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文檔簡介

1、企業(yè)并購的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析,一、引言 二、并購悖論 三、并購的效率改進(jìn) 四、并購的反競爭效應(yīng) 五、與并購相關(guān)的競爭政策問題,一、引言,1、并購的類型 橫向并購（horizontal merger） 當(dāng)兼并企業(yè)與被兼并企業(yè)處于同一行業(yè)或其產(chǎn)品屬于同一市場時(shí)出現(xiàn)的兼并被稱為橫向兼并，也被成為水平兼并。 縱向并購（vertical merger） 若兼并企業(yè)的產(chǎn)品處于被兼并企業(yè)產(chǎn)品的上游或者下游，則我們稱這種兼并為縱向兼并。 混合并購（diversifying merger） 指分別處于不同的產(chǎn)業(yè)部門、不同的市場，生產(chǎn)和經(jīng)營彼此沒有關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品或者服務(wù)的企業(yè)之間的兼并。,一、引言,2、一些經(jīng)濟(jì)學(xué)知識的簡要回

2、顧 古諾模型的基本結(jié)論 設(shè)市場反需求函數(shù)為 ，廠商成本為 。則可以求得古諾均衡結(jié)果如下： 。,在線性需求曲線下： 將p帶入上式有：,市場勢力、市場份額與集中度的關(guān)系 考慮古諾市場環(huán)境，廠商 的利潤為 ， 為總產(chǎn)出 古諾均衡條件為：,二 兼并悖論,三 兼并的效率改進(jìn),四 并購的反競爭效應(yīng),在企業(yè)并購前，由于市場競爭限制了企業(yè)的市場勢力，但在并購之后，由于市場中競爭者的減少導(dǎo)致市場競爭程度的下降，這會增強(qiáng)并購企業(yè)的市場勢力，從而會導(dǎo)致市場的高價(jià)格和低產(chǎn)量。 這里從一個(gè)簡單例子來加以說明，設(shè)一個(gè)產(chǎn)業(yè)中有三家企業(yè)，它們采用相同的技術(shù)生產(chǎn)相同的產(chǎn)品，市場需求函數(shù)為,2、協(xié)調(diào)性的相互作用（coordinated interaction） 它是指企業(yè)并購減少了產(chǎn)業(yè)中廠商數(shù)目，而廠商數(shù)目減少有利于促進(jìn)串謀。 發(fā)生串謀的條件,五 與并購相關(guān)的競爭政

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