公司金融財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、1,第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第一節(jié) 報(bào)表解讀 一、會(huì)計(jì)目標(biāo) 1、受托責(zé)任觀 反映公司經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任的完成情況 2、決策有用觀 提供所有利益相關(guān)者決策的相關(guān)有用信息,2,二、公司對(duì)外編制的四大主要會(huì)計(jì)報(bào)表 （經(jīng)營(yíng)者的職責(zé)） 1、資產(chǎn)負(fù)債表 （將企業(yè)做大 擁有更多的資金 底子） 2、利潤(rùn)表 （將企業(yè)做強(qiáng) 創(chuàng)造更多的利潤(rùn) 面子） 3、現(xiàn)金流量表 （控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 擁有更多可支配的現(xiàn)金 日子） 4、股東權(quán)益變動(dòng)表 （回報(bào)股東 增加股東權(quán)益 根子）,3,資金 利潤(rùn) 現(xiàn)金 股東權(quán)益變動(dòng) 資產(chǎn) 權(quán)益 收入 費(fèi)用 流入 流出 年初 年末 資產(chǎn)負(fù)債表 利潤(rùn)表 現(xiàn)金流量表 股東權(quán)益變動(dòng)表,三、會(huì)計(jì)信息的內(nèi)容,4,

2、四、會(huì)計(jì)報(bào)表信息的內(nèi)涵（一）資產(chǎn)： 企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的、企業(yè)擁有或 者控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。,包括：1、流動(dòng)資產(chǎn)：一年內(nèi)消耗或轉(zhuǎn)化的資產(chǎn)。 貨幣-原材料-產(chǎn)品-應(yīng)收款-貨幣 2、長(zhǎng)期資產(chǎn)：消耗或轉(zhuǎn)化期限在一年以上的資產(chǎn)。 固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn) 投資性房地產(chǎn) 長(zhǎng)期投資 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用,5,（二）負(fù)債：企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)項(xiàng)形成的、預(yù)期會(huì)導(dǎo) 致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)。,包括： 1、流動(dòng)負(fù)債：一年內(nèi)要償還的債務(wù)。 短期借款 應(yīng)付職工薪酬 應(yīng)交稅費(fèi) 應(yīng)付帳款 應(yīng)付股利 2、非流動(dòng)負(fù)債：償還期在一年以上的債務(wù)。 包括：長(zhǎng)期借款，應(yīng)付債券等。 3、預(yù)計(jì)負(fù)債：將來(lái)償還可能性在5

3、0%以上的債務(wù)。 包括：未決訴訟、產(chǎn)品質(zhì)量保證、債務(wù)擔(dān)保等。,6,（三）所有者權(quán)益：企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩 余權(quán)益。,包括：1、投入資本 實(shí)收資本 資本公積（股票溢價(jià)等 ） 2、留存收益 盈余公積 （法定公積金、任意公積金） 未分配利潤(rùn),7,（四）收入：企業(yè)在日常活動(dòng)中形成的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益 增加的、與所有者投入資本無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入 。,包括：1、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)） 2、其他業(yè)務(wù)收入（如銷售材料、轉(zhuǎn)讓長(zhǎng)期資產(chǎn)使用權(quán)及其他附 營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)收入等） 3、投資收益（對(duì)外投資的股息、利息、利潤(rùn)或差價(jià)） 4、公允價(jià)值變動(dòng)損益(交易性金融資產(chǎn)等) 5、營(yíng)業(yè)外收入（罰款、轉(zhuǎn)

4、讓長(zhǎng)期資產(chǎn)所有權(quán)收益、資產(chǎn)盤盈收 益、政府補(bǔ)助、接受捐贈(zèng)、債務(wù)重組利得等） 收入特征：1、不含增值稅（工商企業(yè)） 2、權(quán)責(zé)發(fā)生制,8,（五）費(fèi)用：企業(yè)在日常活動(dòng)中發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益 減少的、與向所有者分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出。,包括：1、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（產(chǎn)品生產(chǎn)中消耗的直接材料、直接人工和制造 費(fèi)用） 2、其他業(yè)務(wù)成本(材料成本,出租固定資產(chǎn)折舊等） 3、營(yíng)業(yè)稅金及附加（如營(yíng)業(yè)稅、城建稅等） 4、銷售費(fèi)用（銷售過(guò)程中的費(fèi)用和專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)的費(fèi)用） 5、管理費(fèi)用（廠部的組織管理費(fèi)用） 6、財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息凈支出、匯兌凈損失、手續(xù)費(fèi)及現(xiàn)金折扣等） 7、資產(chǎn)減值損失 8、營(yíng)業(yè)外支出（罰款、資產(chǎn)

5、盤虧損失、捐贈(zèng)支出、債務(wù)重組損失等） 9、所得稅費(fèi)用,9,（六）利潤(rùn),一、營(yíng)業(yè)收入 減：營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅費(fèi) 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用（收益以“”號(hào)填列） 資產(chǎn)減值損失 加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益（凈損失以“”號(hào)填列） 投資凈收益（凈損失以“”號(hào)填列） 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“”號(hào)填列） 加：營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出 三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“”號(hào)填列） 減：所得稅 四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“”號(hào)填列）,10,（七）現(xiàn)金流量,現(xiàn)金流量的構(gòu)成: 1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)（購(gòu)銷商品、納稅、經(jīng)營(yíng)租賃等） - 造血（王中王） 2、投資活動(dòng)（對(duì)外證券投資與對(duì)內(nèi)長(zhǎng)期資產(chǎn)投資等） - 放血 3、籌資活動(dòng)（吸收股權(quán)及借入債務(wù)）

6、 - 輸血,11,12,（八）上述項(xiàng)目之間的關(guān)系,所有者權(quán)益 消耗 費(fèi)用 已分配 資產(chǎn) 負(fù)債 利潤(rùn) 轉(zhuǎn)讓 收入,13,五、報(bào)表的閱讀和分析 （一）資產(chǎn)負(fù)債表 反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。 1、編制依據(jù) 資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益 2、格式：報(bào)告式和帳戶式 3、排列順序：流動(dòng)性、償還期和穩(wěn)定性,14,資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 資 產(chǎn) 2010年末 2011年末 負(fù)債和所有者權(quán)益 2010年末 2011年末 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 貨幣資金 短期借款 有價(jià)證券 短期債券 應(yīng)收賬款 應(yīng)付賬款 預(yù)付賬款 應(yīng)付職工薪酬 存貨 到期的長(zhǎng)期負(fù)債 非流動(dòng)資產(chǎn) 非流動(dòng)負(fù)債 金融資產(chǎn) 長(zhǎng)期借款 無(wú)形資產(chǎn) 長(zhǎng)期債券 固定資產(chǎn)

7、凈值 所有者權(quán)益 資產(chǎn)總額 負(fù)債和所有者權(quán)益總額,資本結(jié)構(gòu) 負(fù)債與權(quán)益的比例,資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 流動(dòng)與長(zhǎng)期資產(chǎn)的比例,股權(quán)結(jié)構(gòu) 持股比例,資產(chǎn)變現(xiàn)性 （流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債）,營(yíng)運(yùn)資本管理 （流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債）,15,4、作用 經(jīng)濟(jì)資源分布及構(gòu)成狀況 籌資能力和資金來(lái)源結(jié)構(gòu)合理性 償債能力 預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)趨勢(shì),16,5、資產(chǎn)分析 （1）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 指流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的比重 分析 流動(dòng)性大的資產(chǎn)-風(fēng)險(xiǎn)較小、收益也相對(duì)較小 長(zhǎng)期資產(chǎn)-風(fēng)險(xiǎn)較大、收益也相對(duì)較大 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) -行業(yè)平均數(shù),17,（2）資產(chǎn)的質(zhì)量分析（結(jié)合報(bào)表附注來(lái)進(jìn)行） 虛擬資產(chǎn) 包括：三年以上的應(yīng)收款、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用和

8、固定資產(chǎn) 清理等。 表外資產(chǎn) 已提足折舊,但仍在繼續(xù)使用的固定資產(chǎn) 企業(yè)正在使用，但已一次攤銷到費(fèi)用中的低值易耗品 人力資源,18,（3）資產(chǎn)的流動(dòng)性分析 資產(chǎn)的流動(dòng)性 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力，也是企業(yè)償還短期債務(wù)的 能力。 資產(chǎn)的流動(dòng)性的重要性（缺乏流動(dòng)性） 企業(yè)可能喪失折扣機(jī)會(huì) 企業(yè)管理措施受到限制 企業(yè)無(wú)法償還到期債務(wù)而破產(chǎn)清算 股東無(wú)法取得現(xiàn)實(shí)的回報(bào)，甚至危機(jī)他們的個(gè)人財(cái)產(chǎn)（獨(dú)資企業(yè) 和合伙企業(yè)) 債權(quán)人無(wú)法收回本息 供應(yīng)商受到損害,19,6、融資結(jié)構(gòu)分析 （1） 融資結(jié)構(gòu)（資本結(jié)構(gòu)） 指?jìng)鶆?wù)資金和權(quán)益資金的比重。 （2）融資結(jié)構(gòu)的類型 保守型的融資結(jié)構(gòu) 權(quán)益資金和長(zhǎng)期負(fù)債融資，流動(dòng)負(fù)債

9、少。 特征：償債風(fēng)險(xiǎn)小，資金成本高。,20,中庸型的融資結(jié)構(gòu) 長(zhǎng)期資產(chǎn)用權(quán)益資金和長(zhǎng)期負(fù)債融資，流動(dòng)資產(chǎn)用流動(dòng) 負(fù)債融資。 特征：償債風(fēng)險(xiǎn)和資金成本正常 風(fēng)險(xiǎn)型的融資結(jié)構(gòu) 主要采用負(fù)債融資，流動(dòng)負(fù)債被大量用于長(zhǎng)期資產(chǎn)。 特征：償債風(fēng)險(xiǎn)大，資金成本低。,21,7、不足 靜態(tài)報(bào)表，有被粉飾的可能-時(shí)點(diǎn) 受會(huì)計(jì)政策影響較大 歷史成本計(jì)價(jià)偏離現(xiàn)值 無(wú)法反映一些重要資源,22,（二）利潤(rùn)表 1、 概念 反映企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表。 2、編制依據(jù)（權(quán)責(zé)發(fā)生制） 利潤(rùn)收入費(fèi)用 3、格式：?jiǎn)尾绞胶投嗖绞?23,利 潤(rùn) 表,24,4、作用 判斷結(jié)構(gòu)合理性、利潤(rùn)來(lái)源類型 反映獲利能力及獲利趨勢(shì) 反映成長(zhǎng)能力及

10、變動(dòng)趨勢(shì) 利潤(rùn)分配依據(jù),25,5、利潤(rùn)的質(zhì)量分析 （1）同口徑的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量之間的差異 原因：收款不暢，付款過(guò)度，其他？ （2）投資收益產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力 資產(chǎn)負(fù)債表：短期投資、長(zhǎng)期股權(quán)投資等 利潤(rùn)表：投資收益 現(xiàn)金流量表：收回投資收到的現(xiàn)金，分得股利和利潤(rùn)收 到的現(xiàn)金 差異原因：子公司賺錢不分紅,26,6、不足 會(huì)計(jì)政策的產(chǎn)物 物價(jià)上漲情況下，提供的信息失真 投資者的成本沒(méi)有考慮 有利無(wú)現(xiàn),27,（三）現(xiàn)金流量表 反映企業(yè)一定時(shí)期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出 信息的報(bào)表。 現(xiàn)金等價(jià)物 指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換成已知 金額 現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小的投資。指從購(gòu)買之日

11、起，3個(gè)月內(nèi) 到期的債券投資。 按收付實(shí)現(xiàn)制填列，真實(shí)反映企業(yè)對(duì)未來(lái)資源的掌握 現(xiàn)金凈流入現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量,28,2、分類 分為：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量三類 反映一定期間凈現(xiàn)金流量變動(dòng) 本期現(xiàn)金從哪來(lái) 本期現(xiàn)金用到哪 現(xiàn)金余額有什么變化,29,3、項(xiàng)目排列 列示三大項(xiàng)目 （1）營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入- 營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流出 = 營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 （2）投資活動(dòng)現(xiàn)金流入- 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出 = 投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 （3）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入- 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出 = 籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 當(dāng)期現(xiàn)金凈流量= 營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 + 投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 + 籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量是“

12、王中王”！沒(méi)有經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流入，銀行不可能持續(xù)給予貸款，股東不可能持續(xù)持有企業(yè)的股票！,30,項(xiàng)目 行次 金額 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的租金 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計(jì) 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 經(jīng)營(yíng)租賃支付的現(xiàn)金 支付稅款 工資 其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計(jì) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量,現(xiàn) 金 流 量 表,31,現(xiàn) 金 流 量 表（續(xù)）,項(xiàng)目 行次 金額 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金 分得股利或利潤(rùn)收到的現(xiàn)金 債券利息收入收到的現(xiàn)金 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計(jì) 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等

13、支付現(xiàn)金 股票、債券投資支付的現(xiàn)金 其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計(jì) 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量,32,現(xiàn) 金 流 量 表（續(xù)）,項(xiàng)目 行次 金額 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 發(fā)行股票收到的現(xiàn)金 發(fā)行債券與借款收到的現(xiàn)金 債券利息收入收到的現(xiàn)金 收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計(jì) 償還債務(wù)等支付現(xiàn)金 分配股利、支付利息支出的現(xiàn)金 其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支出 現(xiàn)金流出小計(jì) 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 四、現(xiàn)金的凈增加額,33,4、作用 （1）對(duì)現(xiàn)金獲取能力作出評(píng)價(jià)，判斷結(jié)構(gòu)合理性 （2）反映真實(shí)的償債和支付能力 （3）對(duì)收益質(zhì)量作出評(píng)價(jià) （4）不受會(huì)計(jì)政策的影響，具有可比性 （5）

14、不易粉飾和作假,34,35,5、分析 （1）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 投資活動(dòng) 籌資活動(dòng) 風(fēng)險(xiǎn) 現(xiàn)金凈額 現(xiàn)金凈額 現(xiàn)金凈額 + + + + + + + + + + + + ,36,（2）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金的夠用程度問(wèn)題 補(bǔ)償固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷 支付現(xiàn)金股利 支付借款利息 （3）投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是否適應(yīng)問(wèn)題 （4）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量是 否適應(yīng)問(wèn)題 是否存在籌資過(guò)度或籌資不足問(wèn)題,37,7、缺陷 （1）麻煩、編制較困難 （2）與記賬基礎(chǔ)不一致 （3）預(yù)測(cè)功能差,38,（四）股東權(quán)益變動(dòng)表 1、概念 反映當(dāng)期股東權(quán)益組成部分的增減變動(dòng)情況 2、格式-矩

15、陣式- 左方：反映變動(dòng)原因 右上方：反映股東權(quán)益組成項(xiàng)目 （本年和上年） 3、編制依據(jù) 年末未分配利潤(rùn) = 年初未分配利潤(rùn)+本年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 本年分配利潤(rùn)本年調(diào)整項(xiàng)目,39,4、股東權(quán)益變動(dòng)表的具體項(xiàng)目 股東權(quán)益變動(dòng)表至少應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示反映下列信息的 項(xiàng)目： （1）凈利潤(rùn)； （2）直接計(jì)入股東權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目及其總額； （3）會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額； （4）股東投入資本和向股東分配利潤(rùn)等； （5）按照規(guī)定提取的盈余公積； （6）股本（實(shí)收資本）、資本公積、盈余公積、未分配 利潤(rùn)的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。,40,5、作用 （1）反映股東權(quán)益各項(xiàng)目增減變動(dòng)及原因 （2）替代利潤(rùn)分

16、配表 （3）體現(xiàn)全面收益觀 （4）反映經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任 （資本保值增值率 年末股東權(quán)益年初股東權(quán)益） 6、缺陷 專業(yè)性比較強(qiáng),41,（五）報(bào)表附注 是指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和 方法及主要項(xiàng)目所作的解釋。 1、 基本內(nèi)容 企業(yè)基本情況； 會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更情況的說(shuō)明； 重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的說(shuō)明； 關(guān)鍵計(jì)量假設(shè)的說(shuō)明； 或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)的說(shuō)明； 資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說(shuō)明； 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說(shuō)明； 重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說(shuō)明； 公司合并、分立的說(shuō)明；重大投資、融資活動(dòng)的說(shuō)明； 財(cái)務(wù)報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明； 有助于理解和分析財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表需要說(shuō)明的其他事項(xiàng)。,42,(六）財(cái)務(wù)

17、情況說(shuō)明書 財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書基本內(nèi)容 公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基本情況； 利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配情況； 資本增減和周轉(zhuǎn)情況； 對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量有重大影響 的其他事項(xiàng)等。,43,(七)審計(jì)報(bào)告 是指注冊(cè)會(huì)計(jì)師根據(jù)中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則的規(guī) 定，在實(shí)施審計(jì)工作的基礎(chǔ)上對(duì)被審計(jì)單位財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)表 審計(jì)意見(jiàn)的書面文件。 美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)在1972年基本審計(jì)概念說(shuō)明中將審 計(jì)定義為： 審計(jì)是一個(gè)系統(tǒng)化過(guò)程，即通過(guò)客觀地獲取 和評(píng)價(jià)有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)認(rèn)定的證據(jù)，以證實(shí)這些 認(rèn)定與既定標(biāo)準(zhǔn)的符合程度，并將結(jié)果傳達(dá)給有關(guān)使用者。,44,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與 經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)認(rèn)定 目標(biāo) 獲取、評(píng)價(jià) 判斷相符 審計(jì)報(bào)告 審計(jì)證據(jù) 程度

18、 既定標(biāo)準(zhǔn),45,符合程度 審計(jì)師確定客觀地獲取和評(píng)價(jià)有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)事項(xiàng) 認(rèn)定的證據(jù)，以證實(shí)這些認(rèn)定與既定標(biāo)準(zhǔn)的符合程度，體現(xiàn)為 審計(jì)報(bào)告的五種意見(jiàn)類型： （1）標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)意味著所有重大方面公允和合法，所體 現(xiàn)的一致程度為優(yōu)，是經(jīng)營(yíng)者最希望得到的審計(jì)結(jié)果。 （2）無(wú)保留意見(jiàn)加強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段因重大不確定事項(xiàng)（包括持續(xù) 經(jīng)營(yíng)問(wèn)題）的影響，性質(zhì)介于標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)和其他非 標(biāo)意見(jiàn)之間，所體現(xiàn)的一致程度為良。 （3）保留意見(jiàn)意味著整體公允和合法，但個(gè)別重要方面不公 允或不合法，所體現(xiàn)的一致程度為中。,46,（4）無(wú)法表示意見(jiàn)體現(xiàn)的一致程度不明確，但時(shí)下流行的態(tài) 度是：“沒(méi)有需隱瞞之事的人才會(huì)無(wú)顧忌地

19、披露；相反， 拒絕披露的人一定有某些需隱瞞的事?！睂徲?jì)范圍受到的 嚴(yán)重限制，一方面使財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)法為利害關(guān)系人所使 用，另一方面也可能意味著“有某些需隱瞞的事”。按照 實(shí)質(zhì)重于形式原則，其一致程度一般應(yīng)判斷為差，或介 于中和差之間。 （5）否定意見(jiàn)意味著整體上不公允或不合法，體現(xiàn)的一致程 度為差，是經(jīng)營(yíng)者最不愿意看到的審計(jì)結(jié)果。,47,第二節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析 是指一定的報(bào)表分析主體以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)， 采取一定的標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)科學(xué)的分析方法，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的過(guò)程，其目的是 了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在和預(yù)測(cè)未來(lái)，為報(bào)表使用者的各項(xiàng) 決策行動(dòng)提供依據(jù)。,48,二

20、、公司經(jīng)營(yíng)分析與財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架,49,（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境和戰(zhàn)略分析 公司經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析主要指宏觀經(jīng)濟(jì)分析和行業(yè)分析。,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況分析,按照邁克爾波特（美國(guó)哈佛大學(xué)教授）的理論，有5種競(jìng)爭(zhēng)力量影響行業(yè)的 競(jìng)爭(zhēng)狀況，這5種力量是：同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者，潛在的新參加的競(jìng)爭(zhēng)者，替代產(chǎn)品， 購(gòu)買者和供應(yīng)商。這5種競(jìng)爭(zhēng)力量對(duì)行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)者是5種威脅,50,公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析和戰(zhàn)略分析的一般方法SWOT分析法,51,公司戰(zhàn)略選擇的衡量標(biāo)準(zhǔn) 能否有效地使用各種資源，為客戶提供超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 的價(jià)值，從而實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值增值。,52,（二）會(huì)計(jì)分析 會(huì)計(jì)分析是指根據(jù)公認(rèn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的 可靠性和相關(guān)性進(jìn)行分析，以便提高會(huì)

21、計(jì)信息的真實(shí) 性，準(zhǔn)確評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況，會(huì)計(jì)分析 是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，并為財(cái)務(wù)分析的可靠性提供保證。,會(huì)計(jì)分析基本內(nèi)容：,盈利質(zhì)量分析,53,（三）財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析是通過(guò)財(cái)務(wù)比率分析評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù) 狀況和經(jīng)營(yíng)成果。 財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析主要包括獲利與營(yíng)運(yùn)能力分析、現(xiàn)金 流量分析和風(fēng)險(xiǎn)分析三個(gè)方面。,54,（四）前景分析 前景分析包括兩個(gè)方面：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和公司價(jià)值評(píng)估。 1、 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基本內(nèi)容 （1）編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計(jì)利潤(rùn)表、預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表， 展示公司未來(lái)各種戰(zhàn)略決策的財(cái)務(wù)成果和目標(biāo)； （2）確定公司在計(jì)劃期內(nèi)各項(xiàng)投資及生產(chǎn)發(fā)展所需的資本數(shù) 量及其時(shí)間安排，包括需追加的營(yíng)運(yùn)資本

22、的數(shù)量。 （3）結(jié)合公司的股利政策、目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)或債務(wù)方針等財(cái)務(wù) 政策，確定資本來(lái)源與運(yùn)用計(jì)劃； （4）分析各種因素對(duì)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的敏感程度，提高預(yù)測(cè)結(jié) 果的準(zhǔn)確性和可行性。,55,（五）公司價(jià)值分析 1、公司價(jià)值分析的方法（現(xiàn)金流量折現(xiàn)法等 ） 2、公司價(jià)值分析的目的 明確價(jià)值創(chuàng)造的驅(qū)動(dòng)因素和源泉，為投資決策提 供依據(jù)。,56,三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般方法,綜合分析,趨勢(shì)分析法,因素分析法,比率分析法,比較分析法,57,實(shí)際與預(yù)算或計(jì)劃比較 當(dāng)期與上年同期、歷史最 好水平比較 企業(yè)與國(guó)內(nèi)外先進(jìn)企業(yè)比較,效率比率(投入與產(chǎn)出) 構(gòu)成比率(總體與部分) 相關(guān)比率(其他),成本與收入比率 成本與利潤(rùn)

23、比率,資產(chǎn)構(gòu)成比率 成本構(gòu)成比率,綜合分析,趨勢(shì)分析法,因素分析法,比率分析法,比較分析法,根據(jù)數(shù)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化 分析引起變化原因、性質(zhì) 預(yù)測(cè)未來(lái),相互聯(lián)系的相關(guān)因素對(duì)某個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度(數(shù)量、成本與價(jià)格對(duì)利潤(rùn)的影響),58,附： 因素分析法 是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上 確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方 法（即影響因素主要有哪些？影響程度多大？） 其他分析法的功能主要是“發(fā)現(xiàn)差距”；差距形成 的原因是什么？則要通過(guò)因素分析法來(lái)解決。 具體有： 連環(huán)替代法（基本方法） 差額分析法（簡(jiǎn)化方法）,59,1、連環(huán)替代法 假設(shè)：某一財(cái)務(wù)指標(biāo)N是由相互聯(lián)系的A、B、C三

24、個(gè)因素組 成，計(jì)劃（或標(biāo)準(zhǔn)）指標(biāo)和實(shí)際指標(biāo)的公式是： 計(jì)劃指標(biāo)：N0=A0B0C0 實(shí)際指標(biāo)：N1=A1B1C1 實(shí)際脫離計(jì)劃的差異：N1-N0=D 在測(cè)定各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)指標(biāo)N的影響程度時(shí)可 順序計(jì)算如下： 計(jì)劃指標(biāo)： N0=A0B0C0 （1） 第一次替代 ： N2=A1B0C0 （2） 第二次替代： N3=A1B1C0 （3） 實(shí)際指標(biāo)（第三次替代） N1=A1B1C1 （4）,60,據(jù)此測(cè)定的結(jié)果：N1N0D 是由以下三因素共同對(duì)D的影響： （2）（1） N2N0為A因素變動(dòng)的影響 （3）（2） N3N2為B因素變動(dòng)的影響 （4）（3） N1N3為C因素變動(dòng)的影響,61,例：凈資產(chǎn)收益

25、率=銷售利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)NABC 上年：N0A0B0C0第一次替代： N2A1B0C0第二次替代: N3A1B1C0本年： N1A1B1C1 A因素變動(dòng)的影響：N2N0B因素變動(dòng)的影響：N3N2C因素變動(dòng)的影響：N1N3 注意：如果將各因素替代的順序改變，則各個(gè)因素的影響 程度也就不同。,62,2、差額分析法 A因素變動(dòng)的影響=（A1A0）B0C0 B因素變動(dòng)的影響=A1（B1B0）C0 C因素變動(dòng)的影響=A1B1（C1C0）,63,連環(huán)替代法應(yīng)用 例：某公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，計(jì)劃產(chǎn)量為1000只，該A產(chǎn)品計(jì)劃的 單位產(chǎn)品耗用B材料10公斤/只，B材料的計(jì)劃單價(jià)8元/公 斤，該公司實(shí)際產(chǎn)量

26、為1200只，單位產(chǎn)品的實(shí)際耗材為 9公斤/只， B材料的實(shí)際單價(jià)10元/公斤。計(jì)算分析生產(chǎn) 量、單位產(chǎn)品耗材、材料單價(jià)三因素的變化對(duì)A產(chǎn)品材料 費(fèi)用成本的影響。 材料費(fèi)用總額產(chǎn)量單位產(chǎn)品材料消耗量材料單價(jià) 解： A產(chǎn)品的計(jì)劃成本=100010880,000(元) A產(chǎn)品的實(shí)際成本=1200910108,000(元) 成本差異=1080008000028000(元) 產(chǎn)銷量變化增加成本 =(1200-1000)10816,000(元) 材料單耗變化節(jié)約成本 =1200(9-10)8 - 9,600(元) 價(jià)格變化增加成本 =12009(10-8)21,600(元) 成本差異=16000 +(-

27、9600)+21600 = 28,000(元),64,注意 1、因素分解的關(guān)聯(lián)性（指標(biāo)與因素存在因果關(guān)系） 2、因素替代的順序性 替代因素時(shí)，必須按照各因素的依存關(guān)系，排列成一 定的順序并依次替代，不可隨意加以顛倒，否則就會(huì)得出 不同的計(jì)算結(jié)果。 3、順序替代的連環(huán)性（每次替代是在上一次的基礎(chǔ)上進(jìn)行 的） 4、計(jì)算結(jié)果的假定性 分析時(shí)力求使這種假定是合乎邏輯的假定，是具有實(shí) 際經(jīng)濟(jì)意義的假定，這樣，計(jì)算結(jié)果的假定性，才不至于 妨礙分析的有效性。,65,四、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容（比率分析） 1、盈利能力分析 2、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率分析 3、償債能力分析 4、創(chuàng)現(xiàn)能力分析 5、成長(zhǎng)能力分析 6、公司市場(chǎng)表現(xiàn)

28、7、綜合指標(biāo)分析,66,(一)盈利能力分析 盈利能力分析是財(cái)務(wù)比率分析的核心，主要用于分 析公司收入與成本、收益和投資之間的關(guān)系。 以銷售為基礎(chǔ)的盈利指標(biāo)：銷售毛利率 銷售利潤(rùn)率 以資產(chǎn)或股權(quán)為基礎(chǔ)的收益率指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率,67,1、銷售毛利率 銷售毛利率 = 銷售毛利銷售收入 = (銷售收入銷售成本)銷售收入 銷售毛利率反映公司的初始盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)能 力，毛利率越大，說(shuō)明在銷售收入中銷售成本所占比 重越小，對(duì)費(fèi)用的承受能力越大，公司通過(guò)銷售獲取 利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。,68,2、銷售利潤(rùn)率（銷售凈利率） 銷售利潤(rùn)率用來(lái)衡量公司銷售收入的獲利水平。 銷售利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)銷售收入 銷售利

29、潤(rùn)率越高，公司發(fā)展?jié)摿υ酱?，從而盈?能力越強(qiáng)。,69,3、凈資產(chǎn)收益率（ ROE） 公司的凈收益與股東權(quán)益平均占用額的比率，反映 股東投資收益水平，是公司盈利能力指標(biāo)的核心。 凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn) 平均凈資產(chǎn) = (股東權(quán)益年初余額+股東權(quán)益年末余額)2 凈資產(chǎn)收益率越高，公司股東投資獲取收益的能力越強(qiáng)。,70,4、總資產(chǎn)收益率（ROA） 公司在一定時(shí)期創(chuàng)造的收益與資產(chǎn)總額的比率 ，表 明公司全部資產(chǎn)的獲利水平。 總資產(chǎn)收益率 = 凈利潤(rùn)平均資產(chǎn)總額 平均資產(chǎn)總額 = ( 年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額 ) 2 總資產(chǎn)收益率 = 息稅前收益平均資產(chǎn)總額 = (利息支出+所得稅+凈利

30、潤(rùn)) 平均資產(chǎn)總額 總資產(chǎn)收益率越高，表明公司的資產(chǎn)利用效益越好，整 個(gè)公司盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越高。,71,（二）償債能力分析 主要用于評(píng)價(jià)公司按時(shí)履行其財(cái)務(wù)義務(wù)的能力。 短期償債能力分析 1、流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 2、速動(dòng)比率 = 速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 = (流動(dòng)資產(chǎn)存貨)流動(dòng)負(fù)債 3、現(xiàn)金比率 =（貨幣資金短期有價(jià)證券） 流動(dòng)負(fù)債,72,1、流動(dòng)比率 流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 （1）經(jīng)驗(yàn)值為2 ：1; （2）結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，生產(chǎn)周期越短，流動(dòng)比率可降低。 （3）比率越高，償債能力越強(qiáng)；但過(guò)高反映資金利用率不高。 注意: （1）指標(biāo)的局限性：存貨比重過(guò)大或積壓等，需關(guān)注流動(dòng)

31、資 產(chǎn)的質(zhì)量。 （2）指標(biāo)易被粉飾：提前還款,推遲購(gòu)貨等。 例：賒購(gòu)50，250-150,73,2、速動(dòng)比率 （酸性測(cè)試比率） 速動(dòng)比率 = 速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn) = 流動(dòng)資產(chǎn)存貨 （1）經(jīng)驗(yàn)值為1 ：1; （2）結(jié)合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)； （3）若大量現(xiàn)銷或應(yīng)收賬款占用過(guò)多，不能反映真實(shí)的償債 能力。 注意：關(guān)注速動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量,74,3、現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 =（貨幣資金短期有價(jià)證券） 流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)驗(yàn)值為0.25; 4、現(xiàn)金流量與流動(dòng)負(fù)債比率 （現(xiàn)金流量比率 ） 現(xiàn)金流量比率 = 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 流動(dòng)負(fù)債100% 現(xiàn)金流量比率表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量抵付流動(dòng)負(fù) 債的能力。該比率越高，說(shuō)明借款人直接

32、償付能力越強(qiáng)。,75,長(zhǎng)期償債能力分析 1、資產(chǎn)負(fù)債率 = 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 2、股東權(quán)益比率 = 股東權(quán)益 資產(chǎn)總額 3、產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額股東權(quán)益 4、權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額股東權(quán)益 1產(chǎn)權(quán)比率 1（1資產(chǎn)負(fù)債率） 5、利息保障倍數(shù) = 息稅前收益EBIT利息費(fèi)用 =（利息支出+ 所得稅+ 凈利潤(rùn)）利息費(fèi)用,76,1、資產(chǎn)負(fù)債率（舉債經(jīng)營(yíng)比率） 資產(chǎn)負(fù)債率 = （負(fù)債總額資產(chǎn)總額）100% （1）債權(quán)人：安全能否按期收回本息希望資產(chǎn)負(fù)債率低 越低，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng) （2）股東：視全部資本利潤(rùn)率與借款利率的比較 （3）經(jīng)營(yíng)者：收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡 過(guò)大-借不到錢； 過(guò)小-企業(yè)對(duì)前途信心不足，表明企業(yè)對(duì)

33、財(cái) 務(wù)杠桿利用不夠。,77,2、 股東權(quán)益比率 衡量股東投入資本在全部資本中所占的比重 。 股東權(quán)益比率=股東權(quán)益資產(chǎn)總額 股東權(quán)益比率與負(fù)債比率是從兩個(gè)不同側(cè)面反映公 司的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況。 二者之間的關(guān)系： 股東權(quán)益比率 + 負(fù)債比率 = 1 股權(quán)比率越大，負(fù)債比率就越小，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小。,78,3、產(chǎn)權(quán)比率(債務(wù)股權(quán)比率 )產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額股東權(quán)益 4、權(quán)益乘數(shù) 股東權(quán)益比率的倒數(shù)，即資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的 倍數(shù)。 權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額股東權(quán)益 1產(chǎn)權(quán)比率 1（1資產(chǎn)負(fù)債率）,79,5、利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù) = 息稅前收益EBIT利息費(fèi)用 =（利息支出+ 所得稅+ 凈利潤(rùn)）利息費(fèi)用

34、 （1）反映經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力； （2）已獲利息倍數(shù)合理水平視行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和企業(yè)特點(diǎn)而定。,80,影響企業(yè)償債能力的特別項(xiàng)目 （1）增強(qiáng)償債能力的特別項(xiàng)目 尚未動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo) 很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn) 良好的償債聲譽(yù) （2）削弱償債能力的特別項(xiàng)目 未記錄的或有負(fù)債 擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債 不良的還款記錄,81,（三）資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率分析（管理效率分析) 1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（率） = 銷售收入年平均總資產(chǎn) 2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) = 銷售收入年平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) （期） = 365 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 3、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) = 銷售成本 年平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) （期） = 365 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

35、4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) = 銷售收入 年平均固定資產(chǎn)凈值,82,1、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（率） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（率） = 銷售收入年平均總資產(chǎn) 年平均總資產(chǎn)= （期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額）2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（期） = 365天總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （1）綜合指標(biāo)，進(jìn)一步分解可以從不同環(huán)節(jié)找出資產(chǎn)管理中存 在的問(wèn)題； （2）與行業(yè)平均水平相比，合理評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)管理效率； （3）處置閑置資產(chǎn)，可提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。,83,2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（率） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（率） = 銷售收入年平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款平均余額= (期初應(yīng)收賬款+ 期末應(yīng)收賬款）2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) （期） = 365 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 （1）反映應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度和管理效率； （2）評(píng)價(jià)應(yīng)結(jié)合商品種類、各地商業(yè)往來(lái)的慣例、企業(yè)信用政 策和行業(yè)平均水平考慮。,84,3、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（率） 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（率） = 銷售成本 / 年平均存貨 存貨平均余額= (期初存貨+ 期末存貨）2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（期）=365 / 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) （1）存貨周轉(zhuǎn)率越高，占用資金越少；積壓和遭受損失的風(fēng) 險(xiǎn)越小，變現(xiàn)能力和使用效率越高； （2）過(guò)