2015年最新電大?？乒矩攧?wù)管理小抄

電大財務(wù)管理小抄 1信用條件：指公司接受客戶信用訂單時在對客戶等項進行評估的基礎(chǔ)上所提出的付款條件。銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貸款的條件，包括信用期限，折扣期限及現(xiàn)金折扣。 2非系統(tǒng)風(fēng)險：公司特別風(fēng)險或分散風(fēng)險，指某些因素對單個證劵照成經(jīng)濟損失的可能性。 3財務(wù)風(fēng)險：也叫籌資風(fēng)險，指由于負(fù)債籌資而帶來的收益不確定性。 4經(jīng)營風(fēng)險：也叫商業(yè)風(fēng)險，指由于生產(chǎn)經(jīng)營上的原因帶來的收益不確定性。 5邊際資本成本：邊際資本成本是加權(quán)平均資本成本的一種特殊形式，實際就是追加籌資的加權(quán)平均資本成本。 6.5C 評估法：指重 點分析影響客戶的五個方面的一種方法（品德，能力，資本，抵押品，狀況）這五個方面。以這 5個方面為核心確定出客戶的信用等級，使企業(yè)制定標(biāo)準(zhǔn)時作為主要參考依據(jù)。 7.資金時間價值：資金在生產(chǎn)和流通過程中隨著時間推移而產(chǎn)生的增值。 扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹后的真實報酬率。 8.凈現(xiàn)值：指特定方案在未來各期的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，減去初始投資以后的余額。 9.靜態(tài)投資回收期：指以后投資引起的現(xiàn)金流入累計達到與投資額相等時所需要的時間。 財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點： A 以總產(chǎn)值最大為目標(biāo) : 缺點 :只講產(chǎn)值 ,不講效率 . 只求數(shù) 量 ,不求質(zhì)量 . 只抓生產(chǎn) ,不抓銷售 . 只重投入 ,不重挖潛 . B 以利潤最大化為目標(biāo) ； 缺點 :沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間 ,沒有考慮資金的價值 . 沒能有效地考慮 ,風(fēng)險問題 . 沒有考慮投入資本的問題 . C 以公司價值最大化為目標(biāo) ； (一 )優(yōu)點： 1反映了時間價值，在一定程度上克服了公司在追求利潤上的短期行為 2 考慮了風(fēng)險因素 3反映了資本與收益之間的關(guān)系。缺點： 1只是用于上市公司 2只強調(diào)股東利益，對公司其他關(guān)系人的利益重視不夠 3股票價格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入財務(wù)管理目標(biāo)是不合理的 (二 )以相關(guān)者利益最大化 約束條件 1 公司的債權(quán)、員工等利益關(guān)系人收到完全的保護，以免受到股東的盤剝 2沒有社會成本。 普通股籌資的優(yōu)缺點 : 優(yōu)點 :1,籌資沒有固定的利息負(fù)擔(dān) : 2,股本沒有固定的到期日 . 3 籌資風(fēng)險小 . 4,發(fā)行股票能增強公司的信譽 . 5,由于預(yù)期收益較高 ,用股票籌資容易吸收社會資本 . 缺點 :1,籌資成本高 . 2,增發(fā)股票會增加新股東 ,易分散公司控制權(quán) . 3,可能導(dǎo)致股價下跌 . 普通股投資的優(yōu)缺點 :優(yōu)點 :1,能獲得比較高得報酬 . 2,能設(shè)當(dāng)降低購買風(fēng)險 . 3,擁有一定得經(jīng)營控制權(quán) . 缺點 : 主要是 風(fēng)險過大 1.普通股投資對公司資產(chǎn)和盈利的求償權(quán)均居于最后 . 2 普通股投資的價格受眾多因素影響 ,很不穩(wěn)定 .3 普通股權(quán)收入很不穩(wěn)定 . 財務(wù)管理中為說明用現(xiàn)金流量而不是利潤 ? 答： 1,采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)考慮資金的時間價值因素 ；利潤與現(xiàn)金流量的差異具體表現(xiàn)在以下幾個方面 :購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時不計入成本 ；將固定資產(chǎn)的價值以折舊或折耗的形式逐期計入成本時 ,不需要付出現(xiàn)金 ；計算利潤時不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時間 ；只要銷售行為已經(jīng)確定 ,就計算為當(dāng)期的銷售收入 ,盡管其中有一部分并未于當(dāng)期收到現(xiàn) 金 ；項目壽命終了時 ,以現(xiàn)金的形式回收的固定資產(chǎn)殘值和墊支的流動資產(chǎn)在計算利潤得不到反映 2,采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況 :利潤的計算沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn) ,在一定程度上要受存貨估價、費用攤配和不同折舊計提方法的影響；利潤反映的是某一個會計期間“應(yīng)計”的現(xiàn)金流量，而不是實際的現(xiàn)金流量。 股利政策的評價（優(yōu)缺點） 330 (一 )剩余股利政策：就是在保證公司最佳資本結(jié)構(gòu)的前提下，稅后利潤首先用來滿足公司投資的需求 有剩余時才用于股利多配 缺點 1 公司必須有良好的投資機會 而且該投資機會預(yù)期報酬率要 高于股東要求的必要報酬 這樣才能能股東接受 2這種股東政策下 每年的股利額變動較大 (二 )固定股利或穩(wěn)定增長股利政策 優(yōu)點 :股利政策是想股東傳遞有關(guān)公司經(jīng)營信息的手段之一 ,如果公司支付的股利穩(wěn)定 就說明公司經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定 ,風(fēng)險小 ,可使股東要求的必要報酬率降低 ,有利于價格上升 2 穩(wěn)定度股利政策有利于股東 有規(guī)律的安排股利收入和支出 特別是那些每月能有固定收入的股東更喜歡這種股利政策 (三 )固定股利支付率股利政策 優(yōu)點 :不會給公司帶來很大的財富負(fù)擔(dān) 缺點 :其股利變動較大 容易使股東價格產(chǎn)生較大波動 不利于 樹立良好的公司形象 (四 ) 低正常股利加額外股利政策 優(yōu)點： 1具有較大的靈活性 2不會給公司造成較大的財務(wù)壓力，又能保證股東能定期的到一筆固定的股利收入。 當(dāng)一家公司資產(chǎn)負(fù)債率較高時，為什么不愿意借錢給它？ 資產(chǎn)負(fù)債率高說明投資者在全部資金中鎖占比重很小，而借入資金所占比重大，公司的風(fēng)險主要由債權(quán)人來負(fù)擔(dān)。對于負(fù)債人來說，最關(guān)心的就是借出款項的安全程度，而負(fù)債多的公司的償債能力很差，風(fēng)險也高。 在財務(wù)管理中為什么用現(xiàn)金流量而不用利潤？ 1采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)的考慮資金的時間價值因素。 2采用現(xiàn)金流量才能使 投資決策更符合客觀實際情況。 利潤的計算有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，太主觀隨意，作為決策的主要依據(jù)不大可靠 利潤反映的是某一會計期間應(yīng)計的現(xiàn)金流量，而不是實際的現(xiàn)金流量 股利政策（評價優(yōu)缺點） 股利政策包括： 一 : 剩余股利政策： 剩余股利政策就是在保證公司最佳資本結(jié)構(gòu)的前提下，稅后利潤首先用來滿足公司投資的需求，有剩余時才用于股利分配的鼓勵政策。 當(dāng)公司有較好的投資機會時，可以少分配甚至不分配股利，而將稅后利潤用于公司再投資。這是一種投資優(yōu)先的鼓勵政策。 二：固定股利或穩(wěn)定增長股利政策： 固定股利或穩(wěn)定增長股利政 策是指每年發(fā)放固定的股利或者每年增加固定數(shù)量的股利。 三 : 固定股利支付率股利政策： 固定股利支付率股利政策是指每年從凈利潤中按固定的股利支付率發(fā)放股利。 這是一種變動的股利政策，其要點是：確定一個股利占盈余的比例，并長期執(zhí)行。 四：低正常股利加額外股利政策： 低正常股利加額外股利政策是指每期都支付穩(wěn)定的但相對較低的股利額，當(dāng)公司盈利較多時，再根據(jù)實際情況發(fā)放額外股利。 股利政策的影響因素 公司的投資機會 公司的投資成本 公司的現(xiàn)金流量 公司所處的生命周期 行業(yè)因素 股利結(jié)構(gòu) 其他因素 1、某企業(yè)現(xiàn)有資 金 80000元，有 A和 B兩個方案。 A：購入國庫券（ 5年期，年利率 12%，不計復(fù)利到期一次還本付息），B：購買新設(shè)備，使用期 6年，預(yù)計殘值收入為設(shè)備總額的10%，設(shè)備使用后每年可實現(xiàn) 10000 元稅前利潤，資金成本10%，所得稅率 30%，應(yīng)選擇哪一個方案。 NPVA=80000*（ 1+12%*5） *PVIFA10%,5-80000=-512 B方案：折舊 =80000*90%/6=12000元 稅前利潤 =10000*（ 1-30%） =70000元 每年現(xiàn)金流量 =12000+7000=19000元 殘值收入 =80000*10%=8000元 NPVB=19000*PVIFA10%,6+8000* PVIFA10%,6-8000=7257元 2、原始投資 80 萬元， 2005年年初投入項目建設(shè) 2006年初正式投產(chǎn)，墊支流動資金 20萬元， 2006年末可獲收益。每年增加銷售收入 50萬元，付現(xiàn)成本 1萬元，可持續(xù) 10年，資金成本 10%，所得稅稅率 30%，期末無殘值，按殘值法提取折舊，試用凈現(xiàn)值法評價該項目是否可行？ 營業(yè)現(xiàn)金流量 =營業(yè)收入 -付現(xiàn)成本 -所得稅 =50-15-（ 50-15-80/10） *30%=26.9萬元 NPV=26.9*PVIFA10%,10*PVIF10%,1+20*PVIF10%,11-20*PVIF10%,1-80= 3、證券組合 銷售公司持有自由 A、 B、 C 三種股票構(gòu)成證券組合，他們的系數(shù)分別是 1.7， 1.3 和 0.5，它們在證券組合中所占的比重分別是 50%， 30%和 20%，股票的市場報酬率為 10%，無風(fēng)險報酬率為 7%，是確定證券組合的風(fēng)險報酬率。 確定系數(shù) p=50%*1.7+30%*1.3+20%*0.5=1.34 計算風(fēng)險報酬率 Rp= p(Rm-Rk)=1.34*(10%-7%)=4.02% 4、每年投保 1000 元，年限 30 年，收益率 10%，每年年末支付保險金， 30年年末得多少？ 1000*FVIFA10%,30年初支付保險費， 30年年末得多少？ 1000*FVIFA10%,30*(1+10%) 5、公司租賃廠房期限 8 年，年利潤 12%，出租房主提供三個方案：一、立即支付 30 萬全部金額。二、第一年開始年初支付 3萬元到第 8年年初結(jié)束。三、 1-6年每年年末支付2萬元， 7年年末支付 4萬元， 8年年末支付 2萬元、 方案一： 30 萬元 方案二： 3*PVIFA12%,8*(1+12%) 方案三： 2*PVIFA12%,6+4*PVIFA10%7+2*PVIF12%,8 6、信方公司生產(chǎn)一種小型挖掘機，單價 10萬元，每臺設(shè)備變動成本為 5萬元，公司每月發(fā)出固定成本 100萬元， 2007年 1 月份銷售量為 50 臺， 2月份為 80 臺，信方公司是否利用了經(jīng)營杠桿？如果是，經(jīng)營杠桿體現(xiàn)在哪里？ （ 1）銷售量增加對單位息稅前利潤的影響 1月份單位息稅前利潤 =10-5-100/50=3 2月份單位息稅前利潤 =10-5-100/80=3.75 萬元 銷售量息稅前利潤 （ 2）經(jīng)濟杠桿利益 2 月份的銷售量增長率 =（ 80-50）/50*100%=60% 息稅前利潤增長率 =（ 3.75*80-3*50） /3*50*100%=100% 由于經(jīng)營杠桿存在息稅前利潤增長率 銷售額增長率 7、財務(wù)杠桿系數(shù)、信方公司每年需支付利息費用 50萬元，企業(yè)所得稅稅率為 33%，信方公司共有普通股 100萬股，生產(chǎn)一種小型挖掘機，單價 10 萬元，每臺設(shè)備變動成本為 5萬元，公司每月發(fā)出固定成本 100 萬元， 2007 年 1 月份銷售量為 50臺， 2月份為 80 臺。 （ 1 ） EBIT1=(10-5)*50-100=150 EBIT2=(10-5)*80-100=300 EBIT 增長率 =（ 300-150） /150=100% （ 2）每股收益 =（ EBIT-I） (1-T)/N 1月：（ 150-50）（ 1-33%）/100=0.67 2 月 :(300-150)(1-33%)/100=1.68 2 月收益增長率： (1.68-0.67)/067=151% (3)DFL=EBIT0-(EBIT0-I)=150/(150/50)=1.5 8、安達家具公司每年需要某種木材 1000立方米，每次訂貨的國家成本為 2000元，每立方米木材年儲存保管費用為 100元，試計算安達公司的經(jīng)濟訂貨批量如下： Q=根號下（ 2FS/H） =根號下（ 2*1000*2000/100） =200(立方米 ) 也就是說，安達公司每次訂貨 200 立方米的木材能使成本最低 安達公司所購木材每立方米的價格為 1500 元，如果一次訂購 400 平方米可取得 2%的數(shù)量折扣，則公司應(yīng)以多大批量訂貨？ （ 1）若放棄數(shù)量折扣：總成本 =訂貨成本 +儲存成本 +采購成本 =1000/200*2000+200/2*100+1000*1500=15201000元 （ 2）若不按經(jīng)濟批量采購：總成本 =訂貨成本 +儲存成本 +采購成本 =1000/400*2000+400/2*100+1000*1500*(1-2%) =1495000元 因為 1495000 15201000 所以，應(yīng)按取的折扣 選擇 1、財務(wù)管理的對象：特點，內(nèi)容 :公司等級，投資，經(jīng)營，分配引起的財務(wù)活動 2、系數(shù) =1，某種股票的風(fēng)險情況與整個證券市場的風(fēng)險情況一致 1 大于 1小于 3、債券投資的優(yōu)缺點：優(yōu)： 1，本金安全性高 2，收入比較穩(wěn)定 3，有較好的流動性 缺： 1購買風(fēng)險較大 2沒有經(jīng)營管理權(quán) 4、股票投資：優(yōu)： 1 能獲得較高的報酬 2 能適當(dāng)降低購買者風(fēng)險 3擁有一定的經(jīng)營管理權(quán) 缺： 1普通 股對公司資產(chǎn)和盈利的投資權(quán)居于最后 2普通股價格受眾多因素影響，很不穩(wěn)定 3普通股收入很不穩(wěn)定 5、個別資金成本由高到低：普通股、冒存收益、優(yōu)先股、債券、長期借款 6、股利政策 7、年金終值 P68 8、個別資金成本計算 9、財務(wù)杠桿系數(shù)的計算 10、投資方案的內(nèi)含報酬率的計算 (差值法的應(yīng)用 ) P134 判斷 1、受通貨膨脹影響，使用固定利率會是債權(quán)人利益受損。 X 2、只有風(fēng)險用一個確定指標(biāo)加以兩的才能用 X（標(biāo)準(zhǔn)離差） 3、只有優(yōu)先股具有表決權(quán) X 4、標(biāo)準(zhǔn)差 5、投資活動（籌資活動） 請您刪除一下 內(nèi)容， O( _ )O謝謝！ 2015年中央電大期末復(fù)習(xí)考試小抄大全，電大期末考試必備小抄，電大考試必過小抄 After earning his spurs in the kitchens of The Westin, The Sheraton, Sens on the Bund, and a sprinkling of other top-notch venues, Simpson Lu fi nally got the chance to become his own boss in November 2010. Sort of. The Shanghai-born chef might not actually own California Pizza Kitchen (CPK) but he is in sole charge of both kitchen and frontof- house at this Sinan Mansionsstalwart. Its certainly a responsibility to be the head chef, and then to have to manage the rest of the restaurant as well, the 31-year-old tells Enjoy Shanghai. In hotels, for example, these jobs are strictly demarcated, so its a great opportunity to learn how a business operates across the board. It was a task that management back in sunny California evidently felt he was ready for, and a vote of confi dence from a company that, to date, has opened 250 outlets in 11 countries. And for added pressure, the Shanghai branch was also CPKs China debut. For sure it was a big step, and unlike all their other Asia operations that are franchises, they decided to manage it directly to begin with, says Simpson. Two years ago a private franchisee took over the lease, but the links to CPK headquarters are still strong, with a mainland-based brand ambassador on hand to ensure the business adheres to its ethos of creating innovative, hearth-baked pizzas, a slice of PR blurb that Simpson insists lives up to the hype. They are very innovative, he says. The problem with most fast food places is that they use the same sauce on every pizza and just change the toppings. Every one of our 16 pizza sauces is a unique recipe that has been formulated to complement the toppings perfectly. The largely local customer base evidently agrees and on Saturday and Sunday, at least, the place is teeming. The kids-eat-for-free policy at weekends is undoubtedly a big draw, as well as is the spacious second-fl oor layout overlooked by a canopy of green from Fuxing Park over the road. The company is also focusing on increasing brand recognition and in recent years has taken part in outside events such as the regular California Week. Still, the sta are honest enough to admit that business could be better； as good, in fact, as in CPKs second outlet in the popular Kerry Parkside shopping mall in Pudong. Sinan Mansions has really struggled to get the number of visitors that were envisaged when it first opened, and it hasnt been easy for any of the tenants here, adds Simpson. Were planning a third outlet in the city in 2015, and we will probably choose a shopping mall again because of the better foot traffic. The tearooms once frequented by Coco Chanel and Marcel Proust are upping sticks and coming to Shanghai, Xu Junqian visits the Parisian outpost with sweet treats. One thing the century-old Parisian tearoom Angelina has shown is that legendary fashion designer Coco Chanel not only had style and glamor but also boasted great taste in food, pastries in particular. One of the most popular tearooms in Paris, Angelina is famous for having once been frequented by celebrities such as Chanel and writer Marcel Proust. Now Angelina has packed up its French ambience, efficient service, and beautiful, comforting desserts and flown them to Shanghai. At the flagship dine-in and take-out space in Shanghai, everything mimics the original tearoom designed from the beginning of the 20th century, in Paris, the height of Belle Epoque. The paintings on the wall, for example, are exactly the same as the one that depicts the landscape of southern France, the hometown of the owner； and the small tables are intentional imitations of the ones that Coco Chanel once sat at every afternoon for hot chocolate. The famous hot chocolate, known as LAfricain, is a luxurious mixture of four types of cocoa beans imported from Africa, blended in Paris and then shipped to Shanghai. Its sinfully sweet, rich and thick as if putting a bar of melting chocolate directly on the tongue and the fresh whipped cream on the side makes a light, but equally gratifying contrast. It is also sold in glass bottles as takeaway. The signature Mont-Blanc chestnut cake consists of three parts: the pureed chestnut on top, the vanilla cream like stuffing, and the meringue as base. Get all three layers in one scoop, not only for the different textures but also various flavors of sweetness. The dessert has maintained its popularity for a century, even in a country like France, perhaps the worlds most competitive place for desserts. A much overlooked pairing, is the Paris-New York choux pastry and N226 chocolate flavored tea. The choux pastry is a mouthful of airy pecan-flavored whipped cream, while the tea, a blend of black teas from China and Ceylon, cocoa and rose petals, offers a more subtle fragrance of flowers and chocolate. Ordering these two items, featuring a muted sweetness, makes it easier for you to fit into your little black dress. Breakfast, brunch, lunch and light supper are also served at the tearoom, a hub of many cultures and takes in a mix of different styles of French cuisines, according to the management team. The semi-cooked foie gras terrine, is seductive and deceptive. Its generously served at the size and shape of a toast, while the actual brioche toast is baked into a curved slice dipped with fig chutney. The flavor, however, is honest: strong, smooth and sublime. And you dont actually need the toast for crunchiness. This is the season for high teas, with dainty cups of fine china and little pastries that appeal to both visual and physical appetites. But there is one high tea with a difference, and Pauline D. Loh finds out just exactly why it is special. Earl Grey tea and macarons are all very well for the crucial recuperative break in-between intensive bouts of holiday season shopping. And for those who prefer savory to sweet, there is still the selection of classic Chinese snacks called dim sum to satisfy and satiate. High tea is a meal to eat with eye and mouth, an in-between indulgence that should be light enough not to spoil dinner, but sufficiently robust to take the edge off the hunger that strikes hours after lunch. The afternoon tea special at Shang-Xi at the Four Seasons Hotel Pudong has just the right elements. It is a pampering meal, with touches of luxury that make the high tea session a treat in itself. Whole baby abalones are braised and then topped on a shortcrust pastry shell, a sort of Chinese version of the Western vol-au-vent, but classier. Even classier is the dim sum staple shrimp dumpling or hargow, upgraded with the addition of slivers of midnight dark truffles. This is a master touch, and chef Simon Choi, who presides unchallenged at Shang-Xi, has scored a winner again. Sweet prawns and aromatic truffles whats not to love? His masterful craftsmanship is exhibited in yet another pastry a sweet pastry that is shaped to look like a walnut, but which you can put straight into the mouth. It crumbles immediately, and the slightly sweet, nutty morsel is so easy to eat youll probably reach straight for another. My favorite is the dessert that goes by the name yangzhi ganlu, or ambrosia from the gods. The hotel calls it chilled mango cream with sago, pomelo and birds