【畢業(yè)學(xué)位論文】（Word原稿）綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究

蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 1 第一章 緒論 究背景及意義 進(jìn)入 2013 年，投資理財(cái)早已經(jīng)不再是個(gè)簡(jiǎn)單名詞羅列于各種經(jīng)濟(jì)報(bào)刊和論壇，而是真切的融入我們的社會(huì)生活中，似乎一夜之間所有人都在尋找各種投資渠道，吸取各類理財(cái)觀念。放眼中國(guó)的投資市場(chǎng)，盡管各種金融衍生工具層出不窮，且其創(chuàng)新品種也不斷涌現(xiàn)，許多諸如房地產(chǎn)、基金等等成為眾多投資者套期保值或投機(jī)獲利的途徑。在此背景下，如何選擇最合適自己的理財(cái)產(chǎn)品就成為了投資者最關(guān)注的話題。根據(jù)哪類信息做出投資判斷，通過什么渠道獲取信息，如何甄別信息等問題又在最終選擇的環(huán)節(jié)上起著決定性的作用。 眾所周知，投資人最直接也最便捷獲取被投資公司信息的渠道必然是其財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)務(wù)報(bào)表作為財(cái)務(wù)報(bào)告的核心內(nèi)容，一直以來都為廣大的信息使用者提供上市公司所必要的數(shù)據(jù)和指標(biāo)，起著幫助投資人制定最終決策的角色。但近年來，層出不窮的會(huì)計(jì)信息造假，已嚴(yán)重影響了投資決策的質(zhì)量，給信息使用者帶來了不可估量的投資風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)告失真度日益擴(kuò)大，加之財(cái)務(wù)報(bào)表因其固定格式、項(xiàng)目、填列方法等原因，某種程度上，表內(nèi)信息并不能全面完整的幫助投資人完整的了解企業(yè)的綜合素質(zhì)。越來越多的信息使用者注意到，要想真實(shí)全面的分析一個(gè)公司的管理情況和運(yùn)營(yíng) 狀態(tài)，清晰了解其基本的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，諸如公司簡(jiǎn)介、重要事項(xiàng)說明、核心的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)摘要、股本和股東變化情況、治理結(jié)構(gòu)、人員任命和變動(dòng)等這類表外信息都應(yīng)引起廣大投資者的注意。 美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在其發(fā)布的“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念報(bào)告”中就曾提出：“財(cái)務(wù)報(bào)告不僅包括財(cái)務(wù)報(bào)表，還應(yīng)包括傳遞直接或間接的與會(huì)計(jì)系統(tǒng)所提供的信息有關(guān)的各種其他信息”。有助于投資、信貸決策的全部信息，不僅包括財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的信息，還包括財(cái)務(wù)報(bào)告表外披露的信息，即表外信息。表外信息已成為會(huì)計(jì)信息的重要組成部分。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展它將越來越多受 到財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的重視。就目前我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告所提供的信息看，大部分仍是財(cái)務(wù)信息。這種不全面的信息已不能滿足報(bào)告使用者的需要。正如美國(guó)投資管理和研究協(xié)會(huì)所言“財(cái)務(wù)報(bào)告使用者需要的是能夠報(bào)告企業(yè)所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的信息，從這樣的信息中他們能挑選出適合他們需要的信息”。 然而 我國(guó)對(duì)表外信息的披露，無論從數(shù)量上還是質(zhì)量上來看均不夠理想。企業(yè)缺乏披露表外信息的意識(shí)。且 對(duì)表外信息披露 普遍的 存在兩種錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)：一是認(rèn)為表外信息是表內(nèi)信息的附帶部分，只要正確把握了表內(nèi)信息，表外信息并不重要；二是認(rèn)為表外信息的過多披露會(huì)涉及企業(yè)的商 業(yè)秘密，應(yīng)把握披露尺度。蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 2 與此同時(shí)， 信息使用者對(duì)表外信息披露的理解也有問題，對(duì)表外披露的觀念淡薄，并未完全認(rèn)識(shí)到表外信息的決策有用性。顯然，這兩種認(rèn)識(shí)都是不理性，不科學(xué)的。 誠(chéng)然， 最主要的財(cái)務(wù)信息 仍舊是 通過表內(nèi)信息反映的，但表外信息也不容忽視。最突出的如涉及公司對(duì)外巨額投保、巨額債務(wù)、法律訴訟等就顯示出其作用。如若使用者忽視了這些信息，必會(huì)影響其決策。另一方面有些信息如果披露，又會(huì)泄露了公司的商業(yè)秘密，嚴(yán)重的話會(huì)給公司帶來負(fù)面影響，造成損失，那么此時(shí)如果沒有法律法規(guī)強(qiáng)制要求，或相關(guān)的披露程度說明，無論對(duì)公司，還 是信息使用者都是不負(fù)責(zé)任的。其中，最有名的案例就是 2007 年杭蕭鋼構(gòu)事件，一份344 億的天價(jià)定單在中國(guó)的 A 股市場(chǎng)引發(fā)轟動(dòng)，它也是上市公司信息披露制度與商業(yè)秘密保護(hù)相沖突的代表，在此之后的調(diào)查和爭(zhēng)議至今仍被人們所探討。 因此，不少企業(yè)根本不提供表外信息，既便有的企業(yè)會(huì)計(jì)人員有披露表外信息的意識(shí)，但對(duì)表外信息究竟該如何披露，披露一些什么內(nèi)容，大多感到比較茫然。在進(jìn)行了表外披露的企業(yè)，其披露也往往比較粗且不夠規(guī)范。 本文 正是基于這樣的考慮，強(qiáng)調(diào)從表外信息披露的環(huán)節(jié)入手，結(jié)合企業(yè)實(shí)際現(xiàn)狀， 選取“云南綠大地生物科技股份 有限公司”（下文中簡(jiǎn)稱綠大地）作為研究對(duì)象，原因其涉嫌欺詐發(fā)行股票，且在中小企業(yè)板塊形成以來尚屬首例。文章詳細(xì)考察了該公司實(shí)際的財(cái)務(wù)狀況，并對(duì)其上市期間公布的表外信息披露內(nèi)容進(jìn)行了歸集整理，對(duì)比現(xiàn)行的法律法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)表外信息披露的具體要求，分析了綠大地公司在表外信息披露環(huán)節(jié)存在的問題，并以此為出發(fā)點(diǎn)，分別從重要事項(xiàng)披露的真實(shí)性、信息披露的時(shí)滯性、披露內(nèi)容的規(guī)范性這三個(gè)方面做出了全面的信息解讀并提出了相對(duì)應(yīng)的改善措施。通過重新界定重要事項(xiàng)的披露內(nèi)容和形式；強(qiáng)化及時(shí)并充分的披露會(huì)計(jì)信息；規(guī)范其他重要信息的具 體內(nèi)容；完善外部信息監(jiān)督這四個(gè)方面來提高綠大地公司表外信息披露的質(zhì)量。 究思路、方法與基本框架 文的研究思路及方法 文章首先將詳述上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的相關(guān)理論及核心概念，并對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和證券法規(guī)中關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露細(xì)則加以介紹和對(duì)比分析；重點(diǎn)針對(duì)綠大地公司表外信息披露目前的現(xiàn)狀，梳理了綠大地公司 2007 年12 月 21 日（深圳證券交易所掛牌上市） 至 2011 年 3 月 17 日（綠大地創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)何學(xué)葵因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪被捕，其公司股價(jià)一路下跌，半年多跌幅超過 75%）這一路以 來，公司在表外信息披露的內(nèi)容及公司發(fā)展中的重要事件。通過比對(duì)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)法律法規(guī)及公司具體業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，詳細(xì)分析了綠大地在蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 3 財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露環(huán)節(jié)所暴露的問題，并提出相應(yīng)的改善措施。 研究方法主要采用規(guī)范研究和資料分析相結(jié)合的手段。通過搜集這期間 4年來對(duì)外公布的財(cái)務(wù)報(bào)告，以及回顧其各個(gè)發(fā)展階段的重要事件，結(jié)合表內(nèi)基本的會(huì)計(jì)信息，對(duì)其暴露的問題逐一進(jìn)行分析并加以匯總。 文的基本框架 表 1文章的基本框架結(jié)構(gòu) 文章主要分為六部分， 第一 章主要內(nèi)容為緒論，在基本介紹了文章選題和案例的選擇動(dòng)因的基礎(chǔ)上，還詳細(xì)論述了本文的研究背景和意義，清晰詮釋了本文的研究思路和方法并列示了論文框架。 第二章 介紹理論綜述，主要闡述了表外信息披露的定義、內(nèi)容和原則以及背后的理論依據(jù)和相關(guān)文獻(xiàn)綜述。 表外信息披露相關(guān)理論概述 綠大地 表外信息披露存在的問題 表外信 息披露的相關(guān)理論概述 綠大地表外信息披露的現(xiàn)狀 表外信息披露的內(nèi)涵 重要事項(xiàng)披露的內(nèi)容不真實(shí) 公司治理結(jié)構(gòu)信息披露不規(guī)范 具體的改進(jìn)措施及建議 國(guó)內(nèi)外研究獻(xiàn)綜述 蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 4 第三章是針對(duì)綠大地公司的現(xiàn)狀，更多的利用表外披露的相關(guān)信息進(jìn)行分析和事件梳理，簡(jiǎn)要介紹云南綠大地生物科技股份有限的公司簡(jiǎn)介和財(cái)務(wù)信息披露的現(xiàn)狀。 第四章主要通過所掌握的的資料和數(shù)據(jù)查找其 問題 ，并進(jìn)行詳細(xì)分析和列示。 第五章是以表外信息披露的立場(chǎng)結(jié)合分析結(jié)果提出一些有針對(duì)性的 改進(jìn)措施或方向。 第六章是對(duì)綠大地事件的一個(gè)全面總結(jié)，結(jié)合綠大地公司的問題和和質(zhì)量措施，對(duì)全文做了最后的展望。 蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 5 第二章 財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露相關(guān)理論概述 外信息披露的內(nèi)涵 外信息披露的概念及其披露方法 會(huì)計(jì)信息披露是證券市場(chǎng)對(duì)所有上市公司的基本要求，并以此作為監(jiān)督管理的重要依據(jù)之一。與此同時(shí)它也是證券市場(chǎng)最核心的“公開、公平、公正”三項(xiàng)原則中，公開原則最有力的體現(xiàn)。之所以上市公司的信息披露是這么的不可或缺，原因在于信息披露不僅僅為投資者、債權(quán)人和其他信息使用者做出 合理投資決策的提供了重要渠道；還因?yàn)樯鲜泄竟芾砣藛T為了向廣大股東展示其受托經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任的履行情況；如若上市公司要在資本市場(chǎng)上實(shí)施再籌資等其他經(jīng)濟(jì)行為，證券市場(chǎng)管理方要會(huì)通過會(huì)計(jì)信息對(duì)該上市公司進(jìn)行監(jiān)督和管理。 上市公司的會(huì)計(jì)信息通常以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的形式出現(xiàn)于公眾視線，財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)自身財(cái)務(wù)情況和核心會(huì)計(jì)信息最直接有效的披露方式，它主要由會(huì)計(jì)報(bào)表、會(huì)計(jì)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)情況說明書組成。綜合來說，可分為表內(nèi)信息和表外信息，表內(nèi)信息披露主要以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表的形式進(jìn)行披露；而表外信息披露顧名思義也就上 在上文所述的三大報(bào)表之外，以旁注、附注等更靈活多樣的形式對(duì)外公布的其他相關(guān)自身企業(yè)的財(cái)務(wù)信息?；镜娜髨?bào)表出于在格式等具體要求的限制，往往使得傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)信息在內(nèi)容上變得局限和狹窄。然而現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)環(huán)境已處于不斷完善的證券市場(chǎng)和信息使用者的理性投資決策這樣一種狀態(tài)，許多上市公司紛紛增加了財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的內(nèi)容。他們覺得，這樣一來可以解釋 一些不能在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)部涵蓋的信息，從而起到補(bǔ)充和說明的效果，與此同時(shí)，也有助于信息使用者理解各類財(cái)務(wù)信息和相關(guān)事項(xiàng)。儼然，表外信息屬于一種特殊的“其他手段”。 以下，分別是 美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)委員會(huì)（ 英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（ 據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告的體系，對(duì)表內(nèi)信息及表外信息做了內(nèi)容上的界定。本文將以圖表的形式做詳細(xì)的對(duì)比和說明。 蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 6 表 2美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)委員會(huì) (表外信息和表內(nèi)信息的界定 表內(nèi)信息 表外信息 財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)狀況表、盈利和綜合收益表 現(xiàn)金流量表、業(yè)主投資和業(yè)主分配利潤(rùn)表 財(cái)務(wù)報(bào)表附注 會(huì)計(jì)政策、存貨計(jì)價(jià)方法、或有事項(xiàng) 已發(fā)行在外股份數(shù)等、重大報(bào)表項(xiàng)目的 說 明等 補(bǔ)充信息 物價(jià)變動(dòng)信息披露、資金周轉(zhuǎn)、繳納稅金說明 財(cái)務(wù)報(bào)告的 風(fēng)險(xiǎn)及管理說明書、分析報(bào)告、人力資源信息 其他手段 管理當(dāng)局分析報(bào)告、環(huán)境信息、公司新聞等 表 2英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（ 表內(nèi)信息 表外信息 財(cái)務(wù)報(bào)表 損益表、財(cái)務(wù)狀況表、 現(xiàn)金流量表、全部已確認(rèn)利得和損失表 財(cái)務(wù)報(bào)表附注 會(huì)計(jì)政策、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析 影響已確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的補(bǔ)缺定性信息等 附帶信息 董事會(huì)公告、經(jīng)營(yíng)狀況說明、未來發(fā)展信息等 其他信息 致股東的信、分析師綜合報(bào)告 、 特殊目的財(cái)務(wù)報(bào)告、投資的決策和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告等 綜上所述，我們可以得知表外信息被界定為“財(cái)務(wù)報(bào)表”以外的信息，而這樣界定的表外信息通常 會(huì)由以下三種形式呈現(xiàn)在我們面前，滿足表內(nèi)披露標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)入報(bào)告內(nèi)，可供決策者使用；對(duì)于不滿足報(bào)告內(nèi)披露標(biāo)準(zhǔn)但相關(guān)性又達(dá)到了一定影響程度的，則選擇性進(jìn)入報(bào)告內(nèi)；其他信息則被排除在報(bào)表外，不再披露范圍內(nèi)。依次分析，我們可以得知：表外信息的內(nèi)涵是遠(yuǎn)大于表外能夠披露信息的內(nèi)容?，F(xiàn)在我們 把表外信息與表內(nèi)信息相比較，可以得知表外信息具有以下特點(diǎn)： 從屬性。表外信息對(duì)表內(nèi)信息起到了補(bǔ)充和解釋的作用，重要性在主報(bào)表之下，并且報(bào)從和服務(wù)于主報(bào)表，他們之間的關(guān)系和地位決不可顛倒過來，造成表外信息披露的過載或泛濫，更不能以此將主報(bào)表 取而代之。 解釋性。表外信息是對(duì)表內(nèi)相關(guān)信息的解釋和注腳，在閱讀報(bào)表時(shí)，如果沒蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 7 有相應(yīng)的注解和說明，許多內(nèi)容在普通投資者面前會(huì)顯得艱澀難懂，更容易生出許多分歧和誤解。 表現(xiàn)形式靈活多樣。表外信息不會(huì)像基本的會(huì)計(jì)報(bào)表那樣以固定表格和指標(biāo)的形式進(jìn)行披露，它既可以通過最簡(jiǎn)單的文字?jǐn)⑹鲂问竭M(jìn)行具體項(xiàng)目的記錄，也可通過相對(duì)形象生動(dòng)的圖表來解釋上市公司目前的財(cái)務(wù)現(xiàn)況、致力于發(fā)展的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和大規(guī)模投資行為、現(xiàn)況下采用了何種會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、涉及到的或有事項(xiàng)等。 建設(shè)性。表外信息不僅對(duì)表內(nèi)信息進(jìn)行補(bǔ)充、說明，還對(duì)相關(guān)內(nèi)容起到了必要的 分析和評(píng)價(jià)，并且具體地對(duì)自己的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)提出一些可實(shí)施的改良方案和具體措施，這一行為更利于報(bào)表使用者根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及未來發(fā)展計(jì)劃作出自己的決策。這樣一來，我們意識(shí)到表外信息不僅僅是簡(jiǎn)單的信息曝光，其實(shí)質(zhì)是經(jīng)過加工處理并分析過的會(huì)計(jì)信息。 內(nèi)容多樣性。含義廣泛，內(nèi)容多樣，不會(huì)像表內(nèi)信息那樣受格式、披露內(nèi)容和送審期限的嚴(yán)格規(guī)定。結(jié)合現(xiàn)有的法則、準(zhǔn)則和相關(guān)解釋，可被分為強(qiáng)制性披露和自愿性披露。具體而言強(qiáng)制性披露是指我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的上市公司年報(bào)在出基本的財(cái)務(wù)報(bào)表之外，必須附加說明相應(yīng)的報(bào)表附注和一些重要的經(jīng)濟(jì) 活動(dòng)的數(shù)據(jù)摘要；至于非上市公司的方面，準(zhǔn)則也有要求該公司應(yīng)附有基本的會(huì)計(jì)報(bào)表附注，并結(jié)合自身的具體現(xiàn)狀盡量全面的呈現(xiàn)該公司的核心經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)情況說明或解釋。至于自愿性披露的方面，最大的特點(diǎn)是披露的信息均由報(bào)表出具方自主選擇提供的信息，通常包括一些核心來往業(yè)務(wù)的預(yù)測(cè)性信息、輔助決策支持信息、管理當(dāng)局的管理目標(biāo)、計(jì)劃、預(yù)算等。不論是準(zhǔn)則要求的強(qiáng)制性披露信息，還是企業(yè)自己可以選擇的非自愿性披露的信息，其內(nèi)容均可包含企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的各個(gè)領(lǐng)域和環(huán)節(jié)，從時(shí)間的維度出發(fā)，信息也覆蓋了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中的過去、現(xiàn)在和未來。 考慮到 表外信息披露具有內(nèi)容廣泛、形式多樣的特點(diǎn)。所以其方法也是多樣選擇的。但我國(guó)上市公司的表外信息披露必須滿足：可靠性原則、相關(guān)性原則、重要性原則、充分披露原則、合法性原則和可理解性原則。根據(jù)以上原則現(xiàn)行最常用的表外信息披露的方法有以下幾種： 旁注。它被認(rèn)為最原始簡(jiǎn)單的注釋手段。只要在財(cái)務(wù)報(bào)表中，凡是所有需要加以解釋的項(xiàng)目，直接以括號(hào)為方式，并在其中做簡(jiǎn)潔的說明即可。這種旁注的手段的最大優(yōu)點(diǎn)就是在信息使用者閱讀列報(bào)時(shí)，能第一時(shí)間的引起使用者的關(guān)注，但也應(yīng)注意解釋內(nèi)容的篇幅不要太多，以免造成冗長(zhǎng)。 底注。顧名思義就 是在報(bào)表下方通過一定數(shù)量的文字解釋，或數(shù)字演算，有些時(shí)候還會(huì)引用一些具體賬目或生成一些統(tǒng)一表格對(duì)一些雖未列入報(bào)告核心正文但卻是至關(guān)重要的企業(yè)活動(dòng)進(jìn)行補(bǔ)充說明。 蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 8 附表。嚴(yán)格意義上它的構(gòu)成是為了幫助報(bào)表閱讀者更好更高效的使用信息而列示的。通常涉及到一些具體且會(huì)計(jì)處理手段或方法較負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)。反映一些資金的變動(dòng)情況。 財(cái)務(wù)情況說明書。是一種以文字說明形式出現(xiàn)的表外信息，通常不在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的限制或約束之內(nèi)，同樣也無需要接受第三方的審計(jì)監(jiān)察。通常揭示一些不能列入財(cái)務(wù)報(bào)表的信息。通常是企業(yè)自身對(duì)其的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、財(cái)務(wù)狀況、 生產(chǎn)活動(dòng)、大額現(xiàn)金流動(dòng)或大額對(duì)外投資等做出的總括性說明。 此外，還可包含一些其他事項(xiàng)。這里提到的其他事項(xiàng)通常包括：企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)的一些重大計(jì)劃或項(xiàng)目，對(duì)自己核心產(chǎn)品的介紹和推廣，還可包含一些自己關(guān)于本企業(yè)加速流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)等方面的議案或未來可實(shí)行的改善措施。 外信息披露的內(nèi)容和相關(guān)法則 （ 1）表外信息披露的具體內(nèi)容： 從上文的介紹內(nèi)容，我們已經(jīng)清晰界定了表外信息的內(nèi)涵： 會(huì)計(jì)報(bào)表附注、其他財(cái)務(wù)報(bào)告及非財(cái)務(wù)報(bào)告。這樣一來，我們可以認(rèn)為 財(cái)務(wù)報(bào)告其實(shí)是以財(cái)務(wù)報(bào)表為核心，由內(nèi)及外，使企業(yè)的年度報(bào)告信息 逐漸對(duì)外延展，由最原始基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)報(bào)表擴(kuò)展到附加相應(yīng)的解釋附注、由附注擴(kuò)展到增添一些必要的補(bǔ)充說明信息、再由這種補(bǔ)充信息到不斷完善的財(cái)務(wù)報(bào)告其他方法、最后延展到企業(yè)的其他信息。信息在這種程序中，不斷的擴(kuò)展，在增加了整個(gè)報(bào)告之間各部分的相關(guān)性的同時(shí)，也幫助投資者更全面的了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況。 報(bào)表附注。不用過多的解釋，大家從字面含義便可推測(cè)它必定是跟基本報(bào)告的表內(nèi)數(shù)據(jù)有最緊密聯(lián)系的一種表外信息。具體而言就是報(bào)表附注和注釋，包括表內(nèi)的旁注和表外的底注在內(nèi)，它是財(cái)務(wù)報(bào)表的一個(gè)必要組成部分，其目的在于對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù) 據(jù)作出進(jìn)一步的解釋，以便報(bào)表信息的使用者更好地理解財(cái)務(wù)報(bào)表試圖傳達(dá)的信息。某種程度上，以這個(gè)角度出發(fā)，報(bào)表附注更傾向于歸屬財(cái)務(wù)報(bào)表以內(nèi)。 其他財(cái)務(wù)報(bào)告。除已知的財(cái)務(wù)報(bào)表外，財(cái)務(wù)報(bào)告還包括一些其他手段，目地用于揭示與會(huì)計(jì)系統(tǒng)直接或間接相關(guān)的財(cái)務(wù)或非財(cái)務(wù)信息，會(huì)計(jì)界現(xiàn)在普遍稱這些揭示信息為其他財(cái)務(wù)報(bào)告。它的具體內(nèi)容通常包括：分部信息、各明細(xì)附表、財(cái)務(wù)比率、比較報(bào)表、企業(yè)管理水平說明與實(shí)施分析、生產(chǎn)原料價(jià)格變動(dòng)信息、企業(yè)社會(huì)責(zé)任總結(jié)、對(duì)下年度核心業(yè)務(wù)的預(yù)算和預(yù)測(cè)、公司共票信息、公司主要情況介紹等等。其他財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì) 于充分體現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告的核心價(jià)值起著十分重要的含義。 財(cái)務(wù)報(bào)表附注與其他財(cái)務(wù)報(bào)告被統(tǒng)稱為表外信息披露的主要內(nèi)容。然而在這里，我們還必須明白，二者亦有區(qū)別：附注是財(cái)務(wù)報(bào)表的一部分，其主要作用是蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 9 對(duì)主報(bào)表的補(bǔ)充和說明，因此附注中提供的信息和財(cái)務(wù)報(bào)表是密切相關(guān)的，而其他財(cái)務(wù)報(bào)告則不受此限制條件。 再次是其他信息。我們劃分的依據(jù)是：這部分內(nèi)容必須是對(duì)投資者、債權(quán)人和有關(guān)信息使用者決策相關(guān)的信息，是除前面幾類信息以外所有企業(yè)的信息，凡是對(duì)相關(guān)人員有用決策的一切非財(cái)務(wù)信息均包含其中。為提高年度報(bào)告的相關(guān)性，一般情況下這方面的 信息較之上兩種會(huì)更多，同時(shí)這也是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)邊界逐步擴(kuò)大的典型例子。 （ 2）表外信息披露的規(guī)范性條例 1993 年 7 月起實(shí)施的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是我國(guó)第一次以規(guī)范的形式對(duì)表外信息披露給出了一個(gè)準(zhǔn)則形式的界定。準(zhǔn)則中明確的講解到：財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)包含企業(yè)基本的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表，及所有解釋以上三張基本表的附表、財(cái)務(wù)情況說明書等，最重要的是該準(zhǔn)則的出臺(tái)使得表外披露的重要性進(jìn)入公眾和行業(yè)界的視野，為表外信息披露這一領(lǐng)域在今后的發(fā)展道路和完善細(xì)則方面給出了基本的法律參考依據(jù)。近年來，針對(duì)這個(gè)領(lǐng)域，我國(guó)的會(huì)計(jì)學(xué)界和規(guī)范 制定者也進(jìn)行了更深層次的探索和嘗試，豐富了上市公司編報(bào)披露的規(guī)范基礎(chǔ)。目前我國(guó)上市公司編制財(cái)務(wù)報(bào)告主要依據(jù)有：會(huì)計(jì)法、證券法、公司法、股票發(fā)行與交易管理暫行條例、公開發(fā)行證券公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 2號(hào)年度報(bào)告的內(nèi)容與格式以及 2007 年起新頒布施行的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等等。 這五部準(zhǔn)則也好，法規(guī)也好，都不同程度的在上市公司對(duì)外進(jìn)行信息披露的環(huán)節(jié)上，不約而同的起到了改善各種會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量的作用，也更全面的幫助信息使用者最大程度的高效依托信息，作出更恰當(dāng)?shù)耐顿Y決策。以下是對(duì)表外信息披露相關(guān)文 件的內(nèi)容整理。本文將以年度報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表附注、財(cái)務(wù)情況說明書為例以圖表形式展開進(jìn)行了一個(gè)系統(tǒng)的概括。 我們可以從這幾部準(zhǔn)則發(fā)展的時(shí)間軸看出：最早的是 2001 年由國(guó)務(wù)院出臺(tái)的企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例，它也是最早的企業(yè)財(cái)報(bào)信息披露的依據(jù)；最近一次修訂就是 2006年的新準(zhǔn)則，且其中第 30號(hào)準(zhǔn)則更是把財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)單獨(dú)成則，具體的解釋其內(nèi)涵和外延；隨著證券市場(chǎng)化大發(fā)展和許多公司紛紛瞄準(zhǔn)上市這一背景下， 2010 年證監(jiān)會(huì)也出具了相關(guān)披報(bào)標(biāo)準(zhǔn)和細(xì)則第 15 號(hào)，以上三條法規(guī)是對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表披露的主要規(guī)范性文件。 具體內(nèi)容見 下頁(yè)表格： 蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 10 表 2企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、證監(jiān)會(huì)信息披露條例的具體內(nèi)容 企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例： 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 30號(hào)一財(cái)務(wù)報(bào)表的列報(bào)附注一般應(yīng)當(dāng)按照下列順序披露： 公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第 15號(hào)財(cái)務(wù)報(bào)告的一般規(guī)定（ 2010 年修訂）： 1、 不符合基本會(huì)計(jì)假設(shè)的說明； 2、重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更情況、變更原因及其對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響； 3、或有事項(xiàng)和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說明； 4、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明； 5、重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售情況； 6、企業(yè)合并、分立； 7、重大投資、融 資活動(dòng)； 8、會(huì)計(jì)報(bào)表中重要項(xiàng)目的明細(xì)資料； 9、有助于理解和分析會(huì)計(jì)報(bào)表需要說明的其他事項(xiàng)。 1、 財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)； 2、遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的聲明； 3、重要會(huì)計(jì)政策的說明，包括財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的計(jì)量基礎(chǔ)和會(huì)計(jì)政策的確定依據(jù)等；4、重要會(huì)計(jì)估計(jì)的說明，包括下一會(huì)計(jì)期間內(nèi)很可能導(dǎo)致資產(chǎn)、負(fù)債賬面價(jià)值重大調(diào)整的會(huì)計(jì)估計(jì)的確定依據(jù)等； 5、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更以及差錯(cuò)更正的說明； 6、對(duì)已在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動(dòng)表中列示的重要項(xiàng)目的進(jìn)一步說明，包括終止經(jīng)營(yíng)稅后利潤(rùn)的金額及其構(gòu)成情況等； 7、或有和承諾事項(xiàng)、 資產(chǎn)負(fù)債表日后非調(diào)整事項(xiàng)、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易等需要說明的事項(xiàng)。 1、公司的基本情況 2、會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)和前期差錯(cuò)； 3 稅項(xiàng)； 4、企業(yè)合并及合并財(cái)務(wù)報(bào)表； 5、財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目附注； 6、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理； 7、關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易； 8、股份支付； 9、或有事項(xiàng)； 10、承諾事項(xiàng)； 11、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)； 12、其他重要事項(xiàng)； 13、母公司財(cái)務(wù)報(bào)表主要項(xiàng)目附注 蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 11 至于年度報(bào)告的部分，證監(jiān)會(huì)于 2006 年 12 月發(fā)布的并于當(dāng)日施行了上市公司信息披露管理辦法。 表 2證監(jiān)會(huì)的具體規(guī)定 證監(jiān)會(huì)：上市公 司信息披露管理辦法中第 21 條規(guī)定 年 度 報(bào) 告 1、 公司基本情況 2、主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo) 3、公司股票、債券發(fā)行及變動(dòng)情況，報(bào)告期末股票、債券總額、股東總數(shù)，公司前 10 大股東持股情況 4、持股 5%以上股東、控股股東及實(shí)際控制人情況 5、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的任職情況、持股變動(dòng)情況、年度報(bào)酬情況 6、董事會(huì)報(bào)告 7、 管理層討論與分析 8、 報(bào)告期內(nèi)重大事件及對(duì)公司的影響 9、 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告全文 10、 中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng) 表 2財(cái)務(wù)情況說明書的具體要求 2001 年 1 月 1 日起施行的企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例 財(cái)務(wù)情況明書 1、 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基本情況 2、利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配情況 3、 資金增減和周轉(zhuǎn)情況 4、對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項(xiàng) 從以上規(guī)范條例我們不難看出，我國(guó)在準(zhǔn)則的制定和規(guī)范的治理中側(cè)重對(duì)上 市公司的信息披露內(nèi)容主要在會(huì)計(jì)報(bào)表附注里反映。而其他諸如分部報(bào)告、財(cái)務(wù)情況說明等則鮮少涉獵，最明顯的例子就是在 2006 年頒布 2007 年全面實(shí)行的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中甚至都未明確指出每一家上市公司 都必須提供有關(guān)自身企業(yè)的財(cái)務(wù)情況說明書。 然而，我國(guó)會(huì)計(jì)領(lǐng)域最核心的會(huì)計(jì)法中又詳述過一個(gè)健全的財(cái)務(wù)報(bào)告披露體系中，應(yīng)含有基本的報(bào)表附注以及結(jié)合企業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況說明書。綜合可見，我國(guó)目前除了財(cái)務(wù)情況說明書是依照企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例的要求，作蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 12 強(qiáng)制性披露外，其它極有可能對(duì)投資決策有影響力的財(cái)務(wù)報(bào)告均為自愿性披露，所以在這個(gè)缺憾上，未來財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露的規(guī)范和條例極有可能以此為出發(fā)點(diǎn)，進(jìn)行進(jìn)一步的完善。 外信息披露的相關(guān)理論基礎(chǔ) 效市場(chǎng)理論 有關(guān)有效市場(chǎng)假說 的研究起源于路易斯巴舍利 耶，他通過隨機(jī)過程的角度分析并討論了 布朗運(yùn)動(dòng) 理論 以及隨機(jī)性在股票變化中的維度，并且由此意識(shí)到一個(gè)成熟的市場(chǎng)在辨識(shí)信息方面是具有其有效性的，這就意味著我們可以把曾經(jīng)、現(xiàn)行運(yùn)作事情，乃至將來有可能發(fā)生的事件的貼現(xiàn)值反映到市場(chǎng)價(jià)格里面。而有效市場(chǎng)假說具體概念的提出并深化則歸功于 尤金法瑪 。他將有效市場(chǎng)假說的核心概念歸結(jié)如下：一 個(gè)完善平衡的市場(chǎng)氛圍有賴于更多理性經(jīng)濟(jì)行為的實(shí)施，諸如證券市場(chǎng)下的各個(gè)上市公司，他們的管理是依靠專業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人管理的，這種形式的管理，要求他們更精密的 分析企業(yè)內(nèi)部的有效數(shù)據(jù)，通過純熟的操控技巧運(yùn)營(yíng)企業(yè)，使企業(yè)在股票價(jià)格方面能有一個(gè)相對(duì)均衡的表現(xiàn)；與此同時(shí)，他們辛苦經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jī)經(jīng)過價(jià)格反映到股票上，如果是理性的經(jīng)濟(jì)購(gòu)買，那必定是一種均衡狀態(tài)，也就是買進(jìn)約等于賣出，即判斷這家上市公司股票價(jià)格會(huì)升高的人和會(huì)跌幅的人基本維持均勢(shì)，如若有人發(fā)現(xiàn)有不均衡的空洞出現(xiàn)，變會(huì)自然形成一個(gè)區(qū)間，生成一個(gè)允許一些投機(jī)者在第一時(shí)間 以買進(jìn)或賣出股票的方法使股價(jià)迅速產(chǎn)生波動(dòng)，并在這樣一系列波動(dòng)下最終再一次趨于均衡；最后，一種資產(chǎn)的具體信息是可以通過其股票的價(jià)格得到充分反映并且大眾可通過簡(jiǎn)單途徑獲取，即“信息有效”。這就是說，當(dāng)某一上市公司的業(yè)務(wù)信息做出一些改變時(shí)，必然會(huì)引至其股票價(jià)格的波動(dòng)或升跌。例如一旦有 利好 消息或 利空 消息在市場(chǎng)上傳出時(shí)，相應(yīng)的股票價(jià)格便會(huì)有 所波動(dòng)，而當(dāng)這種消息已經(jīng)喪失其時(shí)效性之后，其股票價(jià)格也又在升跌的波動(dòng)過程中回到了原有相對(duì)均衡的狀態(tài)上。 這種有效市場(chǎng)通常被分別定義為： 弱式有效市場(chǎng)假說 ，最明顯的就是證券 市場(chǎng)該上市公司的股票價(jià)格是能夠通過諸如成交價(jià)格、數(shù)量、核心產(chǎn)品的盈利資料、未來盈利預(yù)測(cè)值等等綜合的數(shù)據(jù)來真實(shí)的反應(yīng)其企業(yè)過往運(yùn)營(yíng)的業(yè)績(jī)情況； 半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說 ，則是在以上論述的基礎(chǔ)之上，還能依據(jù)上述數(shù)據(jù)反映出一些企業(yè)的管理水平或經(jīng)營(yíng)前景，也就是能基本呈現(xiàn)出企業(yè)現(xiàn)在和未來的一些狀態(tài)。 來幫助使用者進(jìn)行決策使用的 財(cái)務(wù)信息 。如若信息使用者或投資人能夠第一時(shí)間 掌握以上信息并作出了基本的信息預(yù)判，便會(huì)立刻實(shí)施買進(jìn)或賣出的經(jīng)濟(jì)行為， 相應(yīng)的股價(jià)便會(huì)在第一時(shí)間作出相應(yīng)的反應(yīng)；至于最后一種 強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說 ， 蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 13 則是在前兩者的基礎(chǔ)之上，在信息的維度上加以補(bǔ)充：也就是投資者依據(jù)股價(jià)變動(dòng)的情況所使用的會(huì)計(jì)信息是更加全面和廣泛的，甚至還會(huì)涉及到該公司一些未對(duì)外公布的信息。 然而回到現(xiàn)實(shí)中去，完全有效地市場(chǎng)不可能存在，所以會(huì)計(jì)領(lǐng)域的研究 中主要以半強(qiáng)式的市場(chǎng)為主。這也解釋了雖然上市公司披露的信息是以會(huì)計(jì)信息的方式出現(xiàn)為主要，但實(shí)際上除了這之外，還可通過許多其他渠道獲取信息。尤其在研究證券市場(chǎng)信息披露這個(gè)環(huán)節(jié)中，有效市場(chǎng)假設(shè)具有其重要的理論價(jià)值：為進(jìn)一步研究市場(chǎng)有效性與會(huì)計(jì)信息的有 用性，進(jìn)而為宏觀政策建議提供了良好的理論依據(jù)。 托代理理論 委托代理理論主要詮釋了它由于人類生產(chǎn)力大跨越大發(fā)展而不斷進(jìn)化出的一種產(chǎn)物在我們現(xiàn)代生產(chǎn)關(guān)系中的地位和作用。這種關(guān)系便從我們經(jīng)常提到到專業(yè)分工所衍生而來，它幾乎滲透到我們生活中的各個(gè)方面。這其中，代理人因其具有某種相對(duì)優(yōu)勢(shì)而代表委托人實(shí)施行動(dòng)或產(chǎn)生一些行為。羅斯是現(xiàn)代最早提出這一概念的第一人，他強(qiáng)調(diào)在代理關(guān)系的雙方，只要一方代理了被代理方施行某種行為或牽涉到利益的決策時(shí)，代理關(guān)系即時(shí)生效。這是因?yàn)楝F(xiàn)代生產(chǎn)力的不斷發(fā)展使得具體分工更加明確 和具有指向性，資源的所有者因?yàn)槟承┲T如能力、時(shí)間、體力和經(jīng)驗(yàn)的缺陷不能實(shí)施具體行為，轉(zhuǎn)而尋找替代方實(shí)施；而另一個(gè)原因則是由于專業(yè)分工催生了一大批，較委托人而言更適合從事某種工作的且具有該領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)或能夠純熟操作完成工作目的的代理人，他們有能力行使委托人賦予他們的權(quán)利并能很好的完成任務(wù)。但在這種關(guān)系中，我們也不能忽視這兩者在效用函數(shù)上產(chǎn)生了一定差異，舉例而言，我們都知道一個(gè)企業(yè)的股東希望得到更多的分紅或公司利益，而現(xiàn)代職場(chǎng)是奉行一種職業(yè)經(jīng)理人制度，那些實(shí)際管控公司則希望在自己任職期間能夠在年薪這個(gè)環(huán)節(jié)上 ，對(duì)自己工作的努力有所表示，與此同時(shí)他們還推崇一些個(gè)人的高端消費(fèi)，諸如頭等航班、高級(jí)酒店、帶薪年假等等，這些條件或就職標(biāo)準(zhǔn)或多或少都有悖于各股東的利益初衷，要知道股東聘請(qǐng) 直接目的僅僅是為了給他們更多的帶來收益，而實(shí)際的公司治理中有些職業(yè)經(jīng)理人會(huì)忽視企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展運(yùn)營(yíng)，而盲目的在自己的任期內(nèi)為企業(yè)擴(kuò)大步伐，這種行為很可能為企業(yè)以后經(jīng)營(yíng)發(fā)展造成許多財(cái)務(wù)困擾。由此可見在沒有一個(gè)有效的制度或機(jī)制相互制約下，職業(yè)經(jīng)理人的行為很可能最終有悖于委托人股東們的利益出發(fā)點(diǎn)。 具體而言，無論我們是否區(qū)分表內(nèi)還是表外的會(huì) 計(jì)信息，在整個(gè)信息傳遞的鏈條上，股東、債權(quán)、 府和廣大信息使用者都是包含于一種代理或蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 14 被代理的關(guān)系之中。上段中我們已經(jīng)具體舉例了 股東之間的代理關(guān)系。然而我們宏觀的觀察企業(yè)，它本身就是這一系列的代理集合。每一方都務(wù)必保證自己的利益不受損失，在這里我們需要強(qiáng)調(diào)觀察利益流向或變化應(yīng)更以一種長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光為立足點(diǎn)，不可追求短期的利益膨脹，當(dāng)然這也與現(xiàn)代職業(yè)經(jīng)理人制度著千絲萬縷的聯(lián)系，產(chǎn)權(quán)分離后，最關(guān)鍵還是把握經(jīng)營(yíng)過程中的各個(gè)環(huán)節(jié)，并結(jié)合企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃做出具體的管理判斷。 弈論 博 弈論在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究中是以理性經(jīng)濟(jì)人為假設(shè)建立的，主要討論利益各方如何維系一種良好運(yùn)作狀態(tài)的學(xué)說。然而如果將博弈論的內(nèi)容聯(lián)系到表外信息的披露過程中，主要考慮的博弈參與方有三個(gè)：投資者、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者。每一方作為信息的使用者和經(jīng)濟(jì)行為的實(shí)施者，他們博弈的初衷都是維系自己核心利益的增值或穩(wěn)定的增勢(shì)。由于每一方關(guān)心的利益點(diǎn)各有不同，如投資者最關(guān)注的是其投資的獲利情況。所以他會(huì)在投資的過程中更多的觀察和考量企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展情況，而要了解更多企業(yè)現(xiàn)狀和經(jīng)營(yíng)信息，是絕對(duì)離不開企業(yè)自身披露的相關(guān)財(cái)務(wù)信息的。投資者通常會(huì)主 動(dòng)要求獲得相關(guān)可靠的會(huì)計(jì)信息以估計(jì)預(yù)期收益和投資風(fēng)險(xiǎn)，然而職業(yè)經(jīng)理人可能并不想投資者獲得的企業(yè)全盤經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和生存環(huán)境信息。這也就是我們經(jīng)常提到的一個(gè)名詞：信息的不對(duì)稱 。 因?yàn)槟撤N重要信息的缺失而導(dǎo)致的其經(jīng)濟(jì)操作行為的失敗或處于相對(duì)的劣勢(shì)。若假設(shè)會(huì)計(jì)信息市場(chǎng)又沒有實(shí)施任何監(jiān)管措施，經(jīng)理人可以自由地提供企業(yè)信息，投資者也使用這類會(huì)計(jì)信息進(jìn)行判斷，那么他必然會(huì)漸漸察覺到經(jīng)理人所提供的信息已影響到自己的決策結(jié)果，相應(yīng)的經(jīng)理人亦會(huì)在披露會(huì)計(jì)信息時(shí)，感知投資人會(huì)有一些異議。 至于從債權(quán)人角度出發(fā)，毫無疑問，我想每一位債權(quán) 人思慮最多的便是自己的本錢能否收回。如何判讀在這場(chǎng)博弈中是輸還是贏，我們可以利用專業(yè)的財(cái)務(wù)分析體系，杜邦分析數(shù)據(jù)體系來做出基本的判斷，同時(shí)還需要通過了解報(bào)表附注來衡量以上分析是否站得住腳。在這一層次中，經(jīng)營(yíng)者與債權(quán)人的博弈中，經(jīng)營(yíng)者因其掌握企業(yè)的各種真實(shí)數(shù)據(jù)而占盡上風(fēng)。例如，收益大的項(xiàng)目通常隱含更大的風(fēng)險(xiǎn)，而考慮到資本的逐利性，企業(yè)和其投資者往往更傾向投資風(fēng)險(xiǎn)較高的企劃，以追逐其帶來的巨大利潤(rùn)。這也使得部分上市公司在披露部分表外信息時(shí)， 采用一些手段或財(cái)務(wù)技巧，造成信息的時(shí)間差來混淆會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性。這樣做的后果必然致使債權(quán)人做出一些失衡的判斷。當(dāng)市場(chǎng)上此類事件頻頻發(fā)生后，債權(quán)人又會(huì)在經(jīng)濟(jì)行為中做出一些自我保護(hù)的限定，最簡(jiǎn)單的便是增加一些附加性條目來維護(hù)自己的債權(quán)利益。要實(shí)現(xiàn)債權(quán)人和經(jīng)理人的博弈均衡，就需要企業(yè)盡可能的提供更完善可靠的表外信息。最后，對(duì)于信息的供給方 信息強(qiáng)勢(shì)的一方，因其更看重自身利益的目，使得其與投資者的利益出發(fā)點(diǎn)背道而馳。這也說蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 15 明了企業(yè)的內(nèi)部治理也恰恰就是這樣一種利益權(quán)衡和博弈。 以上三方面這樣相互影響、相互制約的過程，就是最典型的博弈，而且這種博弈過程是非合作的博弈，反映到會(huì)計(jì)信息的層 面，他們是很難達(dá)成一致的。總而言之，要經(jīng)理人和所有投資者協(xié)商企業(yè)披露的程度，終究披露那些，披露到何種程度都或多或少的增加其出具財(cái)務(wù)報(bào)告的人力、物力投入。況且不同的投資者面對(duì)不同的決策會(huì)有不同的信息要求；即便雙方勉強(qiáng)達(dá)成一致，協(xié)議的執(zhí)行依舊困難重重，這等于著每一個(gè)投資者需親自監(jiān)督或聘用外部審計(jì)來督促經(jīng)理人守信于協(xié)議。 約論 現(xiàn)代企業(yè)代理理論中，企業(yè)契約主要以信貸契約和補(bǔ)償契約這兩個(gè)方面的研究為主。 主要研究核心是信息不對(duì)稱的條件下最優(yōu)交易契約的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，同時(shí)它也是研究信息披露的最基礎(chǔ)理論。 因?yàn)樨?cái)務(wù)信息在契約中的地位與作用，往往導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者在會(huì)計(jì)選擇中有投機(jī)的存在，經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行會(huì)計(jì)政策和方法選擇的條件是可以成立的，致使市場(chǎng)上實(shí)際的參與者無法獲得關(guān)于所交易商品準(zhǔn)確合理價(jià)格信息，這種狀況使得締約雙方在市場(chǎng)交易中出現(xiàn)一種不平等的畸形狀態(tài)，如若該類契約關(guān)系在企業(yè)范圍內(nèi)，則勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)有效管理的施行。也正是這種種的不均衡使經(jīng)營(yíng)者與所有者、經(jīng)營(yíng)者與債權(quán)人的委托代理關(guān)系存在著或大或小的利益沖突。這說明了完善企業(yè)的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)，保證會(huì)計(jì)信息充分、真實(shí)，仍是會(huì)計(jì)改革的方向和關(guān)鍵。 內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述 會(huì)計(jì) 環(huán)境的變化導(dǎo)致了新的會(huì)計(jì)信息需求，在這一需求的拉動(dòng)下，會(huì)計(jì)披露得以發(fā)展。早在 1977年，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ 下簡(jiǎn)稱 布了 14號(hào)準(zhǔn)則公告工商企業(yè)分部財(cái)務(wù)報(bào)告，要求工商企業(yè)提供部分信息。 1978年， 1。1980年， 務(wù)報(bào)告和其它財(cái)務(wù)報(bào)告手段邀請(qǐng)?jiān)u論函，內(nèi)容解釋了財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)報(bào)告的關(guān)系。 994年，通過對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者的調(diào)查 研究，發(fā)表了改進(jìn)企業(yè)報(bào)告 著眼于顧客的研究報(bào)告，表達(dá)了對(duì)表外信息的關(guān)注 2。 除美國(guó)外，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（ 下簡(jiǎn)稱 于 1981年發(fā)布了第 14號(hào)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)信息分部報(bào)告，要求上市公司在提供會(huì)計(jì)報(bào)表的同時(shí)揭示行業(yè)和地區(qū)分部財(cái)務(wù)信息，說明各行業(yè)蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 16 分部的活動(dòng)和各地區(qū)分部的組成；歐共體（ 下簡(jiǎn)稱 4號(hào)指令要求上市公司提供除分部財(cái)務(wù)信息外的職工平均人數(shù)和各類職工的年度人事 成本。在此基礎(chǔ)上，歐共體又逐漸擴(kuò)大了跨國(guó)公司表外會(huì)計(jì)信息的揭示范圍，如經(jīng)濟(jì)與財(cái)務(wù)狀況、生產(chǎn)和銷售趨勢(shì)、投資和生產(chǎn)計(jì)劃、合理化方案、新工作方法的采用以及任何對(duì)職工利益可能產(chǎn)生影響的事項(xiàng)等信息；聯(lián)合國(guó)國(guó)際會(huì)計(jì)與報(bào)告準(zhǔn)則政府間專家工作組在 1982年提出的聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司行為準(zhǔn)則草案表示跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)揭示跨國(guó)公司的組織結(jié)構(gòu)、各主體的主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、就業(yè)人數(shù)、合并報(bào)表的會(huì)計(jì)政策及有關(guān)轉(zhuǎn)讓價(jià)格政策等信息， 1998年 2月在日內(nèi)瓦又討論通過了環(huán)境會(huì)計(jì)和報(bào)告的立場(chǎng)公告，建議企業(yè)對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)信息進(jìn)行充分披露，具體包括： 環(huán)境成本、環(huán)境負(fù)債的性質(zhì)、與某一主體和其所在行業(yè)相關(guān)的環(huán)境問題的類型以及政府就環(huán)境保護(hù)措施給予的優(yōu)惠等信息。 然而，這種不斷完善的信息披露措施，多大程度上滿足了信息使用者的需要；所提供的信息是否是投資者關(guān)注和感興趣的；在最終決策上又有何功效？美國(guó)學(xué)者 1976）年，通過一系列的研究發(fā)現(xiàn)私人股東對(duì)公司年報(bào)的許多部分既沒有仔細(xì)閱讀，也沒有很好地進(jìn)行理解 3。 1997）重復(fù)了 人驚訝的是：盡管自 以后財(cái)務(wù)報(bào)告有了很大的改善，但年報(bào)的使用情況仍不甚樂觀，并沒有被廣泛使用者獲悉 4。 1994）通過對(duì)美國(guó) 2539名個(gè)人投資者的問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)相當(dāng)一部分人認(rèn)為年報(bào)難以理解， 1/4的人并據(jù)此認(rèn)為年報(bào)在投資決策中作用微小，絕大部分人要求用技術(shù)性很少的語(yǔ)言對(duì)財(cái)務(wù)信息作進(jìn)一步解釋， 1/3以上的人贊成公司發(fā)布簡(jiǎn)式年度報(bào)告 5。 上述研究雖然并沒有直接針對(duì)財(cái)務(wù)披露過剩問題，但正是由于這些問題的存在，西方學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界開始關(guān)注財(cái)務(wù)披露信息質(zhì)量問題。對(duì)于表外信息的不斷膨脹， 1994年時(shí)任美國(guó)安永 會(huì)計(jì)公司主席的 務(wù)披露：何時(shí)不再越多越好的文章上提到： 1972年美國(guó)公司年報(bào)長(zhǎng)度平均為 35頁(yè)，而到了 1992年，年報(bào)長(zhǎng)度上升到 64頁(yè)。依照這一趨勢(shì)， 2002年的年報(bào)平均長(zhǎng)度將達(dá)到 87頁(yè)。而事實(shí)證明了 年來世界各國(guó)公司年報(bào)長(zhǎng)度的增長(zhǎng)速度比 部分公司的年報(bào)長(zhǎng)度現(xiàn)在都已超過 100頁(yè) 6。繼 國(guó)財(cái)務(wù)經(jīng)理協(xié)會(huì)代表 在 “ 重要的信息正在被眾多的披露所湮沒 ” 7。 2001年美國(guó)財(cái)務(wù)經(jīng)理協(xié)會(huì)聯(lián)合普華永道會(huì)計(jì)公司進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查也表明了這點(diǎn)， 88%的受訪者認(rèn)為報(bào)告披露的信息內(nèi)容過多且重點(diǎn)不明晰。與此同時(shí)，摩根斯坦利（ 001年的一項(xiàng)研究中也發(fā)現(xiàn)，年報(bào)較長(zhǎng)的公司股票收益率要比年報(bào)頁(yè)數(shù)少的公司的收益率低，信息披露的太多反而降低了投資者對(duì)公司股票的興趣 8。 蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 17 正是這種信息披露膨脹的趨勢(shì)，催生了人們對(duì)簡(jiǎn)式年度報(bào)告的設(shè)想。 2004年羅伯特 20世紀(jì) 90年代之前，補(bǔ)充說明是表外信息最顯而易見的價(jià)值標(biāo)簽，而在此之后，表內(nèi)表 外信息重要性被人們放在了同一個(gè)高度，普華永道會(huì)計(jì)事務(wù)所曾在 1997年和 1998年對(duì)美洲、歐洲、和大洋洲等 14個(gè)國(guó)家地區(qū)就信息披露做過調(diào)查，在 9個(gè)最重要的決策指標(biāo)中，屬于表外信息的就占有六個(gè)席位 9?？梢?，表外披露是未來完善財(cái)務(wù)報(bào)表的一種重要方法和途徑。 自我國(guó)財(cái)政部 1997 年 5 月 22 日頒布了第一部具體的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露至 2001 年，總計(jì)已頒布了多達(dá) 15 部具體的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，每一部會(huì)計(jì)準(zhǔn)則雖然都有對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)告表外信息披露在其內(nèi)容、形式、時(shí)間、空間以及具體如何披露作了較為明晰的指 示和規(guī)范，可謂在可操作性方面有了較具體的指示，然而由于這 15 部均是在叫宏觀或者總括的立場(chǎng)上生成的，對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)告表外信息的披露并非具有很強(qiáng)的針對(duì)性，且每一部的內(nèi)容在一定意義上又是相互獨(dú)立的，這樣看來，針對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)告表外信息披露的部分，實(shí)則缺乏統(tǒng)一性、具體性、系統(tǒng)性。 而近年來，隨著會(huì)計(jì)舞弊事件的頻頻暴光，我國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)界對(duì)此問題的研究也越來越多。葛家澍教授早在 2003 年對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的報(bào)告方向探討了究竟應(yīng)是表內(nèi)確認(rèn)還是表外披露中就曾表示，現(xiàn)在這種不斷擴(kuò)容的財(cái)務(wù)報(bào)告儼然成為一種趨勢(shì)，然而卻仍未能完全準(zhǔn)確、可靠地反映企業(yè)內(nèi) 在的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與風(fēng)險(xiǎn) 10。劉紅霞（ 2003）則在其文中也重申了這種趨勢(shì)并詳盡分析了這種現(xiàn)況下導(dǎo)致表外信息披露過載的原因 11。 與此同時(shí)，近年來相關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的具體規(guī)范和披露要求也日臻完善。早在 2006 年 2 月，由財(cái)政部頒布的新版企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其內(nèi)容涵蓋了 1 項(xiàng)基本準(zhǔn)則和 38 項(xiàng)具體性準(zhǔn)則，其每一項(xiàng)具體的準(zhǔn)則都列示了有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的具體要求。相應(yīng)的也于同年出具的，新修訂后的公司法和證券法，以及證監(jiān)會(huì)在 2007 年 2 月正式頒并布實(shí)施的上市公司信息披露管理辦法也針對(duì)上市公司 在披報(bào)會(huì)計(jì)信息這一環(huán)節(jié)，對(duì)信息披露做出了新的規(guī)范和解釋。這樣一來，分別從三個(gè)方面對(duì)會(huì)計(jì)表外信息披露做了不同層次的要求和規(guī)范，是我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露走向更完善健康的道路。 至于會(huì)計(jì)理論上，葛家澍（ 2008）在總結(jié)了我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展歷程后，對(duì)信息披露規(guī)范化提出了自己的設(shè)想：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和證監(jiān)會(huì)的各種披露準(zhǔn)則將越來越國(guó)際化，以此同時(shí)，我國(guó)企業(yè)更應(yīng)意識(shí)到在全球經(jīng)濟(jì)的熔爐中，堅(jiān)持誠(chéng)信，守法，認(rèn)真的執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和披露準(zhǔn)則的重要性，要保證財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量，尤其是上市公司 12。 田愛琴（ 2008）則從信息使用者的角度出發(fā)，先關(guān) 注了作為信息獲取者的投蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 18 資人應(yīng)該如何最有效的關(guān)注表外信息，從而恰當(dāng)?shù)倪M(jìn)行財(cái)務(wù)分析 13。 朱玉彬、耿冬梅（ 2009）在其文中主要就規(guī)范我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)表表外信息提出在政策上的建議 14。祝開平（ 2010）在其文中詳盡分析了信息過載的各種原因后，并提出了相應(yīng)的 解決 措施 15。 馮高飛（ 2010）在表外信息披露思考一文中圍繞信息披露的質(zhì)量問題展開了思考，從表面到深層， 逐 步拓展，總結(jié)了現(xiàn) 狀 下問題的核心所在，并提出了應(yīng)從制度建立角度和監(jiān)察角度加強(qiáng)對(duì)表外信息的建設(shè)和管理 16。 張白、郭芳（ 2010）就從表外信息 披露過剩可能導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)后果入手，分析了：過載信息導(dǎo)致難以理解，最終影響投資決策；企業(yè)可能利用不斷擴(kuò)大的表外信息選擇不實(shí)披露；信息披露過剩違背成本績(jī)效；不斷擴(kuò)大的表外信息披露范圍將引發(fā)保密性問題，并針對(duì)我國(guó)上市公司分析和總結(jié)了披露過剩的原因，主要在制度體制、公司自身信息選擇有效性、相關(guān)規(guī)定不明確，最終提出了借鑒美國(guó)做法及英國(guó)的雙重財(cái)務(wù)報(bào)告體系 17。 周俊瑜，沈莉超（ 2010）在其文中首先分析了表外信息的重要性，其次詳述了表外信息披露的不足，最后提出了要改善表外信息披露的，應(yīng)通過：強(qiáng)化監(jiān)督，披露格式 統(tǒng)一等措施 18。 陳金森（ 2010）就新準(zhǔn)則實(shí)施后，對(duì)表外信息披露的改進(jìn)進(jìn)行了解釋，并著重分析了我國(guó)現(xiàn)狀，提出了自己的意見和看法 19。 李新、王瑩（ 2011）從自己所屬行業(yè)出發(fā)，在關(guān)于央行會(huì)計(jì)表外信息披露的研究一文中通過對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與中國(guó)人民銀行會(huì)計(jì)基本制度表外信息的比較，提出了我國(guó)央行會(huì)計(jì)表外信息披露國(guó)際化的趨勢(shì)和改進(jìn)建議 20。 蘭州大學(xué)碩士學(xué)位論文 綠大地財(cái)務(wù)報(bào)告表外信息披露的質(zhì)量提升研究 19 第三章 綠大公司表外信息披露的現(xiàn)狀 大地生物科技股份公司公司簡(jiǎn)介 云南綠大地生物科技股份有限公司（股票代碼： 002200，現(xiàn)已更名為 地）（下文簡(jiǎn)稱“