推薦2015年精選整理證券交易重點摘要

第一章 證券交易概述 知識點 101（ P1-3）：證券 交易的概念及原則 。 證券交易 是指 已發(fā)行的證券 在 證券市場上買賣 的活動。（ 證券發(fā)行與交易的相互關系 在基礎復習中已有）。 證券交易的 三特征 ：證券的 流動性、收益性 和 風險性 。 特征互相聯系 （ 不包括 期限性 ）。 證券 之所以能夠流動，是因為它可能帶來一定得收益 。 新中國證券交易市場的 建立始于 1986 年 。 1988 年 我國開放了國庫券轉讓市場。 1990 年 12 月 19 日 和 1991 年 7 月3 日 ，上交所和深交所先后正式開業(yè)。 1992 年 B 股 在上交所上市。 1999 年 7 月 1 日 ，證券法開始 實施。 2005年 4月 啟動股權分置試點改革。 2006 年 1月 1日 ，新修訂證券法開始實施。 證券交易遵循三公原則： 1、 公開原則 。 信息公開，其 核心 要求是實現市場信息的公開化 。 1934年 美國證券交易法確定 。 2、 公平原則 。 （公平與公正的區(qū)別） 指 參與交易的各方獲得平等的機會 。 交易主體的 資金數量、交易能力可能不同 ， 但 不能因此而給予不公平的待遇或歧視 。 3、 公正原則 。 指 公正地對待交易的參與各方 。 （注意同公平原則的區(qū)別， 公正原則 一般會后 公正 兩字， 公平原則一般有公平 或 平等的字眼 ） 知識點 102（ P3-6）：證券 交 易的種類及方式 。 按照 證券 交易對象的品種劃分 ，證券交易包括（具體內容包含在基礎學習中）： 1、 股票交易 。 在 證券交易所 進行 ，稱為 上市交易 ； 在 場外交易市場 進行， 常見形式是 柜臺交易 。 2、 債券交易。 3、 基金交易 。 4、 金融衍生工具交易 。 包括： 權證交易、金融期貨交易、金融期權交易、可轉換債券交易 等 。 根據 交易合約的簽訂 與 實際交割之間的關系 ， 證券交易方式有 現貨交易、遠期交易 和 期貨交易 。其他有 回購交易和 信用交易 。 1、 現貨交易 ?，F款買現貨。 一手交錢一手交貨 2、 遠期交易 和 期貨交易 。 3、 回購交易 。 具有 短期融資 的屬 性 。 4、 信用交易 。是 投資者通過交付保證金取得經紀商信用而進行的交易 。主要特征是 投資者買賣證券的資金 或 證券有一部分是從經紀商借入的 。 我國 過去禁止信用交易 ，但現在 可以合法開展融資融券業(yè)務 。 知識點 103（ P7-12）： 證券交易參與人。 自然人 法人 1、 證券投資者 。 分為 個人投資者 和 機構投資者 。 買賣證券的 基本途徑 ： 一是 直接自行買賣 。 如 柜臺市場與對方直接交易 。二是 經紀商代理 。 （可出成多選題）我國規(guī)定， 證券交易所 、 證券公司 和 證券登記結算機構 的 從業(yè)人員 、 證券監(jiān)督管理機構 的 工作人員 以及 法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易 的 其他人員，在 任期 或 法定限期內 ，不得直接 或者 以化名、借他人名義持有、買賣股票 ，也 不得收受他人贈送的股票 。 一般的境外投資者可以投資 B股 ； （可出多選題）而 合格境外機構投資者則可以 在批準額度內 交易除 B股 以外的其他品種。 2、 證券公司 。 證券公司 設立條件 ：（ 1） 公司章程 ；（ 2） 主要股東 3 年 無違法 ，凈資產 不低于 2 億元 ； （ 3） 高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格； 4 有完善風險管理與內部控制制度； 5合格經營場所 業(yè)務設施； 6法律法規(guī)的規(guī)定 (必考題 )證券公司 七大業(yè)務 ： （ 1） 證券經紀 、 證券投資咨詢 、 與證券有關的財務顧問 （ 2） 證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業(yè)務 前三項業(yè)務注冊資本 最低限額 5000 萬元 ； 后四大業(yè)務一項的為 1 億元 ； 后四大業(yè)務 2 項以上的為 5 億元 。 為 實繳資本。 可 根據審慎監(jiān)管原則和各項業(yè)務的風險程度調整（向上） 。 只多不少 3、 證券交易所 。 作用 在于： 一是 ， 為證券提供交易條件 ； 二是， 提供公開、公平、充分的價格競爭，以發(fā)現合理的交易價格； 三是， 實施公開、公正和及時的信息披露 ； 四是 提供安全 便利迅捷的交易與服務。 分 證券交易所 和 其他交易所 ： （ 1） 證券交易所 。 又稱 “場內交易市場” ，證券交易所是 為證券集中 交易提供場所和設施 ， 組織和監(jiān)督證券交易，實行 自律管理 的法人，其設立和解散由 國務院 決定 。 其 本身不持有 證券，也 不進行 證券的 買賣 ， 不能決定證券交易的價格 。 證券交易所的 職能 有： 提供場所和設施；制定業(yè)務規(guī)則；接受安排證券上市；組織監(jiān)督證券交易；對會員進行監(jiān)管；對上市公司進行監(jiān)管； 設立證券登記結算機構 ；公布市場信息 。（除第七項外，答案一目了然）。 證券交易所 不得直接 或 間接從事 的事項有： 以營利為目的的業(yè)務； 新聞出版業(yè) ； 發(fā)布對證券價格進行預測的文字和資料 ； 為他人提供擔保等 。 我國證交所 采用 會 員制 ， 設會員大會 、 理事會 和 專門委員會 ， 理事會 是 證券交易所的 決策機構 ，理事會 下面可設其他專門委員會 。 證券交易所設 總經理 ，由 國務院證券監(jiān)管機構任免 。 （ 2） 其他交易所 。證券交易所以外的證券交易市場，包括 分散的柜臺市場 和 一些集中性市場 。 柜臺交易 又稱 店頭市場，交易是一對一的方式 ， 轉讓價格 一般 由證券公司依據投資者的接受程度報出 。其他交易所，也有一些 集中性交易市場 。如 銀行間債券市場 。 代辦股份轉讓系統(tǒng)也屬于其他交易場所 4、 證券登記結算機構 。 是 為證券交易提供集中登記、存管 和 結算服務 ， 不以營利為目的的法人 。 其 設立須經 國務院證券監(jiān)管機構 批準。 其 職能 ： 證券賬戶、結算賬戶的設立 ； 證券存管與過戶 ； 證券持有者名冊登記 ；上市證券的清算與交收 ； 受托派發(fā)證券權益 ； 辦理與上述業(yè)務有關的查詢等 。 其他業(yè)務 需采取以下 措施 保證業(yè)務正常進行： 一是 風險防范制度和內部控制制度； 二是 技術系統(tǒng)和規(guī)范； 三是 風險評估體系； 四是 數據備份及緊急應變程序。 我國設立了證券結算風險基金，防范證券結算風險 ， 它是 從證券登記結算機構業(yè)務收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務量的一定比例繳納。 中國證券登記結算有限責任公司，簡稱中國結算公司是我國的證 券登記結算機構。 分為 上海分公司 和 深圳分公司 知識點 104（ P12-15）： 證券交易程序。 采用 電子化形式 ， 基本過程包括： 開戶、委托、成交與結算 。 1、開戶 。 包括開立 證券賬戶 和開立 資金賬戶 。 我國投資者開立實名賬戶 。第一步是 要向中國結算公司申請開立證券賬戶（股東代碼卡） 。 自然人 和 一般機構投資者 開立證券賬戶 由開戶代理機構（證券公司營業(yè)部柜臺）受理； 證券公司和基金公司等機構（ 特殊機構投資者 ）由中國結算公司受理 。 根據 投資者類型 區(qū)分： 個人投資者 和 機構投資者證券賬戶； 根據投資 品種 區(qū)分： A股 和 B股 證券賬戶 。 開立證券 賬戶后，投資者還 不能直接買賣證券 ，還 必須開立資金賬戶（交易賬戶） 。 我國 實行第三方存管制度 。 2、委托 。 投資者買賣證券 不能直接進入交易所辦理 ， 必須通過 證券交易所得 會員（證券公司） 來進行 。 投資者 下達買賣的指令稱為 “委托” ， 根據 委托訂單的數量 ， 分： 整數委托 和 零數委托 ； 根據 買賣證券的方向 ， 分： 買進委托 和 賣出委托 ； 根據 委托價格限制 ， 分 市價委托 和 限價委托 ；根據 委托時效限制 ， 分： 當日委托、當周委托、無期限委托 和 開市委托、收市委托等 。 經紀商將投資者 委托指令的內容傳送到證券交易所進行撮合 ，稱為 委托的執(zhí)行，“申報”或報盤 證券交易所 接受報價的方式 主要有： 口頭報價、書面報價 和 電腦報價 。 目前， 我國采用 電腦報價 方式 。 3、成交 。 符合成交條件的 予以成交 ，不符合的 繼續(xù)等待成交 ，超過委托時效的 訂單失效 。 成交價格 方面， 一種是 買賣雙方直接 競價形成交易價格 ；另一種 是 交易商報價 ，投資者選擇是否接受報價 。 訂單匹配原則 方面， 優(yōu)先 原則： 價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、比例分配原則、數量優(yōu)先、客戶優(yōu)先、做市商優(yōu)先 和 經紀商優(yōu)先原則 等 ， 其中， 普遍使用 價格優(yōu)先原則所為第一優(yōu)先原則 。 我國采用 價格優(yōu)先 和 時間優(yōu)先 原則 。 4、結算 。 清算 包括 資金清算 和 證券清算 。 清算與交 收 是證券結算的兩個方面 。 對于 記名證券， 完成清算交收還有一個登記過戶環(huán)節(jié) ，然后證券交易過程才結束 。 知識點 105（ P16-17）： 證券交易機制。 證券交易機制的 目標 主要有 ： 1、 流動性 。 證券市場流動性包括： 成交速度 和 成交價格 。投資者能 以 合理的價格 迅速成交則流動性好 ， 單純是成交速度快，并 不能完全表示 流動性好 。 2、 穩(wěn)定性 。 指 證券價格的波動程度 。 證券市場的 穩(wěn)定性可以用 市場指數的風險度 來衡量 。 由于 各種信息是影響證券價格的主要因素 ，因此， 提高市場透明度是加強證券市場穩(wěn)定性的重要措施。 3、 有效性 。 包含 兩方面 ： 一 是 證券市場的高效率 ； 二是 證券市場的低成本 。高效率 包含 ：證券市場的 信息效率和證券市場的運行效率 。低成本 包含 ： 直接成本 和 間接成本 。 證券交易機制種類從 交易時間的連續(xù)特點 劃分，有： 1、定期交易系統(tǒng)。 成交的 時點是不連續(xù) 的，一段時間內的委托訂單 在某一約定的時刻加以匹配 。 特點 有：第一，批量指令可以提供價格的穩(wěn)定性 ；第二， 指令執(zhí)行和結算的成本相對比較低 。 2、連續(xù)交易系統(tǒng)。 并非意味著交易一定是連續(xù)的 ， 而 是指在營業(yè)時間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交 。 特點 有：第一， 為投資者提供 了交易的及時性 ；第二， 交易過程中可以提供更多的市場價格信息。 從 交易價格的決定特點 劃分，有 ： 1、 指令驅動系統(tǒng)。 是一種 競價市場 ， 也稱為 “訂單驅動市場” ，證券 交易價格 由市場上 買方訂單 和 賣方訂單 共同驅動 。 特點 有：第一， 證券交易價格由買賣的力量直接決定； 第二， 投資者買賣證券的對手是其他投資者 。 2、 報價驅動系統(tǒng) 。 是一種 連續(xù)交易商市場 ， 或稱 “做市商市場” ， 做市商給出 雙向報價 ， 投資者之間并 不直接成交，而是 從做市商手中買賣證券 。 做市商 收入來源是買賣證券的差價 。 特點有：第一，證券 成交價格的形成由做市商決定 ；第二，投 資者 以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關系 。 知識點 106（ P18-22）： 會員制度。 我國，證交所 會員 分為： 普通會員 和 特別會員 。 普通會員 是 境內證券公司 ； 特別會員 是 境外證券經營機構在華代表處。 1、會員資格。 （可出多選題） 證券交易所 從證券公司的 經營范圍 、 承擔風險和責任的資格及能力 、 組織機構 、人員素質 等方面 規(guī)定入會條件 。主要有： （ 1） 合格的證券公司 ；（ 2） 良好的信譽、業(yè)績和合格的資本 ；（ 3） 合格的 組織機構 和 業(yè)務人員 ； （ 4） 承認證券交易所 章程和業(yè)務規(guī)則 ，按規(guī)定 繳納各項會員經費 。（ 5） 證交所的其他條件合 格者向交易所提出申請， 經交易所理事會批準后 ，可成為會員。 2、會員權利與義務 。 會員 權利 有： （ 1） 參加會員大會； （ 2） 選舉權與被選舉權； （ 3） 提議權和表決權； （ 4） 參加證券交易，享受交易所服務； （ 5） 監(jiān)督權； （ 6） 按規(guī)定轉讓交易席位等 。 上交所 會員 義務 有： （ 1） 派遣合格代表入場從事證券交易活動 （深證無此項規(guī)定） ； （ 2） 按規(guī)定繳納各項經費并提信息資料； （其他答案一目了然）。 3、會員資格的申請與審批。 證券公司申請，證交所自受理之日起 20個工作日內 做出是否同意的決定。同意接納 頒發(fā)資格證者書 予以公告 4、日常 管理。 會員應設 會員代表（ 由高級管理人員擔任 ） 1 名 ，應設 會員業(yè)務聯絡人 1-4 名 ， 根據授權 代位 履行 會員代表 職責 ： （內容很多，若涉及就選 ABCD）。 定期報告義務 ： 每月前 7 個工作日內 報送 上月統(tǒng)計報表 及 風險控制指標監(jiān)管報表 ； 每年 4月 30 日前 報送 上年度年報、交易系統(tǒng)運行報告 等。 5、監(jiān)督檢查和處分。 交易所 對會員的交易行為實行實時監(jiān)控 ， 重點是 可能影響證券交易價格或交易量的異常交易行為 。 采用 現場 和 非現場方式 進行監(jiān)督檢查。 對 問題會員 采取措施 包括： （ 1） 口頭警示 ； （ 2） 書面警示 ； （ 3） 要求整改： （ 4） 約見談話； （ 5） 專項調 查； （ 6） 暫停受理或辦理相關業(yè)務； （ 7） 提請中國證監(jiān)會處理 。 會員應 積極配合。 會員 違反業(yè)務規(guī)則 ，采用 紀律處分 措施： （ 1） 在會員范圍內通報批評； （ 2） 在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責；（ 3） 暫?；蛳拗平灰?； （ 4） 取消交易權限； （ 5） 取消會員資格 。 會員受 3、 4、 5 項 嚴厲措施的應在 5 個工作日內在其營業(yè)場所公示。 會員 高級管理人 員負有責任的，個人受處分措施： （ 1） 在會員范圍內通報批評； （ 2） 在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責。（ 前面 1、 2項 ）。 6、特別會員的管理。 駐華代表處 申請成為特別會員條件 是： 依法設立且 滿 1 年 ， 1 年內 無違規(guī)； （其他答案一目了然） 。 特別會員的 權利 有： （ 1） 列席會員大會 ； （ 2） 建議權； （ 3） 接受服務權。 其 義務 ： 繳費； （其他一目了然） 。 知識點 107（ P22-25）： 交易席位和交易單元 。 交易席位 是 在 交易大廳內 進行交易的 固定位置 ， 其 實質 還包括了 交易資格 的含義 ， 即 取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務，是會員享有交易權限的基礎 。 根據 席位的報盤方式 ，分為 ： 1、 有形席位 。 交易員（紅馬甲）報盤 。 2、 無形席位 。 電腦報盤 。 縮短了 申報時間 與 成交回報 時間，減去了人工報盤環(huán)節(jié)，從而降低了申報的差錯 。 根據 席位經營的證券品種不同 ，分為 ： 1、 普通席位 。 又稱 A股席位，可從事 A股股票、債券基金等證券的買賣。 2、 專用席位 （ 09 年調整了內容）。 包括 只能從事 B股 買賣的 B股 席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位、經批準基金管理公司向證券公司租用的 A股 席位等。 根據 席位使用的業(yè)務種類不同 ，分為： 1、 代理席位。 經紀業(yè)務的。 2、 自營席位。 自營業(yè)務的 。 取得 普通席位的條件 有： 一是 ， 具有會員資格； 二是 ， 繳納席位費。 境內證券公司 要取得 B 股 席位 ，必須取得外匯管理局 頒發(fā)的 外匯經營許 可證 ；境外機構 要取得 B股 席位 ，必須取得 中國證監(jiān)會 頒發(fā)的 經營外資股業(yè)務資格證書。 經批準的 商業(yè)銀行 可向交易所申請 專門用于賣出證券公司質押股票的專用席位 ； 保險公司、財務公司、資產管理公司 可申請 取得專用席位 ；基金管理公司可申請轉讓向證券公司 租用的 A股席位。 除 交易所批準外 ， 會員的 席位只能由會員自己使用 。席位 不得退回 ， 但經批準可以轉讓 審核時間為 5個工作日內 。（可出成多選題） 會員 因公司更名、營業(yè)部遷址、更換席位使用單位 等原因 ， 需變更席位名稱的，可申請 。 交易單元 是 取得席位后申請設立的、參與證券交易與接受服務的 基 本業(yè)務單位 。 會員 除了要申請相應席位外，還要申請交易單元才能成為交易參與人。 交易單元是 交易權限 的 技術載體 。 一個會員在深交所 可根據業(yè)務申請設立 1 個或 1 個以上 的交易單元 。 其 業(yè)務權限 包括： （ 1） 證券品種或特定品種的交易 ； （ 2） 大宗交易； （ 3） 協議轉讓； （ 4） ETF、 LOF及非上市開放式基金的申購與贖回； （ 5） 融資融券交易；（ 6） 特定證券的主交易商報價（ 三板交易 ）；其他等 。 交易所可為交易單元提供如下 服務 （ 1） 申報指令 ； （ 2）獲取交易回報 ； （ 3） 獲取交易信息及新聞公告 ； （ 4） 接入和訪問交易所交易系統(tǒng)； （ 5） 獲取 其他服務權限。 會員通過 網關 與交易所交易系統(tǒng)連接，可通過 多個網關進行一個交易單元的交易申報， 也可以通過 一個網關進行多個交易單元的交易申報， 但 不得通過其他會員的網關進行交易申報 。 會員應 繳納 交易單元的 使用費、流速費、流量費 等費用 。 第二章 證券經紀業(yè)務 知識點 201（ P26-28）：證券經紀業(yè)務介紹 證券經紀業(yè)務是證券公司通過證券營業(yè)部，代理客戶買賣證券的業(yè)務。證券公司不賺取買賣差價，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務收入。 證券經紀業(yè)務可分為：柜臺代理買賣和證券交易所代理買賣兩種，主要是證券交易所代理買賣 。 證券經紀業(yè)務中，包含四要素：委托人、證券經紀商、證券交易所和證券交易對象 。 證券經紀商即券商（證券公司），是接受客戶委托、代客買賣證券并以此收取傭金的中間人， 與客戶是委托代理關系 。 券商必須遵照客戶的委托指令進行證券買賣，并盡可能以最有利的價格使委托指令得以執(zhí)行，但并不承擔交易中的價格風險 。 （可出多選題） 由于證券交易方式的特殊性、交易規(guī)則的嚴密性和操作程序的復雜性，決定投資者不能直接進入交易所買賣證券，而只能通過經紀商進入 。 經紀商的作用表現在：第一，充當證券買賣的媒介；第二，提供信息服務。 證券經紀業(yè)務的特點： 1、業(yè)務對象的廣泛性。其業(yè)務對象還具有價格變動性特點。 2、證券經紀商的中介性。 3、客戶指令的權威性 。 經紀商必須嚴格按照委托人指定的證券、數量、價格和有效時間買賣證券，不能擅自改變委托人的意愿。無故違反委托人的指示使委托人遭受損失，經紀商應當承擔賠償責任。 4、客戶資料的保密性 。 保密資料包括：（只要是客戶信息都是） 。 知識點 202（ P28-32）：經紀關系的確立。 投資者首先要開立證券賬戶（股東代碼卡）。 建立特定的經紀關系過程包括： 1、 證券經紀商向客戶講 解有關業(yè)務規(guī)則、協議內容和揭示風險，并請客戶 簽署風險揭示書和客戶須知；這一環(huán)節(jié)起投資者教育的作用 。 2、客戶與經紀商簽訂 證券交易委托代理協議書 ，與其指定存管銀行、證券經紀商簽訂客戶交易結算資金第三方存管協議 （簡稱三方存管）； 證券交易委托代理協議書是保障雙方權益的基本法律文書。 3、客戶在證券營業(yè)外部開立 證券交易資金賬戶 。客戶開立資金賬戶須本人到證券營業(yè)部柜臺辦理， 應同時自行設置交易密碼和資金密碼 （統(tǒng)稱密碼，注意書中無通訊密碼） 目前按規(guī)定，證券公司客戶的交易結算資金應當存放在商業(yè)銀行， 以每個客戶的名義單獨立戶管理 。 2007年 已全面實施第三方存管 。 變化主要體現在： 1、證券公司客戶的交易結算資金只能存放在指定的存管銀行。 2、指定的存管銀行須為每個客戶建立管理賬戶。 3、客戶、證券公司和存管銀行簽訂合同。 4、客戶交易結算資金的存取全部通過指定的存管銀行辦理。 5、指定銀行保證客戶隨時能查詢。 可見，三方存管從制度上保證客戶資金安全、維護投資者利益、控制證券行業(yè)風險、維護市場穩(wěn)定的全新管理制度。 知識點 203（ P32-36）：委托人和經紀商的權利義務。 經紀關系的建立只是確立了客戶與 證券經紀商之間的代理關系，而并 沒有形成實質上的委托關系 。 當 客戶辦理了具體的委托手續(xù) ，包括柜臺委托或自助委托（包括電話委托、磁卡委托、網上委托）及證券經紀商受理委托，則客戶和證券經紀商之間就建立了委托關系。 證券交易中的委托單，性質上就相當于委托合同 ， 委托關系變現為：客戶是授權人、委托人，證券經紀商是代理人、受托人。 1、委托人的權利。（答案一目了然）。 2、委托人的義務。（ 1）認真閱讀風險揭示書等；（ 2）接受交易結果，履行交割清算義務 ；其他答案一目了然。 3、證券經紀商 的權利。 拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求 ，其他一目了然。 4、證券經紀商的義務。 主要體現為委托人服務和公平買賣的原則 。 比如，堅持信譽為本，客戶至上；客戶優(yōu)先，委托優(yōu)先；為客戶負責，但不代替客戶進行決策；公平交易，不得以非正當手段牟取私利。 具有包括：（ 1）堅持了解客戶原則；（ 2）不接受全權委托 ；其他一目了然。 知識點 204（ P36-47）：委托買賣。 委托指令是客戶要求證券經紀商代理買賣證券的指示。內容包括：證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、委托數量、委托價格等 。 證券名稱的方法有全稱、簡 稱和代碼三種 。 買賣證券的數量分為：整數委托和零數委托。整數委托是 1手或 1手的整數倍。目前我國只在賣出證券時才有零數委托 。 表 2-2（ P38） 中記住買賣股票、基金、權證均為 1手的整數倍買入，零數部分應一次性申報賣出；買入債券，上海是 1手的整數倍，深圳是 10 張的整數倍（債權的 1手 =10 張， 1張 =100面值債券），零數部分應一次性申報賣出。 債券質押式回購交易，上海是 100手整數倍，深圳是 10張；債券買斷式回購交易，上海是 1000手整數倍（深圳無買斷式回購交易）。 表 2-3（ P38）中， 股票、 基金、權證單筆申報最大數量不超過 100 萬股或份， 債券交易和債券質押式回購不超過 1萬手（ 10 萬張），債券買斷式回購不超過 5萬手。 委托價格分為市價委托和限價委托 。 1、 市價委托 。 是客戶指令要求按當時的市場價格買進或賣出證券。 優(yōu)點是：沒有價格上的限制，執(zhí)行指令容易，成交迅速且成交率高。缺點是：只有在委托執(zhí)行后才知道實際的執(zhí)行價格。 2、 限價委托 。 是客戶指令要求按限定的價格或比限定價格更有利的價格（以限價或低于限價買進證券，以限價或高于限價賣出證券）買賣證券。 限價委托的優(yōu)點：證 券可以客戶預期的價格或更有利的價格成交。缺點是：市價與限價一致時才有可能成交，成交速度慢（同價同時，市價委托優(yōu)先限價委托成交），有時甚至無法成交。 上交所接受下列市價申報（不要選入深圳的項目）： 1、最優(yōu) 5檔即時成交剩余撤銷申報。 最優(yōu) 5個價位內逐次最優(yōu)價格成交，最優(yōu) 5個價位成交完成后剩余未成交部分自動撤銷。 2、最優(yōu) 5檔即時成交剩余轉限價申報。 最優(yōu) 5個價位成交完成后剩余未成交部分自動轉成限價申報。 市價申報只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間 。 深交 所接受下列市價申報： 1、對手方最優(yōu)價格申報 ： 對手方最優(yōu)一檔價格 2、本方最優(yōu)價格申報 ： 本方最優(yōu)一檔價格 3、最優(yōu) 5檔即時成交剩余撤銷申報（無轉限價） ； 4、 即時成交剩余撤銷申報 ： 對手方所有檔價格成交，如還有剩余，剩余部分自動撤銷。 5、 全額成交或撤銷申報 ： 對手方所有檔價格成交，要么全部成交，若有剩余則全部都不成交，做自動撤銷。 計價單位：股票：每股價格；基金：每份基金價格；權證：每份權證價格； 債券：每百元面值債券的價格；債券質押式回購：每百元資金 到期年收益 ； 債券買斷式回購：每百元面值債券的到期購回價格。 債券交易有兩種 ： 全價交易 ： 以含有應計利息的價格成交 ， 和凈價交易 ： 以不含有應計利息的價格成交 。我國過去交易所債券采用全價交易， 2002年后采用凈價交易。 應計利息額 =債券面值 *票面利率 365（天） *已計息天數。 1 年按 365 天計算，閏年 2 月 29 日不計息。債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當天計息，到期日當天不計息。 例如：債券面值 100，票面利率 5%，起息日 8 月 5 日，交易日是 12 月 18 日，則計息天數為 136 天，計 息額=100*5%*136 365=1.86。 申報價格最小單位： A 股、債券交易和債券買斷式回購交易為 0.01元，基金、權證為 0.001元，上海 B股為0.001美元，深圳 B股為 0.01港元，債券質押式回購上海為 0.005元，深證為 0.01元。 委托指令有效期分為 當日有效 與 約定日有效 （從約定時起到約定日期均有效）兩種 。 我國現為當日有效 。 委托指令形式有 柜臺委托 和 非柜臺委托 兩大類，非柜臺委托主要有電話委托、傳真委托和函電委托、自助終端委托、網上委托。 證券營業(yè)部 收到客戶委托后，應對委托人身份、委托內容、委托賣出的實際證券數量及委托買入的實際資金余額進行審核 。 第一，驗證 。 主要對委托的合法性（投資主體的合法性審查）和同一性（委托人、證件和委托單之間一致性審查）進行審核 。 第二，審單 。 主要是審查委托單的合法性及一致性 。 第三，驗證資金及證券 。 委托申報原則：“時間優(yōu)先，客戶優(yōu)先原則 ” （不要同交易原則：價格優(yōu)先，時間優(yōu)先”搞混） 。 證券公司在同時接受兩個以上委托人委托且種類、數量、價格相同時，不得自行對沖完成交易，仍應向證券交易所申報競價。 申報方式 有：有形席位申報（紅馬甲）和無形席位申報（電腦）。 B 股由境外的證券代理商委托交易所 B股場內交易員申報。 申報時間（注意不要同交易時間的內容搞混）：交易日為周一到周五，節(jié)假日休市。上海申報時間為 9：15-9： 25（上午集合競價時間，其中 9： 20-9： 25不接受撤單申請）、 9： 30-11： 30、 13： 00-15： 00。 深圳申報時間為 9： 15-11： 30（其中 9： 20-9： 25 不接受撤單申請， 9： 25-9： 30繼續(xù)接受申報，但不做處理 ）、 13： 00-15：00（ 14： 57-15： 00，為深圳收市集 合競價，不接受撤單申請）。 在委托未成交之前，可以撤單，部分成交后，成交部分不得撤單。 知識點 205（ P48-54）：競價。 證券競價原則：價格優(yōu)先（買入申報較高價格申報優(yōu)先，賣出申報較低價格申報優(yōu)先）、時間優(yōu)先（買賣方向和價格都相同，先申報優(yōu)先）。 案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲賣出價 10.70，時間 13： 35；乙賣出價 10.40，時間 13： 40；丙賣出價10.75，時間 13： 25；丁賣出價 10.40，時間 13： 38。那么順序為：丁、乙、甲、丙。 我國采用兩種競價方式：集合競價方式和連續(xù)競價方式。上海 9： 15-9： 25為開盤集合競價， 9： 30-11：30、 13： 00-15： 00為連續(xù)競價。深圳 9： 15-9： 25 為開盤集合競價， 14： 57-15： 00為收盤集合競價， 9： 30-11：30、 13： 00-14： 57為連續(xù)競價。 集合競價是在一段時間內接受的申報一次性集中撮合 。 其原則： （ 1）可實現最大成交量的價格。 （ 2）高于該價格的買單與低于該價的賣單都按這個價成交。（ 3）該價格上至少有一方的單子能全部成交。 如果兩個申報價格同 時符合上述條件， 深證取距離前一收盤價最近的價格為成交價 ； 上海 取使未成交量最小的申報價為成交價，若還一樣就 取中間價為成交價 （比如有 10.20 和 10.10，上海就取 10.15，深證前收盤若為10.13，就取 10.10）。 連續(xù)競價是對申報逐筆連續(xù)撮合成交。能成交者成交，不能成交者等待成交，部分成交者剩余部分繼續(xù)等待。開盤集合競價階段未成交的買賣申報，自動進入連續(xù)競價。 股票、基金的漲跌幅不得超過 10%， ST、 *ST5%，超過漲跌幅限制的申報為無效申報。但深證 中小板股票有效競價范圍為最 近成交價的上下 3%，超出該范圍申報暫時不參加競價，存交易主機，等價格波動到該范圍內，申報參加競價 。 以下，首個交易日不實行價格漲跌幅限制：（ 1）首次公開發(fā)行上市的股票。（ 2）增發(fā)上市的股票。（ 3）暫停上市后恢復上市的股票。 上海 買賣無漲跌幅限制的證券，集合競價階段規(guī)定：（ 1） 股票 交易申報價格不高于前收盤價格的 900%，并不低于 50%。（ 2） 基金、債券不高于 150%，不低于 70%。 （ 3）債券回購交易無價格限制。 連續(xù)競價階段規(guī)定：（ 1）不高于即時最低賣出價格（賣出最優(yōu)一檔）的 110%且不低于即時最高買入價格（買入最優(yōu)一檔）的 90%，且不高于上述最高申報價與最低申報價平均數的 130%，不低于 70%。（ 2）無買入申報的，最低賣出價、最新成交價低者視為前項最高買入價格。（ 3）無賣出申報的，最高買入價、最新成交價高者視為前項最低賣出價格。（ 4）無成交的，前收盤價視為最新成交價格。 深證 無漲跌幅限制的證券：（ 1） 股票開盤集合競價為發(fā)行價格的 900%以內（相對上海無 50%限制） ，連續(xù)競價、收盤集合競價為最近成交價的上下 90%。（ 2） 債券集合競價為發(fā)行價格的上下 30%，其余情況 均為 10%。（ 3）債券質押式回購集合競價為前收盤價的上下 100%，其余時間為最近成交價的上下 100%。 競價結果為：全部成交、部分成交、不成交 。 知識點 206（ P54-60） :交易費用。 交易費用包括：傭金、過戶費和印花稅 。 1、傭金。 按成交金額一定比例支付 。 該費用由證券公司經紀傭金（券商凈傭金）、證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等組成 。 2002年起，交易傭金實行最高上限向下浮動制度。券商收取傭金不得高于 3，也不得低于代收的證券交易所手續(xù)費及證券交易監(jiān)管費等。 A股不足 5元的按 5元收取， B股按最低 1美元和 5港元收取。 2、過戶費。 屬于中國結算公司的收入 。 上海， A股為成交面額的 1，起點 1元，深證免收。 B股該費用成為結算費。上海為成交面額的 0.5，深證也為 0.5，但最高不超過 500港元?；鸩皇者^戶費 。 3、印花稅。 按成交金額的一定比例收取 。 2008年印花稅只對賣方按 1收取。 表 2-6（ P57） ， 上海 A股個人開戶收費 40元 /戶，機構開戶 400元 /戶；基金開戶費 5元 /戶 ； 上海債券傭金不超過成交額的 0.2，起點 1元； ETF申購贖回小于份額的 0.5%， 權證行權股票過戶面額的 0.05%； B股個人開戶上海 19 美元 ； 賬戶掛失補辦， A 股補原號 10 元 /戶，補開新戶同新開戶；銷戶 5 元 /戶 ； 深圳可轉債不超過成交金額的 1，代辦 A股按成交金額的 3。 知識點 207（ P61-64）：證券公司與客戶結算。 目前我國采用法人結算模式，指證券公司以法人名義集中在證券登記結算機構開立資金清算交收賬戶，其接受客戶委托代理的證券交易的清算交手均通過此賬戶辦理。證券公司與客戶之間的清算交收由證券公司自行負責完成 。 三方存管制度下證券公司與客 戶之間的結算過程： 1、客戶從銀行結算賬戶向資金賬戶存入交易結算資金。 2、客戶通過資金賬戶及密碼進行交易。 3、證券公司審核并報送客戶交易指令。 4、中國結算公司根據交易所數據生成清算交收文件，并發(fā)給證券公司。 5、證券公司跟結算公司清算交收數據和存管銀行提供的客戶加以結算資金存取數據，完成對客戶的清算交收。并將結果數據傳送給存管銀行。 6、存管銀行根據證券公司數據調整客戶賬戶，并將結果發(fā)送證券公司。 7、證券公司核對后制作資金劃付指令發(fā)送存管銀行。 8、存管銀行根據劃付指令辦理交收資金劃付。 9、客戶證券交易結算資金的取出，只能通過轉賬的方式轉入銀行賬戶然后再取出。 知識點 108（ P64-87）：證券經紀業(yè)務內部控制與操作規(guī)范。 內部控制主要內容方面，只要是對證券公司有利的都是。（答案是一目了然的） 。 建立以 “了解自己的客戶”和“適當性服務”為核心 的客戶管理和服務體系。 經紀業(yè)務操作規(guī)范管理： 前后臺分離和崗位分離；重要崗位專人負責，嚴 格操作權限管理；營業(yè)部工作人員不得私下接受代理客戶辦理相關業(yè)務；營業(yè)部應按要求妥善保管客戶資料及業(yè)務檔案（ 客戶資料 20 年內不得銷毀 ）；證券公司總部應加強對營業(yè)部業(yè)務運作的統(tǒng)一管理。 經紀業(yè)務主要環(huán)節(jié)包括證券賬戶管理（包括證券賬戶的開立、掛失補辦、注冊資料變更、合并與注銷、非交易過戶等）、資金賬戶管理（包括資金賬戶的開戶和銷戶、開通客戶交易委托品種、交易委托方式及操作權限、指定客戶資金存管銀行、開通或變更客戶交易結算資金第三方存管、指定或撤銷指定交易、證券轉托管、資金賬戶掛失與解掛、客戶資料修改 、密碼管理等）、證券委托買賣（包括柜臺委托、非柜臺委托和撤單）、清算交割（為客戶辦理交割，打印交割單，應客戶要求查詢交易結果、證券及資金余額，打印對賬單等）等 。 投資者教育主要是對投資者進行證券法規(guī)宣傳、證券知識普及、證券交易風險揭示和證券公司基本信息公示等。目的是提高投資者的風險意識、參與意識和風險識別能力，進而提高投資者理性投資、規(guī)避風險、自我保護的能力。 具體重點突出：（答案一目了然）。 咨詢服務的主要內容：（ 1）調解投資者在交易過程中發(fā)生的糾紛；（其他答案一目了然）。 為客戶提供咨詢服 務的人員應注意：（ 1）預測走勢時不得主觀臆斷，不得對行情發(fā)表肯定性意見。（ 2）投資報告等資訊產品不得建議在具體品種上進行具體價位買賣等方面的內容，不得直接指導投資者買賣證券。（ 3）在公共場合進行股評報告會等須先取的批準；（其他答案一目了然） 。 證券市場遵循“三公”原則，禁止任何內幕交易、操縱市場、欺詐客戶、虛假陳述等損害市場和投資者的行為 。 十大禁止性行為：（答案一目了然 ）。 知識點 109（ P88-96）：證券經紀業(yè)務的風險及防范。 按風險起因不同，經紀業(yè)務的風險主要包括合規(guī)風 險、管理風險和技術風險。（不包括市場風險或運營風險） 1、 合規(guī)風險 。 指證券公司在經紀業(yè)務活動中違反法律、行政法規(guī)和監(jiān)管部門規(guī)章及規(guī)范性文件、行業(yè)規(guī)范和自律規(guī)則、公司內部規(guī)章制度、行業(yè)公認并普遍遵守的職業(yè)道德和行為準則等行為，可能使證券公司受到法律制裁、被采取監(jiān)管措施、遭受財產損失或聲譽損失的風險。 主要有下列情形：（只要是違規(guī)的事情都是，答案一目了然）。 2、 管理風險 。 指經營中由于管理不健全、內部控制不嚴或工作人員違規(guī)操作等而導致的風險。 主要有下列情形（注意 2 項之后的內容不能同 合規(guī)內容搞混，唯一的辦法是強記）：（ 1）開戶不嚴導致不合格賬戶。（ 2）違規(guī)為客戶證券交易提供融資融券等信用交易。（ 3）侵占損害客戶的合法權益，挪用客戶的資金或證券。（ 4）誤導客戶、對客戶買賣證券承諾收益或賠償。（ 5）誘導客戶進行不必要的證券買賣。（ 6）全權委托（ 7）內幕交易（ 8）不正當競爭等。 3、 技術風險 。 由于設備導致的風險。包括硬件設備和軟件兩個方面。 合規(guī)風險防范：（ 1）加強合規(guī)教育。（ 2）健全各項規(guī)章制度。（ 3）對風險項目實行集中統(tǒng)一管理，實時復核、分級審批。（ 4）主要 崗位相互分離。 管理風險防范：（ 1）加強經紀業(yè)務營銷管理。（ 2）嚴格執(zhí)行經紀業(yè)務操作規(guī)程。（ 3）建立營銷和賬戶管理操作信息管理系統(tǒng)，防范從業(yè)人員執(zhí)業(yè)風險。（ 4）加強員工培訓，提高員工素質。（ 5）建立客戶投訴處理及責任追究機制。（ 6）建立經紀業(yè)務檢查稽核制度。 還需建立一套內外結合的業(yè)務監(jiān)督與檢查制度：（ 1）證券公司的內部控制。（ 2）證券業(yè)協會的自律管理。（ 3）證券交易所的監(jiān)督。（ 4）證監(jiān)會的監(jiān)管。證券公司應當每一會計年度結束之日起 4 個月內，向證監(jiān)會報送年報；每月結束之日起 7格 工作日報送月報。 證券公司監(jiān)督管理條例中的法律責任。（如果考試通過有把握建議放棄，把時間節(jié)約下來穩(wěn)固其他內容） 第三章 經紀業(yè)務相關實務 知識點 301（ P97-101）：證券賬戶管理。 按規(guī)定，中國結算公司對證券賬戶實施統(tǒng)一管理，其開戶代理機構是中國結算公司委托的證券公司、商業(yè)銀行及中國結算公司境外 B股結算會員。 按交易場所劃分，證券賬戶分為上海的和深圳的；按用途劃分，分為人民幣普通股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬戶和其他賬戶等。 1、人民幣普通股票賬戶。簡稱“ A 股賬戶”， 開立限于境內投資者和合格境外機構投資者（外國自然人和一般機構投資者不能開） 。（可編成多選題） A股賬戶是我國目前用途最廣、數量最多的一種證券賬戶，可買賣 A股，債券、上市基金、權證（不能買 B股）。 2、人民幣特種股票賬戶。簡稱“ B 股賬戶” ， 分為境內投資者證券賬戶（只限境內自然人，機構不行）和境外投資者證券賬戶 。 3、證券投資基金賬戶。簡稱“基金賬戶”， 可以買賣上市基金，在深圳還可買賣上市國債，上?？少I賣上市國債、公司債、企業(yè)債和可 轉債 。 開立證券賬戶應堅持合法性和真實性原則（不要同驗證時的“合法性和同一性”原則搞混）。 對于不準許開戶的對象，不得予以開戶。規(guī)定，一個自然人、法人可以開立不同類別和用途的證券賬戶。對于同一類別的證券賬戶，原則上一個自然人、一般法人只能開立一個。特殊法人機構可按規(guī)定向中國結算公司申請開立多個證券賬戶。目前證券交易采用實名制。 特殊法人機構開立證券賬戶，由中國結算公司直接受理；自然人和一般機構可通過開戶代理機構辦理 。 上海證券賬戶當日開立，次一交易日生效；深證當天開立當日可用。合 格境外機構投資者開立的證券賬戶中“ 持有人名稱”為境內證券公司、托管人和合格投資者的全稱。 賬戶可以掛失與補辦，補辦原號碼的上?？?，由原代理機構受理；補辦新號的上?？ɑ蜓a辦深圳卡（不論新舊），各開戶代理機構都受理（但是補辦新號上海的，要提前到原指定營業(yè)部辦理賬戶凍結證明，所以還是要到原營業(yè)部去一趟）。 賬戶的查詢可在辦理指定或轉托管后的次日起憑證件（身份證和賬戶卡）到柜臺辦理。有些內容按規(guī)定收費的。 知識點 302（ P102-106）：證券登記。 證券登記是登記公 司為證券發(fā)行人建立和維護證券持有人名冊的行為。 中國結算公司設立了電子化證券登記系統(tǒng) ， 按證券種類可以分為股份登記、基金登記、債券登記、權證登記、交易型開放式指數基金登記等 ；按性質劃分為初始登記、變更登記、退出登記等 。 1、 初始登記 。 是已發(fā)行的證券在上市前，由結算公司根據證券發(fā)行人的申請維護證券持有人名冊，將證券記錄到投資者證券賬戶中 。 初始登記是前提 。 按照證券類別，可以進一步劃分為：（ 1）股份初始登記。 包括： 股份首次公開發(fā)行和增發(fā)登記。發(fā)行結束 2個交易日內，上市公司應申請 辦理股份發(fā)行登記 。 送股及公積金轉增股本登記。送股是將擬分配的紅利轉增為股本；公積金轉增是將公積金的一部分按每股一定比例轉增為股本 。 申請送股或轉增股時，權益登記日不得與配股增發(fā)等其他行為的權益登記日重合，在新增股份上市期間不得因其他業(yè)務改變公司的股本數或權益數 。 配股登記。未被認購且未包銷的股份，不予登記 。 （ 2）基金募集登記。（ 3）債券發(fā)行登記。（ 4）權證發(fā)行登記。（ 5） ETF登記 。 2、 變更登記 。 是證券登記結算機構執(zhí)行并確認記名證券過戶的行為。 以賬戶劃轉的形式進行轉移，并相應更改持有人名冊 。因為：第一，電子化證券。第二，交易不斷進行中 。 變更登記包括證券過戶登記和其他變更登記 。 （ 1）證券過戶登記 。 按照引發(fā)變更登記需求的不同，分為證券交易所集中交易過戶登記（簡稱“集中交易過戶登記”）和非集中交易過戶登記（簡稱“非交易過戶登記”） 。 非交易過戶登記是指因股份協議轉讓、司法扣劃、行政劃撥、繼承、捐贈、財產分割、公司購并、公司回購股份和公司實施股權激勵計劃等原因（不通過交易所集中交易），發(fā)生的記名證券變更登記 。 3、 退出登記 。 股票終止上市后，股票發(fā)行人辦理 。 知識點 303（ P106-108）：證券托管。 證券托管是投資者將證券委托給證券公司保管處理的行為；證券存管是證券公司將投資者委托保管的證券和自己的證券委托給證券存管機構保管處理的行為。 存管后的證券實行非流動性制度，通過賬面劃轉。 上海指定交易制度 1998 年起推行，即投資者要制定某一證券營業(yè)部為買賣證券的唯一交易點。辦理的指定交易確認，其與指定交易證券公司的托管關系即建立。投資者轉換證券營業(yè)部時，必須在原證券營業(yè)部申請辦理撤銷指定交易，然后再到轉入證券營業(yè)部辦理指定交易手續(xù)。 深證證券 托管制度：自動托管，隨處通買，哪買哪賣，轉托不限。轉托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。 知識點 304（ P109-110）：網上發(fā)行。 網上發(fā)行是利用了證券交易所的交易系統(tǒng)，投資者可以直接通過交易系統(tǒng)認購新股。包括：網上競價發(fā)行和網上定價發(fā)行 。 我國絕大多數采用網上定價發(fā)行 。 網上發(fā)行優(yōu)勢：（ 1）經濟性。（ 2）高效性 。 1、 網上競價發(fā)行 。它是國際證券界發(fā)行證券的通行做法，也稱招標購買。在我國，是發(fā)行人確定底價，投資者以不低于底價的價格及限購數量，進行競 價認購。 網上競價除具有網上發(fā)行兩優(yōu)勢外， 還有優(yōu)點：（ 1）市場性。（ 2）連續(xù)性（發(fā)行市場與交易市場價格的連續(xù)性）。缺點：股價容易被機構大資金操縱，增大中小投資者的投資風險。 2、 網上定價發(fā)行。 按已確定的發(fā)行價格向投資者發(fā)售股票 。 網上定價發(fā)行與競價發(fā)行不同之處：一是發(fā)行價格的確定方式不同：定價發(fā)行方式事先確定；競價發(fā)行是由發(fā)行時競價決定。二是認購成功者的確定方式不同：定價發(fā)行按抽簽決定；競價發(fā)行按價格優(yōu)先、同等價位時間優(yōu)先原則決定 。 （可做多選題） 2000年后，我國新股發(fā)行 出現過上網定價發(fā)行、網上累計投標詢價發(fā)行、對一般投資者上網發(fā)行和對法人配售相結合方式、向二級市場投資者市場配售等 。 2005年起施行首次公開發(fā)行股票的詢價制度。 詢價分為初步詢價和累計投標詢價兩階段，初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，累計投標詢價確定發(fā)行價格。 2006年起，采用了新股發(fā)行現金申購制度。 知識點 305（ P111-113）：股票上網發(fā)行資金申購程