數(shù)據(jù)會說話：春秋航空和三大航經(jīng)營模式的差異

1、數(shù)據(jù)會說話：春秋航空和三大航經(jīng)營模式的差異什么才是低成本航空公司與全服務(wù)航空公司的根本差異？能否將差異量化？本文依據(jù)上市公司年報數(shù)據(jù)，通過建立數(shù)學(xué)模型，用量化的方式初步探討了低成本航空公司（春秋航空）與全服務(wù)航空公司（中國國航、東方航空、南方航空）經(jīng)營模式的差異。注：1 、本文所有的數(shù)據(jù)均來自以上四家上市航空公司2014 年報。2、為了便于編輯選擇，文中數(shù)據(jù)提供了表格和圖表兩種表現(xiàn)形式。一、低成本航空公司與全服務(wù)航空公司自 1978 年美國采取了放松民航管制政策后，其他國家相續(xù)效仿，這使得各航空公司可以更自由地制定自身的發(fā)展戰(zhàn)略。隨著航空市場的不斷發(fā)展壯大，市場競爭加劇，消費者趨于成熟，促使航

2、空公司提供差異化服務(wù)。在多方因素的共同作用，航空公司發(fā)展形成了各具特色的商業(yè)模式。雖然國內(nèi)外很多學(xué)者對航空公司商業(yè)模式進(jìn)行了研究，但對航空公司經(jīng)營模式的劃分并沒有取得共識。本文僅就業(yè)內(nèi)共識度高的全服務(wù)航空公司和低成本航空公司兩種經(jīng)營模式進(jìn)行對比研究，并以在中國證券市場上市的四家航空公司（春秋航空 、中國 國航 、 東方航空 、 南方航空 ）為例，建立數(shù)學(xué)模型，以量化的方式，初步探討低成本航空公司（春秋航空）與全服務(wù)航空公司（中國國航、東方航空、南方航空）經(jīng)營模式的差異。二、建立數(shù)學(xué)模型在航空業(yè)，我們一談到低成本，必會聯(lián)想到低成本航空公司。事實上，低成本戰(zhàn)略是中國企業(yè)運用最廣泛的戰(zhàn)略，成本領(lǐng)先是

3、一切戰(zhàn)略的基礎(chǔ)，是最為基本的競爭能力。所以，低成本并不是低成本航空公司與全服務(wù)航空公司經(jīng)營模式的根本差異。春秋航空則、是公認(rèn)的、典型的低成本航空公司，中國國航、東方航空、南方航空則是公認(rèn)的、典型的全服務(wù)航空公司，本文通過對春秋航空與中國國航、東方航空、南方航空運營數(shù)據(jù)均值的比較，建立數(shù)學(xué)模型，以量化分析兩種經(jīng)營模式的差異。1 . 三點估算中國國航、東方航空、南方航空運營數(shù)據(jù)均值采用三點估算法計算。公式如下：假設(shè)中國國航、東方航空、南方力空某項運營數(shù)據(jù)，最大值為Ma%最小值Min,中間值為Mid,春秋航空的該運營數(shù)據(jù)為x,則：均值1= （Max+4*Mid+Min） /6標(biāo)準(zhǔn)差 o- =Abs(

4、 (Max-Min) )/6偏離度？=(x- Q/。偏離度？的絕對值越大，說明春秋航空的該項數(shù)據(jù)與三大航差異越大，即運營 模式差異越大；偏離度？的絕對值越小，說明春秋航空的該項數(shù)據(jù)與三大航差異 越小，即運營模式差異越小。2 .正態(tài)分布根據(jù)數(shù)學(xué)上對隨機(jī)事件概率的研究，一個隨機(jī)序列遵從正態(tài)分布，其均值和標(biāo)準(zhǔn)差(T符合以下概率分布：仙 ± 6=68.26%±2(7 =95.46%±3(r =99.73%一3。 一才。一 10s u 10£/ M3 .應(yīng)用模型如果春秋航空的某項運營數(shù)據(jù)與三大航均值的偏離度？，處于±3內(nèi)，則我們認(rèn)為該數(shù)據(jù)顯示的運營狀態(tài)，

5、并非春秋航空所代表的低成本航空的典型特征；如果春秋航空的某項運營數(shù)據(jù)與三大航均值的偏離度？，處于±3外，則我們認(rèn)為該數(shù)據(jù)顯示的運營狀態(tài)，是春秋航空所代表的低成本航空的典型特征；考慮到春秋航空與中國國航、東方航空、南方航空、春秋航空在公司規(guī)模上的 巨大差距，所以本文均采用運營數(shù)據(jù)的占比數(shù)據(jù)或者均值數(shù)據(jù)來做比對。三、運營數(shù)據(jù)對比默認(rèn)金額單位為萬元1 .資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是期末負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總 額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，是一 項衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營活動能力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安 全程度。如果

6、資產(chǎn)負(fù)債比率達(dá)到100%£超過100順明公司已經(jīng)沒有凈資產(chǎn)或資不 抵債。民航業(yè)是準(zhǔn)金融行業(yè)，航空公司資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高。春秋的資產(chǎn)負(fù)債率為 68.27%,三大航的均值 卜為76.71%,標(biāo)準(zhǔn)差 6為1.72%,偏離度Y為-4.89 。這 個數(shù)據(jù)也說明了在一定程度上， 春秋的融資能力比三大航偏低2.銷售費用占比銷售費用占比=銷售費用/主營營業(yè)成本IK3K31BW741430“11007MM7.4M LOG*5411H銷售費用占比體現(xiàn)了企業(yè)為取得單位收入所花費的單位成本，該數(shù)字越低，說 明企業(yè)的外部成本控制越好。春秋航空的銷售費用占比為3.02%,三大航的均值以為8.35%,標(biāo)準(zhǔn)差（T為

7、0.11%,偏離度Y為-49.38。春秋航空的成本控制明顯優(yōu) 于三大航。3.管理費用占比管理費用占比=管理費用/主營營業(yè)成本K9K31小IS M7m.toiacm6ITMLJE7105!M?小4 l M aJ .bctmurnmW管理費用占比體現(xiàn)了企業(yè)為取得單位收入所花費的內(nèi)部成本，該數(shù)字越低，說 明企業(yè)的內(nèi)部管理成本控制越好。春秋航空的管理費用占比為2.68%,三大航的均值卜為2.99%,標(biāo)準(zhǔn)差（T為0.06%,偏離度Y為-5.31。春秋航空的管理費用成 本控制略優(yōu)于三大航。icmw百千用 Ml i 點* B31 G留醫(yī)1上工所，4.財務(wù)費用占比財務(wù)費用占比二財務(wù)費用/主營營業(yè)成本L：*Ml

8、叫塔事，21, 10dg1,044口必；L1N j財務(wù)費用占比體現(xiàn)了企業(yè)為取得單位收入所花費的財務(wù)費用成本，該數(shù)字越 低，說明企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)成本控制越好。春秋的財務(wù)費用占比為1.61%,三大航的均值卜為2.73%,標(biāo)準(zhǔn)差（T為0.10%,偏離度Y為-11.08。春秋航空的財務(wù)費用 控制優(yōu)于三大航。5.燃油成本占比燃油成本占比=燃油成本/主營營業(yè)成本E3COIIZZ3I加IMwinoinj.ioc陋小始打幡如,1gaiEaza*g的燃油是航空公司最大的可變成本，春秋航空的燃油成本占比為42.65%,三大航的均值以為40.12%,標(biāo)準(zhǔn)差（T為0.25%,偏離度Y為10.06。數(shù)字說明，春秋航 空雖

9、然采取了一些列節(jié)油措施并對飛行員提供節(jié)油獎勵，與大家想像中不同：這些 控制航油成本的措施似乎作用不大，春秋航空的燃油成本控制遜于三大航。求IM 主 w型 一JL由0*用七6.起降費占比起降費占比=起降費/主營營業(yè)成本ZJi匕二口wood1 必 oooCOT >m»o工13M起降費是指機(jī)場對使用該機(jī)場跑道的航空公司或航空器所征收的費用。春秋航空的起降費占比為14.22%,三大航的均值 卜為11.57%,標(biāo)準(zhǔn)差（T為0.12%,偏 離度Y為22.04。春秋航空的起降費成本高于三大航7.財政補(bǔ)貼占比財政補(bǔ)貼占比=財政補(bǔ)貼/主營營業(yè)收入L3g:miofl鹿T酊*®IWltJM

10、fACM卬LO 癡aMTOOIDW300:片中餐白用GlWi1mHIWW1D*'*隊5財政補(bǔ)貼是指國家或者地方政府財政為了實現(xiàn)特定的政治經(jīng)濟(jì)和社會目標(biāo)，向 企業(yè)或個人提供的一種補(bǔ)償。春秋的財政補(bǔ)貼占比為8.88%,三大航的均值卜為1.98%,標(biāo)準(zhǔn)差（T為0.55%,偏離度Y為12.43。一直以來，輿論都認(rèn)為三大航享 受到了更多的國家政策傾斜，但數(shù)字顯示，與大家想像中不同，春秋航空比三大航享受了更多的財政補(bǔ)貼8.營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入L.0皿F4«wMMTni.jiD題M3翱物通限片,7R7I1LD4R；聊黃孔3C量L2OHK COOWOWOOOlocmi5C

11、HKI COT«.(m«oT5HW m工通OOO營業(yè)利潤率是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標(biāo)，反映了在考慮營業(yè)成本的情況下，企業(yè)通過經(jīng)營獲取利潤的能力。春秋航空的營業(yè)利潤率為7.38%,三大航的均值 祖為0.80%,標(biāo)準(zhǔn)差（T為0.70%,偏離度Y為9.44。春秋航空的盈利能力高于三大 航。9.主營業(yè)務(wù)成本占比主營業(yè)務(wù)成本占比=主營業(yè)務(wù)成本/營業(yè)成本M，I,.1i4M 8Jr.艮皿17140 ”即町4* MJ，:L/in1： 411d BtMg對iw拜11卡式鹵H明林JlilW.UJ主營業(yè)務(wù)成本是指公司生產(chǎn)和銷售與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的產(chǎn)品或服務(wù)所必須投入的 直接成本，主要包括原材料、人工成

12、本（工資）和固定資產(chǎn)折舊等。春秋航空的主 營業(yè)務(wù)成本占比為98.63%,三大航的均值 卜為95.31%,標(biāo)準(zhǔn)差6為1.53%,偏 離度Y為2.17。春秋航空的主營業(yè)務(wù)略高于三大航專寺曰本 Mfl1也續(xù)本 一生三十臺出 H4rw10.主營業(yè)務(wù)收入占比主營業(yè)務(wù)收入占比=主營業(yè)務(wù)收入/營業(yè)收入主營業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)經(jīng)常性的、主要業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的基本收入。春秋航空的主 營業(yè)務(wù)收入占比為94.77%,三大航的均值 以為97.27%,標(biāo)準(zhǔn)差6為0.86%,偏 離度Y為-2.92。春秋航空的主營業(yè)務(wù)收入占比略低于三大航，說明春秋航空的收入更多元化一些。11.人機(jī)比人機(jī)比二在職員工的數(shù)量/機(jī)隊規(guī)模KZSIZ3 1

13、1界為1IMat劃趾NM*k鼻|工。第U5ZL卬0-"1人機(jī)比是指航空公司的職員數(shù)量和公司擁有的飛機(jī)數(shù)量的比例，它反應(yīng)的是航 空公司的人員效率。春秋的人機(jī)比為 90.30,三大航的均值 卜為133.23,標(biāo)準(zhǔn)差(7為1.45,偏離度Y為-29.68。春秋航空的人員效率明顯高于三大航12.客座率客座率是反映航空客運公司運營效率的指標(biāo)，可以理解為航空公司的產(chǎn)能利用 率。春秋的客座率為93.07%,三大航的均值 以為79.64%,標(biāo)準(zhǔn)差6為0.06%, 偏離度Y為237.00。春秋航空的客座率遠(yuǎn)高于三大航。13.客公里收入I gM - I f E 3T補(bǔ)必為金 匯立0 口逾（j- .品 丁

14、=麗iiW石而客公里收是指航空公司運輸收入與其所對應(yīng)的旅客周轉(zhuǎn)量之比，是航空公司實 際票價水平的反映，簡單的說就是每個乘客一公里的盈利值。春秋的客公里收入為 0.38 ,三大航的均值 以為0.59 ,標(biāo)準(zhǔn)差（T為0.0007 ,偏離度Y為-311.00。數(shù)字 顯示，春秋航空的票價水平遠(yuǎn)低于三大航。14.管理層最高年薪（稅前）MlMlSU皿限ira>m|4DDUB春秋航空的管理層最高年薪為228,三大航的均值 艮為127,標(biāo)準(zhǔn)差為9.18,偏離度Y為10.97。這也體現(xiàn)了春秋航空對高端民航人才的吸引力較高b*=i.« «事生券（ 欄曲，石記lh15.高學(xué)歷員工占比高學(xué)歷

15、員工占比二碩士及以上員工數(shù)量/在職員工的數(shù)量ar.工1,4l2 亡國“上tinITULJIfi/期13MWI2LU打1，HEHE春秋的高學(xué)歷員工占比為1.61%,三大航的均值 艮為2.67%,標(biāo)準(zhǔn)差（T為0.10%,偏離度Y為-10.70。這也體現(xiàn)了春秋航空對中端人才的吸引力較低。四、兩種經(jīng)營模式的差異通過以上分析對比，可以得到春秋航空與三大航經(jīng)營模式的差異如下（按偏離 度的絕對值大小排序）：公用市A.0JSO.Mfl.DMTMl0.06%237*0段息湖60.11*.E翦9D211L22L<5usnb22JQ4瓠12%(Lg2204目即J.Wb(k詡時硼!國欣2.710,10量K審:訐

16、工衣1DJS7占比L£1K.叫他，3蚪立重品g*金田啟:與匕.5uM有6崔王6«JWfa7SJ1%1.72%主1k鳧敝其占比明福OAWJ.9?曲皿OShS1W*打7以上數(shù)據(jù)可以明顯看出，春秋航空與三大航在經(jīng)營模式上的差異：1、春秋航空客公里收入極低、客座率極高，偏離度的絕對值大于200,從偏離 度看，這是低成本航空的根本特征。2、春秋航空銷售費用占比非常低， 偏離度的絕對值接近50,從偏離度看，這 是低成本航空的基本特征。3、春秋航空具有較低的人機(jī)比、財務(wù)費用占比和高學(xué)歷員工占比，較高的起 降費占比、燃油成本占比、財政補(bǔ)貼占比和管理層最高年薪的特點，偏離度的絕對值介于10和30之間。值得注意的是，在公眾印象中，三大航享受了更多財政補(bǔ) 貼，實際上，從數(shù)據(jù)來看，春秋航空財政補(bǔ)貼占比遠(yuǎn)高于三大航。4、從管理層最高年薪和高學(xué)歷員工占比來看，春秋航空對航空業(yè)高端人才的吸引力較高，對航空業(yè)中端人才的吸引力較低 ，偏離度的絕對值在10左右。5