2第三章 信用.ppt

1、第三章 信用,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,第一節(jié) 信用的產(chǎn)生與發(fā)展,概念：credit 信用是以償還本金和付息為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式； 是經(jīng)濟(jì)主體之間有條件讓渡貨幣資金或商品的一種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。,討論： 當(dāng)前中國(guó)提倡的信用問(wèn)題， 與本概念有什么 區(qū)別和聯(lián)系？,注意：信用問(wèn)題的產(chǎn)生，不要分什么資本主義和社會(huì)主義！,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,一、信用的客觀經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),客觀基礎(chǔ)：商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,部分地解決了商品交易的困難,通過(guò)賒銷賒買，實(shí)現(xiàn)商品的價(jià)值。,解決貨幣分布不均衡問(wèn)題,解決兩大現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,解決社會(huì)資源的不合理配置,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,二、信用的本質(zhì),1.特殊的借貸行為,以償還為條件,2.特殊的價(jià)值運(yùn)

2、動(dòng),商品讓渡與貨幣讓渡在 時(shí)間 空間 上不統(tǒng)一 沒(méi)有進(jìn)行等價(jià)交換，只有價(jià)值單方面的轉(zhuǎn)移。,3.債權(quán)債務(wù)關(guān)系,體現(xiàn)了一種現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)關(guān)系,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,第二節(jié) 信用的基本形式和工具,一、信用的基本形式,商業(yè)信用,商品交易過(guò)程中企業(yè)之間直接提供的信用,銀行信用,銀行機(jī)構(gòu)通過(guò)吸收存款和發(fā)放貸款所形成的借貸關(guān)系,國(guó)家信用,政府與債務(wù)和債權(quán)人的信用,消費(fèi)信用,租賃信用,解決生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾,大商業(yè)銀行通過(guò)附設(shè)的租賃公司將購(gòu)進(jìn)的機(jī)器設(shè)備提供給承租人使用，以收取租金，期滿收回設(shè)備，具有間接融資性質(zhì),學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,1、商業(yè)信用,（1）形式：兩種基本形式,賒銷商業(yè)信用最早的基本形式。 在交易中，由于

3、買方缺乏現(xiàn)實(shí)貨幣不能立即支付，而賣方在資金比較充裕，又對(duì)買方信譽(yù)比較了解和信任的情況下，允許買方在約定期限內(nèi)支付。 即延期支付。,預(yù)付。 買方為購(gòu)買某種緊俏商品，按照合同規(guī)定預(yù)付部分貨款給賣方，以保證及時(shí)得到所需商品。,此外還有： 分期付款； 委托代銷； 預(yù)付定金； 補(bǔ)償貿(mào)易,trade credit 商品交易過(guò)程中，企業(yè)之間直接提供的信用，主要是以商品為對(duì)象。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,（2）商業(yè)信用的作用,促進(jìn)商品銷售,促進(jìn)再生產(chǎn)的及時(shí)進(jìn)行。賣方商品及時(shí)出售，可避免積壓和影響再生產(chǎn)，買方可在資金短缺情況下及時(shí)購(gòu)買原材料等，使再生產(chǎn)正常進(jìn)行。,加強(qiáng)企業(yè)間聯(lián)系,建立起比較固定的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)，從而有

4、利于生產(chǎn)和流通的發(fā)展。,企業(yè)之間互相監(jiān)督,發(fā)生關(guān)系的企業(yè)相互關(guān)心、相互監(jiān)督、相互制約。以便按時(shí)收回在商業(yè)信用行為下給予對(duì)方的貸款。,加速資金周轉(zhuǎn),提高資金的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。借方增加資金來(lái)源,擴(kuò)大生產(chǎn)和流通活動(dòng)；貸方既賣出商品，又使多余資金找到使用場(chǎng)所，增加利息收入。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,（3）商業(yè)信用的特點(diǎn),直接性,商業(yè)信用與商品交易相結(jié)合，直接為生產(chǎn)流通服務(wù) 提供的是商品形態(tài)，債權(quán)、債務(wù)人都是商品經(jīng)營(yíng)者,單向性,單方向的債務(wù)債權(quán)關(guān)系,票據(jù)化,雙方有穩(wěn)定嚴(yán)密的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系和契約關(guān)系，規(guī)范化票據(jù)化,短期性,只能解決短期資金的調(diào)劑，不能用于投資等長(zhǎng)期性資金借貸,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,（4）商業(yè)信

5、用的局限性,易造成繁榮假象，在生產(chǎn)高漲和危機(jī)來(lái)臨之際，造成更大的破壞。,授信規(guī)模限制,受企業(yè)資金規(guī)模的限制，大規(guī)模的生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目資金不可能通過(guò)商業(yè)信用解決；,暫時(shí)性,時(shí)間短，難以提供較長(zhǎng)期信用,信用范圍狹窄,受信貸雙方了解程度和信任程度的局限，如果雙方互不了解、互不信任，商業(yè)信用就難以發(fā)生,管理局限性,參加者相互結(jié)成緊密的支付鏈鎖，一旦某個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題就會(huì)影響一系列支付。在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩和危機(jī)過(guò)程中，商業(yè)信用是加劇經(jīng)濟(jì)危機(jī)和信用危機(jī)的一個(gè)重要因素。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,2、銀行信用及其（1）特點(diǎn),動(dòng)員資金的廣泛性,銀行信用以貨幣形式提供的，可吸收任何單位的存款，也可貸款給任一需要的部門和企業(yè),間接

6、融資性,銀行是一個(gè)金融中介機(jī)構(gòu),綜合性,銀行是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的綜合部門和紐帶，可以通過(guò)多種手段對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行反映、監(jiān)督和管理,創(chuàng)造性,具有創(chuàng)造流通工具的功能銀行可以根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有伸縮地供應(yīng)貨幣,概念：bank credit。銀行及其它金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式，通過(guò) 吸收存款和發(fā)放貸款所形成的信用主要是提供給工商企業(yè)的信用。 銀行信用是現(xiàn)代信用的主體，銀行信用的成熟與否，是檢驗(yàn)一國(guó)信用 制度是否發(fā)展與完善的標(biāo)準(zhǔn)。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,（2）銀行信用與其他信用的關(guān)系,銀行信用制度構(gòu)成現(xiàn)代信用制度的中心（指信貸、結(jié)算、現(xiàn)金出納、外匯收支四大中心）。 商業(yè)信用是整個(gè)信用制度的基礎(chǔ)。因?yàn)殂y行貸款一般是針對(duì)商業(yè)票據(jù)

7、進(jìn)行抵押或貼現(xiàn)，銀行直接對(duì)企業(yè)發(fā)放的不要任何擔(dān)保品的信用貸款只占一定比重。 銀行信用是現(xiàn)代信用制度的支柱和主體，銀行信用為其他形式的信用發(fā)展融通資金或提供服務(wù)。沒(méi)有銀行信用的支持，商業(yè)信用等直接信用的運(yùn)用和發(fā)展就會(huì)受到極大削弱。 銀行信用是間接信用，但銀行作為中介人與一般商業(yè)經(jīng)紀(jì)人、證券經(jīng)紀(jì)人不同，存款人除按期取得利息外，對(duì)銀行如何運(yùn)用存入資金無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)，銀行由簡(jiǎn)單的中介人逐步發(fā)展成“萬(wàn)能的壟斷者”。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,3、國(guó)家信用及其（1）作用,概念：government credit，國(guó)家信用是以國(guó)家為債務(wù)人，動(dòng)員社會(huì)資金，投入不同用途，以解決財(cái)政需要的一種信用形式。 （1）現(xiàn)代國(guó)家信用

8、的作用： 調(diào)節(jié)財(cái)政收支的平衡； 調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)與貨幣供給。 現(xiàn)代宏觀調(diào)控的兩大支柱是貨幣政策與財(cái)政政策，財(cái)政政策既有自身的政策，也有與中央銀行貨幣政策協(xié)調(diào)的義務(wù)。 國(guó)家信用就是中央銀行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的前提，而公開(kāi)市場(chǎng)操作又是中央銀行的主要手段。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,（2）國(guó)家信用的基本形式,公債。,是一種長(zhǎng)期負(fù)債，一般在1年以上甚至10年或10年以上。通常用于國(guó)家大型項(xiàng)目投資、大規(guī)模建設(shè)。,國(guó)庫(kù)券。,這是一種短期負(fù)債。以 1年以下居多,一般為1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月等。,專項(xiàng)債券。,是一種指明用途的債券，如中國(guó)發(fā)行的國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券等。,財(cái)政透支或借款。,在公債券、國(guó)庫(kù)券、專項(xiàng)債券仍不能彌補(bǔ)財(cái)政赤

9、字時(shí)，余下的赤字即向銀行透支和借款。 透支一般是臨時(shí)性的，有的在年度內(nèi)償還。 借款一般期限較長(zhǎng)，一般隔年財(cái)政收入大于支出時(shí)（包括發(fā)行公債收入）才能償還。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,4、消費(fèi)信用及其（1）形式,賒銷。,即延期付款方式銷售，到期一次付清貨款。西方多采用信用卡方式。,分期付款。,購(gòu)買消費(fèi)品或取得勞務(wù)時(shí)，消費(fèi)者只支付一部分貸款，然后按合同分期加息支付其余貨款，多用于購(gòu)買高檔耐用消費(fèi)品或房屋、汽車等，屬中長(zhǎng)期消費(fèi)信用。,消費(fèi)貸款。,銀行及其他金融機(jī)構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式，對(duì)消費(fèi)者發(fā)放貸款，按規(guī)定期限償還本息。,概念：consumer credit，消費(fèi)信用是工商企業(yè)、銀 行和其他金融機(jī)

10、構(gòu)提供給消費(fèi)者用于消費(fèi)支出的信用。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,（2）消費(fèi)信用的作用,促進(jìn)耐用消費(fèi)品生產(chǎn)的發(fā)展和提前實(shí)現(xiàn)居民生活水平的提高；,促進(jìn)現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和生產(chǎn)力水平的提高，促進(jìn)產(chǎn)品更新?lián)Q代。,解決消費(fèi)和購(gòu)買力特別是耐用消費(fèi)品購(gòu)買力和消費(fèi)品 供給之間的不平衡: 市場(chǎng)消費(fèi)總的供給結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化，購(gòu)買耐用消費(fèi) 品和住房的價(jià)款，在短時(shí)間內(nèi)難以備齊。發(fā)展消費(fèi)信用是解 決這個(gè)問(wèn)題的一種辦法。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,（3）消費(fèi)信用的不利影響,消費(fèi)信用過(guò)分發(fā)展，掩蓋消費(fèi)品供求之間的矛盾，造成一時(shí)的虛假需求,給生產(chǎn)傳遞錯(cuò)誤信息，使一些消費(fèi)品生產(chǎn)盲目發(fā)展；,過(guò)量發(fā)展消費(fèi)信用會(huì)導(dǎo)致信用膨脹；,延期付款的誘惑

11、下，對(duì)未來(lái)收入預(yù)算過(guò)大使消費(fèi)者債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，增加社會(huì)不穩(wěn)定因素。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,5、租賃信用,有利于加快企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造。隨著投資數(shù)額急劇增加，用戶不需要預(yù)先積累足夠的資金購(gòu)買設(shè)備，就可獲得自己所需設(shè)備的使用權(quán)。 有利于促進(jìn)吸引外資的工作，由于租賃業(yè)務(wù)不是法律上的借貸，手續(xù)比較簡(jiǎn)單靈活。,融資租賃,融資與融物相結(jié)合的一種信用方式 直接購(gòu)買租賃,由承租人選定設(shè)備談好價(jià)款，然后由租賃部門出資購(gòu)買，再出租給承租人。,經(jīng)營(yíng)租賃,出租人將自己經(jīng)營(yíng)的出租設(shè)備或用品反復(fù)出租的租賃行為。 是一種短期租賃。,作用,租賃信用lease credit ：出租人以收取租金為條件，將持 有物品（財(cái)產(chǎn)）定期

12、出租給承租人的一種信用形式。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,6、國(guó)際信用,國(guó)際商業(yè)信用往往要借助于國(guó)際銀行信用，這種信用方式又稱國(guó)際信貸。,國(guó)際信貸的方式有 出口信貸：出口國(guó)銀行對(duì)出口貿(mào)易所提供的信貸。 銀行信貸：進(jìn)口商為了從國(guó)外購(gòu)買而從外國(guó)銀行取得的貸款。 政府信貸：國(guó)與國(guó)之間的信用。 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款：國(guó)際機(jī)構(gòu)提供的信用。,international credit國(guó)家間相互提供的信用。 與國(guó)內(nèi)信用不同，國(guó)際信用債權(quán)人與債務(wù)人是不同國(guó)家的法人。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,7、民間信用,（1）民間借貸主要從農(nóng)村發(fā)起。主要原因是： 農(nóng)民個(gè)人資金閑置和資金需求隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展迅速增長(zhǎng)。 國(guó)家銀行信用和信用合

13、作社信用不能完全滿足個(gè)人對(duì)資金的需求。 國(guó)家銀行和信用社的資金有限，以及經(jīng)營(yíng)方式、經(jīng)營(yíng)作風(fēng)和經(jīng)營(yíng)能力等與農(nóng)民對(duì)資金的需要不相適應(yīng)； 國(guó)家銀行和信用合作社貸款有比較嚴(yán)格的限制。,作用： 民間資金的調(diào)劑，發(fā)揮分散在個(gè)人手中資金的作用，加速資金運(yùn)轉(zhuǎn)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步繁榮； 民間信用一般是在國(guó)家銀行信用和信用社信用涉足不到和力不能及的領(lǐng)域發(fā)展起來(lái)的，可拾遺補(bǔ)缺。,private credit 又稱民間借貸。 西方國(guó)家指國(guó)家信用之外的一切信用形式,包括商業(yè)信用和銀行信用。 中國(guó)，民間信用指?jìng)€(gè)人之間以貨幣或?qū)嵨镄问剿峁┑闹苯有刨J，故又 稱個(gè)人信用。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,（2）合會(huì)（Rotating

14、Savings and Credit Association,即“ROSCA”, 意為“輪轉(zhuǎn)儲(chǔ)蓄與信貸協(xié)會(huì)”） 民間信用的臨時(shí)組織形式，如搖會(huì)、標(biāo)會(huì)、輪會(huì)等，通稱合會(huì)。 合會(huì)的基本做法：一個(gè)自然人作為會(huì)首，出于某種目的(比如孩子結(jié)婚上學(xué)、造房子、買生產(chǎn)原料等等)組織起有限數(shù)量的人員，每人每期(每月、每隔一月、每季、每半年、每年等)拿出約定數(shù)額的會(huì)錢，每期有一個(gè)人能得到集中在一起的全部當(dāng)期會(huì)錢(包括其他成員支付的利息)，并分期支付相應(yīng)的利息。誰(shuí)在哪一期收到會(huì)錢，由抽簽或者對(duì)利息進(jìn)行投標(biāo)等方式來(lái)確定。合會(huì)不是一個(gè)永久性組織，在所有成員以輪轉(zhuǎn)方式各獲得一次集中在一起的會(huì)錢之后，一般即告終結(jié)。,學(xué)習(xí)是

15、通向理想的坦途,（3）民間信用的缺陷,風(fēng)險(xiǎn)大,具有為追求高盈利而冒險(xiǎn)、投機(jī)的盲目性,利率高,有干擾銀行和信用社正常信用活動(dòng)、擾亂資金市場(chǎng)的可能,借貸手續(xù)不嚴(yán),容易發(fā)生違約，造成經(jīng)濟(jì)糾紛，影響社會(huì)安定。,需要規(guī)范化,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,（4）高利貸及其特點(diǎn),高利率。高利貸利率無(wú)任何限制，年利率高達(dá)3040，甚至100200。 非生產(chǎn)性。用高利貸借來(lái)的貨幣，一般都用于生活消費(fèi)，很少用于發(fā)展生產(chǎn)。在高利貸的壓榨下，債務(wù)人會(huì)因債臺(tái)高筑而破產(chǎn)，甚至因?yàn)椴荒芮鍍攤鶆?wù)而失去自己的勞動(dòng)條件。,一方面有需求。 另一方面，阻礙和有害。主要是有害的。,高利貸usury ：以高額利息為特征的借貸，是最古老的信用。

16、產(chǎn)生于原始社會(huì)末期。隨著社會(huì)分工和私有財(cái)產(chǎn)的產(chǎn)生，商品交 換的發(fā)展，原始公社內(nèi)部發(fā)生了財(cái)富兩極分化，出現(xiàn)了相對(duì)富裕 家族。一些貧窮家族迫于維持生計(jì)和簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的需要，不得不 以極高的代價(jià)向富裕家族求借，于是產(chǎn)生了高利貸。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,二、主要信用工具,financial instruments使信用活動(dòng)得以進(jìn)行并證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合法憑證。,商業(yè)信用工具,商業(yè)票據(jù),銀行信用工具,銀行券和支票,國(guó)家信用,政府債券,社會(huì)信用,股票和公司債券,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,1、商業(yè)票據(jù),商業(yè)票據(jù)有期票和匯票兩種。 本票，也稱期票，是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的支付承諾書，承諾在約定的期限內(nèi)支付一定款項(xiàng)給債

17、權(quán)人 匯票，是債權(quán)人向債務(wù)人發(fā)出的支付命令書，命令他在一定期限內(nèi)支付一定款項(xiàng)給第三人或持票人商業(yè)承兌匯票；銀行承兌匯票,商業(yè)票據(jù)是由于在買賣商品過(guò)程中發(fā)生的延期支付工具， 是表明債務(wù)人有按照約定期限無(wú)條件向債權(quán)人償付債務(wù)的 義務(wù)的合法憑證。 商業(yè)票據(jù)可以經(jīng)過(guò)背書等手續(xù)在一定范圍內(nèi)流通，一般由 持票人提請(qǐng)銀行貼現(xiàn)，以取得現(xiàn)款。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,2、銀行信用工具,銀行券,是由銀行發(fā)行、用來(lái)代替私人票據(jù)、具有不定期性質(zhì)并隨時(shí)保證兌現(xiàn)的債務(wù)憑證,支票,在銀行存款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上產(chǎn)生,本票,作為由出票人本人付款的票據(jù)，也是銀行信用的一種重要工具,轉(zhuǎn)帳支票 又稱劃線支票,現(xiàn)金支票 可支取現(xiàn)金,不記名支票

18、,記名支票,專用于轉(zhuǎn)帳和保付支票 （銀行確認(rèn)兌付）,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,支票的作用,支票是存款人簽發(fā)，要求銀行從其活期存款帳戶上支付一定金額給指定人或持票人的憑證 借助于支票，銀行可以超越自有資本和吸收資本的總量擴(kuò)大信用。 當(dāng)支票被存款人用來(lái)提取現(xiàn)款時(shí)，只作為一種普通信用憑證發(fā)揮職能。 但當(dāng)被存款人用來(lái)向第三者履行支付義務(wù)時(shí)，就成為代替貨幣發(fā)揮流通與支付手段職能的信用流通工具了。 支票流通的比重隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是銀行業(yè)的發(fā)展而大大超過(guò)銀行券流通的比重。 支票流通在節(jié)省現(xiàn)金方面起著巨大作用，由此推動(dòng)了非現(xiàn)金結(jié)算制度的形成和票據(jù)交換所的出現(xiàn)。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,3、國(guó)家信用工具,主要

19、是政府債券 政府債券：政府債券是有中央政府地方政府或政府擔(dān)保的公共事業(yè)部門發(fā)行的債券,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,4、社會(huì)信用和股份信用工具,公司債券是股份制企業(yè)、籌措資金而發(fā)行的、一種債權(quán)證書，持券人每年可以依票面規(guī)定的利率從企業(yè)取得固定利息，到期時(shí)企業(yè)應(yīng)向持券人償還本金。,股票按股份制形式組織起來(lái)的企業(yè)、籌集自 有資金而發(fā)行、代表企業(yè)管理權(quán)力、并給持有人 帶來(lái)收益的、所有權(quán)證書。 股票持有者可以將股票轉(zhuǎn)讓給他人，但是無(wú)權(quán)向 企業(yè)要求退股。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,三、信用風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī),信用危機(jī) credit crisis,信用風(fēng)險(xiǎn)的大小與信用種類和信用條件密切相關(guān)。,銀行自身過(guò)度增加信用和信用管理不

20、善，個(gè)別銀行發(fā)生支付困難而導(dǎo)致整個(gè)金融體系發(fā)生危機(jī)的情況 經(jīng)濟(jì)危機(jī)而導(dǎo)致信用危機(jī)，當(dāng)發(fā)生時(shí)，大量商品積壓，大批企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)不靈難以償還債務(wù)，導(dǎo)致信用崩潰。,授信者在信用活動(dòng)中提供信用的本金與收益遭受損失的可能性程度。,信用過(guò)度擴(kuò)張，引發(fā)通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，進(jìn)而影響信用體系的信譽(yù)，導(dǎo)致其各環(huán)節(jié)發(fā)生崩潰的現(xiàn)象。,信用風(fēng)險(xiǎn) credit risk,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,1、信用風(fēng)險(xiǎn)的類型,違約風(fēng)險(xiǎn),債務(wù)人由于種種原因不能按期還本付息，不履行債務(wù)契約的風(fēng)險(xiǎn)。借款人經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大，信用風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)的高低與收益高低正相關(guān),市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),利率波動(dòng)造成證券價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 市場(chǎng)利率上漲導(dǎo)致債券價(jià)格下跌。期限長(zhǎng)，

21、對(duì)利率波動(dòng)敏感，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越大。,收入風(fēng)險(xiǎn),實(shí)際收入低于預(yù)期收入的風(fēng)險(xiǎn)。,購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn),未預(yù)期的高通脹所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際通脹率高于預(yù)期，無(wú)論是獲得利息還是收回本金時(shí)所具有的購(gòu)買力都會(huì)低于最初投資時(shí)預(yù)期。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,2、避免風(fēng)險(xiǎn)原則,對(duì)稱原則。資產(chǎn)與負(fù)債的償還期應(yīng)保持高度的對(duì)稱關(guān)系，無(wú)論資產(chǎn)還是負(fù)債都要有適當(dāng)?shù)钠谙迾?gòu)成。,資產(chǎn)分散原則。投資時(shí)，應(yīng)注意選擇多種類型的證券和放款，盡量避免將資金集中于某種證券或某種放款。,信用保證原則。要求受信人以相應(yīng)的有價(jià)證券或?qū)嵨镔Y產(chǎn)作為抵押或者由第三者承諾在受信人不能清償債務(wù)時(shí)承擔(dān)履約的責(zé)任。,不要將雞蛋放在一個(gè)籃子里,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,3、信用危機(jī)

22、表現(xiàn),銀行信用危機(jī),存款人從銀行大量提取存款。 銀行資金呆滯。 大批借款人破產(chǎn)導(dǎo)致強(qiáng)制性清理部分銀行信用。 借貸資金極其缺乏和利率急劇提高。 大批銀行相繼倒閉。,證券市場(chǎng)危機(jī),有價(jià)證券行市急劇跌落。 有價(jià)證券發(fā)行量銳減。,貨幣流通危機(jī),出現(xiàn)貨幣饑荒。大量存款變現(xiàn)困難。 對(duì)黃金的需求激增。,第三節(jié) 利息和利率,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,一、利息的本質(zhì),1、利息interest ：信用活動(dòng)過(guò)程中，債務(wù)人支付給債權(quán)人的超過(guò)本金的部分，它是本金之外的增加額。,2、利息的本質(zhì),通脹補(bǔ)償,違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,流動(dòng)性補(bǔ)償,時(shí)間補(bǔ)償,3、利息的衡量,利率：利息率，是一定時(shí)期內(nèi)利息額與本金的比例。利率水平受多種因素影響。

23、,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,二、利率結(jié)構(gòu) structure of interest rates,利率體系：一個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體中存在的各種利率由各種內(nèi)在因素聯(lián)結(jié)成的有機(jī)體，主要包括利率結(jié)構(gòu)和利率間的傳導(dǎo)機(jī)制。 利率結(jié)構(gòu)是各類利率之間的比例關(guān)系構(gòu)成。 利率結(jié)構(gòu)的簡(jiǎn)單與復(fù)雜，取決于國(guó)家政策因素，但主要取決于國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是金融業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。 1、按計(jì)息的時(shí)間： 年利率； 月利率； 日利率（常用于銀行之間的拆息業(yè)務(wù)） 中國(guó)通常以年利率、月利率、日利率表示，以“厘”為計(jì)息單位。而“厘”本身內(nèi)涵是不一致的。如年息10厘指10，月息10厘指10。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,2、實(shí)際利率與名義利率,3、按計(jì)息的方式

24、分： 單利 復(fù)利（略）,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,4、按借貸主體劃分,銀行利率 包括中央銀行利率和商業(yè)、專業(yè)銀行利率。 非銀行金融機(jī)構(gòu)利率 包括農(nóng)村信用社利率、城市信用社利率、信托投資公司利率、財(cái)務(wù)公司利率等。 有價(jià)證券利率。 包括價(jià)證券利率有國(guó)庫(kù)券利率、金融債券利率、企業(yè)債券利率和銀行大額可轉(zhuǎn)讓存單利率、民間借貸利率。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,存款利率與貸款利率： 存款利率包括企事業(yè)單位定活期存款利率、城鄉(xiāng)居民定活期儲(chǔ)蓄利率，包括整存整取、零存整取、存本取息、整存零取、定活兩便和華僑人民幣儲(chǔ)蓄存款； 存款利率有法定準(zhǔn)備率、備付金率、農(nóng)村信用社在人民銀行特種存款利率； 貸款利率主要有流動(dòng)資金貸款利率

25、、固定資產(chǎn)貸款利率和特種貸款利率。 貸款利率有鋪底資金利率、基數(shù)貸款利率、再貼現(xiàn)率，以及“老少邊窮”開(kāi)發(fā)貸款、地方經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)貸款和購(gòu)買外匯額度人民幣貸款利率。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,貼現(xiàn)率 discount rate,貼現(xiàn)率：貼現(xiàn)利息與貼現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)面額之間的比率。一般由 商業(yè)銀行根據(jù)再貼現(xiàn)率 市場(chǎng)利率 所貼現(xiàn)票據(jù)的信用程度確定。 再貼現(xiàn)：當(dāng)商業(yè)銀行資金緊張，周轉(zhuǎn)困難時(shí)，把已辦理貼現(xiàn)的票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)，中央銀行按再貼現(xiàn)率扣除再貼現(xiàn)的利息后把余額付給商業(yè)銀行。 中央銀行通過(guò)調(diào)整再貼現(xiàn)率，可以影響市場(chǎng)利率和商業(yè)銀行貸款數(shù)量，從而控制社會(huì)上的資金量。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,5、按時(shí)間長(zhǎng)短劃分,

26、（1）短期利率 short-term interest rate ：貨幣市場(chǎng)上的利率。對(duì)貨幣市場(chǎng)資金供求狀況最為敏感，變動(dòng)十分頻繁。 紐約貨幣市場(chǎng)和倫敦貨幣市場(chǎng)是世界上最大的短期融資中心，由該市場(chǎng)確定的利率水平對(duì)世界市場(chǎng)起著帶頭作用。 美國(guó)重要的短期利率中水平最低的是國(guó)庫(kù)券利率，其中91天的國(guó)庫(kù)券利率為短期證券的代表利率。 （2）長(zhǎng)期利率long term interest rate ：資本市場(chǎng)的利率。一般指1年以上的資產(chǎn)與負(fù)債。分為兩種： 長(zhǎng)期證券利率 長(zhǎng)期貸款利率 長(zhǎng)期利率的重要特點(diǎn) 期限長(zhǎng) 不確定因素增多 風(fēng)險(xiǎn)加大。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,6、按對(duì)利率的管制程度劃分,（1）法定（官方）利

27、率 official rate of interest：金融當(dāng)局規(guī)定的利率水平。 對(duì)市場(chǎng)利率指導(dǎo)和參考。 貨幣政策。 超過(guò)法定利率收取利息的行為通常稱為高利貸。 （2）基準(zhǔn)利率 prime rate：在整個(gè)利率體系中起主導(dǎo)作用的利率。 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家一般以中央銀行的再貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率。 西方國(guó)家商業(yè)銀行的優(yōu)惠利率也具有基準(zhǔn)利率的作用。 在中國(guó)，中國(guó)人民銀行對(duì)國(guó)家商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)規(guī)定的存貸款利率為基準(zhǔn)利率。 中國(guó)1年期的存貸款利率具有基準(zhǔn)利率的作用。,學(xué)習(xí)是通向理想的坦途,（3）浮動(dòng)利率 floating interest rate是以基準(zhǔn)利率為中心在一定幅度內(nèi)上下浮動(dòng)的利率。 高于基準(zhǔn)利率而低于最高