煤炭行業(yè)發(fā)展趨勢研判20160614

1、煤炭行業(yè)發(fā)展趨勢研判目 錄一、煤炭在我國的重要作用1（一）煤炭有力地支撐了我國經濟和社會的平穩(wěn)較快發(fā)展1（二）“煤為基礎、多元發(fā)展”仍是我國能源安全戰(zhàn)略的必然選擇2（三）世界各國能源消費結構的選擇都是由其國情決定的2（四）全球化石能源煤炭最多2（五）中國能源供應需要全球資源3二、煤炭清潔高效利用是必由之路4（一）煤電是主要清潔利用形式5（二）煤化工是新興的清潔利用形式6三、近期煤炭行業(yè)的新變化7（一）意見的主要內容：7（二）2016年1-5月份市場行情8（三）今后市場預測11一、煤炭在我國的重要作用（一）煤炭有力地支撐了我國經濟和社會的平穩(wěn)較快發(fā)展煤炭是我國的主要能源和重要的工業(yè)原料。近10多

2、年來，我國煤炭消費需求大幅增加，全國煤炭消費量由2002年的13.8億噸增加到2015年的37.5億噸，年均增加近2億噸。長期以來，煤炭作為我國的主要能源，有力地支撐了國民經濟和社會的平穩(wěn)較快發(fā)展。新中國成立以來，特別是改革開放以來，我國經濟保持了較長時期的平穩(wěn)較快發(fā)展，國內生產總值由1978年的3645億元增加到2015年的67.67萬億元。從我國主要耗煤行業(yè)發(fā)展看，煤炭支撐了全國火電裝機由1978年的3984萬千瓦增加到2015年的9.9億千瓦，火電發(fā)電量占全國總發(fā)電量的73%以上；支撐了我國粗鋼產量、水泥產量、化肥產量成為世界第一。（二）“煤為基礎、多元發(fā)展”仍是我國能源安全戰(zhàn)略的必然選

3、擇煤炭是我國最豐富的能源資源。根據最新國家煤炭資源潛力評價結果，截止2012年底，全國2000米以淺煤炭資源總量5.9萬億噸，其中，預測資源量3.88萬億噸，探獲煤炭資源儲量2.02萬億噸。煤炭占我國已探明化石能源資源總量的94%左右。按資源賦存狀況看，煤炭我國是最豐富、最基礎的能源資源。煤炭是我國最經濟的能源資源。無論是在我國改革開放初期、還是在煤炭市場價格改革過程中，按同等熱值計算，煤炭價格一直處于較低水平。煤炭仍然是最經濟、最廉價的能源資源。煤炭是我國最可靠的能源。2015年，全國一次能源生產總量達到36.2億噸標準煤。其中，原煤37.5億噸，占國內一次能源生產總量的75%。2015年，

4、全國一次能源消費總量為43.0億噸標準煤，其中，煤炭消費量占能源消費總量的64.0%。煤炭在我國較長階段仍然是重要的能源保障。（三）世界各國能源消費結構的選擇都是由其國情決定的各國的能源消費結構，是由各國的資源賦存條件決定的。我國的能源結構是由我國的國情決定的，“富煤貧油少氣”的資源條件決定了我國能源安全依靠應是以煤為基礎的，否則，脫離中國的國情，能源安全保障竟會面臨重大風險。中東是油氣豐富，例如沙特完全靠油氣保證本國能源供給，并通過油氣出口，獲得世界財富。挪威水力資源極為豐富，十分適合水力發(fā)電，水電占全部能源的66.2%。美國天然氣、中國煤炭是性價比最合適的資源，所以美國大力推進天然氣的消費

5、，推廣燃氣電廠，在中國煤電是適合國情的利用方式。（四）全球化石能源煤炭最多截至2013年底，全球已探明的化石能源資源情況如下：世界石油探明儲量為16879億桶，可以滿足全球53.3年的生產需要。中國石油探明儲量為181億桶（25億噸），占世界石油探明儲量的1.1%，儲采比為11.9年。全球天然氣探明儲量為185.7萬億立方米，可以滿足全球55.1年的生產需要。中國天然氣探明儲量為3.3萬億立方米（115.6萬億立方米英尺），占世界天然氣探明儲量1.8%，儲采比為28.0年。全球煤炭探明儲量為8915億噸，可以保證全球113年的生產需要。美國、俄羅斯和中國是世界上煤炭探明儲量前三的國家。2013

6、年底，中國煤炭探明儲量為1145億噸（無煙煤和煙煤為622億噸，次煙煤和褐煤為523億噸），占世界煤炭探明儲量的12.8%，儲采比為31年。世界煤炭資源最為豐富，可持續(xù)時間最久。從全球人均資源看，中國資源不豐富，煤炭、石油需要保護性開采。需要中國能源企業(yè)走出去開采。（五）中國能源供應需要全球資源中國是目前世界上第一能源生產國和消費國，生產和消費仍在隨著現(xiàn)代化的推進持續(xù)增長。 中國2005-2014年能源生產、消費狀況圖 從圖中可以看出，2014年我國能源消費為42.6億噸標準煤，國內生產為36億噸標準煤，能源供應不能自給，而且缺口有增大的趨勢，我國已成為世界上的能源凈進口國。能源安全問題日益凸

7、顯。表 2014年世界主要國家能源消耗表億噸標準煤地區(qū)能源消費總量人口(億人）人均能耗世界184.7 72.42.55 歐盟23.0 5.14.51 美國32.8 3.210.26 中國42.6 13.63.12 印度9.1 12.70.72 日本6.5 1.35.01 要達到歐盟人均能耗水平，假定人口不再增長，我國需要61.3億標準煤的能源總量。要滿足這么大的需要，目前離開煤炭是不可能的。我國應該充分利用國內、國外兩方面的資源和國內、國際兩個市場。鼓勵我國能源企業(yè)走出，以煤炭為保障，以增加天然氣的供應為手段。落實“一帶一路”能源戰(zhàn)略，中國能源企業(yè)可沿著“一帶一路”區(qū)域開發(fā)能源資源，進行布點，

8、早日完成我國能源供應的全球化布局，占有更多的資源，生產更多的能源產品，從而保障我國不斷增長的能源需求。二、煤炭清潔高效利用是必由之路近年來，環(huán)境約束加強的背景下，針對煤炭的清潔利用問題，煤炭未來走向備受關注。國家也相繼出臺了一些涉煤政策，對我國未來煤炭的重點發(fā)展方向指明了方向。其中3月6日國家工信部出臺了工業(yè)領域煤炭清潔高效利用行動計劃，要求2017年節(jié)約煤炭8000萬噸，2020年節(jié)約煤炭1.6億噸；2月4日，國家能源局發(fā)布了關于促進煤炭工業(yè)科學發(fā)展的指導意見，其中重點指出要進一步調整煤炭產業(yè)結構，推進煤炭清潔高效利用；4月27日，國家能源局印發(fā)了煤炭清潔高效利用行動計劃(2015-2020

9、年)，其中要求到2020年，電煤占煤炭消費比重提高到60%以上，同時推進煤炭優(yōu)質化加工、分質分級梯利用等的示范。煤炭企業(yè)首要積極構建煤炭清潔轉化、液化與氣化等清潔化利用的技術支撐體系和制度支撐體系，全面提升煤炭產業(yè)的綜合創(chuàng)新能力。其次，要大力推進煤炭由燃料向燃料、原料并重方式轉變。前不久，國家能源局等三部門印發(fā)關于促進煤炭安全綠色開發(fā)和清潔高效利用的意見，提出要切實提高煤炭加工轉化水平，加快煤炭由單一燃料向原料和燃料并重轉變。要按照節(jié)水、環(huán)保、高效的原則，繼續(xù)推進煤炭焦化、氣化、煤炭液化（含煤油共煉）、煤制天然氣、煤制烯烴等關鍵技術攻關和示范，提升煤炭綜合利用效率，降低系統(tǒng)能耗、資源消耗和污染

10、物排放，實現(xiàn)清潔生產。同時，還要減少煤炭利用污染物排放，落實排放標準和總量控制要求，研究煤炭深加工轉化廢棄物治理技術。再次，要大力推進煤炭產業(yè)由粗放開發(fā)向集約綠色方式轉變。煤炭集約綠色發(fā)展的核心就是要實現(xiàn)開發(fā)利用的清潔化以及煤炭轉化的清潔化，把煤炭由過去相對粗放的開發(fā)方式向集約化開發(fā)方式轉變，由高排放利用向低排放、超低排放轉變，由煤炭僅僅是燃料向燃料和原料并重轉變，由單一能源系統(tǒng)向互聯(lián)智能能源系統(tǒng)轉變。雖然煤炭是高碳能源，但煤炭完全可以通過“變身”來實現(xiàn)高碳能源的低碳化利用，即實現(xiàn)煤炭清潔高效利用。（一）煤電是主要清潔利用形式目前我國的煤炭消費主要用于是電力、鋼鐵、建材、化工、民用等領域。從圖

11、根據2014年煤炭消費結構占比看，發(fā)電仍是煤炭消耗的最大領域，占據煤炭消耗量的51%。工業(yè)領域用煤量穩(wěn)步增長，合計占煤炭消耗量的46%，民用煤炭消費則逐步下降，占煤炭消耗量的3%。 2014年中國煤炭消費結構圖當前我國的鋼鐵已經嚴重超產能，因此鋼鐵用煤基本達到峰值；建材行業(yè)由于房地產市場的逐漸飽和，建材行業(yè)未來用煤也不會太大。分析可以得出，未來用煤主要是電力、化工行業(yè)，尤其是現(xiàn)代煤化工，這將是未來重點發(fā)展方向。據預測，燃煤發(fā)電裝機容量每年增加約3000萬千瓦，帶來2億噸至3億噸的煤炭消費增量。據了解，燃煤火力發(fā)電是目前煤炭利用最經濟、最方便、最環(huán)保的能源轉換方式，美國和澳大利亞等主要發(fā)達國家9

12、0%以上的煤炭都是用于發(fā)電，而我國則僅為51%。如果我國90%的煤炭也用于近零排放發(fā)電，霧霾污染程度會減輕。我國目前煤炭終端消費量約9億噸，占全部用煤的25%左右，這9億噸煤所產生的污染遠遠要高于電力用煤。電力是最清潔、最便捷的二次能源。因此，煤炭高效轉化為電力仍是其未來努力和發(fā)展的主要方向。燃煤發(fā)電是可以實現(xiàn)清潔用煤的。我國的燃煤發(fā)電低碳排放新技術研發(fā)應用已獲重大突破，超低排放煤電技術將會得到進一步的發(fā)展。通過技術改造實踐證明，燃煤電廠可以實現(xiàn)近零排放，達到和天然氣電廠同樣的排放標準。例如神華集團在河北和浙江建立了兩個電廠，經過技術改造之后實現(xiàn)的排放標準已經完全超過了低于國家規(guī)定的標準，實現(xiàn)

13、了近零排放的目標。因此，燃煤發(fā)電只要經過技術改造，就完全有可能實現(xiàn)煤炭清潔化利用。（二）煤化工是新興的清潔利用形式新型煤化工以生產潔凈能源和可替代石油化工的產品為主，如柴油、汽油、航空煤油、液化石油氣、乙烯原料、聚丙烯原料、替代燃料（甲醇、二甲醚）等，它與能源、化工技術結合，可形成煤炭能源化工一體化的新興產業(yè)。煤炭能源化工產業(yè)將在中國能源的可持續(xù)利用中扮演重要的角色，是今后20年的重要發(fā)展方向，這對于中國減輕燃煤造成的環(huán)境污染、降低中國對進口石油的依賴均有著重大意義。盡管目前煤炭的重要性不比原油，但在相當長的一段時間內，由于石油的日漸枯竭，導致它必然走向衰敗，而煤炭因儲量巨大，加之科學技術的飛

14、速發(fā)展，煤炭氣化等新技術日趨成熟，并得到廣泛應用，煤炭必將成為人類生產生活中的最重要的能源之一。以煤為主業(yè)的能源企業(yè)，也將會隨著煤炭的清潔利用，為社會做出更大的貢獻！三、近期煤炭行業(yè)的新變化十八大以來，國家經濟進入新常態(tài)，粗放型、高能耗企業(yè)大量關停，能源需求相應減少，煤炭供需失衡，煤炭企業(yè)多數(shù)虧損。因此，2016年2月國務院發(fā)布國務院關于煤炭行業(yè)化解過剩產能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見（國發(fā)20167號）（以下簡稱意見）。（一）意見的主要內容：1、嚴格控制新增產能。從2016年起，3年內原則上停止審批新建煤礦項目、新增產能的技術改造項目和產能核增項目；確需新建煤礦的，一律實行減量置換。2、加快淘汰落后產

15、能和其他不符合產業(yè)政策的產能。安全監(jiān)管總局等部門確定的13類落后小煤礦，以及開采范圍與自然保護區(qū)、風景名勝區(qū)、飲用水水源保護區(qū)等區(qū)域重疊的煤礦，要盡快依法關閉退出。3、有序退出過剩產能。在安全、質量、環(huán)保、技術、資源規(guī)模等方面，通過給予政策支持等綜合措施，引導相關煤礦有序退出。探索實行煤炭行業(yè)“存去掛鉤”。除工藝先進、生產效率高、資源利用率高、安全保障能力強、環(huán)境保護水平高、單位產品能源消耗低的先進產能外，對其他保留產能探索實行“存去掛鉤”，通過重新確定產能、實行減量生產等多種手段壓減部分現(xiàn)有產能。 4、推進企業(yè)改革重組。鼓勵大型煤炭企業(yè)兼并重組中小型企業(yè)，培育一批大型煤炭企業(yè)集團，進一步提高

16、安全、環(huán)保、能耗、工藝等辦礦標準和生產水平。利用3年時間，力爭單一煤炭企業(yè)生產規(guī)模全部達到300萬噸/年以上。 5、促進行業(yè)調整轉型。鼓勵發(fā)展煤電一體化，引導大型火電企業(yè)與煤炭企業(yè)之間參股?；痣娖髽I(yè)參股的煤炭企業(yè)產能超過該火電企業(yè)電煤實際消耗量的一定比例時，在發(fā)電量計劃上給予該火電企業(yè)獎勵。加快研究制定商品煤系列標準和煤炭清潔利用標準。鼓勵發(fā)展煤炭洗選加工轉化，提高產品附加值；按照現(xiàn)代煤化工建設項目環(huán)境準入條件（試行），有序發(fā)展現(xiàn)代煤化工。鼓勵利用廢棄的煤礦工業(yè)廣場及其周邊地區(qū)，發(fā)展風電、光伏發(fā)電和現(xiàn)代農業(yè)。 6、嚴格治理不安全生產。進一步加大煤礦安全監(jiān)管監(jiān)察工作力度，開展安全生產隱患排查治理

17、，對存在重大安全隱患的煤礦責令停產整頓。嚴厲打擊證照不全、數(shù)據資料造假等違法生產行為，對安全監(jiān)控系統(tǒng)不能有效運行、煤與瓦斯突出礦井未按規(guī)定落實區(qū)域防突措施、安全費用未按要求提取使用、不具備安全生產條件的煤礦，一律依法依規(guī)停產整頓。 7、嚴格控制超能力生產。全面實行煤炭產能公告和依法依規(guī)生產承諾制度，督促煤礦嚴格按公告產能組織生產，對超能力生產的煤礦，一律責令停產整改。引導企業(yè)實行減量化生產，從2016年開始，按全年作業(yè)時間不超過276個工作日重新確定煤礦產能，原則上法定節(jié)假日和周日不安排生產。（二）2016年1-5月份市場行情今年以來，國家進一步加大煤炭行業(yè)脫困工作力度，圍繞“嚴格控制新增、淘

18、汰落后、減量生產、調整轉型”做了大量工作，4月份以來主要產煤省區(qū)陸續(xù)落實276工作日要求，核減煤炭產能，產量出現(xiàn)明顯下降。1、產量降幅加大國家統(tǒng)計局6月13日發(fā)布的數(shù)據顯示，5月份全國規(guī)模以上原煤產量為2.64億噸，同比減少15.5%;1-5月份，全國規(guī)模以上原煤產量13.4億噸，同比減少8.4%。按此計算，今年前5個月全國規(guī)模以上原煤產量比去年減少約1.23億噸。2、庫存有所減少5月末，煤炭企業(yè)存煤1.18億噸，同比減少1200萬噸，下降9.2%，比年初減少1000萬噸，下降7.8%。重點發(fā)電企業(yè)存煤5432萬噸，同比減少452萬噸，下降7.7%，比年初減少1926萬噸，下降26.2%（6月

19、10日存煤5271萬噸，為2012年以來的最低值，可用19天）。主要港口存煤3026萬噸，同比減少1196萬噸，下降28.3%，比年初增長4.5%。3、價格小幅回升秦皇島、太原、鄂爾多斯市指數(shù)止跌回升（見圖1、圖2、圖3）。6月8日秦皇島港5500大卡市場動力煤平倉價395-405元/噸，比年初回升30元/噸。煉焦煤價格一季度基本平穩(wěn)，4月份以來價格回升了100-150元/噸。但總體上看，目前煤炭價格仍處于低位，動力煤價格仍低于2004年末水平，同比下降15元/噸，煉焦煤價格與去年同期基本持平。環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)圖 圖1：環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)圖 來源：秦皇島煤炭網神華集團等四家大型煤炭生產企

20、業(yè)6月份在環(huán)渤海各港口5500大卡和5000大卡動力煤的銷售價格分別提高10元/噸和15元/噸，調整后的價格分別達到402元/噸和365元/噸。煤炭價格止跌回升。神華一月取消承兌匯票優(yōu)惠政策，圖2：中國太原煤炭交易綜合價格指數(shù) 來源：中國（太原）煤炭交易中心圖3：鄂爾多斯動力煤價格指數(shù) 來源：內蒙古煤炭交易中心此外，據路透社報道，截至5月末，作為亞洲煤炭基準價的澳大利亞紐卡斯爾指數(shù)，今年以來已上漲了大約3.9%，達到52.59美元/噸，終止了近5年來的持續(xù)下降。預計在夏季調峰、冬季供暖時段，能源需求增加，價格也會相應上漲。隨著國家政策的貫徹落實，企業(yè)間的關閉、兼并、重組，優(yōu)秀的煤炭企業(yè)將會進一

21、步做強做大，煤炭行業(yè)的整體脫困在“十三五”期間一定會實現(xiàn)的。 來源：國家統(tǒng)計局分析今年以來煤炭經濟運行，受宏觀經濟增速放緩，經濟結構、能源結構不斷優(yōu)化的影響，煤炭需求繼續(xù)減少，但國家推動供給側結構性改革，煤炭行業(yè)化解過剩產能實現(xiàn)脫困發(fā)展的政策措施效果逐漸顯現(xiàn)，煤炭產量出現(xiàn)較大幅度下降，市場供需嚴重失衡的矛盾有所緩解。（三）今后市場預測預計2016-2020年煤炭消費量分別為 36.7億噸、35.7%億噸、34.9億噸、34.1億噸和 33.3億噸。預計2016-2020年煤炭消費需求增速分別為-3.4%、-2.7%、-2.4%、-2.3%和-2.3%?；痣姡盒履茉刺娲B加經濟增速放緩導致火

22、電增速降幅明顯。2015 年的增速為 0.61%，2016 年預計下滑到-4.33%。鋼鐵：行業(yè)出清力度加大，人民幣匯率持續(xù)下降利好鋼鐵產業(yè)出口，出口端的企穩(wěn)或將彌補國內需求端的缺口。2015 年鋼鐵增速為-3.1%，預計 2016 年邊際改善為-2%。建材：房地產投資和基建投資邊際改善有望帶動建材行業(yè)需求端邊際回暖，我們預計 2015 年、2016 年子行業(yè)水泥的產量增速分別為-5.1%和-2%，合理推斷整個建材行業(yè)耗煤量分別為 50757 萬噸和 49742 萬噸。化工：以合成氨單耗 1.7 的標準測算，2015 年和 2016 年分別耗煤 7376 萬噸、7486萬噸，合成氨耗煤占整個化

23、工行業(yè)耗煤比重約數(shù)為 40%，以此推測行業(yè)整體耗煤量分別為 18440 萬噸和 18716 萬噸，企穩(wěn)微增。1、電力：用電需求疲軟，非化石能源擠壓火電電力是煤炭行業(yè)最大的下游行業(yè)，占比超過 50%，主要通過火電耗煤來體現(xiàn)。近年來隨著經濟結構轉型的持續(xù)推進，火電在發(fā)電總量的占比逐漸被水電、風電、核電和太陽能發(fā)電等清潔可再生能源替代。預計 2016 年全社會用電量與 2015 年基本持平。2015 年全國 GDP 增速下滑至 6.9%，招商宏觀預測 2016 年維持 6.7%，增速 6.5%將成為常態(tài)。全社會用電量增速放緩，2015年累計全社會用電量 55500 億千瓦時，其中第二產業(yè)累計用電量

24、40046 億千瓦時，累計同比分別為 0.52%和-1.43%，在中國整體經濟結構轉型的大背景下，過去三年全社會用電量增速持續(xù)下滑，占比達 72%左右的第二產業(yè)用電量疲弱是主要原因，招商電力預測 2016 年全社會用電量將與 2015 年基本持平，總量約為 55500 億千瓦時。預計 2016 年電力裝機的增速將持續(xù)回落，新增火電裝機容量在 4400 萬千瓦左右。根據中國電力企業(yè)聯(lián)合會的數(shù)據統(tǒng)計，6000 萬千瓦及以上發(fā)電廠發(fā)電容量已達 150673萬千瓦，同比累計增長 10.4%，其中水電、火電、核電、風電分別增長到 31937 萬千瓦、99021 萬千瓦、2608 萬千瓦和 11327 萬

25、千瓦，分別同比增長 4.9%、7.8%、29.9%和26.8%。環(huán)保壓力下核電和風電等清潔能源裝機容量的快速增長替代傳統(tǒng)的火電和水電，同時火電與水電又形成一定的擠出作用。社會用電需求不振，火電用電小時數(shù)急劇下滑。2015 年、2016 年全社會用電需求基本持平，發(fā)電設備裝機容量增速雖下滑但仍將維持 6-7%的增速，因此總體發(fā)電設備的利用小時將有所下降。宏觀經濟下行趨勢和迅速增長的清潔能源裝機數(shù)量致使火電利用小時數(shù)加速下降， 2015年全年火電利用小時數(shù)下降至4329小時，招商電力團隊預測2016年為 4015 小時，同比增速分別為-8.0 和-7.3%。我們預測在經濟增長乏力，假設全社會用電量

26、增速在 2016 年將與 2014 年基本持平，6000 萬千瓦及以上火電裝機容量增速維持在 4-6%左右，疊加環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展等因素導致的新能源替代效應，火電的利用小時數(shù)將大幅下降，從而使火電負增長加劇。2014-15 年火電發(fā)電量增速為-0.3%和-2.8%，預計 2016 年將擴大到-4.33%。2015 年的平均發(fā)電耗煤量為 295 克標煤/千瓦時，平均供電耗煤量為 315 克標煤/千瓦時，我們以發(fā)電實物耗煤 413 克/千瓦時來測算，加上年增速 4.5%左右的供熱耗煤量，2015 年、2016 年合計的熱電耗煤量分別為 190873 萬噸和 183203 萬噸。占比達 51%的下游電力行業(yè)未來對煤炭的需求量收縮明顯，若火電-4.3%的增速在未來3-4 年成為常態(tài)，每年對煤炭消費量的影響將達到 7000 萬噸以上，加劇行業(yè)嚴重供過于求的現(xiàn)狀。期望在“十三五”期間，通過卓有成效的供給側改革轉化過剩產能和勞動力，幫助行業(yè)恢復供需平衡。2、鋼鐵：出口維持需求穩(wěn)定，下滑邊際略好轉鋼鐵是煤炭行業(yè)的下游行業(yè)，占煤炭消費約 11%，其下游需求主要體現(xiàn)在房地產、基建、機械和汽車四個行業(yè)。根據我司鋼鐵行業(yè)及其余下游行業(yè)預測整合，對主要行業(yè)未來鋼材需求增速及耗煤量預測如下：3、建材：房地產和基建投資帶動水泥小幅回暖建材行業(yè)是占煤炭消費大數(shù) 12%的下游行業(yè)，主要包括水泥(50%)、玻璃等其