我國商業(yè)銀行海外并購案例

1、我國商業(yè)銀行海外并購案例一、工商銀行收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行 2008年中國工商銀行以55億美元收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%的股權(quán)。中國與非洲之間的貿(mào)易和投資往來增長迅速，非洲是中國第三大貿(mào)易伙伴。2006年中非貿(mào)易總額達到550億美元。貿(mào)易和投資的快速發(fā)展給銀行提供了商業(yè)機會，2007年工商銀行以55億美元購入南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%的股份，成為標(biāo)準(zhǔn)銀行最大的股東。此項并購是工商銀行最大的一筆對外直接投資。2007年，工商銀行在中國大陸地區(qū)共有1.7萬個網(wǎng)點，但在海外的分支機構(gòu)只有98家。工商銀行的高層曾多次公開表達通過并購在發(fā)達國家和發(fā)展中國家進行國際化擴張的興趣。他們的目標(biāo)主要有三個，一是實現(xiàn)收入來源多元化

2、，二是為中國企業(yè)走出國門提供更好的服務(wù)。三是為了進一步擴大其業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，加快進入全球新興市場，著力將工行打造成為一流的國際現(xiàn)代金融機構(gòu)。2007年，南非標(biāo)準(zhǔn)銀行在全球1000家上榜銀行中排名第106(非洲共有18家銀行上榜)。穆迪對其長期信用評級是Baa1。標(biāo)準(zhǔn)銀行是南非乃至非洲規(guī)模最大的商業(yè)銀行。并購前，標(biāo)準(zhǔn)銀行最大的股東是有政府背景的Public Investment Corporation，持有約13.9%股權(quán);第二、第三大股東別為南非最大保險集團Old Mutual Group及Tutuwa Group，各有8.2%及7.6%股權(quán)，其他股東持股量不足5%。根據(jù)并購協(xié)議，工行支付了約366

3、.7億南非蘭特（約54.6美元）的對價，收購標(biāo)準(zhǔn)銀行20%的股權(quán)，成為該行第一大股東。收購成功后，工商銀行將派駐兩名非執(zhí)行董事進入標(biāo)準(zhǔn)銀，其中一名擔(dān)任副董事長職務(wù)。雙方還將成立一家資產(chǎn)管理司，募集設(shè)立最少10億美金的全球資源基金，旨在投資金屬、油和天然氣等自然礦產(chǎn)資源。2008年，工商銀行從標(biāo)準(zhǔn)銀行獲得了12.13億蘭特現(xiàn)金分紅和價值5.89億蘭特的股票股息。據(jù)測算，工商銀行從投資標(biāo)準(zhǔn)銀行所獲得的投資年回報率約為7.7%，高于國外債券投資。通過這項交易，工商銀行將獲得新的渠道和本土經(jīng)驗，為中國追逐非洲的原材料資源提供了便利。截至2009年3月底，工行與南非標(biāo)準(zhǔn)銀行共開展合作項目個，其中已完成項

4、目個，包括聯(lián)合牽頭中海油服收購Awilco公司項目融資、承貸Premium集團和聯(lián)一國際出口商品融資等。近日，由工行和南非標(biāo)準(zhǔn)銀行組成的聯(lián)合體又收到博茨瓦納政府的正式委任書，作為銀團貸款的獨家牽頭行安排博茨瓦納莫魯卜勒燃煤電站項目的億美元出口買方信貸和億美元搭橋貸款。據(jù)了解，此項目是至今非洲最大的電力項目，它將對工行在國際電力市場和非洲地區(qū)的聲譽產(chǎn)生重要的積極影響。 點評：1. 中國公司在歐美進行擴張是件政治敏感事件，這促使中國企業(yè)將眼光投向南非等其他國家，并傾向于購入少數(shù)股權(quán)而不是完全收購。 2. 很多基于少數(shù)股權(quán)投資的戰(zhàn)略合作關(guān)系都因控股等方面的原因以失敗告終。 工行20%的股權(quán)并不足以控

5、股。要在如此不同的兩個金融機構(gòu)之間建立強大的合作文化，將給雙方帶來巨大挑戰(zhàn)。二、招商銀行全面收購香港永隆銀行2008年，招商銀行共斥資363億港元完成收購香港永隆銀行。2002年，招行在香港成立分行之后，香港一直被其視為拓展國際化業(yè)務(wù)的“橋頭堡”。 截至2007年底，香港分行資產(chǎn)總額已經(jīng)達到港幣187億元。招行希望繼續(xù)發(fā)揮其零售銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，為往來于香港和內(nèi)地的個人客戶提供“兩地一卡通”產(chǎn)品。該卡兼有香港借記卡和內(nèi)地借記卡的優(yōu)點，用戶可享受兩地招行網(wǎng)點之間網(wǎng)上匯款實時到賬服務(wù)。但是長期以來，在港網(wǎng)點不足一直是招行在港進一步發(fā)展業(yè)務(wù)的瓶頸，因此收購一家香港本地銀行，對其拓展在港零售業(yè)務(wù)很有必要

6、。永隆銀行成立于1933年，是最悠久的香港本地銀行之一在香港擁有35家分支機構(gòu)。截至2008年被收購前，香港永隆銀行位列香港第四大本地獨立銀行。2007年，永隆銀行凈利潤雖較2006年滑坡，但其多項中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，讓招商銀行頗感興趣。年報顯示，永隆銀行理財中心業(yè)務(wù)收益大幅增長101.3%；信用卡發(fā)卡總數(shù)和放款量分別增長10.4%、27.7%；證券業(yè)務(wù)稅前盈利上升逾1倍；代理人壽保險凈傭金增長15.8%。此外，香港銀行的混業(yè)經(jīng)營資源，對內(nèi)地銀行很有吸引力。永隆銀行旗下的附屬公司涉及信托、保險、證券、期貨等多個行業(yè)。 2008年10月27日，招商銀行共收購永隆銀行2.27億股股份，約占永隆銀行全部

7、已發(fā)行股份的97.82%，對于剩余2.18%永隆銀行股份，將依照香港公司條例和收購守則規(guī)定進行強制性收購。最終招商銀行共斥資363億港元完成收購永隆。收購?fù)瓿珊?，招商銀行的高管團隊全面進駐永隆銀行。從改組董事會和任命新總裁可以看出，招行對于永隆的控制權(quán)正在逐步顯現(xiàn)，市場上之前對招行管理不夠、協(xié)同效應(yīng)不足的擔(dān)心有所減輕。2012 年永隆集團財富管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)收益港幣 4,898 萬元，較 2011 年增長 29.28%。永隆銀行于 2012 年正式推出“永隆私人財富管理服務(wù)”，并成立永隆銀行私人財富管理中心，2012 年推出了投資移民專屬“資產(chǎn)配置參考組合”、首次私人配售債券服務(wù)、網(wǎng)上首次公開發(fā)行

8、基金認(rèn)購服務(wù)、實金買賣服務(wù)、債券及基金抵押貸款服務(wù)等。2012 年末，永隆銀行信用卡業(yè)務(wù)發(fā)卡總數(shù)逾 25 萬張，應(yīng)收賬款為港幣 4.09 億元, 較 2011年下跌 2.72%。在大力推動商戶收單業(yè)務(wù)下，加上香港消費市場持續(xù)增長，商戶收單款項較 2011 年增長 13.77%，達港幣 41.11 億元。 評價招商銀行收購永隆和以往不同，這是在次貸危機的時候，以高價收購的有爭議的金融機構(gòu)。雖然收購價格較高，短期無法體現(xiàn)收益，但是招行通過收購在短時間內(nèi)在香港獲得一個綜合化經(jīng)營平臺，拓展了國際業(yè)務(wù)空間，經(jīng)過5年的整合，永隆銀行的投資回報已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。三、民生銀行收購美國聯(lián)合銀行以失敗告終2008年，

9、民生收購美元聯(lián)合銀行，最終，聯(lián)合銀行在次貸危機中倒閉。在民生銀行于2007年2月宣布的未來五年規(guī)劃中，國際化、多元化、金融控股是主要方向。民生銀行在兩三年前就與投行及財務(wù)顧問做過討論，謀求進入美國市場。 2008年，在美林銀行的推動下，民生銀行展開了對美國聯(lián)合銀行的收購行動。在正式公開的對聯(lián)行的收購方案中：民生銀行將分三步收購聯(lián)合控股，并最終成為其第一大股東。第一步，以約0.97億-1.45億美元(折合人民幣約7.37億-11.02億元)的現(xiàn)金，認(rèn)購聯(lián)合控股近期擬增發(fā)的新股約535萬股(占聯(lián)合控股增發(fā)后總股本的4.9%)；第二步，在2008年3月31日(雙方協(xié)商后可推遲至2008年12月31日

10、)之前，以1.15億-1.72億美元(折合人民幣約8.74億-13.07億元)的追加投資，令民生銀行在聯(lián)合控股增持股份至9.9%；第三步，民生銀行有權(quán)通過購買聯(lián)合控股發(fā)行新股，或聯(lián)合控股指定的某些售股股東出售老股的方式，進一步增持聯(lián)合控股股份至20%。民生銀行承諾，其所持聯(lián)行股份將鎖定三年，全部總投資不超過25億元人民幣。 來自淡馬錫的董事蘇慶贊對此次收購表示了不同意見。他認(rèn)為聯(lián)行的主要業(yè)務(wù)是集中于商業(yè)房地產(chǎn)貸款，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的比重相對較低，從整體上和民生戰(zhàn)略發(fā)展方向不盡一致，其鎖定期的規(guī)定也不盡合理。聯(lián)合銀行的董事長胡少杰給民生的解釋是，聯(lián)行99%的房貸都給了華人，與美國本地人不同，華人買房

11、首付款很高，一般會達到25%-30%，而且，華人的還款能力很強。民生銀行的董事會通過了該收購方案。但第一筆資金投入之后不久，美國次貸危機爆發(fā)，聯(lián)合銀行的股價也大幅下挫。對聯(lián)行的貸款組合，外界的估算是，與房地產(chǎn)相關(guān)的貸款占比達到77.16%，建筑貸款大概占總貸款額的20%左右。某國際投行界資深人士認(rèn)為，聯(lián)合銀行是個問題很大的銀行。其20%的貸款是加州的建筑貸款，而加州的建筑市場已經(jīng)崩潰。美國很多對沖基金都在做空它的股票。此后在聯(lián)邦儲蓄保險公司（FDIC）的催促下，聯(lián)合銀行公布了一份獨立調(diào)查報告報告稱，聯(lián)合銀行正面臨呆帳與房貸虧損問題，對貸款的損失撥備也不充足，這都是因為銀行內(nèi)部監(jiān)管不足，高管涉嫌蓄意做出不當(dāng)行為。聯(lián)合銀行在2008年年報及2009年一季度財務(wù)報告中隱瞞了數(shù)以百萬美元計的貸款壞帳和呆帳損失。聯(lián)合銀行最終倒閉。民生銀行公告稱，2008年3月和12月，該行對聯(lián)合銀行的兩次投資，累計折合約8.87億元人民幣；截至9月30日，已按會計準(zhǔn)則確認(rèn)投資損失和減值損失合計8.24億元人民幣。至此，民生收購美國聯(lián)合銀行徹底以失敗告終。失敗經(jīng)驗總結(jié)：1. 未能