公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析題

1、（1）公司使命是闡明企業(yè)組織的根本性質(zhì)與存在理由，一般包括三個(gè)方面：1.公司目的。 2公司宗旨。 3 經(jīng)營哲學(xué)。沃爾瑪?shù)钠髽I(yè)使命是：給普通百姓提供機(jī)會(huì)，使他們能與富人一樣買到同樣的東西。（2）從整個(gè)公司的角度來看，需要建立兩種類型的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)：和財(cái)務(wù)業(yè)績有關(guān)的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)以及與戰(zhàn)略業(yè)績有關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)。 獲得良好的財(cái)務(wù)業(yè)績和良好的戰(zhàn)略業(yè)績要求公司的管理層既建立財(cái)務(wù)目標(biāo)體系又建立戰(zhàn)略目標(biāo)體系。（3）沃爾瑪采取的是成本領(lǐng)先戰(zhàn)略。沃爾瑪采取成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，力爭(zhēng)成為整個(gè)零售業(yè)中成本最低的商家。其采用的主要 策略有：壓低進(jìn)貨價(jià)格和降低經(jīng)營成本；壓縮廣告費(fèi)用；培養(yǎng)職工勤儉的風(fēng)氣，杜絕浪費(fèi)，降低損耗。 沃爾瑪實(shí)施成本成本

2、領(lǐng)先戰(zhàn)略的優(yōu)勢(shì)：形成進(jìn)入障礙；培養(yǎng)討價(jià)還價(jià)能力；降低替代品的威脅；保持領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)地位。要求 （1） 簡(jiǎn)要分析南山公司審計(jì)委員會(huì)組成的缺陷和日常工作中存在的問題。（4 分）（2）簡(jiǎn)要分析南山公司獨(dú)立董事如何體現(xiàn)其職責(zé)中所包含的四種角色。（2 分）【答案】（1）南山公司審計(jì)委員會(huì)組成的缺陷：審計(jì)委員會(huì)應(yīng)該全部由獨(dú)立、非執(zhí)行董事組成，他們應(yīng)擁有相關(guān)的財(cái)務(wù) 經(jīng)驗(yàn)，所以張某和趙某都不應(yīng)該成為南山公司審計(jì)委員會(huì)委員。 作為前衛(wèi)生部退休醫(yī)學(xué)專家，張某缺乏相關(guān)的財(cái)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，不具備在審計(jì)委員會(huì)中的專業(yè)勝任能力。公司董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)趙某進(jìn)入審計(jì)委員會(huì)違反了審計(jì)委員會(huì)的獨(dú)立性原則。3 次會(huì)議，并于審計(jì)周期的主要日期舉行

3、。南審計(jì)委員會(huì)日常工作存在的問題有：第一，審計(jì)委員會(huì)每年應(yīng)至少召開 山公司審計(jì)委員會(huì)一年中只召開 1 次會(huì)議，次數(shù)太少。第二，審計(jì)委員會(huì)在與內(nèi)部審計(jì)師見面討論審計(jì)相關(guān)事宜時(shí)，管理層不應(yīng)在場(chǎng)。南山公司總經(jīng)理參與審計(jì)委員會(huì)和內(nèi) 部審計(jì)師會(huì)談，損害了審計(jì)委員會(huì)的獨(dú)立性，影響了工作質(zhì)量。第三，董事會(huì)以損害審計(jì)的獨(dú)立性為由否決了審計(jì)委員會(huì)提案的做法錯(cuò)誤。外部審計(jì)師的獨(dú)立性，是指他們?cè)跒楣?提供審計(jì)服務(wù)的同時(shí)，沒有向公司提供某些可以影響其獨(dú)立性的非審計(jì)服務(wù)。（2）南山公司獨(dú)立董事的職責(zé)中所包含的四種角色及體現(xiàn)情況：戰(zhàn)略角色。公司獨(dú)立董事張某對(duì)公司戰(zhàn)略提出了建 議，體現(xiàn)了獨(dú)立董事的戰(zhàn)略角色。監(jiān)督或績效角色

4、。公司獨(dú)立董事李某就大股東占用公司資金問題發(fā)表意見體現(xiàn)了監(jiān)督 角色。風(fēng)險(xiǎn)角色。公司獨(dú)立董事張某就公司內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理方面發(fā)表意見，有利于公司設(shè)有充分的內(nèi)部控制系統(tǒng)和 風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。人事管理角色。獨(dú)立董事張某就總經(jīng)理任免和公司高管薪酬發(fā)表了意見，體現(xiàn)了人事管理角色。3. （ 本小題 8 分。 ） 好時(shí)代公司是一家大型運(yùn)動(dòng)用品零售集團(tuán)， 品牌連鎖店分布于歐洲和亞洲， 占公司收入的 80%和 20%。 由于全球經(jīng)濟(jì)不利影響，歐洲業(yè)務(wù)未見起色，公司在未來兩年希望將業(yè)務(wù)慢慢地轉(zhuǎn)攻內(nèi)地和臺(tái)灣。由于歐洲業(yè)務(wù)營運(yùn)成本 不斷增加，收入連續(xù)數(shù)年下滑，歐洲一些地區(qū)業(yè)務(wù)甚至出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，公司面臨著巨大的財(cái)務(wù)壓力。另

5、一方面，近年來亞 洲及內(nèi)地城市網(wǎng)上商城盛行，加劇了零售行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。為了開源節(jié)流，集團(tuán)董事會(huì)正考慮在運(yùn)營上可能實(shí)施的變革和重組 方案，當(dāng)中包括：計(jì)劃（一） ：將東南亞地區(qū)的行政、支持性部門，包括人力資源部、會(huì)計(jì)部、采購部等工作重組為共享服務(wù)中心的運(yùn)作 模式，在重慶市集中處理。但是，公司的首席執(zhí)行官擔(dān)心此變革不能得到各地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)層及員工的接受;計(jì)劃（二）：開拓網(wǎng)上商城的市場(chǎng)，希望吸引喜歡使用網(wǎng)上消費(fèi)的群組進(jìn)行網(wǎng)上購物;計(jì)劃（三）：在中國及新加坡增設(shè)二十多家專賣店，以進(jìn)一步擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)，但預(yù)計(jì)所需投入資金最少四千萬人民幣， 對(duì)公司來說是一個(gè)最大的財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)。要求： （1） 針對(duì)變革時(shí)機(jī)的選擇，簡(jiǎn)要分析好

6、時(shí)代公司整個(gè)變革方案的類別。（1 分）（2）簡(jiǎn)要分析好時(shí)代公司各地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)層及員工可能反對(duì)變革計(jì)劃（一）的原因，并指出首席執(zhí)行官在處理該變革阻力時(shí)應(yīng)考慮哪些因素。分 ）（3）如果好時(shí)代公司在計(jì)劃 （二）中決定利用外包商為其開拓網(wǎng)上購物商城業(yè)務(wù)信息的信息系統(tǒng)，簡(jiǎn)要分析此方案的優(yōu)點(diǎn)。 （2 分）（4）除了增設(shè)二十多家專賣店外，好時(shí)代公司應(yīng)當(dāng)如何實(shí)施其他支持?jǐn)U大銷售網(wǎng)絡(luò)的戰(zhàn)略，并簡(jiǎn)要分析有關(guān)方法對(duì)好 時(shí)代公司在財(cái)務(wù)上和營運(yùn)方面的影響。分 ）【答案】 （1） 變革和重組方案的類別：好時(shí)代所考慮進(jìn)行的整體變革屬于反應(yīng)性變革。（2）變革計(jì)劃（一）可能面臨的人員方面的阻力：各個(gè)行政、支持性部門的主管在變革方案

7、制定的過程中沒有充分的 參與，也不了解重整方案的細(xì)節(jié)，使他們無法預(yù)計(jì)有關(guān)計(jì)戈y對(duì)他們的實(shí)質(zhì)性影響，因而選擇不支持。利用共享服務(wù)中心 的運(yùn)作模式，在重慶市集中處理有關(guān)支持性工作，使各部門的工作程序和人員習(xí)慣上有所改變，甚至導(dǎo)致各支持性部門需 要減省重復(fù)的人員，導(dǎo)致人員心理出現(xiàn)了對(duì)未來工作存在不確定性和缺乏工作安全感。處理變革阻力時(shí)應(yīng)考慮的因素：變革的節(jié)奏。變革應(yīng)循序漸進(jìn)，在許可的情況下讓有關(guān)行政、支持性部門的主管參 與，或讓他們有足夠的時(shí)間進(jìn)行了解和提問。變革的管理方式。管理層應(yīng)充分了解變革的細(xì)節(jié)，深刻地理解變革的必要 性，看清變革的方向。溝通需要由上而下，順暢地進(jìn)行，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候向員工傳遞適當(dāng)

8、的信息，平息有關(guān)恐懼。變革的 范圍。管理層應(yīng)注意一次性地對(duì)各個(gè)地區(qū)的行政及支持性部門同時(shí)進(jìn)行重組，規(guī)模會(huì)否太大。同時(shí)，重慶市的共享服務(wù)中 心是否能夠支持有關(guān)業(yè)務(wù)的行政工作。(3) 信息系統(tǒng)設(shè)計(jì)外包的主要優(yōu)點(diǎn)：外包服務(wù)供應(yīng)商對(duì)不斷變化的技術(shù)有更好的了解，設(shè)計(jì)有關(guān)網(wǎng)上商城的經(jīng)驗(yàn)和 能力可能比企業(yè)為高。在利用外包服務(wù)時(shí)可以使好時(shí)代能更準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)成本，因此可以使公司有更好的預(yù)算控制。業(yè) 務(wù)外包服務(wù)能提供更高標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量的服務(wù)。利用外包商的服務(wù)可以減輕專業(yè)管理人員的負(fù)擔(dān)或減少培訓(xùn)信息技術(shù)專家進(jìn) 行系統(tǒng)研發(fā)的投入，使好時(shí)代能集中精力于企業(yè)的核心活動(dòng)，包括產(chǎn)品推廣和其他營銷活動(dòng)。(4) 好時(shí)代可考慮利用特許經(jīng)

9、營，例如加盟店的方式，來支持業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。加盟商只要支付一定數(shù)額的加盟費(fèi)就被 允許利用好時(shí)代品牌從事經(jīng)營活動(dòng)。這樣，好時(shí)代可以在不受自身財(cái)務(wù)資源的限制下支持?jǐn)U大銷售網(wǎng)絡(luò)的計(jì)劃，而公司的 擴(kuò)張規(guī)模取決于加盟商的數(shù)目。對(duì)于營運(yùn)方面，好時(shí)代需要為加盟商提供經(jīng)營指導(dǎo)和施加一般性控制，確定其所提供產(chǎn)品 的質(zhì)量，以免影響好時(shí)代本身的商譽(yù)。最終，加盟商的直接營運(yùn)結(jié)果則不受控于好時(shí)代。4. ( 本小題 8 分。 )美福糧是一家糧食加工公司，加工經(jīng)營具有地方特色的綠色大米、雜糧等糧食產(chǎn)品，主要市場(chǎng)位于 東北、華北和西北地區(qū)。近年來，隨著銷售量的擴(kuò)大，消費(fèi)者對(duì)美福糧品牌給予認(rèn)可，美福糧董事會(huì)決定通過并購的方式來擴(kuò)

10、大在其他地區(qū)的 市場(chǎng)份額。經(jīng)過一段時(shí)間的考察，美福糧計(jì)劃通過股權(quán)收購的方式，收購位于中部地區(qū)某省的一家產(chǎn)品品質(zhì)較高、但品牌 知名度較低的江華公司的全部股權(quán)。目前，江華公司主要市場(chǎng)是華中、華東和華南地區(qū)。美福糧所處的行業(yè)和業(yè)務(wù)模式得到了某私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)AP公司的關(guān)注。AP公司擬通過分批股權(quán)投資的方式，獲取美福糧60%的股份。第一期投資完成后，AP公司將獲得美福糧40%勺股份。要求： (1) 根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展方法，簡(jiǎn)要分析美福糧并購江華公司的動(dòng)因。根據(jù)并購方的身份，分別簡(jiǎn)述美福糧收購江 華公司和AP公司購買美福糧股權(quán)所屬的并購類別。(3分)(2) 簡(jiǎn)要分析美福糧收購江華公司可以產(chǎn)生的各種協(xié)同效應(yīng)。

11、(3 分)( 本問涉及的考點(diǎn) 2013年教材已經(jīng)刪除 )(3) 假設(shè)AP公司以市盈率法和凈資產(chǎn)價(jià)值法對(duì)美福糧進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，分別描述這兩種方法、其特點(diǎn)和區(qū)別，以及兩者之間在美福糧股東的角度最可能接受的是哪一種方法和理由。(2 分)【答案】(1)美福糧收購江華公司的動(dòng)因：美福糧通過并購江華公司，迅速進(jìn)入了華中、華東和華南地區(qū)市場(chǎng)；獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，使得美福糧可以更大的產(chǎn)量和收購量實(shí)現(xiàn)更低的單位成本；通過并購形成更大的規(guī)模，防止被收購而保持獨(dú)立性；收購?fù)袠I(yè)的江華公司，可以降低集中在北方市場(chǎng)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，減少了競(jìng)爭(zhēng)壓力，在增強(qiáng)實(shí)力的同時(shí)獲得了競(jìng) 爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)并購方的身份類型，美福糧收購江華公司所屬的并

12、購類型屬于產(chǎn)業(yè)資本并購，即非金融企業(yè)作為并購方，通過直 接向江華公司股東購買股份的方式取得目標(biāo)企業(yè)全部股權(quán)的行為。根據(jù)并購方的身份類型，AP收購美福糧40%殳份屬于金融資本并購。金融資本并購一般是由投資銀行或者非銀行金融 機(jī)構(gòu)進(jìn)行。(2) 美福糧收購江華公司可以產(chǎn)生的各種協(xié)同效應(yīng)： 營銷 / 銷售協(xié)同效應(yīng)：美福糧和江華公司可以采用共同的銷售團(tuán)隊(duì)和廣告，利用美福糧更具價(jià)值的品牌進(jìn)行市場(chǎng)營 銷。 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)： 美福糧并購江華公司可以分散風(fēng)險(xiǎn)， 從而提升評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的總體評(píng)估， 降低融資成本 ; 并購?fù)ǔ１唤鹑跈C(jī)構(gòu)視作發(fā)展態(tài)勢(shì)的積極信號(hào)，而且并購后的企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增加，融資能力增強(qiáng)。 經(jīng)營

13、協(xié)同效應(yīng)：并購后原材料采購和固定設(shè)備采購量增加，對(duì)供應(yīng)商的議價(jià)能力增強(qiáng)，從而獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益；美福糧和江華公司分布在不同的區(qū)域市場(chǎng)，并購后有利于減少區(qū)域市場(chǎng)波動(dòng)的影響; 整合生產(chǎn)加工、后勤支持、物流等產(chǎn)生的經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)。 管理協(xié)同效應(yīng)：并購后通過委派財(cái)務(wù)、生產(chǎn)和質(zhì)量高級(jí)管理人員，培訓(xùn)一般管理人員，不但保證了收購?fù)瓿珊蟮目?制，同時(shí)也提高了管理效率，從而產(chǎn)生管理協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)，一些重復(fù)設(shè)置的不必要的職能部門或者崗位可以進(jìn)行縮減， 也可產(chǎn)生管理協(xié)同效應(yīng)。(3) 本案中，AP公司采用的市盈率法可以將目標(biāo)公司的每股收益與同行業(yè)上市公司的市盈率調(diào)整后相乘。一般來說，由于考慮了未來成長性，這種評(píng)估方法獲得

14、的目標(biāo)公司估值是最大價(jià)值，美福糧股東作為股權(quán)的出售方，比較容易接受。凈資產(chǎn)價(jià)值是不考慮未來持續(xù)經(jīng)營的估值方法，即出售全部資產(chǎn)和清償所有債務(wù)所能收到的金額。由于這種估價(jià)方法 忽略了企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上沒有反映的無形資產(chǎn)、品牌、渠道、管理層能力等的價(jià)值，所評(píng)估的結(jié)果往往是最低的，正常并 購時(shí)很難被出讓股權(quán)的一方接受。因此預(yù)計(jì)江華公司的股東不會(huì)接受凈資產(chǎn)價(jià)值的估值結(jié)果。要求:(1) 運(yùn)用宏觀環(huán)境分析中的 4個(gè)關(guān)鍵要素，分析建輝公司所面臨的宏觀環(huán)境。(4 分)(2) 簡(jiǎn)要說明產(chǎn)品生命周期的概念，分析建輝公司進(jìn)入的農(nóng)作物秸稈等生物質(zhì)能源轉(zhuǎn)化與利用領(lǐng)域在行業(yè)生命周期中 所處的階段及其特征。 (6 分)(3)

15、簡(jiǎn)要說明戰(zhàn)略發(fā)展方法的 3 種類型，分析建輝公司所選擇的類型及選擇的動(dòng)因。 (5 分)(4) 戰(zhàn)略實(shí)施中的研發(fā)戰(zhàn)略要求管理層制定鼓勵(lì)創(chuàng)新型構(gòu)思的政策，分析建輝公司研發(fā)過程中是如何體現(xiàn)這些政策的。(5 分)(5) 根據(jù)題中資料，指出建輝公司面對(duì)哪幾種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 (5 分)【答案】 (1) 運(yùn)用宏觀環(huán)境分析中的 4 個(gè)關(guān)鍵要素，分析建輝公司所面臨的宏觀環(huán)境政治與法律環(huán)境：國家已經(jīng)頒布了關(guān)于可再生能源領(lǐng)域的政策與法規(guī)，為發(fā)展可再生能源和新能源奠定了一個(gè)基礎(chǔ)的 政策和法律環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境：國內(nèi)人均能源消耗水平與中等發(fā)達(dá)國家的差距較大，僅靠目前的能源儲(chǔ)備無法達(dá)到中等發(fā)展國家水平，唯 一的出路就是開發(fā)新能源

16、。社會(huì)文化環(huán)境：國內(nèi)農(nóng)業(yè)人口能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生巨大變化，農(nóng)作物秸稈已經(jīng)成了廢物，這就帶來兩個(gè)問題：一是農(nóng)村 人對(duì)煤、氣、電等能源的需求量迅猛增長 ; 二是秸稈隨地亂扔，或者就地?zé)?，造成新的環(huán)境污染。技術(shù)環(huán)境：直接從國外引進(jìn)的技術(shù)，無法適應(yīng)國內(nèi)至今仍是小農(nóng)經(jīng)濟(jì)為主的農(nóng)業(yè)經(jīng)營模式。(2) 簡(jiǎn)要說明產(chǎn)品生命周期的概念，分析建輝公司進(jìn)入的農(nóng)作物秸稈等生物質(zhì)能源轉(zhuǎn)化與利用領(lǐng)域在產(chǎn)品生命周期中 所處的階段及其特征大多數(shù)行業(yè)都會(huì)經(jīng)歷一個(gè)與產(chǎn)品生命周期相似的生命周期，即導(dǎo)入期、成長期、成熟期和衰退期。根據(jù)產(chǎn)品生命周期 不同階段的特征分析，本案例中建輝公司準(zhǔn)備進(jìn)入的農(nóng)作物秸稈生物質(zhì)能源轉(zhuǎn)化與利用領(lǐng)域正處于產(chǎn)品生

17、命周期的導(dǎo)入 期。第一，建輝公司調(diào)研發(fā)現(xiàn)該行業(yè)進(jìn)入企業(yè)不多，且規(guī)模都比較小，建輝公司自身也是一家剛開始創(chuàng)業(yè)的小企業(yè)，導(dǎo)入 期具有“企業(yè)規(guī)?？赡軙?huì)非常小”的特征。第二，用秸稈作為再生能源的技術(shù)在國內(nèi)已經(jīng)開始采用，建輝公司要“開發(fā)適應(yīng)國情的新技術(shù)和新設(shè)備”，但“肯定 還存在很多不完善之處?！睂?dǎo)入期具有“許多產(chǎn)品種類沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn); 頻繁設(shè)計(jì)變化。”第三，建輝公司的商業(yè)模式選擇還處于探索階段。在導(dǎo)入期“關(guān)于該行業(yè)的企業(yè)如何發(fā)展會(huì)有不同看法”。 第四，建輝公司的產(chǎn)品還在不斷改進(jìn)，在導(dǎo)入期“許多產(chǎn)品種類沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn) ; 頻繁設(shè)計(jì)變化?！?第五，建輝公司開發(fā)新的產(chǎn)品，“肯定眼前掙不到錢”，而“這一產(chǎn)業(yè)正處于

18、高速發(fā)展時(shí)期”，在導(dǎo)入期“企業(yè)低凈 利，但市場(chǎng)增長率較高”。所以，建輝公司準(zhǔn)備進(jìn)入的農(nóng)作物秸稈等生物質(zhì)能源轉(zhuǎn)化與利用領(lǐng)域符合產(chǎn)品生命周期起步期的各種特征，可以判斷 該正處于導(dǎo)入期。(3) 簡(jiǎn)要說明戰(zhàn)略發(fā)展方法的 3 種類型，分析建輝公司所選擇的類型及選擇的動(dòng)因 企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方式可以分為 3 種類型：內(nèi)部發(fā)展、外部發(fā)展、戰(zhàn)略聯(lián)盟。建輝公司所采用的是內(nèi)部發(fā)展戰(zhàn)略。 內(nèi)部發(fā)展指企業(yè)利用自身內(nèi)部資源謀求發(fā)展的戰(zhàn)略。 內(nèi)部發(fā)展的狹義內(nèi)涵是新建，新建與購并相對(duì)應(yīng)，是指建立一個(gè)新的企業(yè)。 建輝公司采取內(nèi)部發(fā)展戰(zhàn)略有以下動(dòng)因：第一，“兩位年輕人認(rèn)識(shí)到，必須要開發(fā)適應(yīng)國情的新技術(shù)和新設(shè)備?！苯?輝公司要通過內(nèi)部

19、開發(fā)使產(chǎn)品更接近市場(chǎng)需求。 第二， 建輝公司調(diào)研發(fā)現(xiàn)， “這是一個(gè)朝陽產(chǎn)業(yè)，這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)入者還不多， 企業(yè)規(guī)模也很小” ; 且建輝公司要開發(fā)的技術(shù)在國內(nèi)尚屬首創(chuàng)( 公司后來開發(fā)的產(chǎn)品獲得發(fā)明專利 ) 。這種情況下，不存在合適的收購對(duì)象。第三，“這是創(chuàng)業(yè)者想成就一番事業(yè)的舞臺(tái)，要去大潮中經(jīng)受磨練?！蓖ㄟ^內(nèi)部發(fā)展管理者更能夠得到 職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。第四，由于建輝公司所要開發(fā)的技術(shù)在國內(nèi)尚屬首創(chuàng) ( 公司后來開發(fā)的產(chǎn)品獲得發(fā)明專利 ) ，所以內(nèi)部發(fā)展 應(yīng)該是唯一合理的實(shí)現(xiàn)真正技術(shù)創(chuàng)新的方法。第五，可以有計(jì)劃地獲得內(nèi)部財(cái)務(wù)支持。建輝公司為了維持產(chǎn)品開發(fā)，需要 有一個(gè)掙錢的業(yè)務(wù)給予新能源業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)支持。如果并購

20、其他企業(yè)，就不可能如此有計(jì)劃地獲得財(cái)務(wù)上的支持。第六，風(fēng)險(xiǎn)較低是內(nèi)部發(fā)展方式共同的優(yōu)點(diǎn)，不必承擔(dān)被收購企業(yè)的各種包袱，也不必承擔(dān)兩個(gè)企業(yè)整合的風(fēng)險(xiǎn)。建輝公司采用內(nèi)部 發(fā)展方式同樣具備這一優(yōu)點(diǎn)。(4) 戰(zhàn)略實(shí)施中的研發(fā)戰(zhàn)略要求管理層制定鼓勵(lì)創(chuàng)新型構(gòu)思的政策，分析建輝公司研發(fā)過程中是如何體現(xiàn)這些政策的 第一，對(duì)創(chuàng)新給予財(cái)務(wù)支持。建輝公司為了維持產(chǎn)品開發(fā)，正在尋找一個(gè)掙錢的業(yè)務(wù)給予新能源業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)支持，并努力爭(zhēng)取獲得政府項(xiàng)目基金的支持。第二，使員工有機(jī)會(huì)在一個(gè)能夠產(chǎn)生創(chuàng)新構(gòu)思的環(huán)境中工作。建輝公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持在試驗(yàn)現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行科研攻關(guān)，并且 堅(jiān)持“先員工、先外部、先發(fā)展”的理念和價(jià)值觀，營造了能夠產(chǎn)生創(chuàng)新

21、構(gòu)思的環(huán)境。第三，管理層積極鼓勵(lì)員工和客戶提出新構(gòu)思。 建輝公司對(duì)于在研發(fā)中具有創(chuàng)新思想、 做出重要貢獻(xiàn)的員工給予重獎(jiǎng)， 鼓勵(lì)員工積極參與開發(fā)項(xiàng)目并為項(xiàng)目做出貢獻(xiàn)。第四，集中招聘具有創(chuàng)新技能的員工。建輝公司創(chuàng)業(yè)初期集中招聘人員的重點(diǎn)是研發(fā)人員和銷售人員。 第五，戰(zhàn)略計(jì)劃應(yīng)有助于創(chuàng)新目標(biāo)的達(dá)成，對(duì)成功實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的員工給予獎(jiǎng)勵(lì)。建輝公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)設(shè)定目標(biāo)，分階段實(shí) 施; 且對(duì)于在研發(fā)中具有創(chuàng)新思想、做出重要貢獻(xiàn)的員工給予重獎(jiǎng)，這些舉措有助于創(chuàng)新目標(biāo)的達(dá)成。(5) 根據(jù)題中資料，指出建輝公司面對(duì)的有哪幾種風(fēng)險(xiǎn)建輝公司面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)主要是舞弊和外部依賴。具體就是產(chǎn)品被仿制和農(nóng)民囤積秸稈或提高秸稈價(jià)格 操作

22、風(fēng)險(xiǎn)。的風(fēng)險(xiǎn)。建輝公司如果遭遇客戶拖欠貨款或拒絕付款，將無法運(yùn)營下去。建輝公司自主開發(fā)新技術(shù)，還需要不斷改進(jìn)產(chǎn)品，很難保證產(chǎn)品上市后一定有銷路。 信用風(fēng)險(xiǎn)。 產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。建輝公司如果遭遇客戶拖欠貨款或拒絕付款，可能造成資金鏈斷裂，客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為流 動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。一些同行業(yè)企業(yè)為了盡早盈利，在產(chǎn)品不成熟的情況下，向農(nóng)戶推銷家庭式秸稈固化成型機(jī)。農(nóng)民使用 效果很不理想，因而可能對(duì)建輝公司的產(chǎn)品也不信任。三、簡(jiǎn)單題 某汽車生產(chǎn)商的內(nèi)部審計(jì)部門正就旗下生產(chǎn)的渣土運(yùn)輸車進(jìn)行尾氣排放測(cè)試。內(nèi)部審計(jì)部門發(fā)現(xiàn)，公司針對(duì)渣土運(yùn) 輸車向外公布的尾氣排放信息與內(nèi)部記錄的實(shí)際數(shù)據(jù)有重大

23、差異。內(nèi)部審計(jì)部門經(jīng)理表示，測(cè)試樣本顯示的尾氣排放量實(shí) 際上要高于對(duì)外公布的排放量，有可能涉及虛假披露和違反環(huán)保法律法規(guī)。雖然已向相關(guān)部門主管報(bào)告，但該部門主管只 承認(rèn)錯(cuò)誤并未采取任何改進(jìn)措施。要求： (1) 評(píng)價(jià)內(nèi)部審計(jì)經(jīng)理就以上事件進(jìn)行通報(bào)的恰當(dāng)性，并簡(jiǎn)要說明審計(jì)委員會(huì)與內(nèi)部審計(jì)相關(guān)的職能范圍和 責(zé)任。 (2 分 )(2) 簡(jiǎn)要說明企業(yè)在該事件中所暴露與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的主要問題。(2 分)(3) 針對(duì)上述事件，應(yīng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的內(nèi)部環(huán)境方面提出哪些改進(jìn)措施。(2 分)【答案】 (1) 內(nèi)部審計(jì)經(jīng)理就以上事件進(jìn)行通報(bào)的恰當(dāng)性及簡(jiǎn)單說明審計(jì)委員會(huì)與內(nèi)部審計(jì)相關(guān)的職能范圍和責(zé)任 恰當(dāng)性：內(nèi)部審計(jì)主管不

24、應(yīng)只向錯(cuò)報(bào)事件的部門進(jìn)行通報(bào)，他還有責(zé)任直接將發(fā)現(xiàn)的問題向董事會(huì)或其下屬的審計(jì)委 員會(huì)通報(bào)。職能范圍和責(zé)任：確保內(nèi)部控制系統(tǒng)充分有效是審計(jì)委員會(huì)的責(zé)任，其中包括負(fù)責(zé)監(jiān)督內(nèi)部審計(jì)部門在企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn) 管理系統(tǒng)中的角色的有效性 ; 批準(zhǔn)內(nèi)部審計(jì)主管的任命和解聘 ;確保內(nèi)部審計(jì)部門能直接與董事會(huì)接觸，并向?qū)徲?jì)委員會(huì)進(jìn)行匯報(bào)。(2) 事件中暴露與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的主要問題 報(bào)告數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確是由于對(duì)外公布時(shí)擅自更改或出現(xiàn)嚴(yán)重錯(cuò)誤，這可能削弱企業(yè)依賴此數(shù)據(jù)所生成的其他報(bào)告的完整 性及可依賴性，并反映出操作風(fēng)險(xiǎn)的存在和公司整體內(nèi)控意識(shí)薄弱。 虛報(bào) / 錯(cuò)報(bào)事件對(duì)公司的公眾形象帶來負(fù)面的影響，這有可能影響其渣土運(yùn)輸車的銷

25、售，對(duì)公司業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展帶 來不利影響。 違反環(huán)保法規(guī)可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)受到法律的制裁。 如果實(shí)際數(shù)據(jù)違反了環(huán)保法規(guī)的要求，則可能是在生產(chǎn)設(shè)計(jì)過程中出現(xiàn)了漏洞，這是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的嚴(yán)重過失。 對(duì)外錯(cuò)誤或虛報(bào)報(bào)告可能表明管理層對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)控管理的輕率態(tài)度。如果在某一個(gè)區(qū)域，管理層得悉并縱容虛假報(bào) 告，將會(huì)造成上行下效的后果。(3) 企業(yè)內(nèi)部控制方面的 4 個(gè)改進(jìn)措施 建立反舞弊機(jī)制。明確反舞弊工作的重點(diǎn)領(lǐng)域包括，在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和信息披露等方面存在不正確、誤導(dǎo)性陳述或者重大漏報(bào)，有關(guān)機(jī) 構(gòu)在反舞弊工作中的權(quán)限，以及規(guī)范舞弊案件的舉報(bào)、調(diào)查、處理、報(bào)告和補(bǔ)救措施。 倡導(dǎo)企業(yè)道德文化建設(shè)。 企業(yè)文化建設(shè)既要注

26、重“上下結(jié)合”，更應(yīng)注重企業(yè)治理層和經(jīng)理層的示范作用，絕不縱容虛假報(bào)告。 加強(qiáng)對(duì)員工的道德教育。并可考慮在勞動(dòng)合同中明確違反道德原則的后果和紀(jì)律處分。制定完善的人力資源政策。包括新員工的試用期和崗前培訓(xùn)制，對(duì)試用人員進(jìn)行嚴(yán)格考察，以減低在各業(yè)務(wù)流程當(dāng)中可能出現(xiàn)的操作風(fēng)險(xiǎn)。4.( 本小題 8 分。)華?？萍技瘓F(tuán)利用生物凈化技術(shù)對(duì)土壤、農(nóng)家肥和水進(jìn)行解毒、凈化和修復(fù)，并通過吸附土壤重金 屬、采用生物植物保護(hù)劑防治蟲害，在華東生產(chǎn)基地成功試產(chǎn)了高于歐盟、日本標(biāo)準(zhǔn)的有機(jī)大米。華海公司采用“政府 公司 +大米專業(yè)合作社 +農(nóng)戶”的協(xié)議式生產(chǎn)模式，通過向農(nóng)戶無償提供生產(chǎn)資料和技術(shù)服務(wù)，保證了大米的質(zhì)量和產(chǎn)

27、量。 目前，該有機(jī)大米的收購價(jià)格高于普通大米市場(chǎng)收購價(jià)的120%以上，有機(jī)大米的市場(chǎng)零售價(jià)格是普通大米的10 倍以上，產(chǎn)品主要目標(biāo)市場(chǎng)是出口日本、東南亞和國內(nèi)主要大城市。為了確保對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的控制，華海公司的發(fā)展戰(zhàn)略是采用非并購方式，自主研發(fā)核心技術(shù)、培養(yǎng)技術(shù)專才。公司在有 機(jī)大米的市場(chǎng)占有率逐年快速增長后，位居同類產(chǎn)品銷售額第一名，環(huán)保、安全、健康的產(chǎn)品理念契合了追求生活品質(zhì)的 消費(fèi)群體， 有機(jī)大米的品質(zhì)和品牌逐漸被消費(fèi)者高度認(rèn)可并擁有一些忠實(shí)消費(fèi)者。 華海公司在生產(chǎn)有機(jī)大米的良好基礎(chǔ)上， 還生產(chǎn)其他有機(jī)農(nóng)產(chǎn)品，包括水產(chǎn)、蔬菜和水果，并先后在河北、山東、四川等地建成了有機(jī)農(nóng)產(chǎn)品基地。目前，華海

28、公司為單體公司，采用傳統(tǒng)型組織結(jié)構(gòu)，設(shè)置了采供部、生產(chǎn)部、市場(chǎng)部、銷售部(按省區(qū)下設(shè)辦事處 ) 和新產(chǎn)品研發(fā)部、財(cái)務(wù)部、行政人事部。華海公司采用財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績考核。 公司層面的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有銷售額、 銷售費(fèi)用率、 凈利潤、 流動(dòng)比率、 速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率，其他指標(biāo)主要有市場(chǎng)占有率。要求： (1) 根據(jù)波特五力模型和差異化戰(zhàn)略理論，分別從消費(fèi)者和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)兩方面簡(jiǎn)要分析華海公司實(shí)施差異化戰(zhàn) 略的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn) (無需描述波特五力模型 )。(2 分)(2) 簡(jiǎn)要說明華海公司職能制組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)。(3 分)（3 分）(3) 簡(jiǎn)要說明平衡計(jì)分卡的業(yè)績衡量方法，針對(duì)華海公司業(yè)績考核應(yīng)當(dāng)補(bǔ)充哪些指

29、標(biāo)，并闡明原因?！敬鸢浮?(1) 實(shí)施差異化戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn); 品牌的忠誠度也會(huì)降低消費(fèi)者對(duì)價(jià)格的優(yōu)點(diǎn)：從消費(fèi)者的角度來看，消費(fèi)者不容易在市場(chǎng)上找到合適的替代產(chǎn)品敏感度。 從競(jìng)爭(zhēng)者的角度來看，以環(huán)保、安全、健康為特色的高品質(zhì)有機(jī)農(nóng)產(chǎn)品可以減少直接競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)橛型瑯友邪l(fā)、技術(shù) 能力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不多。缺點(diǎn)：從消費(fèi)者的角度來看，消費(fèi)者可能因?yàn)榉N種原因變得對(duì)價(jià)格敏感，從而選擇價(jià)格低廉的產(chǎn)品。從競(jìng)爭(zhēng)者的角度來看，差異化產(chǎn)品的高利潤會(huì)吸引競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入，競(jìng)爭(zhēng)者會(huì)模仿華海公司的產(chǎn)品；競(jìng)爭(zhēng)者采取的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致喪失部分利潤空間。(2) 職能制組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：可以集中一個(gè)部門內(nèi)的所有同一類型活動(dòng)以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，

30、如華海公司的銷售部專門負(fù)責(zé)各區(qū)域的銷 售工作 ； 有利于培養(yǎng)職 能專家，比如專門設(shè)置市場(chǎng)部以實(shí)施公司市場(chǎng)戰(zhàn)略規(guī)劃 ； 各部門任務(wù)多是常規(guī)和重復(fù)性任務(wù)，從而提高工作效率，比如采供部專事采購和供應(yīng)； 有利于董事會(huì)監(jiān)控各個(gè)部門。缺點(diǎn)： 由于對(duì)戰(zhàn)略重要性的流程進(jìn)行了過度細(xì)分，在協(xié)調(diào)不同職能時(shí)可能出現(xiàn)問題 難以確定各項(xiàng)產(chǎn)品產(chǎn)生的盈虧 ; 導(dǎo)致職能間發(fā)生沖突、各自為政 ； 等級(jí)層次以及集權(quán)化的決策制定機(jī)制 會(huì)放慢反應(yīng)速度。(3) 平衡計(jì)分卡的業(yè)績衡量方法，華海公司業(yè)績考核應(yīng)當(dāng)補(bǔ)充哪些指標(biāo)并闡明原因平衡計(jì)分卡是從財(cái)務(wù)角度、 顧客角度、 內(nèi)部流程角度、 學(xué)習(xí)與創(chuàng)新角度四個(gè)方面衡量企業(yè)， 它平衡了短期與長期業(yè)績

31、、 內(nèi)部與外部業(yè)績、財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)業(yè)績以及不同利益相關(guān)者之間的關(guān)系?？梢詤⒖计胶庥?jì)分卡， 對(duì)業(yè)績考核指標(biāo)進(jìn)行補(bǔ)充。; 補(bǔ)充投資回報(bào)率有利于投資者評(píng)估和比較投資回報(bào)對(duì)華海公司的建議： 華海公司采用財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)作為業(yè)績考核指標(biāo)， 從財(cái)務(wù)角度，建議補(bǔ)充銷售毛利率反映企業(yè)產(chǎn)品本身的盈利能力 補(bǔ)充存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)來反映企業(yè)運(yùn)營效率。并為客戶提供意見反饋渠道。從顧客角度，建議補(bǔ)充客戶投訴次數(shù)，從而反應(yīng)已售產(chǎn)品的質(zhì)量問題， 從創(chuàng)新和學(xué)習(xí)角度，建議補(bǔ)充新產(chǎn)品占銷售額的比重等指標(biāo)。 從內(nèi)部流程角度，建議補(bǔ)充人均產(chǎn)量或人均銷售額指標(biāo)，以便對(duì)生產(chǎn)、銷售部門進(jìn)行業(yè)績考核。要求：（1）簡(jiǎn)要說明SWO分析的內(nèi)涵

32、及用處。根據(jù)文中信息，編制一個(gè)萬成保險(xiǎn)的SWO分析圖。（5分）（2）簡(jiǎn)要說明密集型成長戰(zhàn)略的定義以及內(nèi)涵 （2013 年教材已經(jīng)刪除 ） ，指出資料三的方案 （一）中所提及開發(fā)綜合性保 險(xiǎn)產(chǎn)品所屬密集型成長戰(zhàn)略中的哪種細(xì)分戰(zhàn)略類別。結(jié)合行業(yè)和萬成的實(shí)際情況，簡(jiǎn)要分析支持萬成保險(xiǎn)采用這戰(zhàn)略的原 因以及實(shí)施這戰(zhàn)略所存在的主要風(fēng)險(xiǎn)。 （7 分）（3）資料三的方案 （二）提出推行電子商務(wù)，簡(jiǎn)要分該方案在銷售方面所支持的是密集型成長戰(zhàn)略中哪種細(xì)分戰(zhàn)略類別并說明原因。 簡(jiǎn)要分析萬成保險(xiǎn)在評(píng)價(jià)設(shè)立信息系統(tǒng)進(jìn)行電子商務(wù)時(shí)在效益方面的應(yīng)用考慮。（4 分）（4）利用評(píng)價(jià)小組在了解理賠流程活動(dòng)中的發(fā)現(xiàn)，指出并說明

33、3 個(gè)不同的控制活動(dòng)、類別及控制功能，并簡(jiǎn)要分析這些控制點(diǎn)在預(yù)防醫(yī)療保險(xiǎn)虛構(gòu)和重復(fù)理賠記錄風(fēng)險(xiǎn)的有效性。（9 分【答案】（1）SW0T分析的內(nèi)涵及用處選擇最佳經(jīng)營戰(zhàn)略的方法。SWO分析是一種綜合考慮企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境的各種因素，進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)價(jià)，從而SWO分析可以幫助管理層更容易地確定企業(yè)在市場(chǎng)中的地位，選擇最好的戰(zhàn)略以實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)。萬成保險(xiǎn)的SWO分析圖如下：優(yōu)勢(shì) （strengths）- 公司在保險(xiǎn)業(yè)擁有領(lǐng)先地位，市場(chǎng)份額高 - 擁有品牌和聲譽(yù)優(yōu)勢(shì) - 擁有一個(gè)具備豐富國際及國內(nèi)實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的管理 團(tuán)隊(duì) - 財(cái)務(wù)實(shí)力及盈利能力強(qiáng)劣勢(shì) （weaknesses）銷售團(tuán)隊(duì)人員流失率高- 公司的核心業(yè)

34、務(wù)都以提供單一保障為目標(biāo)機(jī)會(huì) （opportunities）- 國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)處于成長階段 - 現(xiàn)有市場(chǎng)參與者不多 - 國民消費(fèi)力增強(qiáng)，對(duì)健康及生活保障 的要求增加威脅 （threats）國民對(duì)保險(xiǎn)公司的可選擇性較強(qiáng) - 國民對(duì)保險(xiǎn)代理服- 保險(xiǎn)市場(chǎng)不成熟，消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)抱觀望態(tài)度，保險(xiǎn)意識(shí)較弱務(wù)不太信任 - 政府正計(jì)劃開放市場(chǎng)讓外資保險(xiǎn)公司進(jìn)入市場(chǎng)（2） 密集型戰(zhàn)略的定義以及內(nèi)涵 密集型成長戰(zhàn)略，也稱為加強(qiáng)型成長戰(zhàn)略，是指企業(yè)充分利用現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)的潛力，強(qiáng)化現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)地位 的戰(zhàn)略。密集型戰(zhàn)略可分為：市場(chǎng)滲透-現(xiàn)有產(chǎn)品和市場(chǎng)。產(chǎn)品開發(fā)-新產(chǎn)品和現(xiàn)有市場(chǎng)。市場(chǎng)開發(fā) -現(xiàn)有產(chǎn)品和新市場(chǎng)。方

35、案（一） 中提及利用銀?？缧袠I(yè)合作的概念，推出含儲(chǔ)蓄成分的保險(xiǎn)產(chǎn)品或其他含保本、投資和保險(xiǎn)元素的綜合性產(chǎn) 品。在產(chǎn)品功能概念中，這是一種新的產(chǎn)品，屬于密集型戰(zhàn)略中的產(chǎn)品開發(fā)。萬成保險(xiǎn)在市場(chǎng)實(shí)施產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略的原因：保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)在多以單一保障為主，缺乏產(chǎn)品選擇性。在處于成長階段的保險(xiǎn)市場(chǎng)中存在未飽和更高利潤的市場(chǎng)空 間。開發(fā)新產(chǎn)品是滿足市場(chǎng)潛在需求的一個(gè)途徑。 市場(chǎng)上現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)者提供與萬成保險(xiǎn)類似的險(xiǎn)種，消費(fèi)者的選擇性較強(qiáng)，議價(jià)能力相對(duì)高。萬成保險(xiǎn)只有通過產(chǎn)品 開發(fā)才能保持其領(lǐng)先地位，或維持現(xiàn)有的市場(chǎng)份額。 萬成市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)有充分的理解，認(rèn)識(shí)到國民消費(fèi)力增強(qiáng)，對(duì)健康及生活保障的要求增加，這為新產(chǎn)

36、品提供了一 個(gè)發(fā)展機(jī)會(huì)。實(shí)施產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略所存在的主要風(fēng)險(xiǎn)：與市場(chǎng)需求空間或增長潛力有關(guān)的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)的現(xiàn)況中，雖然國民的保險(xiǎn)意識(shí)有所轉(zhuǎn)變，但是對(duì)于保險(xiǎn)公司代理人或中介機(jī)構(gòu)的售后服務(wù)質(zhì)量還是極度不信 任。在產(chǎn)品性能組合上進(jìn)行改變未必最能滿足市場(chǎng)需要，而在服務(wù)質(zhì)量上的提升可能是一個(gè)更能滿足市場(chǎng)需求的方法。 定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。萬成保險(xiǎn)在產(chǎn)品開發(fā)的過程中存在的索賠頻率和數(shù)額的不確定性，加上在保本、投資部分所獲得收入的不確定性，以 及保險(xiǎn)公司利用銀保合作模式所帶來營運(yùn)成本的不確定性，可能導(dǎo)致對(duì)產(chǎn)品定價(jià)過高或過低的風(fēng)險(xiǎn)。(3) 業(yè)務(wù)發(fā)展方案 ( 二) 在銷售方面所支持的是密集型戰(zhàn)略中的細(xì)分戰(zhàn)略類別 在萬成保險(xiǎn)利