銀行管理論文-隨機(jī)模型在商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用.doc

銀行管理論文-隨機(jī)模型在商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用一、問題的提出商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行不能及時(shí)滿足客戶的借款需要、存款提取或者不能按期收回貸款而給銀行帶來損失的可能性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在其經(jīng)營行為中最終體現(xiàn)為銀行在任一時(shí)刻的償付壓力，而這一壓力是與流動(dòng)性缺口密切相關(guān)的。流動(dòng)性缺口是一個(gè)受利率、經(jīng)濟(jì)增長率、通脹率、資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)成以及資產(chǎn)與負(fù)債之間匹配關(guān)系等多因素影響的變量，而且流動(dòng)性缺口對(duì)以上因素反應(yīng)的靈敏度會(huì)隨著市場環(huán)境、銀行規(guī)模和經(jīng)營行為的變化有不同的表現(xiàn)。因此，在眾多因素的影響下，銀行流動(dòng)性缺口表現(xiàn)出隨機(jī)變化的特征，商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的核心問題如何確定最優(yōu)現(xiàn)金(等價(jià)物)持有量則必須建立在對(duì)隨機(jī)事件研究的基礎(chǔ)上。“安全性與收益性均衡”原則。眾所周知，一個(gè)經(jīng)營實(shí)體如果過多地持有現(xiàn)金(等價(jià)物)就會(huì)造成資源閑置，只有在安全性的合理范圍內(nèi)把資產(chǎn)始終處于營運(yùn)狀態(tài)，才能使銀行的資產(chǎn)利用效率和資產(chǎn)盈利能力符合利潤最大化原則。所以，商業(yè)銀行流動(dòng)性管理不應(yīng)是一個(gè)單純強(qiáng)調(diào)安全性而忽略盈利性的過程，而是一個(gè)不斷協(xié)調(diào)安全性與盈利性的動(dòng)態(tài)過程，其實(shí)質(zhì)應(yīng)體現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)最小化與銀行收益最大化的統(tǒng)一。1換言之，最優(yōu)的現(xiàn)金(等價(jià)物)持有量不僅要滿足流動(dòng)性需求，避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)現(xiàn)金(等價(jià)物)持有量亦不能出現(xiàn)多余資金，否則便會(huì)形成閑置資金進(jìn)而影響銀行整體收益。本文將根據(jù)商業(yè)銀行流動(dòng)性缺口的隨機(jī)特征，在安全性收益性均衡的條件下構(gòu)造最優(yōu)現(xiàn)金(等價(jià)物)的持有量模型，并在此基礎(chǔ)上提出我國商業(yè)銀行在當(dāng)前市場環(huán)境下進(jìn)行流動(dòng)性優(yōu)化的建議與思路。二、最優(yōu)現(xiàn)金(等價(jià)物)持有量隨機(jī)模型的構(gòu)建(一)模型假設(shè)流動(dòng)性，使M最小化；而對(duì)的管理則是使現(xiàn)金流入流出量更平均、更規(guī)則，具體到商業(yè)銀行的經(jīng)營行為則強(qiáng)調(diào)放款的規(guī)劃性與負(fù)債構(gòu)成合理性。這兩方面恰恰正是我國商業(yè)銀行改善流動(dòng)性狀況的重點(diǎn)與方向。(一)基于ra的流動(dòng)性優(yōu)化策略優(yōu)化資產(chǎn)配置、管理籌資渠道及成本1.優(yōu)化資產(chǎn)配置。根據(jù)資產(chǎn)彈性理論，銀行的資產(chǎn)可劃分為絕對(duì)彈性資產(chǎn)(現(xiàn)金及等價(jià)物)、彈性資產(chǎn)(又稱二級(jí)儲(chǔ)備，包括可交易證券、票據(jù)等)和剛性資產(chǎn)(信貸資產(chǎn)及長期投資)。2而目前我國商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，剛性信貸資產(chǎn)和絕對(duì)彈性資產(chǎn)占比過大，二級(jí)儲(chǔ)備持有比重較小，這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)既不利于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分散，也不利于資源高效運(yùn)用，這是我國商業(yè)銀行普遍存在著資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)集中、資產(chǎn)流動(dòng)性功能與盈利功能無法兼具的重要原因。因此，現(xiàn)階段基于資產(chǎn)方的流動(dòng)性管理就是結(jié)合市場環(huán)境及自身經(jīng)營需要合理配置資產(chǎn)，使持有的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)達(dá)到流動(dòng)性與盈利性相統(tǒng)一的狀態(tài)。目前，銀行主要通過存量調(diào)整和增量調(diào)整兩個(gè)渠道進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，而我國商業(yè)銀行在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面應(yīng)以增量調(diào)整與存量調(diào)整相結(jié)合方式進(jìn)行，即在新增的資金投放中以擴(kuò)展貨幣市場、資本市場業(yè)務(wù)為重點(diǎn)，逐步增大彈性資產(chǎn)的持有量。在存量資產(chǎn)上，重點(diǎn)放在信貸資產(chǎn)證券化的探索上，同時(shí)應(yīng)強(qiáng)化信貸資產(chǎn)的內(nèi)部管理，尤其是不良資產(chǎn)的管理。我國商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)增量調(diào)整最有效的途徑就是拓展貨幣市場業(yè)務(wù)。目前，隨著我國金融市場的完善，商業(yè)銀行已成為貨幣市場的主要參與者，可以說這些資產(chǎn)形式已逐步出現(xiàn)在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，只是開展范圍和深度上還有拓展的空間。3另一個(gè)有效的途徑是增持企業(yè)短期債券。過去我國銀行間債市的市場品種較為有限，主要是國債、金融債等交易性證券，融資性企業(yè)債券占比較小，而且只有中長期交易品種，銀行幾乎不參與企業(yè)債投資，只有適合于中長期投資的保險(xiǎn)公司參與其中。2005年，銀監(jiān)局批準(zhǔn)企業(yè)短期債進(jìn)入銀行間債券市場，一改過往短期證券市場上只有交易性證券的格局，為商業(yè)銀行改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造了條件。對(duì)商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)存量部分的調(diào)整應(yīng)根據(jù)自身的資產(chǎn)規(guī)模、籌資能力以及風(fēng)險(xiǎn)承受度重新核定信貸資產(chǎn)的持有比例，而目前使銀行的信貸資產(chǎn)比例下降的一個(gè)有效的存量調(diào)整方法就是信貸資產(chǎn)證券化，這是剛性資產(chǎn)向彈性資產(chǎn)低成本轉(zhuǎn)化的有效途徑之一。2005年底，國家開發(fā)銀行和建設(shè)銀行推出的“開元”“建元”兩個(gè)貸款證券化交易品種的已正式上市流通，這是一個(gè)很好的開局，證監(jiān)局表示2006年繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)銀行范圍，因此，商業(yè)銀行應(yīng)把握市場機(jī)會(huì)，加快研究本行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特征，借鑒國外銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，利用資產(chǎn)證券化這一低成本途徑改善自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，解決借短貸長的資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配問題，增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理的主動(dòng)性和靈活性。2.管理短期主動(dòng)負(fù)債的渠道及成本。我國商業(yè)銀行對(duì)短期主動(dòng)負(fù)債管理工作可歸結(jié)為擴(kuò)大籌資渠道、促進(jìn)投資渠道多元化以及對(duì)籌資對(duì)象進(jìn)行關(guān)系管理等方證券市場上的交易者以及公眾。因此，我國商業(yè)銀行在促進(jìn)籌資渠道多元化方面，應(yīng)以開展同業(yè)拆借業(yè)務(wù)和同業(yè)間回購業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，加強(qiáng)與各類投資者如企業(yè)、事業(yè)單位及個(gè)人開展回購業(yè)務(wù)，樹立公眾對(duì)本行的信心，著力增加愿意對(duì)本行在貨幣市場發(fā)行的金融工具進(jìn)行投資的資金供應(yīng)者，使籌資渠道多元化。另一方面，在利率市場化的形勢下，還應(yīng)提高定價(jià)和議價(jià)能力，使籌資成本最小化。(二)基于的流動(dòng)性優(yōu)化策略貸款發(fā)放與收回的規(guī)劃性管理及調(diào)整資金來源結(jié)構(gòu)1.貸款發(fā)放與收回的規(guī)劃性管理。貸款作為商業(yè)銀行主要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，其發(fā)放與收回的規(guī)劃性是影響銀行現(xiàn)金流的主要因素，流動(dòng)性管理預(yù)期收入理論提出，銀行要有意識(shí)地規(guī)劃安排貸款的發(fā)放與收回，使其更好地配合流動(dòng)性管理。4首先，在貸款發(fā)放時(shí)要避免不結(jié)合資金來源大規(guī)模地集中性放款。否則，大量臨時(shí)性購入資金必然降低在市場上的議價(jià)能力，使融資成本升高，形成利潤倒掛，同時(shí)，短期資金投放于貸款甚至是中長期項(xiàng)目更是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主因。而在貸款收回方面，不良貸款的產(chǎn)生以及過長的抵押物處置時(shí)間也會(huì)降低貸款資金流入規(guī)劃性，因此商業(yè)銀行在管理貸款收回時(shí)不僅要合理安排貸款歸還期限，更重要的是加強(qiáng)貸款事中管理，避免產(chǎn)生不良貸款，再有便是對(duì)抵押物、質(zhì)押物的管理，盡量縮短對(duì)各類擔(dān)保物的處置時(shí)間。2.調(diào)整資金來源結(jié)構(gòu)。從目前我國商業(yè)銀行資金來源結(jié)構(gòu)看，由于對(duì)資金融入缺乏計(jì)劃性安排，通常是產(chǎn)生流動(dòng)性需求時(shí)才臨時(shí)從市場上融入資金，如從同業(yè)拆借市場上拆入資金，或批量吸收大機(jī)構(gòu)客戶的巨額存款，因此，形成了以短期資金為主的負(fù)債結(jié)構(gòu)，資金來源結(jié)構(gòu)短期化的特征非常突出，這樣的資金來源結(jié)構(gòu)必然會(huì)加大銀行現(xiàn)金流量的波動(dòng)性，使現(xiàn)金流的波動(dòng)率增大，潛伏著巨大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。基于商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)和融資行為特征，在資金來源方面，降低流動(dòng)性缺口波動(dòng)率的有效途徑是利用債券市場，增加長期資金來源。過去，由于我國資本市場的功能缺失，導(dǎo)致銀行無法利用資本市場工具改善資金來源結(jié)構(gòu)，銀行在存款無法滿足流動(dòng)性需求時(shí)只能求助于短期的同業(yè)拆入，這樣便無法避免短期資金來源運(yùn)用于長期資金項(xiàng)目?，F(xiàn)階段，我國的資本市場已不斷完善，為我國商業(yè)銀行改善權(quán)益及負(fù)債結(jié)構(gòu)提供了契機(jī)，我國商業(yè)銀行可在資本市場上發(fā)行債券、次級(jí)債券和股票，籌集長期資金和資本金，通過發(fā)行金融債券和次級(jí)債券等主動(dòng)型負(fù)債工具，增加長期資金來源和補(bǔ)充資本金。四、結(jié)語隨著市場環(huán)境的日益復(fù)雜，影響銀行流動(dòng)性供給與需求的因素變得多變和難以預(yù)測，本文將流動(dòng)性缺口視為隨機(jī)事件構(gòu)造最優(yōu)現(xiàn)金持有量模型并提出我國商業(yè)銀行進(jìn)行流動(dòng)性優(yōu)化的思路和建議，只是一種嘗試和探討，仍存在許多疏漏與不足，如何構(gòu)建合理的商業(yè)銀行流動(dòng)性管理體系仍需要不斷地學(xué)習(xí)、總結(jié)與