證券投資技術(shù)分析主要理論與方法.ppt

第八章 證券投資技術(shù)分析理論和方法,第一節(jié) 道氏理論,背景： 道氏理論是美國(guó)華爾街日?qǐng)?bào)創(chuàng)辦人查爾斯.道發(fā)明的一種技術(shù)分析方法，它是證券投資技術(shù)分析理論中較早，也較為權(quán)威的一種理論。道氏理論歷經(jīng)一百多年而不衰，說明這一理論是具有較強(qiáng)的生命力和實(shí)踐指導(dǎo)意義的。,一、 道氏理論的主要內(nèi)容 （一）市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為 （二）市場(chǎng)波動(dòng)存在三種趨勢(shì) 股市在任何時(shí)候都可以用三種趨勢(shì)來(lái)概括，長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)。 1長(zhǎng)期趨勢(shì)（主要趨勢(shì)、基本趨勢(shì)）：指持續(xù)一年或多年的市場(chǎng)變化趨勢(shì) 2中期趨勢(shì)（次要趨勢(shì)）：發(fā)生在主要趨勢(shì)過程之中，是長(zhǎng)期趨勢(shì)中的反動(dòng)作用，亦即中間性的離心變化。 3短期趨勢(shì)（日常波動(dòng)），一般指短則數(shù)小時(shí)，長(zhǎng)則數(shù)天的波動(dòng),（三）成交量在確定趨勢(shì)中起很重要的作用 （四）收盤價(jià)是最重要的價(jià)格 二、道氏理論的局限性： （一）結(jié)論落后于市場(chǎng)，信號(hào)滯后，可操作性差 （二）偏重長(zhǎng)期趨勢(shì)分析 三、操作策略： 把握股市的中長(zhǎng)期運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)，忽略難以把握的短期趨勢(shì)或日常波動(dòng)。,第二節(jié) K線理論,一、K線的畫法和基本形狀 （一）含義 K線圖也稱蠟燭圖（candlestick），是將股價(jià)在一定時(shí)間內(nèi)的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)用柱形圖描繪出來(lái)，以反映買賣雙方力量強(qiáng)弱及證券行情波動(dòng)狀況，從而幫助投資者確定最佳買賣時(shí)機(jī)的方法。,（二）類型 1根據(jù)計(jì)算周期可將其分為 日K線,周K線，月K線，年K線 2根據(jù)開盤價(jià)與收盤價(jià)的波動(dòng)范圍可分為,（三）具體形狀,二、要素分析 （一）陽(yáng)線與陰線 1陽(yáng)線 ：收盤價(jià)高于開盤價(jià)，總趨勢(shì)上漲，多頭占優(yōu)勢(shì)。 2陰線：反之。 （二） K 線長(zhǎng)度： 1很長(zhǎng) ：股價(jià)變化大，振蕩劇烈，說明內(nèi)動(dòng)力充足，市場(chǎng)處于活躍期。 2較短：變化不大，市場(chǎng)力量不足，或者多空雙方力量均衡。,（三）K線實(shí)體長(zhǎng)度 1 長(zhǎng)陽(yáng)線 ： 強(qiáng)烈上漲過程，多頭占絕對(duì)優(yōu)勢(shì) 2 長(zhǎng)陰線 ： 反之。 3 小陽(yáng)線：小陰線： 盤整期或者敏感期 4 十字線： 力量均衡。 （四）影線 1長(zhǎng)上影線 （二倍于實(shí)體） （）多方首先進(jìn)攻 （）空方防守成功 （）后市空方轉(zhuǎn)守為攻，多方往往將處于守勢(shì) （）一般來(lái)說，這是一種見頂標(biāo)志，至少說明上漲受阻 2長(zhǎng)下影線（二倍于實(shí)體）,判斷原則 （）當(dāng)K線很短，影線判斷無(wú)意義。 （）若有上下影線，重點(diǎn)考慮較長(zhǎng)的那根影線。 （）若影線與實(shí)體比例在1：1之內(nèi)，以K線的性質(zhì)及長(zhǎng)度為判斷依據(jù)。 （）若影線與實(shí)體比例在1：1以上,則根據(jù)影線來(lái)判斷 總結(jié) （）陰陽(yáng)代表總趨勢(shì). （）K線長(zhǎng)短代表內(nèi)在動(dòng)力及趨勢(shì)的強(qiáng)弱。 （）影線代表轉(zhuǎn)折。,三、K線圖結(jié)構(gòu)分析 （一）單線分析法,小陽(yáng)星：表明行情正處于混亂不明的階段，后市的漲跌無(wú)法預(yù)測(cè)，此時(shí)要根據(jù)其前期線組合的形狀以及當(dāng)時(shí)所處的價(jià)位區(qū)域綜合判斷。,上影陽(yáng)線：顯示多方攻擊時(shí)上方拋壓沉重。這種圖形常見于主力的試盤動(dòng)作，說明此時(shí)浮動(dòng)籌碼較多，漲勢(shì)不強(qiáng)。,穿頭破腳陽(yáng)線（1）：股價(jià)走出如圖所示的圖形說明多方已占據(jù)優(yōu)勢(shì)，并出現(xiàn)逐波上攻行情，股價(jià)在成交量的配合下穩(wěn)步升高，預(yù)示后市看漲。,穿頭破腳陽(yáng)線(2)：股價(jià)走勢(shì)若表現(xiàn)為全日寬幅振蕩尾市放量拉升收陽(yáng)時(shí)，可能是當(dāng)日主力通過振蕩洗盤驅(qū)趕坐轎客，然后輕松拉高，后市可能繼續(xù)看漲。,光頭陽(yáng)線：若出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)域，在分時(shí)走勢(shì)圖上表現(xiàn)為股價(jià)探底后逐浪走高且成交量同時(shí)放大，預(yù)示為一輪上升行情的開始。如果出現(xiàn)在上升行情途中，表明后市繼續(xù)看好。,光腳陽(yáng)線:表示上升勢(shì)頭很強(qiáng)，但在高價(jià)位處多空雙方有分歧，購(gòu)買時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。,光頭光腳陽(yáng)線：從一開盤，買方就積極進(jìn)攻，中間也可能出現(xiàn)買方與賣方的斗爭(zhēng)，但買方發(fā)揮最大力量，一直到收盤。,小陰星的分時(shí)走勢(shì)圖與小陽(yáng)星相似，只是收盤價(jià)格略低于開盤價(jià)格。表明行情疲軟，發(fā)展方向不明。,光腳陰線的出現(xiàn)表示股價(jià)雖有反彈，但上檔拋壓沉重?？辗匠脛?shì)打壓使股價(jià)以陰線報(bào)收。,光頭陰線:如果這種線型出現(xiàn)于低價(jià)位區(qū)，說明抄低盤的介入使股價(jià)有反彈跡象，但力度不大。,下影十字星、下影陰線、T形線：出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)時(shí)，都說明下檔承接力較強(qiáng)，股價(jià)有反彈的可能。,上影陰線、倒T形線：兩種線型中的任何一種出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)時(shí)，說明上檔拋壓嚴(yán)重，行情疲軟，股價(jià)有反轉(zhuǎn)下跌的可能；如果出現(xiàn)在中價(jià)位區(qū)的上升途中，則表明后市仍有上升空間。,十字星: 又稱為變盤十字星，無(wú)論出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)或低價(jià)位區(qū)，都可視為頂部或底部信號(hào)，預(yù)示大勢(shì)即將改變?cè)瓉?lái)的走向,光頭光腳陰線（1）：股價(jià)橫盤一日，尾盤突然放量下攻，表明空方在一日交戰(zhàn)中最終占據(jù)了主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，次日低開的可能性較大。,光頭光腳陰線（2）：表示強(qiáng)烈的跌勢(shì)，這說明空方已占盡優(yōu)勢(shì)，多方無(wú)力抵抗，股價(jià)被逐步打低，后市看淡,（二）K線組合形態(tài)應(yīng)用 1覆蓋線 （1）黑云蓋頂：上升趨勢(shì)下，前一根陽(yáng)線，后一根陰線，陰線開盤高于前日最高點(diǎn)，收盤于陽(yáng)線實(shí)體的1/2以下。,策略：觀望或逢高拋售,（2）刺穿線：下降趨勢(shì)下，前一根陰線，后一根陽(yáng)線，陽(yáng)線開盤低于前日最低點(diǎn)，收盤于陰線實(shí)體的1/2以上。,策略：逢低吸納,2切入線 （1）前一根陰線，后一根陽(yáng)線，陽(yáng)線在陰線的下影線的價(jià)位開盤，收盤于陰線實(shí)體的1/2以上。,策略：若第三天高開上揚(yáng)，盤中未跌破第二天陽(yáng)線長(zhǎng)度的2/3，逢低吸納；否則觀望,（2）前一根陽(yáng)線，后一根陰線，陰線開盤切在陽(yáng)線的最高點(diǎn)。 表明盤中短線有回檔需求，為看跌信號(hào),策略：若第三天行情下挫并突破第二天陰線長(zhǎng)度的2/3，逢高減磅；否則觀望,3上吊線、錘形線 （1）上吊線：出現(xiàn)在上升途中,小實(shí)體在K線的頂部,實(shí)體顏色（紅、綠）無(wú)所謂；下影線的長(zhǎng)度應(yīng)該比實(shí)體的長(zhǎng)度長(zhǎng)得多,一般認(rèn)為下影線應(yīng)是實(shí)體的兩倍以上；上影線非常短甚至沒有。 漲勢(shì)受挫，行情將逐漸回落,（2）錘形線（下阻線）：相對(duì)低位出現(xiàn)一支下影線較長(zhǎng)（實(shí)體的2-3倍），幾乎無(wú)上影線的光頭K線。 下檔有多頭較大的支撐意愿，下跌勢(shì)頭將受到阻礙 次日為以較好的買點(diǎn)，考慮逢低吸納,特變電工（600089）,4倒錘線、射擊之星 （1）倒錘線：相對(duì)低位出現(xiàn)一支上影線較長(zhǎng)幾乎無(wú)下影線的光頭K線。 表示跌勢(shì)暫緩，后市有望上漲,（2）射擊之星：相對(duì)高位出現(xiàn)一支上影線較長(zhǎng)幾乎無(wú)下影線的光頭K線。 后市看跌,5懷抱線、孕出線 （1）懷抱線（穿頭破腳）：第二根K線將第一根K線從頭到腳全部穿在里面。 底部穿頭破腳：在下跌趨勢(shì)中出現(xiàn)；第二根K線即陽(yáng)線的長(zhǎng)度必須足以吞吃掉第一根K線即陰線的全部。 頂部穿頭破腳：在上升趨勢(shì)中出現(xiàn)；第二根K線即陰線的長(zhǎng)度必須足以吞吃掉第一根K線即陽(yáng)線的全部。 穿頭破腳是一種轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)，強(qiáng)烈與否與下面的因素有關(guān)：穿頭破腳的兩根K線的長(zhǎng)度越懸殊，轉(zhuǎn)勢(shì)的力度就越強(qiáng)；第二根K線包容前面的K線愈多，轉(zhuǎn)勢(shì)的概率就愈大。,5懷抱線、孕出線 （1）懷抱線（穿頭破腳）：第二日K線抱住第一日K線。 行情方向存在轉(zhuǎn)變壓力,（2）孕出線（身懷六甲）：其特征是由一根較長(zhǎng)的K線和一根較短的K線組成，前面一根較長(zhǎng)的K線的實(shí)體部分完全“吞噬”或“包容”了后面那根較短的K線，如果身懷六甲中較短的K線是一根十字線，我們就稱之為十字胎。 如果身懷六甲出現(xiàn)在升勢(shì)市場(chǎng)中，它警告人們目前市場(chǎng)繼續(xù)將股價(jià)推高的力量已經(jīng)減弱，多頭行情接近尾聲，繼之而來(lái)的很可能是下跌行情；如果身懷六甲出現(xiàn)在下跌市場(chǎng)中，就是在提醒人們，目前市場(chǎng)下跌的勢(shì)頭已趨緩，股價(jià)有可能見底回升，或者繼續(xù)下跌的空間已很小，市場(chǎng)正積蓄力量，等待時(shí)機(jī)向上突破或反轉(zhuǎn)。,6平頂、平底 （1）平頂（鉗子頂） 形成于漲勢(shì)市場(chǎng)中，當(dāng)某根K線的最高價(jià)位與后面一根K線或幾根臨近的K線最高價(jià)位相同時(shí)，就構(gòu)成了平頂；平頂是市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)信號(hào)，它預(yù)示股價(jià)見頂回落的可能性很大，平頂有時(shí)也可能和穿頭破腳，吊頸線，射擊之星等其他形態(tài)同時(shí)出現(xiàn)，如果是這樣，股價(jià)下跌的可能性就更大，此時(shí)走為上策。,7早晨之星、黃昏之星（十字星） （1）第一天實(shí)體顏色與趨勢(shì)方向一致，早晨之星前天是陰線，黃昏之星前天是陽(yáng)線 （2）星型與前一天間有缺口 （3）第三天顏色與第一天相反 （4）第一天是長(zhǎng)實(shí)體，第三天基本也是,8上升缺口兩烏鴉,9三連陽(yáng)、三連陰 （1）三連陽(yáng) 相對(duì)高位出現(xiàn)3根連續(xù)紅線，而且實(shí)體部分逐漸縮短，或長(zhǎng)度雖不變，但成交量縮減，說明市場(chǎng)回調(diào),（2）三連陰 相對(duì)低位出現(xiàn)3根連續(xù)陰線，而且實(shí)體部分逐漸縮短，說明市場(chǎng)回調(diào),10紅三兵、黑三兵 （1）紅三兵（三個(gè)白武士）,深信泰豐（000034）,（2）黑三兵（三只烏鴉）,甬成功（000517）,11.低檔五連陽(yáng)、高檔五連陰,在低價(jià)區(qū)連續(xù)出現(xiàn)五條或五條以上的小陽(yáng)線，說明逢低吸納者眾多，買盤強(qiáng)勁，底部已經(jīng)形成，多方蓄積的能量即將爆發(fā)，后市上漲的可能性極大。,出現(xiàn)五條陰線在高價(jià)位區(qū)連續(xù)，同時(shí)伴有成交量萎縮，說明拋盤增多，多方已經(jīng)無(wú)力推高股價(jià)，空方積蓄的能量即將爆發(fā)，后市必將下跌。,應(yīng)用K線理論應(yīng)注意的問題 錯(cuò)誤率比較高 作為戰(zhàn)術(shù)手段，與其他方法結(jié)合 根據(jù)實(shí)際情況，不斷修改和調(diào)整組合形態(tài),第三節(jié) 切線理論 價(jià)格延趨勢(shì)波動(dòng)，并保持趨勢(shì),一、價(jià)格趨勢(shì) （一）牛市 1蟄伏期 2回升期 3回檔期 4高漲期 （二）熊市 1出貨期 2回抽期 3恐慌期 4緩跌期,二、趨勢(shì)線 趨勢(shì)線是在圖形上每一個(gè)波浪頂部最高點(diǎn)間，或每一谷底最低點(diǎn)間的直切線。在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線（支撐線）。在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線（壓力線）。 （一）種類 1支撐線：股價(jià)下跌至某一價(jià)位時(shí)，買盤變強(qiáng)，出現(xiàn)大量需求，使股價(jià)下跌的勢(shì)頭受到遏制，此位置為支撐線所在位置。它位于相應(yīng)的價(jià)格曲線的下部。 2壓力線：股價(jià)上漲到某一價(jià)位時(shí)，投資者開始派股套現(xiàn)，阻止股價(jià)的上漲，此位置為壓力線所在位置。它一般位于相應(yīng)的價(jià)格曲線的上側(cè)。,支撐,支撐,壓力,壓力,（二）趨勢(shì)線的有效性 （1）趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)。 股價(jià)變動(dòng)中觸及趨勢(shì)線的次數(shù)越多，趨勢(shì)線越可靠，趨勢(shì)線的支撐及阻力效用越強(qiáng)，一旦被突破后市場(chǎng)反應(yīng)也越強(qiáng)烈。 （2）趨勢(shì)線的傾斜度。 趨勢(shì)線的斜率越大，可靠性越低，阻力作用和支撐作用也越弱，以后很容易被突破或修正。股價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)形成初期如果出現(xiàn)斜率很大的趨勢(shì)線，即使突破也不會(huì)改變股價(jià)變動(dòng)方向，可視為修正。 （3）趨勢(shì)線的時(shí)間跨度。 趨勢(shì)線跨越的時(shí)間越長(zhǎng)，可靠性越高，支撐或阻力效力越大,（三）作用 1對(duì)價(jià)格今后的變動(dòng)起約束作用 2趨勢(shì)被突破后，支撐線和壓力線的作用將互換,（四）趨勢(shì)線有效突破的確認(rèn) （1）收盤價(jià)突破。 如果在某一交易日的交易過程中，股價(jià)曾以最高價(jià)或最低價(jià)突破趨勢(shì)線，但收盤價(jià)仍未突破趨勢(shì)線，這種突破不可確認(rèn)。 （2）連續(xù)兩天以上的突破。 趨勢(shì)線被突破后市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)兩天以上向突破方向發(fā)展，突破有效。 （3）連續(xù)兩天創(chuàng)新價(jià)的突破。 在上升趨勢(shì)線被突破后，連續(xù)兩天創(chuàng)新低價(jià)或是下跌趨勢(shì)線被突破后連續(xù)兩天創(chuàng)新高價(jià)，可視為有效突破。,（4）長(zhǎng)期趨勢(shì)線突破。 時(shí)間跨度很長(zhǎng)的趨勢(shì)線一旦被突破，說明大勢(shì)反轉(zhuǎn)的可能性大，股價(jià)反向變化的力度強(qiáng)，形成新趨勢(shì)線的時(shí)間跨度也大。 （5）與成交量配合的突破。 股價(jià)從下降的趨勢(shì)轉(zhuǎn)為上升的趨勢(shì)，必須要有成交量配合；股價(jià)下跌突破上升趨勢(shì)線則不一定需要成交量增加。但是當(dāng)股價(jià)向下跌破趨勢(shì)線后回彈至趨勢(shì)線下方，成交量明顯放大，股價(jià)立即快速下跌，可確認(rèn)上升趨勢(shì)線已被有效突破。 （6）趨勢(shì)線與形態(tài)同時(shí)突破。 趨勢(shì)線一旦與股價(jià)形態(tài)同時(shí)被突破會(huì)產(chǎn)生疊加效應(yīng)，突破后股價(jià)走勢(shì)力度加大，是一種有效突破。,三、軌道線 又稱管道線和通道線，是趨勢(shì)線方法的延伸。 兩條平行的線組成一軌道這就是常說的上升通道和下降通道。,作用： 1約束股價(jià)的運(yùn)動(dòng) 一旦一個(gè)軌道得到確認(rèn)，股價(jià)將在該通道的約束下變動(dòng)，遇到上邊的軌道就掉頭向下，遇到下邊的軌道就轉(zhuǎn)而向上。,2作為趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的預(yù)警 如果股價(jià)在一次波動(dòng)中還未觸及到軌道線，在離得很遠(yuǎn)的時(shí)候就開始掉頭，往往是原有趨勢(shì)將要改變的信號(hào)。,四、黃金分割線 美學(xué)法則在證券市場(chǎng)上的應(yīng)用 斐波納奇序數(shù)： 1，1，2，3，5，8，13，21，34，55 （1）數(shù)字的排列,以1為起點(diǎn) （2）每?jī)蓚€(gè)相連的數(shù)字相加，即等于其后的第一個(gè)數(shù)字。 1+1=2 1+2=3 2+3=5 3+5=8 5+8=13 （3）除前面4個(gè)數(shù)字外任何一個(gè)數(shù)字在比例上相當(dāng)于后面一個(gè)數(shù)字的0.618倍 813= 0.618 1321 = 0.618 2134 = 0.618 ,（一）學(xué)畫黃金分割線 1.記住若干個(gè)特殊的數(shù)字 0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.809 2.618 4.236 0.5 2.找出一段行情的(相應(yīng))階段性高點(diǎn)和(相應(yīng))階段性低點(diǎn),計(jì)算出這一高低點(diǎn)的絕對(duì)值,然后將這一絕對(duì)值看作單位“1”,再將它分別乘以上述黃金比,就得出相應(yīng)的黃金差,再用階段性高點(diǎn)減去黃金差或用階段性低點(diǎn)加上黃金差 ,就可以得到相應(yīng)回檔時(shí)的黃金分割支撐位或反彈時(shí)的黃金分割壓力位了.,（二）應(yīng)用方法 1單點(diǎn)黃金分割線 （1）上升行情 尋找本次行情起始的最低點(diǎn)，用此價(jià)位分別乘以大于一的黃金分割數(shù)字。 （2）下降行情 確定本次下降行情起始的最高點(diǎn)，用此價(jià)位分別乘以小于一的黃金分割數(shù)字。,例：內(nèi)蒙宏峰（000594） 于11月底到達(dá)階段性最低點(diǎn)，約4.15元，在其轉(zhuǎn)而上升的過程中，可預(yù)測(cè)將在4.151.191=4.94， 4.151.382=5.749， 4.151.5=6.22的位置受到壓力，從而股價(jià)回調(diào)。實(shí)際情況：股價(jià)在5.15元和5.74元受壓回調(diào)，走至6.17元上升行情結(jié)束。,例：新鋼釩（000629） 于4月16日到達(dá)階段性最高點(diǎn)，收盤于7.7元，在其回調(diào)的過程中，可預(yù)測(cè)7.70.809=6.23為第一個(gè)獲得支撐的價(jià)位，實(shí)際情況：股價(jià)回調(diào)至4月24日最低價(jià)6.3元開始反彈。,當(dāng)階段性低點(diǎn)在左而階段性高點(diǎn)在右,則計(jì)算得出的黃金位是回檔的支撐位.,2.兩點(diǎn)黃金分割線的應(yīng)用,（1）上升行情 確定上一輪下降行情的的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，算出二者之差，乘以黃金分割數(shù)字（小于1），再加上最低點(diǎn)的價(jià)格，可預(yù)測(cè)股價(jià)所受壓力。 （2）下降行情 確定上一輪上升行情的的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，算出二者之差，乘以黃金分割數(shù)字（小于1），再用最高點(diǎn)價(jià)格減去結(jié)果，可預(yù)測(cè)股價(jià)所受壓力。,例：深振業(yè)A（000006） 股價(jià)由15元跌至12.2元，跌幅為2.8元。之后反彈，至13.3元遇到壓力再次下跌（12.2+2.8*0.382=13.27）。,0.618,7.85,15.80,15.807.857.95 7.950.6184.91 15.804.9110.89,例：寶鋼股份（600010） 03年3月27日至4月14日，股價(jià)由4.63元漲至5.61元，漲幅約為1元。之后回調(diào)，至4.95元價(jià)位受到支撐再次回升 （5.61-1*0.618=5）。,（三）黃金分割應(yīng)遵循的原則 1.通常情況下,0.382以上的回檔被稱作強(qiáng)勢(shì)回檔,一旦行情在該位附近獲得足夠的支撐,還有繼續(xù)創(chuàng)新高的能力,可以考慮逢低吸納;反之,0.382以下的反彈被稱作弱勢(shì)反彈,一旦行情在該位附近形成足夠的壓力,還有繼續(xù)創(chuàng)新低的可能,可以考慮逢高派發(fā)。,2.通常情況下,0.618以下的回檔被稱作弱勢(shì)回檔,一旦行情在該位不能堅(jiān)守支撐,則其原來(lái)整體的上升趨勢(shì)將會(huì)改變性質(zhì)而形成下跌趨勢(shì),可考慮破位停損殺跌; 反之,0.618以上的反彈被稱作強(qiáng)勢(shì)反彈,一旦行情在該位附近不能有效壓制,則其原來(lái)整體的下跌趨勢(shì)將會(huì)改變性質(zhì)而形成上升趨勢(shì),可考慮破位后停損追漲.,3. 0.5的黃金位通常是最為模棱兩可的概念,但一般情況下無(wú)論是回檔或反彈,該位有較大的止跌和滯漲意義,在該位附近的操作策略也是多空飄忽不定的,此時(shí)結(jié)合其他技術(shù)指標(biāo)以綜合研判就有較大的作用.,第四節(jié) 形態(tài)理論 通過研究?jī)r(jià)格所走過的軌跡來(lái)研究?jī)r(jià)格曲線的各種形態(tài)。,一、反轉(zhuǎn)（突破）形態(tài) 是指改變股價(jià)趨勢(shì)及運(yùn)動(dòng)方向的圖形。即股價(jià)由上升轉(zhuǎn)為下降；或由下降轉(zhuǎn)為上升的逆向變動(dòng)形態(tài)。 最主要的特點(diǎn)是： （1）股價(jià)原先必須確有趨勢(shì)存在； （2）某條重要的支撐線或壓力線的被突破，是反轉(zhuǎn)形態(tài)突破的重要依據(jù)； （3）某個(gè)形態(tài)形成的時(shí)間越長(zhǎng)，規(guī)模越大，則反轉(zhuǎn)后帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)也越大； （4）交易量是向上突破的重要參考因素。向下突破時(shí)，交易量可能作用不大。,（一）頭肩形 市場(chǎng)走勢(shì)中最經(jīng)典的價(jià)格形態(tài)。,頭肩頂,右肩,左肩,頭,股份,成交量,頭肩底,1.頭肩頂與頭肩底的決定性因素 （1）市場(chǎng)擊穿了頸線. （2）收盤價(jià)必須保持在頸線的位置之下. 需要說明的是,在確認(rèn)頭肩頂反轉(zhuǎn)形態(tài)完成之時(shí),可以用價(jià)格過濾器(即突破3和5才確認(rèn)突破的技術(shù))和雙日原則(連續(xù)兩天的收盤價(jià)收于頸線之下)作