段:萌芽、初步發(fā)展、停滯、恢復(fù)、加速發(fā)展 3.國際證券市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(20世紀(jì)90年代以來)
4、4.中國證券市場發(fā)展簡史:舊中國、新中國 5.關(guān)于推進(jìn)資本市場和改革開放和穩(wěn)步發(fā)展的若干意見:“國九條” 6.中國證券市場的對外開放,第二章 股票,第一節(jié) 股票的特征與類型 第二節(jié) 股票的價值與價格 第三節(jié) 普通股與優(yōu)先股 第四節(jié) 我國的股票類型,第一節(jié) 股票的特征與類型,1.股票的定義:是一種有價證券,由股份有限公司簽發(fā),證明股東持有股份的憑證,代表股東對股份公司的所有權(quán) 2.股票的性質(zhì):股票是有價證券、要式證券、證權(quán)證券、資本證券、綜合權(quán)利證券 3.股票的特征:收益性、風(fēng)險性、流動性、永久性、參與性,4.按不同的標(biāo)準(zhǔn)股票的分類:按股東享有權(quán)利不同分類、按是否記載股東姓名分類、按股票票面是否
5、標(biāo)明金額分類 5.與股票相關(guān)的部分概念:股利政策;股票的分割與合并;增發(fā)、配股、轉(zhuǎn)增股本與股份回購(圖解:南玻A,深振業(yè)A) 送股時投資者需繳納所得稅,公積金轉(zhuǎn)增股本時無需繳納,第二節(jié) 股票的價值與價格,1.股票4個的價值:票面價值、賬面價值(等于股東權(quán)益價值)、清算價值(只有在公司清算的時候才會出現(xiàn),是每一股份代表的實際價值)、內(nèi)在價值(理論價值,股票未來收益的現(xiàn)值) 2.股票的2個價格:理論價格、市場價格 3.影響股票價格的直接因素:供求關(guān)系 4.影響股票價格變動的基本因素: (1)公司經(jīng)營狀況 (2)行業(yè)與部門因素 (3)宏觀經(jīng)濟與政策因素,5.貨幣政策手段:存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策、
6、公開市場業(yè)務(wù) 6.財政政策手段:財政赤字、發(fā)行國債、調(diào)節(jié)稅率、干預(yù)資本市場各類交易適用的稅率 7.影響股價變化的其他因素: (1)政治及其他不可抗力的影響(2)心理因素(3)穩(wěn)定市場的政策與制度安排(4)人為操縱因素,第三節(jié) 普通股與優(yōu)先股,1.普通股票股東的權(quán)利 2.普通股票股東的義務(wù) 3.優(yōu)先股的定義:是相對普通股而言的 4.優(yōu)先股的特征:股息率固定、股息分派優(yōu)先、剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先、一般無表決權(quán) 5.優(yōu)先股票的種類:五種不同的附加條件五種不同的分類方式 *股息率固定的理解,第四節(jié) 我國的股票類型,1.我國的股票類型 (1)按投資主體的性質(zhì)分類 (2)按流通受限與否分類:(已完成股權(quán)分置改革
7、、未完成股權(quán)分置改革) 2.我國的股權(quán)分置改革:2005年4月29日開始試點,同年9月進(jìn)入全面鋪開階段,第三章 債券,第一節(jié) 債券的特征與類型 第二節(jié) 政府債券 第三節(jié) 金融債券與公司債券 第四節(jié) 國際債券,第一節(jié) 債券的特征與類型,1.債券的定義:按一定利率定期支付利息,并到期償還本金,債權(quán)債務(wù)憑證 2.債券的基本性質(zhì):債券屬于有價證券、債券是一種虛擬資本、債券是債權(quán)的表現(xiàn) 3.債券的票面要素:票面價值、到期期限、票面利率、發(fā)行者名稱 4.影響債券利率的因素:借貸資金市場利率水平、籌資者的資信、債券的期限 5.債券的特征:償還性、流動性、安全性、收益性 6.債券不能收回投資的風(fēng)險:債務(wù)人不履
8、行債務(wù)、流通市場風(fēng)險,7.債券的分類: (1)按發(fā)行主體分類:政府債券、金融債券、公司債券 (2)按付息方式分類:貼現(xiàn)債券、附息債券、息票累計債券 (3)按債券募集方式分類:公募債券、私募債券 (4)按擔(dān)保性質(zhì)分類:有擔(dān)保債券、無擔(dān)保債券 (5)按債券形態(tài)分類:實物債券、憑證式債券、記賬式債券 8.債券與股票的比較 (1)相同點:都是有價證券、都是籌措資金的手段、收益率相互影響 (2)不同點:權(quán)利不同、目的不同、期限不同、收益不同、風(fēng)險不同,第二節(jié) 政府債券,1.政府債券的定義 2.政府債券的性質(zhì):從形式上看、從功能上看 3.政府債券的特征:安全性高、流通性強、收益穩(wěn)定、免稅待遇 4.國家債券
9、:由中央政府發(fā)行,簡稱國債 5.國債的分類: (1)按償還期限分類(2)按資金用途分類(3)按流通與否分類(4)按附息方式分類(5)按發(fā)行本位分類 *我國的國債由財政部發(fā)行 6.1981年后我國發(fā)行的國債品種:普通國債(記賬式國債、憑證式國債、儲蓄國債電子式)、特別國債 *憑證式國債和儲蓄國債電子式都不能上市流通,7.憑證式國債和儲蓄國債(電子式)的不同之處 8.儲蓄國債(電子式)與記賬式國債的不同之處 *只有記賬式國債可以在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓 *特種國債和特別國債的區(qū)分:特種國債是為了實施實施某種特殊政策,特別國債是為了特定的政策目標(biāo) 9.債券的分類:一般債權(quán)(普通債權(quán))和專項債券(收益?zhèn)?/p>
10、) 10.政府支持機構(gòu)債券(匯金債券),第三節(jié) 金融債券與公司債券,1.金融債券的定義:由銀行及非銀行金融機構(gòu)發(fā)行 2.我國的金融債券品種:(1)政策性金融債券(2)商業(yè)銀行債券(3)證券公司債券(4)保險公司次級債務(wù)(5)財務(wù)公司債券(6)證券公司次級債券 3.公司債券的定義 4.公司債券的類型:信用公司債券、不動產(chǎn)抵押公司債券、保證公司債券、收益公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券、附認(rèn)股權(quán)證的公司債券、可交換債券 5.我國企業(yè)債券與公司債券的發(fā)展歷程 6.我國公司債券與企業(yè)債券的區(qū)別,第四節(jié) 國際債券,1.國際債券的定義:一國借款人以外國貨幣為面值,向外國投資者發(fā)行的債券 2.國際債券的特征:123
11、4 3.國際債券的分類:(1)外國債券(美國揚基債券、日本武士債券、中國熊貓債券)(2)歐洲債券,也稱無國籍債券(龍債券) *外國債券的特點:發(fā)行人屬于一個國家,面值貨幣和發(fā)行市場屬于另一個國家 *歐洲債券的特點:發(fā)行人、面值貨幣、發(fā)行市場可分屬三個國家 4.亞洲債券:是指用亞洲貨幣定值,并在亞洲地區(qū)發(fā)行和交易的債券 5.我國的國際債券分類:政府債券、金融債券、可轉(zhuǎn)換公司債券,第四章 證券投資基金,第一節(jié) 證券投資基金概述 第二節(jié) 證券投資基金當(dāng)事人 第三節(jié) 證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值 第四節(jié) 證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息 披露 第五節(jié) 證券投資基金的投資,第一節(jié) 證券投資基金概述,1.證
12、券投資基金的定義:公開發(fā)售基金份額,由托管人托管,管理人管理運用,是利益共享風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式 2.我國證券投資基金的發(fā)展概況:123 3.證券投資基金的特點:集合投資、分散風(fēng)險、專業(yè)理財 4.證券投資基金的作用:為中小投資者拓寬了投資渠道、有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展,5.基金、股票、債券的區(qū)別,6.證券投資基金的分類: (1)按基金的組織形式不同分類 (2)按基金的運作方式不同分類 (3)按基金的投資標(biāo)的劃分 (4)按基金的投資目標(biāo)劃分 (5)按照基金投資理念的不同:主動型、被動型(指數(shù)基金) 指數(shù)基金的優(yōu)勢:1234 7.契約型基金與公司型基金的區(qū)別: 資金的性質(zhì)不同 投資者的地位不同
13、 基金的營運依據(jù)不同 8.封閉式基金與開放式基金的主要區(qū)別: (1)期限不同(2)發(fā)行規(guī)模限制不同(3)基金份額交易方式不同(4)基金的交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同(5)基金份額資產(chǎn)凈值公布的時間不同(6)交易費用不同(7)投資策略不同,9.特殊類型的基金:ETF、LOF、保本基金、QDII基金、分級基金 10.交易所交易的開放式基金:ETF和LOF (1)ETF,交易型開放式指數(shù)基金,申購是用一籃子股票換取ETF份額,贖回時也是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金 (2)LOF,上市開放式基金,與ETF的區(qū)別,LOF不一定采取指數(shù)基金模式,同時,申購和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行,第二節(jié) 證券投資基金當(dāng)事人,1.證券投資基
14、金當(dāng)事人包括:持有人、管理人、托管人 2.基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù) 3.基金管理人的概念,(基金管理人的目標(biāo)函數(shù)是受益人利益最大化) 4.基金管理人的資格:其中要特別注意的兩條:(1)基金管理公司注冊資本不低于一億元人民幣,且必須為實繳貨幣資本(2)基金管理公司的主要股東最近三年沒有違法記錄,注冊資本不低于三億元人民幣 5.基金管理人的職責(zé),6.我國基金管理公司的主要業(yè)務(wù)范圍:證券投資基金的募集與管理,資產(chǎn)管理和投資咨詢服務(wù);此外,基金管理公司還可以從事企業(yè)年金管理、全國社會保障基金管理業(yè)務(wù)、QDII業(yè)務(wù)等 7.基金公司申請開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本條件 8.基金托管人的概念、條件及職責(zé)
15、 9.證券投資基金當(dāng)事人之間的關(guān)系: (1)持有人與管理人:委托人、受益人與受托人的關(guān)系(2)管理人與托管人:相互制衡的關(guān)系(3)持有人與托管人:委托人與受托人的關(guān)系,第三節(jié) 證券投資基金的費用與資產(chǎn)估值,證券投資基金的費用:管理費、托管費、交易費、運作費、銷售服務(wù)費 1.基金管理費:逐日計提,按月支付,費率大小通常與基金規(guī)模成反比,與風(fēng)險成正比 2.基金托管費:逐日計算并累計,并按月支付 3.其他費用:由基金托管人根據(jù)法律法規(guī)及基金合同的相應(yīng)規(guī)定,按實際支出金額支付 4.基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債 基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值基金總份額 5.基金資產(chǎn)估值的概念 6.基金資產(chǎn)估值的基本
16、原則:123,第四節(jié) 證券投資基金的收入、風(fēng)險與信息披露,1.證券投資基金的收入來源:利息收入、投資收益和其他收入 2.證券投資基金的利潤分配,兩種方式:現(xiàn)金分配;利潤折合成新的基金份額(紅利再投) 3.證券投資基金的投資風(fēng)險:市場風(fēng)險、管理能力風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、巨額贖回風(fēng)險 4.基金信息披露的要求及禁止行為,第五節(jié) 證券投資基金的投資,1.證券投資基金的投資范圍:股票債券等金融工具 2.證券投資基金的投資限制: (1)對基金投資進(jìn)行限制的主要目的 (2)對投資基金的限制主要指:投資范圍的限制和投資比例的限制,第五章 金融衍生工具,第一節(jié) 金融衍生工具概述 第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期、期貨與互換 第三節(jié)
17、金融期權(quán)與期權(quán)類衍生產(chǎn)品 第四節(jié) 其他衍生工具簡介,第一節(jié) 金融衍生工具概述,1.金融衍生工具的概念:(是一個相對的概念,相對于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品和基礎(chǔ)變量而言的) 2.嵌入式衍生工具的概念 3.金融衍生工具的基本特征:跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性和高風(fēng)險性 4.金融衍生工具的分類: (1)按產(chǎn)品形態(tài)分類:獨立衍生工具、嵌入式衍生工具(2)按交易場所分類:交易所交易的衍生工具、場外交易市場“OTC”交易的衍生工具(3)按照基礎(chǔ)工具種類分類:股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具、其他衍生工具(4)按照衍生工具自身交易的方法及特點分類:金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換
18、、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具,5.金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動因: (1) 金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險 (2)金融自由化的主要內(nèi)容,第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期、期貨與互換,一、現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易與期貨交易的概念 二、金融遠(yuǎn)期合約與遠(yuǎn)期合約市場: 金融遠(yuǎn)期合約根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分為四類:股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約、債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期匯率協(xié)議 三、金融期貨合約與金融期貨市場 1.金融期貨的定義:標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議 2.金融期貨交易與金融現(xiàn)貨交易相比的不同點:12345 3.金融期貨交易與與普通遠(yuǎn)期交易之間的區(qū)別:1234,4.金融期貨的主要交易制度:1234567 5.金融期貨的種類:外匯期貨(又稱貨幣期
19、貨)、利率期貨(包括債券期貨和主要參考利率期貨)、股權(quán)類期貨 6.中國金融期貨交易所與滬深300股指期貨: (1)股指期貨投資者適應(yīng)性制度 (2)股指期貨交易規(guī)則 (3)股指期貨合約金額的計算 7.金融期貨的基本功能:套期保值、價格發(fā)現(xiàn)、投機、套利 四、金融互換,可分為:貨幣互換、利率互換、股權(quán)互換、信用互換,第三節(jié) 金融期權(quán)與期權(quán)類金融衍生產(chǎn)品,一、金融期權(quán)的定義和特征: 1.金融期權(quán)的定義 2.金融期權(quán)的特征:與金融期貨相比,僅僅是買賣權(quán)利的交換 3.金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別:(1)基礎(chǔ)資產(chǎn)不同(2)交易者權(quán)利與義務(wù)的對稱性不同(3)履約保證不同(4)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同(5)盈虧特點不同(6)套
20、期保值的作用和效果不同 二、金融期權(quán)的分類: (1)根據(jù)選擇權(quán)的性質(zhì)劃分:看漲期權(quán)和看跌期權(quán)(2)按照合約所規(guī)定的履約時間的不同,可分為:歐式期權(quán)、美式期權(quán)、修正后的美式期權(quán)(3)按照金融期權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同,可分為:股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、,貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等 三、金融期權(quán)的基本功能:套期保值、發(fā)現(xiàn)價格 四、權(quán)證 1.權(quán)證的定義 2.權(quán)證的分類:(1)按基礎(chǔ)資產(chǎn)分類:股權(quán)類權(quán)證、債券類權(quán)證、其他權(quán)證(2)按基礎(chǔ)資產(chǎn)來源分類:認(rèn)股權(quán)證、備兌權(quán)證(3)按持有人權(quán)利分類:認(rèn)購權(quán)證、認(rèn)沽權(quán)證(4)按行權(quán)的時間分類:美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證(5)按權(quán)證的內(nèi)在價值分類:平價權(quán)
21、證、價內(nèi)權(quán)證、價外權(quán)證,3.權(quán)證的要素:權(quán)證類別、標(biāo)的、行權(quán)價格、續(xù)存時間、行權(quán)日期、行權(quán)結(jié)算方式、行權(quán)比例 五、可轉(zhuǎn)換債券 1.可轉(zhuǎn)換債券的定義 2.可轉(zhuǎn)換債券的特征 3.可轉(zhuǎn)換債券的要素 4.附權(quán)證的可分離公司債券與可轉(zhuǎn)換債券之間的區(qū)別,第四節(jié) 其他衍生工具簡介,一、存托憑證 1.存托憑證的定義 2.參與美國存托憑證發(fā)行與交易的中介機構(gòu):存券銀行、托管銀行、中央存托公司 3.美國存托憑證的種類:無擔(dān)保存托憑證、有擔(dān)保存托憑證 4.存托憑證在中國的發(fā)展 二、資產(chǎn)證券化與證券化產(chǎn)品 1.資產(chǎn)證券化的定義 2.資產(chǎn)證券化的種類與范圍,3.資產(chǎn)證券化的有關(guān)當(dāng)事人:(1)發(fā)起人(2)特定目的機構(gòu)或特
22、定目的的受托人(SPV)(3)資金和資產(chǎn)存管機構(gòu)(4)信用增級機構(gòu)(5)信用評級機構(gòu)(6)承銷人(7)證券化產(chǎn)品投資者 4.美國房貸抵押貸款分類:12345 5.中國資產(chǎn)證券化的發(fā)展 三、結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品 1.結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的定義 2.結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的類別,第六章 證券市場運行,第一節(jié) 證券發(fā)行市場 第二節(jié) 證券交易市場 第三節(jié) 證券價格指數(shù) 第四節(jié) 證券投資的收益與風(fēng)險,第一節(jié) 證券發(fā)行市場,一、證券發(fā)行市場概述 1.證券發(fā)行市場的含義:無形市場 2.證券發(fā)行市場的作用:123 3.證券發(fā)行市場的構(gòu)成:發(fā)行人、投資者、中介機構(gòu) 4.證券發(fā)行的分類: (1)按照發(fā)行對象分類:公募發(fā)行
23、、私募發(fā)行 (2)按照發(fā)行中介分類:直接發(fā)行、間接發(fā)行 5.證券發(fā)行制度:(1)注冊制(2)核準(zhǔn)制(3)證券發(fā)行核準(zhǔn)制、證券發(fā)行上市保薦制度、發(fā)行審核委員會制度,6.證券承銷制度:(1)自銷(2)承銷,包括包銷和代銷 二、股票發(fā)行市場 1.股票發(fā)行類型: (1)首次公開發(fā)行 (2)上市公司增資發(fā)行:向原股東配售股份、向不特定對象公開募集股份、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、非公開發(fā)行股票 2.股票發(fā)行條件: (1)首次公開發(fā)行股票的條件 (2)創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行股票的條件 (3)上市公司公開發(fā)行股票的條件,3.我 國股票的發(fā)行方式:我國股份公司首次公開發(fā)行股票和上市后向社會公開募集股份采取對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行
24、和對機構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式 4.股票發(fā)行定價方式:協(xié)商定價方式、詢價方式、上網(wǎng)競價方式 5.股票發(fā)行價格只有平價和溢價,沒有折價 三、債券發(fā)行市場 1.債券發(fā)行條件 2.債券發(fā)行方式:定向發(fā)行、承購包銷、招標(biāo)發(fā)行 3.債券發(fā)行價格:平價、折價、溢價,第二節(jié) 證券交易市場,一、證券交易所 1.證券交易所的定義、特征、職能 2.證券交易所的組織形式:公司制和會員制,我國采用的是會員制 3.我國證券交易所的市場層次結(jié)構(gòu):主板市場(其中包括中小板);創(chuàng)業(yè)板市場(又稱“二板市場”) 4.中小板市場總體設(shè)計的“兩個不變”與“四個獨立” 5.證券上市在主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場具有不同的要求,6.上市股票
25、交易的特別處理:加ST或者*ST進(jìn)行退市風(fēng)險警示 7.暫停股票上市交易的情形 8.終止股票上市交易的情形 9.證券交易所的運作系統(tǒng): (1)上海證券交易所的運作系統(tǒng):集中競價交易系統(tǒng)(包括交易系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、監(jiān)控系統(tǒng))、大宗交易系統(tǒng)、固定收益證券綜合電子平臺 (2)深圳證券交易所的運作系統(tǒng)包括:集中競價交易系統(tǒng)、綜合協(xié)議交易平臺,10.證券交易原則:價格優(yōu)先、時間優(yōu)先 11.交易規(guī)則:(1)交易時間(2)交易單位(3)證券交易的計價單位和申報價格的最小變動單位(4)報價方式(5)價格決定:集合競價和連續(xù)競價(6)漲跌幅限制(7)掛牌、摘牌、停牌、復(fù)牌(8)交易行為監(jiān)督(9)交易異常情
26、況處理(10)交易信息發(fā)布,二、場外交易市場 1.場外交易市場的定義、特征 2.場外交易市場的功能 3.我國的場外交易市場: (1)銀行間債券市場(由中國人民銀行負(fù)責(zé)管理) (2)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(又被稱為“三板市場”,由中國證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)自律管理),第三節(jié) 證券價格指數(shù),一、股價平均數(shù)和股價指數(shù) (一)股價指數(shù)的編制步驟:選擇樣本;選定某基期;計或市值算計算期平均股價或市值,并作必要的修正;指數(shù)化 (二)股價平均數(shù):簡單算術(shù)股價平均數(shù)、加權(quán)股價平均數(shù)、修正股價平均數(shù) (三)股價指數(shù): 1.簡單算術(shù)股價指數(shù) 2.加權(quán)股價指數(shù):(1)基期加權(quán)股價指數(shù),又稱拉斯貝爾加權(quán)指數(shù)(2)計算期加權(quán)股價指數(shù)
27、,又稱“派許加權(quán)指數(shù)”(3)幾何加權(quán)股價指數(shù),又稱“費雪理想式”,二、我國主要的證券價格指數(shù) (一)我國主要的股票價格指數(shù) 1.中證指數(shù)有限公司及其指數(shù):(1)滬深300指數(shù)(2)中證規(guī)模指數(shù):包括中證100,200,500,700,800指數(shù)和中證流通指數(shù) 2.上海證券交易所的股價指數(shù): (1)成分指數(shù)類:上證成分股指數(shù)(上證180)、上證50、上證380 (2)綜合指數(shù)類:上證綜合指數(shù)、新上證綜合指數(shù),3.深圳證券交易所的股價指數(shù): (1)樣本指數(shù)類:深圳成分股指數(shù)、深證100指數(shù) (2)綜合指數(shù)類:深證綜合指數(shù)、深證A股指數(shù)、深證B股指數(shù)、行業(yè)分類指數(shù)、中小板綜合指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)、深
28、證新指數(shù) 4.香港和臺灣的主要股價指數(shù):(1)恒生指數(shù)(2)恒生綜合指數(shù)系列(3)恒生流通綜合指數(shù)系列(4)恒生流通精選指數(shù)系列(5)臺灣證券交易所發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù) 5.海外上市公司指數(shù),(二)我國主要的債券指數(shù):1中證全債指數(shù)2上證國債指數(shù)3上證企業(yè)債指數(shù)4中國債券指數(shù) (三)我國主要的基金指數(shù):1中證基金指數(shù)系列2中證協(xié)基金行業(yè)股票估值指數(shù)“SAC”行業(yè)指數(shù)3上證基金指數(shù)4深證基金指數(shù) 三、國際主要股票市場及其價格指數(shù) (一)道瓊斯工業(yè)股價平均數(shù):1工業(yè)股價平均數(shù)2運輸業(yè)股價平均數(shù)3公用事業(yè)股價平均數(shù)4股價綜合平均數(shù)5道瓊斯公正市價指數(shù),(二)金融時報證券交易所指數(shù) (三)日經(jīng)225股價
29、指數(shù) (四)NASDAQ市場及其指數(shù),第四節(jié) 證券投資的收益與風(fēng)險,一、證券投資收益 (一)股票收益: 1.股息:現(xiàn)金股息、股票股息、財產(chǎn)股息、負(fù)債股息、建業(yè)股息 2.資本利得 3.公積金轉(zhuǎn)增股本 (二)債券收益: 1.債息 2.資本利得 3.再投資收益 二、證券投資風(fēng)險 (一)系統(tǒng)風(fēng)險:政策風(fēng)險、經(jīng)濟周期波動風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險 *利率風(fēng)險對不同證券的不同影響,(二)非系統(tǒng)風(fēng)險: 1.信用風(fēng)險 2.經(jīng)營風(fēng)險 3.財務(wù)風(fēng)險 三、收益與風(fēng)險的關(guān)系: 預(yù)期收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險補償,第七章 證券中介機構(gòu),第一節(jié) 證券公司概述 第二節(jié) 證券公司的主要業(yè)務(wù) 第三節(jié) 證券公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制
30、 第四節(jié) 證券服務(wù)機構(gòu),第一節(jié) 證券公司概述,一、我國證券公司的發(fā)展歷程 1.1987年我國第一家專業(yè)性證券公司深圳特區(qū)證券公司成立 2.1990.12.19和1991.7.3上海和深圳證券交易所正式營業(yè) 3.1991年8月中國證券業(yè)協(xié)會成立 4.20042007對證券公司進(jìn)行綜合治理 二、證券公司的設(shè)立 (一)證券公司的設(shè)立條件 (二)注冊資本要求 (三)設(shè)立及重要事項變更審批要求 三、證券公司分支機構(gòu)的設(shè)立 (一)證券公司子公司的設(shè)立,(二)證券公司分公司的設(shè)立 (三)證券營業(yè)部的設(shè)立 四、證券公司監(jiān)管制度: (一)業(yè)務(wù)許可制度 (二)分類監(jiān)管制度 (三)合規(guī)制度 (四)以凈資本為核心的風(fēng)
31、險監(jiān)控和預(yù)警制度 (五)客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度 (六)信息報送與披露制度,第二節(jié) 證券公司的主要業(yè)務(wù),一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 二、證券投資咨詢業(yè)務(wù) 三、與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問業(yè)務(wù) 四、證券承銷與保薦業(yè)務(wù) 五、證券自營業(yè)務(wù) 六、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 七、融資融券業(yè)務(wù) 八、證券公司中間介紹(IB)業(yè)務(wù),第三節(jié) 證券公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制,一、證券公司治理結(jié)構(gòu): (一)股東和股東會 (二)董事和董事會 (三)監(jiān)事和監(jiān)事會 (四)經(jīng)理層 二、證券公司內(nèi)部控制: (一)內(nèi)部控制的目標(biāo) (二)完善內(nèi)部控制機制的原則 (三)內(nèi)部控制的主要內(nèi)容 三、證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理,(一)凈資本及其計算
32、 (二)風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn): *證券公司經(jīng)營各項業(yè)務(wù)對凈資本的要求 (三)監(jiān)管措施,第四節(jié) 證券服務(wù)機構(gòu),一、證券服務(wù)機構(gòu)的類別:投資咨詢機構(gòu)、財務(wù)顧問機構(gòu)、資信評級機構(gòu)、資產(chǎn)評估機構(gòu)、會計師事務(wù)所 二、律師事務(wù)所從事證券法律業(yè)務(wù)的管理 三、注冊會計師、會計師事務(wù)所從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的管理 四、證券投資咨詢機構(gòu)管理 五、資信評級機構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)的管理 六、資產(chǎn)評估機構(gòu)從事證券、期貨業(yè)務(wù)的管理 七、證券服務(wù)機構(gòu)的法律責(zé)任和市場準(zhǔn)入,第八章 證券市場法律制度與監(jiān)督管理,第一節(jié) 證券市場法律、法規(guī)概述 第二節(jié) 證券市場的行政監(jiān)管 第三節(jié) 證券市場的自律管理,第一節(jié) 證券市場法律、法規(guī)概述,一、法律: (一)中華人民共和國證券法 (二)中華人民共和國公司法 (三)中華人民共和國證券投資基金法 (四)中華人民共和國刑法對證券犯罪的規(guī)定 (五)中華人民共和國反洗錢法 此外,還有
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