《基金投資》PPT課件.ppt

1、第五章 基金投資,一 基金投資基礎(chǔ)理論 二、基金交易 三、2010年基金大盤點(diǎn) 四、尹同耀的財(cái)富人生,一 基金投資基礎(chǔ)理論,1.證券投資基金 證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券方式，也就是通過集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金經(jīng)理人管理和運(yùn)用這些資金，從事股票、債券等金融工具投資，獲取投資收益。 全國(guó)有63家基金公司,729只基金,2.8萬億規(guī)模.總部主要在上海和深圳,另外全部在北京、廣州、天津和重慶。,證券投資基金,投資者,證券投資基金,貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品,資本市場(chǎng)產(chǎn)品,金融衍生產(chǎn)品,信貸市場(chǎng)產(chǎn)品,funds,shares,in,invest,2.基金的特點(diǎn) (1)規(guī)模效益一般

2、上百億； (2)分散風(fēng)險(xiǎn)組合投資； (3)專家管理高財(cái)商經(jīng)理人管理； (4)安全性-投資人、管理人、托管人。,3.證券投資基金的分類: (1)開放式基金和封閉式基金; (2)公募基金和私募基金（對(duì)沖基金）; (3)股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金和混合基金等。,4.證券投資基金與股票有什么區(qū)別: (1)反映的關(guān)系不同。股票反映的是所有權(quán)關(guān)系，而證券投資基金反映的是信托關(guān)系。(2)在操作上投向不同。股票主要投向?qū)崢I(yè);而基金主要投向有價(jià)證券。 (3)風(fēng)險(xiǎn)與收益狀況不同?；鸩扇〗M合投資，風(fēng)險(xiǎn)小于股票，收益也較股票穩(wěn)定。 (4)投資回收方式不同。股票不能要求退股，只

3、能出售。開放式基金可按凈值贖回，封閉式基金只能在交易所出售。,二、基金交易,1.如何挑選基金？ (1)選哪種或哪幾種？要確定需投資的基金品種，目前市場(chǎng)上有股票基金、混合基金、債券基金、保本基金和貨幣市場(chǎng)基金等品種。 (2)選哪個(gè)公司？選基金其實(shí)就是選公司，一個(gè)好的基金公司未必旗下每個(gè)基金都很好，但是一個(gè)差的基金公司，是難以做好基金投資的，就算有一兩個(gè)基金做得比較好，那也很難有持續(xù)性。,(3)具體產(chǎn)品.選擇完基金品種和基金公司后，最后階段就是選擇該公司旗下具體哪只基金品種了。最好先選擇基金經(jīng)理,選擇基金經(jīng)理要看他的從業(yè)時(shí)間和良好的過往業(yè)績(jī)。 (4)交易費(fèi)用：證券投資基金傭金為成交金額的3%，起點(diǎn)

4、為5元。,(5)將基金的業(yè)績(jī)與其平均業(yè)績(jī)進(jìn)行比較 根據(jù)報(bào)告期內(nèi)基金凈值表現(xiàn)和相應(yīng)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較，可以檢驗(yàn)基金經(jīng)理的實(shí)際操作效果，了解業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度的大小。關(guān)注業(yè)績(jī)指標(biāo)應(yīng)結(jié)合計(jì)算期限的長(zhǎng)短，例如1年、2年、3年的凈值增長(zhǎng)率。,(6)參看主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 國(guó)內(nèi)基金的年報(bào)在主要財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)下，披露了基金的收益、凈收益、資產(chǎn)總值、凈值、凈值增長(zhǎng)率等數(shù)據(jù)，并與上一期間的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較?？v向比較財(cái)務(wù)指標(biāo)，可得出基金業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的持續(xù)性和穩(wěn)定性；橫向比較這些指標(biāo)，可判斷該基金的排名情況和比較優(yōu)勢(shì)。,(7)閱讀基金經(jīng)理對(duì)基金運(yùn)作情況的說明 好的基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)回顧不僅會(huì)詳盡介紹行業(yè)分布和個(gè)股選擇的原因，還解釋影響

5、基金業(yè)績(jī)的有利條件與不利因素；在業(yè)績(jī)不盡如人意時(shí)，不會(huì)回避錯(cuò)誤的投資決策，而是向投資者闡明其中原因，并且說明下階段要做什么。因此這部分值得花時(shí)間仔細(xì)閱讀，以便及時(shí)掌握基金的策略變化。,(8)看基金投資組合都持有什么 基金投資組合說明了基金持有的所有資產(chǎn)在股票、債券和現(xiàn)金上分布的比例，還披露了股票投資的行業(yè)分布。投資人可從基金持有股票明細(xì)表中了解基金大量持有哪些股票。行業(yè)配置既反映了投資組合在各個(gè)行業(yè)中分散投資的程度，另一方面也反映了基金經(jīng)理捕捉未來熱點(diǎn)和高成長(zhǎng)行業(yè)的能力。,2010基金行業(yè)大盤點(diǎn),2010年，上證指數(shù)全年下跌14.31%，而股票型基金全年平均凈值增長(zhǎng)率為5.36%，而且近七成偏

6、股型基金實(shí)現(xiàn)了正收益。據(jù)統(tǒng)計(jì)，以除息日計(jì)算，截至2010年12月31日，2010年基金共計(jì)分紅1086.37億元，基金全年分紅再次達(dá)到千億規(guī)模。 目前占據(jù)前五大基金公司位置的仍是華夏、嘉實(shí)、易方達(dá)、博時(shí)和南方基金，5家基金公司的規(guī)模均在千億以上，另外，大成基金以1066.79億元的規(guī)模排名第六，國(guó)內(nèi)6家基金公司規(guī)模均超千億元,讓人痛心的是，上?；鸸驹?010年表現(xiàn)依然平平。前十大基金公司中只有華安基金以809.60億元排在前十名基金中的較后位置。 2010年的基金業(yè)，中小基金公司因其驕人的業(yè)績(jī)，成為全年業(yè)界關(guān)注的重點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，一直以來都默默無聞的華商、東吳、銀河基金等去年最為搶眼。 20

7、10年中小基金的突出重圍在一定程度上改變了基金公司發(fā)展的格局。在增長(zhǎng)率靠前的前十名基金中，榜上有名的均為像天弘基金、金鷹基金、國(guó)聯(lián)安基金、匯豐晉信和國(guó)海富蘭克林基金這樣的中小基金公司。,2010年已經(jīng)募集完成的基金數(shù)量達(dá)到了153只，該數(shù)字創(chuàng)下基金發(fā)行以來的新高。2009年發(fā)行成立的基金為118只，而2008年為102只。隨著2010年12月21日華安穩(wěn)固、大成深證成長(zhǎng)40ETF及聯(lián)接基金宣告成立，中國(guó)基金總數(shù)正式突破700只大關(guān)，達(dá)到701只。 截至2010年12月31日，已經(jīng)有21家基金公司擁有股票型、混合型、債券型、貨幣型、指數(shù)型、QDII在內(nèi)的六大類完備產(chǎn)品線，易方達(dá)、招商、國(guó)泰、長(zhǎng)盛

8、、國(guó)投瑞銀、匯添富、博時(shí)、華安、廣發(fā)、富國(guó)、華泰柏瑞、建信、鵬華13家基金公司為2010年新增六大類產(chǎn)品齊全的基金公司。,股票型基金中339只有116只取得了正收益。其中全年一直領(lǐng)先的華商盛世成長(zhǎng)基金目前仍以37.764%排名第一，緊隨其后的則為銀河行業(yè)優(yōu)選基金，復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為30.587%；排名第三的則為華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)，凈值增長(zhǎng)率為23.950%；不過，排名倒數(shù)的股票型基金仍虧損不少。其中，嘉實(shí)基本面50基金以-26.110%的凈值增長(zhǎng)率排名墊底；其次則為博時(shí)超大盤ETF基金，凈值增長(zhǎng)率為-25.576%；其ETF聯(lián)接基金則以-24.100%排名倒數(shù)第三。,混合型基金表現(xiàn)同樣參差不齊。華

9、夏策略精選基金凈值單位增長(zhǎng)率以29.495%排名第一；嘉實(shí)增長(zhǎng)則以24.915%排名第二；華商動(dòng)態(tài)阿爾法基金同樣表現(xiàn)不俗，以24.639%的收益率排名第三。有6只混合型基金的收益率均超過了20%。,債券型基金繼續(xù)扮演著二房媳婦的作用。在股票型基金表現(xiàn)萎靡時(shí)，它總是以救世主的角色出現(xiàn)，成為大家的投資佳選。只是當(dāng)股基重現(xiàn)江湖的時(shí)候，它的光芒又重新被掩蓋。2010年以來，債券基金的表現(xiàn)其實(shí)一直不錯(cuò)。截至2010年12月31日，126只各類債券型基金平均收益達(dá)到了8.934%，其中表現(xiàn)最好的債基長(zhǎng)盛積極配置收益率達(dá)到了15.576%；華富收益增強(qiáng)A達(dá)到了14.733%；華富收益增強(qiáng)B則為14.650%

10、。債券型基金中無一只虧損。,貨幣基金在2010年繼續(xù)表現(xiàn)尷尬。在大通脹的前提下，原本被定位為跑贏通脹的貨幣基金已經(jīng)失去了其意義。61只各類貨幣基金在2010年的平均收益率僅為1.897%，完敗于CPI指數(shù)。,QDII基金則在繼續(xù)痛苦發(fā)展著。2007年種下的苦果讓今天的QDII基金仍在品嘗。盡管2010年成為QDII基金發(fā)行數(shù)量最多的一年，不過發(fā)行不順，提QDII基金色變的情況仍尚未得到改善，在可以預(yù)見的未來幾年，可能這一情況仍不能得到改善。數(shù)據(jù)顯示，雖然目前QDII基金已經(jīng)達(dá)到了有史以來最高峰33只，但收益率仍不能保證。嘉實(shí)海外和上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)基金面值仍在0.7元以下，盡管后者今年以來的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到了14.003%。 4只有凈值的保本基金差異較大，其中既有南方恒元保本，凈值增長(zhǎng)率達(dá)到了12.276%，也有銀華保本增值為-0.034%?？傮w來說，無多大亮點(diǎn)。,傳統(tǒng)封閉式基金則業(yè)績(jī)差異較大。其中，基金豐