收益與現(xiàn)金流量想關(guān)心分析論文

1、1、引言會計(jì)收益和現(xiàn)金流量是會計(jì)理論界和實(shí)務(wù)界長期爭論的熱點(diǎn)。對于二者的關(guān)系，國內(nèi)外學(xué)者不能統(tǒng)一。近些年來，國內(nèi)外眾多學(xué)者均采用實(shí)證研究的方法對會計(jì)收益和現(xiàn)金流量的價(jià)值相關(guān)性進(jìn)行了分析，但是并沒有取得一致的結(jié)論， 這主要是由于實(shí)證研究選取的樣本時間跨度不一致，研究現(xiàn)金流量的指標(biāo)不同，以及各國證券市場的投資環(huán)境有差異，實(shí)證研究方法的不同等原因所造成的。儲一昀、王安武：上市公司盈利質(zhì)量分析，會計(jì)研究，2000.9【1】對 266 家樣本公司的實(shí)證研究表明，中國上市公司盈利的獲得和現(xiàn)金流入不同步，而且存在一定的盈利操縱行為，超過 7 成的公司現(xiàn)金流入滯后于盈利的確認(rèn)。由此可見，大部分企業(yè)在經(jīng)營過程中

2、過分地重視收益，而忽略了現(xiàn)金流量信息的及時收集?，F(xiàn)金流直觀地反應(yīng)了企業(yè)的現(xiàn)金流動情況，收益則抽象地反應(yīng)了企業(yè)的盈利情況。表面上看二者沒有大的關(guān)系。但是在實(shí)際經(jīng)營中，二者確實(shí)互相牽制互相促進(jìn)。5張俊瑞、孫玉梅：會計(jì)賬面收益與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量相關(guān)性研究基于 50 家美國上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，理財(cái)者，2004.4【5】指出會計(jì)收益與現(xiàn)金流量之間具有或不具有相關(guān)性。一些研究，認(rèn)為具有一定的相關(guān)性，但多數(shù)研究認(rèn)為相關(guān)性較低。盡管如此，依然可以得出二者若相關(guān)性的結(jié)論。由此不難得出，在企業(yè)經(jīng)營過程中，收益與現(xiàn)金流量存在差異，同時也存在著必然的聯(lián)系?？梢?，對于收益與現(xiàn)金流量關(guān)系的研究也將有著重大的意義。本文首先

3、以收益與現(xiàn)金流量的理論為基礎(chǔ)，對二者在意義上加以區(qū)分比較，同時借助國內(nèi)外學(xué)著的研究成果對二者關(guān)系做出進(jìn)一步確定，然后加以自己的看法，對收益與現(xiàn)金流量的關(guān)系做出最終說明。通過研究得出收益與現(xiàn)金流量存在著差異和必然的關(guān)系，把二者關(guān)系的研究成果應(yīng)用于企業(yè)經(jīng)營中。2收益的理論基礎(chǔ)2.1收益的內(nèi)涵收益是企業(yè)的生存之本和發(fā)展之源。收益就是以收抵支后的剩余。作為盈利性的經(jīng)濟(jì)組織，企業(yè)組合各種生產(chǎn)要素，從事產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售或提供勞務(wù)等經(jīng)營活動，在滿足社會需要的同時，獲取利潤。盡管企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有所不同，行業(yè)不一，管理模式有差異，規(guī)模也有大小，但是獲取利潤卻是所有企業(yè)的共同目的，是其自身存在價(jià)值的必然要求。企業(yè)

4、的生產(chǎn)經(jīng)營活動過程既是一個成果產(chǎn)出過程，也是一個投入耗費(fèi)過程，衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益高低的基本方法，就是比較其產(chǎn)出成果與投入耗費(fèi)的多少。產(chǎn)出成果大于投入耗費(fèi)，說明企業(yè)有剩余，實(shí)現(xiàn)了收益，此時不僅企業(yè)的投資人可以從企業(yè)的利潤分配中受益，而且企業(yè)也能夠從利潤的提留中獲得增量資金，用于擴(kuò)大再生產(chǎn)；產(chǎn)出成果等于投入耗費(fèi)，不盈不虧，說明企業(yè)的產(chǎn)出成果恰好彌補(bǔ)投入耗費(fèi)，回籠的資金僅能夠維持企業(yè)在原有規(guī)模上循環(huán)周轉(zhuǎn)即簡單再生產(chǎn)；產(chǎn)出成果小于投入耗費(fèi)，出現(xiàn)了虧損，說明企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的投入耗費(fèi)不能得到正常彌補(bǔ)，連簡單再生產(chǎn)也無法維持。由此可見，收益是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，只有獲得收益，不斷地實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，企業(yè)才

5、能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。因此，實(shí)現(xiàn)收益，既是企業(yè)一切工作的出發(fā)點(diǎn)，也是企業(yè)一切工作的歸宿點(diǎn)。2.2收益的特征1、收益是根據(jù)企業(yè)實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，以銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)所獲得的銷售收入，減去為實(shí)際銷售收入所支出的成本得出的。這些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，既包括外部交易，也包括內(nèi)部交易。與外界的業(yè)務(wù)活動使企業(yè)的資產(chǎn)或負(fù)債發(fā)生轉(zhuǎn)移，由于它通常是直接的貨幣收支，因而其量度一般也是確切的。企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)之使用或轉(zhuǎn)移，由于是非直接的貨幣收支，因而其量度通常并不確切。按照傳統(tǒng)會計(jì)觀點(diǎn)，市場價(jià)格或預(yù)期價(jià)格發(fā)生變化而引起的價(jià)值變動不包括在內(nèi)部資產(chǎn)轉(zhuǎn)移之列。當(dāng)發(fā)生交易時，舊資產(chǎn)的價(jià)格通常轉(zhuǎn)移到新資產(chǎn)中，這便是計(jì)量收益的交易法。交易法自

6、然而然地會推導(dǎo)出在銷售或交易時確定收益這一程序以及會計(jì)中成本轉(zhuǎn)移慣例。2、收益是建立在會計(jì)分期的假設(shè)之上的，它指的是某一特定期間企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營成果。早期的收益是根據(jù)現(xiàn)金收付制來計(jì)算的，而現(xiàn)代的收益則是按權(quán)責(zé)發(fā)生制劃分當(dāng)期收入和費(fèi)用，在進(jìn)行了恰當(dāng)?shù)呐浔群笥?jì)算出來的。不過，以現(xiàn)金制確定的收益更易于被使用者所接受。3、計(jì)算收益的成本是以歷史成本計(jì)列的。由于現(xiàn)行會計(jì)實(shí)務(wù)中企業(yè)的資產(chǎn)是按歷史成本計(jì)價(jià)的，以交易法推導(dǎo)的已消耗成本自然就是歷史成本的轉(zhuǎn)移，因而作為確定收益一項(xiàng)重要因素之一的成本也是歷史成本。4、收益的確定要遵循收益確認(rèn)的原則?，F(xiàn)行會計(jì)實(shí)務(wù)和法律對收益的意見仍然是：只有在與資產(chǎn)價(jià)值增加相關(guān)條件得

7、到滿足以后，才能產(chǎn)生收益。收益和增值必須能夠客觀計(jì)量，而且是確定或不可改變的，還必須通過一些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或會計(jì)事項(xiàng)來加以證實(shí)。也就是說，收益的確定要依據(jù)以下兩項(xiàng)原則：收益確定的實(shí)現(xiàn)原則和收益確定的穩(wěn)健原則。根據(jù)收益確認(rèn)的實(shí)現(xiàn)原則，企業(yè)收益應(yīng)劃分為營業(yè)收益和持產(chǎn)損益。營業(yè)收益的確定必須在商品或勞務(wù)銷售等關(guān)鍵性事項(xiàng)發(fā)生以后，而持產(chǎn)損益是指持有資產(chǎn)的已實(shí)現(xiàn)損益，因物價(jià)變動引起的未實(shí)現(xiàn)損益則不予以確認(rèn)。根據(jù)收益確定的穩(wěn)健原則，當(dāng)企業(yè)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有多種會計(jì)方法可選擇時，應(yīng)選擇最不會高估收益的方法，它包括不應(yīng)高估收入和不應(yīng)低估費(fèi)用兩個方面。5、收益有賴于期間收入和費(fèi)用的合理配比。與當(dāng)期不相關(guān)的成本，應(yīng)作為資產(chǎn)

8、結(jié)轉(zhuǎn)為以后期間的費(fèi)用。6、收益受謹(jǐn)慎原則約束。根據(jù)謹(jǐn)慎原則，與企業(yè)某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有多種會計(jì)方法可供選擇時，應(yīng)選擇既不高估也不貶低收益的方法。企業(yè)操縱收益，以追求利潤均勻化，大多采用高估收益的方法，并主觀選擇安排增值的期間。3 現(xiàn)金流量的理論基礎(chǔ)3.1現(xiàn)金流量內(nèi)涵企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)是以現(xiàn)金為中心而運(yùn)行的，即資金周轉(zhuǎn)以現(xiàn)金為始，以現(xiàn)金為終，獲得必要數(shù)量的現(xiàn)金是組織生產(chǎn)經(jīng)營活動的前提，也是投資者、債權(quán)人據(jù)以決策的最基本事項(xiàng)。企業(yè)想要謀求長遠(yuǎn)的發(fā)展，就必須重視現(xiàn)金流量信息。現(xiàn)金流量的重要性表現(xiàn)在一下方面：（1）現(xiàn)金流量具有很強(qiáng)的綜合性。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中現(xiàn)金流入與流出在數(shù)量上的差別，反映了企業(yè)的收益水平；現(xiàn)金流

9、入與流出在時間上的差別，又可反映企業(yè)的資金占用水平，現(xiàn)金流入與流出時間分布越不均衡，經(jīng)營過程中的資金占用量越大。對現(xiàn)金流入與流出數(shù)量和時間兩方面的差異綜合起來考察，可將企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合評價(jià)建立在更加全面可比的基礎(chǔ)上。（2）企業(yè)投資決策的需要。債權(quán)人在進(jìn)行信貸決策時，考慮的是利息的收取及本金的償還；投資者在投資決策時，關(guān)心的是股利的獲得和股市變動帶來的利益以及投資的保障，他們共同的期望就是增加企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。（3）現(xiàn)金流量信息是質(zhì)量較高的會計(jì)信息。現(xiàn)金是企業(yè)的血液，如果將一家企業(yè)比作一個人，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、成本費(fèi)用和利潤便是人的骨骼和肌肉。與此相對應(yīng)，資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表

10、所反映的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營成果信息就好比人的輪廓面貌特征信息，現(xiàn)金流量表所揭示的現(xiàn)金流量信息就好比人的內(nèi)部血液循環(huán)信息。一個人生病了，在正常情況下可以從其精神狀態(tài)上看出來，但假若刻意隱瞞病情且善于掩飾，那么不借助于檢查手段，僅憑肉眼觀察就很難知，而被蒙蔽也就不足為奇。同樣的道理，資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表基本上可以如實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及生產(chǎn)經(jīng)營成果，但由于社會經(jīng)濟(jì)生活中，企業(yè)管理當(dāng)局及其他利益相關(guān)者，常常由于各種不同的動機(jī)和目的，實(shí)施著或多或少的會計(jì)造假的行為，直接導(dǎo)致了會計(jì)報(bào)表使用人對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表失去了應(yīng)有的信任度。在這樣的情況下，現(xiàn)金流量表就好比添加了一份“驗(yàn)血報(bào)告”，通過激活收付實(shí)現(xiàn)

11、制，轉(zhuǎn)換觀察視角，從而提高其可信度。此外，利用現(xiàn)金流量表的勾稽關(guān)系，以現(xiàn)金流量表揭示的現(xiàn)金流量信息駕馭資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表披露的信息，來強(qiáng)化驗(yàn)證功能，也可以達(dá)到提高企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量的目的。3.3 現(xiàn)金流量的作用現(xiàn)金流量比傳統(tǒng)的利潤指標(biāo)更能說明企業(yè)的收益質(zhì)量。首先，針對利用增加投資收益等非營業(yè)活動操縱利潤的缺陷，現(xiàn)金流量只計(jì)算營業(yè)利潤而將非經(jīng)常性收益剔除在外。其次，現(xiàn)金流量指標(biāo)可以彌補(bǔ)利潤指標(biāo)在反映公司真實(shí)收益能力上的缺陷。1、加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理是企業(yè)生存的基本要求。每個企業(yè)都有其各自的不同發(fā)展階段，其現(xiàn)金流量的特征也都有所不同。因此根據(jù)其在不同階段經(jīng)營情況的特征，采取相對應(yīng)有效現(xiàn)金流量管理的措施，

12、才能夠保證企業(yè)的生存和正常的運(yùn)營。否則就會對企業(yè)的生存帶來致命的影響。如1975年，美國最大的商業(yè)企業(yè)之一W. T. Grant 宣告破產(chǎn)，而在其破產(chǎn)前一年，其營業(yè)凈利潤近1000萬美元，經(jīng)營活動提供營運(yùn)資金2000多萬元，銀行貸款達(dá)6億美元，1973年公司股票價(jià)格仍按其收益20倍的價(jià)格出售。該企業(yè)破產(chǎn)的原因就在于公司早在破產(chǎn)前五年的現(xiàn)金流量凈額已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，雖然有高額的利潤，公司的現(xiàn)金不能支付巨額的生產(chǎn)性支出與債務(wù)費(fèi)用，最后導(dǎo)致“成長性破產(chǎn)”。2、加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，可以保證企業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展。以往對企業(yè)的發(fā)展能力進(jìn)行評價(jià)的指標(biāo)如利潤、收入，但由于利潤的計(jì)量方法可以被人為地操縱，再加上有些

13、企業(yè)為了增加利潤，會相應(yīng)減少產(chǎn)品開發(fā)研究費(fèi)用，這些費(fèi)用的削減只會影響企業(yè)的長遠(yuǎn)利益。而現(xiàn)金流量則彌補(bǔ)了這些不足。自由現(xiàn)金流量則可反映企業(yè)總體支付能力，股權(quán)現(xiàn)金流量可以真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際支付能力。兩個指標(biāo)綜合反映了企業(yè)自身的支付能力及給予企業(yè)利益相關(guān)者的回報(bào)能力，是企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ木C合體現(xiàn)。因此，中國聯(lián)通在其2003年計(jì)劃工作會議上，就明確將企業(yè)自由現(xiàn)金流量作為對分公司發(fā)展進(jìn)行考核的重要指標(biāo)。3、加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理可以有效地提高企業(yè)的競爭力。隨著近年來市場競爭的日趨激烈，這就要求企業(yè)在生產(chǎn)與管理中不斷求新、求快，及時調(diào)整產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝，以滿足消費(fèi)者千變?nèi)f化的要求。在這種競爭背景下，現(xiàn)金的流動性就是決定

14、企業(yè)運(yùn)行速度的最重要的因素。而通過現(xiàn)金流量的管理，就可以使企業(yè)保持良好的現(xiàn)金流動性，提高現(xiàn)金的使用效率，從而將企業(yè)的資金及時地轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，提高企業(yè)的競爭力。4 收益與現(xiàn)金流量關(guān)系分析收益與現(xiàn)金流量是會計(jì)業(yè)務(wù)里兩個必不可少的元素，二者存在著差異又存在著關(guān)系，二者互制約互相促進(jìn)。企業(yè)收益是企業(yè)一定時期實(shí)現(xiàn)的，以全責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)分期確認(rèn)，依據(jù)費(fèi)用同收入配比和因果關(guān)系，用貨幣計(jì)量的最終財(cái)務(wù)成果，它表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績和獲利能力?，F(xiàn)金流量反應(yīng)的是企業(yè)現(xiàn)金的實(shí)際進(jìn)出。先進(jìn)流量反應(yīng)的是企業(yè)現(xiàn)金的實(shí)際進(jìn)出。二者雖然有著這樣的差異，但是二者也存在著密切的關(guān)系。因?yàn)槭找娉霈F(xiàn)必定有現(xiàn)金的流動，現(xiàn)金的流動必然產(chǎn)生收

15、益或者是損益。簡易關(guān)系圖4-1。圖 4-1：收益與現(xiàn)金流量關(guān)系圖。 4.1收益與現(xiàn)金流量差異大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)方面的學(xué)者認(rèn)為，“企業(yè)的價(jià)值最終是由企業(yè)的現(xiàn)金流量而不是由權(quán)責(zé)發(fā)生制企業(yè)收益來決定的”。 然而大量的市場研究證據(jù)表明，就公司證券價(jià)格而言，會計(jì)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的信息含量優(yōu)于平淡的現(xiàn)金流量。收益和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量之間存在差異是不容置辯的事實(shí)，造成這種差異的因素是多方面的，既包括客觀原因，有包括主觀因素。1現(xiàn)金流量與收益的確認(rèn)基礎(chǔ)不同 ，會計(jì)利潤是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，根據(jù)收入費(fèi)用的配比關(guān)系確認(rèn)的企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果，而現(xiàn)金流量是按照收付實(shí)現(xiàn)制原則確定的、企業(yè)在一定期間內(nèi)實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流入和流

16、出的數(shù)量。確認(rèn)基礎(chǔ)的不同，使利潤的確認(rèn)時間和現(xiàn)金收付的時間就不可能保持一致，導(dǎo)致會計(jì)利潤和現(xiàn)金流量在數(shù)量上和時間分布上存在一定的差異，這種差異至少表現(xiàn)在3 個方面：（1）資本性支出。資本性支出在付款時作為現(xiàn)金流出，但是在以后期間以折舊形式逐期抵消利潤，因此，如果一個會計(jì)期間資本性支出超過折舊，現(xiàn)金流量就會低於會計(jì)利潤，反之則相反；（2）遞延專案。由於商業(yè)信用的客觀存在，企業(yè)往往有很多預(yù)收收入和預(yù)付費(fèi)用，在當(dāng)期作為現(xiàn)金流量的增減，但卻在以后期間分?jǐn)傆?jì)入收入或成本。因此也會造成會計(jì)利潤和現(xiàn)金凈流量的不一致。（3）應(yīng)計(jì)專案。應(yīng)收賬款反映的賒銷收入和應(yīng)付賬款對應(yīng)的費(fèi)用支出在開出發(fā)票階段就計(jì)入損益，但只

17、有在以后用現(xiàn)金結(jié)算時才引起現(xiàn)金流量的增減，一個會計(jì)期間應(yīng)收賬款增加，現(xiàn)金凈流量就會低於會計(jì)利潤，應(yīng)付賬款增加，現(xiàn)金凈流量就會高於會計(jì)利潤。 2.二者提供信息的應(yīng)用范圍不同。收益一般只用來反映企業(yè)整體的經(jīng)營業(yè)績和獲利能力，由于期間費(fèi)用是由整個企業(yè)來承擔(dān)的，不便于在投資項(xiàng)目或產(chǎn)品之間進(jìn)行分配，所以收益不用于單個投資項(xiàng)目或單個產(chǎn)品的決策。 現(xiàn)金流量一方面反映企業(yè)整體的現(xiàn)金流入流出情況，另一方面也可以反映單個投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，因而有助于單個項(xiàng)目投資的決策。3.二者在決策中發(fā)揮的作用不同。 收益和現(xiàn)金流量是兩個不同性質(zhì)的會計(jì)信息指標(biāo)。 第一，二者的決策主體有差異。第二，二者在決策目的上也有差異。收益?zhèn)?/p>

18、重于法定決策，而現(xiàn)金流量更強(qiáng)調(diào)決策的適應(yīng)性，企業(yè)的收益包括兩部分，一部分是經(jīng)營活動產(chǎn)生的收益，一部分是投資活動產(chǎn)生的收益，而后者主要是與投資活動現(xiàn)金流量關(guān)系較大，與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量無關(guān)。4.3收益與現(xiàn)金流量相關(guān)性（1）在數(shù)量上來看：經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量=本期收益±不減少現(xiàn)金的費(fèi)用/不增加現(xiàn)金的收人±營業(yè)外支出/營業(yè)外收入±非現(xiàn)金流動資產(chǎn)減少及流動負(fù)債增加/營業(yè)外收人/非現(xiàn)金流動資產(chǎn)增加及流動負(fù)債減少（2）收益左右現(xiàn)金流流量，現(xiàn)金流量依托盈利。收益既是企業(yè)現(xiàn)金流的補(bǔ)給源，也是隱瞞企業(yè)現(xiàn)金缺乏的罪魁禍?zhǔn)住Ｆ髽I(yè)獲得了收益，企業(yè)經(jīng)營活動中現(xiàn)金流入量就更有可能大于現(xiàn)金流出量

19、，其多余的現(xiàn)金則可用于實(shí)現(xiàn)更多的收益活動；反之，企業(yè)的收益為負(fù)，企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量就將不抵現(xiàn)金流出量的時候，連維持簡單再生產(chǎn)就要依賴籌資活動或投資活動的現(xiàn)金流入補(bǔ)充。所以，企業(yè)能否獲得收益，不僅從實(shí)質(zhì)上影響企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的正負(fù)，而且還直接關(guān)乎籌資活動或投資活動的現(xiàn)金流向。因此，盈利左右企業(yè)現(xiàn)金流，企業(yè)盈利應(yīng)當(dāng)力求經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的持續(xù)穩(wěn)定增加。 （3）企業(yè)的健康程度取決于收益與現(xiàn)金的調(diào)和程度?，F(xiàn)金持有量是一把雙刃劍。一方面，現(xiàn)金的流動性最強(qiáng)，所以現(xiàn)金是最好的支付手段?，F(xiàn)金流出過多，就會危及企業(yè)的生存；另一方面，現(xiàn)金的收益性最差，所以過渡的現(xiàn)金流入是錯誤的行為?，F(xiàn)金持有量過多，

20、就是讓有限的現(xiàn)金資源處于閑置狀態(tài)，會降低企業(yè)的盈利水平。獲得收益是企業(yè)生存之本和發(fā)展之源，所以企業(yè)一定要盈利。只有企業(yè)盈利，企業(yè)才能夠強(qiáng)盛。另一方面，盈利要消耗專用性資源，所以盈利也有限制，如果企業(yè)盲目追求盈利，以至于用生產(chǎn)經(jīng)營流動資金搞投資、上項(xiàng)目、擴(kuò)大規(guī)模，則企業(yè)的現(xiàn)金流也可能斷流。所以，收益和現(xiàn)金流量之間有矛盾。處理這一矛盾的關(guān)鍵在于把握好他們之間的“度”。一個健康的企業(yè)，盈利和現(xiàn)金持有量之間不是沒有矛盾，而是矛盾經(jīng)常處于調(diào)和狀態(tài)。因此，只有企業(yè)收益與現(xiàn)金流量相輔相成，統(tǒng)籌兼顧，才能相得益彰。 5 結(jié)論綜上所述,我們可以看到一定時期的收益與該時期的現(xiàn)金流量既有差異,又相互聯(lián)系。一方面,過

21、去經(jīng)營活動的收益水平有助于未來現(xiàn)金流量的預(yù)測;另一方面,現(xiàn)金流量與收益的差異程度又可以反映收益品質(zhì)的好壞。收益與現(xiàn)金流量的關(guān)系是收益性與流動性關(guān)系的一個側(cè)面。認(rèn)真分析兩者的關(guān)系,不僅可以全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,還可以提高財(cái)務(wù)決策的準(zhǔn)確性。這就要求企業(yè)在經(jīng)營過程中，做好對收益和現(xiàn)金流量的管理控制，并且通過恰當(dāng)?shù)臅?jì)程序可以使二者有機(jī)地結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)二者接近同步發(fā)生的目的，達(dá)到企業(yè)的健康良好的發(fā)展。致謝大學(xué)三年的時光轉(zhuǎn)瞬即逝,完成論文的同時,我也即將進(jìn)入社會,踏上新的人生旅途。回首三年的學(xué)習(xí)生涯,發(fā)覺自己一路走來得到了很多人熱忱的幫助,沒有這么多老師、同學(xué)和朋友們的偏愛,憑我的一己之力很難順利完成大學(xué)學(xué)業(yè),要感謝的人非常多。最需要感謝的是我的導(dǎo)師李雅麗老師。我的導(dǎo)師學(xué)識淵博,為人寬厚,教學(xué)嚴(yán)格，具有很強(qiáng)的領(lǐng)導(dǎo)能力,對自己的弟子更是傾注了極大的心血悉心教導(dǎo),她不