黃金---閃耀的光芒【一份了解“黃金”知識(shí)的絕版好資料】

黃金閃耀的光芒 一、什么是黃金 二、國(guó)際黃金市場(chǎng)的歷史發(fā)展 三 、 國(guó)際黃金市場(chǎng)概述 四、黃金投資產(chǎn)品介紹 五、影響黃金價(jià)格的因素 六、中國(guó)的黃金歷史與現(xiàn)狀 七、什么是黃金投資 八、黃金大牛市的理由 黃金，地位尊寵、充滿(mǎn)傳奇，是 財(cái)富、地位、高貴、神圣的象征。 一、什么是黃金 黃金，化學(xué)元素符號(hào)為 Au，是一種帶有黃色光澤的金屬，以單質(zhì)形式存在于自然界中。 拉丁文 Aurum的縮寫(xiě)是“ 黎明的曙光 ” 之意， 在古埃及文字中的意思是“可以觸摸的太陽(yáng)”。 黃金的自然屬性 黃金具有良好的物理屬性，穩(wěn)定的化學(xué)性質(zhì)、高度的延展性及數(shù)量稀少等特點(diǎn)，不僅是用于儲(chǔ)備和投資的特殊通貨，同時(shí)又是首飾業(yè)、電子業(yè)、醫(yī)療、現(xiàn)代通訊、航天航空業(yè)等部門(mén)的重要材料。 純金為瑰麗的金黃色，在含有其他雜質(zhì)時(shí)顏色會(huì)改變，例如加入銀、鈷時(shí)顏色變淺，加入銅時(shí)顏色變深。所謂“七青、八黃、九紫、十赤”，意思是條痕吳青色，金含量為 70%；呈黃色，金含量為 80%；呈紫色，金含量為 90%；呈紅色，則為純金。 韌性和延展性好 ， 1盎司黃金可以拉成 50里長(zhǎng)的金絲，黃金可碾成厚度為 0.001毫米透綠色的金箔，其延展性令它易于鑄造，是制造首飾的佳選。 熔點(diǎn)高 ，達(dá)攝氏 l064.43度，“真金不怕火煉”就是指一般火焰下黃金不容易熔化； 密度大 ，為 19.31克立方厘米，手感沉甸，直徑僅為46毫米的純金球，其重量就有1000克； 黃金是熱和電的良導(dǎo)體，導(dǎo)電率僅次于銅和銀，在金屬中位居第三。 黃金抗氧化能力非常強(qiáng)，單質(zhì)黃金的物理穩(wěn)定性非常好，所以自然界存在黃金單質(zhì)； 黃金易被磨成粉狀，這也是金在自然界中呈分散狀的原因，純金首飾也易被磨損而減少分量。 黃金的純度 黃金制品成色標(biāo)識(shí)有兩種： 一種是百分比，如 G9999、 G9995等 足金 - 含金量不小于 99% 千足金 - 含金量不小于 99.9% 一種是 K 金，如 G24K、 G18K等 （每 K 含金量為 4.1666% ） 12K = 12*4.166% = 49.992%(500 ) 18K = 18*4.166% = 74.998%(750 ) 24K = 24*4.166% = 99.984%(999 ) 24k金常被人們認(rèn)為是純金，但實(shí)際含金量為 99.98% ，為 23.988k 黃金的國(guó)際計(jì)量單位 1金衡盎司 31.1035克； 1常衡盎司 28.3495克 黃金 盎司符號(hào)： OZ 中國(guó)的黃金計(jì)量單位 古代兩： 1斤 16兩 1兩 31.25克 香港黃金市場(chǎng)：司馬兩 1司馬兩 =37.42849791克 國(guó)內(nèi)通常以“克”為標(biāo)重單位， 或用“公斤”，“噸” 黃金的社會(huì)屬性 由于黃金具有的這些特殊自然屬性，被人類(lèi)賦予了獨(dú)特的社會(huì)屬性，也就是流通貨幣功能。黃金成為人類(lèi)的物質(zhì)財(cái)富，成為人類(lèi)儲(chǔ)藏財(cái)富的重要手段。 黃金 是 美元、歐元、英磅、日元之后被國(guó)際接受的第五大結(jié)算貨幣 黃金 全球公認(rèn)的抵御通貨膨脹的工具 黃金 國(guó)家機(jī)構(gòu)個(gè)人金融儲(chǔ)備 馬克思在 資本論 里寫(xiě)道： “貨幣天然不是金銀，但金銀天 然就是貨幣”。 二、國(guó)際黃金市場(chǎng)的歷史發(fā)展 人類(lèi)發(fā)現(xiàn)和使用黃金的歷史比銅、鐵等金屬要早，在距今 10000年前的新石器時(shí)代就被人類(lèi)發(fā)現(xiàn)。黃金作為世界性的交易媒介和財(cái)富計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)有幾千年的歷史。我們要認(rèn)識(shí)黃金在現(xiàn)代人類(lèi)社會(huì)的重要作用，以及推導(dǎo)預(yù)測(cè)黃金在未來(lái)人類(lèi)社會(huì)中的作用，就必須要先了解在過(guò)去人類(lèi)社會(huì)很長(zhǎng)一段歷史時(shí)期里，黃金在人類(lèi)社會(huì)金融領(lǐng)域所發(fā)揮的重要作用的特殊地位演變史。 1、 皇權(quán)壟斷時(shí)期 19世紀(jì)以前，黃金基本上是帝王獨(dú)占的財(cái)富和權(quán)勢(shì)的象征；或?yàn)樯耢`擁有，成為供奉器具和修飾保護(hù)神靈形象的材料。雖然公元前 6世紀(jì)就出現(xiàn)了世界上的第一枚金幣，但一般平民很難擁有黃金。 黃金礦山也屬皇家所有，當(dāng)時(shí)黃金是由奴隸、犯人在極其艱苦惡劣的條件下開(kāi)采出來(lái)的。正是在這樣的基礎(chǔ)上，黃金培植起了古埃及與古羅馬的文明。 16世紀(jì)殖民者為了掠奪黃金而殺戳許多地方的原住民，毀滅文化遺產(chǎn)，在人類(lèi)文明史上留下了血腥的一頁(yè)。搶掠與賞賜成為黃金流通的主要方式，自由交易的市場(chǎng)交換方式難以發(fā)展。即使存在，也因黃金的專(zhuān)有性而限制了黃金的自由交易規(guī)模。 2、 金本位時(shí)期 在長(zhǎng)期的人類(lèi)社會(huì)發(fā)展中，黃金被賦予了人類(lèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的貨幣價(jià)值功能，經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的歷史演變，最后黃金的金本位制金融制度逐漸確立，金本位制是以黃金作為貨幣金屬進(jìn)行流通的貨幣制度，它是19世紀(jì)末到 20世紀(jì)上半期歐美資本主義各國(guó)普遍實(shí)行的一種貨幣制度。 金本位首先誕生在工業(yè)革命浪潮的歐洲國(guó)家，在 1717年英國(guó)首先施行了金本位制，到 1816年英國(guó)頒布了 金本位制度法案 正式在制度上給予確定，成為英國(guó)貨幣制度的基礎(chǔ)，至十九世紀(jì)德國(guó)、瑞典、挪威、荷蘭、美國(guó)、法國(guó)、俄國(guó)、日本等國(guó)先后宣布施行了金本位制。 金本位制即黃金就是貨幣，在國(guó)際上是硬通貨。金幣本位制的主要內(nèi)容包括： （ 1）用黃金來(lái)規(guī)定所發(fā)行貨幣代表的價(jià)值，每一貨幣單位都有法定的含金量，各國(guó)貨幣按其所含黃金的重量而形成一定的比價(jià)關(guān)系； （ 2）金幣可以自由鑄造，任何人都可按法定的含金量，自由地將金磚交給國(guó)家造幣廠(chǎng)鑄造成金幣，或以金幣向造幣廠(chǎng)換回相當(dāng)?shù)慕鸫u； （ 3）金幣是無(wú)限法償?shù)呢泿?，具有無(wú)限制支付手段的權(quán)利； （ 4）各國(guó)的貨幣儲(chǔ)備是黃金，國(guó)際間結(jié)算也使用黃金，黃金可以自由輸出或輸入，當(dāng)國(guó)際貿(mào)易出現(xiàn)赤字時(shí)，可以用黃金支付。 從以上這些內(nèi)容可看出，金本位制具有自由鑄造、自由兌換、自由輸入輸出等三大特點(diǎn)。隨著金本位制的形成，黃金承擔(dān)了商品交換的一般等價(jià)物，成為商品交換過(guò)程中的媒介，金本位制是黃金的貨幣屬性表現(xiàn)的高峰。 金本位制的崩潰 全世界共有 59個(gè)國(guó)家實(shí)行過(guò)金本位制，“金本位制”雖時(shí)有間斷，但大致延續(xù)到二十世紀(jì)的 20年代。由于各國(guó)的具體情況不同，有的國(guó)家實(shí)行”金本位制“長(zhǎng)達(dá)二百多年，有的國(guó)家僅有幾十年的“金本位制”，而中國(guó)一直沒(méi)有施行過(guò)金本位制。 第一次世界大戰(zhàn)前夕，資本主義各國(guó)為了準(zhǔn)備世界大戰(zhàn)，加緊對(duì)黃金的掠奪與控制，使金幣的自由鑄造、所發(fā)行紙幣與金幣之間的自由兌換制度受到嚴(yán)重沖擊，黃金在世界各國(guó)之間的輸入輸出受到嚴(yán)格限制。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)以后，帝國(guó)主義國(guó)家軍費(fèi)開(kāi)支猛烈增加，紛紛停止金幣鑄造和金幣與紙幣之間的兌換，禁止黃金輸出和輸入，這些行為從根本上破壞了金幣本位制賴(lài)以存在的基礎(chǔ)，導(dǎo)致了金幣本位制的徹底崩潰。 3、金磚本位制和金匯兌本位制時(shí)期 英國(guó)在 1919年停止金本位制度，于 1926年恢復(fù)使用金磚本位制度。 1922年在意大利熱那亞城召開(kāi)的世界貨幣會(huì)議上決定采用“節(jié)約黃金”的原則，實(shí)行金磚本位制和金匯兌本位制。 實(shí)行金磚本位制的國(guó)家主要有英國(guó)、法國(guó)、美國(guó)等 ，各國(guó)央行發(fā)行的紙幣貨幣單位仍然規(guī)定含金量，但黃金只作為貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備金集中于中央銀行以維持黃金與貨幣之間的聯(lián)系。 金磚本位制 實(shí)行金磚本位制的國(guó)家主要有英國(guó)、法國(guó)、美國(guó)等。 在金磚本位制度下，各國(guó)央行發(fā)行的紙幣貨幣單位仍然規(guī)定含金量，但黃金只作為貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備金集中于中央銀行，而不再鑄造金幣和實(shí)行金幣流通，流通中的貨幣完全由銀行發(fā)行的紙幣貨幣單位所代替，人們持有的銀行發(fā)行的紙幣在一定數(shù)額以上可以按紙幣規(guī)定的含金量與黃金兌換。 用這種辦法壓制了市場(chǎng)對(duì)黃金的需求，達(dá)到節(jié)約流通中黃金的目的，由各國(guó)的中央銀行掌管和控制黃金的輸出和輸入，禁止私人買(mǎi)賣(mài)黃金。中央銀行保持一定數(shù)量的黃金儲(chǔ)備，以維持黃金與貨幣之間的聯(lián)系。 金匯兌本位制 金匯兌本位制又稱(chēng)為“虛金本位制”，其特點(diǎn)是：國(guó)內(nèi)不能流通金幣，而只能流通有法定含金量的紙幣；紙幣不能直接兌換黃金，只能兌換外匯。 實(shí)行這種制度國(guó)家的貨幣同另一個(gè)實(shí)行金磚本位制國(guó)家的貨幣保持固定比價(jià)，并在該國(guó)存放外匯和黃金作為準(zhǔn)備金，體現(xiàn)了小國(guó)對(duì)大國(guó)（“中心國(guó)”）的依附關(guān)系。通過(guò)無(wú)限制買(mǎi)賣(mài)外匯維持本國(guó)貨幣與金磚本位國(guó)家貨幣的聯(lián)系，即”釘住“后者的貨幣。國(guó)家禁止黃金自由輸出，黃金的輸出輸入由中央銀行負(fù)責(zé)辦理。 第一次世界大戰(zhàn)前的印度、菲律賓、馬來(lái)西亞、一些拉美國(guó)家和地區(qū)，以及二十世紀(jì) 20年代的德國(guó)、意大利、丹麥、挪威等國(guó)，均實(shí)行過(guò)這種制度。 金磚本位制和金匯兌本位制的解體 金磚本位制和金匯兌本位制都是被削弱了的國(guó)際金本位制，本質(zhì)上是反映了黃金緊缺和紙幣發(fā)行泛濫之間沖突的妥協(xié)。 從 1914年至 1938年期間，西方的礦產(chǎn)金絕大部分被各國(guó)中央銀行吸收，黃金市場(chǎng)的活動(dòng)有限。 1929 1933年世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，迫使各國(guó)放棄金塊本位制和金匯兌本位制，各國(guó)紛紛加強(qiáng)了貿(mào)易管制，禁止黃金自由買(mǎi)賣(mài)和進(jìn)出口，公開(kāi)的黃金市場(chǎng)失去了存在的基礎(chǔ)，倫敦黃金市場(chǎng)關(guān)閉。一關(guān)便是 15年，直至1954年方后重新開(kāi)張。 從此資本主義世界分裂成為相互對(duì)立的貨幣集團(tuán)和貨幣區(qū)，國(guó)際金本位制退出了歷史舞臺(tái)。 4、布雷頓森林體系 第二次世界大戰(zhàn)即將結(jié)束時(shí)，美國(guó)擁有的黃金占當(dāng)時(shí)世界各國(guó)官方黃金儲(chǔ)備總量的 75以上，幾乎全世界的黃金都通過(guò)戰(zhàn)爭(zhēng)這個(gè)機(jī)制流到了美國(guó)。 1944年 5月，美國(guó)邀請(qǐng)參加籌建聯(lián)合國(guó)的 44國(guó)政府的代表在美國(guó)布雷頓森林舉行會(huì)議 ，簽定了“布雷頓森林協(xié)議”，建立了新的國(guó)際貨幣體系。 布雷頓森林體系實(shí)際上是一種國(guó)際金匯兌本位制，又稱(chēng)美元黃金本位制。它使美元在戰(zhàn)后國(guó)際貨幣體系中處于中心地位，美元成了黃金的”等價(jià)物“，美國(guó)承擔(dān)以官價(jià)兌換黃金的義務(wù)，各國(guó)貨幣只有通過(guò)美元才能同黃金發(fā)生關(guān)系，美元處于中心地位，起世界貨幣的作用。從此，美元就成了國(guó)際清算的支付手段和各國(guó)的主要儲(chǔ)備貨幣。 布雷頓森林國(guó)際貨幣體系的核心內(nèi)容是： 美元是國(guó)際貨幣結(jié)算的基礎(chǔ)，是主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。 美元與黃金直接掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤，美國(guó)承擔(dān)按每盎司35美元的官價(jià)兌換黃金的義務(wù)。 實(shí)行固定匯率制。各國(guó)貨幣與美元的匯率，一般只能在平價(jià)的 1上下的幅度內(nèi)波動(dòng)，因此黃金也實(shí)行固定價(jià)格制，如波動(dòng)過(guò)大，各國(guó)央行有義務(wù)進(jìn)行必要的干預(yù)，恢復(fù)到規(guī)定的范圍內(nèi)。 布雷頓森林體系是以美元和黃金為基礎(chǔ)的金匯兌本位制。 布雷頓貨幣體制中，黃金無(wú)論在貨幣流通功能還是在國(guó)際儲(chǔ)備功能方面的作用都被限制了。其他國(guó)家沒(méi)有黃金儲(chǔ)備，就沒(méi)有發(fā)行紙幣的準(zhǔn)備金，此時(shí)只能依賴(lài)美元。 布雷頓貨幣體制從另一個(gè)角度看，黃金實(shí)際上是被美元囚禁在牢籠里的貨幣制度，將世界黃金控制在自己手中，用發(fā)行的紙幣元取代過(guò)去黃金的作用。 布雷頓森林體系的崩潰 60年代，美國(guó)陷入越戰(zhàn)泥潭，政府財(cái)政赤字增加，國(guó)際收入惡化，美元出現(xiàn)不可抑制的通貨膨脹，美元的信譽(yù)受到極大的沖擊。 同期戰(zhàn)后的歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇，各國(guó)財(cái)富增長(zhǎng)而擁有了越來(lái)越多的美元。各國(guó)政府和市場(chǎng)力量都預(yù)期美元即將大幅貶值，為了資產(chǎn)保值黃金就成了最好選擇，于是各國(guó)紛紛拋出美元向美國(guó)兌換黃金。 到 1971年，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備減少了 60以上。美國(guó)政府被迫放棄按固定官價(jià)美元兌換黃金的政策，各西方國(guó)家貨幣也紛紛與美元脫鉤，金價(jià)進(jìn)入由市場(chǎng)自由浮動(dòng)定價(jià)的時(shí)期，布雷頓森林國(guó)際貨幣體系徹底崩潰。 5、黃金的非貨幣化時(shí)期 1976年，國(guó)際貨幣基金組織通過(guò)的 牙買(mǎi)加協(xié)議 及兩年后對(duì)協(xié)議的修改方案，確定了黃金非貨幣化。主要內(nèi)容有： 黃金不再是貨幣平價(jià)定值的標(biāo)準(zhǔn)； 廢除黃金官價(jià)，國(guó)際貨幣基金組織不再干預(yù)市場(chǎng)，實(shí)行浮動(dòng)價(jià)格； 取消必須用黃金同基金進(jìn)行往來(lái)結(jié)算的規(guī)定； 出售國(guó)際貨幣基金組織的 1 6的儲(chǔ)備黃金，所得利潤(rùn)用來(lái)建立幫助低收入國(guó)家的優(yōu)惠貸款基金； 設(shè)立特別提款權(quán)代替黃金用于會(huì)員之間和會(huì)員與國(guó)際貨幣基金組織之間的某些支付。 名詞解釋?zhuān)?特別提款權(quán) 國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)和記帳單位，亦稱(chēng)“紙黃金”。它是基金組織分配給會(huì)員國(guó)的一種使用資金的權(quán)利。會(huì)員國(guó)發(fā)生國(guó)際收支逆差時(shí)，可用它向基金組織指定的其它會(huì)員國(guó)換取外匯，以?xún)敻秶?guó)際收支逆差或償還基金組織貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充作國(guó)際儲(chǔ)備。但由于其只是一種記帳單位，不是真正貨幣，使用時(shí)必須先換成其他貨幣，不能直接用于貿(mào)易或非貿(mào)易的支付。特別提款權(quán)定值是和”一籃子“貨幣掛鉤，市值不是固定的。 但是，黃金的非貨幣化發(fā)展過(guò)程并沒(méi)有使黃金完全退出貨幣領(lǐng)域。黃金的貨幣職能依然遺存： 仍有多種法定面值的金幣發(fā)行、流通；黃金價(jià)格的變化仍然是衡量貨幣的有效工具，是人們?cè)u(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的參照物； 黃金仍然是重要的資產(chǎn)儲(chǔ)備手段，截至 2005年，各國(guó)央行外匯儲(chǔ)備中總計(jì)有黃金 3.24萬(wàn)噸，約占數(shù)千年人類(lèi)黃金總產(chǎn)量的 22，私人儲(chǔ)藏金條2.4萬(wàn)噸，兩項(xiàng)總計(jì)占世界黃金總量的 37。 用黃金進(jìn)行清償結(jié)算實(shí)際上仍然是公認(rèn)的唯一可以代替用貨幣進(jìn)行往來(lái)結(jié)算的方式。 特別提款權(quán)的推進(jìn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期，目前黃金仍然是國(guó)際上可以接受的繼美元、歐元、英鎊、日元之后的第五大硬通貨。 作為特殊的貴金屬，黃金目前依然是世界各國(guó)所青睞的主要國(guó)際儲(chǔ)備。當(dāng)今黃金仍作為一種公認(rèn)的金融資產(chǎn)活躍在金融投資領(lǐng)域，充當(dāng)國(guó)家或個(gè)人的儲(chǔ)備資產(chǎn)。目前黃金仍然是國(guó)際上可以接受的繼美元、歐元、英鎊、日元之后的第五大硬通貨。在當(dāng)前 新的歷史變革時(shí)期，黃金又將煥發(fā)出新的璀璨光芒來(lái)！ 在 1976年牙買(mǎi)加體系宣布“黃金非貨幣化”之后，黃金作為世界流通貨幣的職能降低了。但是，黃金的金融屬性并沒(méi)有降低，黃金仍然是一種特殊的商品、保值的手段和投資的工具，集商品功能和金融功能于一身。 8、全球黃金儲(chǔ)備與分布情況 地球上共開(kāi)采出來(lái)總量約 16萬(wàn)多噸黃金，目前這 16萬(wàn)多噸黃金其中的 40%左右是作為可 流通的金融性?xún)?chǔ)備資產(chǎn)，存在于世界金融流通領(lǐng)域，總量大約為 6萬(wàn)多噸。其中 3萬(wàn)多噸的黃金是各個(gè)國(guó)家擁有的官方金融戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備， 3萬(wàn)多噸黃金是國(guó)際上私人和民間企業(yè)所擁有的民間金融黃金儲(chǔ)備；而另外 60%左右的黃金是一般性商品狀態(tài)存在，比如存在于首飾制品、歷史文物、電子化學(xué)等工業(yè)產(chǎn)品中。 2009年 9月世界各國(guó) /地區(qū)黃金儲(chǔ)備排名： 黃金儲(chǔ)備達(dá)百?lài)嵰陨系挠?32個(gè)國(guó)家、地區(qū)或組織主要集中在歐洲和北美洲，亞洲及非洲國(guó)家只占少數(shù)；黃金儲(chǔ)備不足 10噸的國(guó)家、地區(qū)或組織共有 47個(gè)，基本上都分布在亞洲、非洲和拉丁美洲，其總量只占美國(guó)黃金儲(chǔ)備的 1.43%。從這一數(shù)據(jù)可以看出，政治經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大的國(guó)家其黃金儲(chǔ)備也多，這說(shuō)明黃金儲(chǔ)備仍是國(guó)家綜合實(shí)力的標(biāo)志。 另外，黃金儲(chǔ)備在國(guó)家金融戰(zhàn)略總儲(chǔ)備中的比率也說(shuō)明黃金現(xiàn)在仍然是國(guó)家戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的主體，黃金儲(chǔ)備仍為世界上的發(fā)達(dá)國(guó)家所重視。美國(guó)的黃金儲(chǔ)備在其國(guó)家戰(zhàn)略總儲(chǔ)備中所占的比率高達(dá) 56.7%，而其他一些發(fā)達(dá)國(guó)家如德國(guó) 37.6%、法國(guó) 47.1%、意大利 47.8%、瑞士 38.2%、荷蘭 46.6%也是凸顯了黃金儲(chǔ)備的重要作用。 三 、 國(guó)際黃金市場(chǎng)概述 黃金市場(chǎng) (Gold Market)是買(mǎi)賣(mài)雙方集中進(jìn)行黃金買(mǎi)賣(mài)的交易中心，提供即期和遠(yuǎn)期交易，允許交易商進(jìn)行實(shí)物交易或者期權(quán)期貨交易，以投機(jī)或套期保值，是各國(guó)完整的金融市場(chǎng)體系的重要組成部分。目前世界上比較有影響的黃金市場(chǎng)主要有倫敦、蘇黎世、紐約和香港等地。 （一）、國(guó)際黃金市場(chǎng)的主要參與者 1. 國(guó)際金商 /做市商（ market maker） ： 一種市場(chǎng)交易制度，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的法人充當(dāng)做市商，不斷地向投資者提供買(mǎi)賣(mài)價(jià)格，并按其提供的價(jià)格接受投資者的買(mǎi)賣(mài)要求，以其自有資金和黃金與投資者進(jìn)行交易，從而為市場(chǎng)提供即時(shí)性和流動(dòng)性，并通過(guò)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差實(shí)現(xiàn)一定利潤(rùn)。 簡(jiǎn)單說(shuō)就是：報(bào)出價(jià)格，并能隨時(shí)按這個(gè)價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出。 以做市商為主體的場(chǎng)外交易構(gòu)成了世界第一大現(xiàn)貨黃金市場(chǎng) 倫敦黃金市場(chǎng)，其黃金交易是主要通過(guò)以五大金商為首的做市商完成。做市商在提高黃金市場(chǎng)的流動(dòng)性、交易效率、轉(zhuǎn)移和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展等方面發(fā)揮著重要作用。 做市商直接面向機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者報(bào)價(jià)，并以延期交割的形式，在現(xiàn)貨商品黃金市場(chǎng)基礎(chǔ)上構(gòu)建了一個(gè)以金融投資性的黃金市場(chǎng)。所謂延期交割即投資者無(wú)需全額現(xiàn)金即可買(mǎi)賣(mài)黃金，以支付利率等方式獲得持展期，并在恰當(dāng)時(shí)機(jī)通過(guò)反向交易兌獲利，而通常并不交割實(shí)物黃金。 2. 商業(yè)銀行 ： 銀行又可分為兩類(lèi)： 一類(lèi)是僅僅為客戶(hù)代行買(mǎi)賣(mài)和結(jié)算，本身并不參加黃金買(mǎi)賣(mài)，以蘇黎世的三大銀行為代表，它們充當(dāng)生產(chǎn)者和投資者之間的經(jīng)紀(jì)人，在市場(chǎng)上起中介作用； 另一類(lèi)是做自營(yíng)業(yè)務(wù)，如在新加坡黃金交易所中，就有多家自營(yíng)商會(huì)員是銀行。 向生產(chǎn)商和加工商融資也是商業(yè)銀行的重要業(yè)務(wù)。 3. 基金： 其中最重要的是商品基金和對(duì)沖基金。 商品基金 主要是從事某種商品業(yè)務(wù)的基金，例如有的基金從事原油業(yè)務(wù)，有的從事金屬業(yè)務(wù)，也有的專(zhuān)門(mén)從事黃金業(yè)務(wù)。黃金基金主要進(jìn)行長(zhǎng)期投資，低吸高拋，是市場(chǎng)的穩(wěn)定力量。 對(duì)沖基金 則是在不同的領(lǐng)域用較小的資金做投機(jī)，借以獲取大的利潤(rùn)。他們往往在黃金市場(chǎng)買(mǎi)空賣(mài)空，大量持有空頭或者多頭倉(cāng)位，將金價(jià)壓低或者拉高后平倉(cāng)獲利。由于他們手中資金充裕，而在市場(chǎng)上又實(shí)行杠桿動(dòng)作，所以往往對(duì)市場(chǎng)價(jià)格有很大的影響力。 4.商品貿(mào)易顧問(wèn)（ ATC）： 和基金相類(lèi)似，但經(jīng)營(yíng)的規(guī)模要小一些。 5.各國(guó)央行： 包括各個(gè)國(guó)家的中央銀行以及一些國(guó)際組織的金融機(jī)構(gòu)。它們手中持有大量黃金（到 2002年底仍有 3.2萬(wàn)噸），所以它們的行為往往對(duì)市場(chǎng)贊成極大的影響。目前總的來(lái)說(shuō)世界上的央行以售金為主，而且主要集中在歐洲一些國(guó)家。自 1999年歐洲 5國(guó)央行簽署了關(guān)于限制出售和借貸黃金的華盛頓協(xié)議以后，它們的操作變得透明，對(duì)國(guó)際黃金市場(chǎng)有一定影響。 6. 交易商（ trader） ： 依靠本身的實(shí)力進(jìn)行黃金的買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，從中獲利。 7. 經(jīng)紀(jì)人（ broker） ： 本身并不進(jìn)行黃金的買(mǎi)賣(mài)，只是為客戶(hù)代理黃金買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，從中獲取傭金。 8. 投資者 ：包括各種機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者。 一種投資者主要是把黃金視為能夠規(guī)避紙幣風(fēng)險(xiǎn)的保值資產(chǎn)，作為通貨膨脹、各種政治動(dòng)亂不安的避難所； 另一種投資者則是把黃金作為投機(jī)對(duì)象，力圖在市場(chǎng)波動(dòng)中獲利，同時(shí)也承擔(dān)其風(fēng)險(xiǎn)，我們常稱(chēng)之為投機(jī)商。 9. 生產(chǎn)商 ： 他們?cè)谑袌?chǎng)上出售自己礦山開(kāi)采出來(lái)的黃金。在金價(jià)下跌時(shí)，他們?yōu)榱舜_保所得的利潤(rùn)，往往提前銷(xiāo)售，這些提前銷(xiāo)售的黃金就稱(chēng)做對(duì)沖。而在金價(jià)上漲時(shí)，他們又會(huì)減少對(duì)沖的數(shù)量。 10. 黃金加工商 ： 主要包括黃金首飾的加工商和一些需要使用黃金的工業(yè)企業(yè)。目前，在全球黃金存量中，黃金首飾占了約一半多。而每年新生產(chǎn)的黃金也有超過(guò) 2/3的部分用于首飾的生產(chǎn)。因此首飾加工商是黃金市場(chǎng)又一重要的力量。 （二）、國(guó)際主要黃金市場(chǎng) 目前，世界上大大小小的黃金市場(chǎng)約有 40多個(gè)，各個(gè)市場(chǎng)在不同的地域和范圍發(fā)揮各自的作用，而且通過(guò)電話(huà)和網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成一體，一天 24小時(shí)不間斷地進(jìn)行著黃金交易。 國(guó)際黃金市場(chǎng)中比較重要和影響較大的有倫敦、紐約、蘇黎世、中國(guó)香港等地的黃金市場(chǎng)。其他市場(chǎng)的影響則大都集中在一個(gè)區(qū)域內(nèi)，例如法蘭克福、巴黎、布魯塞爾、東京、迪拜、孟買(mǎi)、新加坡、伊斯坦布爾、溫尼伯、芝加哥等。 1、全球最大的現(xiàn)貨黃金交易市場(chǎng) 倫敦黃金市場(chǎng) 1804年，倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心， 1919年倫敦金市正式成立，每天由五大金商（英國(guó)巴克萊銀行 Barclays Capital 、德意志銀行 Deutsche Bank AG London (DB)、加拿大豐業(yè)銀行 Scotia Mocatta 、匯豐銀行 HSBC、法國(guó)興業(yè)銀行Societe Generale） 分別在上午 10:30和下午 3:00（ GMT）進(jìn)行兩次黃金定價(jià)，之后新價(jià)格就很快傳遞到世界各地的交易者，從而對(duì)全球的黃金交易產(chǎn)生影響。 倫敦黃金市場(chǎng)沒(méi)有實(shí)際的交易場(chǎng)所，其交易是通過(guò)無(wú)形方式 各大金商的銷(xiāo)售聯(lián)絡(luò)網(wǎng)完成。 2、全球最大的銀行體系和輔助性黃金市場(chǎng) 蘇黎士黃金市場(chǎng) 第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以后發(fā)展起來(lái)的國(guó)際黃金市場(chǎng)。80%的南非洲金和前蘇聯(lián)地區(qū)的黃金都匯集于此。是世界上最大的私人黃金交易中心，地位僅次于倫敦。 沒(méi)有正式的組織結(jié)構(gòu)，由瑞士三大銀行（瑞士銀行，瑞士信貸銀行，瑞士聯(lián)合銀行）負(fù)責(zé)清算結(jié)賬，是一個(gè)做市商的聯(lián)合體系，在市場(chǎng)中起中介作用。 3、全球最大的期貨黃金交易市場(chǎng) 紐約黃金市場(chǎng) 美國(guó)紐約商品期貨交易所（ COMEX） 紐約商品交易所（ COMEX）現(xiàn)在是紐約商業(yè)交易所（ NYMEX）的一個(gè)分部，是世界上最大的黃金期貨和期權(quán)交易場(chǎng)所，其交易量占到世界上黃金期貨交易的絕大部分。交易時(shí)間為當(dāng)?shù)刂芤恢林芪?8:20 14:30，休市時(shí)間還會(huì)有電子盤(pán)報(bào)價(jià)交易。 芝加哥商品交易所 (IMM) 最近幾年開(kāi)發(fā)了場(chǎng)外電子交易系統(tǒng)，交易量迅速增加。 目前紐約商品交易所 (COMEX)和芝加哥商品交易所 (IMM)是世界最大的黃金期貨交易中心。兩大交易所對(duì)黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的金價(jià)影響很大。 4、最重要的亞洲黃金市場(chǎng) 香港黃金市場(chǎng) 由于香港黃金市場(chǎng)在時(shí)差上剛好填補(bǔ)了紐約、芝加哥市場(chǎng)收市和倫敦開(kāi)市前的空檔，可以連貫亞、歐、美，形成完整的世界黃金市場(chǎng)。其優(yōu)越的地理?xiàng)l件促使香港成為世界主要的黃金市場(chǎng)之一。 目前，香港黃金市場(chǎng)由三個(gè)市場(chǎng)組成： 香港金銀貿(mào)易市場(chǎng)，以華人資金商占優(yōu)勢(shì)，有固定買(mǎi)賣(mài)場(chǎng)所，主要交易的黃金規(guī)格為 99標(biāo)準(zhǔn)金條，交易方式是公開(kāi)喊價(jià)，現(xiàn)貨交易； 倫敦金市場(chǎng)，以國(guó)外資金商為主體，沒(méi)有固定交易場(chǎng)所； 黃金期貨市場(chǎng)，是一個(gè)正規(guī)的市場(chǎng)，其性質(zhì)與美國(guó)的紐約和芝加哥的商品期貨交易所的黃金期貨性質(zhì)是一樣的。交投方式正規(guī)，制度也比較健全，可彌補(bǔ)金銀貿(mào)易場(chǎng)的不足。 世界黃金市場(chǎng)結(jié)構(gòu)圖 DGCX:迪拜黃金與商品交易所 Dubai Gold & Commodities Exchange TOCOM:東京工業(yè)品交易所 Tokyo Commodity Exchange