案例分析題(7)

1、.第一章案例 宏 公司是一家從事 IT 品開 的企 。由三位志同道合的朋友共同出 100 萬元，三人平分股 比例共同 立。 企 展初期， 始股 都以企 的 展 目 ， 關(guān)注企 的持 增 能力，所以，他 注重加大研 投入，不斷開 新 品，思考 ：1 勇 持企 展，而其他股 要求更多分 ，你 勇的目 是否與股 富最大化的目 相矛盾？2. 有控制 的大股 與供 商和客 等利益相關(guān)者之 的利益是否相矛盾，如何 ？3.像宏 的公司，其所有 與 是合二 一的， 企 的 展有什么利弊？4.重要利益相關(guān)者能否 企 的控制 生影響？參考答案：1. 勇 持企 展目 ，恰是股 富最大化目 的具體體 。2. 有控制

2、的股 王力， 與供 商和分 商等利益相關(guān)者之 的利益取向不同，可以通 股 或 商的方式解決。3.所有 與 合二 一， 然在一定程度上可以避免股 與管理 之 的委托代理沖突，但從企 的 展來看，不利于公司治理 構(gòu)的完善，制 公司 模的 大。4.重要的利益相關(guān)者可能會 企 的控制 生一定影響，只有當企 以股 富最大化 目 ， 增加企 的整體 富，利益相關(guān)者的利益才會得到有效 足。反之，利益相關(guān)者 會 自身利益而 控股股 施加影響，從而可能 致企 的控制 生 更。第四章案例 六 氣公司是一家中等 模的家用 器制造企 ，在行 爭中具有一定的 和 ，但 模及生 能力不足。目前，宏 于企 段，家 消 需求

3、數(shù)量和 能力呈上升 。 公司 抓住機遇， ， 增加利 和企 價 準 采取下列措施要求：1. 分析公司目前的基本狀況和所 的 境及其 公司的影響。2. 你 公司準 采取的 與 略是否可行？3. 如果你是 公司的首席 官，從籌 略的角度你將采取哪些 措？參考答案從案例所 的條件看， 公司目前基本狀況 體 好，是一家不 的中等 模企 & 狀況在行 內(nèi)有 ， 但面 需求能力上升、 定 展的 好的外部 機會，其 模制 了公司的 一步盈利，但 公司在 上的 使得其 一步 成 可能。 上所述， 公司可以 是 于 SWOT 分析中的 SO 合，適于采用 極 型的 略。 公司材料中準 采取的 與 略都是可行的。

4、從籌 的角度看， 限于 公司的 模， 可能 公司在目前我國國內(nèi)的 境下仍是主要采用向 行借款或 行 券的方式，待其 模逐步壯大，條件成熟 ，也可以考 行股票上市籌 。第五章案例 迅達航空公司于 2000年 行杠桿式收 后， 比率一直居高不下，直到 2005年底，公司的 比率仍然很高， 有近 15億元的 將于2008年到期。 此，需要采用適當?shù)幕I 方式追加籌 ，降低 比率。2006年初思考 ：.1. 你分析股票籌 方式的 缺點2. 你如何 價投 行 公司的咨 建 3. 你將 公司提出怎么 的籌 方式建 參考答案（1）普通股籌 的 缺點： 點：1. 普通股籌 沒有固定的鼓勵 擔2. 普通股股本沒有

5、 定的到期日3. 利用普通股籌 的 小4. 行普通股籌集股 本能提升公司的信譽缺點：1. 本成本 高2. 可能會分散公司的控制 3. 如果以后增 普通股，可能引起股票價格的波 4. 有被他人收 的 （2）主要有三方面的 價：投 行 公司的咨 建 具 性和可操作性。投 行分析了關(guān)于公司機票打折策略和 役機 老化等 ， 公司原先提出的高價位 行股票的做法不切 ，也不易成功。 所以投 行 行股票 定的 低價位是比 合適的，具 可操作性和 性，也容易取得成功。投 行的咨 建 的 效果比 有限，通 料中關(guān)于增 股票前后的數(shù)據(jù)比 ，可以明 看出：本方案的融 效果很有限。增 前，公司的 率高達74.4%，在

6、增 股票后 降低 2.9%，依然在 70%以上。公司在增 股票 程中 取了2.43億元的 金， 于將于2008年到期的 15億元的 依然是杯水 薪。所以，本方案 施后取得的效果可能極其有限，并不能從根本上改善公司的 困境。投 行的咨 建 提出的籌 方式 于 一。企 的籌 方式從大的方向來 ，可分 股 性籌 和 性籌 ， 如果 一步 化， 將會有更多的籌 方式和方法。而投 行的咨 建 中 考 了普通股票 一種最常 的方式，并沒有多方面地考 其他籌 方式，這 很 取得最 的籌 效果。（ 3） 公司目前 率高、 金流 的 狀，主要建 公司采取股 性的籌 方式。除了 行普通股票以外， 公司 多元化地運

7、用各種具體籌 方法。 公司可以通 行 先股或是 行 股 的方式籌集 金。第九章案例 金杯汽 巨 收 款案例曾在我國 券市 多年的金杯汽 ，其 2001年的年 富有 性。 2002年 4月 13日，金杯汽 布了 公告： 金杯汽 2001年度 將出 巨 。 隨后， 公司又公布了 2001 年度 的 充公告，公告中解 道，思考 ：金杯汽 公司的 收 款管理可能出 了什么 ？你 金杯汽 公司可以從那幾個方面加 收 款的管理？參考答案1.（ 1）沒有制定合理的信用政策，在 ，沒有 行 格的信用 準，也沒有 客 的信用狀況 行 和 估，從而 一些信譽不好、壞 失率高的客 也 行 ，因而 .公司帶來巨額的壞賬損失。（2）沒有對應收賬款進行很好的監(jiān)控& 對逾期的應收賬款沒有采取有力的收賬措施。2.金杯