《財務管理學》校級精品課程仰恩大學財務管理教研室.ppt

1、財務管理學,財務管理學校級精品課程,仰恩大學財務管理教研室,第一章 財務管理總論,第二章 資金時間價值與風險分析,第三章 財務分析,第四章長期籌資概論,第五章 長期籌資方式,第六章 長期籌資決策,第七章 長期投資概論,第八章 內(nèi)部長期投資,第九章 對外長期投資,第十章 營運資金概論,第十一章 流動資產(chǎn),第十二章 流動負債,第十三章 收益分配,第一節(jié) 財務管理的概念 第二節(jié) 財務管理的目標 第三節(jié) 財務管理的原則與環(huán)境 第四節(jié) 財務管理的方法,第一章 財務管理總論,財務活動,籌資,投資,資金運營,收益分配,財務關系,與政府,投資者,被投資者,企業(yè)內(nèi)部,企業(yè)與職工,企業(yè)與債權人,企業(yè)與債務人,是企

2、業(yè)管理的一個組成部分，是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務管理的原則，組織企業(yè)財務活動，處理財務關系的一項管理工作。,第一節(jié) 財務管理的概念,一、概念,一、財務活動分析,(一）概念 財務活動是指企業(yè)籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為 。 （二）內(nèi)容 ： 1.籌資活動 資產(chǎn)=負債+所有者權益 資金= 負債資金或借入資金 + 權益資金或自有資金 2.投資活動 廣義=對內(nèi)投資+對外投資； 狹義=對外投資=股票+債券+其他（聯(lián)營）,3.資金營運活動 4.分配活動 收入-成本費用-流轉稅=營業(yè)利潤 營業(yè)利潤（內(nèi)部）+投資凈收益（外部）+營 業(yè)外收支凈額=利潤總額； 利潤總額-所得稅=稅后凈利； 稅后凈利-

3、公積金-公益金=可供分配的利潤； 可供分配的利潤-向投資者分配的利潤=未分配利潤；廣義分配，指收入和利潤的分配，即；狹義分配，僅指利潤的分配，即,二、財務關系分析,（一）概念：企業(yè)在組織財務活動過程中與有關各方發(fā)生的經(jīng)濟利益關系,（二）財務關系的內(nèi)容與實質(zhì) 內(nèi)容 實質(zhì) 企業(yè)與政府(稅務機關） 強制性與無償性的分配關系 企業(yè)與投資者 經(jīng)營權與所有權的關系 企業(yè)與受資者 投資與受資的關系 企業(yè)與債權人 債務與債權的關系 企業(yè)與債務人 債權與債務的關系 企業(yè)內(nèi)部各單位之間 內(nèi)部各單位之間的利益關系 企業(yè)與職工之間 勞動成果的分配關系,一、特點,二、目標,三、協(xié)調(diào),四、影響因素,總產(chǎn)值最大化 利潤最大

4、化 每股利潤最大化 股東財富最大化 企業(yè)價值最大化 利益相關者財富最大化,第二節(jié) 財務管理目標,一、特點,相對穩(wěn)定性（一定時期或特定條件） 多元性（主輔目標，橫向） 層次性（縱向）,利潤最大化,優(yōu)點,缺點,1.剩余產(chǎn)品的多少可以 用利潤指標來衡量； 2.自由競爭的資本市場 中資本的使用權最終屬 于獲利最多的企業(yè)； 3.只有每個企業(yè)都最大 限度獲利，整個社會的 財富才能實現(xiàn)最大化,1.沒有考慮利潤的時間 價值； 2.沒有考慮獲得利潤與 投入資本的關系； 3.沒有考慮風險因素； 4.易導致短期行為。,每股利潤最大化,優(yōu)點,缺點,將獲得的利潤同投入資本對比，能反映企業(yè)的盈利水平,沒有考慮時間價值；

5、沒有考慮風險； 帶有短期行為傾向。,股東財富大化,優(yōu)點,缺點,1.考慮了資金時間價值 和投資的風險價值； 2.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保 值增值的要求； 3.克服了短期行為； 4.有利于社會資源的合 理配置。,1.計量比較困難； 2.法人股東對股價最 大化目標沒有足夠的 興趣； 3.不能直接反映企業(yè) 當前的獲利水平。,三、利益相關者的沖突與協(xié)調(diào),（一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào) 矛盾：經(jīng)營者在希望提高企業(yè)價值的同時，能更多的增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東財富。 協(xié)調(diào)措施：解聘；接受；激勵 ;期權,（二）所有者與債權人的矛盾與協(xié)調(diào) 矛盾：所有者可能未經(jīng)債權

6、人的同意，要求經(jīng)營者投資于比債權人預計風險更高的項目；要求經(jīng)營者發(fā)行或舉借新債，致使舊債券或老債的價值降低。 協(xié)調(diào)措施：限制性借款；收回借款或不再借款 （債權人很被動）,影響 企業(yè) 選擇財務 管理 目標 的因 素,內(nèi)部因素,外部因素,投資項目,法律環(huán)境,資本結構,股利政策,金融環(huán)境,經(jīng)濟環(huán)境,報酬,風險,一、原則： 系統(tǒng)、平衡、彈性、比例、優(yōu)化等原則 二、環(huán)境： （一）經(jīng)濟環(huán)境（理解） 1、 經(jīng)濟周期（復蘇、繁榮、衰退、蕭條） 2、 經(jīng)濟發(fā)展水平 3、 經(jīng)濟政策,第三節(jié) 財務管理原則與環(huán)境,（二）法律環(huán)境（組織法規(guī)；財務法規(guī)；稅收法規(guī)） 會計與財務的法規(guī)比較,會計,會計法,會計準則（基本準則和具體準則）,企業(yè)會計制度,企業(yè)會計核算辦法,財務,企業(yè)財務通則,企業(yè)財務制度,企業(yè)內(nèi)部財務管理辦法,（三）金融環(huán)境（金融市場、金融機構、利率） 利率種類與決定因素P61,種類 按利率之間的變動關系 按利率與市場資金供求情況的關系 按利率形成機制不同,決定因素 純利率