統(tǒng)計(jì)學(xué)--證券市場(chǎng)

2證劵市場(chǎng) 證劵市場(chǎng)：股票、債券等有價(jià)證劵發(fā)行與流通 以及與此相適應(yīng)的組織和管理方式的總稱(chēng) 證劵交易所 證監(jiān)會(huì) 證劵市場(chǎng) 金融市場(chǎng)體系 短期證券市場(chǎng) 長(zhǎng)期證券市場(chǎng) 一級(jí)（發(fā)行） 二級(jí)（交易） 金 融 市 場(chǎng) 外 匯 市 場(chǎng) 資 金 市 場(chǎng) 黃 金 市 場(chǎng) 貨幣市場(chǎng)（短期） 資本市場(chǎng)（長(zhǎng)期） 票據(jù)承兌與貼現(xiàn)市場(chǎng) 同業(yè)拆借市場(chǎng) 短期存放市場(chǎng) 長(zhǎng)期存放市場(chǎng) 證劵市場(chǎng)發(fā)展的三個(gè)階段 國(guó)際 形成 發(fā)展 16世紀(jì)，交易所的出現(xiàn) 20世紀(jì) 30年代 20世紀(jì)初 20世紀(jì) 70年代 國(guó)內(nèi) 政府，企業(yè) 商業(yè)銀行和政策性銀行 社會(huì)公益基金 個(gè)人投資者 （ 1）、證券市場(chǎng)的參與者和監(jiān)督管理者 （ 2）證券市場(chǎng)中介 a、 證券交易所和證券交易中心 b、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) c、證券服務(wù)機(jī)構(gòu) （ 3）證券業(yè)協(xié)會(huì) （ 4）證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) 券公司 概念：是指按照公司法和證券法等證券法律法規(guī)規(guī)定的設(shè)立條件，經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)并經(jīng)公司登記機(jī)關(guān)登記設(shè)立的從事證券業(yè)務(wù)的優(yōu)先責(zé)任公司或者股份有限公司。 （ 一）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 證券公司在核定業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，根據(jù)投資者的證券買(mǎi)賣(mài)指令，以投資者名義和帳戶進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)或者其他證券投資的業(yè)務(wù)活動(dòng)。 （二）證券投資咨詢業(yè)務(wù) （三）財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù) （四）承銷(xiāo)和保薦業(yè)務(wù) 保薦是指游子個(gè)的保薦人推薦符合上市條件的公司上市提供持續(xù)性的訓(xùn)示、督促、輔導(dǎo)、指導(dǎo)和信用擔(dān)保制度 （五）證券自營(yíng)業(yè)務(wù) （六）證券資產(chǎn)管理 估價(jià)、管理、運(yùn)用、處置、變現(xiàn)、買(mǎi)賣(mài) （七）其他證券業(yè)務(wù) 融資融券 證券交易所 證券交易所的特點(diǎn) 證券交易所的組織形式 證券交易所的發(fā)展的新趨勢(shì) 對(duì)象種類(lèi)繁多 分散無(wú)形 以協(xié)商議價(jià)方式進(jìn)行 自律性 2、場(chǎng)外交易市場(chǎng) 柜臺(tái)交易市場(chǎng) 第三市場(chǎng) 第四市場(chǎng) （ 2）場(chǎng)外交易市場(chǎng)的種類(lèi) 交易對(duì)象 股票市場(chǎng) 債券市場(chǎng) 基金證券市場(chǎng) 金融衍生工具 運(yùn)行階段 證券發(fā)行市場(chǎng) 證券交易市場(chǎng) 組織方式 場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng) 場(chǎng)外交易市場(chǎng) 上市主體 主板市場(chǎng) 二板市場(chǎng) 案例 五糧液 1998年 3月 25日，擬發(fā)行股票的宜賓五糧液股份有限公司發(fā)布了 宜賓五糧液股份有限公司 1998年度招股說(shuō)明書(shū) 。 1998年 3月 27日，宜賓五糧液股份有限公司采取上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行方式在深圳證券交易所向社會(huì)公眾首次公開(kāi)發(fā)行 80000000股 股面值人民幣 1元。按照市盈率法確定發(fā)行價(jià)格為每股 1995、 1996、 1997三年平均每股稅后利潤(rùn) 行市盈率為 具體計(jì)算如下： 1995、 1996、 1997三年平均每股稅后利潤(rùn) =（ 996年稅后利潤(rùn) 24000萬(wàn)股 3= 發(fā)行價(jià)格 =平均每股稅后利潤(rùn) 發(fā)行市盈率 預(yù)計(jì)集資總額 118160萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用 1600萬(wàn)元，發(fā)行人募集資金凈額為 116560萬(wàn)元。 完成發(fā)行后， 1998年 4月 24日，又發(fā)布了 宜賓五糧液股份有限公司 1998年度上市公告書(shū) 。書(shū)中指出： 此次股票發(fā)行及發(fā)行方案業(yè)經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)字 1998 24號(hào)文及證監(jiān)發(fā)字 1998 25號(hào)文批準(zhǔn)，公司已成功地向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行每股面值為 00萬(wàn)股。經(jīng)創(chuàng)立大會(huì)通過(guò)決議，按深圳證券交易所深證發(fā) 1998 87號(hào) 上市通知書(shū) ，該公司社會(huì)公眾股將于 1998年 4月 27日（星期一）在深圳證券交易所掛牌交易。股票交易代碼“ 0858”。公司總股本32000萬(wàn)股，可流通股本 8000萬(wàn)股，其中公司職工股 800萬(wàn)股將按國(guó)家有關(guān)規(guī)定于公司上市之日半年后上市流通。此次發(fā)行價(jià)格為 行市盈率 13倍，售戶數(shù) 72277戶，持有 1000股以上（含1000股）的戶數(shù) 61805戶，實(shí)際募集資金總額 118160萬(wàn)元，發(fā)行費(fèi)用總額為 股發(fā)行費(fèi)用 次公開(kāi)發(fā)行的社會(huì)公眾股已認(rèn)購(gòu)?fù)戤?，銷(xiāo)商包銷(xiāo)的股票數(shù)量為零股。 案例 （ 1） 1993年 1月 6日在上海證券交易所上市，股票簡(jiǎn)稱(chēng)水仙電器。 （ 2） 1993年 8月，與日本能率株式會(huì)社簽訂合資成立上海水仙能率有限公司合同，新公司注冊(cè)資本 1200萬(wàn)美元，水仙電器擁有 50%股權(quán)。 （ 3） 1994年 11月 10日，水仙 （ 4） 1995年 2月 25日，與美國(guó)惠而浦公司簽訂成立上海惠而浦水仙有限公司合營(yíng)合同。該合資公司計(jì)劃總投資 7500萬(wàn)美元，注冊(cè)資本 5000萬(wàn)美元，水仙電器占 45%股權(quán)。 （ 5）上?；荻炙晒竞腺Y經(jīng)營(yíng)兩年連續(xù)虧損。 1997年 12月 29日召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，決定以 1225萬(wàn)美元向美國(guó)惠而浦公司出讓上?；荻炙晒?25%股權(quán)。 （ 6） 1999年 5月 4日開(kāi)始實(shí)行“特別處理”，股票簡(jiǎn)稱(chēng)改為 （ 7） 1998年 12月 7日召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，決定成立上海水仙進(jìn)出口有限公司，注冊(cè)資本 1000萬(wàn)元， 00萬(wàn)元。 （ 8）因連續(xù)三年虧損，每股凈資產(chǎn)低于面值，從 2000年 5月 12日起暫停上市，實(shí)行“特別轉(zhuǎn)讓”，股票簡(jiǎn)稱(chēng)改為 （ 9） 2000年 5日 24日董事會(huì)公告，主要內(nèi)容為： 1997年就美國(guó)惠而浦海外控股公司簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中雙方就 20留存股權(quán)達(dá)成了保值轉(zhuǎn)讓協(xié)議條款（轉(zhuǎn)讓價(jià)不低于 股），上海惠而浦水仙公司的經(jīng)營(yíng)狀況不再對(duì) 海水仙進(jìn)出口公司 1999年凈利潤(rùn)虧損 (10)2000年 6月 23日董事會(huì)公告：同意以 657萬(wàn)美元向日本能率株式會(huì)社出讓上海水仙能率公司 45股權(quán)，以 73萬(wàn)美元向上海輕工控股（集團(tuán)）公司出讓上海水仙能率公司 5股權(quán)。至此， (11)2001年 4月 18日公布 2000年年度報(bào)告，公司連續(xù)第 4年虧損，當(dāng)日起暫停“特別轉(zhuǎn)讓”。 （二） 該公司于 1992年實(shí)行了股份制改造， 1993年，其 年，其 于經(jīng)營(yíng)管理不善、重大投資失誤、應(yīng)收款和負(fù)債居高不下等原因，囪 1995年起，公司的效益開(kāi)始大幅下降。 1997年首次虧損，虧損金額6000多萬(wàn)元，而后經(jīng)營(yíng)每況愈下，被實(shí)行股票特別處理； 1999年，其虧損金額高達(dá)19700萬(wàn)元，被暫停上市，戴上了 能在每周五買(mǎi)行股票特別轉(zhuǎn)讓。 1998年以來(lái)，水仙電器多次進(jìn)行了資產(chǎn)重組嘗試，都回債務(wù)太重、價(jià)格沒(méi)談攏而失敗。 2001年 4月 17日， 關(guān)于申請(qǐng)延長(zhǎng)上市期限的報(bào)告 ，并于次日起暫?！疤貏e轉(zhuǎn)讓”服務(wù)。 4月 20日，上海證交所駁回了 據(jù) 公司法 和中國(guó)證監(jiān)會(huì) 關(guān)于發(fā)布虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法 的通知 的規(guī)定，水仙電器將不得不被終止上市。 2001年 4月 18日， 000年年報(bào)。其年報(bào)顯示：在連續(xù)三年 虧損的情況下， 2000年又虧損 14571萬(wàn)元，其負(fù)債達(dá) 47361萬(wàn)元，每股收益為 整后的每股凈資產(chǎn)為 資產(chǎn)總額為 計(jì)師事務(wù)所為其出具了“拒絕表示意見(jiàn)”的審計(jì)報(bào)告。 由于其連續(xù) 4年虧損、資不抵債、重組一再失敗， 2001年 4月 23日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)做出決定 股票價(jià)格指數(shù) 股票價(jià)格指數(shù)的編制方法 世界上幾種重要的股票價(jià)格指數(shù) 中國(guó)股票價(jià)格指數(shù) 股票價(jià)格指數(shù) 1、概念：股票價(jià)格指數(shù)是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的指數(shù)方法編制而成的，反映股市中 總體 價(jià)格或某類(lèi) 股價(jià)變動(dòng)和走勢(shì)的指標(biāo)。 公式： 報(bào)告期股價(jià)水平 股票價(jià)格指數(shù) 基期指數(shù)值 基期股價(jià)水平 它是表明股票市場(chǎng)價(jià)格水平變動(dòng)的相對(duì)數(shù)。 報(bào)告期股價(jià)水平 股票價(jià)格指數(shù) 基期指數(shù)值 基期股價(jià)水平 股票價(jià)格指數(shù)的編制方法 一 、 股票價(jià)格指數(shù)的編制步驟 二 、 股價(jià)平均數(shù)的幾種計(jì)算方法 三 、 股票價(jià)格指數(shù)的幾種計(jì)算方法 四 、 上市股票市價(jià)總額的含義及計(jì)算 二、股價(jià)平均數(shù)的計(jì)算 股價(jià)平均數(shù) 又稱(chēng)股價(jià)平均，它是反映股票市場(chǎng)上多種股票價(jià)格的一般或平均水平。 公式： 樣本股票每股成交價(jià)格之和 股價(jià)平均數(shù) 樣本股票數(shù) 股價(jià)平均數(shù)的三種計(jì)算方法 是將組成指數(shù)的每只股票價(jià)格進(jìn)行簡(jiǎn)單平均，計(jì)算得出一個(gè)平均值。 例 :如果所計(jì)算的股票指數(shù)樣本包括 A、 B、C、 D 4只股票，其價(jià)格分別為 10元、 16元、24元和 30元， 則其股價(jià)算術(shù)平均數(shù)為： =（ 10 16+24 30） 4=20元。 簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)（續(xù)） 優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)單易懂 缺點(diǎn)：（ 1）計(jì)算時(shí)未考慮權(quán)數(shù)。 （ 2）當(dāng)其中某只股票進(jìn)行拆股時(shí)， 會(huì)導(dǎo)致平均數(shù)發(fā)生不合理的下跌。 例如 ，上述 ： 3拆股，股價(jià)從 30元下降為 10元，這時(shí)的平均數(shù) =？ 2修正簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù) 常用的方法有兩種 : (1)修正除數(shù)； (2)修正股價(jià) 。 （ 1） 修正除數(shù) （ 道氏除數(shù) ） 。 主要對(duì)分母進(jìn)行處理 ， 即把原來(lái)的除數(shù)調(diào)整為新的除數(shù) 。 在前面的例子除數(shù)是 4， 經(jīng)調(diào)整后的新的除數(shù)應(yīng)是 ? 修正簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)（續(xù)） 拆股后的總價(jià)格 10+16+24+10 新的除數(shù) = = 3 拆股前（日）的平均數(shù) 20 拆股后的總價(jià)格 60 股價(jià)平均數(shù) = = 20 新的除數(shù) 3 （ 2）修正股價(jià) 即將拆股后的股價(jià)還原成拆股前的股價(jià)， 調(diào)整股價(jià)平均數(shù)的公式為： 元調(diào)整股價(jià)平均數(shù)20410212416101權(quán)平均數(shù) 就是在計(jì)算股價(jià)平均值時(shí)，不僅考慮到每只股票的價(jià)格，還要根據(jù)每只股票對(duì)市場(chǎng)影響的大小，對(duì)平均值進(jìn)行調(diào)整。 實(shí)踐中，一般是以基期或報(bào)告期股票的發(fā)行數(shù)量或成交數(shù)量作為市場(chǎng)影響參考因素，納入指數(shù)計(jì)算，稱(chēng)為權(quán)數(shù)。 例如：上例中 4只采樣股票的發(fā)行數(shù)量分別為 1億股、 2億股、 3億股和 4億股，以此為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，則價(jià)格加權(quán)平均數(shù)為： （ 10 16 2430（ 1 2 3+4）= 三、股票價(jià)格指數(shù)的幾種計(jì)算方法 簡(jiǎn)單算術(shù)平均法； 簡(jiǎn)單算術(shù)綜合法； 加權(quán)平均法； 加權(quán)綜合法 。 對(duì)法） 先計(jì)算采樣股票的個(gè)別股價(jià)指數(shù)，然后再采用算術(shù)平均法計(jì)算其平均值。 1 股價(jià)指數(shù) 100 n 舉例計(jì)算 綜合法是把報(bào)告期和基期的股價(jià)分別相加， 然后將二者的和相除。 股價(jià)指數(shù) 100 修正簡(jiǎn)單算術(shù)綜合法 (道 3、加權(quán)平均法 加權(quán)平均法是以上市股票的基期或報(bào)告期的 發(fā)行數(shù)量 或 成交數(shù)量 作為權(quán)數(shù)，以反應(yīng)不同股票在市場(chǎng)上的不同地位計(jì)算的平均股價(jià)指數(shù)。 Q 股價(jià)指數(shù) Q Q： 為權(quán)數(shù) ,可以用以下能反映股票地位的數(shù)字 交易量 ) ，稱(chēng)拉氏式指數(shù) （ 告期發(fā)行量 (交易量 ),稱(chēng)派氏式指數(shù) （ 加權(quán)綜合是同時(shí)以基期交易量 (發(fā)行量 )和報(bào)告期交易量 (發(fā)行量 )作為權(quán)數(shù)，并采用幾何平均法計(jì)算股價(jià)指數(shù)。 股價(jià)指數(shù) = 1 0 0證券交易所采用樣本 股編制股價(jià)指數(shù)，以報(bào)告期 交易量為權(quán)數(shù)，并將基期指數(shù)值定為 100 ，現(xiàn)采樣股票的有關(guān)資料如下表： （ 1 ） 用平均法計(jì)算報(bào)告期股價(jià)指數(shù)？ （ 2 ） 用綜合法計(jì) 算報(bào)告期股價(jià)指數(shù)？ （ 3 ） 用加權(quán)法（報(bào)告期流通量為權(quán)數(shù)）計(jì)算報(bào)告期股價(jià)指數(shù)？ 答： 市價(jià)（元） 交 易 量（ 萬(wàn) 股 ） 發(fā)行量（萬(wàn)股） 項(xiàng)目 種類(lèi) 基期 報(bào)告期 基期 報(bào)告期 基期 報(bào)告期 A 5 8 1000 1500 3000 5000 B 8 12 500 900 6000 6000 C 10 14 1200 700 5000 6000 D 15 18 600 800 7000 10000 ( ( 綜合法指數(shù)點(diǎn)指數(shù)加權(quán)法 0 058001870014900121 5 0 08)3( 第三節(jié) 世界上幾種重要的股票價(jià)格指數(shù) 一、道 二、標(biāo)準(zhǔn)普爾公司股票價(jià)格指數(shù) 三、紐約證券交易所普通股票綜合指數(shù) 四、日經(jīng)平均股價(jià)指數(shù) 五、恒生指數(shù) 六、英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù) 第四節(jié) 中國(guó)股票價(jià)格指數(shù) 一、上海證券交易所股價(jià)指數(shù) 二、深圳證券交易所股價(jià)指數(shù)。 上海證券交易所股價(jià)指數(shù)系列 共包括 4 類(lèi) 15 個(gè)指數(shù)： 截止日期： 2005 - 09 - 06 指數(shù)名稱(chēng) 基準(zhǔn)日期 基準(zhǔn)點(diǎn)數(shù) 成份股數(shù)量 成份股總股本數(shù) ( 億股 ) 樣本指數(shù)類(lèi) 滬深 300 2004 - 12 - 31 1000 300 4 2 0 0 . 8 2 上證 180 2002 - 06 - 28 3 2 9 9 . 0 6 180 3 1 4 4 . 5 9 上證 50 2003 - 12 - 31 1000 50 2 2 2 4 . 3 5 紅利指數(shù) 2004 - 12 - 31 1000 50 1 4 3 4 . 7 6 綜合指數(shù)類(lèi) 上證指數(shù) 1990 - 12 - 19 100 870 4 9 9 7 . 3 4 分類(lèi)指數(shù)類(lèi) A 股指數(shù) 1990 - 12 - 19 100 819 4 8 9 3 . 8 3 B 股指數(shù) 1992 - 02 - 21 100 51 1 0 3 . 5 1 工業(yè)指數(shù) 1993 - 04 - 30 1 3 5 8 . 7 8 561 3 1 1 1 . 6 3 商業(yè)指數(shù) 1993 - 04 - 30 1 3 5 8 . 7 8 55 1 5 5 . 6 1 地產(chǎn)指數(shù) 1993 - 04 - 30 1358. 78 22 7 9 . 5 1 公用指數(shù) 1993 - 04 - 30 1 3 5 8 . 7 8 85 9 0 4 . 0 2 綜合指數(shù) 1993 - 04 - 30 1 3 5 8 . 7 8 135 7 4 6 . 5 6 其他指數(shù)類(lèi) 基金指數(shù) 2000 - 05 - 08 1000 25 4 8 7 . 9 6 國(guó)債指數(shù) 2002 - 12 - 31 100 30 1 0 8 6 5 . 4 7 企債指數(shù) 2002 - 12 - 31 100 28 - * 注 : 上證 180 指數(shù)是對(duì)原上證 30 指數(shù)進(jìn)行調(diào)整并更名而成 的 （ 1）上證綜合指數(shù)的編制方法 上證綜合指數(shù)：簡(jiǎn)稱(chēng)上證指數(shù)。由上海證券交易所編制，于 1991年 7月 15日公開(kāi)發(fā)布，上證指數(shù)以“點(diǎn)”為單位，基日定為 1990年 12月19日。基日指數(shù)定為 100點(diǎn)。 樣本為所有在上海證券交易所掛牌上市的股票（包括 其中新上市的股票在掛牌的當(dāng)日（從 2002、 9、 23開(kāi)始執(zhí)行，以前為第二日）納入股票指數(shù)的計(jì)算范圍 。 計(jì)算公式 : 上證指數(shù)是一個(gè)以報(bào)告期發(fā)行股數(shù)為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價(jià)指數(shù)。 市價(jià)總值 =（單個(gè)股票收盤(pán)價(jià) 發(fā)行股數(shù)） 報(bào)告期采樣股的市價(jià)總值 報(bào)告期指數(shù) = 100 基日采樣股的市價(jià)總值 （ 1）上證綜合指數(shù)的編制方法（續(xù)） 當(dāng)市價(jià)總值出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)，采用“除數(shù)修正法”修正 原固定除數(shù)，以維持指數(shù)的連續(xù)性，修正公式如下 : 修整公式為： 舉例計(jì)算 本日市價(jià)總值 本日股價(jià)指數(shù) 100 新基準(zhǔn)市價(jià)總值 修正前市價(jià)總值市價(jià)總值變動(dòng)額 新基準(zhǔn)市價(jià)總值修正前基準(zhǔn)日市價(jià)總值 修正前市價(jià)總值 舉例： 上海交易所編制股價(jià)指數(shù) ， 定開(kāi)業(yè)日 90年 12月 19日為基日 ， 指數(shù)為 100，經(jīng)測(cè)算 ， 基日市價(jià)總值為 假設(shè) 92年 1月 3日開(kāi)盤(pán)指數(shù)為 含新股的市價(jià)總值為 55億元 ， 且當(dāng)日有一只新股發(fā)行上市 ， 發(fā)行量為 當(dāng)日新股開(kāi)盤(pán)價(jià)為 15元 。 1月 3日這只新股收盤(pán)價(jià)為 16元 。 假設(shè) （ 1） 從 90年 12月 19日到 91年 1月 3日期間從未增發(fā)過(guò)新股； （ 2） 1月 3日除新股外 ， 其他全部股票價(jià)位都未發(fā)生變動(dòng)； 求： 1月 3日收盤(pán)指數(shù) =？ 解： 第一步：求新基準(zhǔn)市價(jià)總值 （ 1月 3日開(kāi)盤(pán)時(shí)點(diǎn) ） (即新的除數(shù) ) 2 255. 6 79 第二步：求新的修正后指數(shù) （ 1月 3日收盤(pán)時(shí)點(diǎn) ） . 9 1 65 7 01 0 2551 0 0新基準(zhǔn)市價(jià)總值本日現(xiàn)時(shí)市價(jià)總值 根據(jù)上海股市的實(shí)際情況，如遇下列情況之一，須作修正： （ 1）新股上市； （ 2）股票摘牌； （ 3）股本數(shù)量變動(dòng)（送股、配股、減資等等）； （ 4）匯率變動(dòng)。 新股上市：新股上市當(dāng)天計(jì)入指數(shù) 除權(quán)：在股票的除權(quán)交易日開(kāi)盤(pán)前修正指數(shù)： 深圳成份股指數(shù) 以 1994年 7月 20日為基日 ， 從上市股票中選 取 40只 只 以該日所有成份股票的流通市價(jià)總值為基期 ， 基期指數(shù)定為 1000點(diǎn) 。 自 1995年 1月 23日起正式發(fā)布 。 成份股中所有 股全部用于計(jì)算深證成份指數(shù) ， 其中的 0只用于計(jì)算成份 股指數(shù) 。 成份股按其行業(yè)歸類(lèi) ， 其 券市場(chǎng)監(jiān)管 證券市場(chǎng)監(jiān)管的目的 證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則 證券市場(chǎng)監(jiān)管的內(nèi)容 證券市場(chǎng)監(jiān)管的手段 證券市場(chǎng)監(jiān)管模式介紹 證券市場(chǎng)監(jiān)管的目的 1、保護(hù)投資者利益 2、維護(hù)證券市場(chǎng)正常秩序 3、健全證券市場(chǎng)體系 證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則 1、“三公”原則的內(nèi)容 （ 1） 公開(kāi)原則 ：核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開(kāi)化，即要