金融危機(jī)下中小企業(yè)融資問題的研究

1、學(xué) 號(hào)：07204224天津商業(yè)大學(xué)寶德學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 金融危機(jī)下中小企業(yè)融資問題的研究 Financial crisis financing problems under the research系:國(guó)際工商管理系專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)班級(jí):會(huì)計(jì)0702學(xué)生姓名:劉薇薇指導(dǎo)教師:陳新民 教授2011年4月目 錄內(nèi)容摘要2Abstract41 導(dǎo)言52 中小企業(yè)的概念53 中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的地位54 我國(guó)中小企業(yè)存在的陷64.1 中小企業(yè)的特點(diǎn)64.2 中小企業(yè)面臨的困難和題74.2.1體制不順，管理混亂74.2.2 政策不公，市場(chǎng)無(wú)序74.2.3產(chǎn)權(quán)不清 ，缺乏動(dòng)力74.2.4 融資困難

2、，告貸無(wú)門74.3 中小企業(yè)融資問題的研究84.3.1 融資渠道比較狹窄84.3.2從銀行貸款的難度較大84.3.3依賴非正規(guī)金融渠道題94.3.4銀行對(duì)中小企業(yè)的“惜貸”94.3.5 中小企業(yè)信用缺失，征信系統(tǒng)不完善94.3.6缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)體系104.3.7企業(yè)自身問題105 金融危機(jī)對(duì)中小企業(yè)融資的影響105.1 金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響115.1.1 直接影響相對(duì)有限115.1.2教訓(xùn)深刻宜引以為戒115.2 專家觀點(diǎn)116 如何解決金融危機(jī)下中小企業(yè)融資難的問題126.1 政府措施126.2 發(fā)展貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)126.3 企業(yè)自身136.3.1股權(quán)質(zhì)押融資和權(quán)益融資136.3.

3、2捆綁發(fā)債136.4 發(fā)展中小企業(yè)組織136.4.1進(jìn)一步完善支持中小企業(yè)金融的法律法規(guī)146.4.2進(jìn)一步完善我國(guó)中小企業(yè)金融支持體系146.4.3建立我國(guó)統(tǒng)一的中小企業(yè)政府管理機(jī)構(gòu)體系146.4.4不斷提高中小企業(yè)的自身素質(zhì)15參考文獻(xiàn)16致謝17 內(nèi)容摘要中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位是非常重要的，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的強(qiáng)大穩(wěn)定與否，關(guān)鍵性的指標(biāo)不是大型企業(yè)有多少，而是中小企業(yè)的健康發(fā)展程度。中小企業(yè)要想健康發(fā)展，最主要的還是要解決融資難的問題，而這最直接表現(xiàn)就是銀行信貸融資渠道不暢。中小企業(yè)面臨的信貸融資困境已成為制約企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。在金融危機(jī)的影響下，必然存在更大的困難。通過分析目前金融危機(jī)下

4、我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及其原因，結(jié)合國(guó)家的貨幣和財(cái)政政策，對(duì)緩解我國(guó)中小企業(yè)融資難的問題提出各種對(duì)策和建議。關(guān)鍵詞：金融危機(jī) 中小企業(yè) 融資 信用 abstract Small and medium-sized enterprises in the national economy status is very important, an economys strong stability, key index is not large enterprise how many, but the healthy development of small and medium-sized ente

5、rprise level. Small and medium-sized enterprises want to healthy development, the main or to solve the difficulty in financing problems, and this is the most direct expression is the bank credit financing channel. Small and medium-sized enterprises are facing credit financing difficulties have restr

6、icted the development of the enterprise bottleneck. Under the influence of the financial crisis, there must be more difficult. Through the analysis of the current financial crisis in the financing of small and medium enterprises under the present situation and reason, combined with national monetary

7、 and fiscal policies in China, to alleviate the financing difficulty of the question put forward countermeasures and Suggestions.Keywords: the financial crisis smes financing credit 1、 導(dǎo)言改革開放30年來，中國(guó)保持了高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，特別是本世紀(jì)以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)更是出色。從20002007年，中國(guó)的GDP年平均增長(zhǎng)10.4%，中國(guó)的出口貿(mào)易年平均增長(zhǎng)25.4%?，F(xiàn)在，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)和外部經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡，分配不公和社會(huì)

8、分裂已經(jīng)相當(dāng)尖銳，這種依靠投資和出口推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式已經(jīng)走到了盡頭，現(xiàn)在的當(dāng)務(wù)之急就是要擴(kuò)大中小企業(yè)的投資于融資，但長(zhǎng)久以來，中國(guó)的制度決定了中小企業(yè)勢(shì)必會(huì)面臨的籌資，融資相對(duì)大型企業(yè)來說較困難的問題，美國(guó)發(fā)生的這場(chǎng)金融危機(jī)，進(jìn)一步加劇了這種增長(zhǎng)方式的危機(jī)。2、 中小企業(yè)的概念 中小企業(yè)不是一個(gè)絕對(duì)的概念，她是相對(duì)于較大型企業(yè)而言的。從理論上講，中小企業(yè)一般指規(guī)模較小或處于創(chuàng)業(yè)階段和成長(zhǎng)階段的企業(yè)，包括規(guī)模在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以下的法人企業(yè)和自然人企業(yè)。具體來講，就是那些規(guī)模不大，人數(shù)不多的企業(yè)，還有就是處于向較大規(guī)模企業(yè)發(fā)展過程中的企業(yè)。廣義的中小企業(yè)，就是指那些國(guó)家確認(rèn)為大型企業(yè)以外所有企業(yè)，包括

9、中型企業(yè)，小型企業(yè)和微型企業(yè)。狹義的中小企業(yè)就不包括微型企業(yè)。微型企業(yè)就是8人以下的企業(yè)或者注冊(cè)的經(jīng)濟(jì)組織。相對(duì)于世界標(biāo)準(zhǔn)而言，我國(guó)中小企業(yè)的實(shí)際人數(shù)、規(guī)模偏高，但是資產(chǎn)、資本、營(yíng)業(yè)額卻偏低，這也就反映了一個(gè)基本國(guó)情，就是我國(guó)的中小企業(yè)大多都是勞動(dòng)密集型企業(yè)。并且就資本而言多是個(gè)人業(yè)主和合伙制企業(yè)，大部分的有限責(zé)任公司也劃歸為中小型企業(yè)，很少的股份有限公司是中小型企業(yè)，絕大多數(shù)都是大型企業(yè)。3、 中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的地位 中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的重要地位就決定了研究中小企業(yè)問題的必要性。不止是中國(guó)，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)部門對(duì)中小企業(yè)的重視程度都不亞于大型企業(yè)。因?yàn)橹行∑髽I(yè)提供了大部分的財(cái)政收入

10、，就業(yè)機(jī)會(huì)，還有創(chuàng)新成果！ 在我國(guó)，中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位是非常重要的，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)的中小企業(yè)已逾1億戶，占中國(guó)企業(yè)總數(shù)99%，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)值約占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值60%，上繳稅收接近國(guó)家稅收總額50%，集中了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。中小企業(yè)已成為推動(dòng)中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要力量。中小企業(yè)也是技術(shù)創(chuàng)新的生力軍，中國(guó)65%的專利、75%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，都是由中小企業(yè)完成的。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的研究，按附加值計(jì)算，中國(guó)私營(yíng)企業(yè)的資本回報(bào)率比國(guó)有組織企業(yè)高50%，比國(guó)有控股企業(yè)高33%，比國(guó)有參股企業(yè)高24%，表現(xiàn)出其特有的生機(jī)和活力，也成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α６?/p>

11、私營(yíng)企業(yè)大多都是中小企業(yè)。眾所周知，一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)收入增長(zhǎng)的重要源泉就是來自工業(yè)化，而工業(yè)化要持久就必須發(fā)展中小企業(yè)，同時(shí)中小企業(yè)還具有重要的產(chǎn)業(yè)配套功能。中小企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的微觀基礎(chǔ)，是深化改革的主要推動(dòng)力量。中小企業(yè)大多數(shù)從事第三產(chǎn)業(yè)，貼近市場(chǎng)，貼近用戶，活躍在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的領(lǐng)域，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體和市場(chǎng)體制的微觀基礎(chǔ)。 一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的強(qiáng)大穩(wěn)定與否，關(guān)鍵性的指標(biāo)不是大型企業(yè)有多少，而是中小企業(yè)的健康發(fā)展程度，這一點(diǎn)是每個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)W者不容忽視的問題，也是政策制定者應(yīng)該著重考慮的問題。4、 我國(guó)中小企業(yè)存在的缺陷 自改革開放以來，我國(guó)中小企業(yè)取得了巨大發(fā)展，并在解決就業(yè)、貢獻(xiàn)稅收、技術(shù)創(chuàng)新、

12、區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展以及新農(nóng)村建設(shè)中發(fā)揮著重要作用。但是，毋容置疑的是，我國(guó)的中小企業(yè)存在著很多缺陷。4.1 中小企業(yè)的特點(diǎn)一般中小企業(yè)具有投資主體和所有制結(jié)構(gòu)多元、勞動(dòng)密集度高、兩極分化突出、發(fā)展不平衡、在東南沿海優(yōu)勢(shì)地區(qū)比較集中、以地方企業(yè)為的主體特點(diǎn)，也就決定了中小企業(yè)的支撐層面在地方。4.2 中小企業(yè)面臨的困難和問題近年來中小企業(yè)發(fā)展雖然取得了一定成效，但也面臨一些困難和問題。就中小企業(yè)自身而言，主要是存在企業(yè)體制和組織制度不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要、管理水平和人員素質(zhì)不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要、管理水平和人員素質(zhì)有待提高 、技術(shù)含量不高開發(fā)能力不強(qiáng)、盲目投資及低水平重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重等問題。重要的影響絕大

13、多數(shù)中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境的當(dāng)然就是以下外部原因。4.2.1 體制不順，管理混亂目前，中小企業(yè)依然按照所有制、部門及區(qū)域分屬于不同部門。由于政出多門、職能交叉、多頭管理，致使口徑不一、管理分散，使地方和企業(yè)無(wú)所適從。在項(xiàng)目審批、產(chǎn)品鑒定、職稱評(píng)定等方面職責(zé)不清、多方插手、重復(fù)收費(fèi)，“三亂”現(xiàn)象極為突出。加之社會(huì)中介服務(wù)體制尚不健全，也造成中小企業(yè)特別是個(gè)私企業(yè)在產(chǎn)品開發(fā)、市場(chǎng)定位、資金投向等方面存在較大的盲目性。辦理商務(wù)出國(guó)環(huán)節(jié)多、效率低，往往使中小企業(yè)坐失商機(jī)。 4.2.2 政策不公，市場(chǎng)無(wú)序近年出臺(tái)的政策多是按照企業(yè)規(guī)模和所有制設(shè)計(jì)操作的，對(duì)大企業(yè)優(yōu)待多，中小企業(yè)考慮少；對(duì)公有制企業(yè)優(yōu)待多，對(duì)非

14、公有制企業(yè)考慮少；政策適用不夠公平。在稅收政策上，國(guó)有企業(yè)可先繳后退，非國(guó)有企業(yè)無(wú)此待遇；中小企業(yè)特別是個(gè)私企業(yè)往往是小額納稅人，增值稅發(fā)票難以抵扣，實(shí)際稅負(fù)增加；個(gè)私企業(yè)存在雙重納稅等。在土地政策上，國(guó)有企業(yè)可享受土地使用權(quán)出讓金、增值稅減免政策，而非國(guó)有企業(yè)無(wú)此改革成本參與改組；特別是在銀行呆壞帳準(zhǔn)備金核銷上，大企業(yè)可列入國(guó)家計(jì)劃及時(shí)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，中小企業(yè)無(wú)此厚遇。在行業(yè)準(zhǔn)入上，中小企業(yè)尤其是個(gè)私企業(yè)還受到諸多限制。此外，市場(chǎng)交易規(guī)則缺乏，市場(chǎng)秩序混亂，致使中小企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)困難重重。4.2.3 產(chǎn)權(quán)不清 ，缺乏動(dòng)力由于政策不公、行業(yè)限制，個(gè)私企業(yè)戴“紅帽子”(集體、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè))穿“洋外衣

15、”(三資企業(yè))現(xiàn)象普遍。據(jù)調(diào)查，上海市“假集體”占全市集體企業(yè)的20左右，泉州市鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)中有相當(dāng)部分為個(gè)私企業(yè)。由于產(chǎn)權(quán)不清，一些中小企業(yè)發(fā)展到一定程度就不愿做大，企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展受到人為限制。 4.2.4 融資困難，告貸無(wú)門一是供應(yīng)不足。我國(guó)尚無(wú)專門為中小企業(yè)貸款的金融機(jī)構(gòu)。加之商業(yè)銀行體制改革后權(quán)利上收，以中小企業(yè)為放貸對(duì)象的基層銀行有責(zé)無(wú)權(quán)，有心無(wú)力；實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理后，逐級(jí)下達(dá)“存貸比例”，使本來就少的貸款數(shù)量更為可憐，貸款供應(yīng)缺口加大。二是保證缺乏。銀行只認(rèn)可土地房產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)作抵押，中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)少，擔(dān)保品種單一，尋保難。三是輔導(dǎo)薄弱。中小企業(yè)貸款難、尋保難與其資信等級(jí)不夠有關(guān)

16、。建立以企業(yè)資信檔案為基礎(chǔ)的信用制度已迫在眉捷。此外，中小企業(yè)借貸成本高，也影響了其融資能力。在我國(guó)，由于市場(chǎng)機(jī)制還不完善和不成熟，社會(huì)信用環(huán)境不完善，中小民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)受到的限制比較多，融資困境也同樣阻礙著我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。4.3 中小企業(yè)融資問題的研究 對(duì)于中小企業(yè)所面臨的幾個(gè)問題，本文就融資方面做一個(gè)深入地研究。4.3.1 融資渠道比較狹窄中小企業(yè)融資渠道主要分為內(nèi)源融資渠道和外源融資渠道兩大類。其中，內(nèi)源融資渠道包括內(nèi)源性權(quán)益資本融資渠道和內(nèi)源性債務(wù)資本融資渠道，外源融資渠道包括直接融資渠道、間接融資渠道和政策性融資渠道等。在實(shí)際中，我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道比較狹窄，主要是依賴業(yè)主

17、投資、內(nèi)部集資和銀行貸款等融資渠道，盡管風(fēng)險(xiǎn)投資、發(fā)行股票和債券等融資渠道也被使用，但對(duì)中小企業(yè)的作用仍很有限。4.3.2 從銀行貸款的難度較大 隨著中小企業(yè)規(guī)模的不斷發(fā)展，其資金需求增速迅猛。從資金需求的角度來看，單個(gè)企業(yè)資金的需求量相對(duì)于大企業(yè)來說并不大，但大部分中小企業(yè)都存在資金短缺問題，整體上存在一個(gè)較大的資金需求總量。但由于中小企業(yè)難以滿足銀行貸款的抵押擔(dān)保條件且貸款風(fēng)險(xiǎn)較大，以及財(cái)務(wù)管理水平較低等，再加上基層銀行發(fā)放貸款的權(quán)限相對(duì)有限，致使銀行發(fā)放貸款的積極性普遍不高。尤其是大型商業(yè)銀行經(jīng)常以中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全或缺乏抵押資產(chǎn)等為由而將中小企業(yè)拒之門外，而他們的貸款主要就面向國(guó)有

18、企業(yè)或其他大企業(yè)，并且雙方已形成了較為穩(wěn)定的伙伴關(guān)系。由于我國(guó)是以公有制為主體，在制定經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，所有制性質(zhì)的價(jià)值判斷依然存在，即根據(jù)所有制、規(guī)模大小和行業(yè)特征而偏向公有制大企業(yè)，從評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)分類、抵押條件、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等均較少考慮小企業(yè)及其融資特點(diǎn)。去年第一季度，各大商業(yè)銀行貸款總額超過2.2萬(wàn)億元，只有3000億元落實(shí)到中小企業(yè)，僅占全部貸款的15%，比去年同期減少了300億元。到6月末，廣東省中小企業(yè)貸款余額10241.11億元，同比增長(zhǎng)14.4%，而小企業(yè)貸款余額3831.91億元，同比下降4.6%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，廣東民營(yíng)加外資中小企業(yè)上百萬(wàn)家，潛在資金需求2萬(wàn)多億元，銀行僅能滿足40

19、%，資金缺口達(dá)1.2萬(wàn)億元，95%的中小企業(yè)缺乏資金。此外，中小企業(yè)在公開市場(chǎng)上通過發(fā)行股票和債券等方式進(jìn)行融資也常受到規(guī)模歧視，這在一定程度上也削弱了中小企業(yè)融資的能力。從總體上來說，中小企業(yè)從銀行獲取貸款的難度還是比較大的。4.3.3 依賴非正規(guī)金融渠道由于受到信息相對(duì)封閉、資產(chǎn)抵押能力弱等方面的局限，中小企業(yè)從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資面臨較大約束。企業(yè)的融資時(shí)效性要求迫使中小企業(yè)求助于手續(xù)簡(jiǎn)便的商業(yè)信用和民間借貸等非正規(guī)金融。雖然這些渠道的融資成本往往高于金融機(jī)構(gòu)的融資成本，但它們能更好地適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活性要求。除商業(yè)信用外，民間借貸等各種非正規(guī)金融活動(dòng)也是中小企業(yè)融資的重要補(bǔ)充。

20、4.3.4 銀行對(duì)中小企業(yè)的“惜貸”商業(yè)銀行的貸款主要是面向國(guó)有企業(yè)或其他大企業(yè)，并且雙方已形成了較為穩(wěn)定的伙伴關(guān)系。由于我國(guó)是以公有制為主體，在制定經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，所有制性質(zhì)的價(jià)值判斷依然存在，即根據(jù)所有制、規(guī)模大小和行業(yè)特征而偏向公有制大企業(yè)。我國(guó)銀行業(yè)的制度安排大都以大企業(yè)、大項(xiàng)目、大資金需求為工作對(duì)象和重點(diǎn)，從評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)分類、抵押條件、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等均較少考慮小企業(yè)及其融資特點(diǎn)。此外，中小企業(yè)在公開市場(chǎng)上通過發(fā)行股票和債券等方式進(jìn)行融資也常受到規(guī)模歧視，這在一定程度上也削弱了中小企業(yè)融資的能力。4.3.5 中小企業(yè)信用缺失，征信系統(tǒng)不完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，企業(yè)信用關(guān)系到市場(chǎng)能否有效運(yùn)行和

21、健康發(fā)展。而目前我國(guó)企業(yè)信用嚴(yán)重缺失，不但拖欠銀行貸款，還借各種名義逃廢銀行債務(wù)。另外，目前我國(guó)信用制度建設(shè)落后，缺乏信用激勵(lì)和懲罰制度，在企業(yè)融資、市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出等制度安排中，還沒有形成對(duì)守信用的企業(yè)給予必要的鼓勵(lì)、對(duì)不守信用的企業(yè)給予嚴(yán)厲懲罰的規(guī)則；信用管理體系建設(shè)滯后，尚未建立起作為信用體系基礎(chǔ)的信用記錄、征信組織和監(jiān)督制度。因此，銀行獲得的企業(yè)信息往往是片面的，容易產(chǎn)生拖欠和不還貸等問題。 信用擔(dān)保等中介機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)融資服務(wù)滯后。我國(guó)以法律形式促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，其重視程度可見一斑。但是，能否落實(shí)則是一個(gè)長(zhǎng)期而漸進(jìn)的過程。國(guó)家要求縣級(jí)以上人民政府及有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)推進(jìn)和組織建立中小企業(yè)信

22、用擔(dān)保體系，推動(dòng)對(duì)中小企業(yè)的信用擔(dān)保，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。但現(xiàn)在的擔(dān)保組織難以落實(shí)，擔(dān)保能力與實(shí)際需要有很大差距，中小企業(yè)之間依法開展多種形式的互助性融資擔(dān)保更是難見蹤影。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的投資實(shí)際上也少得可憐，這些都嚴(yán)重阻礙了我國(guó)中小企業(yè)信貸融資的發(fā)展。4.3.6 缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)體系 目前，我國(guó)涉及中小企業(yè)管理的政府部門主要包括工信部中小企業(yè)司、科技部、農(nóng)業(yè)部鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局、工商管理總局、商務(wù)部出口中小企業(yè)處等，這些管理機(jī)構(gòu)針對(duì)不同類型、不同規(guī)模和不同所有制的中小企業(yè)以及中小企業(yè)的不同業(yè)務(wù)范圍等分別進(jìn)行管理和指導(dǎo)。但是，這種“條塊分割”的管理模式，致使管理機(jī)構(gòu)設(shè)置重疊，管理

23、職能重復(fù)以及管理效率不高，不利于中小企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃和協(xié)調(diào)，也不利于政府相關(guān)政策的有效實(shí)施。4.3.7 企業(yè)自身問題從中小企業(yè)自身來看，之所以會(huì)出現(xiàn)融資困境，其主要原因如下：第一、管理制度存在缺陷。大部分中小企業(yè)存在產(chǎn)權(quán)界限模糊、產(chǎn)權(quán)主體虛置、所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)不分、剩余索取權(quán)與控制權(quán)不明確等問題。第二、自身競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。我國(guó)中小企業(yè)主要集中于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，多是依靠國(guó)內(nèi)廉價(jià)的原材料和勞動(dòng)力來維持低價(jià)格而得以生存和發(fā)展。第三、管理人員素質(zhì)不高。雖然有些中小企業(yè)企業(yè)家非常成功，但是大多數(shù)中小企業(yè)來說，經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)管理水平不高，缺乏現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理理念。5、 金融危機(jī)對(duì)中小企業(yè)融資的影響200

24、8年，有美國(guó)次貸危機(jī)引起的一場(chǎng)席卷全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，2008金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響勢(shì)必會(huì)對(duì)中國(guó)的中小企業(yè)的融資問題帶來很大的影響。5.1 金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響 首先我們要客觀要分析一下金融危機(jī)對(duì)于中國(guó)的影響：5.1.1 直接影響相對(duì)有限 中國(guó)官方儲(chǔ)備及商業(yè)銀行投資的美元資產(chǎn)在本輪危機(jī)中一度暴露于風(fēng)險(xiǎn)中，但總體而言投資損失有限，不會(huì)對(duì)中國(guó)金融體系產(chǎn)生較大沖擊。5.1.2 教訓(xùn)深刻宜引以為戒中國(guó)可以在美國(guó)本次危機(jī)中學(xué)得以下教訓(xùn)：1). 寬松的貨幣政策易引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格泡沫，給日后金融系統(tǒng)危機(jī)帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。2). 面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)這碗“深水”， 中國(guó)的“走出去”政策須更為謹(jǐn)慎，對(duì)外投資需要有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和

25、多元化的投資策略。5.2 專家觀點(diǎn)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱發(fā)表觀點(diǎn)指出，美國(guó)金融海嘯會(huì)引起大危機(jī)，但不會(huì)引發(fā)大蕭條。樊綱認(rèn)為，由于中國(guó)在世界金融市場(chǎng)上介入不深，此前，沒有大舉買入真正意義上的壞賬，因此，此次危機(jī)對(duì)中國(guó)金融的直接影響不大，不會(huì)像有些國(guó)家一樣，有很多銀行被卷入危機(jī)中，或者說像冰島一樣面臨國(guó)家破產(chǎn)。這一次危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響主要是間接的影響，總體來看，他認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)有大問題 中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，主要的原因不是次貸危機(jī)，而是自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果。股市、樓市也是因?yàn)槿ツ甑呐菽笮枰{(diào)整。正好在這個(gè)調(diào)整期間遇上了世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，現(xiàn)在可能對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨緩起到疊加的作用。 “在從判斷上來講，中

26、國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)已經(jīng)形成了?！狈V認(rèn)為，目前，通貨膨脹的壓力已經(jīng)明顯緩解，而世界金融危機(jī)的負(fù)面影響正在逐步加大，在此背景下，建議中國(guó)政府調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策，根據(jù)新的形勢(shì)、根據(jù)新的供求關(guān)系，把擴(kuò)大內(nèi)需當(dāng)做下一階段宏觀調(diào)控的主要任務(wù)。 樊綱指出，這一次世界金融危機(jī)可以總結(jié)出三個(gè)教訓(xùn)，第一個(gè)教訓(xùn)是，再一次說明了泡沫總是要破的；第二個(gè)教訓(xùn)是一定要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，作為發(fā)展中國(guó)家，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的“時(shí)髦、先進(jìn)的東西”要謹(jǐn)慎對(duì)待；再者，宏觀調(diào)控是重要的，有好處的，政府要在市場(chǎng)過熱，泡沫產(chǎn)生的過程中就進(jìn)行調(diào)控，不能等泡沫破了才調(diào)控救市。他認(rèn)為，此前中國(guó)政府在市場(chǎng)壓力下，主動(dòng)采取的一些防止投資的過熱，減少外貿(mào)順差等一些

27、反周期的政策，事實(shí)證明是有益的。但也有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此持不同觀點(diǎn)。認(rèn)為中國(guó)對(duì)美國(guó)此次金融危機(jī)不能掉以輕心。6、如何解決金融危機(jī)下中小企業(yè)融資難的問題 如今盡快解決中小企業(yè)的融資問題已經(jīng)成了迫在眉睫的事情，政府以及相關(guān)部門已經(jīng)相應(yīng)才去了一些措施。6.1 政府措施 政府采取了一系列辦法幫助中小企業(yè)解困，這些辦法中既有政策方面的調(diào)整，也有體制方面的改善。不過，治標(biāo)救急者多，治本者少，其中，有的已經(jīng)顯示了效果，有的還需要做出進(jìn)一步的努力。 比如，央行對(duì)全國(guó)性商業(yè)銀行的信貸規(guī)模調(diào)增5%，對(duì)地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%，近日又對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率，就是政策利好的重要信息。更為重要的是，央行和銀監(jiān)會(huì)

28、5月8日聯(lián)合發(fā)布了小額貸款公司試點(diǎn)指導(dǎo)意見，允許自然人、企業(yè)法人和其他社會(huì)組織投資設(shè)立小額貸款公司，浙江等地紛紛推出試點(diǎn)樣板，一些上市公司也涉水小額信貸，參股小額貸款公司。緊接著，央行上個(gè)月又推出了放貸人條例，給民間借貸以合法地位。這些既是金融改革的重要舉措，也是解決中小企業(yè)融資難問題的有效手段。小額貸款公司的發(fā)展可以進(jìn)一步升格為小型銀行，而民間借貸的陽(yáng)光化正好適應(yīng)了民間資金充裕和企業(yè)資金需求旺盛的現(xiàn)實(shí)，彌補(bǔ)了中小企業(yè)融資的短板。因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱是中小企業(yè)融資難的重要原因，而民間借貸的關(guān)系型融資和人格化交易，借助于長(zhǎng)期、穩(wěn)定、深入的關(guān)系，可以減少借貸雙方的信息不對(duì)稱，還可以利用財(cái)務(wù)報(bào)表以外的信息

29、。此外，從法律上承認(rèn)民間借貸的合法地位，并將其納入金融監(jiān)管體系，有助于民間借貸的規(guī)范和良性發(fā)展。不過，應(yīng)當(dāng)明確，發(fā)展非國(guó)有金融和民間金融決非權(quán)宜之計(jì)，在正規(guī)金融尚未滿足全部資金需求以前，民間借貸是取消不了的。這方面的思想應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步解放，這個(gè)方向應(yīng)當(dāng)繼續(xù)堅(jiān)持，千萬(wàn)不要由于情況一好轉(zhuǎn)或者其中發(fā)生某些問題就走回頭路，以至出現(xiàn)改革的反復(fù)和倒退。這是歷史的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。6.2 發(fā)展貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu) 發(fā)展貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)也是解決中小企業(yè)融資的一個(gè)重要方面。目前貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)少，能力弱，由于中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)很難獲準(zhǔn)，已經(jīng)建立的很多貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)難以正常運(yùn)營(yíng)。最近，央行、財(cái)政部、人力資源和社會(huì)保障部聯(lián)合發(fā)文，完善小額貸款擔(dān)

30、保政策，擴(kuò)大了利率上浮區(qū)間和貸款人范圍，提高了小額擔(dān)保貸款額度，其中，微利項(xiàng)目增加的利息由中央財(cái)政負(fù)擔(dān)。與此同時(shí)，財(cái)政部安排了中小企業(yè)專項(xiàng)資金35.1億元，其中一部分也可以用于小額擔(dān)保貸款貼息。此外，中小企業(yè)的再擔(dān)保融資也是可以發(fā)展的一個(gè)方向。6.3 企業(yè)自身在應(yīng)對(duì)融資難方面，中小企業(yè)也可以大有作為。很多企業(yè)也在進(jìn)行這方面的探索。6.3.1 股權(quán)質(zhì)押融資和權(quán)益融資中小企業(yè)可以通過產(chǎn)權(quán)交易中心進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資和權(quán)益融資，包括技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)入股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股等，如上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心去年上半年，中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易成交926筆，成交金額230.01億元，其中科技型中小企業(yè)成交176宗，成交額26

31、.66億元，上海奧威科技開發(fā)有限公司實(shí)施20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資，被福建一家合資企業(yè)成功收購(gòu)，收購(gòu)價(jià)比原出讓價(jià)升值了95%。6.3.2 捆綁發(fā)債 捆綁發(fā)債，也稱集合債，即把經(jīng)營(yíng)狀況良好、成長(zhǎng)能力較強(qiáng)的中小企業(yè)組合在一起，申請(qǐng)集合發(fā)債。前些年，在債券市場(chǎng)上這一點(diǎn)已經(jīng)取得了突破，目前河南、四川、重慶、浙江都在積極申報(bào)，此事需要進(jìn)一步放開和制度化。三是中小企業(yè)還可以改進(jìn)自己的經(jīng)營(yíng)管理，如改賬戶的分散管理為集中管理，這樣做既可以增大自己在銀行心目中的分量，也可以降低財(cái)務(wù)成本。6.4 發(fā)展中小企業(yè)組織 中小企業(yè)由于規(guī)模有限，力量較小，不論是技術(shù)創(chuàng)新，還是市場(chǎng)擴(kuò)展，抑或與政府的關(guān)系，很多事情依靠每個(gè)企業(yè)單打獨(dú)

32、斗既不可能，也不經(jīng)濟(jì)。因此，組織起來，發(fā)展中小企業(yè)的協(xié)會(huì)和服務(wù)組織是中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要問題。這類組織既可以是綜合性的，也可以是專業(yè)性的。事實(shí)證明，中小企業(yè)發(fā)展與這類服務(wù)組織的發(fā)展之間存在著很大的相關(guān)性。積極參與和支持這類組織的發(fā)展和運(yùn)作是中小企業(yè)家的分內(nèi)之事。雖然會(huì)花費(fèi)一定的精力，付出一定的代價(jià)。但這種付出和代價(jià)是值得的，政府急需改變這方面的政策。6.4.1 進(jìn)一步完善支持中小企業(yè)金融的法律法規(guī)中國(guó)的中小企業(yè)所有制構(gòu)成比較復(fù)雜，而中國(guó)的企業(yè)立法和有關(guān)政策又主要是按照所有制性質(zhì)來制定的，這就使得不同所有制性質(zhì)的中小企業(yè)處在不同競(jìng)爭(zhēng)起跑線上，不利于中小企業(yè)的更快發(fā)展。因此，中國(guó)應(yīng)該與大多數(shù)市場(chǎng)

33、經(jīng)濟(jì)國(guó)家一樣，將中小企業(yè)視為統(tǒng)一整體，在國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)中小企業(yè)促進(jìn)法的基礎(chǔ)上，各省、直轄市和自治區(qū)要根據(jù)該法和本地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，盡快出臺(tái)具體的實(shí)施辦法；要依法規(guī)范中小企業(yè)銀行、基金等金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)、資金來源、運(yùn)作方式等，通過立法允許中小企業(yè)成立互助合作的金融機(jī)構(gòu)，使中小企業(yè)管理走上法制化軌道，不斷完善支持中小企業(yè)金融的法律法規(guī)建設(shè)，為中小企業(yè)融資提供法律保障。6.4.2 進(jìn)一步完善我國(guó)中小企業(yè)金融支持體系為進(jìn)一步完善我國(guó)中小企業(yè)金融支持體系，以加大對(duì)中小企業(yè)的金融支持力度，可考慮從以下幾方面入手：充分發(fā)揮央行對(duì)中小企業(yè)金融支持的調(diào)控作用。央行應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，適度放寬對(duì)其貸款

34、利率的浮動(dòng)范圍，充分發(fā)揮利率的杠桿作用，并調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)貸款的積極性。鼓勵(lì)商業(yè)銀行開發(fā)適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品。商業(yè)銀行應(yīng)充分把握中小企業(yè)發(fā)展的前景和風(fēng)險(xiǎn)狀況，探索通過財(cái)政貼息和獎(jiǎng)勵(lì)等形式鼓勵(lì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)中小企業(yè)貸款機(jī)制和金融產(chǎn)品創(chuàng)新，積極開展股權(quán)質(zhì)押、票據(jù)質(zhì)押等不同形式的貸款，不斷改進(jìn)對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)。促使中小型金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)為中小企業(yè)服務(wù)。中小型股份制商業(yè)銀行、城市和農(nóng)村商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用合作社等應(yīng)改變經(jīng)營(yíng)理念，主動(dòng)為中小企業(yè)服務(wù)，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。充分發(fā)揮民間金融在中小企業(yè)融資方面的積極作用。民間金融在促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮著重要的作用，因此，中央銀行和相關(guān)金融監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)阻礙民間金融發(fā)展的相關(guān)規(guī)定等進(jìn)行修改或廢除，賦予其合法地位，并將其納入國(guó)家金融監(jiān)管體系之中。6.4.3 建立我國(guó)統(tǒng)一的中小企業(yè)政府管理機(jī)構(gòu)體系為規(guī)范對(duì)中小企業(yè)的管理，我國(guó)應(yīng)考慮建立全國(guó)統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，即設(shè)立中小企業(yè)局。而設(shè)立中小企業(yè)局必須對(duì)現(xiàn)有的中小企業(yè)行政管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行較大規(guī)模的調(diào)整，如將工信部中小企業(yè)司、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局、工商行政管理局以及各行業(yè)主管局對(duì)中小企業(yè)的行政管理職能統(tǒng)一合并到中小企業(yè)局。也就是說，設(shè)