消費(fèi)金融公司首發(fā)ABS中銀拔得頭籌 規(guī)模6.99億元.pptx

1、繼京東白條ABS等互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化項(xiàng)目面世后，傳統(tǒng)消費(fèi)金融公司也開始試水信貸資產(chǎn)證券化。中銀消費(fèi)金融有限公司(以下簡(jiǎn)稱中銀消費(fèi))將于今日(1月15日)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行6.9,9億元個(gè)人消費(fèi)貸款信貸資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持證券。這也是傳統(tǒng)消費(fèi)金融公司的首單ABS產(chǎn)品，為拓寬融資渠道，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模提供基礎(chǔ)。清華大學(xué)中國(guó)金融研究中心聯(lián)席主任宋逢明在接受每日經(jīng),濟(jì)新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，就消費(fèi)金融公司本身而言，信貸資產(chǎn)證券化能夠把一部分已經(jīng)發(fā)放的信貸轉(zhuǎn)變?yōu)閭鶛?quán)，從而轉(zhuǎn)移到資本市場(chǎng)中，拓寬原有的融資渠道。此前，京東金融、分期樂等互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融,平臺(tái)的ABS已分別在掛牌交易。京東金融等已先行一步所謂消費(fèi)

2、金融公司，是指經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu),。由于消費(fèi)金融公司發(fā)放的貸款是無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押貸款，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，因而銀監(jiān)會(huì)設(shè)立了嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。據(jù)了解，2010年，銀監(jiān)會(huì)首度批準(zhǔn)3家消費(fèi)金融公司，發(fā)起人分別為中國(guó)銀行（60198,8）、北京銀行（601169）、成都銀行，對(duì)應(yīng)公司分別為中銀消費(fèi)金融有限公司、北銀消費(fèi)金融有限公司、四川錦程消費(fèi)金融公司。至今，銀監(jiān)會(huì)已陸續(xù)批設(shè)10家機(jī)構(gòu)。值得注意的是，在首批消費(fèi),金融公司成立后，其業(yè)務(wù)發(fā)展并不快。對(duì)銀行系傳統(tǒng)消費(fèi)金融公司而言，其面臨的限制主要來(lái)自于在開展業(yè)務(wù)時(shí)如何與母公司區(qū)

3、別，因?yàn)殂y行自身也有消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)。同時(shí)，這些銀行系消費(fèi)金融公司在實(shí)際,的資源投入上也會(huì)受到限制?！皩?duì)于消費(fèi)金融公司這類純貸款機(jī)構(gòu)，目前的監(jiān)管核心還是資本監(jiān)管?！彼畏昝鞅硎?，“按照規(guī)定，公司應(yīng)滿足一定資本充足率的要求，但實(shí)際上，我認(rèn)為不應(yīng)該僅對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi),金融公司作出要求，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)也應(yīng)受到類似的限制。”在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)受到的束縛也相對(duì)較少。2015年，就有京東金融、分期樂等互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)相繼推出資管,計(jì)劃，其ABS分別在深交所、上證所掛牌交易。至于傳統(tǒng)消費(fèi)金融公司，中債資信金融業(yè)務(wù)部高級(jí)分析師張子春在接受每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，“由于監(jiān)管規(guī)定首次發(fā)行ABS產(chǎn)品

4、的發(fā)起機(jī)構(gòu),需要走審批制流程，因此可能出現(xiàn)發(fā)行流程緩慢、審批流程繁瑣等問題，這增加了資產(chǎn)證券化的隱形成本?！盇BS可拓展行業(yè)融資渠道在互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融ABS發(fā)行已如火如荼之時(shí)，傳統(tǒng)消費(fèi)金融公司首,單信貸ABS的落地則稍顯緩慢，但其意義也不容忽視?！跋M(fèi)金融公司的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是促進(jìn)該行業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力?！睆堊哟罕硎?，由于目前消費(fèi)性金融公司的資金來(lái)源主要是商業(yè)銀行，單一渠道,的依賴性高，而ABS產(chǎn)品則拓展了消費(fèi)金融公司的融資渠道，有利于其擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模；再者，消費(fèi)性金融公司的融資成本高，而發(fā)行ABS產(chǎn)品可以獲得低成本融資，提高經(jīng)營(yíng)效益；同時(shí)，還有利于提高,消費(fèi)金融公司的流動(dòng)性和資金使用效率，提高資

5、本的周轉(zhuǎn)率。中銀消費(fèi)首單ABS發(fā)行文件顯示，其優(yōu)先A檔和優(yōu)先B檔的招標(biāo)利率區(qū)間分別為2.5%4%和3%4.5%，低于此前互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融,平臺(tái)ABS的發(fā)行利率。中金公司固定收益研究組執(zhí)行總經(jīng)理張繼強(qiáng)在一份研報(bào)中指出，ABS融資是消費(fèi)金融公司除同業(yè)拆借(不超過凈資本1倍)、發(fā)行金融債券、向金融機(jī)構(gòu)借款等主流融資方式外的,有力補(bǔ)充。由于消費(fèi)金融公司受資本充足率約束，通過發(fā)行ABS資產(chǎn)出表可以緩解資本充足率壓力。此前，銀監(jiān)會(huì)非銀部副主任毛宛苑曾撰文表示，目前，對(duì)于消費(fèi)金融公司來(lái)說，同業(yè)拆借、資產(chǎn)證券化,、發(fā)行金融債等多種融資渠道均已打通，為行業(yè)下一步擴(kuò)容發(fā)展奠定了有利基礎(chǔ)。綜合考量業(yè)務(wù)發(fā)展、技術(shù)更新及市場(chǎng)變化等因素，科學(xué)確定融資成本，保證融資穩(wěn)定程度，既是對(duì)專業(yè)化金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管,理的基本要求，也是實(shí)現(xiàn)普惠金融的發(fā)展基礎(chǔ)。“就目前政策來(lái)說，監(jiān)管層是支持各類金融機(jī)構(gòu)發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的。目前央行的注冊(cè)發(fā)行管理和銀監(jiān)會(huì)的備案制均為ABS產(chǎn)品發(fā)行效率的提升起到了積,極的促進(jìn)作用?！?/p>