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文檔簡介

1、財會通訊 2017,32,48-52棱柱法在企業(yè)資產(chǎn)重組績效中的應用劉慧娟蘇州經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學院導出/參考文獻關(guān)注分享收藏打印摘要:本文通過分析績效棱柱法在企業(yè)中的應用,研宄該方法下企業(yè)資產(chǎn)重組對企業(yè) 績效的影響。在構(gòu)建以湖北沙隆達股份有限公司績效評價指標框架的基礎上,分 別選取股東、客戶、職員及政府四個利益相關(guān)者作為研究主體。在一定吋間期限 內(nèi),結(jié)合財務數(shù)據(jù)以及采樣調(diào)查信息,進一步分析研宂結(jié)果,最后從各利益相 關(guān)者角度說明,用績效棱柱法對企業(yè)資產(chǎn)重組績效進行評價,為企業(yè)更好地提 高核心競爭力,加強企業(yè)的綜合實力提供幫助。關(guān)鍵詞:棱柱法;資產(chǎn)重組;績效評價分析;一、引言以資產(chǎn)重組的理念為依托,我

2、國上市企業(yè)資產(chǎn)重組的發(fā)展呈現(xiàn)出一種驚人的態(tài) 勢,選擇資產(chǎn)重組的企業(yè)數(shù)量和種類都有顯著的增加。資產(chǎn)重組的方式主要有資 產(chǎn)置換、并購、轉(zhuǎn)讓股權(quán)等,重組主體不同,客觀上決定了選擇資產(chǎn)重組的方式 也不盡相同。本文應用績效棱柱法對湖北沙隆達股份有限公司的各種數(shù)據(jù)進行分 析,并對其資產(chǎn)重組的績效水平進行評價,可以得出影響企業(yè)績效高低的關(guān)鍵 因素。這樣既可以幫助湖北沙隆達股份有限公司在以后的重組過程中繼續(xù)保持經(jīng) 營績效,又可以為其他企業(yè)的重組提供建設性的建議和意見。二、湖北沙隆達股份有限公司資產(chǎn)重組現(xiàn)狀分析(一)湖北沙隆達股份有限公司簡介湖北沙隆達股份有限公司建于20世紀50年代,以制造銷售農(nóng)藥及化工產(chǎn)品為

3、主 要業(yè)務,并于1993年在深交所掛牌上市,通過加強科技創(chuàng)新,優(yōu)化生產(chǎn)流程, 提高生產(chǎn)效率,該公司提高了優(yōu)勢產(chǎn)品的競爭力,在我國農(nóng)藥行業(yè)百強榜中排 名前六。同時進軍國際市場,產(chǎn)品主要出u歐美等國家及地區(qū),合作關(guān)系一直比 較穩(wěn)定,ii擁有良好的信譽和口碑。湖北沙隆達股份冇限公司儼然是我國具冇較 強影響力和競爭力的綜合性企業(yè)。(二)湖北沙隆達股份有限公司資產(chǎn)重組內(nèi)容與進程2015年以來,中w農(nóng)化行業(yè)發(fā)生了巨大的變化,受糧價下跌、產(chǎn)能過剩和需求 減少等因素影響,農(nóng)藥產(chǎn)品價格拉低,整個農(nóng)化行業(yè)市場氛圍低迷。再加上我國 各種環(huán)保相關(guān)法律的出臺,對農(nóng)化產(chǎn)品提出了新的質(zhì)量要求,企業(yè)的發(fā)展遇到 丫前所未有的困

4、境。面臨種種嚴峻的形勢,為y能夠整合自有資源、提高經(jīng)營效 益,湖北沙隆達股份有限公司漸漸拉開了資產(chǎn)重組的序幕。湖北沙隆達股份有限 公司先是進行了一次控制權(quán)類資產(chǎn)重組,這次重組的內(nèi)容是調(diào)整自身股權(quán)結(jié)構(gòu)。 公司的第二大股東由原celsiu公司變?yōu)榘不杖A星化工股份有限公同。后由于中 國農(nóng)化總公司擬策劃和湖北沙隆達股份冇限公司冇關(guān)系的重大事項,湖北沙隆 達股份有限公司于2015年8月申請停牌。截止2015年12月,安徽華星化工股 份有限公司成為湖北沙隆達股份有限公司的實際控制人。經(jīng)過本次重組,安徽華 星化工股份有限公司間接持有了本公司6294. 35萬股b股,成為本公司全資子公 司。為了避免這種情形,

5、在安徽華星化工股份有限公司全部股權(quán)均過戶到木公司 名下后,通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式將celsius持有的b股轉(zhuǎn)移給本公司,然后依據(jù)相 關(guān)法律要求通過減資程序注銷b股并辦理后續(xù)手續(xù)。三、湖北沙隆達股份有限公司資產(chǎn)重組績效評價分析(一)湖北沙隆達股份有限公司資產(chǎn)重組方法選擇在當前h益復雜的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢下,企業(yè)的并購活動已成為企業(yè)提高市場競 爭力,提高經(jīng)營效益的有力杠桿。傳統(tǒng)的績效評價方法諸如事件研究法和會計研 究法,在具體應用過程屮存在許多漏洞和問題,它們側(cè)重于對以往經(jīng)營成果的 反映,卻很難為未來的經(jīng)營狀況作出有效的預測,而且對聲譽、品牌價值等無形 資產(chǎn)無法予以體現(xiàn),故而不適應當前日新月異的經(jīng)濟大環(huán)境

6、。針對以往方法中研宄視野太局限、信息不完全等問題,績效棱柱法作為一種全新 的方法應運而生,它的出現(xiàn)使得全面完整的績效評價成為可能。湖北沙隆達股份 有限公司作為我國大型國有企業(yè)、化工行業(yè)屮的佼佼者,企業(yè)規(guī)模大,業(yè)務多, 結(jié)構(gòu)復雜,為了更加準確地了解重組活動對企業(yè)績效產(chǎn)生的效果,現(xiàn)采用績效 棱柱法評價湖北沙隆達股份有限公司重組后是否實現(xiàn)了優(yōu)化資源結(jié)構(gòu)、提高員工 素質(zhì)以及增加企業(yè)效益等一系列目的。因此,選擇績效棱柱法來衡量企業(yè)重組效 益是最為正確和有效的。(二)湖北沙隆達股份有限公司績效評價體系構(gòu)建應用績效棱柱法首先就是耍選取有效的指標,并根據(jù)這些指標篩選出企業(yè)真實 的數(shù)據(jù)資料,這是進行有效研宄的前

7、提和基礎。在具體的應用中,把財務指標和非財務指標結(jié)合起來,從而可以更加客觀全面地反映經(jīng)濟事項。其中,非財務指 標信息的搜集更容易被忽略,需要多加關(guān)注。針對湖北沙隆達股份有限公司的具 體情況,選取股東和債權(quán)人、客戶、職員以及政府等四個最具代表性的相關(guān)利益 主體作為主要研究對象,根據(jù)各個利益相關(guān)者對企業(yè)的影響度不同,設定不同 的具體評價指標及其權(quán)重。對每個利益相關(guān)者都從貢獻、滿意度、組織戰(zhàn)略、業(yè) 務流程和組織能力五個維度設定評價指標,這五個維度的權(quán)重分值是平均分配 的,現(xiàn)將各個指標整理如表1所示。表1各個利益相關(guān)者的五維指標體系下載原表副u刪質(zhì)醐客戶ft?i嘈關(guān)m所占ri麵城抽關(guān)観k所占st分則似

8、綱能觀分值(2®抑產(chǎn)概1用牌水平10平均刪ft碰6i繼410m對長9稅ft牝糸呼15產(chǎn)負麟4托心肚留甩率賺水乎1相紐m長4礦i幸爨9賺率m孝1交«獲長$10i作顯呼1對社會脈呼16市場撕10人城幻鞒<壞境耐1綱7醒i產(chǎn)m量6醐主番*務期率81鵬10«1 內(nèi)資嘯u編期1客戶概10觀比率朗贈6謝產(chǎn)粘豐mm蘭(2®內(nèi)鶴番6m醐比率10醐醐舴率1棚轉(zhuǎn)車10合同匯約率杜會囊fits1<法曬(醐力(2®番餅期番鯫鵬8番1勞做率6總湖皋3生產(chǎn)技術(shù)水平麵31鵬妻v己醐65雌5灘1達hj郎ft益舴率參9根據(jù)表1列示的具體評價指標的設定,與企業(yè)財務會計

9、人員根據(jù)各利益相關(guān)者 對企業(yè)的影響程度共同設定相應權(quán)重,以其具體指標的變化綜合的從各利益相 關(guān)者主體的角度對湖北沙隆達股份有限公司2014年12月的資產(chǎn)重組活動進行績 效評價。(三) 棱柱法在湖北沙隆達股份有限公司的應用(1) 股東和債權(quán)人角度評價。作為企業(yè)的持有者,股東和債權(quán)人在四個利益相關(guān) 者中顯然居于最主要的地位。鑒于湖北沙隆達股份有限公司股東和債權(quán)人有部分 重復,本文將股東和債權(quán)人當作一個整體來分析,從而確保指標分析的完整性。 根據(jù)表2中所列數(shù)據(jù)具體分析如下:表2績效棱柱法下股東和債權(quán)人的的五大指標體系下載原表關(guān)鍵龍2015 年 6 月 302015 年 3 月 312014 年 12

10、 月 312014 年9 月 30貢獻凈資產(chǎn)坩陳%)15.4124.1229.183755流動比韋1.w1.982.201.67資產(chǎn)鵬(v33.9533.1031.60300所釘名權(quán)益增長牟(-0.693582.857別負依增咖)12.531133-23.799.15滿意度凈資產(chǎn)報肼豐代)54.715.6670.5522.10冷利潤蝤長率a)-59.21-41.6253.45123.3速動比率1.28l311.371j3組咖主營業(yè)務利潤牟(t)23.0128.4529.7129.99耐娜、)9.5513.7915.611653無形資產(chǎn)增長率)-0.83-0.771.880.71業(yè)務液程內(nèi)部財務

11、竹理制度1.001.001.001.00新產(chǎn)品枚入增長豐()27.331.7512.76存貨坩轉(zhuǎn)率(%)2.751.157.587.42組織能力ttflf凈利湖(%)16.66關(guān)16.370以總資產(chǎn)w轉(zhuǎn)字(次)0.390j716.330.88已獲利見倍&12.6225.9816.4325.53收益長率4)-59.31-41.7216.48121.45一是貢獻。股東及債權(quán)人的貢獻包括所有者權(quán)益和凈資產(chǎn)的增加等。其中在債權(quán) 人方面,僅需要分析財務報表中披露的會計信息,這樣就可以更好地衡量實際 債務人的貢獻。由表2可以分析與股東及債權(quán)人相關(guān)的貢獻指標在重組前后的變 化情況,浄資產(chǎn)增長率、流動

12、比率和資產(chǎn)負債率均保持正值,說明這三個指標一 直維持增加的狀態(tài)。其中,凈資產(chǎn)增長率一直下降,也就是說,凈資產(chǎn)一直在增 加,但是增加幅度在變小,可知,企業(yè)資產(chǎn)重組對凈資產(chǎn)的影響有所滯后。流動 比率數(shù)值變化不大相對穩(wěn)定,說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力一直較強。企業(yè)重組對資 產(chǎn)負債率的影響很明顯是正面的。綜合考察所有者權(quán)益和負債增長率,兩者都由 負值變?yōu)檎?,所有者?quán)益出現(xiàn)下滑,負債持續(xù)增加,那么總資產(chǎn)是增加的。二是滿意程度。在滿意度指標上,股東在意的是持有的股票能否升值,債權(quán)人更 想要看到企業(yè)可以持續(xù)經(jīng)營的狀態(tài)。由表2可以明顯看到,凈利潤增長率是逐步 下滑的,重組后期由正值變?yōu)樨撝?,說明企業(yè)的浄利潤下滑幅

13、度越來越大。凈資 產(chǎn)報酬率是變化很大的,先是大幅降低,后有所好轉(zhuǎn),說明重組在短期n解決 企業(yè)效益問題方面發(fā)揮的作用有限。至于速動比率,狀態(tài)相對平穩(wěn),說明重組對 其影響甚微,企業(yè)償債能力良好。三是組織戰(zhàn)略。在這一指標上,股東們看重的是企業(yè)是否具有長久穩(wěn)定的盈利狀 態(tài),但對于化工行業(yè)來說,收入和企業(yè)經(jīng)營績效并不是正相關(guān)的。企業(yè)是否具冇 良好穩(wěn)定的償債能力,保持可持續(xù)經(jīng)營的狀態(tài),且資金鏈完整,才是最應該考 量的。由表2可以看出,這三個指標都是呈現(xiàn)下降的趨勢,說明重組活動沒有發(fā) 揮正面的效用,其中,無形資產(chǎn)的下降幅度逐步擴大,說明從長期看來,重組 對這一指標沒有起到改善的作用。四是業(yè)務流程。在業(yè)務流程

14、方面,股東和債權(quán)人所關(guān)注的是代表企業(yè)營運能力的指標資金利用率和存貨周轉(zhuǎn)率。企業(yè)經(jīng)營效益越高,資金利用率就越大。同樣,存貨周轉(zhuǎn)率也可以反映企業(yè)的資金利用水平。企業(yè)能否按時履行債務合同, 如期償還債務,反映一個企業(yè)的償債能力,這里用內(nèi)部財務管理制度和新產(chǎn)品 收入增長率兩個指標進行分析。由表2可知,新產(chǎn)品收入增長率之一指標變化特 別大,出現(xiàn)大幅度下降,意味著重組抑制了企業(yè)新產(chǎn)品的銷售。存貨周轉(zhuǎn)率指標 變好,說明企業(yè)良好的經(jīng)營能力抵制住丫重組帶來的負面效應。內(nèi)部財務管理制度不變,說明企業(yè)的內(nèi)控狀態(tài)是穩(wěn)定的,沒有受到重組的沖擊??傊?,在業(yè)務流 程指標方面,重組帶來的負面影響較為明顯。五是組織能力。從股東

15、角度來看,企業(yè)的內(nèi)部組織能力指的是企業(yè)的生產(chǎn)運營獲 利能力,一般選擇每股收益增長率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標來進行分析。而對于債 權(quán)人來說,企業(yè)能否按時償還債務是更為重要的,這里用已獲利息倍數(shù)來反映 企業(yè)的償債能力。企業(yè)的銷售凈利率重組前后增長比較穩(wěn)定,說明重組對其影響 有限。已獲利息倍數(shù)這一指標重組前后變化不大,僅后期出現(xiàn)了明顯下降,說明 債權(quán)人的組織能力也幾乎沒有受到重組的影響。(2) 客戶角度評價。在市場競爭口益激烈的今天,客戶作為企業(yè)經(jīng)營流程不可或 缺的一環(huán),越來越被企業(yè)所重視??蛻羰瞧髽I(yè)發(fā)展的命脈,只有給客戶提供優(yōu)質(zhì) 的產(chǎn)品或服務,才能抓住客戶,企業(yè)也就獲得了長久發(fā)展的機會,才有更多的 利

16、潤和前景可言。表3績效棱柱法下客戶的五大指標體系下載原表關(guān)鍵指標2015 年 6 月 302015 年 3 月 31貢獻信用保障水平0.960.94忠誠度0.850.85滿意度交易額增長率0.260.30市場占有率0.840,84組織戰(zhàn)略銷售穩(wěn)定性0.910.87新客戶增長率0.200.12業(yè)務流程準時交付承諾比率(%)9495新產(chǎn)品脈g入增長率1710組織能力銷售收入費辭1.041.03生產(chǎn)技術(shù)水平0.880.85品牌意識0.940.94根據(jù)表3中所列數(shù)據(jù)分析如下:一是貢獻。在貢獻指標上,首先要看客戶是否具有良好的信譽,一切金融交易都 是以此為基礎。其次是客戶對企業(yè)的忠誠度,比如,能否按時付

17、款準時還款、理解企業(yè)因某些因素導致的價格波動、與企業(yè)簽訂更多訂單等,這些也是重要的考 量方面。由表3可知,該企業(yè)客戶的信用水平優(yōu)良,絕大多數(shù)客戶都能夠按合同 履約,不因重組而改變。忠誠度水平?jīng)]冇發(fā)生變化,這意味著企業(yè)維持了固定的 客源且市場占有率情況一直不錯,重組沒有影響到該指標。二是滿意度。是否與企業(yè)續(xù)約反映出客戶的滿意度水平。一定時期內(nèi),企業(yè)銷售 額能否穩(wěn)定增長,代表了企業(yè)與客戶間的交易狀況,這里用交易額增長率來分 析,該指標也可以使決策者從側(cè)面了解到客戶的穩(wěn)定性狀況。市場占有率的高低 則是企業(yè)產(chǎn)品受歡迎程度的反映,同吋也能夠洞察到企業(yè)的行業(yè)地位,使決策 者能更好的改善經(jīng)營策略,增加自身競

18、爭優(yōu)勢。由表3知,客戶的市場有率指 標在重組后有一定增長,說明重組對該指標發(fā)揮了積極的作用。交易額增長率在 重組后有少量增加,意味著重組對于交易額的增加還是有利的,只是效果不是 太好。三是組織戰(zhàn)略??蛻襞c企業(yè)經(jīng)過長期的交易,關(guān)系會趨于穩(wěn)定,老客戶對企業(yè)產(chǎn) 品的質(zhì)量傾向于信任而不是懷疑,因此本文選擇銷售的穩(wěn)定性這一指標進行研 究。穩(wěn)定性涵蓋的內(nèi)容很多,比如,產(chǎn)品或服務的售后滿意度、合格率、問題糾 紛率等均可以歸類為銷售穩(wěn)定性指標。新客戶則反映的是企業(yè)的經(jīng)營活力以及在 市場上新的開拓,故而也是一項重要的指標。由表3可見,銷售的穩(wěn)定性和新客 戶增長率這兩個指標重組前后均有所調(diào)整,且長期呈上升趨勢,說

19、明銷俜穩(wěn)定 性良好,企業(yè)和老客戶間一直保持著密切的交易關(guān)系。同吋,新客戶增長率也是 平穩(wěn)上升,意味著企業(yè)陸續(xù)開拓了新的市場,開始而臨新的機遇和挑戰(zhàn)。四是業(yè)務流程。從客戶角度來說,按吋按量履行合同就意味著整個業(yè)務流程的完 成,而研發(fā)設計新產(chǎn)品就是對已有流程的完善。設定該項指標時,一方面要考慮 企業(yè)是否按時履約交貨,另一方面,要看企業(yè)是否愿意增加成木來研發(fā)新產(chǎn)品。 如表3所示,企業(yè)的準時交付承諾比率較高,說明企業(yè)能夠準時給客戶交貨, 且產(chǎn)品質(zhì)量有保證。五是組織能力。在組織能力方而,選擇銷售收入費用率、生產(chǎn)技術(shù)水平和品牌意 識這三個指標來進行分析,其中,銷售收入費用率指的是銷售產(chǎn)品所獲得的收 入與所

20、付出的費用的比值,可以直接反映企業(yè)管理者的運營管理能力,先進的 生產(chǎn)技術(shù)水平則是使得客戶認可企業(yè)品牌的保證,良好的品牌又能夠促進提高 銷售收入,可見,這三個指標具有相互關(guān)聯(lián)相互影響的內(nèi)在關(guān)系。由表3知,這 四個季度的銷售收入費用率在慢慢的增長,但是變化的幅度不是太大,說明企 業(yè)的銷售和生產(chǎn)狀況比較穩(wěn)定,增長相對緩慢,重組產(chǎn)生的效果是良性的。湖北 沙隆達股份有限公司屬于龍頭企業(yè),生產(chǎn)設備的先進程度當然不在話下,經(jīng)營 理念也是居于行業(yè)前列,故而生產(chǎn)技術(shù)水平是較高的。至于品牌意識指標,由于 抽樣調(diào)查過程屮采用樣本有限,所以該數(shù)據(jù)只能作為輔助性資料來研究。(3) 職員角度評價。隨著企業(yè)發(fā)展越來越成熟,

21、企業(yè)就會積累起一定的實物資本, 此時,人力資本依然是和當重要,關(guān)系著企業(yè)后期經(jīng)營成果的穩(wěn)定。企業(yè)只有增 加對員工的重視程度,才能增加企業(yè)員工的凝聚力,從而使得員工團結(jié)起來擰 成一股繩,為企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮出最大的力量,與企業(yè)同呼吸,共命運。關(guān)鍵指標2015 年 6 月 302015 年 3 月 3120平均銷售額122.5557.6貢獻平均工作時長9.18.95核心員工留用率(%)39.0439.08曠工率(%)2.331.94工作滿意水平1.001.00滿意度人力資本貢獻率(%)22.6522.15福利水平1.001.00管理人員比例15.3113.8組織戰(zhàn)略研發(fā)人員比例(%)14.7513.5

22、4員工內(nèi)部培訓1.001.00招聘次數(shù)85業(yè)務流程合同履約率(%)7067應聘與受聘比例(%)23.2223.35組織能力員工勞動生產(chǎn)率1.110.49故障次數(shù)00根據(jù)表4中所列數(shù)據(jù)分析如下:一是貢獻。員工對企業(yè)的貢獻反映在行動力和銷售情況兩個方面,具體指標可以 總結(jié)為平均銷售額和曠工率,反映重組前后員工對企業(yè)貢獻的變化。由表4淸晰 可見員工的曠工率非常的小,從工作時長以及核心員工留用比率來看企業(yè)的重 組對普通員工的工作時間影響不大。企業(yè)重組后,多數(shù)員工依然選擇堅守而不是 離開,企業(yè)領(lǐng)導者的凝聚力可見一斑。平均銷售額的變化則相對較大,重組后第 二季度僅是略微上升,但依然小于重組前的數(shù)額,這說明

23、重組對其帶來了相對 明顯的負效應。二是滿意度。職員的滿意度主要是指企業(yè)提供的工資福利待遇水平、就業(yè)發(fā)展前 景和工作環(huán)境等,故而不適宜釆用具體的財務信息來評價。在此,采取的是100 人抽樣調(diào)査的方式,用工作滿意水平、人力資本貢獻率和福利水平這三個指標來 進行分析。由表4可知,重組后員工對企業(yè)的滿意程度沒有明顯改變,其屮,人 力資本貢獻率這一指標的數(shù)值波動微乎其微,工作滿意水平和福利水平有所增 加,說明企業(yè)對員工的福利待遇有了更好的改善,同時,員工也越來越滿意在 該企業(yè)的工作狀態(tài)。三是組織戰(zhàn)略。從職員的角度看企業(yè)組織戰(zhàn)略方面的優(yōu)劣,主要是看企業(yè)是否重 視員工專業(yè)培訓以及在職員工的專業(yè)水準,這對于企

24、業(yè)增加高收益并丑確保未 來可持續(xù)發(fā)展是至關(guān)重要的。選擇員工內(nèi)部培訓這一指標,同時引入研發(fā)人員比 例以及管理人員比例指標來共同分析,有助于判斷該企業(yè)未來的發(fā)展方向。由表 4知,管理人員和研發(fā)人員比例基木穩(wěn)定,除重組及新年的時間外這兩個指標 均呈保持上升趨勢,這與當前環(huán)保問題越來越受重視是分不開的。員工內(nèi)部培訓 并沒有變化,企業(yè)通過培訓來提高員工整體素質(zhì),又可以促使員工為企業(yè)做更 多的貢獻,這個過程是積極正面的。四是業(yè)務流程。從職員角度考量企業(yè)業(yè)務流程方面的問題,主要是指新員工的聘 用、入職培訓以及階段性培訓。在此,設定了招聘次數(shù)、合同履約率、應聘與受 聘比例這三個指標,并釆用在企業(yè)抽樣調(diào)查的結(jié)果

25、作為數(shù)據(jù)來研宄。根據(jù)表4 知,該企業(yè)各部門的招聘會每個季度都會如期舉行,企業(yè)的人才選拔標準是相 對固定的,變化不大,重組后榮用比例明顯增加,說明重組帶來丫企業(yè)對人才 需求的大幅增加,同時,企業(yè)順利完成了整個招聘流程。五是組織能力。從職員角度分析企業(yè)組織能力,主要是看職員為企業(yè)正常流程的 進行做出多少貢獻。對于農(nóng)化行業(yè),職員尤為重視企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程,故在此 設定人均工資變動率和企業(yè)生產(chǎn)故障次數(shù)這兩個指標來評價。由表4可知,員工 勞動生產(chǎn)率在重組后大幅度下降,除去節(jié)假口期間員休假的因素,另一個重要 的原因就是重組活動帶來的影響。至于故障次數(shù)指標,這一年度發(fā)生了一起惡性 重大違規(guī)生產(chǎn)事件,此事件嚴

26、重影響了企業(yè)的社會聲譽(4) 政府角度評價。湖北沙隆達股份有限公司是國有企業(yè),政府對企業(yè)的支持無 比重要,諸如對環(huán)??萍几脑斓难a貼、發(fā)放發(fā)展基金、稅收返還等。然而與蘇它 利益相關(guān)者不同,政府的側(cè)重點在于環(huán)境保護等非盈利角度,股東則更加看重 新產(chǎn)品帶來的經(jīng)濟利潤。本節(jié)將會從更加宏觀的角度,把政府作為利益相關(guān)薺單 獨進行分析,比如,如何處理生產(chǎn)過程造成的污染、企業(yè)能否帶動當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展 等。根據(jù)表5屮所列數(shù)據(jù)分析如下:一是貢獻。政府為企業(yè)付出的貢獻主要有對設備更新和技術(shù)創(chuàng)新的各項補貼、科 研基金撥付、稅收返還等,同吋,結(jié)合稅收增長率以及企業(yè)解決就業(yè)問題的指標 來衡量政府對企業(yè)的貢獻。由表5知政府的支

27、持度是逐漸上升的,s司在政府的 支持下,與安徽華星化工股份有限公司合作進程加快,一路進軍國際市場,自 身得到發(fā)展的同時也促進了我國經(jīng)濟的發(fā)展。稅收增長率雖然是增加的,但是企業(yè)的經(jīng)營效益增加的幅度更大,所以政府在降低企業(yè)成本增加經(jīng)營效益方面仍 起到了積極的作用。表5績效棱柱法下政府的五大指標體系下載原表關(guān)鍵指標2015 年 6 月 302015 年 3 月 312(貢獻政府支持度0.850.84稅收增長率0.590.59解決就業(yè)水平0.450.43滿意度對社會貢獻0.860.84環(huán)境資源保護0.430.39產(chǎn)品質(zhì)量0.960.92組織戰(zhàn)略資產(chǎn)納稅率(%)1.253.32違規(guī)處理水平0.850.8

28、3業(yè)務流程就業(yè)崗位增長率a)0.960.94社會責任意識0.600.52法規(guī)熟識度0.730.68組織能力員工熟悉政府規(guī)定程度0.710.59三廢治理達標率1.000.91節(jié)能減排達標率達標達標二是滿意度。政府對企業(yè)的滿意度蘊含著頗為豐富的內(nèi)容,具體包括:企業(yè)的公 益性投資、環(huán)保體系的建立、產(chǎn)品的質(zhì)量等,這些都屬于非財務信息。在此,采 用企業(yè)對社會的貢獻、環(huán)境資源保護、產(chǎn)品質(zhì)量這三個指標來分析政府的滿意度。 由表5知,三個指標在重組前后并無明顯變化,說明重組活動與政府滿意度影 響很小,政府對企業(yè)的滿意度始終穩(wěn)定。2014年末湖北沙隆達股份有限公司發(fā) 生一次違規(guī)生產(chǎn)事件,導致環(huán)境資源保護指標有下

29、降,后來湖北沙隆達股份有 限公司加強內(nèi)部控制管理并在環(huán)保部門的督促下進行了整改。三是組織戰(zhàn)略。從政府的角度分析戰(zhàn)略問題,應看重企業(yè)在保持白身長期穩(wěn)定發(fā) 展的同時盡量減小生產(chǎn)導致的環(huán)境問題,這些信息也不是財務報表所能夠體現(xiàn)出來的,在此,選用資產(chǎn)納稅率和違規(guī)處理水平來分析。資產(chǎn)納稅率反映的是一 個企業(yè)的稅負狀態(tài),也就是企業(yè)稅收與企業(yè)投入資產(chǎn)數(shù)目的比值。違規(guī)處理水平 則反映了企業(yè)管理者在面臨企業(yè)違規(guī)操作導致社會負面輿論時的危機處理能力。 由表5知重組后資產(chǎn)納稅率明顯降低,波動幅度較大,說明重組活動對其影響 較大,政府的政策支持在幫助企業(yè)控制成本方面發(fā)揮了很大作用。四是業(yè)務流程。從政府的角度評價業(yè)務流

30、程,首先要考慮的是如何完善企業(yè)現(xiàn)有 的牛.產(chǎn)銷售流程。幾年來湖北沙隆達股份有限公司的規(guī)模逐漸壯大,已經(jīng)算是化 工行業(yè)里的佼佼者,在優(yōu)化流程方面可以通過提供盡可能多的就業(yè)崗位,從而 使得各個階段都可以被有效監(jiān)管。同時加強企業(yè)決策層的社會責任感,提高貝工 的法律合規(guī)意識,加強學習相關(guān)環(huán)保法律法規(guī),在實現(xiàn)企業(yè)效益的同時,履行 好自身的社會責任。從表5知,就業(yè)崗位增長率一直在上升,說明企業(yè)為社會提 供了越來越多的就業(yè)機會,就業(yè)狀態(tài)不錯,重組在解決就業(yè)方面產(chǎn)生了正面的 影響。另外,社會責任感和法規(guī)熟識度兩項指標也都穩(wěn)定增加,企業(yè)對員工培訓 增加,員工的法律熟識度越高,整個企業(yè)的社會責任意識越強,這兩個指

31、標呈 現(xiàn)正相關(guān)的變化。五是組織能力。從政府角度考量企業(yè)的組織能力,看重的是企業(yè)員工對政府政策 的熟悉了解程度及遵守程度。對政府政策越是熟悉,說明政府的影響力越大。湖 北沙隆達股份有限公司要尤為注意三廢治理和節(jié)能減排等農(nóng)化企業(yè)經(jīng)常會遇到 的問題。筆者采用隨機抽樣調(diào)査獲得數(shù)據(jù),由表5知,企業(yè)一直嚴抓內(nèi)控管理, 對員工的法律合規(guī)意識培訓貫穿重組活動的始終,政府熟悉政府規(guī)定程度這一 指標是穩(wěn)步上升的。湖北沙隆達股份有限公司一直都嚴格按照標準來執(zhí)行三廢治 理,但是在2014年末多次受到負面報道出現(xiàn)環(huán)保方面的問題,威脅普通居民健 康,三廢治理達標有所下降。u!、績效棱柱法在資產(chǎn)重組中的研究啟示(一)湖北沙

32、隆達股份有限公司資產(chǎn)重組成果2015年以來,隨著農(nóng)藥行業(yè)環(huán)境日益復雜,行業(yè)整體經(jīng)濟不景氣成為新常態(tài), 再加上需求下降,與環(huán)保相關(guān)的政策壓力與h倶增,企業(yè)發(fā)展面臨嚴峻的形勢。 盡管如此,2014年末的重組還是使得在狹縫中生存的湖北沙隆達股份冇限公司 有丫一絲喘息的機會。如果不考慮經(jīng)營業(yè)績是否提升,單看各指標回升,重組的 正面效應還是顯而易見的。從股東和債權(quán)人角度看,重組后企業(yè)股東和債權(quán)人持有的債券及各種融資性資 產(chǎn)顯著增加,從而企業(yè)的盈利能力開始攀升。從職員角度來看,重組并未產(chǎn)生大 的影響,僅有部分員工離開企業(yè),曠工請假的頻率也略有增加。然而,重組沒冇 吸引到新員工。企業(yè)為增加銷售收入,著手運用

33、新技術(shù)研發(fā)新產(chǎn)品。從政府角度 看,政府一直重視的是環(huán)保問題,隨著企業(yè)環(huán)保型新產(chǎn)品的問世,政府對企業(yè) 的滿意度指標和對企業(yè)的具體經(jīng)濟補貼也逐漸上升。這樣以來,起到的一個很好 的效果是,員工的社會責任感也加強了,員工越來越明白依法合規(guī)、熟記政策的 必要性,這是一個良性的循環(huán)。從客戶角度看,通過分析財務報表的數(shù)據(jù)可知, 當前市場飽和狀態(tài)下,重組對于提高企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率發(fā)揮作用也不大, 市場交易額增加速度很慢。但是由于企業(yè)的技術(shù)力量和生產(chǎn)力量有目共睹,其誠 信經(jīng)營的企業(yè)文化也備受認可,企業(yè)依然開發(fā)了較多的新客戶,有效抵制了競 爭激烈的外部市場環(huán)境的不良影響,企業(yè)的品牌聲譽得到了保持。綜上所述,而對錯綜復雜的經(jīng)濟形勢,

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