環(huán)保-周報排污許可證制度有序推進環(huán)保ppp項目加速落地_W

1、環(huán)保行業(yè)行業(yè)研究/周報排污許可證制度有序推進，環(huán)保 PPP 項目加速落地環(huán)保行業(yè)周報我們跟蹤的 125 只環(huán)保行業(yè)股票，上周跑輸上證指數(shù) 4.89 個百分點，最近一年內(nèi)跑輸上證指數(shù) 8.90 個百分點。上周藍曉科技、元成股份、錢江水利分別上漲50%、17.69%、5.70%，表現(xiàn)較好；神霧環(huán)保、神霧節(jié)能、濱海能源分別下跌-27.11%、-26.24%、-18.24%，表現(xiàn)較差。 行業(yè)觀點1 月 10 日，環(huán)保部發(fā)布排污許可管理辦法（試行），1 月 17 日，環(huán)保部有關負責人就管理辦法的立法思路、主要內(nèi)容和實施重點等內(nèi)容回答了提問。新版辦法對 2016 年排污許可證管理暫行規(guī)定進一步細化和強化，

2、 明確 了各方責任，更加方便垂直管理。我們認為排污許可證制度將加速行業(yè)排污標準實施效果評估及制修訂進程，從而為環(huán)保企業(yè)帶來新的市場需求。明樹數(shù)據(jù)推出了 2017 年中國 PPP 發(fā)展年度報告，對于 PPP 項目入庫狀況、成交狀況、參與資本方、投資回報率等情況進行了總結。在合規(guī)審查等規(guī)范性要求下。據(jù)明樹數(shù)據(jù)，2017 年生態(tài)環(huán)保項目總成交額達 3720 億，同比增長達 173%。我們認為宏觀去杠桿的大背景下，有限的基建投資將被用到需求更加迫切的領域， 未來環(huán)保項目有望持續(xù)加速落地。 重要新聞(1)環(huán)保部:2018 年重點地區(qū)環(huán)境空氣揮發(fā)性有機物監(jiān)測方案。(2)環(huán)保部: 發(fā)布機場、港口、水利（河湖

3、整治與防洪除澇工程）3 個行業(yè)建設項目文件審批原則。(3)環(huán)保部:有關負責人就排污許可管理辦法（試行）有關問題答問。(4)環(huán)保部:發(fā)布三行業(yè)污染防治技術政策指南 包括飲料酒制造業(yè)、船2018 年 1 月 22 日推薦維持評級行業(yè)與滬深 300 走勢比較40% 滬深300環(huán)保 30%20%10%0%-10%17-0117-0417-0717-1018-01資料來源：WIND,民生證券研究院分析師：陶貽功執(zhí)業(yè)證號： S0100513070009電話箱：相關研究1、2017 年四季度大環(huán)保 PPP 落地率持續(xù)領跑，2018 年年底前全面建

4、立湖長制舶和制漿造紙業(yè)。(5):中國財政部關于加強保險資金運用管20180108本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告1理支持防范化解地方政府債務風險的指導意見。(6)環(huán)保部:關于京津冀大氣污染傳輸通道城市執(zhí)行大氣污染物特別排放限值的公告。 重要公告(1)神霧環(huán)保:簽訂陜西連谷潔凈環(huán)保技術有限公司煤炭分質(zhì)分級利用項目EPC 總承包合同，合同總額 43.95 億元。(2)神霧節(jié)能:簽訂100 萬 t/a 冶煉廢渣資源化綜合利用項目建設工程設計合同及100 萬 t/a 冶煉廢渣資源化綜合利用項目設備供貨及建筑安裝合同，合同金額合計為 14.39 億元。(3)永清環(huán)保

5、:聯(lián)合體中標嘉禾縣黑臭水體整治及配套設施建設 PPP 項目，總投資18.69 億元。(4)啟迪桑德:中標來鳳縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理全覆蓋工程和來鳳縣城市污水處理廠提標升級、擴容改造及污水收集管網(wǎng)擴建工程 PPP 項目，總投資 7.28 億元。(5)鐵漢生態(tài):預中標“泉州芯谷”南安高新技術園區(qū)市政道路 PPP 項目包一，總投資為 117,040 萬元。(6)東方園林:中標從江縣生態(tài)旅游城市環(huán)境提升工程 PPP 項目，總投資 5.6 億元。聯(lián)合體中標丹江口市城區(qū)沙溝河生態(tài)修復工程PPP 項目，總投資 2.47 億元。聯(lián)合體中標梅州市梅江區(qū)農(nóng)村生活污水處理設施及配套管網(wǎng)建設項目一期工程PPP 項目和梅江區(qū)周

6、溪河綜合整治PPP 項目， 總投資2.66 億元。(7)巴安水務:聯(lián)合體中標沁陽市城市路網(wǎng)建設提升改造 PPP項目， 總投資 11.62 億元。( 8) 博世科: 2017 年度業(yè)績預計同比增長1 1 5 . 0 0 % - 1 4 4 . 9 0 %。(9)農(nóng)尚環(huán)境:2017 年度利潤分配預案，每 10 股派發(fā)現(xiàn)金股利 0.7 元（含稅）人民幣。2、中央環(huán)保督察常態(tài)化，新水污染防治法正式實施201801023、能源局要求有序推進煤改氣，清潔供暖當持續(xù)推行201712194、2059 號文鼓勵民企參與 PPP，發(fā)改委規(guī)范 LNG 價格201712045、公共服務供給側(cè)改革已然開啟，堅定看好環(huán)保

7、 PPP20171120周報/環(huán)保行業(yè) 投資策略宏觀去杠桿的大背景下，有限的基建投資將被用到需求更加迫切的領域，環(huán)保項目有望持續(xù)加速落地，環(huán)保 PPP 長期向好的大邏輯并未改變，依舊看好鐵漢生態(tài)、東方園林、蒙草生態(tài)以及博世科。明年煤改氣整體進程可能有所放緩，但周期將拉長，行業(yè)增長曲線將更為平穩(wěn)有序，有利于已建立了一定壁壘的行業(yè)龍頭企業(yè)進一步提高其市占率，長期向好邏輯不變。堅定看好壁掛爐市場，推薦行業(yè)龍頭迪森股份，供給端推薦國內(nèi)煤層氣的稀缺優(yōu)質(zhì)標的藍焰控股。另外仍然看好攜手海螺創(chuàng)業(yè)進軍水泥窯協(xié)同處置危廢行業(yè)的東江環(huán)保，工業(yè)環(huán)保領域推薦藍曉科技和三聚環(huán)保。 風險提示1、財政去杠桿進程快于預期，2、

8、利率大幅上行減緩 PPP 項目落地速度，3、推薦公司訂單簽訂狀況不及預期?，F(xiàn)價EPSPE20162017E2018E20162017E2018E300335迪森股份15.930.350.590.85452719強烈推薦000968藍焰控股13.980.400.590.75352419強烈推薦300197鐵漢生態(tài)11.060.340.560.83322013強烈推薦300422博世科15.330.180.430.80873619強烈推薦002310東方園林18.750.480.761.06392518強烈推薦300355蒙草生態(tài)12.070.210.520.75572316強烈推薦002672東

9、江環(huán)保15.570.620.530.69252923強烈推薦300487藍曉科技29.150.300.490.62965947強烈推薦300072三聚環(huán)保36.440.891.432.22412516強烈推薦盈利預測與財務指標股票代碼重點公司評級資料來源：wind、民生證券研究院本公司具備證券投資咨詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告2淘寶店鋪“Vivian研報” 首次收集整理獲取最告及后續(xù)更新服務請在淘寶搜索店鋪 “Vivian研報” 或直接用手機淘寶掃描下方二維碼 周報/環(huán)保行業(yè)目錄一、本周投資策略4二、行情回顧11三、風險提示17插圖目錄18表格目錄18本公司具備證券投資咨

10、詢業(yè)務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告20一、本周投資策略1、行業(yè)觀點（1） 排污許可證制度有序推進，行業(yè)排污標準有望提升1 月 10 日，環(huán)保部發(fā)布排污許可管理辦法（試行）（下簡稱辦法），這是2016 年 11 月我國排污許可制度改革正式啟動后，在總結了火電、造紙行業(yè)先行先試的成功經(jīng)驗下正式推出的部門規(guī)章。1 月 17 日，環(huán)保部有關負責人就管理辦法的立法思路、主要內(nèi)容和實施重點等內(nèi)容回答了提問。辦法對 2016 年排污許可證管理暫行規(guī)定進一步細化和強化，主要內(nèi)容包括排污許可證核發(fā)程序、排污許可證的內(nèi)容，同時強調(diào)落實排污單位按證排污責任、嚴格監(jiān)管、加大信息公開力度并提出排污許可技

11、術支撐體系。與暫行規(guī)定的主要區(qū)別包括：將原“管理要求”改為“排污單位承諾書”，明確依據(jù)和企業(yè)污染治理主體責任； 為方便垂直管理，無論是重點管理還是簡化管理，核發(fā)工作均由當?shù)厥屑壄h(huán)保部門執(zhí)行，之前簡化管理部分是由縣級環(huán)保部門執(zhí)行。圖 1：2016 年排污許可證暫行管理規(guī)定簡介資料來源：排污許可證暫行管理規(guī)定，民生證券研究院排污許可證制度在我國并不算是一項新的制度，從 20 世紀 80 年代后期地方試點排污許可制度至今，已經(jīng)有 20 多個省市區(qū)向總計約 20 萬家企業(yè)頒發(fā)了排污許可證。目前，環(huán)境統(tǒng)計口徑內(nèi)的大部分點源已發(fā)放排污許可證。但由于缺乏上位法支持，評價、總量控制、排污收費制度、環(huán)境監(jiān)測等點

12、源環(huán)境管理制度缺乏協(xié)調(diào)等原因，排污許可證制度未能起到點源環(huán)境管理核心政策的作用。排污許可證制度將加速行業(yè)排污標準實施效果評估及制修訂進程。十二五期間，我 國環(huán)境保護標準制修訂工作取得了明顯的進步，但仍有部分發(fā)布較早的行業(yè)污染物排放標準已經(jīng)施行了 5-6 年，甚至有的長的已達 10 年。為配合排污許可制度的建立與實施，實現(xiàn)精細化的環(huán)境管理工作體系，行業(yè)污染物排放標準作為構建排污許可制度基準的意義凸 顯。十三五期間國家計劃將開展紡織染整工業(yè)、制漿造紙工業(yè)、制革及皮毛加工業(yè)、煉焦及化學工作等 29 項行業(yè)污染物排放標準修訂工作，以及軟飲料工業(yè)、純堿工業(yè)、農(nóng)藥工業(yè)、酒類工業(yè)等 72 項行業(yè)制定工作，完

13、善工業(yè)源污染物控制指標和要求，為 2020 年實現(xiàn)污染源排污許可證全覆蓋提供技術支撐。而行業(yè)排污標準的制修訂，無疑會為環(huán)保企業(yè)帶來新的市場需求。行業(yè)排污標準的 制修訂將提高某類污染物排放要求或者提升某種污染行為的管理要求，促進工業(yè)企業(yè)改造、完善現(xiàn)有的煙氣、水等污染物處理設施，加大環(huán)保投資及提高環(huán)保設施運營成本，完善內(nèi) 部環(huán)境管理制度。（2） 明樹數(shù)據(jù)發(fā)布2017年中國PPP發(fā)展年度報告，環(huán)保項目成交額快速增長明樹數(shù)據(jù)推出了 2017 年中國 PPP 發(fā)展年度報告，對于 PPP 項目入庫狀況、成交狀況、參與資本方、投資回報率等情況進行了總結。合規(guī)審查等規(guī)范性要求下，PPP 新入庫項目數(shù)量與歸母呈

14、現(xiàn)逐年下降趨勢。龍元明樹的數(shù)據(jù)顯示，2017 年新入庫項目 1981 個，合計金額 2.94 萬億，較 2016 年的 4912 個/5.87 萬億同比下降 60%/50%。落地率方面，識別階段項目占比 50.67%，執(zhí)行階段占比 19.38%。區(qū)域上西南和華東地區(qū)項目最多，分別占 25.59%/21.37?；貓髾C制方面政府付費項目占比 35%，可行性缺口占比 48%。整體落地速度加快，環(huán)保項目成交額快速增長。從成交市場的情況來看，2017 年 PPP 項目呈現(xiàn)加速落地狀況，在庫項目正逐步向訂單轉(zhuǎn)化。據(jù)明樹數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017 年共成交PPP 項目 3269 個，總投資額 4.7 萬億，占 20

15、142017 年總成交項目的 53%，總投資額的52%。生態(tài)環(huán)保項目總成交額達 3720 億，同比增長達 173%。宏觀去杠桿的大背景下，有限的基建投資將被用到需求更加迫切的領域，環(huán)保項目有望持續(xù)加速落地。圖 2：2017 年分行業(yè) PPP 項目成交數(shù)量情況資料來源：明樹數(shù)據(jù)，民生證券研究院圖 3：2017 年分行業(yè) PPP 項目成交金額情況資料來源：明樹數(shù)據(jù)，民生證券研究院2、一周重要新聞(1) 環(huán)保部:桑吉油輪船體爆燃 周邊生態(tài)環(huán)境受到一定影響1 月 14 日 10 時許，船體爆燃后大范圍起火并伴有大量黑色濃煙，火焰高度達 200 米以上，船體開始下沉。15 時許船體整體沒入水中（北緯 2

16、82148，東經(jīng) 12557 55），沉沒點水深約 115 米。因船體爆燃，大量油污在周邊海面燃燒，生態(tài)環(huán)境受到一定影響。/xxgk/hjyw/201801/t20180115_429708.shtml(2) 政府與社會資本合作中心:山西省 2017 年度 PPP 工作總結截止 2017 年 10 月底，山西省 11 個市及省本級入庫 PPP 項目 166 個，其中：向社會公布 PPP 示范項目 56 個，總投資 610 億元，落地 37 個，落地率 66%，明顯高于全國水平。國家級和省級 56 個示范項目中，其中政府的直接財政投入僅為 17 億元，撬動

17、社會資本159 億元，撬動倍數(shù)達 9.35 倍。/zh/pppdfdt/6326.jhtml(3) 環(huán)保部:2018 年重點地區(qū)環(huán)境空氣揮發(fā)性有機物監(jiān)測方案日前，環(huán)保部2018 年重點地區(qū)環(huán)境空氣揮發(fā)性有機物監(jiān)測方案。方案對于VOCs 監(jiān)測的城市、監(jiān)測項目、時間頻次及操作規(guī)程等做了規(guī)定。/news/20180115/874090.shtml(4) 環(huán)保部:環(huán)保部發(fā)布三行業(yè)建設項目文件審批原則環(huán)境保護部近期組織編制了機場、港口、水利（河湖整治與防洪除澇工程）3 個行業(yè)建設項目評價文件審批原則并公開發(fā)布。http

18、://xxgk/hjyw/201801/t20180118_429918.shtml(5) 環(huán)保部:有關負責人就排污許可管理辦法（試行）有關問題答問環(huán)境保護部有關負責人就管理辦法的立法思路、主要內(nèi)容和實施重點等內(nèi)容回答了提問。/gkml/hbb/qt/201801/t20180117_429822.htm (6)環(huán)保部:環(huán)保部發(fā)布三行業(yè)污染防治技術政策指南環(huán)境保護部近日發(fā)布了飲料酒制造業(yè)污染防治技術政策船舶水污染防治技術政策制漿造紙工業(yè)污染防治可行技術指南，以加快環(huán)境技術管理體系建設，推動污染防治技術進步，改善環(huán)境質(zhì)量。htt

19、p://xxgk/hjyw/201801/t20180119_429973.shtml（7）:中國 財政部關于加強保險資金運用管理支持防范化解地方政府債務風險的指導意見指導意見明確了保險資金運用涉及地方政府舉債融資行為的政策邊界，提出要規(guī)范保險資金投資，堅決制止違法違規(guī)舉債擔保行為。/web/site0/tab5168/info4096593.htm(8)環(huán)保部:關于京津冀大氣污染傳輸通道城市執(zhí)行大氣污染物特別排放限值的公告公告要求：28 個京津冀大氣污染傳輸通道城市，將執(zhí)行大氣污染物特別排放限值。http:/www.zhb

20、./gkml/hbb/bgg/201801/t20180119_429997.htm3、一周重要公告1、簽訂合同神霧環(huán)保(300156)公司及子公司與陜西連谷潔凈環(huán)保技術有限公司簽訂了陜西連谷潔凈環(huán)保技術有限公司煤炭分質(zhì)分級利用項目 EPC 總承包合同，合同總額 43.95 億元。蒙草生態(tài)(300355)同二連浩特市園林綠化管理局簽署二連浩特市國家重點開發(fā)開放試驗區(qū)生態(tài)環(huán)境治理公共基礎設施建設工程 PPP 項目 PPP 項目合同，投資估算金額 49,989.73 萬元。神霧節(jié)能(000820)全資子公司簽訂了100 萬 t/a 冶煉廢渣資源化綜合利用項目建設工程設計合同及100 萬

21、 t/a 冶煉廢渣資源化綜合利用項目設備供貨及建筑安裝合同，合同金額合計為14.39 億元。偉明環(huán)保(603568)簽訂臨海市生活垃圾 發(fā)電項目特許經(jīng)營協(xié)議補充協(xié)議，總投資 2.6 億元資料來源：Wind，民生證券研究院2、項目中標漢威科技(300007)公司下屬五家子公司總計中標七個項目，中標金額總計 1384.91 萬元。高能環(huán)境(603588)中標杭州高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)（濱江）智慧新天地建設指揮部的南郊化學、電鍍廠（A、B）地塊土壤及地下水修復工程，總投資 6375.87 萬元。東方園林(002310)中標從江縣生態(tài)旅游城市環(huán)境提升工程 PPP 項目，總投資 5.6 億元。聯(lián)合體中標丹江

22、口市城區(qū)沙溝河生態(tài)修復工程 PPP 項目，總投資 24,670.99 萬元。聯(lián)合體中標梅州市梅江區(qū)農(nóng)村生活污水處理設施及配套管網(wǎng)建設項目一期工程 PPP 項目和梅江區(qū)周溪河綜合整治 PPP 項目，總投資 2.66 億元。東旭藍天(000040)全資子公司旭能技術服務有限責任公司與安徽省金寨現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)園管理委員會簽署了智慧能源園區(qū)供能特許經(jīng)營權合作協(xié)議巴安水務(300262)聯(lián)合體中標沁陽市城市路網(wǎng)建設提升改造 PPP 項目，總投資 11.62 億元。神霧環(huán)保(300156)子公司中標大同市御河得大高速橋-京包鐵路橋段綜合整治工程二標段，總投資 6700 萬元；子公司中標中國一重展覽館工程項目，總

23、投資 2800 萬元；中標崇左市金龍湖都市休閑公園項目設計施工總承包，總投資 1.11 億元。永清環(huán)保(300187)聯(lián)合體中標嘉禾縣黑臭水體整治及配套設施建設 PPP 項目，總投資 18.69 億元。綠茵生態(tài)(002887)聯(lián)合體中標豐鎮(zhèn)市隆盛莊鎮(zhèn)文化遺產(chǎn)保護與旅游開發(fā)建設項目（一期工程）政府和社會資本合作（ppp）項目，總投資 3 億元。啟迪桑德(000826)聯(lián)合體預中標西安閻良國家航空高技術產(chǎn)業(yè)基地表面處理中心 PPP 項目，總投資 10.60 億元。中標來鳳縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理全覆蓋工程和來鳳縣城市污水處理廠提標升級、擴容改造及污水收集管網(wǎng)擴建工程 PPP 項目，總投資 7.28 億元。麗

24、鵬股份(002374)聯(lián)合體中標華陰市城鄉(xiāng)環(huán)境綜合治理 PPP 項目，總投資 49346.02 萬元。嶺南園林(002717)中標崇左市金龍湖都市休閑公園項目設計施工總承包項目，總投資 1.11 億元。聯(lián)合體預中標江門市潭江河流治理工程 PPP 項目社會資本采購項目，總投資約為 5.27 億元。鐵漢生態(tài)(300197)預中標“泉州芯谷”南安高新技術園區(qū)市政道路 PPP 項目包一，總投資為 117,040 萬元。資料來源：Wind，民生證券研究院3、增減持浩源(002700)股東胡珊女士計劃減持本公司股份不超過 15,840,000 股，占本公司總股本比例 3.75%。大禹節(jié)水(300021)公

25、司黨委書記、副董事長王沖增持公司股份 2,309,357 股，總成本 1,499.70 萬元，增持計劃完成。公司黨委書記、副董事長王沖先生計劃自 2018 年 1 月 16 日起 12 個月內(nèi)，以自有或自籌資金累計增持金額不超過人民幣 1500 萬元。公司實際控制人、董事長王浩宇先生擬增持不超過 5000 萬元公司股票。瀚藍環(huán)境(600323)創(chuàng)冠 自 2018 年 1 月 23 日至 2018 年 7 月 22 日，合計減持數(shù)量不超過 76,014,523股，不超過公司總股本的 9.92%。渤海股份(000605)公司控股股東天津市水務局引灤入港工程管理處因資金安排需要，擬 6 個月內(nèi)減持不

26、超過 3.11%的公司股票。神霧節(jié)能(000820)陜國投聚寶盆 30 號證券投資集合資金信托計劃”、“陜國投持盈 88 號證券投資集合資金信托計劃”信托財產(chǎn)凈值已低于止損值，并未按時足額追加增強信托資金，根據(jù)上述信托計劃管理合同的相關約定，自 2018 年 1 月 18 日起，參與上述兩項資金信托計劃的公司董監(jiān)高持有的上述兩項資金信托計劃信托份額調(diào)整為零，參與上述兩項資金信托計劃的公司董監(jiān)高不再享有上述信托項下任何權益。實際控制人吳道洪先生、董事長宋彬先生、副董事長吳智勇先生及董事兼總經(jīng)理雷華先生擬在 12 個月內(nèi)增持金額不低于 4 億元人民幣。高能環(huán)境(603588)公司控股股東、實際控制

27、人李衛(wèi)國先生通過上海證券交易所集中競價交易系統(tǒng)增持公司股份共計 1,050,000 股，占公司總股本的 0.16%，投入資金 12,616,772.00 元，本次增持計劃已實施完畢。公司副董事長劉澤軍先生通過集中競價增持 216,300 股，增持后持股比例 4.8%；副總經(jīng)理文愛國先生通過集中競價增持 218,000 股，增持后持股比例 0.84%。公司副總經(jīng)理 1 月 12 日以 11.457 的均價增持 28000 股。神霧環(huán)保(300156)實際控制人、董事長吳道洪先生、副董事長 XUEJIE QIAN 先生、董事高章俊先生、董事及總經(jīng)理劉駿先生、董事及董事會秘書盧邦杰先生、監(jiān)事會主席楊

28、曉紅女士擬在 12 個月內(nèi)增持金額不低于 5 億元人民幣。資料來源：Wind，民生證券研究院4、業(yè)績預告博世科(300422)2017 年度業(yè)績預計同比增長 115.00%-144.90%。漢威科技(300007)2017 年預計盈利 10,875.54 萬元-12,688.13 萬元，同比增長 20%40%。中原環(huán)保(000544)2017 年預計盈利 30000 萬元34000 萬元，同比增長 0.84%-14.29%。元成股份(603388)預計 2017 年盈利 8505.11 萬元至 9550.48 萬元，同比增加 60%80%。農(nóng)尚環(huán)境(300536)2018 年第一季度業(yè)績預告盈

29、利 430-500 萬元，同比增長 5.91%-23.15%。5、其他江南水務(601199)公告公司 2017 年第四季度經(jīng)營數(shù)據(jù)（未經(jīng)審計）。全年累計自來水供水量 2.74 億立方米，同比增長 1.79%；累計污水處理量 742.40 萬立方米，同比增長 8.48%；全年新簽自來水相關業(yè)務工程金額總計 6.1 億元，同比增長 45.05%。億利潔能(600277)公司擬籌劃重大事項，公司股票自 2018 年 1 月 16 日起連續(xù)停牌。科融環(huán)境(300152)選舉毛軍亮先生為公司第三屆董事會董事長，同時擔任公司法定代表人。三維絲(300056)劉明輝先生離任董事,選舉劉勇先生為公司第三屆董

30、事會董事。貴州燃氣(600903)因公司股票近期漲幅過大，自 2018 年 1 月 17 日起停牌核查。農(nóng)尚環(huán)境(300536)2017 年年度報告：公司實現(xiàn)營業(yè)收入 42,465.50 萬元，較上年同期增長 11.50%，實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤 5,189.04 萬元，較上年同期增加 1.90%，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤同比增長 6.71%。截止 2017 年末，資產(chǎn)總額 98,390.56 萬元，比上年同期增長 24.93%，凈資產(chǎn)為 52,981.16 萬元，同期增長 8.53%。2017 年度利潤分配預案，每 10 股派發(fā)現(xiàn)金股利 0.7 元（含稅）人民幣。偉明環(huán)保(603568)

31、公司 2017 年員工持股計劃已完成購買，共購買公司 1.01%的股票，總金額 1.69 億元。京藍科技(000711)天津北方創(chuàng)業(yè)市政工程集團有限公司擬將其持有的 2.58%的上市公司股份轉(zhuǎn)讓給天津北控工程管理咨詢有限公司，主要原因系北方集團控制人 財產(chǎn)分配。啟迪桑德(000826)公司“天風平銀啟迪桑德廢電產(chǎn)品基金補貼信托受益權綠色資產(chǎn)支持專項計劃”， 優(yōu)先 A 檔預計產(chǎn)品期限 1 年，預期收益率 5.7%，發(fā)行規(guī)模 2.23 億元；優(yōu)先 B 檔預計產(chǎn)品期限 2 年，預期收益率 6.0%，發(fā)行規(guī)模 2.0 億元。截至 2018 年 1 月 16 日，本專項計劃實際收到的參與資金為人民幣 4

32、45,260,000 元。麗鵬股份(002374)公司大股東孫世堯先生補充質(zhì)押 5,340,000 股，截止 2018 年 1 月 18 日，孫世堯先生持有公司 117,040,000 股，占公司總股本的 13.34%，累計質(zhì)押股份 107,430,000 股，占其個人所持股份的 91.79%，占公司總股本的 12.24%。金圓股份(000546)核準公司向合格投資者公開發(fā)行面值總額不超過 8 億元的綠色公司債券。武漢控股(600168)公司收到仙桃住建委關于提前終止仙桃市鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理廠 PPP 項目特許經(jīng)營協(xié)議的函，要求終止正在執(zhí)行中的特許經(jīng)營協(xié)議。由于仙桃 PPP 項目現(xiàn)正處于工程建設期，

33、 暫未產(chǎn)生投資收益，因此不會對公司經(jīng)營業(yè)績造成重大影響。東旭藍天(000040)控股股東員工成長共贏計劃完成股票購買，累計購買 8,698,176 股，占已發(fā)行總股本的 0.65%，成交金額合計約為 11,542.48 萬元，成交均價約為 13.27 元/股。公司控股子公司上海安軒自動化科技與國發(fā)節(jié)能環(huán)保發(fā)展集團、上海交通大學學生創(chuàng)新中心、寶山鋼鐵股份達成戰(zhàn)略合作，聯(lián)合研發(fā)“大型光伏電站無值守智能運維系統(tǒng)”；與中 建材浚鑫科技簽署合作協(xié)議，就浚鑫科技光伏電站的智能化運維達成合同能源管理合作。東方園林(002310)公司第三期員工持股計劃（云南信托-招信智贏 12 號集合資金信托計劃）通過二級市

34、場增持買入公司股票 37,844,401 股，占公司已發(fā)行總股本的 1.41%，成交金額合計為 746,929,333.53 元，成交均價為 19.74 元/股。神霧環(huán)保(300156)控股股東與美國勞倫斯伯克利國家實驗室簽署備忘錄，將就探索前沿的提高能源效率及清潔能源領域展開合作。與新加坡傅蒙資源有限公司簽署框架協(xié)議，協(xié)議煤制氣項目目標年產(chǎn)量 30 億 m。資料來源：Wind，民生證券研究院二、行情回顧圖 4：環(huán)保財政月支出（億）10009008007006005004003002001002007-012007-072008-012008-072009-012009-072010-0120

35、10-072011-012011-072012-012012-072013-012013-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-010資料來源：wind，民生證券研究院圖 5：環(huán)保板塊上周下跌 4.48%，跌幅居前8%6%4%2%0%-2%-4%-6%銀 非 房 建 休 鋼 建 商 紡 交 輕 采 化 通 農(nóng) 醫(yī) 綜 機 公 傳 電 汽 國 食 家 電 有 環(huán) 計 行 銀 地 筑閑 鐵 筑 業(yè) 織 通 工 掘 工 信 林 藥 合 械 用 媒 氣 車 防 品 用 子 色 保 算 金 產(chǎn) 裝 服材 貿(mào) 服 運 制牧 生 設 事設 軍 飲

36、電 金 機 融 飾 務料 易 裝 輸 造漁 物 備 業(yè)備 工 料 器 屬 資料來源：wind，民生證券研究院圖 6：環(huán)保板塊整體法 PE 33.89 倍，處在各行業(yè)中等水平80706050403020100國 通 計 綜 機 有 休 食 電 醫(yī) 電 農(nóng) 傳 環(huán) 商 公 化 輕 建 紡 非 家 交 汽 采 房 建 鋼 銀防 信算 合 械 色 閑 品 子 藥 氣 林 媒 保 業(yè) 用 工 工 筑 織 銀 用 通 車 掘 地 筑 鐵 行 軍機設 金 服 飲工備 屬 務 料 生 設 牧物 備 漁 貿(mào) 事制 材 服 金 電 運產(chǎn) 裝易 業(yè)造 料 裝 融 器 輸飾 資料來源：wind，民生證券研究院我們跟蹤

37、的 125 只環(huán)保行業(yè)股票，上周跑輸上證指數(shù) 4.89 個百分點，最近一年內(nèi)跑輸上證指數(shù) 8.90 個百分點。上周藍曉科技、元成股份、錢江水利、環(huán)保分別上漲 50%、17.69%、5.70%，表現(xiàn)較好；神霧環(huán)保、神霧節(jié)能、濱海能源分別下跌-27.11%、-26.24%、-18.24%，表現(xiàn)較差。圖 7：環(huán)保板塊上周漲幅榜20%10%0%-10%-20%-30%元 錢 中成 江 環(huán)股 水 環(huán)份 利 保京 高 綠 富藍 能 茵 春科 環(huán) 生 環(huán)技 境 態(tài) 保中 聯(lián) 中 藍 瀚山 美 金 焰 藍公 控 環(huán) 控 環(huán)用 股 境 股 境重 眾 金 環(huán)慶 合 圓 能燃 科 股 科氣 技 份 技農(nóng) 濱 神 神

38、尚 海 霧 霧環(huán) 能 節(jié) 環(huán)境 源 能 保資料來源：wind，民生證券研究院圖 8：大氣板塊主要個股周漲跌幅圖 9：固廢及土壤修復板塊主要個股周漲跌幅1%0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%德 菲 三 龍 雪 清 遠 創(chuàng)達 維 凈 浪 新 達 環(huán) 環(huán) 工 環(huán) 環(huán) 環(huán) 環(huán) 保 保 程 保 境 境 保 5%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%高能環(huán)境 富 盛 瀚 金 神春 運 藍 圓 霧環(huán) 環(huán) 環(huán) 股 節(jié)保 保 境 份 能 資料來源：wind，民生證券研究院資料來源：wind，民生證券研究院圖 10：污水治理及水務板塊主要個股周漲跌幅圖 11：環(huán)境監(jiān)測板塊主要個股周漲跌幅10%5

39、%20%15%10%0%-5%-10%-15%5%0%-5%-10%-15%-20% 錢 中 京 博 隆 眾 環(huán)江 環(huán) 藍 天 華 合 能水 環(huán) 科 環(huán) 節(jié) 科 科利 保 技 境 能 技 技 元 綠 東成 茵 旭股 生 藍份 態(tài) 天 乾 棕 鐵 東景 櫚 漢 方園 股 生 園林 份 態(tài) 林 蒙 麗 農(nóng)草 鵬 尚生 股 環(huán)態(tài) 份 境 資料來源：wind，民生證券研究院資料來源：wind，民生證券研究院圖 12：工業(yè)環(huán)保及清潔能源板塊主要股票周漲跌幅圖 13：生態(tài)園林板塊主要個股周漲跌幅20%10%0%-10%-20%-30%聯(lián) 中 凱美 天 迪控 能 生股 源 態(tài) 金 億 億卡 利 利智 潔 潔

40、能 能 能 長 重 濱 神春 慶 海 霧燃 燃 能 環(huán)氣 氣 源 保 20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20% 元 綠 東成 茵 旭股 生 藍份 態(tài) 天 乾 棕 鐵 東景 櫚 漢 方園 股 生 園林 份 態(tài) 林 蒙 麗 農(nóng)草 鵬 尚生 股 環(huán)態(tài) 份 境 資料來源：wind，民生證券研究院資料來源：wind，民生證券研究院600461.SH洪城水業(yè)-2.5%-4%-4%0.290.330.442118141.558%601158.SH重慶水務0.0%0%0%0.220.390.342917192.298%300055.SZ萬邦達-5.4%-11%-11%0.300.470.696

41、140272.796%000685.SZ中山公用1.6%3%3%0.65161.319%000598.SZ興蓉環(huán)境-1.1%-1%-1%0.290.330.381816141.6810%600874.SH創(chuàng)業(yè)環(huán)保-4.1%5%5%0.310.340.354440393.8810%600168.SH武漢控股-0.1%0%0%0.420.460.53201.267%300070.SZ碧水源-3.1%-6%-6%0.590.811.072820153.1513%601199.SH江南水務-0.7%-1%-1%0.350.420.541613101.9714%600187.SH國中水務0.0%0%0%

42、0.014782.211%000605.SZ渤海股份-4.0%1%1%0.170.630.8210628222.274%300262.SZ巴安水務-2.5%-2%-2%0.210.390.544223172.7114%300334.SZ津膜科技-5.5%-3%-3%0.1781002.914%600008.SH首創(chuàng)股份-0.2%6%6%0.13432.417%300172.SZ中電環(huán)保-2.7%-4%-4%53736323.4510%600283.SH錢江水利5.7%6%6%0.1778002.543%300422.SZ博世科-6.8%-10%-10%0.180.420.

43、768736205.0812%000544.SZ中原環(huán)保-2.2%0%0%0.460.510.61321.747%300437.SZ清水源-6.3%-7%-7%0.210.390.447138332.877%601368.SH綠城水務-1.5%-4%-4%0.3922002.1511%300388.SZ國禎環(huán)保-2.2%-9%-9%0.420.600.835136263.9211%300145.SZ中金環(huán)境1.5%-2%-2%0.420.620.802819153.1713%000925.SZ眾合科技-10.3%-11%-11%-0.270.270.56-5050242.37-9%300266

44、.SZ興源環(huán)境-4.5%-8%-8%0.180.480.7314052346.768%000068.SZ華控賽格-3.2%7%7%0.010.160.3154534178.822%000920.SZ南方匯通-2.0%0%0%0.230.340.444129224.8010%300263.SZ隆華節(jié)能-7.1%-6%-6%0.020.080.1138981602.421%300362.SZ天翔環(huán)境-2.8%1%1%0.290.560.904523143.097%300425.SZ環(huán)能科技-10.8%-13%-13%0.190.300.425132232.466%603200.SH上海洗霸-4.4

45、%-4%-4%0.800.941.184942344.1717%603603.SH博天環(huán)境-6.9%-7%-7%0.360.600.7391544410.5017%603817.SH海峽環(huán)保-3.6%-2%-2%0.2159004.1111%603903.SH中持股份-1.9%-1%-1%0.4584005.6011%603797.SH聯(lián)泰環(huán)保-2.5%-4%-4%0.3068004.3210%300021.SZ大禹節(jié)水-1.5%-2%-2%0.080.150.308442213.836%000711.SZ京藍科技3.1%3%3%0.020.500.7080026192.341%平均-2.8%

46、-2%-2%0.260.430.581063.418%表 1：跟蹤公司估值情況板公司代碼股票簡稱上周本月年初至EPSPEPBROE塊漲跌幅漲跌幅今漲幅16A17E18E16A17E18E最新16A污水治理及水務002573.SZ清新環(huán)境-4.8%-12%-12%0.690.941.182921175.2023%300152.SZ科融環(huán)境0.0%0%0%-5-3654463.51-9%大002469.SZ三維工程-2.7%-3%-3%0.022742.761%氣治300072.SZ三聚環(huán)保0.4%4%4%0.891.432.204126177.9830%理300187.SZ永清環(huán)保-0.9%-1%-1%15145274.6510%600388.SH龍凈環(huán)保-2.8%-8%-8%0.620.690.772623213.9617%300140.SZ裝備0.0%0%0%0.2666004.687%300056.SZ三維絲0.0%-4%-4%0.5712001.8317%600292.SH遠達環(huán)保-5.5%