上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、    上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析    李毓婕摘 要：對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，主要是指在該企業(yè)的相關(guān)報(bào)告期內(nèi)，對其的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行一個全面分析，分別分析該公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表等。本文以x集團(tuán)股份有限公司2015-2019年財(cái)務(wù)報(bào)表為例，分別對x集團(tuán)股份有限公司償債能力、x集團(tuán)股份有限公司盈利能力以及x集團(tuán)股份有限公司獲現(xiàn)能力進(jìn)行分析，同時采用杜邦分析法對該公司進(jìn)行內(nèi)在關(guān)系分析，從而更為客觀的得出x集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)內(nèi)容。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表分析  x集團(tuán)  上市公司一、x集團(tuán)股份有限公司的簡介在1984年，x集

2、團(tuán)股份有限公司正式成立。截止2020年，x集團(tuán)股份有限公司已經(jīng)發(fā)展了三十四年，同時，其也成為了我國城鄉(xiāng)行業(yè)領(lǐng)先的服務(wù)商。三大經(jīng)濟(jì)圈以及我國西部相關(guān)城市是x集團(tuán)股份有限公司的業(yè)務(wù)主要經(jīng)營地。在2017年、2018年該公司進(jìn)入世界五百強(qiáng)，排名分別是307名與332名。二、x集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)比率本文以x集團(tuán)股份有限公司20152019年的年報(bào)數(shù)據(jù)為依據(jù)，展開其財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)分析。（一）償債能力分析短期償債能力指企業(yè)短期償還到期債務(wù)的能力。從表1可以看出，x集團(tuán)股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債比率從2015年到2019年，分別是77.7%、80.54%、83.98%、84.59%及84.36%。x集團(tuán)股份有限

3、公司流動比率從2015年到2019年，分別是1.3、1.24、1.20、1.15及1.13。x集團(tuán)股份有限公司速凍比率從2015年到2019年，分別是0.43、0.44、0.50、0.49及0.43。（二）盈利能力分析盈利能力，指一個企業(yè)資本增值的能力。對于一個企業(yè)而言，企業(yè)獲得利潤的能力越強(qiáng)，說明該企業(yè)的盈利能力就越強(qiáng)。從表2我們可看出，x集團(tuán)股份有限公司凈資產(chǎn)收益率從2015年到2019年，分別是19.09%、18.53%、21.14%、21.68%及20.67%。x集團(tuán)股份有限公司銷售凈利率率從2015年到2019年，分別是13.27%、11.79%、15.32%、16.55%及14.9

4、9%。x集團(tuán)股份有限公司總資產(chǎn)利潤率從2015年到2019年，分別是4.64%、3.93%、3.73%、3.66%及3.38%。（三）獲現(xiàn)能力分析從下表3可以看出，x集團(tuán)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在2015年-2019年均保持正數(shù)，x集團(tuán)的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在2015年-2019年均呈負(fù)值，x集團(tuán)的籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在2015年-2019年除了2019年，其余4年均保持正數(shù)。三、x集團(tuán)股份有限公司杜邦分析在對公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時，最不可缺少的方法就是杜邦分析法。他主要包括兩個方面，第一個就是股東權(quán)益報(bào)酬率，第二個是總資產(chǎn)利潤率。采用對邦分析法進(jìn)行分析，可以看出公司綜合的財(cái)務(wù)狀況

5、。x集團(tuán)的股東權(quán)益報(bào)酬率以及總資產(chǎn)利潤率如下表表4所示。從表4，我們可看出，x集團(tuán)股份有限公司股東權(quán)益報(bào)酬率從2015年到2019年，分別是69.83%、74.15%、75.39%、68.54%及270.51%。三、結(jié)論（一）償債能力從表1可以看出，x集團(tuán)股份有限公司2018年的資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到最近5年的最高值84.59%高于剩余的四年，其余四年處于77.7%84.36%。對于企業(yè)而言，如果穩(wěn)健，其資產(chǎn)負(fù)債率是保持在50%-59%上下。另外，因此，x集團(tuán)股份有限公司2015年的流動比率是近五年的最高值1.3，明顯高于剩余的四年，其余四年處于1.131.24且該比率呈下降趨勢。對于房地產(chǎn)企業(yè)而言

6、，流動比率一般保持在200%上下比較好，即流動資產(chǎn)的金額是流動負(fù)債金額的2倍上下。2015年的x集團(tuán)股份有限公司流動比率是1.3，說明其在2015年，其流動負(fù)債償具有這5年中最強(qiáng)的保障力度。x集團(tuán)股份有限公司2017年的速凍比率達(dá)到最近5年的最高值0.50%高于剩余的四年，其余四年處于0.430.49?？梢钥闯鰔集團(tuán)股份有限公司的償債能力處下降趨勢，對于房地產(chǎn)企業(yè)而言，速動比率一般保持在100%上下比較好，因此x集團(tuán)股份有限公司償債能力較弱。（二）盈利能力從表2可以看出，x集團(tuán)股份有限公司2018年的凈資產(chǎn)收益率達(dá)到最近5年的最高值21.68%高于剩余的四年，其余四年處于18.09%21.68

7、%。同時，因此，x集團(tuán)股份有限公司2015年的銷售凈利率比率是近五年的最高值16.55%，明顯高于剩余的四年，其余四年處于11.79%15.32%。x集團(tuán)股份有限公司2015年的總資產(chǎn)利潤率比率達(dá)到最近5年的最高值4/64%高于剩余的四年，其余四年處于3.38%3.93且呈下降趨勢%。同時x集團(tuán)股份有限公司發(fā)展與國家宏觀政策調(diào)控以及經(jīng)濟(jì)形勢緊密相聯(lián)，例如，2017年其銷售凈利率比2016年大幅上漲3.53%，該年度也正是我國房地產(chǎn)發(fā)展最為迅猛的階段。通過分析可以看出x集團(tuán)股份有限公司的盈利能力在2015年與2018年較為良好，處于行業(yè)較為領(lǐng)先水平。（三）獲現(xiàn)能力從表3可以看出，x集團(tuán)股份有限公司2017年的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量達(dá)到最近5年的最高值823.2億元，高于剩余的四年，其余四年處于160.5456.9。同時，因此，x集團(tuán)股份有限公司2018的投資活動凈現(xiàn)金流量是近五年的最低值-673.6億元，明顯低于剩余的四年，其余四年處于-209.5516.1。x集團(tuán)股份有限公司籌資活動凈現(xiàn)金流量除了2019年為負(fù)值，其余均為正值