我國商業(yè)銀行理財產品質押制度研究

1、免費法律咨詢3分鐘100%回復上網找律師 就到中顧法律網 快速專業(yè)解決您的法律問題 文章來源：中顧法律網芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃

2、肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅

3、肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄

4、膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂

5、膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂

6、膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀

7、芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁

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9、芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀

10、莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀

11、蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁

12、肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿

13、肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿

14、肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀

15、膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈

16、膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈

17、膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿

18、芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇

19、節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈

20、莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈

21、莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆

22、蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇

23、聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇

24、肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊

25、肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆

26、膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆

27、腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖

28、芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈蝿肈蒈螄螈膀蚃蠆螇節(jié)蒆薅袆蒞艿襖裊肄蒅袀襖芇芇螆襖荿薃螞袃肈莆薈袂膁薁袇袁芃莄螃羀蒞蕿蠆罿肅莂薅羈膇薈蒁羈莀莁衿羇聿蚆螅羆膂葿蟻羅

29、芄蚄薇羄莆蕆袆肅肆芀螂肂膈蒅蚈肂芁羋薄肁肀蒄薀肀膂莇袈聿芅薂螄肈莇蒞蝕肇肇薀薆膆腿莃裊膆芁蕿螁膅莄莁蚇膄膃薇蚃螀芆蒀蕿螀莈蚅袈 我國商業(yè)銀行理財產品質押制度研究提要: 商業(yè)銀行理財產品是一種可轉讓的財產權，可以成為質押的標的，現(xiàn)實中也有質押的需求。然而，我國目前尚無關于理財產品質押的法律規(guī)定，理財產品質押也無法進行公示，不具有對抗作用，不具有優(yōu)先受償權和質權保全權。筆者建議制訂行政法規(guī)來確立理財產品的質押權，通過網上進行質押權公示。質權人可以不通過公開拍賣的程序直接實現(xiàn)債權的抵銷權。在理財產品質押制度中，除非委托理財合同有約定，債權人不能采取強行平倉的措施。一、商業(yè)銀行理財產品質押概述(一)商

30、業(yè)銀行理財產品的概念商業(yè)銀行理財產品，是指商業(yè)銀行針對特定目標客戶群開發(fā)設計并銷售的資金投資和管理計劃。銀行接受投資人的授權來管理資金，投資收益與風險由銀行與投資人按照約定方式享有或承擔。筆者認為，從法律關系的角度，理財產品可分為:1.固定收益類理財產品固定收益類理財產品是指商業(yè)銀行按照約定條件向投資者承諾支付固定收益，銀行承擔由此產生的投資風險。在這種產品中，投資者沒有提前贖回的權利。投資者購買了這類產品，就意味著與商業(yè)銀行簽訂了一份到期還本付息的理財合同，并以存款的形式將資金交由銀行運營。2.非保本浮動收益理財產品非保本浮動收益理財產品是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和理財業(yè)務的實際投資收益情況向

31、投資者支付收益，并不保證投資者本金安全的理財計劃。非保本浮動收益理財產品是商業(yè)銀行面向投資者推出的“風險與誘惑并存”的理財產品。3.保本浮動收益理財產品保本浮動收益理財產品是指商業(yè)銀行按照約定條件向投資者保證本金支付，本金以外的投資風險由投資者承擔，并依據(jù)實際投資收益情況確定投資者實際收益的理財計劃。這類產品在保證本金的基礎上爭取更高的浮動收益，投資者在存款的基礎上，向銀行出售了期權收益權，因此可以得到普通存款和期權收益的總收益。4.商業(yè)銀行承銷的理財產品商業(yè)銀行有著豐富的客戶資源和良好的資信，所以很多機構都利用商業(yè)銀行的信譽來銷售自己的理財產品，商業(yè)銀行承銷的產品有基金產品、保險產品、國債、

32、企業(yè)債券等等。商業(yè)銀行在承銷過程中的作用相當于證券市場上的承銷商，收取固定的承銷費用，不對產品的風險負責。當然，也有很多人對于商業(yè)銀行承銷此類產品提出批評，認為銀行有出售信譽之嫌。(二)商業(yè)銀行理財產品質押的概念及性質所謂商業(yè)銀行理財產品質押是指投資者以理財產品為標的而設立質權，以此來對自身債務或他人債務提供擔保。當債務人不履行債務時，質權人有對理財產品變價價值優(yōu)先受償?shù)臋嗬Ｎ覈奈餀喾▽①|押分為動產質押和權利質押兩大類。理財產品質押屬于權利質押的一種，與股票、債權、提單等質押屬同一類型。(三)可以質押的理財產品的種類按照以上分類，固定收益類理財產品和保本浮動收益類理財產品是最適合質押的，因

33、為這兩種產品到期后可以收回本金，不存在一點風險，完全可以擔保主債權。非保本浮動收益類理財產品的價值存在不確定性，質押存在一定的風險。如果質押的話，必須降低質押率，使其所擔保的主債權下降。對商業(yè)銀行承銷的理財產品，不能直接在商業(yè)銀行設定質押。這些產品實際上也是可以質押的，但應在其發(fā)行機構辦理質押。(四)理財產品的質押只是一種應急手段，不是一種常態(tài)的融資方式一般來說，設立質押的目的，是因為債務人急需資金，通過設立質押，為債務人取得融資。但在理財產品質押中，出質人并不缺少資金，只是已將資金轉化為理財產品。從投資收益來看，理財產品的投資收益也僅僅是高于存款利率，很少有超過貸款利率的，甚至還有虧損的。如

34、此算來，投資者不可能先用自有資金購買理財產品，然后再用理財產品質押取得銀行貸款，因為這樣投資者要多支付利率的差價。因此，以理財產品設立質押，并不是常態(tài)上的融資方式，只能是在投資者購買了理財產品之后，為了應對一時的資金之需，臨時向銀行借款而采取的質押。二、商業(yè)銀行理財產品質押的必要性1.理財產品已經成為人們的主要投資方式。2.購買理財產品的資金往往是人們手里最后的“活錢”。3.理財產品在投資期間很難回贖，也很難轉讓，由此就產生了融資需求。4.理財產品質押可以實現(xiàn)其財產價值，也符合商業(yè)銀行利益。三、商業(yè)銀行理財產品質押的可能性1.理財產品持有人享有的權利具有財產屬性，屬于財產權的范疇。2.理財產品

35、是可以轉讓的財產權利。3.理財產品是可設質的權利。四、當前我國商業(yè)銀行理財產品質押的現(xiàn)實情況及法律障礙當前我國商業(yè)銀行所發(fā)行的可質押的理財產品非常少，只是一些銀行針對自家發(fā)行的理財產品配套了相應的質押貸款業(yè)務。據(jù)對1500多只銀行理財產品的調查，其中只有98只明確表示可以銀行理財產品協(xié)議為質押物，辦理質押貸款手續(xù)。主要集中在光大銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行等。1商業(yè)銀行理財產品質押主要面臨以下法律障礙:(一)理財產品質押沒有法律依據(jù)我國物權法第223條列舉了6種可質押的標的。除了物權法中列舉出的6種可質押的權利標的之外，只有法律、行政法規(guī)規(guī)定的可以出質的財產權利才可以進行質押。但是我國目前并沒有相

36、關的法律、行政法規(guī)對商業(yè)銀行理財產品的質押進行規(guī)定，所以商業(yè)銀行理財產品的質押不論從哪個角度上看，在現(xiàn)階段都找不到法律依據(jù)。我國物權法采取物權法定原則，在法律沒有明確規(guī)定的情況下，理財產品不能作為質物。(二)理財產品質押無法滿足公示性的要求關于質押的公示方式，我國物權法認為，我國法律對于權利質權的公示方式有兩種形式，即以交付或登記，且交付或登記是質押合同的生效要件。在理財產品中，商業(yè)銀行與投資者之間簽訂的是理財合同，商業(yè)銀行理財產品持有人手中并沒有所謂的“權利憑證”，所以其不存在交付“權利憑證”的情況。同時，由于商業(yè)銀行理財產品是近些年來新興的金融產品，再加上各家商業(yè)銀行的理財產品各異，并沒有

37、統(tǒng)一的標準，在我國現(xiàn)行制度下并沒有與商業(yè)銀行理財產品相關的登記機構，也就不存在向相關的登記機構進行登記的情況。所以，即使商業(yè)銀行理財產品符合我國法律關于權利質押的規(guī)定，其在公示上也存在著一定的困難。(三)理財產品質押不具有對抗作用，在優(yōu)先受償上存在法律障礙在銀行理財產品質押的實際操作中，銀行通常采取凍結止付個人理財資金賬戶的措施，雖然這種操作可以很好地控制個人理財資金賬戶及其對應理財資金，但實際上并不能起到對質押擔保進行公示的效果，往往也不能對抗善意第三人和有權機關的凍結、扣劃行為，因而債權人就理財產品優(yōu)先受償?shù)哪康目赡苊媾R較大的風險。2作為質權人的商業(yè)銀行，不知什么時候就會遭到司法機構的凍結

38、和扣押，卻沒有辦法對自己的權利進行保護。優(yōu)先受償權是法定受償權的一種，是法律規(guī)定的某種權利人優(yōu)先于其他權利人實現(xiàn)其權利的權利。我國相關法律并沒有對商業(yè)銀行理財產品是否具有優(yōu)先受償性進行規(guī)定，商業(yè)銀行理財產品的優(yōu)先受償無法真正實現(xiàn)。對抗作用和優(yōu)先受償權是質權的重要的組成部分，同時也是質權設置的重要目的，沒有對抗作用和優(yōu)先受償權，質權的行使就相同虛設，也違背質權設立的初衷。(四)理財產品質押沒有質權保全權物權法第216條規(guī)定了質權保全權。理財產品的價值具有浮動性，其隨著市場的變化而迅速變化。由于我國現(xiàn)行法律沒有對商業(yè)銀行理財產品的質押的合法性進行規(guī)定，所以質權保全權也無法應用于理財產品，當出現(xiàn)理財

39、產品價值下降的時候，沒有相關的法律進行保護，同時在現(xiàn)實操作中也沒有相應的做法來保護質權人即各商業(yè)銀行的利益。由于質權保全權關系著各商業(yè)銀行的切身利益，因此，質權保全權得不到保護這也是商業(yè)銀行理財產品質押所存在的法律障礙之一。(五)理財產品只能在發(fā)行銀行質押，不能成為通用的可質押標的從現(xiàn)有的少量的可質押的理財產品來看，投資人只能將理財產品質押給發(fā)行理財產品的銀行，不能向其他銀行質押，更不能成為非銀行債務的質押標的，這就使得理財產品的質押產生了很大的局限性。從現(xiàn)在各商業(yè)銀行的相關規(guī)定來看，各商業(yè)銀行均不接受其他商業(yè)銀行理財產品在本商業(yè)銀行的質押行為。商業(yè)銀行理財產品作為一種權利進行質押，無論在哪家

40、商業(yè)銀行質押都無本質上的區(qū)別。與理財產品性質相類似的證券、股票等其他權利質押規(guī)定中也鮮見含有限制選擇質權人的規(guī)定。如果理財產品能夠成為可質押的標的，那么它就應當是通用的，不僅在發(fā)行銀行可以質押，在其他銀行也可以質押;不僅可以擔保銀行債務，也可以擔保非銀行債務。之所以會出現(xiàn)這樣的狀況，是因為法律保障上存在障礙，發(fā)行理財產品的銀行能夠控制理財產品的變現(xiàn)資金，通過這種便利實現(xiàn)優(yōu)先受償，而其他銀行或非銀行的債權人沒有任何辦法對理財產品實現(xiàn)優(yōu)先受償。五、我國商業(yè)銀行理財產品質押制度的構建(一)立法的構建我國物權法第223條除列舉了可質押的6項權利之外，還做了一個開放式的規(guī)定:法律、行政法規(guī)規(guī)定可以出質的

41、其他財產權利。筆者認為，在短時間內無法修改物權法或制訂其它相關法律的情況下，可以在物權法第223條的授權之下，制訂新的行政法規(guī)，對理財產品的質押制度進行規(guī)定。但從長遠來說，我國的物權法應當將權利質押的列舉性規(guī)定改為概括性規(guī)定。事實證明，試圖窮盡列舉可設立質權的努力是徒勞的，現(xiàn)代社會發(fā)展飛速，權利質押的標的亦將隨著經濟生活的多元化而產生越來越多的類型。現(xiàn)在我們討論的是商業(yè)銀行理財產品的質押問題，但不知未來還會出現(xiàn)何種可以進行質押的權利標的。鑒于此，可將物權法中關于權利質押的標的的規(guī)定改為概括性規(guī)定，使其成為彈性的規(guī)定。(二)質押的設定權利質權的設定是指債務人或第三人以自己的財產權利提供債權擔保而

42、成立質權的法律行為。商業(yè)銀行理財產品質押的時間不能夠太長，盡管商業(yè)銀行理財產品比股票、基金等具有相對的穩(wěn)定性，但是其價值還是隨著市場的變化而變化，仍然存在著一定的不確定性，因此為了減少商業(yè)銀行的質押風險，各商業(yè)銀行的貸款期限都很短，例如浦發(fā)商業(yè)銀行規(guī)定理財產品質押貸款期限，最長不得超過1年。3從出質人來說，用理財產品質押貸款也是解決一時的資金之需，不需要太長的時間。一般來說，理財產品所擔保的債權要早于理財產品到期，因為權利質權的行使一般是以債權已屆清償期而未受清償為條件。但僅僅這樣規(guī)定未免太過呆板，且不能適應當今金融發(fā)展的要求。于是，學術界包括實務界都出現(xiàn)了不同觀點。有的主張貸款和理財產品應同

43、時到期，有的主張貸款晚于理財產品到期也未嘗不可。4筆者認為，無論理財產品和貸款誰先到期，均不影響質押權的實現(xiàn)。在銀行貸款先與理財產品到期的情況下，商業(yè)銀行作為產品持有人的債務人，可通過抵消權的行使?jié)M足債權，并將余額退還產品持有人。5在理財產品先于銀行貸款到期的情況下，可以先不實現(xiàn)質權，銀行可以繼續(xù)凍結出質人的資金，待貸款到期后再行使優(yōu)先受償權。(三)質押的公示方式我國權利質押的公示方式為交付與登記，即交付權利憑證或向相關的機構進行登記。商業(yè)銀行理財產品屬于財產性權利，但其并不屬于證券化的債權。在各商業(yè)銀行理財產品質押的實際操作中，有些商業(yè)銀行的做法是“留置客戶協(xié)議書”，即所謂的交付“權利憑證”

44、，這種方法其實不可取。產品協(xié)議書是約定商業(yè)銀行理財產品雙方權利義務的法律文件，并不能代表出質的權利憑證。協(xié)議一式兩份，按照合同慣例，雙方當事人各執(zhí)一份，這也與質權的權利憑證特定化的要求不符。如果增設權利憑證，則增加了實際操作的難度，在投資者購買理財產品時，銀行既要與投資者簽訂合同，又要向投資者簽發(fā)一份權利憑證，這在實際工作中是不可行的。在投資者對理財產品還不太了解的情況下，這么做會產生混亂。如果采取在登記機關登記的方式進行公示，也存在一定的障礙。以基金份額、證券登記結算機構登記的股權出質的，質權自證券登記結算機構辦理出質登記時設立，可見委托相關的登記機構代為登記也是質權生效的一個辦法。如果把商

45、業(yè)銀行理財產品的質押也委托于證券登記結算機構，存在著不妥之處。商業(yè)銀行理財產品與基金、股票的性質并不完全相同，它也不屬于證券化的權利。而如果增設一個類似的登記機構用于商業(yè)銀行理財產品質押的登記，在現(xiàn)實操作中，也浪費了太大的成本。因此委托相關的登記機構代為登記不適用于商業(yè)銀行理財產品的質押。筆者認為，采用網上質押公示的辦法是解決質押公示的較好的一種方式。物權法設置權利質押的生效要件的目的就是要對質權進行公示，以保護交易的安全，因此只要滿足公示的目的，質押的生效要件可以不拘泥于交付和登記。在各商業(yè)銀行的具體做法中，大部分商業(yè)銀行選擇網上質押系統(tǒng)，將理財產品的質押在商業(yè)銀行的網上進行公示。這種辦法在

46、實務操作中最為便利，并不增加理財產品質押的成本，符合了權利質押的效率價值。再者，交付或是登記，其實質在于“權利占有”的移轉，即財產權從出質人的控制之下轉入質押權人的控制之下。理財產品持有人享有的權利的行使，都須經過商業(yè)銀行的協(xié)助。作為理財資產管理人，商業(yè)銀行在質押權利的控制方面，其通過凍結客戶理財資金和網上系統(tǒng)的質押公示，足以實現(xiàn)“權利占有”的移轉。因此，只要商業(yè)銀行建立完善的公示系統(tǒng)便于公眾查閱并配套相關的操作程序控制風險，網上公示系統(tǒng)代替“權利憑證”作為商業(yè)銀行理財產品的生效要件就是可取的。(四)優(yōu)先受償權，司法對抗權和質權保全權如果制訂一部行政法規(guī)對理財產品的質押做出規(guī)定，并且在網上做出

47、公示，那么理財產品的質押與物權法第223條列明的6種權利質押是一樣的，同樣受到物權法的保護，質權人當然就享有優(yōu)先受償權、司法對抗權和質權保全權，在此就不再詳述。(五)質權在實現(xiàn)時不必經過公開拍賣程序，商業(yè)銀行可以通過抵銷權來收回債權商業(yè)銀行理財產品質權的實現(xiàn)是指理財產品質權人于其債權已屆清償期而未受清償或出現(xiàn)當事人約定實現(xiàn)質權的情形時，處分入質權利而使其債權優(yōu)先得到清償。商業(yè)銀行理財產品質權的實現(xiàn)，一般需具備如下兩個條件:一是質權的有效存在;二是債權清償期滿而未受清償或者發(fā)生當事人約定的實現(xiàn)質權的情形。在實現(xiàn)理財產品質權時，商業(yè)銀行可以采取自動凍結客戶理財資金的辦法，而無須采取公開拍賣的程序。

48、物權法之所以設立了質押權實現(xiàn)時的公開拍賣制度，就是擔心質押物的價值被低估，從而損害出質人、債務人的利益，所以想通過公開程序，用市場機制來發(fā)現(xiàn)質押物的實際價值，避免出現(xiàn)低估的情況。但銀行理財產品到期后的價值是以貨幣資金的形式體現(xiàn)的，其價值是確定的，貨幣資金的價值不存在被低估的可能，因此沒有必要采取公開拍賣的方式實現(xiàn)其價值。(六)關于理財產品質押的強行平倉問題為了保證債權的實現(xiàn)，在類似的權利質押制度中都設立了強行平倉制度。如證券公司股票質押貸款管理辦法第27條規(guī)定:“為控制因股票價格波動帶來的風險，特設立警戒線和平倉線。警戒線比例(質押股票市值/貸款本金100% )最低為135%，平倉線比例(質押

49、股票市值/貸款本金100% )最低為120%.在質押股票市值與貸款本金之比降至警戒線時，貸款人應要求借款人即時補足因證券價格下跌造成的質押價值缺口。在質押股票市值與貸款本金之比降至平倉線時，貸款人應及時出售質押股票，所得款項用于還本付息，余款清退給借款人，不足部分由借款人清償?！钡?3條規(guī)定:“用于質押股票的市值處于本辦法第27條規(guī)定的平倉線以下(含平倉線)的，貸款人有權無條件處分該質押股票，所得的價款直接用于清償所擔保的貸款人債權?！蹦敲?，在理財產品質押中是否也應當建立這種強行平倉制度呢?筆者認為:第一，在固定收益類和保本浮動收益類理財產品中，沒有必要設立強行平倉制度，因為固定收益類理財產品

50、的價值是固定的，保本浮動收益類理財產品的本金部分也是固定的，不可能低于所擔保的主債權，強行平倉沒有意義。第二，非保本浮動收益類理財產品的合同中如果有強行平倉的約定，則可以強行平倉。在一些理財產品中，設置有“終止區(qū)間”，當理財產品的凈值低于區(qū)間的最低值，或者高于區(qū)間的最高值時，理財產品就會被自動終止，商業(yè)銀行會自動平倉。比如，中國民生銀行在2007年10月發(fā)行的一款名為“港基直通車”的qdii產品，該產品于2007年10月30日正式起息，產品期限1年。民生銀行在合同中規(guī)定，當產品凈值高于等于118%上限或者低于等于50%下限的時候，該產品將會被清盤終止。該產品在2008年3月18日凈值恰好虧損一

51、半，觸碰到了產品規(guī)則中的下限，該產品在虧損50%的情況下被動斬倉。這種強行平倉的做法是將這一只理財產品整體平倉，而不是對個別投資者持有的理財產品的單獨平倉。所以這種平倉制度并不是基于質權而產生的平倉，而是商業(yè)銀行與投資人在理財合同中約定的平倉。這種約定的目的也不在于保護質權人(因為在做出這種約定時并沒有設定質權，是否設定質權也不確定)，而在于保護投資者的利益:在獲得高限收益時及時平倉，為的是讓投資者實現(xiàn)收益，避免今后下跌;在理財產品虧損到低限時及時平倉，以免投資者虧得一干二凈。銀行在依據(jù)理財合同進行強行平倉的同時(無論是上限還是下限)，可以提前實現(xiàn)質權，收回貸款。第三，非保本浮動收益類理財產品

52、的合同中如果沒有強行平倉的約定，就不能強行平倉。理財產品之所以會取得高于銀行存款的收益，就是因為理財產品要有一個固定的封閉期，在此期間銀行將理財資金用于一些不能提前收回的投資項目。既然整個理財產品不能投前收回，就無法對個別投資人所質押的理財產品單獨強行平倉。也就是說，在這種理財產品質押中，無論其價值下跌到何種程序，商業(yè)銀行都無法像證券質押那樣采取強行平倉的做法，來保護自己的債權。綜上所述，筆者認為在理財產品質押制度中，無法像股票質押那樣設立強行平倉制度。在非保本浮動收益類理財產品中僅有的強行平倉制度，也是基于理財產品合同的約定而產生的，商業(yè)銀行作為質權人也只是“順便”實現(xiàn)了質權，并不是法定的強

53、行平倉制度。 葿蚈聿莄蒈螁芄芀蒈袃肇膆蕆肅袀薅蒆螅膅蒁蒅袇羈莇蒄罿膃芃蒃蠆羆腿薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀艿薀螆羃芅蕿袈羋膁薈羀肁蒀薇蝕芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚇袁蒂蚃衿肆莈螞羈罿芄蟻蟻膄膀蟻螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂腿蒂螅肄肂莈螅螄羋芄莁袆肀膀莀罿芆蒈葿蚈聿莄蒈螁芄芀蒈袃肇膆蕆肅袀薅蒆螅膅蒁蒅袇羈莇蒄罿膃芃蒃蠆羆腿薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀艿薀螆羃芅蕿袈羋膁薈羀肁蒀薇蝕芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚇袁蒂蚃衿肆莈螞羈罿芄蟻蟻膄膀蟻螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂腿蒂螅肄肂莈螅螄羋芄莁袆肀膀莀罿芆蒈葿蚈聿莄蒈螁芄芀蒈袃肇膆蕆肅袀薅蒆螅膅蒁蒅袇羈莇蒄罿膃芃蒃蠆羆腿薂螁膂蕆薂

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56、罿芆蒈葿蚈聿莄蒈螁芄芀蒈袃肇膆蕆肅袀薅蒆螅膅蒁蒅袇羈莇蒄罿膃芃蒃蠆羆腿薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀艿薀螆羃芅蕿袈羋膁薈羀肁蒀薇蝕芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚇袁蒂蚃衿肆莈螞羈罿芄蟻蟻膄膀蟻螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂腿蒂螅肄肂莈螅螄羋芄莁袆肀膀莀罿芆蒈葿蚈聿莄蒈螁芄芀蒈袃肇膆蕆肅袀薅蒆螅膅蒁蒅袇羈莇蒄罿膃芃蒃蠆羆腿薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀艿薀螆羃芅蕿袈羋膁薈羀肁蒀薇蝕芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚇袁蒂蚃衿肆莈螞羈罿芄蟻蟻膄膀蟻螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂腿蒂螅肄肂莈螅螄羋芄莁袆肀膀莀罿芆蒈葿蚈聿莄蒈螁芄芀蒈袃肇膆蕆肅袀薅蒆螅膅蒁蒅袇羈莇蒄罿膃芃蒃蠆羆腿薂螁膂蕆薂襖羅莃薁

57、羆膀艿薀螆羃芅蕿袈羋膁薈羀肁蒀薇蝕芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚇袁蒂蚃衿肆莈螞羈罿芄蟻蟻膄膀蟻螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂腿蒂螅肄肂莈螅螄羋芄莁袆肀膀莀罿芆蒈葿蚈聿莄蒈螁芄芀蒈袃肇膆蕆肅袀薅蒆螅膅蒁蒅袇羈莇蒄罿膃芃蒃蠆羆腿薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀艿薀螆羃芅蕿袈羋膁薈羀肁蒀薇蝕芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚇袁蒂蚃衿肆莈螞羈罿芄蟻蟻膄膀蟻螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂腿蒂螅肄肂莈螅螄羋芄莁袆肀膀莀罿芆蒈葿蚈聿莄蒈螁芄芀蒈袃肇膆蕆肅袀薅蒆螅膅蒁蒅袇羈莇蒄罿膃芃蒃蠆羆腿薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀艿薀螆羃芅蕿袈羋膁薈羀肁蒀薇蝕芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚇袁蒂蚃衿肆莈螞羈罿芄蟻

58、蟻膄膀蟻螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂腿蒂螅肄肂莈螅螄羋芄莁袆肀膀莀罿芆蒈葿蚈聿莄蒈螁芄芀蒈袃肇膆蕆肅袀薅蒆螅膅蒁蒅袇羈莇蒄罿膃芃蒃蠆羆腿薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀艿薀螆羃芅蕿袈羋膁薈羀肁蒀薇蝕芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚇袁蒂蚃衿肆莈螞羈罿芄蟻蟻膄膀蟻螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂腿蒂螅肄肂莈螅螄羋芄莁袆肀膀莀罿芆蒈葿蚈聿莄蒈螁芄芀蒈袃肇膆蕆肅袀薅蒆螅膅蒁蒅袇羈莇蒄罿膃芃蒃蠆羆腿薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀艿薀螆羃芅蕿袈羋膁薈羀肁蒀薇蝕芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚇袁蒂蚃衿肆莈螞羈罿芄蟻蟻膄膀蟻螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂腿蒂螅肄肂莈螅螄羋芄莁袆肀膀莀罿芆蒈葿蚈聿莄蒈螁芄芀蒈袃肇膆蕆肅袀薅蒆螅膅蒁蒅袇羈莇蒄罿膃芃蒃蠆羆腿薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀艿薀螆羃芅蕿袈羋膁薈羀肁蒀薇蝕芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚇袁蒂蚃衿肆莈螞羈罿芄蟻蟻膄膀蟻螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂腿蒂螅肄肂莈螅螄羋芄莁袆肀膀莀罿芆蒈葿蚈聿莄蒈螁芄芀蒈袃肇膆蕆肅袀薅蒆螅膅蒁蒅袇羈莇蒄罿膃芃蒃蠆羆腿薂螁膂蕆薂襖羅莃薁羆膀艿薀螆羃芅蕿袈羋膁薈羀肁蒀薇蝕芇莆薆螂聿節(jié)蚆裊芅膈蚅羇肈蒆蚄蚇袁蒂蚃衿肆莈螞羈罿芄蟻蟻膄膀蟻螃羇葿蝕裊膃蒞蝿羈羅芁螈蚇膁膇螇螀羄薆螆羂腿蒂螅肄肂莈螅螄羋芄莁袆肀膀莀罿芆蒈葿蚈聿莄蒈螁芄芀蒈袃肇膆蕆肅袀薅蒆螅膅蒁