廣東金融學(xué)院公司理財試卷集Word版

1、傳播優(yōu)秀Word版文檔 ，希望對您有幫助，可雙擊去除！廣 東 金 融 學(xué) 院20 /20 學(xué)年第 學(xué)期模擬試題( 一 )課程名稱： 公司金融 課程代碼： 考試方式： 閉卷 考試時間： 120 分鐘系別_ 班 級_ 學(xué)號_ 姓名_ 一、單項選擇題（本題共10小題，每小題1分，共10分）1企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表達是（C ）。A利潤最大化B每股利潤最大化C企業(yè)價值最大化D資本利潤最大化2A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100，若利率為10%，則二者在第三年年末時的終值相差（ A ）。A33.1B31.3C133.1D13.31A方案在第三年年末的終值為：100(1+1

2、0)3+(1+10)2+(1+10)，B方案在第三年年末的終值為：100(1+10)2+(1+10)+1，二者的終值相差為：100(1+10)2100=331(元)3假定某公司普通股預(yù)計支付股利為每股1.8元，每年股利預(yù)計增長率為10%，權(quán)益資本成本為15%，則普通股內(nèi)在價值為（B ）。A10.9B36C19.4D74采用銷售百分比率法預(yù)測資金需要時，下列項目中被視為不隨銷售收入的變動而變動的是（D ）。A現(xiàn)金B(yǎng)應(yīng)付賬款C存活D公司債券 5下列籌資活動不會加大財務(wù)杠桿作用的是（ A）。A增發(fā)普通股B增發(fā)優(yōu)先股C增發(fā)公司債券D增加銀行借款6下列表述不正確的是（ C）。A凈現(xiàn)值時未來期報酬的總現(xiàn)值

3、與初始投資額現(xiàn)值之差B當(dāng)凈現(xiàn)值為0時，說明此時的貼現(xiàn)率等于內(nèi)涵報酬率C當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時，現(xiàn)值指數(shù)小于1D當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時，說明該方案可行7作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，每股利潤最大化目標(biāo)較之利潤最大化目標(biāo)的優(yōu)點在于（ B ）。 A .考慮的資金時間價值因素 B .反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系 C .考慮了風(fēng)險因素 D .能夠避免企業(yè)的短期行為8如果投資組合中包括全部股票，則投資者（A ）。A只承受市場風(fēng)險B只承受特有風(fēng)險C只承受非系統(tǒng)風(fēng)險D不承受系統(tǒng)風(fēng)險9某企業(yè)去年的銷售凈利率為5.73%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17%；今年的銷售凈利率為4.88%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88%。若兩年的資產(chǎn)負債率相同，今年

4、的權(quán)益凈利率比去年的變化趨勢為（ C）。A下降B不變C上升D難以確定10公司法規(guī)定，若公司用盈余公積金抵補虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的（C ）。A10%B5%10%C25%D50%二、多項選擇題（在下列各題的備選答案中選擇2至4個正確的，多選、少選、錯選均不得分。本題共10小題，每題2分，共20分）1企業(yè)財務(wù)的分層管理具體為（ABD ）。A出資者財務(wù)管理B經(jīng)營者財務(wù)管理C債務(wù)人財務(wù)管理D財務(wù)經(jīng)理財務(wù)管理2長期資本只要通過何種籌集方式（BCD ）。A預(yù)收賬款B吸收直接投資C發(fā)行股票D發(fā)行長期債券3系數(shù)是衡量風(fēng)險大小的重要指標(biāo)，下列有關(guān)系數(shù)的表述中正確的有（ABC）。A某

5、股票的系數(shù)等于0，說明該證券無風(fēng)險B某股票的系數(shù)等于1，說明該證券風(fēng)險等于平均風(fēng)險C某股票的系數(shù)小于1，說明該證券風(fēng)險小于平均風(fēng)險D某股票的系數(shù)小于1，說明該證券風(fēng)險大于平均風(fēng)險4企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴大銷售增強競爭力，但也面臨各種成本。這些成本主要有（ABCD ）。A管理成本B壞賬成本 C現(xiàn)金折扣成本D應(yīng)收賬款機會成本5企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有（ACD ）。A增加銷售量B增加自有成本C降低變動成本D降低固定成本比例6下列關(guān)于折舊政策對企業(yè)財務(wù)的影響，說法正確的是（AB ）。A折舊準(zhǔn)備時企業(yè)更新固定資產(chǎn)的重要來源，折舊提計的越多，固定資產(chǎn)更新準(zhǔn)備的現(xiàn)金越多B折舊計提越多，可利用

6、的資本越多，可能越能刺激企業(yè)的投資活動C采用加速折舊，固定資產(chǎn)的更新會放慢D折舊政策只對企業(yè)籌資投資有影響，對分配活動沒有影響 7下列項目中與收益無關(guān)的項目有（CD ）。A出售有價證劵收回的本金B(yǎng)出售有價證券獲得的投資收益C折舊額D償還債務(wù)本金8長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因為（ AB ）。A長期債權(quán)持有時間長，難以避免通貨膨脹的影響B(tài)長期債券流動性差C長期債券面值高D長期債券發(fā)行困難9發(fā)放股票股利，會產(chǎn)生的影響有（AC ）。A引起每股盈余下降B使公司留存大量現(xiàn)金C股東權(quán)益結(jié)構(gòu)發(fā)生變化D使股東權(quán)益總額發(fā)生變化10某公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期債務(wù)。為清查其原因，應(yīng)檢查的財務(wù)

7、比率包括（BCD ）。A資產(chǎn)負債率B流動比率C存活周轉(zhuǎn)率D應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率三、判斷題（判斷下列說法正確與否，正確的在題后的括號的劃“”，錯誤的在題后的括號里劃“”。本題共10小題，每題1分，共10分）1如果項目凈現(xiàn)值小于零，即表明該項目的預(yù)期利潤小于零。（F ）2所有企業(yè)或投資項目所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險是相同的。（T ）3流動比率、速動比率及現(xiàn)金比率是用于分析企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，這三項指標(biāo)在排序邏輯上一個比一個謹慎，因此，其指標(biāo)值一個比一個更小。（ F）4與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價上升或股價維持在一個合理的水平上。（T ）5股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的重要原因是他們掌握的信息

8、不同，而防止沖突發(fā)生的有效辦法是監(jiān)督和激勵。（T ）6一般認為，奉行激進型融資政策的企業(yè)，其資本成本較低，但風(fēng)險較高。（ T）7某企業(yè)以“2/10，N/40”的信用條件購入原料一批，若企業(yè)延至第30天付款，則可計算求其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為36.73%。（T ）8稅差理論認為，如果資本利得稅率高于股利分紅中個人所得稅率，則股東傾向于將利潤留存于公司內(nèi)部，而不是將其當(dāng)作股利來支付。（T ）9從資本提供者角度，固定資本投資決策中用于折現(xiàn)的資本成本其實就是投資者的機會成本。（T ）10風(fēng)險與收益對等原則意味著，承受任何風(fēng)險都能得到其相應(yīng)的收益回報。（F ）四、計算題（本題共3小題，第1、3題各10

9、分，第2題15分，共35分）1A公司擬采購一批原材料，買方規(guī)定的付款條件如下：“3/10，1/20，n/30”。要求：（1）假設(shè)銀行短期貸款利息為15%，計算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對該公司最為有利的付款日期。（2）假設(shè)目前有一短期投資報酬率為40%，確定對該公司最為有利的付款日期。2某公司下半年計劃生產(chǎn)單位售價為12元的甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動成本為8元，固定成本為40000元。已知公司資本總額為300000元，資產(chǎn)負債率為40%，負債的平均年利率為10%。預(yù)計年銷售量為20000件，且公司處于免稅期。要求：（1）根據(jù)上述資料計算基期的經(jīng)營杠桿系數(shù)，并預(yù)測當(dāng)銷售量下降25%時，息稅前營業(yè)利

10、潤下降幅度時多少？（2）測算基期的財務(wù)杠桿系數(shù)。（3）計算該公司的總杠桿系數(shù)。3某公司擬籌資2000萬元，其融資組合方案是：(1)發(fā)行債券1000萬元，預(yù)計籌資費率為2，債券年利率為8；(2)發(fā)行優(yōu)先股500萬元，年股息率10，預(yù)計籌資費率為3；(3)為行普通股融資500萬元，預(yù)計籌資費率為6，且假定第一年預(yù)期股利率為8，以后每年平均長5。如果該公司適用的所得稅率為30。要求：(1) 計算債券的籌資成本；(2) 計算優(yōu)先股的籌資成本；(3) 計算普通股籌資成本；(4) 測算該籌資組合的綜合資本成本。（結(jié)果保留兩位小數(shù)）五、計算分析題（本題共1小題，共25分）假設(shè)某公司計劃開發(fā)一條新產(chǎn)品線，該產(chǎn)

11、品線的壽命期為4年，開發(fā)新產(chǎn)品線的成本及預(yù)計收入為：初始一次性投資固定資產(chǎn)120萬元，且需墊支流動資金20萬元，直線法折舊且在項目終了可回收殘值20萬元。預(yù)計在項目投產(chǎn)后，每年銷售收入可增加80萬元，且每年需支付直接材料、人工等付現(xiàn)成本為30萬元；而隨設(shè)備陳舊，該產(chǎn)品線將從第2年開始逐年增加5萬元的維修支出。如果公司的最低投資回報率為12%，使用所得稅稅率為40%。注：一元復(fù)利值系數(shù)表：期數(shù)12%10%10.8930.90920.7970.82630.7120.75140.6360.683要求：（1）列表說明該項目的預(yù)期現(xiàn)金流量；（2）用凈現(xiàn)值法對該投資項目進行可行性評價；（3）試用內(nèi)含報酬率

12、法來驗證（2）中的結(jié)論。一、單項選擇題（本題共10小題，每小題1分，共10分）1、（C）2、（A）3、（B）4、（D）5、（A）6、（C）7、（B）8、（A）9、（C）10、（C）二、多項選擇題（在下列各題的備選答案中選擇2至4個正確的，多選、少選、錯選均不得分。本題共10小題，每題2分，共20分）1、（ABD）2、（BCD）3、（ABC）4、（ABCD）5、（ACD）6、（AB）7、（AD）8、（AB）9、（AC）10、（BCD）三、判斷題（要求：正確打，錯誤打）（本題共10小題，每小題1分，共10分）1、（）2、（）3、（）4、（）5、（）6、（）7、（）8、（）9、（）10、（）四、計算

13、題：（本題共3小題，共35分）1、（10分）（1）該公司放棄3/10的現(xiàn)金折扣成本為：100%55.67%放棄1/20的現(xiàn)金折扣成本為：100%36.4%均大于此時銀行短期貸款利率15%，所以對公司最有利的付款日期為10天。（2）如果短期投資報酬率為40%，大于36.4%的最低放棄現(xiàn)金折扣成本，公司可以放棄現(xiàn)金折扣成本，最有利的付款日期為30日。2、（15分）（1）由公式DOL可得，基期的經(jīng)營杠桿系數(shù)為：DOL2基期息稅前利潤SVCF20000（128）4000040000當(dāng)銷售量下降25%時，息稅前利潤SVCF20000（125%）（128）4000020000下降的幅度為100%50%（2

14、）基期的息稅前利潤EBIT20000（128）4000040000 債務(wù)籌資的利息額I30000040%10%12000 得：基期財務(wù)杠桿系數(shù)DFL1.43（3）總杠桿系數(shù)DTLDOLDFL 21.43 2.863、（10分） （1）債券資本成本8(1-30)(1-2)=5.71 （2）優(yōu)先股資本成本=10(1-3)=10.3l （3）普通股資本成本=8(1-6)+5=13.51 （4）該籌資組合方案的綜合資本成本率為： 綜合資本成本率=5.710.5+10.310.25+13.510.25=15.10 (3分)五、計算分析題（本題共1小題，共25分）解：（1）項目每年折舊額30（萬元）投資項

15、目的預(yù)期現(xiàn)金流量表時間（t）項目第0年第1年第2年第3年第4年銷售收入（1）80160240320付現(xiàn)成本（2）30354045折舊（3）30303030稅前利潤（4）（1）（2）（3）2095170245所得稅（5）（4）40%8386898稅后凈利（6）（4）（5）1257102147營業(yè)現(xiàn)金流量（7）（1）（2）（5）或（3）+（6）4287132177固定資產(chǎn)投資-120營運資金墊支-20固定期末資產(chǎn)殘值20營運資金回收20現(xiàn)金流量合計-1404287132217（2）NPV1420.89337.506（萬元） NPV2870.79769.339（萬元） NPV31320.71293.

16、984（萬元） NPV42170.636138.012（萬元） 未來報酬的總現(xiàn)值 NPV1+ NPV2+ NPV3+ NPV4 338.841（萬元） 該項目的凈現(xiàn)值未來報酬的總現(xiàn)值初始投資額現(xiàn)值 338.841140 198.841（萬元） 所以該項目可行廣 東 金 融 學(xué) 院20 /20 學(xué)年第 學(xué)期模擬試題( 二 )課程名稱： 公司金融 課程代碼： 考試方式： 閉卷 考試時間： 120 分鐘系別_ 班 級_ 學(xué)號_ 姓名_ 一、單項選擇題（本題共10小題，每小題1分，共10分）1.影響企業(yè)價值的兩個基本因素是（ C ）A. 時間和利潤B. 利潤和成本C. 風(fēng)險和報酬 D. 風(fēng)險和貼現(xiàn)率2

17、.協(xié)方差的正負顯示了兩個投資項目之間（ C ）A. 取舍關(guān)系 B. 投資風(fēng)險的大小C. 報酬率變動的方向D. 風(fēng)險分散的程度3.(+i)n1/i是（ A ）A. 普通年金的終值系數(shù) B. 普通年金的現(xiàn)值系數(shù)C. 先付年金的終值系數(shù) D. 先付年金的現(xiàn)值系數(shù)4.剩余股利政策的理論依據(jù)是（C ）A. 信號理論B. 稅差理論C. MM理論D. “一鳥在手”理論5.存貨控制的基本方法是（ D ）A. 穩(wěn)健的資產(chǎn)組合策略B. 激進的資產(chǎn)組合策略C. 中庸的資產(chǎn)組合策略D. 經(jīng)濟批量控制法6.資本資產(chǎn)定價模型的核心思想是將（D ）引入到對風(fēng)險資產(chǎn)的定價中來。A. 無風(fēng)險報酬率B. 風(fēng)險資產(chǎn)報酬率C. 投資

18、組合D. 市場組合7在存貨日常管理中達到最佳采購批量時（A ）A. 持有成本加上訂購成本最低B. 訂購成本低于持有成本C. 訂購成本最低D. 持有成本低于定價成本8在財務(wù)管理實務(wù)中一般把（ D ）作為無風(fēng)險報酬率。A. 定期存款報酬率B. 投資報酬率C. 預(yù)期報酬率D. 短期國庫券報酬率9機會成本不是通常意義上的成本，而是（ C ）A. 一種費用B. 一種支出C. 失去的收益D. 實際發(fā)生的收益10一般而言，一個投資項目，只有當(dāng)其（ B ）高于其資本成本率，在經(jīng)濟上才是合理的；否則，該項目將無利可圖，甚至?xí)l(fā)生虧損。A. 預(yù)期資本成本率B. 投資收益率C. 無風(fēng)險收益率D. 市場組合的期望收益

19、率二、多項選擇題（在下列各題的備選答案中選擇2至4個正確的，多選、少選、錯選均不得分。本題共10小題，每題2分，共20分）1.風(fēng)險報酬包括（ BCD ）A. 通貨膨脹補償B. 違約風(fēng)險報酬C. 流動性風(fēng)險報酬D. 期限風(fēng)險報酬2.二十世紀七、八十年代后出現(xiàn)了一些新的資本結(jié)構(gòu)理論，主要有（BCD ）A. MM資本結(jié)構(gòu)理論B. 代理成本理論C. 啄序理論D. 信號傳遞理論3.企業(yè)的財務(wù)活動包括（ABCD ）A. 企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動B. 企業(yè)投資引起的財務(wù)活動C. 企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動D. 企業(yè)分配引起的財務(wù)活動4.下列收付形式中，屬于年金收付的是（ABCD ）A. 分期償還貸款B. 發(fā)放養(yǎng)老

20、金C. 支付租金D. 提取折舊（直線法）5.公司的基本目標(biāo)可以概括為（ABC ）A. 生存B. 發(fā)展C. 獲利D. 穩(wěn)定6.按照企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生的性質(zhì)將企業(yè)一定時期內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量歸納為（ ABD ）A. 企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量B. 投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量C. 股利分配過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量D. 籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量7.期間費用主要包括（BCD ）A. 生產(chǎn)費用B. 財務(wù)費用C. 營業(yè)費用D. 管理費用8. 財務(wù)分析的方法主要有（ABCD ）A. 比較分析法B. 比率分析法C. 因素分析法D. 平衡分析法9. 資產(chǎn)整合應(yīng)遵循的原則主要有（ABCD ）A. 協(xié)調(diào)性原則B. 適應(yīng)性原則C.

21、 即時出售原則D. 成本收益原則10. 按我國證券法和股票發(fā)行與交易管理暫行條例等規(guī)定，股票發(fā)行有（ABCD ）等形式。A. 新設(shè)發(fā)行B. 增資發(fā)行C. 定向募集發(fā)行D. 改組發(fā)行三、判斷題（判斷下列說法正確與否，正確的在題后的括號的劃“”，錯誤的在題后的括號里劃“”。本題共10小題，每題1分，共10分）1.因為企業(yè)的價值與預(yù)期的報酬成正比，與預(yù)期的風(fēng)險成反比，因此企業(yè)的價值只有在報酬最大風(fēng)險最小時才能達到最大。（ ）2.現(xiàn)金比率是評價公司短期償還能力強弱最可信的指標(biāo)，其主要作用在于評價公司最壞情況下的短期償還能力?，F(xiàn)金比率越低，公司短期償債能力越強，反之則越低。（ ）3.我國法律規(guī)定，向社會

22、公眾發(fā)行的股票，必須是記名股票。（ ）4.在銷售額既定的條件下，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，流動資產(chǎn)的占用額就越多。（ ）5.合伙企業(yè)本身不是法人，不交納企業(yè)所得稅。（ ）6.營業(yè)杠桿系數(shù)為2的意義在于：當(dāng)公司銷售增長1倍時，息稅前利潤將增長2倍；反之，當(dāng)公司銷售下降1倍時，息稅前利潤將下降2倍。（ ）7.股東財富最大化是用公司股票的市場價格來衡量的。（ ）8.剩余股利理論認為，如果公司投資機會的預(yù)期報酬率高于投資者要求的必要報酬率，則不應(yīng)分配現(xiàn)金股利，而將盈余用于投資，以謀取更多的盈利。（ ）9.營運能力不僅決定著公司的償還能力與獲利能力，而且是整個財務(wù)分析工作的核心點所在。（ ）10. 管理層收

23、購的主要目的是為了解決“代理人問題”。 （ ）四、計算題（本題共3小題，第1、2題各10分，第3題15分，共35分）1.剛畢業(yè)參加工作的小王準(zhǔn)備買保險，每年投保金額為2,400元，投保年限為25年，則在投保收益率為8%的條件下，（1）如果每年年末支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金？（2）如果每年年初支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金？解：（1）F= A*(F/A,i,n)+A*(F/A,8%,25)=2000*73.106=146212(元) （2）F=A*(F/A,i,n+1)-1= 2000*(F/A,8%,25+1)-1=2000*(79.854-1)=157908(元)2.某公司擬籌資50

24、0萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選方案如下表：籌資方式甲方案乙方案籌資金額資本成本籌資金額資本成本長期借款807%1107.5%公司債券1208.5%408%普通股30014%35014%合計500500試問該公司應(yīng)該選擇哪個方案為佳？2. 甲方案的平均資本成本為：Ka1 =WdKd+ WaKa+ WbKb=80/500*7%+120/500*8.5%+300/500*14%=11.56% 乙方案的平均資本成本為：Ka2 =WdKd+ WaKa+ WbKb=110/500*7.5%+40/500*8%+350/500*14%=12.09%3. 明達公司每年出售26000雙鞋，每雙鞋的進貨價格4.92元

25、。年存貨持有成本為存貨價值的25%，每次訂貨的固定成本為1000元。問：經(jīng)濟訂貨量（EOQ）為多少？當(dāng)訂貨量恰為經(jīng)濟訂貨量時，年存貨總成本為多少？（1）EOQ=（2ES/C*P）1/2 =（2*26000*1000/4.92*258%）1/ =6502（雙） （2）年存貨總成本=倉儲成本+訂貨成本TC=C*P*Q/2+E*S/Q=1/2*6502*4.92*25%+26000/6502*1000=3998.73+3998.77=7997.5(元)五、計算分析題（本題共1小題，共25分）天利公司需要添置新型生產(chǎn)設(shè)備。若購買，需要支付現(xiàn)款100萬元。若向設(shè)備租賃公司租賃，需簽訂為期四年的租賃合同，

26、每年支付租賃費35萬元（假定可以稅前支付），4年后再支付1萬元取得設(shè)備所有權(quán)。根據(jù)法律規(guī)定此類設(shè)備折舊年限10年，按照直線法折舊，估計殘值為10萬元。公司平均資本成本為11%，公司所得稅率為33%。請為天利公司進行決策建議，應(yīng)該購買還是應(yīng)該租賃？（1）每年折舊額（100-10）/10=9萬元購買方案成本現(xiàn)值 NPV=100-9*33%*（P/A,11%,10）-10/(1+11%)10 =100-17.49-3.5=79.01萬元（2）租賃方案成本現(xiàn)值NPV=35*（1-33%）*（P/A,11%,4）+1/(1+11%)10 =72.75+0.66=73.41萬元比較兩個方案的凈現(xiàn)值應(yīng)選擇租

27、賃。廣 東 金 融 學(xué) 院20 /20 學(xué)年第 學(xué)期模擬試題( 三 )課程名稱： 公司金融 課程代碼： 考試方式： 閉卷 考試時間： 120 分鐘系別_ 班 級_ 學(xué)號_ 姓名_ 一、單項選擇題（本題共10小題，每小題1分，共10分）1. 財務(wù)管理的對象是（D ）。 A.籌資、投資和分配 B.決策計劃和控制 C.財務(wù)關(guān)系 D.現(xiàn)金及其流轉(zhuǎn)2.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的不同之處在于（ D ）。A.期數(shù)要減1 B.系數(shù)要加1C.期數(shù)要加1，系數(shù)要減1 D.期數(shù)要減1，系數(shù)要加13.企業(yè)的現(xiàn)金或有價證券等金融資產(chǎn)具有流動性.收益性和風(fēng)險性的特點，他們之間的關(guān)系是（ C ）。A.收益性與風(fēng)險

28、性成正比，流動性與收益性也成正比B.收益性與風(fēng)險性成反比，流動性與收益性成正比C.收益性與風(fēng)險性成正比，流動性與收益性成反比D.收益性與風(fēng)險性成反比，流動性與收益性成反比4.下列公式計算結(jié)果不等于貢獻邊際率的是（ D ）。A單位貢獻邊際單價 B.貢獻邊際總額銷售收入總額C1變動成本率 D.1變動成本率5. 下列籌資方式中，不需考慮籌資費用的是（ A ）。A.利用留存收益 B.發(fā)行債券C.發(fā)行優(yōu)先股 D.向銀行借款6.在年度現(xiàn)值已知的情況下，直接計算年金（年回收額）所利用的系數(shù)是（ D ）。A復(fù)利終值系數(shù) B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C年金終值系數(shù) D.年金現(xiàn)值系數(shù)7. 經(jīng)營杠桿給企業(yè)帶來的風(fēng)險是指（ C）

29、的風(fēng)險。A成本上升 B利潤下降 C業(yè)務(wù)量變動導(dǎo)致息稅前利潤更大變動 D業(yè)務(wù)量變動導(dǎo)致稅后利潤更大變動 8. 企業(yè)資金中資本與負債的比例關(guān)系稱為（ B ）。 A .財務(wù)結(jié)構(gòu) B .資本結(jié)構(gòu) C .成本結(jié)構(gòu) D .利潤結(jié)構(gòu)9.下列名義指標(biāo)的計算與事先設(shè)定的折現(xiàn)率無關(guān)的是（ C ）。 A凈現(xiàn)值 B.凈現(xiàn)值率 C內(nèi)部收益率 D.現(xiàn)值指數(shù)10.某企業(yè)預(yù)期營業(yè)入為500萬元，變動成本為60%，當(dāng)期的固定成本為40萬元，則財務(wù)杠桿系數(shù)為（ A ）。 A1.25 B.0.8 C.1.5 D.111.公司擬上一個新項目的凈營運資金需要，是指（ B ）。A.項目本身流動資產(chǎn)與流動負債的差額B.公司增加的流動資產(chǎn)與

30、增加的流動負債的差額C.公司的流動資產(chǎn)與流動負債的差額D.項目的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金的流出量 12.成本性分析按照一定的程序和方法，最終將全部成本區(qū)分為（ B ）。A固定成本，變動成本，混合成本 B固定成本，變動成本C生產(chǎn)成本，非生產(chǎn)成本 D.可控成本，不可控成本 13.下列有關(guān)風(fēng)險分析的表述中，正確的是（ A ）。A.系統(tǒng)風(fēng)險又稱市場風(fēng)險B.系統(tǒng)風(fēng)險可通過證券組合來消減C.某種股票的系數(shù)可用貝他系數(shù)來表示D.某種股票貝他系數(shù)越大，則投資收益率越高14.某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為338元，當(dāng)貼現(xiàn)率為18%時，凈現(xiàn)值為22元，則方案的內(nèi)含報酬率是（ A ）。A17.88% B18.5

31、% C15.88% D16.20%15.設(shè)一年內(nèi)復(fù)利M次，名義利率為R，則實際利率等于（ B ）。AMR B(1+R/M)M1 C1（1R/M）M D（1+RM）M1二、多項選擇題（在下列各題的備選答案中選擇2至4個正確的，多選、少選、錯選均不得分。本題共10小題，每題2分，共20分）1.生產(chǎn)性企業(yè)的資金流動包括的經(jīng)濟內(nèi)容有( ABCD )。A資金籌集 B資金投放 C資金耗費 D資金投入2.企業(yè)價值最大化理財目標(biāo)的優(yōu)點主要有（ ABD ）。A考慮了取得報酬的時間B運用了時間價值的原理進行了計量C可操作性強D考慮了風(fēng)險和報酬的關(guān)系3.下列關(guān)于資金時間價值的表述中，正確的是（ BC ）。A所有的貨

32、幣都有時間價值B貨幣的時間價值實際上是資金的時間價值C是企業(yè)投資的資金利潤率的最低限度D是特定資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的增值額4.下列關(guān)于預(yù)付年金的表述中，正確的是（ ABCD ）。 A預(yù)付年金與后付年金的差別僅僅是付款的時間不同 B預(yù)付年金的現(xiàn)值等于相同期限.相同利率的后付年金現(xiàn)值乘以（1+i） C預(yù)付年金的終值等于期限加1，相同利率的后付年金終值減一個年金A D預(yù)付年金的現(xiàn)值等于期限減1，相同利率的后付年金現(xiàn)值加一個年金A 5.企業(yè)發(fā)行股票籌集資金具有的優(yōu)點有（ ACD ）。 A可以提高企業(yè)的信譽 B降低企業(yè)資金成本 C不需要償還 D分散公司經(jīng)營風(fēng)險 E集中對公司經(jīng)營活動的控制權(quán)6.影響債

33、券發(fā)行價格的因素包括（ ABCD ）。A債券票面價值 B債券利率 C市場利率 D債券到期日的遠近7下列關(guān)于財務(wù)杠桿的說法中，正確的有（ ABD ）。A財務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資金結(jié)構(gòu)決定的B債務(wù)資金所占資金比例越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越大C權(quán)益性資金所占資金比例越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越大D財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險也越大8.總杠桿的作用在于（ BC ）。A用來估計銷售變動時，息稅前利潤的影響B(tài)用來估計銷售額變動對每股盈余造成的影響C揭示經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿之間的相關(guān)關(guān)系D揭示企業(yè)面臨的風(fēng)險對企業(yè)投資的影響9.下列因素中影響內(nèi)含報酬率的有（ CD ）。A銀行存款利率 B銀行貸款利率C投資項目有效年限 D初始投資

34、金額E銀行貼現(xiàn)率10.當(dāng)一項長期投資方案的凈現(xiàn)值大于0時，可以說明（ ABCD ）。A該方案貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出B該方案內(nèi)含報酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率C該方案的現(xiàn)值指數(shù)一定大于1D該方案可以接受，應(yīng)該投資E該方案應(yīng)該拒絕，不能投資三、判斷題（判斷下列說法正確與否，正確的在題后的括號的劃“”，錯誤的在題后的括號里劃“”。本題共10小題，每題1分，共10分）1.如果企業(yè)負債籌資為0，則財務(wù)杠桿系數(shù)為1。（ 對 ）2.超過投資突破點籌集資金，只需維持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，其資金成本率就不會增加。（ 錯 ）3.在利率和計息期相同的情況下，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值互為倒數(shù)。（ 對 ）4.從財管角度看，企

35、業(yè)的價值是其資產(chǎn)重置價值。（ 錯 ）5.單位變動成本一般會隨產(chǎn)量變化而相應(yīng)變動。（ 錯 ）6.風(fēng)險與不確定性之間并沒有本質(zhì)的區(qū)別，他們都是指那些可能的后果在事前已經(jīng)被決策者所掌握，但各種情況發(fā)生的概率不確定的情況。（錯 ）7.由若干種股票組成的投資組合，其收益是各個股票收益的加權(quán)平均，組合的風(fēng)險也是各股票的加權(quán)平均。（錯 ）8.債務(wù)資本比率越低，財務(wù)風(fēng)險越?。粋鶆?wù)資本比率越高，財務(wù)風(fēng)險越大。（ 對 ）9.采用杠桿收購。對收購方自有資金的要求比較低，大部分的收購資金依賴借款，而且收購方在收購成功后不需負擔(dān)進一步投資的義務(wù)。（ 對 ）10.清算是指企業(yè)因經(jīng)營不善而造成嚴重虧損，無法償還到期債務(wù)而依

36、法對企業(yè)的財產(chǎn)、債務(wù)等進行清理、變賣，終止經(jīng)營活動，并注銷法人資格。（錯 ）四、計算題（本題共3小題，第1、3題各10分，第2題15分，共35分）1.某企業(yè)1996年1月1日起開始投資，連續(xù)3年每年末投資50萬用于技術(shù)改造。該筆錢是1992年1月1日存入的。問：在年利率10%的情況下，企業(yè)當(dāng)初應(yīng)存入多少？1.解：A=50 i=10% n=3P96=A(P/A,I,n)=50(P/A,10%,3)=502.48685=124.35(萬元)P92=F95(P/F,I,n)=124.35(P/F,10%,4)=124.350.68302=84.933(萬元)2.企業(yè)賬面反映的長期資金共500萬元，其中長期借款100萬元，年利率15%，向銀行借款的手續(xù)費2%；應(yīng)付長期債券50萬元，每年負債利息6萬元；普通股250萬元，發(fā)行價5元/股，預(yù)計每股股利0.2元，以后每年增加2%，留存收益100萬元，其資金成本為11%；所得稅率33%。問：（1）企業(yè)目前的全部長期資金總成本為多少？（2）若企業(yè)將發(fā)行新股（普通股）50萬股，發(fā)行價為每股8元，發(fā)行后普通股股利預(yù)計上升到0.4元/股，以后每年增加4%，求此時企業(yè)的全部長期資金總成本。2解：（1）長期借款的資金成本=15%（133%）/（12%）=10.26%長期債券的資金成本=6（133%）/50=8.04%普通股資金成本=0.2/5+2%=6%