2013年江蘇自考 27092新編財務管理最新重點

1、27092 新編財務管理 最新重點第一篇 財務管理基本問題1、財務管理體制是指財務管理活動中的各種制度、各種組織機構、各種運行方式的集合。 P82、財務管理目標是企業(yè)理財主體所希望實現(xiàn)的最后結果，也是企業(yè)理財主體為之努力的方向。 P113、經營者財務管理目標直接反映在損益表中；財務經理。反映在現(xiàn)金流量表和現(xiàn)金（銀行）日記帳上。 P124、財務管理基本方法論中，系統(tǒng)論必須堅持它是人造系統(tǒng)、動態(tài)系統(tǒng)、開放系統(tǒng)。 P145、財務管理理論基礎（基礎理論指導）：經濟學；經營理念和經營工具的基礎（基本理念）：金融學；方法論基礎（基本方法論）：管理學；信息基礎：會計學；應用基礎（技術支撐）：IT與網絡應用；

2、規(guī)范基礎（控制規(guī)范）：證券、稅務、會計等法規(guī)。P15 財務管理目標與三種會計報表具有呼應性；財務管理內容與財務六要素保持一致性；財務管理方法與會計方法有銜接性。P156、我國傳統(tǒng)財務管理方法，重視制度管理，忽略科學計量。（判）P147、資金的時間價值被認為是沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率（判）P188、資金的時間價值作為一種增值，本質是作為生產要素之一（資本）同勞動相結合的結果。（判）P199、復利現(xiàn)值（復利本金）是指今后某一規(guī)定時期收到或支付的一筆金額，按規(guī)定的利率折算成現(xiàn)在的價值。 P20終值F =現(xiàn)值PV(1+i)n (PV代表現(xiàn)值，F(xiàn)代表終值，I代表利息，I代表利率，

3、n代表計息期)現(xiàn)值PV=終值F （ 通常(1+i)n稱得利終值系數(shù)，稱作復利現(xiàn)值系數(shù)，可在表格中直接查找。） 財務管理中，一般采用復利的方法計算終值和現(xiàn)值。復利頻率越快，同一期間的未來值越大。10、普通年金終值（FA）是每期等額款項的收入或支出數(shù)的復利終值之和。（名解） P23 （年金用A表示）普通年金現(xiàn)值（PVA）是每期等額款項的收入或支出的復利現(xiàn)值之和，就是把若干期末的每一筆等額款項按照利率折算成不同的現(xiàn)值之和。 （名解） P24普通年金終值=年金年金終值系數(shù) ： FA終= A P23普通年金現(xiàn)值=年金年金現(xiàn)值系數(shù)： PVA現(xiàn)=A P24推算計算年金： 年金= A= P25記法：復利終值系

4、數(shù)V終=（F/P，i，n）； 復利現(xiàn)值系數(shù)V現(xiàn)=（P/F，i，n） 熟記 年金終值系數(shù)VA終=（F/A，i，n）； 年金現(xiàn)值系數(shù)VA現(xiàn)=（P/A，i，n）11、年金終值和年金現(xiàn)值在投資決策分析中應用的原理貨幣等值。（判）P25（其原理即資金的時間價值和貨幣等值，前者是現(xiàn)象，后者是實質）12、名義利率就是計息周期利率與付息周期數(shù)之乘積，實際利率則是將付息周期內的利息再生因素考慮在內，所計算出來的利率。名義利率為票面利率（單利），實際利率為收益利率（復利），差別取決于計息周期與收益周期是否一致，不一致的話一般實際利率總是大于名義利率。 P29例：付息周期為1年，計息周期為月，利率1%。名義利率=1

5、%*12=12%； 實際利率=（1+1%）12-1=12.68%13、投資的風險價值就是指投資者冒風險進行投資所獲得的報酬, 也就是投資收益多于(或少于)貨幣時間價值的那部分。P2914、在進行投資決策分析中，除依賴于不確定的概率估計方法外，主要依據標準差（率）這一統(tǒng)計量。 （判）P30 投資風險價值的計算，主要通過概率方法對各種不確定因素計算，在此基礎上計算期望值（未來可能出現(xiàn)收益的平均值）、標準差、標準差率、最后計算風險報酬率（額）。 P31 標準差（也稱均方差）是隨機變量與期望值的離差平方平均數(shù)的平方根。其公式：P30標準差系數(shù)（率）= V=預期風險報酬率=行業(yè)風險系數(shù)標準差系數(shù)（標準差

6、/期望值） P3015、測定風險指標4個：標準差（）、標準差率（V）、系數(shù)（）、市盈率 P31 標準差系數(shù)常用來反映穩(wěn)定性和風險程度。系數(shù)是資本資產定價模式和組合投資下的一個風險計量指標。 P3316、市盈率=，表現(xiàn)為某證券投資所要回收的年限。因此市盈率越高，回收期越長，風險越大。P3417、投資報酬率=。經驗數(shù)據要求市盈率為20-30倍時最具有短期投資價值和投資的安全性。是企業(yè)在生產經營過程中投入資金數(shù)量與其所帶來的利潤的比率。 P3418、財務分析的目的：1、評價企業(yè)的償債能力、2、評價企業(yè)的資產管理水平、3、評價企業(yè)發(fā)展趨勢。 P3619、企業(yè)投資者關心企業(yè)的資本贏利能力、企業(yè)生產經營的

7、前景和投資風險。 （判）P36企業(yè)的債權人側重于分析企業(yè)的償債能力（支付能力）。 （判）P3620、財務分析的會計核算資料包括日常核算資料和財務報告。（財務報告為基礎） 種類：按財務分析的對象不同可分為資產負債表分析、損益表分析和現(xiàn)今流量表分析；按分析主體，分為內部分析和外部分析；按方法不同分為比率分析法、比較分析法、因素分析法。 P3821、最早的財務分析都是以資產負債表為中心，現(xiàn)代財務分析的中心逐漸由資產負債表轉向利潤表。 P3822、因素分析法是依據分析指標與其影響因素之間的關系，從數(shù)值上確定各因素對分析指標差異影響程度的一種方法。P3923、財務分析的程序： P39（1） 確定財務分析

8、的范圍，收集有關的財務資料。（2） 選用適當?shù)姆治龇椒ㄟM行對比分析，作出評價。（3） 對各因素進行分析，抓住主要矛盾。（4） 為經濟決策提供有效建議。 24、財務比率分析 就是計算各項指標之間的相對數(shù)，將相對數(shù)進行比較的一種分析方法。 P38償債能力分析 （1）流動比率= P40（過高不完全好，可能未對資金有效利用，流動比率越高，短期償債能力越強，盈利能力越低）（2）速動比率= （扣除存貨的原因：變現(xiàn)力差）（3）凈運營資金=流動資產流動負債（4）負債比率 資產負債率=100% ； P41（資產負債率又稱舉債經營比率，又稱財務杠桿。本指標比率越小，企業(yè)的償債能力越強，也說明企業(yè)比較保守。） 資產

9、凈值負債率= =長期資金負債率= 100%=100%（5）債務保障率（是償債準備比率，或叫利息保障倍數(shù)）。公式： 利息保障倍數(shù)= （本指標數(shù)額越高越好） P42 營運能力分析（1）存貨周轉率 存貨周轉次數(shù)= 存貨周轉天數(shù)=（2）應收賬款周轉率 應收賬款平均占用額= P43應收賬款周轉次數(shù)=（3）資產周轉率（又稱總資產利用率） 資產周轉率= P43獲利能力分析（1）投資報酬率資產收益率=100% （是企業(yè)在一定時期內的凈利潤與資產總額的比率，也稱資產報酬率） P44資產營業(yè)利潤率=100% （考慮資金結構和所得稅因素）長期負債及所有者權益報酬率=100% （考查長期資金來源的投資報酬率水平）資本

10、金報酬率= 100%=100% P45資本金報酬率是企業(yè)稅后利潤與企業(yè)實收資本的比例關系。以資本金作為計算投資報酬率的因素是基于投資者的立場。（2）銷售收入利潤率=100% （利潤率的提高，表明成本下降，獲利能力增強） P45（3）成本費用利潤率=100% （指標反映企業(yè)在降低耗費、提高效益的經營績效） P45（4）每股盈余（每股股利）= （是評價企業(yè)經營績效和獲利能力的重要指標） P46（5）市盈率= （與市盈率相對應的另一個財務指標為股票價格收益率，實際上是市盈率的倒數(shù)）市盈率是指普通股市價與每股收益之比，又稱價格與收益比率，它是投資者用來判斷股票市場是否有吸引力的一個重要指標。（名） P

11、4625、綜合分析方法：財務比率綜合評分法和杜邦分析法杜邦分析法的核心是股東權益報酬率，主要有三個指標是資產報酬率、銷售凈利率、總資產周轉率 P50（1）股東權益報酬率（凈資產報酬率）=資產報酬率權益乘數(shù)（2）資產報酬率=銷售凈利率總資產周轉率（3）銷售凈利率=凈利潤銷售收入（4）總資產周轉率=銷售收入資產總額（5）權益乘數(shù)表示企業(yè)負債程度。第二篇 負債和所有者權益管理1、企業(yè)籌資原則：合法性原則、合理性原則、及時性原則、效益性原則、科學性原則。 P562、企業(yè)籌集資金的要求（簡答）：（1）認真選擇投資項目（2）合理確定籌資額度（3）依法足額募集資本 P56（4）正確運用負債經營（5）科學掌握

12、投資方向3、股票是股份公司為募集自有資本而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的入股憑證，它代表持股人在公司中擁有的所有權。 P584、資金成本：為取得與使用資金而付出的代價即資金成本，其代價包括付給資金提供者的報酬（股利、利息等）和籌措資金過程中所發(fā)生的各種費用（如股票、債券的發(fā)行費等）。有如下性質：（1）是按資分配的集中表現(xiàn)；（2）具有一般產品成本的基本屬性，又不同于一般產品成本的某些特征（3）資金成本既包括資金的時間價值，又包括投資風險價值，基礎是資金的時間價值。 P595、資金成本率= = （資金成本率一般用相對數(shù)表示） P596、長期債券成本 債券成本率= = P60 銀行長期借款成

13、本率= 商業(yè)信用成本率Ke = 100% 針對購貨方 （約定銷貨條件通常表示為：“3/20，n/60”；20天內享受3%折扣率，最長付款期60天。） P61 優(yōu)先股成本率 Kp= = 普通股成本率 Kc= +普通股股利預計每年增長率=+G P61 留用利潤成本 Kn=+預計每年增長率= +G （與普通股計算方法一樣，只是沒有籌資費用） 加權平均資金成本 Kw= P62 （Kw 加權平均資金成本率；Wj 第j種資金來源占全部資金的比重；Kj第j種資金來源的資金成本率；n 籌資方式的種類）7、營業(yè)風險是指企業(yè)稅息前收益圍繞其期望值變化而產生的不確定性。 P63 8、營業(yè)杠桿是企業(yè)利用固定成本提高稅

14、息前收益（即營業(yè)利潤）的手段。當產品的銷售增加時，單位產品所分攤的固定成本相應減少，從而給企業(yè)帶來額外的營業(yè)利潤，即營業(yè)杠桿利益。 P63 營業(yè)杠桿系數(shù)= 即：DOL=（DOL 營業(yè)杠桿系數(shù)；EBIT 息稅前利潤；EBIT 息稅前利潤的變動數(shù)；Q 變動前產銷量；Q 產銷量的變動數(shù)。） 在固定成本能夠承受的范圍之內，銷售額越大，營業(yè)杠桿系數(shù)越小，意味著企業(yè)資產利用率越高，效益越好，風險越小。營業(yè)杠桿系數(shù)為1，說明營業(yè)杠桿不起作用。經營杠桿作用的存在時引起企業(yè)經營風險的原因之一。9、財務杠桿系數(shù)= = P64 即：DFL= = （DFL 財務杠桿系數(shù)；EPS 每股稅后利潤；EPS 每股稅后利潤變動

15、數(shù)） 10、財務風險就是企業(yè)運用負債融資及優(yōu)先股籌資后，普通股股東所擔負的額外風險。具體地說，它是指企業(yè)利用財務杠桿給普通股收益造成大幅波動的風險和企業(yè)破產的風險。當財務杠桿起作用造成稅息前利潤增長，每股收益就會增加很多，從而降低財務風險；反之，稅息前利潤減少，財務杠桿的作用使每股收益降幅更大，特別是負債利率高于資金利潤率，就會給企業(yè)帶來較大的財務風險。影響財務風險的基本因素有債務成本和企業(yè)負債比率的高低。11、復合杠桿系數(shù)（DTL）是指每股收益的變動率相對于銷售額變動率的倍數(shù)。其公式：復合杠桿系數(shù)= = P6512、資本結構理論：凈收入理論、凈營業(yè)收入理論、傳統(tǒng)理論、MM理論、權衡理論、不對

16、稱信息理論。P6613、最佳資本結構，是指企業(yè)在一定時期使其綜合資金成本最低，同時企業(yè)價值最大的資本結構。（名解） P69確定最佳資本結構的方法：加權平均資金成本比較法、無差別分析法。14、存量調整就是在企業(yè)現(xiàn)有資產規(guī)模下對現(xiàn)存的自有資本與負債進行結構轉化、內部重組，以實現(xiàn)資本結構趨于合理。（名）存量調整的具體方法： P70（1）提前償還舊債，適時舉新債（2）調整長、短期債務的結構，降低短期支付壓力（3）在不改變企業(yè)資產總規(guī)模的情況下，實施債轉股，以降低負債比例。 15、增量調整就是通過追加或壓縮資產數(shù)量來實現(xiàn)資本結構合理。 增量調整的辦法有： P70（1）在資產負債比例過高但償債壓力正常，且

17、又需追加資金供應的情況下，增發(fā)配售新股，增加自有資本（2）在資產負債比例過低，且公司資金需求下降的情況下，經批準可以縮股減資或回購注銷流通股份。16、資本結構理論的啟示：一、對股份公司來說，要認識到增加負債資本的比重能夠給公司帶來更高的資本收益，重視負債的財務杠桿作用。二、對中小型企業(yè)來說，要不斷提高企業(yè)自有資本的比重，這樣才能夠提高企業(yè)經營的安全性，要重視負債過度引起的財務風險。 P7117、股份公司應在籌資過程中注意克服單一追求自有資本擴張所引起的負面影響。 （判） P71我國股份公司忽視資本收益性，而在中小型企業(yè)中又忽視財務風險性。（判）18、我國企業(yè)實行資本金制度的時間是1993年7月

18、1日起。 P72 我國公司發(fā)行短期融資券在上海開始試點的時間是1987年19、企業(yè)籌集權益資金的方式有：發(fā)行股票、企業(yè)內部積累、吸收直接投資。20、資本金制度是國家對資本金籌集、管理和核算以及所有者責權利等方面所作的法律規(guī)范。 P7221、實際工作中，資本制度有多種，主要有：實收資本制、授權資本制、折衷資本制。 P7322、法定資本金，以生產經營為主，50萬；以商品批發(fā)為主，50萬；以商業(yè)零售為主，30萬。 P7323、民族區(qū)域、自治區(qū)和國務院確定的貧困地區(qū)，經批準，注冊資本的最低限額可按上述規(guī)定限額降低50%。（判） P7424、資本金按照投資主體分為國家資本金、法人資本金、個人資本金以及外

19、商資本金等。 P7425、企業(yè)籌集的資本金，企業(yè)依法享有經營權，在企業(yè)經營期內，投資者除依法轉讓外，不得以任何方式抽回。抽逃出資的處以所抽逃出資額10%以下的罰金。 P7426、企業(yè)吸收無形資產（不包括土地使用權）含有高新技術確需要超過20%的，應當經有關部門審查批準，但是最高不得超過30%。發(fā)起人以工業(yè)產權、非專利技術作價出資的金額不得超過注冊資本金的20%。（判）27、吸收直接投資不以股票為媒介，適用于非股份制企業(yè)，是非股份制企業(yè)籌措權益資本的一種基本方式。 P7528、企業(yè)吸收直接投資的出資形式有：實物、貨幣、無形資產 P7529、1984年全面推行“撥改貸”，無償撥款的投資方式基本不再

20、采用。（判） P7630、股票特征：資產權利的享有性；價值的不可兌現(xiàn)性；收益的波動性；市場的流動性；價格的起伏性。 P80 優(yōu)先股是公司發(fā)行的在取得股利和公司剩余財產時有優(yōu)先權的股票。雖屬于公司的權益資本，但卻兼有債券的性質。31、普通股籌資的優(yōu)點：沒有償還期；沒有固定的股利負擔；風險?。荒茉鰪姽拘抛u；易吸收社會資金。 缺點：籌資成本高；可能分散公司的控制權；可能導致股價的下跌。 P82 優(yōu)先股籌資的優(yōu)點：增強公司資金實力；沒有償還期；不會分散公司的控制權；股利的支付有一定的靈活性；可使普通股股東獲得財務杠桿收益。 缺點：發(fā)行限制較多；資本成本雖低于普通股，但比債券高；可能形成較重的財務負擔

21、。 P8332、設立股份有限公司申請公開發(fā)行股票的條件：發(fā)起人認購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行的股本總額的35%，不少于人民幣3000萬元，向社會公眾發(fā)行的部分不少于擬發(fā)行的股本總額的25%。 P8433、原有企業(yè)改組設立股份有限公司申請公開發(fā)行股票，發(fā)行前一年末，凈資產在總資產中所占比例不低于30%，無形資產在凈資產中所占比例不高于20%。股份有限公司增資申請公開發(fā)行股票，其距前一次公開發(fā)行股票的時間不少于12個月34、核準制，又稱實質審查制，是股票發(fā)行人向政府提交有關資料后，證券主管機關要根據法律規(guī)定的各項實質性條件，對其發(fā)行股票的資格、申請及其呈報文件資料進行實質性的審查，發(fā)行人經政府主管

22、機關正式批準之后，方可發(fā)行股票。我國目前采用核準制。 P8535、包銷：由股票發(fā)行公司與證券經營機構簽訂承銷協(xié)議，全權委托證券承銷機構代理股票的發(fā)售業(yè)務。 P86代購：由證券經營機構替股票發(fā)行公司代銷股票，并由此獲取一定傭金，但不承擔股款未募足的風險。 P8636、股票發(fā)行價格不得低于票面金額，即不允許折價發(fā)行。 P87股票上市的條件：發(fā)行后股本總額不少于5000萬，持有面值1000以上的個人股東人數(shù)不少于1000人，個人持有的股票面值總額不少于1000萬。 P8837、企業(yè)負債是企業(yè)承擔的能夠以貨幣計量、需要以資產或勞務償付的債務。（名）P8938、企業(yè)負債與所有者權益的關系： P90（1）

23、從性質來看，負債無論是長期負債還是短期負債，其償還期限一般都能事先確定，體現(xiàn)了債權人對企業(yè)投資的暫時性，而所有者權益是投資人對企業(yè)的一項永久性投資。（2）從不同的投資者在企業(yè)所享有的權限看，債權人與企業(yè)只存在債權債務關系，一般無權參與企業(yè)管理，只有當他們自身的利益受到傷害，不能按期收回本息時，可以對抵押資產提出法律上的要求。（3）從對企業(yè)資產所享有的要求權看，債權人對企業(yè)全部資產具有索償權，在公司破產、清算情況下，公司要用全部資產來償還負債。（4）從投資權益的性質來看，支付給債權人的利息是一個預先確定的固定值，作為費用可以從銷售收入中扣減，其數(shù)額的多少不受企業(yè)經營狀況的影響，而所有者權益所獲收

24、益不能事先確定，支付股利的大小、分得利潤的多少要視企業(yè)經營狀況而定，支付的數(shù)額也不能作為企業(yè)費用從銷售收入中扣減，而應作為利潤非配的內容之一。（5）從負債及所有者權益的計量屬性來看，所有者權益不必像負債那樣單獨計價，因它既不能按現(xiàn)行市價來計價，也不能按主觀價值來計價，而只是根據一定方法計量特定資產和負債后所形成的結果，即企業(yè)資產總額減去負債總額之后的凈資產。39、債權人對企業(yè)資產的要求權是對總資產而言，企業(yè)所有者對企業(yè)資產的要求權是對企業(yè)的凈資產而言。 P9040、商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關系，是企業(yè)之間的一種直接信用關系。 P91商業(yè)信用籌資的優(yōu)點：限制條件教少

25、；籌資速度較快；籌資成本較低；籌資彈性較大。 P92 缺點：資金利用時間較短；籌資風險較大。41、短期銀行借款按有無擔保分為信用借款和抵押借款。 P9342、金融機構為企業(yè)提供的借款金額一般為抵押品價值的30%-90%。 P9443、目前利率有簡單利率、優(yōu)惠利率、貼現(xiàn)利率、附加利率和有效利率幾種。簡單利率又稱固定利率。P9544、融資券發(fā)行的程序： P97（1） 公司作出發(fā)行短期融資券的籌資決策； （2） 委托有關的信用評級機構進行信用評級；（3） 向有關審批機關提出發(fā)行融資券的申請；（4） 審批機關對企業(yè)的申請進行審核與批準；（5） 正式發(fā)行融資券，取得資金。45、短期融資券又稱為商業(yè)票據、

26、短期借款、商業(yè)本票、無擔保本票。 P9646、可轉換公司債券是指根據公司債券募集辦法的規(guī)定，債券持有人將其轉換為發(fā)行公司的股票。（名解） P10147、債券的發(fā)行：（1）股份有限公司凈資產不少于3000萬，有限責任公司凈資產不低于6000萬； P102（2）累計債券總額不超過公司凈資產的40%；（3）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年利息。48、債券發(fā)行價格= （n 債券期限；t 支付利息的期數(shù)） P102 票面利率小于市場利率時，債券應折價發(fā)行； 債券收益是固定的，但其價格會隨市場利率的上升而下降49、債券籌資的優(yōu)點：資金成本較低； 保障控制股權； 財務杠桿作用明顯。 P102 缺點

27、：限制條件嚴格； 籌資數(shù)量限制； 財務風險高。50、融資租賃按其租賃的方式不同，分為售后租回、直接租賃和杠桿租賃三種。 P103 融資性租賃又稱財務性租賃，其實質主要是出租人以實物資產為承租人提供信貸，因此也稱資本租賃，是企業(yè)籌集長期資本的重要方式。在租賃期間內，出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設備方面的服務。 P103 杠桿租賃還涉及到貸款者最為第三方當事人。出租人只出購買資產所需的部分資金作為自己的投資，同時以該資產作為擔保向一個或若干個資金出借者借入其余資金。因此，它既是出租人又是借資人，同時擁有對資產的所有權，據以既收取租金又要支付債務。 P10451、融資租賃的優(yōu)點：迅速獲得所需資產；保存

28、企業(yè)舉債能力；租賃籌資限制較少； P104免遭設備淘汰的風險；減低財務支付壓力。缺點：租賃成本高；物價上漲，企業(yè)會失去資產增值的好處；配套技改不易實施。 P105第三篇 資產管理1、 企業(yè)投資的特點：效益性；可選擇性；投資具有墊付性。 P1092、 企業(yè)投資的意義：(1)是保證再生產過程順利進行的必要手段；(2)是提高資金使用效果，增加企業(yè)盈利的基本前提；(3)是調整生產能力和生產結構的重要手段。 P1093、 企業(yè)投資的原則：堅持投資項目的可行性分析；投資組合與籌資組合相適合；投資收益與投資風險均衡。 P1104、 “有效市場理論”這一理論基本思想可以歸納為： 在證券市場上交易者如果根據獲得

29、的一組信息而無法獲得額外盈利（即經濟利潤），那么，就可以認為資本市場是有效的。因此說有效市場理論精碎是有價值(財務信息的真實性)和高效益(財務信息對股價影響的及時性）。 P1115、 “投資組合理論”的中心思想：經過投資組合后投資方案會在“風險收益”中得到平衡，既能規(guī)避一定的投資風險，又能取得一定的投資收益。投資組合能規(guī)避非系統(tǒng)性風險。 P1126、 夏普在資本資產定價理論中提出投資總風險由系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險兩種風險構成。系統(tǒng)性風險對所有證券都有影響，但企業(yè)無法控制。而非系統(tǒng)性風險則存在于每個具體的證券品種上，且風險程度大小不等無法消除。 P1127、 期權是指未來特定對象物的選擇權。期

30、權把事先定好的價格稱為執(zhí)行價。 P113美式期權可以在執(zhí)行日或該日以前任何一天行使，歐式期權只能在執(zhí)行日當天行使，兩者的共同點就是過了執(zhí)行日期權就作廢。 P113“期權定價理論”的核心原理是動態(tài)無套利均衡分析。 P1148、 貨幣資金的特點： 流動性最強，具有普遍的可接受性；收益性最低。 P1159、 企業(yè)持有貨幣資金的動機： 交易性動機（購買原材料,支付工資,繳納稅金）；預防性動機；投機性動機。 P11510、企業(yè)預防性貨幣資金置存量的大小取決于以下三個因素：企業(yè)愿冒缺少貨幣資金風險的程度；企業(yè)預測貨幣資金收支的可靠程度；企業(yè)應付緊急情況的借款能力。 P11611、貨幣資金管理的目的就是要在

31、風險和收益之間作出恰當?shù)倪x擇，既要保證企業(yè)正常交易對貨幣資金的需求，降低風險，又要避免企業(yè)置存過多的貨幣資金，以增加企業(yè)的整體收益。 P11612、運用貨幣資金日常管理的策略：力爭貨幣資金流入流出同步；使用貨幣資金浮游量； P117加速收款；推遲應付款的支付。13、貨幣資金需求量預測的方法：現(xiàn)金收支法、調整凈損益法、銷售比例法和成本費用比例法。 P11714、現(xiàn)金余缺數(shù)=（期初現(xiàn)金余額本期預計現(xiàn)金流入總額本期預計現(xiàn)金流出總額）最佳現(xiàn)金持有量。 P117現(xiàn)金余缺數(shù)的公式（例表8-1） P11815、調整凈損益法：是以權責發(fā)生制確定的計劃期損益為基礎，通過逐筆處理影響損益和現(xiàn)金余額的會計事項，把本

32、期凈收益調整為現(xiàn)金基礎，并預測出計劃期現(xiàn)金余缺數(shù)。 P11816、銷售比例法：是根據企業(yè)一定時期內的商品銷售收入總額與貨幣資金平均余額之間的比例關系來預測的貨幣資金需要量的方法。 其計算公式： P119貨幣資金需要量=預測商品銷售收入總額成本費用比例法：是根據企業(yè)在一定時期內的成本費用總額與貨幣資金平均余額之間的比例關系來預測貨幣資金需要量的方法。 其計算公式： P119貨幣資金需要量=預測成本費用總額 17、貨幣資金需求量控制（企業(yè)必須在收益和風險的權衡下，確定最佳的貨幣資金持有量。） P120 控制模式有：成本分析模式（占用成本、管理成本和短缺成本）；存貨模式；隨機模式。占用成本是指將貨幣

33、資金作為企業(yè)的一項資產占用所付的代價，這種代價是一種機會成本，其量可用企業(yè)的資金利潤率與年均貨幣資金持有量估算。（貨幣資金持有量越大，其占用成本越高。） P12018、置存成本是指置存貨幣資金而喪失將這些資金投資有價證券可得的利息。 P12119、最佳貨幣資金持有量M*= P12220、應用隨機模式的關鍵在于如何確定控制區(qū)域的上下線，財務上用米勒-歐爾模式加以確定 P12221、一般而言，債權資產的主要形式是應收帳款（判） P123企業(yè)用現(xiàn)金購進存貨是貨幣資金轉化為儲備資金的過程。22、與應收賬款信用政策相關的成本費用包括：（1）因應收賬款占用資金而損失的機會成本，即財務成本；（2）應收賬款的

34、管理費用（如信用調查費、收賬費用等）；（3）應收賬款不能收回而形成的壞賬損失。 P124應收賬款管理的目的，就是要在應收賬款信用政策所增加的利潤與成本之間作出正確的權衡，以求企業(yè)利潤最大。23、信用政策是指企業(yè)關于應收賬款管理或控制方面的原則性規(guī)定，包括信用標準和信用條件兩個方面。 P124信用標準指企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關于客戶信用狀況方面的最低標準，即客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應具備的起碼條件。 P124信用條件是銷貨人對付款時間和現(xiàn)金折扣所作的具體規(guī)定，包括折扣率、折扣期限和信用期限三要素。 P128信用條件的表示方法通常是“2/10，n/30”。（如果客戶在10天內付款可享受2

35、%的折扣，即只要按發(fā)票金額的98%付款；如果超過10天則無折扣，并且最遲必須在30天內付款。） P12824、財務成本是企業(yè)采用信用銷售時應收賬款所占用資金的資金成本，若占用的是自有資金，則資金成本為機會成本。財務成本=應收賬款平均占用額資金利潤率=銷售成本資金利潤率 P128 25、5C是指客戶信用品質的五個方面，即品德、能力、資本、抵押品和條件（簡答） P12426、信用等級評價法通常根據客戶的應收帳款可能發(fā)生的呆帳率劃分等級。 （八級） P12527、信用額度實際上代表企業(yè)對該客戶愿意承擔的最高風險。 P12728、企業(yè)債券資產數(shù)量的多少與市場的經濟狀況和企業(yè)的信用政策有關。 P29、存

36、貨的意義：（1）儲存和及時提供原材料，是企業(yè)生產得以正常進行的物質前提；（2）儲備必要的產成品，有利于銷售；（3）儲備必要的在產品、半成品，有利于均衡生產；（4）留有保險儲備，以防不測。 P132存貨的目的：（1）充分發(fā)揮存貨功能、存貨效益和所增加的存貨成本之間作出權衡。 P133（2）既要保證生產經營的連續(xù)性，又要保證盡可能地減少資金占用看，使兩者之間達到最佳結合。30、存貨資金具有并存性和繼起性兩個特點。 P13431、存貨資金最低占用量，就是企業(yè)在正常生產條件下，為完成生產經營任務所必需的、經常占用的、最低限度的存貨資金需要量。（已考） P134 確定存貨資金最低占用量的基本方法：周轉期

37、法、因數(shù)法、比例推算法和余額計算法。 P13432、原材料資金最低占用量的計算： （原材料、在產品、產成品一般采用周轉期法） P136原材料資金最低占用量=原材料資金周轉期計劃期原材料日平均耗用額=原材料資金周轉期=在途日數(shù)+整理準備日數(shù)+應計供應間隔日數(shù)+保險日數(shù)在途日數(shù)=材料運輸日數(shù)（供貨單位辦理托收日數(shù)+雙方開戶銀行辦理憑證手續(xù)日數(shù)+結算憑證郵寄日數(shù)+承付日數(shù)）33、在產品資金最低占用量的計算 P141 在產品資金最低占用量=計劃期產成品平均每日產量（產成品單位計劃成本在產品成本系數(shù)）生產周期34、最佳采購批量 Q = P145最佳生產批量Q= P14735、與自制產品（如零部件）有關的

38、成本包括調整準備成本和儲存成本。 P14736、一般根據存貨的品種及其資金占用額，將全部存貨劃分為A、B、C三類，最基本標準是金額標準。 P149A類存貨品種少（5%-10%）但所占資金多（60%-80%），屬“關鍵少數(shù)”37、庫存存貨（原材料）動態(tài)可通過最高儲備量、最低儲備量、保險儲備量和采購時點儲備量這四個指標來反映和控制。 P14938、固定資產投資具有以下特點：（1）投資金額大，回收期長；（2）投資的一次性和收回的分次性；（3）使用效益的逐年遞減性；（4）較差的變現(xiàn)性和流動性；（5）資金占用數(shù)量相對穩(wěn)定性 P15139、固定資產投資決策方法有貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法和非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法兩種。其中：

39、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法有凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內含報酬率法三種。非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法有投資回收期法、平均收益率法。 P15240、現(xiàn)金流量：是指與固定資產投資決策有關的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量，它是評價投資方案是否可行時必須事先計算的一個基礎性指標。 （現(xiàn)金凈流量：一定時期內現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額。） P15241、現(xiàn)代財務管理學以現(xiàn)金流量作為衡量一項投資方案或各方案投資報酬之大小的一條重要標準，而不以凈利潤來衡量各方案的獲利能力及其優(yōu)劣。 P15242、初始現(xiàn)金流量包括四項：固定資產上的原始投資；與固定資產相配套的流動資產投資支出； P153其他投資費用；原有固定資產的變價收入。43、每年凈現(xiàn)金

40、流量（NCF）=營業(yè)現(xiàn)金收入付現(xiàn)的營運成本=（凈利潤+折舊+付現(xiàn)的營運成本）-付現(xiàn)的營運成本 =凈利潤+折舊 P15344、只有增量的現(xiàn)金流量才是與投資項目相關的現(xiàn)金流量。 P15345、凈現(xiàn)值（NPV）是指一項投資方案的未來報酬總現(xiàn)值與原投資額現(xiàn)值的差額。 P154（通過凈現(xiàn)值來確定方案優(yōu)劣）凈現(xiàn)值=未來報酬總現(xiàn)值原投資額現(xiàn)值=每年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值+期末資產可變現(xiàn)價值的現(xiàn)值原投資額現(xiàn)值 P15546、現(xiàn)值指數(shù)（PI），又叫收益成本率或獲利能力指數(shù)，是指未來報酬的總現(xiàn)值與原投資額現(xiàn)值的比率。用來評價幾個不同原投資額方案的可行性。 P15747、內含報酬率（IRR）又稱內部報酬率或內在收益率，它是

41、能使一項投資方案的凈現(xiàn)值等于零的投資報酬率。（其實就是項目所能得到的最高收益率。）考慮了貨幣的時間價值 P15748、投資回收期法：是指某項投資額全部收回所需的時間。 投資回收期= P159平均收益率法的主要優(yōu)點是簡單易算，利用了很容易得到的會計數(shù)據，但是它的主要缺點在于它沒有考慮到現(xiàn)金流入和流出的時間性，忽略了貨幣的時間價值。 P16049、固定資產折舊方法有平均折舊法和加速折舊法。其中平均折舊法有使用年限法、工作時間法、工作量法；加速折舊法是加速和提前計提折舊的方法，包含雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法、余額遞減法。 PP16350、加速折舊法的實質：采用加速折舊法計提的固定資產折舊額，在固定資

42、產使用的早期提取的折舊較多，而在最后幾年提取的折舊較少，在整個折舊期間內，折舊費用呈逐年遞減的趨勢，從而使固定資產的原始成本在有效使用年限內盡早攤入成本費用。 P16351、采用加速折舊法的原因有四個：（1）可以更好地貫徹收入與成本費用相配比的原則；（2）在固定資產使用期限內可以均衡各期固定資產的使用成本，有利于產品參與市場競爭；（3）可以加速固定資產的更新改造；（4）可以減輕企業(yè)前幾年的稅負。 P163同一項固定資產，采用加速折舊法計提折舊，計算出來的稅后凈現(xiàn)值比采用直線折舊法要小。52、年數(shù)總和法 是以固定資產原值減凈殘值后的余額為計提折舊的基礎，與一個逐年遞減的折舊率相乘而計算出折舊的方

43、法，也叫變率遞減法。 P16453、固定資產的持有成本逐年下降，固定資產從開始啟用到其年平均成本最低時的期限，我們稱之為固定資產的經濟壽命，固定資產的年平均成本達到最低值時的那個時點就是最佳更新期。 P16654、無形資產是企業(yè)長期使用而沒有實物形態(tài)的那部分資產。 P169無形資產主要由知識產權和專有技術構成，也包括一些為提供運用條件的特種權利（如場地使用權）。 P170工業(yè)產權一般是指專利權和商標權的統(tǒng)稱。 P17055、企業(yè)在進行無形資產投資方向的決策時，著重考慮2種因素：投資成本和效益因素；未來收益的風險因素。P17156、短期有價證券的特點及企業(yè)持有的原因（簡答） P174特點：（1）

44、短期有價證券的變現(xiàn)性強，（2）有價證券有一定的風險性；（3）有價證券價格有一定的波動性企業(yè)持有原因：（1）以有價證券作為現(xiàn)金的替代品；（2）以有價證券作為短期投資的對象；57、證券投資的風險指投資人持有某種有價證券在規(guī)定期內實際收益小于預期收益或者到期不能收回本金和利息的不確定性。證券投資風險包括利率風險、拒付風險、購買力風險和政策風險。 P174購買力風險指由于商品價格上漲、通貨膨脹而使投資者所獲報酬的購買力下降的風險。58、進行短期有價證券投資的主要目的是調節(jié)現(xiàn)金余額。選擇標準：（1）安全性和收益性之間的關系；（2）利率和購買力變動因素；（3）市場變現(xiàn)能力；（4）到期日。 P17559、我

45、國企業(yè)短期有價證券投資的主要形式有3種：國庫券、地方政府機構證券、企業(yè)證券。 P17660、債券未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值成為債券的投資價值或債券的內在價值。 P177債券價格P = = （P債券的價格；Po債券面值；I 每年利息；R 報酬率；n 付息總期數(shù)） P17761、債券投資收益率的計算： P178直接收益率= 100%最終收益率= 100%持有期間收益率= 100%貼現(xiàn)債券收益率= 100%非貼現(xiàn)債券用復利計算的收益率：現(xiàn)金流入=現(xiàn)金流出 購進價格=每年利息年金現(xiàn)值系數(shù)+面值復利現(xiàn)值系數(shù) P17962、債券投資的優(yōu)點：債券投資風險較?。皇找孑^穩(wěn)定；變現(xiàn)性較好；缺點：購買力風險較大；沒有參與債

46、券發(fā)行單位的經營管理權。 P18063、股票價格Po= P18164、股票的收益由期望每年可得股利與出售股票時的價格增值額兩部分組成。 P183預期股票收益率 r = P18365、股票投資風險主要有5種：利率風險；物價風險；企業(yè)風險；市場風險；政策風險。 P18466、股票投資風險的防范，最重要的是如何設法分散風險：分散投資；及時轉換投資；可進行多目標投資。67、股票投資的優(yōu)點：擁有被投資公司的一定的經營控制權；能取得較高的投資收益；能適當降低購買力風險；缺點：主要是風險比其他證券大。68、外匯業(yè)務是以記賬本位幣以外的貨幣進行各類款項的收入、支付、結算及計價的業(yè)務。由以下四方面經濟活動而產生

47、：對外商品貿易；對外勞務輸出輸入；短期資本流動；長期資本流動。 P18569、短期資本流動的主要形式有3種：短期證券投資與貸款；保值性短期資本流動；投機性資本流動。 長期資本流動的主要方式有3種：直接投資；證券投資；國際貸款。70、外匯風險：企業(yè)在從事各種對外經濟活動中，在持有或動用外匯時，因匯率變動而蒙受損失的可能性。包括：轉換風險；交易風險；經濟風險。交易風險是指運用外幣進行計劃收付的交易中，企業(yè)因匯率的變動而造成損失的可能性。 P18671、期權交易是一種合約買賣，該合約賦予買房在到期日或之前的任何時候以合約規(guī)定的價格向賣房購入或出售一定數(shù)量的某種商品的權利。期權合約包括：擇購期權和擇售期權。擇購期權被稱為買入期權或看漲期權。該期權賦予買方在到期日或之前的任何時候以合約規(guī)定的價格向賣方購入一定數(shù)量的某種商品的權利。就是說買方向賣方購得的是“買入選擇權”。期權合約的基本要素：標定資產，到期日，履約價格，保險費。 P18872、期權的價值由兩部分組成，即內涵價值和時間價值。內涵價值也稱履約價值，是指在權利期間的任何時點將期權履約所能獲得的利益。時間價值與其剩余的有效時間長短是正相關的關系。 P188第四篇 收入、費用、利潤管理1、 收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務及他人使用本企業(yè)的資產等日?；顒铀纬山洕娴目偭魅?。 （名解）P1932、 收入的特征