行情預(yù)測(cè)定性預(yù)測(cè)法.ppt

第十章 行情預(yù)測(cè)方法：定性預(yù)測(cè)方法,主要內(nèi)容,指標(biāo)預(yù)測(cè)法 因素分析法 專(zhuān)家意見(jiàn)法,一、指標(biāo)預(yù)測(cè)法 （一）概念 指標(biāo)預(yù)測(cè)法就是根據(jù)反映各類(lèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的指標(biāo)在行情變化中的特點(diǎn)，按其領(lǐng)先落后關(guān)系來(lái)預(yù)示行情周期性變動(dòng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，從而對(duì)一般工商活動(dòng)的升降變化進(jìn)行預(yù)測(cè)。 （二）使用領(lǐng)先同步落后指標(biāo)體系進(jìn)行預(yù) 1.使用領(lǐng)先指標(biāo)預(yù)測(cè)周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn) 西方國(guó)家所編制的領(lǐng)先指標(biāo)系列，在周期中具有明顯領(lǐng)先的特點(diǎn)：當(dāng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)下降時(shí)，領(lǐng)先指標(biāo)首先下降；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，呈現(xiàn)上升趨勢(shì)時(shí)，領(lǐng)先指標(biāo)首先上升。,西方國(guó)家所編制的領(lǐng)先指標(biāo)在周期變化中之所以具有領(lǐng)先的特點(diǎn)，其主要原因是其中許多指標(biāo)所反映的是： 對(duì)未來(lái)生產(chǎn)活動(dòng)的承諾，如訂單、承包契約； 生產(chǎn)開(kāi)始前所需辦妥的手續(xù)，如建筑許可、新公司成立的數(shù)量； 生產(chǎn)和就業(yè)發(fā)生變化時(shí)的最初調(diào)整，如每周平均工作小時(shí)數(shù)、首次領(lǐng)取失業(yè)保險(xiǎn)的人數(shù)； 在周期過(guò)程中的變動(dòng)具有較高敏感性的指標(biāo)，如庫(kù)存變動(dòng)、原料價(jià)格指數(shù)； 市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的預(yù)期，如消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)、股票價(jià)格等等。,2.使用領(lǐng)先指標(biāo)預(yù)測(cè)出口 一個(gè)國(guó)家的出口依賴(lài)于其貿(mào)易伙伴的進(jìn)口，而貿(mào)易伙伴的進(jìn)口則又取決于它在周期中所處的階段。如果我們能對(duì)貿(mào)易伙伴周期的變動(dòng)做出預(yù)測(cè)，那么我們也就能對(duì)整個(gè)國(guó)家未來(lái)出口的變動(dòng)做出大致的判斷。而使用領(lǐng)先指標(biāo)則可以預(yù)測(cè)一國(guó)對(duì)另一國(guó)的出口前景。 例如，我們欲預(yù)測(cè)乙國(guó)對(duì)甲國(guó)的出口前景，那么我們可以選取一組具有代表性的甲國(guó)的領(lǐng)先指標(biāo)，如果經(jīng)觀察發(fā)現(xiàn)，該組領(lǐng)先指標(biāo)呈上升趨勢(shì)，那么甲國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能會(huì)看好，進(jìn)口（同步指標(biāo)）可能會(huì)增加，乙國(guó)對(duì)甲國(guó)的出口前景就會(huì)看好；反之，前景就會(huì)看壞。,3.使用同步指標(biāo)預(yù)測(cè)物價(jià)水平的變動(dòng) 消費(fèi)物價(jià)指數(shù)是衡量西方資本主義國(guó)家物價(jià)水平變動(dòng)的一個(gè)重要指標(biāo)。人們發(fā)現(xiàn)，主要西方國(guó)家的物價(jià)指數(shù)的變動(dòng)不僅與周期和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度聯(lián)系密切，而且還具有滯后的特點(diǎn)，即消費(fèi)物價(jià)指數(shù)常被視為一個(gè)落后指標(biāo)。 由于消費(fèi)物價(jià)指數(shù)是一個(gè)落后指標(biāo)，又因?yàn)樗傮w經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變動(dòng)關(guān)系密切，所以，我們可以利用GNP和（或）工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)等反映總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的同步指標(biāo)來(lái)預(yù)測(cè)它未來(lái)的變動(dòng)。具體方法是：當(dāng)GNP和工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)的增長(zhǎng)速度加快時(shí)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)可能會(huì)上升；當(dāng)GNP和工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)的增長(zhǎng)速度減慢時(shí)（下降），消費(fèi)物價(jià)指數(shù)的上升速度則可能會(huì)減慢（下降）,二、因素分析法 （一）概念 因素分析法就是憑借預(yù)測(cè)者對(duì)現(xiàn)狀的熟悉，運(yùn)用理論和經(jīng)驗(yàn)，比較、評(píng)估有利因素和不利因素作用的方向、程度及時(shí)間，最后對(duì)經(jīng)濟(jì)行情未來(lái)的變動(dòng)趨勢(shì)做出判斷。 （二）基本程序 1.列舉能觀察到的可影響行情變化的主要的有利及不利因素 2.比較、評(píng)估各種因素作用的方向、程度和時(shí)間，運(yùn)用理論和經(jīng)驗(yàn)，做出歷史的、辯證的分析。 3. 得出結(jié)論,三、專(zhuān)家意見(jiàn)法：德?tīng)柗埔庖?jiàn)法 （一）概念 專(zhuān)家意見(jiàn)法是根據(jù)預(yù)測(cè)目的選定一專(zhuān)家小組，以函詢(xún)調(diào)查方式向?qū)＜姨岢鰡?wèn)題同時(shí)提供所有與預(yù)測(cè)有關(guān)的情報(bào)，請(qǐng)專(zhuān)家做出個(gè)人預(yù)測(cè)。然后將個(gè)人意見(jiàn)綜合、整理后匿名反饋給各個(gè)專(zhuān)家，再次征求意見(jiàn)。這樣，在專(zhuān)家和主持預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)之間往返循環(huán)幾次，個(gè)人意見(jiàn)不斷得到修正，最后將較為一致的意見(jiàn)作為最終預(yù)測(cè)。 （二）實(shí)施步驟,1.確定預(yù)測(cè)目標(biāo) 2.選定專(zhuān)家小組 專(zhuān)家人選要根據(jù)預(yù)測(cè)目標(biāo)的內(nèi)容與范圍擇定 選擇專(zhuān)家要注意專(zhuān)家的分布構(gòu)成以保證專(zhuān)家的代表性 專(zhuān)家人數(shù)要根據(jù)課題大小和涉及范圍寬窄而有所不同 3.設(shè)計(jì)調(diào)查表和調(diào)查提綱 設(shè)計(jì)調(diào)查表要僅僅圍繞著預(yù)測(cè)目標(biāo)和研究課題，從不同側(cè)面提出若干個(gè)有針對(duì)性的問(wèn)題向?qū)＜易稍?xún)。 調(diào)查表要