銀行管理論文-外資銀行的微觀效率影響思考.doc

銀行管理論文-外資銀行的微觀效率影響思考摘要外資銀行進(jìn)入新興市場(chǎng)國(guó)家后，基于其自身較高的微觀效率以及促進(jìn)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等作用機(jī)理，對(duì)提升東道國(guó)銀行體系的微觀效率產(chǎn)生了較大影響。經(jīng)驗(yàn)證據(jù)可以對(duì)這一結(jié)論給予進(jìn)一步驗(yàn)證。中國(guó)作為新興市場(chǎng)國(guó)家，從對(duì)這一問(wèn)題的研究中可以得到五點(diǎn)有益的啟示。關(guān)鍵詞外資銀行，微觀效率，政策啟示90年代初開(kāi)始，外資銀行通過(guò)購(gòu)并、綠地投資等方式，快速地進(jìn)入新興市場(chǎng)國(guó)家。外資銀行進(jìn)入新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)于東道國(guó)銀行體系的微觀效率、宏觀效率、金融穩(wěn)定性等多方面都產(chǎn)生了比較大的影響。而對(duì)于微觀效率的研究始終是其他相關(guān)問(wèn)題研究的基礎(chǔ)。一個(gè)銀行體系的微觀效率標(biāo)志著該銀行體系進(jìn)行資源配置的平均效率水平，微觀效率水平的提高是一個(gè)國(guó)家銀行體系效率提高的基礎(chǔ)和重要組成部分。中國(guó)作為一個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家，從2006年12月11日開(kāi)始逐步全面放開(kāi)外資銀行的進(jìn)入。因此，外資銀行進(jìn)入對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家銀行體系微觀效率影響的研究將為中國(guó)有關(guān)政策的制定帶來(lái)有益啟示。一、外資銀行影響微觀效率的作用機(jī)理分析外資銀行進(jìn)入新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)于東道國(guó)銀行體系微觀效率的影響，其結(jié)果是比較確定的，一般而言，外資銀行的進(jìn)入能夠提升新興市場(chǎng)國(guó)家銀行體系的微觀效率。這主要是源于以下幾個(gè)方面的作用機(jī)理：1.外資銀行的效率高于國(guó)內(nèi)銀行的效率。這種較高的效率部分地源于外資銀行的下列特征：(1)外資銀行的母行提供了一個(gè)全球化的技術(shù)平臺(tái)，外資銀行可以比較容易地進(jìn)入這個(gè)平臺(tái)，且可以享受相對(duì)較低的成本和相對(duì)較高的回報(bào)；(2)外資銀行可以吸取所處國(guó)際化集團(tuán)的來(lái)源于多個(gè)國(guó)家的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，有效地提高自身的運(yùn)行和管理水平；(3)外資銀行進(jìn)入到一個(gè)大型集團(tuán)中運(yùn)行可以產(chǎn)生范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)；(4)母行（總部）進(jìn)行一體化的風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)實(shí)踐（特別是借貸業(yè)務(wù)）指導(dǎo)和產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、創(chuàng)新和提高，可以有力地推動(dòng)外資銀行自身的運(yùn)行效率和運(yùn)行水平；(5)通過(guò)全球化的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)對(duì)業(yè)務(wù)成功度的估值增加了外資銀行按照期望收益進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整的激勵(lì)等。但值得注意的是，在成熟市場(chǎng)國(guó)家外資銀行的效率是低于國(guó)內(nèi)銀行效率的。這種效率的差別反映了外資銀行進(jìn)入不同東道國(guó)目的的差別，在成熟市場(chǎng)國(guó)家外資銀行進(jìn)入的主要目的是追求銀行業(yè)務(wù)的分散化及某一領(lǐng)域的特定化，而進(jìn)入新興市場(chǎng)國(guó)家則主要是為了追求更大的利潤(rùn)空間。2.外資銀行的進(jìn)入加劇了銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。在競(jìng)爭(zhēng)的壓力下，新興市場(chǎng)國(guó)家銀行業(yè)的各主體為了維持自身的生存，會(huì)盡可能爭(zhēng)得較大的市場(chǎng)份額，充分拓展自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，努力向客戶提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，這個(gè)過(guò)程必然帶動(dòng)銀行業(yè)微觀效率的提升。3.外資銀行進(jìn)入后通過(guò)技術(shù)外溢渠道，帶來(lái)了許多新技術(shù)、新產(chǎn)品、新管理方式和理念，也帶來(lái)了相應(yīng)的人員培訓(xùn)。這種外溢效應(yīng)不僅及于外資銀行本身，而且通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制擴(kuò)展到新興市場(chǎng)國(guó)家的其他銀行，從而提高整個(gè)銀行業(yè)的微觀效率。二、外資銀行影響微觀效率的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)1.外資銀行進(jìn)入對(duì)利潤(rùn)水平的影響。Claessens等對(duì)于包括新興市場(chǎng)國(guó)家和成熟市場(chǎng)國(guó)家在內(nèi)的80個(gè)國(guó)家，在19881995年期間的外資銀行與國(guó)內(nèi)銀行進(jìn)行了實(shí)證分析，其中對(duì)比分析了外資銀行與國(guó)內(nèi)銀行在凈利差、期間費(fèi)用、納稅和贏利能力等方面的差別。研究結(jié)果表明：在新興市場(chǎng)國(guó)家，外資銀行比國(guó)內(nèi)銀行有更大的利差、利潤(rùn)和納稅；而在成熟市場(chǎng)國(guó)家，結(jié)果正好相反。他們的研究結(jié)果還表明，外資銀行在銀行數(shù)量份額增大的同時(shí)，伴隨著國(guó)內(nèi)銀行在利潤(rùn)水平和期間費(fèi)用上的下降；外資銀行的進(jìn)入提高了一個(gè)國(guó)家的銀行業(yè)運(yùn)行水平，對(duì)于銀行客戶有積極的福利效應(yīng)。放松外資銀行進(jìn)入的限制盡管會(huì)減少國(guó)內(nèi)銀行的利潤(rùn)水平，但是也許會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體上有積極的福利效應(yīng)。Demirguc-Kunt?Asli,Ross?Levine和Hong-Ghi?Min對(duì)于銀行的效率與外資銀行出現(xiàn)的關(guān)系作了經(jīng)驗(yàn)分析。他們使用單位資產(chǎn)稅前利潤(rùn)、單位資產(chǎn)的期間費(fèi)用兩個(gè)指標(biāo)來(lái)度量銀行業(yè)的效率，他們認(rèn)為這兩個(gè)指標(biāo)較大的數(shù)值代表銀行效率的較低水平。他們的研究結(jié)果表明，外資銀行的數(shù)量與銀行體系的單位資產(chǎn)稅前利潤(rùn)及單位資產(chǎn)期間費(fèi)用這兩個(gè)指標(biāo)顯著地負(fù)相關(guān)；外資銀行的資產(chǎn)與兩個(gè)指標(biāo)也呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，但不是很顯著。這說(shuō)明外資銀行的進(jìn)入數(shù)量促進(jìn)了競(jìng)爭(zhēng)從而提高了銀行業(yè)的效率水平。大量的外資銀行進(jìn)入迫使國(guó)內(nèi)銀行減少過(guò)量的期間費(fèi)用和接受較低的利潤(rùn)水平。外資銀行與效率相關(guān)的主要指標(biāo)是外資銀行的數(shù)量而不是外資銀行的市場(chǎng)份額，這也說(shuō)明了外資銀行進(jìn)入本身提高了競(jìng)爭(zhēng)和效率。2.外資銀行進(jìn)入對(duì)利差的影響。Levine對(duì)于銀行的利差與外資銀行進(jìn)入的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。Levine使用47個(gè)國(guó)家的1165個(gè)銀行在19971998年的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)檢驗(yàn)外資銀行的準(zhǔn)入與商業(yè)銀行凈利差之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明：對(duì)外資銀行進(jìn)入的限制提高了銀行的凈利差水平；控制國(guó)內(nèi)銀行進(jìn)入的限制，外資銀行進(jìn)入的限制可以顯著地解釋凈利差；而控制外資銀行的進(jìn)入，國(guó)內(nèi)銀行進(jìn)入的限制不能有效地解釋銀行的凈利差。其中關(guān)鍵的因素是外資銀行進(jìn)入而不是外資銀行取得部分份額的所有權(quán)，控制外資銀行的部分進(jìn)入無(wú)助于銀行利差的解釋?？梢?jiàn)，外資銀行推動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)是銀行利差的至關(guān)重要的決定因素。Levine的研究表明：在控制國(guó)內(nèi)銀行的進(jìn)入、外資銀行的參股、特定銀行因素、宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性和銀行業(yè)的集中度后，外資銀行進(jìn)入的限制對(duì)于銀行利差有著顯著的獨(dú)立影響。3.外資銀行進(jìn)入對(duì)于微觀效率的影響與東道國(guó)的金融發(fā)展水平相關(guān)。Hermesand?Lensink使用48個(gè)國(guó)家982家銀行對(duì)于外資銀行進(jìn)入的效果進(jìn)行了研究。他們發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展水平十分重要：在金融發(fā)展的較低水平，外資銀行的出現(xiàn)伴隨著國(guó)內(nèi)銀行更高的成本和邊際；當(dāng)國(guó)內(nèi)的金融發(fā)展水平較高時(shí)，外資銀行的進(jìn)入伴隨著費(fèi)用和邊際的下降。他們對(duì)此作出的解釋是：在金融發(fā)展的較低水平，金融發(fā)展的激勵(lì)是較強(qiáng)的，投資費(fèi)用聯(lián)系著介紹銀行新服務(wù)和新技巧等，以便跟上外資銀行。在金融發(fā)展的較低階段，國(guó)內(nèi)銀行與外資銀行的距離較大，從而給積極的外溢效應(yīng)較大的空間；在金融發(fā)展的較高階段，積極外溢效應(yīng)的可能性較小。在長(zhǎng)期，投資費(fèi)用將會(huì)導(dǎo)致費(fèi)用減少，提升競(jìng)爭(zhēng)和效率；而在短期，由于新服務(wù)和銀行新技巧的投資占優(yōu)超過(guò)了金融發(fā)展而降低的費(fèi)用。如果國(guó)內(nèi)金融發(fā)展水平較低，外資銀行僅僅服務(wù)于特定部分的市場(chǎng)，諸如出口市場(chǎng)、金融租賃等，僅僅服務(wù)于特定范圍的客戶，諸如外資跨國(guó)企業(yè)和國(guó)內(nèi)出口導(dǎo)向企業(yè)，其他的一些金融服務(wù)可能會(huì)由于高風(fēng)險(xiǎn)或信息、交易成本較高而不愿意提供。相應(yīng)地，國(guó)內(nèi)銀行在提供諸如消費(fèi)信貸、中小企業(yè)信貸等方面占優(yōu)。在這些市場(chǎng)上，外資銀行進(jìn)入引起的競(jìng)爭(zhēng)壓力會(huì)小。國(guó)內(nèi)銀行可以通過(guò)外溢效應(yīng)取得增加的投資費(fèi)用。如果這一部分構(gòu)成了他們的主要業(yè)務(wù)，就會(huì)導(dǎo)致金融服務(wù)的更高邊際。4.外資銀行進(jìn)入后推進(jìn)國(guó)內(nèi)銀行效率的定性分析。以國(guó)內(nèi)銀行對(duì)外資銀行進(jìn)入的反應(yīng)為基礎(chǔ)，可以定性分析外資銀行進(jìn)入的好處。Abut,Bigio和Siller曾經(jīng)根據(jù)拉美四個(gè)國(guó)家阿根廷、巴西、墨西哥、秘魯國(guó)內(nèi)銀行對(duì)外資銀行進(jìn)入的反應(yīng)，定性研究了外資銀行進(jìn)入對(duì)于國(guó)內(nèi)銀行微觀效率的推動(dòng)。國(guó)內(nèi)銀行在與外資銀行展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)必須克服的一些不利因素包括：有限的資本來(lái)源、在組織資金和投資組合上缺乏足夠的地理上的分散、缺乏在多種金融市場(chǎng)上操作的經(jīng)驗(yàn)、開(kāi)發(fā)新金融產(chǎn)品的滯后和較高的費(fèi)用、負(fù)擔(dān)昂貴的信息技術(shù)及其他技術(shù)費(fèi)用能力不足等。他們?cè)谘芯恐邪l(fā)現(xiàn)，這些新興市場(chǎng)國(guó)家的國(guó)內(nèi)銀行可以通過(guò)拓展國(guó)際化的資金來(lái)源，借助國(guó)際咨詢機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)和開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品，通過(guò)與本地其他銀行聯(lián)合來(lái)謀取規(guī)模經(jīng)濟(jì)等來(lái)克服他們自身的不足。此外，新興市場(chǎng)國(guó)家中的國(guó)內(nèi)銀行還通過(guò)積極主動(dòng)地建立高效穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)，充分地利用諸如其對(duì)于本地市場(chǎng)已經(jīng)占有的份額、對(duì)于本地市場(chǎng)的熟悉，以及對(duì)于本地市場(chǎng)突發(fā)事件更好的應(yīng)對(duì)能力等自身優(yōu)勢(shì)，在與外資銀行競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中不斷地提高國(guó)內(nèi)銀行的微觀效率。5.與產(chǎn)生的影響相關(guān)的因素。Hermes和Lensink通過(guò)重新研究Claessens等所研究的80個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家和成熟市場(chǎng)國(guó)家外資銀行與內(nèi)資銀行在1988-1995年期間的相關(guān)狀況，發(fā)現(xiàn)外資銀行進(jìn)入后新興市場(chǎng)國(guó)家立刻就通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制產(chǎn)生影響而與市場(chǎng)份額無(wú)關(guān),表現(xiàn)出與成熟市場(chǎng)國(guó)家較大的差別。在成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，外資銀行進(jìn)入后產(chǎn)生的影響依賴于它們的市場(chǎng)占有額度。對(duì)于阿根廷、哥倫比亞、土耳其、澳大利亞、法國(guó)、德國(guó)、西班牙、英國(guó)、美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)研究同樣支持這一結(jié)論。可見(jiàn)，在新興市場(chǎng)國(guó)家，外資銀行進(jìn)入的影響既可能來(lái)源于真實(shí)的進(jìn)入，也可能來(lái)源于進(jìn)入的可能性。這種差別可能來(lái)源于外資銀行進(jìn)入前新興市場(chǎng)國(guó)家與成熟市場(chǎng)國(guó)家在金融壓抑程度上的差別。三、對(duì)我國(guó)的政策啟示啟示之一：外資銀行的大量進(jìn)入，必然會(huì)提升我國(guó)銀行體系的競(jìng)爭(zhēng)水平。我國(guó)原有的運(yùn)行效率比較低的銀行和銀行類組織必須盡快提高經(jīng)營(yíng)管理水平，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，以便在競(jìng)爭(zhēng)中可以繼續(xù)維持自身的存在。啟示之二：利率水平必然是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)主要內(nèi)容及結(jié)果。在我國(guó)現(xiàn)階段，利率管制的存在妨礙著外資銀行進(jìn)入提升銀行體系微觀效率作用的充分發(fā)揮，我國(guó)需要在盡快做好其他配套工作的基礎(chǔ)上，適時(shí)放開(kāi)利率管制。啟示之三：我國(guó)的銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)必須在銀行體系競(jìng)爭(zhēng)加劇的過(guò)程中，做好相關(guān)的監(jiān)管工作，以防止惡意競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的不良經(jīng)濟(jì)后果和社會(huì)后果。同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)的加劇必然導(dǎo)致一些無(wú)效率銀行的退出，銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)必須做好相關(guān)規(guī)制條件的設(shè)計(jì)和新問(wèn)題及時(shí)相機(jī)處置的機(jī)制，防止“擠兌”風(fēng)潮的引發(fā)以及其他的不良社會(huì)反應(yīng)。啟示之四：我國(guó)國(guó)內(nèi)銀行必須盡快學(xué)習(xí)國(guó)外銀行先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)及金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)創(chuàng)新能力，充分發(fā)揮熟悉國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，鞏固已有客戶，力爭(zhēng)在競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，取得更大的發(fā)展。啟示之五：現(xiàn)在看來(lái)，盡管外資銀行對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家銀行體系微觀效率的影響是比較積極的，但我們也必須清楚地認(rèn)識(shí)到銀行體系的運(yùn)作質(zhì)量除了微觀效率以外，還與宏觀效率及金融穩(wěn)定相關(guān)。而外資銀行在上述兩個(gè)方面的影響就總效果而言還不是十分確定的，因此需要我們?cè)谕赓Y銀行進(jìn)入問(wèn)題上做到頭腦清醒，力求揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短，趨利避害。參考文獻(xiàn)：1Abut,Daniel,SylviaBigio,et,al.DanielA.Siller.TheIndependentLocalBankinLatinAmericaJ.GoldmanSachsInvestmentResearch，1999，November.2Claessens,Stijn,AsliDemirguc-Kunt,et,al.HowDoesForeignPresenceAffectDomesticBankingMarketsJ.JournalofBanking&Finance,2001,(25)：891-911.3Demirguc-Kunt,A.Levine,R.Min,H.-C.OpeningtoForeignBanks.IssuesofStability,Efficiency,andGrowthA.SeongtaeLee(ed.).TheImplicationsofGlobalisationofWorldFinancialMarketsM.Seoul：BankofKorea,1998.4Levine,Ross.Denyingforeignbankentry：implicationforbankinterestmarginsM.inBankMarketStructureandMonetaryPolicyEds：LuisAntonioAhumadaandJ.RodrigoFuentes,Santiago,Chile：BancoCentraldeChile,2004.271-292.5Hermes,R.Lensink.ForeignBankPresence,DomesticBankPerformanceandFinancialDevelopmentJ.JournalofEmergingMarketFinance,2004,3(2)：207