《證券投資與管理》習(xí)題三答案

1、西安交通大學(xué)網(wǎng)絡(luò)教育學(xué)院證券投資與管理習(xí)題三答案一、單項選擇題（本大題共30小題，每小題2分，共60分）1、證券按其性質(zhì)不同，可以分為 （A ）。 .憑證證券和有價證券 .資本證券和貨券 .商品證券和無價證券 .虛擬證券和有券 2、廣義的有價證券包括 （ A）貨幣證券和資本證券。 .商品證券 .憑證證券 .權(quán)益證券 .債務(wù)證券 3、有價證券是（C ）的一種形式。 .商品證券 .權(quán)益資本 .虛擬資本 .債務(wù)資本 4、證券按發(fā)行主體不同，可分為公司證券、（D ）、政府證券和國際證券。 .銀行證券 .保險公司證券 .投資公司證券 .金融機構(gòu)證券 5、證券持有者可以獲得一定數(shù)額的收益，這是投資者轉(zhuǎn)讓資

2、金使用權(quán)的報酬。此收益的最 終源泉是（C ） 。 .買賣差價 .利息或紅利 .生產(chǎn)經(jīng)營過程中的價值增值 .虛擬資本價值 6、投資者持有證券是為了取得收益，但持有證券也要冒得不到收益甚至損失的風(fēng)險。所以， 收益是對風(fēng)險的補償，風(fēng)險與收益成（A ）關(guān)系。 .正比 .反比 .不相關(guān) .線性7、債券是由（C ）出具的。 .投資者 .債權(quán)人 .債務(wù)人 .代理發(fā)行者 8、債券代表其投資者的權(quán)利，這種權(quán)利稱為（A ）。 .債權(quán) .資產(chǎn)所有權(quán) .財產(chǎn)支配權(quán) .資金使用權(quán) 9、債券根據(jù)（ D）分為政府債券、金融債券和公司債券。 . 性質(zhì) .對象 .目的 .主體 10、計算利息時，按一定期限將所生利息加入本金再計

3、算利息，逐期滾算的債券被稱為 （B ）。 .貼現(xiàn)債券 .復(fù)利債券 .單利債券 .累進利率債券 11、貼現(xiàn)債券的發(fā)行屬于（C ）。 .平價方式 .溢價方式 .折價方式 .都不是 12、債券分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券的依據(jù)是（A ） 。 .券面形態(tài) .發(fā)行方式 .流通方式 .償還方式 13、公債不是（D ）。 .有價證券 .虛擬資本 .籌資手段 .所有權(quán)憑證 14、安全性最高的有價證券是（B ）。 .股票 .國債 .公司債券 .金融債券 15、公司不以任何資產(chǎn)作擔(dān)保而發(fā)行的債券是（A ）。 .信用公司債 .承保公司債 .參與公司債 .收益公司債 16、公司以其金融資產(chǎn)抵押而發(fā)行的債券是（

4、C ）。 .承保公司債 .不動產(chǎn)抵押公司債 .證券抵押信托公司債 .設(shè)備信托公司債 17、設(shè)立股份有限公司申請公開發(fā)行股票，發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總 額的（D ）。 .% .% .% .% 18、股份有限公司的最高權(quán)力機構(gòu)是（C ） 。 .董事會 .監(jiān)事會 .股東大會 .理事會 19、監(jiān)事由（A ）選舉產(chǎn)生。 .股東大會 .職工代表大會 .董事會 .上級任命 20、股票體現(xiàn)的是（A ）。 .所有權(quán)關(guān)系 .債券債務(wù)關(guān)系 .信托關(guān)系 .契約關(guān)系 21、藍(lán)籌股通常指（B ） 的股票。 .發(fā)行價格高 .經(jīng)營業(yè)績好的大公司 .交易價格高 .交易活躍22、證券投資基金通過發(fā)行基金單位集中

5、的資金，交由（C ）管理和運用。 .基金托管人 .基金承銷公司 .基金管理人 .基金投資顧問 23、證券投資基金通過發(fā)行基金單位集中的資金，交由（A ）托管 。 .基金托管人 .基金承銷公司 .基金管理人 .基金投資顧問 25、契約型基金反映的是（D ）。 .產(chǎn)權(quán)關(guān)系 .所有權(quán)關(guān)系 .債權(quán)債務(wù)關(guān)系 .信托關(guān)系 25、證券投資基金的資金主要投向（C ）。 .實業(yè) .郵票 .有價證券 .珠寶 26、開放式基金的基金單位是直接按（C ）來計價的 。 .市場供求 .基金資產(chǎn)總值 .基金單位資產(chǎn)凈值 .基金收益 27、在計算基金資產(chǎn)總額時，基金擁有的上市股票、認(rèn)股權(quán)證是以計算日集中交易市場的 （B ）為

6、準(zhǔn) 。 .開盤價 .收盤價 .最高價 .最低價 28、在計算基金資產(chǎn)總額時，基金擁有的上市債券，是以計算日集中交易市場的（B ） 為準(zhǔn) 。 .開盤價 .收盤價 .最高價 .最低價 29、基金在美國的稱謂是（A ）。 .共同基金 .互助基金 .單位信托基金 .證券投資信托基金30、認(rèn)股權(quán)證的認(rèn)購期限一般為（B ）。 .-年 .-年 .兩周到天.兩周到天二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題3分，共30分）1、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的證券稱為（BC ）。 .商業(yè)匯票 .證據(jù)證券 .憑證證券 .資本證券 2、廣義的有價證券包括很多種，其中有（ACD ）。 .商品證券 .憑證證券 .貨

7、幣證券 .資本證券 3、貨幣證券是指本身能使持券人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價證券。屬于貨幣證券的有 （ABCD ）。 .商業(yè)匯票 .商業(yè)本票 .銀行匯票 .銀行本票 4、下列屬于貨幣證券的有價證券是（AB ）。 .匯票 .本票 .股票 .定期存折 5、資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券，持券人對發(fā)行 人有一定收入的請求。這類證券有（BCD ）。 .銀行證券 .股票 .債券 .基金證券6、未申請上市或不符合在證券交易所掛牌交易條件的證券稱為（ABC ）。 .非掛牌證券 .非上市證.場外證券 .場內(nèi)證券 7、債券票面的基本要素有（ABCD ）。 .債券票面價值 .債券

8、償還期限 .債券利率 .債券發(fā)行者名稱 8、影響債券利率的因素主要有（ABD ） 。 .銀行利率水平 .籌資者資信 .債券票面金額 .債券償還期限 9、影響債券償還期限的因素主要有（BCD ）。 .債券票面金額 .債務(wù)人資金需求時限 .市場利率變化 .債券變現(xiàn)能力 10、根據(jù)債券券面形態(tài)，國債可以分為（ABC ） 。 .實物國債 .憑證式國債 .記帳式國債 .附息票國債 三、判斷題（本大題共10小題，每小題1分，共10分，正確填“T”，錯誤填“F”）1、在現(xiàn)實中，既可把政府債券看作無風(fēng)險債券，也可參考銀行存款利率來確定無風(fēng)險利率。（ T） 2、通貨膨脹水平和外匯匯率風(fēng)險會不同程度地影響債券的定

9、價。（ T） 3、如果債券的收益率在整個期限內(nèi)沒有發(fā)生變化，則其價格將日益接近面值。（ T） 4、上市公司增資擴股由于會導(dǎo)致每股收益下降，所以必然導(dǎo)致二級市場股價的下跌。（ F） 5、可轉(zhuǎn)換證券的價值是指當(dāng)它作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券的價值。（F ） 6、認(rèn)股權(quán)證只存在理論上的負(fù)值。而在現(xiàn)實的證券市場中，即使預(yù)購價格低于市場價格，認(rèn)股權(quán)證仍具有價值。（T ） 7、基金的資產(chǎn)價值越高，其基金單位的價格也就越高；反之，基金的資產(chǎn)價值越低，其基金單位的價格也就越低。（F ） 8、零增長模型實際上是不變增長模型的一個特例。假定增長率 g0，股利將永遠(yuǎn)按固定數(shù)量支付，這時，不變增長模型就是零增長模型

10、。（T ） 9、公司的盈利水平是影響股票投資價值的基本因素之一。在所有情況下，公司盈利增加，可分配的股利也會相應(yīng)增加，股票的市場價格上漲；公司盈利減少，可分配的股利相應(yīng)減少，股票的市場價格下降。（F ） 10、 收益率曲線表示的就是債券的利率期限結(jié)構(gòu)。（T ）四、簡答題（每小題5分，共40分）1.技術(shù)分析方法的三大假設(shè)是什么。答：市場行為包含一切信息；歷史會重演；價格沿趨勢變動。2.簡述證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險。答：系統(tǒng)風(fēng)險指的是總收益變動中由影響所有證券價格的因素引起的那一部分變動。系統(tǒng)風(fēng)險主要有以下幾種形式： （1）宏觀經(jīng)濟風(fēng)險 （2）購買力風(fēng)險 （3）利率風(fēng)險 （4）匯率風(fēng)險 （5）市場風(fēng)險

11、 （6）社會、政治風(fēng)險3.簡述證券市場的功能。答：(1)融通資金。證券市場的首要功能是融通資金。市場經(jīng)濟條件下社會再生產(chǎn)的順利進行，要求市場主體能夠迅速地籌集到所需的長期、巨額資金。對于企業(yè)來說，融資方式主要包括銀行間接融資和發(fā)行證券直接融資。(2)配置資源?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟中最重要的資源是資金，證券市場配置資源主要是對資金進行有效配置，發(fā)揮資金導(dǎo)向的作用。證券市場中的證券價格取決于證券的收益率，而投資者選擇投資對象時的主要參考依據(jù)就是證券的收益水平和風(fēng)險大小。(3)轉(zhuǎn)換機制。企業(yè)如果要通過證券市場籌集資金，必須改制成為股份有限公司。(4)宏觀調(diào)控。證券市場是國民經(jīng)濟的晴雨表，它能夠靈敏地反映社會

12、政治、經(jīng)濟發(fā)展的動向，為經(jīng)濟分析和宏觀調(diào)控提供依據(jù)。(5)分散風(fēng)險。證券市場不僅為投資者和融資者提供了豐富的投融資渠道，而且還具有分散風(fēng)險的功能。總之，證券市場是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的重要組成部分，它對社會經(jīng)濟事業(yè)所發(fā)揮的積極作用是廣泛和顯著的。4.簡述證券信息披露制度的意義。答：信息披露制度，是指公開發(fā)行證券的公司，在證券的發(fā)行、上市、交易等一系列環(huán)節(jié)中按照法律、證券主管機關(guān)或股票交易所的規(guī)定，以一定的方式，及時、準(zhǔn)確、完整地向社會公眾公布有關(guān)信息的行為慣例和活動準(zhǔn)則。 (1)信息披露制度有利于有效約束股票發(fā)行人和有關(guān)人員的行為，信息披露制度要求股票發(fā)行人必須及時、準(zhǔn)確、完整地公開公司的真實情況。

13、(2)信息披露制度有利于保護投資者利益。 (3)信息披露制度有利于股票市場充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置的職能。 (4)信息披露制度有利于加強對股票市場的管理。5.簡述可轉(zhuǎn)債對于發(fā)行者和投資者的意義。答：（1）發(fā)行者 由于可轉(zhuǎn)換債券附有一般債券所沒有的選擇權(quán)，因此，可轉(zhuǎn)換債券的利率一般低于普通公司債券利率，所以企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有助于降低其籌資成本。但可轉(zhuǎn)換債券在一定條件下會轉(zhuǎn)換成公司的股票，可能會影響到公司未來的所有權(quán)結(jié)構(gòu)的改變。 6.簡述政府債券的優(yōu)缺點。答：（1）政府債券的優(yōu)點：資本的安全性；收入的穩(wěn)定性；廣泛的可賣性；很高的流動性 (2)政府債券的缺點：面值和收入的固定性；易受市場利率變動的影響

14、。（2）投資者 可轉(zhuǎn)換債券兼具有債券和股票的雙重性質(zhì)，既有債權(quán)性，又有股權(quán)性。投資者可以選擇持有債券到期，收取本金和利息?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債券和股票的雙重性質(zhì)，較受投資者歡迎。7.通貨膨脹對股市的影響有哪些。答：通貨膨脹是指流通中貨幣供應(yīng)量的增加、平均物價上漲和貨幣貶值的現(xiàn)象被稱為通貨膨脹。通貨膨脹對股市的影響主要有以下方式： （1）高水平的通貨膨脹會導(dǎo)致中央銀行提高利率，嚴(yán)控信貸規(guī)模，從而導(dǎo)致股價下跌。 （2）通貨膨脹使生產(chǎn)成本增加，并使產(chǎn)品價格增加慢于成本增加的企業(yè)經(jīng)營狀況惡化、盈利下降以至陷入虧損。這一部分企業(yè)的股價將因此下降并拖累大市下跌。 （3）一部分產(chǎn)品價格上漲大于成本增加幅度的生產(chǎn)

15、企業(yè)和相當(dāng)一部分消費品商業(yè)企業(yè)會從價格上漲中獲得利益，一些資本密集型企業(yè)則會從資產(chǎn)增值中獲得利益。這部分從通貨膨脹中能獲得收入的公司的股價則會上升。8.簡述優(yōu)先股的利弊。答：優(yōu)先股是在公司資產(chǎn)，利益分配方面有優(yōu)先權(quán)的股份，其特點是預(yù)先定明股息率。優(yōu)點：（1）從投資者來說，收益固定，風(fēng)險小于普通股，股息一般高于債券的收益，而且股份可以轉(zhuǎn)讓，所以比較適合于 保守的投資者和無暇參加公司管理的購股者； （2）從籌資者來說，股息固定，不影響公司利潤的分配，發(fā)行優(yōu)先股可以廣泛地吸收投資，也不影響普通股股東對公司的經(jīng)營管理權(quán)。 缺點：（1）因為優(yōu)先股的股息率事先確定，當(dāng)公司經(jīng)營良好利潤激增時，普通股獲利可增

16、加，優(yōu)先股的股息卻不會因此而提高； （2）優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對公司經(jīng)營決策無表決權(quán)； （3）在認(rèn)購新增股票時，也不像普通股那樣有優(yōu)先權(quán)。五、論述題（每小題10分，共20分）1.試評價證券投資基本分析法與技術(shù)分析法。答：基本分析法是指通過對影響證券價格的基本因素，如宏觀經(jīng)濟運行狀況、行業(yè)結(jié)構(gòu)、上市公司業(yè)績、國家的政策法規(guī)等進行分析，確定證券的實際價值，為投資者的投資決策提供依據(jù)?；痉治鲋饕ê暧^經(jīng)濟分析、產(chǎn)業(yè)分析以及上市公司分析三個方面。 一般來說，應(yīng)用基本分析作出的結(jié)論能夠反映證券市場運行的總體狀況和證券價格的預(yù)期走勢。因此，基本分析具有分析的長期性、均衡性和全面性。但由于基本分析需要收集大量的資料，使得信息成本較高；而且由于對收集到的信息需要進行加工處理并作出結(jié)論，然后將這些結(jié)論應(yīng)用于投資決策，這需要一段時間，從而使得基本分析具有時滯性?；痉治龅姆椒ㄟm用于中長線投資。 技術(shù)分析法是指在總結(jié)過去價格變動資料的基礎(chǔ)上，單純對現(xiàn)期證券的價格總水平和個別證券的價格水平變動作出分析，并根據(jù)分析結(jié)論對證券價格的未來變化趨勢作出預(yù)測，從而為投資者的投資決策提供服務(wù)。 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)建立在三個假設(shè)上：(1)市場行為包括一切信息；(2)價格沿趨勢運動；(3)歷史會重演。 技術(shù)分析的優(yōu)點是同市場接近，考慮問題比較直接。與基本分析相比，通