股份經(jīng)濟(jì)學(xué)整理

1、股份經(jīng)濟(jì)學(xué)【重點(diǎn)】名詞解釋：股票：股票是股份公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證，是股份公司為籌集長(zhǎng)期資金而公開發(fā)行的一種有價(jià)證券，是資本市場(chǎng)一種主要的長(zhǎng)期信用工具。有限責(zé)任公司：是由兩個(gè)以上股東共同出資，每個(gè)股東以其出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人股份有限公司：是指全部注冊(cè)資本由等額股份組成，并通過發(fā)行股票籌集資本，股東以其認(rèn)購的股份金額為限，對(duì)公司承擔(dān)財(cái)產(chǎn)責(zé)任的企業(yè)法人法人股：是指企業(yè)法人將其依法可支配的資產(chǎn)投入公司所形成的股份，或是有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體將國家允許用于經(jīng)營的資產(chǎn)向公司投資所形成的股份國家股：是指有權(quán)代表國家投資的政府部門或機(jī)構(gòu)將國有

2、資產(chǎn)投入公司形成的股份公司治理：狹義的股份公司治理，是指所有者，主要是股東對(duì)經(jīng)營者的一種監(jiān)督與制衡機(jī)制。即通過一種制度安排，來合理配置所有者與經(jīng)營者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系。廣義的股份公司治理（或稱公司外部治理）則不限于股東對(duì)經(jīng)營者的制衡，而是涉及廣泛的利益相關(guān)者，包括股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、雇員、政府和社區(qū)等與公司有利害關(guān)系的集團(tuán)開放式基金：是指基金管理公司在設(shè)立基金時(shí)，發(fā)行基金單位的總份額不固定，可視投資者的需求追加發(fā)行債券：是指政府部門、企業(yè)部門和金融機(jī)構(gòu)為籌集資金而向債券投資者發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。有價(jià)證券：是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)

3、擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。牛市：如果股市上做多頭的（買者）增加，特別是大戶大量買進(jìn)，將使股價(jià)趨漲，這樣的市場(chǎng)叫做牛市，亦稱多頭市場(chǎng)。熊市：如果股市上做空頭的（賣者）增加，特別是大戶大量拋售，將使股價(jià)趨跌，這樣的市場(chǎng)叫做熊市，亦稱空頭市場(chǎng)。市盈率：市盈率又稱市場(chǎng)盈利率,是指股票市價(jià)與每股收益的比率，它反映股票購入成本的高低。簡(jiǎn)答1. 股份有限公司特點(diǎn)1) 公司的注冊(cè)資本劃分為相等的份額；可以向社會(huì)公眾發(fā)行股票，采用募集方式設(shè)立；股票可以自由交易和轉(zhuǎn)讓。2) 股東以其所認(rèn)購的股份份額為限對(duì)公司負(fù)責(zé)，除此之外，對(duì)公司及其債權(quán)人不負(fù)任何責(zé)任，公司不得以章程或決議的形成擴(kuò)大股東的責(zé)任范圍。3) 股東的人數(shù)

4、不得少于規(guī)定的數(shù)額，但沒有上限。4) 股份有限公司是最典型的法人組織，5) 股份有限公司是最典型的資合公司6) 公司的財(cái)務(wù)報(bào)表公開，每個(gè)會(huì)計(jì)年度終了，公司都必須向社會(huì)公眾公布當(dāng)年的年度報(bào)告，以保護(hù)股東權(quán)益，并為股東作出持有或轉(zhuǎn)讓股票的決策提供依據(jù)2. 公司合并原因積極方：1.減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力；2.發(fā)展協(xié)作和多樣化經(jīng)營，改進(jìn)管理，擴(kuò)大銷售，3.加速擴(kuò)大公司規(guī)模，獲得規(guī)模效益消極方：1.在無力繼續(xù)經(jīng)營時(shí)，避免破產(chǎn)；2.不愿繼續(xù)經(jīng)營，但又要避免付出高昂的解散和清算費(fèi)用，3.與大公司合并，減少風(fēng)險(xiǎn)3. 普通股股東權(quán)利1) 經(jīng)營參與權(quán)（投票表決權(quán)）：股東有參與公司重大經(jīng)營決策的權(quán)力2) 盈余分

5、配權(quán)：股東可憑據(jù)所持有的股份參與公司稅后利潤(rùn)的分配，獲取股利收入的權(quán)力3) 剩余財(cái)產(chǎn)求償權(quán)：是指在公司終止清算時(shí)，股東可憑據(jù)所持有的股份參與公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配，以收回投資入股的全部資金或部分資金的權(quán)力4) 股票的轉(zhuǎn)讓權(quán)：即指股東可以自由轉(zhuǎn)讓出售自己所持有股票的權(quán)力5) 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)：即指當(dāng)公司發(fā)行新股時(shí)老股東有優(yōu)先購買新股，以保持自己所持股份在公司總股份中份額不變的權(quán)力6) 監(jiān)督質(zhì)詢權(quán)：指股東可以要求隨時(shí)查閱公司的財(cái)務(wù)賬簿，并就某些問題提出質(zhì)詢的權(quán)利4. 影響股票發(fā)行的因素1) 公司凈資產(chǎn)2) 公司盈利水平3) 公司發(fā)展?jié)摿?) 股票發(fā)行數(shù)量5) 公司行業(yè)特點(diǎn)6) 股市狀態(tài)上為影響股票發(fā)行價(jià)格的

6、因素5. 債券和股票的聯(lián)系和區(qū)別基金、普通股、優(yōu)先股聯(lián)系：1) 兩者都屬于有價(jià)證券：證券市場(chǎng)兩大支柱2) 兩者都是籌措資金的手段：從資金融通角度看都是籌資手段3) 兩者的收益率相互影響：就整個(gè)社會(huì)考察，在市場(chǎng)規(guī)律作用下，兩者同向變動(dòng)區(qū)別：1) 反映的關(guān)系不同:債權(quán)憑證，債權(quán)債務(wù)關(guān)系；所有權(quán)憑證，產(chǎn)權(quán)關(guān)系；2) 發(fā)行主體不同：有資格發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多，中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司組織等一般都可以發(fā)行債券，但能發(fā)行股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份公司3) 期限不同：有期投資；無期投資4) 收益不同：收益相對(duì)固定；股票股息紅利具有不確定性，要根據(jù)公司的經(jīng)營情況而定5) 風(fēng)險(xiǎn)不同：債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較?。还?/p>

7、票風(fēng)險(xiǎn)大原因：Ø 債券利息是公司的固定支出，屬于費(fèi)用范圍；股票的股息紅利是公司利潤(rùn)的一部分，公司有盈利才能支付，且在支付時(shí)，排在債券利息支付之后Ø 倘若公司破產(chǎn)，清理資產(chǎn)有余額償還時(shí)，債券償付在前，股票償付在后Ø 在二級(jí)市場(chǎng)上，債券因其利率固定、期限固定，市場(chǎng)價(jià)格也比較穩(wěn)定；而股票無固定的期限和利率，受各種宏觀因素和微觀因素的影響，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)頻繁，漲跌幅度較大6. 股票價(jià)格影響因素基本影響因素：股票價(jià)格=預(yù)期股息/利息率，這樣得到是理論價(jià)格，它是構(gòu)成股票投資價(jià)值的基礎(chǔ)，所以股票價(jià)格與預(yù)期股息呈正比例變化，與利息率呈反比例變化。股票首次發(fā)行進(jìn)入股票交易市場(chǎng)時(shí)，它的

8、價(jià)格與股票面值大體上是一致的，這時(shí)的股票交易價(jià)格以面值為中心波動(dòng)。股票進(jìn)入交易市場(chǎng)后就以理論價(jià)格為中心波動(dòng)。影響股票交易價(jià)格變化的公司因素：上市公司是決定股票交易價(jià)格變動(dòng)的基礎(chǔ)影響因素，在銀行存款的利息率已定的條件下，股份公司的股息越大，股票的市場(chǎng)價(jià)格就越大。公司的競(jìng)爭(zhēng)地位和公司的盈利水平是最重要的因素。影響股票交易價(jià)格變化的公司因素：1.供求關(guān)系對(duì)股票交易價(jià)格的影響：股票發(fā)行量的大??；股票與其他有價(jià)證券的相對(duì)收益率的變動(dòng)；投資者的心理狀態(tài)；投機(jī)活動(dòng)。2.宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)股票交易價(jià)格的影響：國內(nèi)生產(chǎn)總值；經(jīng)濟(jì)周期；通貨膨脹；財(cái)政政策；貨幣政策；匯率水平7. 股票凈值、面值、市值股票價(jià)值實(shí)際上是股

9、息與紅利收入的資本化，具體有以下幾種表現(xiàn)：股票面值：是股份公司在發(fā)行的股票票面上所標(biāo)明的金額。股份發(fā)行公司將其注冊(cè)資本額劃分為份額相等的若干股，每一股所代表的資本額即股票面值股票凈值：即股票票面價(jià)值也稱每股凈資產(chǎn)，股票的凈值總額通常是公司的股本總額、資本公積和保留盈余的總和股票的市值：即股票的市場(chǎng)價(jià)格也稱股票行市，是最受投資者關(guān)注的股票價(jià)值。股票市值的漲落通常是發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)情況和政治動(dòng)向的晴雨表股票的贖回價(jià)值：優(yōu)先股在發(fā)行時(shí)可能附有約定條件即公司在認(rèn)為適當(dāng)?shù)臅r(shí)候有將其收回的權(quán)利股票的清算價(jià)值：是指公司清算時(shí)，每股股份所代表的實(shí)際價(jià)值，也就是指在公司停止?fàn)I業(yè)，通過出售資產(chǎn)償還債務(wù)后，在股東之間分

10、配剩余財(cái)產(chǎn)時(shí)，股東收回的價(jià)值。8. 吸收合并、新設(shè)合并公司合并可以采取可以采取吸收合并或者新設(shè)合并；一個(gè)是吸收其他公司為吸收合并，被吸收公司解散；兩個(gè)以上公司合并設(shè)立一個(gè)新的公司為新設(shè)合并，合并各方解散繪制K線圖論述：分析股票應(yīng)考慮哪些因素（P236）（宏觀層面、行業(yè)場(chǎng)面、公司層面（財(cái)務(wù)報(bào)表、管理結(jié)構(gòu)）、市場(chǎng)表現(xiàn)）課本P96：選舉的計(jì)算方式累積投票法：要選出一名候選人所需最低票數(shù)：最低票數(shù)=（全部股票數(shù)*選出董事人數(shù)）/(待選董事人數(shù)+1)+1少數(shù)集團(tuán)所擁有票數(shù)總和最多可選董事人數(shù)為： 選舉董事人數(shù)=（少數(shù)集團(tuán)擁有股票數(shù)-1）*（待選舉董事人數(shù)+1）/全部股票數(shù)【次重點(diǎn)】1. 指標(biāo)【盈利能力、

11、償債能力、經(jīng)營效率（周轉(zhuǎn)率）】（P245-P250后面還有例題）2. 股份公司包括哪些無限公司、有限公司、股份有限公司、國有獨(dú)資公司、一人有限公司3. 交易所：會(huì)員制、公司制4. 期權(quán)、期貨、股票5. 有限責(zé)任公司組織結(jié)構(gòu)、股份公司組織結(jié)構(gòu)有限責(zé)任公司：股東會(huì)權(quán)力機(jī)構(gòu)董事會(huì)、經(jīng)理（由董事會(huì)聘任）經(jīng)營決策機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)股份有限公司：股東大會(huì)權(quán)力機(jī)構(gòu)董事會(huì)（519人）經(jīng)理（由董事會(huì)聘任，董事會(huì)可以決定由董事會(huì)成員兼任）經(jīng)營決策機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)(>=3人，職工代表>=1/3職工代表由職工代表大會(huì)、職工大會(huì)或其他形式民主選舉產(chǎn)生) 監(jiān)督機(jī)構(gòu)國有獨(dú)資公司：國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)行使股東會(huì)職權(quán)董事

12、會(huì)（國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)委派）經(jīng)理（董事會(huì)聘任，經(jīng)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)同意，可由董事會(huì)成員兼任）監(jiān)事會(huì)(>=5人，職工代表>=1/3，職工代表由職工代表大會(huì)選舉產(chǎn)生)一人有限責(zé)任公司：不設(shè)股東會(huì)，股東作出職權(quán)決定時(shí)應(yīng)采用書面形式并簽字后置備于公司6. 短期償債利率<長(zhǎng)期償債利率7. 股份有限公司和有限責(zé)任公司設(shè)立基本知識(shí)（P29-P34）8. A、B、S、N、H股A股：人民幣普通股票，它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人（不含臺(tái)，港，澳投資者）以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票B股:人民幣特種股票，是以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購和交易，供外國和我國香港、澳門、臺(tái)灣

13、地區(qū)的投資者買賣的股票H股：國企股，是經(jīng)證監(jiān)會(huì)比準(zhǔn)，注冊(cè)在內(nèi)地，在香港市場(chǎng)上市的股票（T+0交割制度）N股：是指在中國內(nèi)地注冊(cè)，在紐約上市的外資股S股：是指那些主要生產(chǎn)或者經(jīng)營等核心業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地、而企業(yè)的注冊(cè)地在內(nèi)地，但是在新加坡交易所上市掛牌的企業(yè)股票9. 基金（公司制、契約制；開放式、封閉式）(P130-P132)10. 股票特點(diǎn)1) 長(zhǎng)期性（穩(wěn)定性）:是無確定期限的長(zhǎng)期投資，不能要求退股（少數(shù)可贖回優(yōu)先股除外）2) 流通性：可以隨時(shí)在股票市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓買賣3) 風(fēng)險(xiǎn)性：股票經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，即股票發(fā)行公司發(fā)生經(jīng)營虧損特別是經(jīng)營破產(chǎn)；股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，即股票市場(chǎng)價(jià)格跌落4) 收益性：可以給股東帶來一定的

14、股息和紅利5) 權(quán)責(zé)性：股東權(quán)責(zé)的大小與股東所持股份總額中所占比例成正比11. 普通股特點(diǎn)12. 股份有限公司特點(diǎn)(見上面第1題)13. 清償順序1) 清算費(fèi)用及其支付；2) 債務(wù)清償：工資優(yōu)先于稅收優(yōu)先于債務(wù)，一定條件下可以以債權(quán)清償債務(wù)；當(dāng)清算財(cái)產(chǎn)不足以清償債務(wù)時(shí)，債權(quán)人按同等價(jià)格條件對(duì)折價(jià)處理財(cái)產(chǎn)有優(yōu)先購買權(quán)，當(dāng)清算財(cái)產(chǎn)足以清償債務(wù)時(shí)，股東按同等價(jià)格條件對(duì)折價(jià)處理財(cái)產(chǎn)有優(yōu)先購買權(quán)。3) 剩余財(cái)產(chǎn)分配：優(yōu)先股分配之后再分給普通股14. 股東權(quán)利(見上面第3題)15. 股票發(fā)行方式1) 按股份公司設(shè)立方式劃分：發(fā)起設(shè)立（發(fā)起人即原始股東）；招股方式設(shè)立 （原始股東除發(fā)起人之外還包括來自社會(huì)的投資者