價(jià)值類(lèi)型在評(píng)估中的運(yùn)用試題

1、中評(píng)協(xié)2009年度第一期遠(yuǎn)程教育培訓(xùn)班考試題單位：姓名：分?jǐn)?shù)：一、選擇題（單選或多選，每小題2分、共20分）1、理解市場(chǎng)價(jià)值需要把握的兩個(gè)基本點(diǎn)是：（）A、評(píng)估目的B、評(píng)估方法C、公開(kāi)市場(chǎng)D、資產(chǎn)的有效使用2、公開(kāi)市場(chǎng)條件和非公開(kāi)市場(chǎng)條件的主要區(qū)別在丁：（）A、市場(chǎng)參與者數(shù)量B、買(mǎi)賣(mài)雙方交易的時(shí)間C、當(dāng)事人雙方的素質(zhì)、信息占有情況及處事方式D、資產(chǎn)的用途3、市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值類(lèi)型包括：（）A、重置成本、收益現(xiàn)值等B、現(xiàn)值、公允價(jià)值、可變現(xiàn)凈值、重置成本等C、投資價(jià)值、在用價(jià)值、活算價(jià)值、殘余價(jià)值等D、投資價(jià)值、持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值、活算價(jià)值、殘余價(jià)值等4、選擇和使用價(jià)值類(lèi)型時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的因素主要有：（

2、）A、評(píng)估目的B、市場(chǎng)條件C、評(píng)估對(duì)象自身?xiàng)l件D、評(píng)估方法5、當(dāng)評(píng)估業(yè)務(wù)針對(duì)的是特定投資者或者某一類(lèi)投資者，并在評(píng)估業(yè)務(wù)執(zhí)行過(guò)程中充分考慮并使用了僅適用丁特定投資者或者某一類(lèi)投資者的特定評(píng)估資料和經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)時(shí)，應(yīng)該選擇的價(jià)值類(lèi)型是：（A、市場(chǎng)價(jià)值B、活算價(jià)值C、殘余價(jià)值D、投資價(jià)值6、當(dāng)評(píng)估對(duì)象是企業(yè)或者整體資產(chǎn)中的要素資產(chǎn)，并在評(píng)估業(yè)務(wù)執(zhí)行過(guò)程中只考慮了該要素資產(chǎn)正在使用的方式和貢獻(xiàn)程度，沒(méi)有考慮該資產(chǎn)作為獨(dú)立資產(chǎn)所具有的效用及在公開(kāi)市場(chǎng)上交易等對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響時(shí)，應(yīng)該選擇的價(jià)值類(lèi)型是：（A、在用價(jià)值B、活算價(jià)值C、殘余價(jià)值、投資價(jià)值7、當(dāng)評(píng)估對(duì)象面臨被迫出售、快速變現(xiàn)或者評(píng)估對(duì)象具有潛在

3、被迫出售、快速變現(xiàn)等情況時(shí)，應(yīng)該選擇的價(jià)值類(lèi)型是：（）A、在用價(jià)值B、活算價(jià)值C、殘余價(jià)值D、投資價(jià)值8、當(dāng)評(píng)估對(duì)象無(wú)法或者不宜整體使用，需要考慮拆零變現(xiàn)時(shí)，應(yīng)該選擇的價(jià)值類(lèi)型是：（）A、在用價(jià)值B、活算價(jià)值C、殘余價(jià)值D、投資價(jià)值9、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等相關(guān)規(guī)范涉及到的主要計(jì)量屆性及價(jià)值定義包括：（）A、公允價(jià)值B、現(xiàn)值C、可變現(xiàn)凈值D、重置成本10、在國(guó)內(nèi)為抵（質(zhì)）押服務(wù)的評(píng)估業(yè)務(wù)中，可以選擇的價(jià)值類(lèi)型有：（）A、抵押價(jià)值B、市場(chǎng)價(jià)值C、市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值D、法律價(jià)值二、判斷題（每小題2分、共20分）請(qǐng)判斷下列表述是否正確，并在正確的表述后面劃V，錯(cuò)誤的表述后面劃“X”。1、資產(chǎn)評(píng)估中的價(jià)值類(lèi)型可以

4、有多種分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)和方法。將資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類(lèi)型劃分為市場(chǎng)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值，是站在評(píng)估結(jié)論合理性指向的角度，即資產(chǎn)評(píng)估結(jié)論對(duì)誰(shuí)合理，以及在什么情況下合理。（）2、市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買(mǎi)方和自愿賣(mài)方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫的情況下，評(píng)估對(duì)象在評(píng)估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。（）3、市場(chǎng)價(jià)值比市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值更公允。（）4、市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值都是一個(gè)具體的價(jià)值類(lèi)型。（）5、投資價(jià)值就是投資性資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。（）6、以抵（質(zhì)）押為目的、以稅收為目的、以保險(xiǎn)為目的和以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的特定評(píng)估業(yè)務(wù)，其評(píng)估結(jié)論應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)法律、法規(guī)或者契約等的規(guī)定選擇價(jià)值類(lèi)型；相關(guān)法律、法規(guī)或者契約

5、沒(méi)有規(guī)定的，可以根據(jù)實(shí)際情況選擇市場(chǎng)價(jià)值或者市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值類(lèi)型，并予以定義。（）7、以活算為目的的資產(chǎn)評(píng)估必須選擇活算價(jià)值類(lèi)型。（）8、評(píng)估目的是資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值基礎(chǔ)的重要組成部分，是決定資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類(lèi)型和評(píng)估價(jià)值的最重要因素之一。（）9、資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值基礎(chǔ)是選擇價(jià)值類(lèi)型的約束性條件，這種約束是通過(guò)評(píng)估假設(shè)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。所以，評(píng)估帥選擇價(jià)值類(lèi)型，應(yīng)當(dāng)考慮價(jià)值類(lèi)型與評(píng)估假設(shè)的相關(guān)性。（）10、評(píng)估方法是估計(jì)和判斷價(jià)值類(lèi)型評(píng)估結(jié)論的技術(shù)手段，某一種價(jià)值類(lèi)型下的評(píng)估結(jié)論只能通過(guò)一種評(píng)估方法實(shí)現(xiàn)。（）三、計(jì)算題（16分）已知條件見(jiàn)下表，請(qǐng)計(jì)算加權(quán)平均資金成本。加權(quán)平均資金成本計(jì)算表評(píng)估基準(zhǔn)日：2008年12

6、月31日金額單位：人民幣被評(píng)估企業(yè)名稱(chēng)：某公司可比公司可比公可比公可比公可比公可比公目標(biāo)企對(duì)比公司名稱(chēng)付息債務(wù)14,00019,11213,07052,622130,8662,250債務(wù)價(jià)值比例可流通股股權(quán)數(shù)13,8829,8609,92920,41719,81010,119股價(jià)28.574.844.9716.415.995.14不町流通股股權(quán)數(shù)10,0589,7562,6048,3985,2665,816股權(quán)公平市場(chǎng)價(jià)值股權(quán)價(jià)值比例可比公司的60.42031.0420.80920.88041.01760.9859可比公司的T25%25%25%25%25%25%取消杠桿調(diào)整的6適用丁委估企業(yè)的

7、6無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率3.40%公司所得稅率25%股權(quán)市場(chǎng)超額7.52%股權(quán)收風(fēng)險(xiǎn)收益率益率規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬2.00%債權(quán)收益率5.8%個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬2.00%加權(quán)平均資金成木W(wǎng)ACC四、綜合分析題（44分）A上市公司擬與某集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)置換，擬置入資產(chǎn)為某集團(tuán)所持3家房地產(chǎn)公司股權(quán)；擬置出資產(chǎn)為A公司全部資產(chǎn)及負(fù)債。為此聘請(qǐng)C資產(chǎn)評(píng)估公司以2009年2月28日為基準(zhǔn)日對(duì)所涉及的置入、置出資產(chǎn)進(jìn)行了評(píng)估，并出具四份資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。C公司出具的3家公司的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中，對(duì)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品（住宅）采用了市場(chǎng)比較法評(píng)估，選用了1個(gè)2006年9月份通過(guò)拍賣(mài)方式成交的辦公樓交易實(shí)例，在對(duì)交易情況、實(shí)例狀況和區(qū)域狀況進(jìn)行了修正后得

8、出評(píng)估對(duì)象的評(píng)估價(jià)格。一份評(píng)估報(bào)告信息顯示：一家公司擁有的某市的存貨土地，2008年9月12日與市國(guó)土資源局簽署的“土地出讓合同”通過(guò)出讓方式取得，出讓金23000萬(wàn)元；有一處房產(chǎn)為與該公司法定代表人范某共有；有5處房產(chǎn)抵押。報(bào)告書(shū)描述為“公司與市國(guó)土資源局已經(jīng)簽署土地出讓合同，事實(shí)上擁有了該土地權(quán)屆，不存在產(chǎn)權(quán)糾紛，權(quán)屆活晰”?！肮緭碛械哪撤慨a(chǎn)，為公司與范某共有，由丁范某為該公司法定代表人，事實(shí)上改公司完全擁有該房產(chǎn)，權(quán)屆活晰”。C公司對(duì)擬置出資產(chǎn)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法兩種方法對(duì)A公司全部資產(chǎn)及負(fù)債進(jìn)行了評(píng)估，并出具A公司全整體資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。(一)判斷題(每小題1.5分、共24分)，錯(cuò)誤的

9、表述后根據(jù)這些信息，判斷下列表述是否正確，并在正確的表述后面劃W面劃“X”。1.采用市場(chǎng)比較法評(píng)估不動(dòng)產(chǎn)，應(yīng)選擇足夠的交易案例，本案例選擇1個(gè)案例不符合資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則一一不動(dòng)產(chǎn)的相關(guān)規(guī)范。2. ()僅就交易情況、實(shí)例狀況進(jìn)行修正，未對(duì)交易日期進(jìn)行修正，不符合資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則一一不動(dòng)產(chǎn)的相關(guān)規(guī)范。3. ()對(duì)實(shí)例狀況修正，僅對(duì)區(qū)域狀況修正，未對(duì)權(quán)益和實(shí)物狀況修正，不符合資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則一一不動(dòng)產(chǎn)的相關(guān)規(guī)范。4. ()選取2006年交易實(shí)例，不符合資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則不動(dòng)產(chǎn)的相關(guān)規(guī)范。(:5. 選取拍賣(mài)方式成交的交易實(shí)例，不符合資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則不動(dòng)產(chǎn)的相關(guān)規(guī)范。(:6. 對(duì)住宅評(píng)估選取辦公樓交易實(shí)例，不符合資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則

10、不動(dòng)產(chǎn)的相關(guān)規(guī)范。上述選取的交易實(shí)例，不能修正為正常價(jià)格8. 報(bào)告中描述為“企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的收益法，是指通過(guò)將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益資本化9. 或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路”()報(bào)告中描述為“收益法中常用的兩種具體方法是收益資本化法和未來(lái)收益折現(xiàn)法，本次評(píng)估選擇未來(lái)收益折現(xiàn)法”()10. 報(bào)告中描述為“收益法中的預(yù)期收益可以現(xiàn)金流量、各種形式的利潤(rùn)或現(xiàn)金紅利等口徑表示。本次評(píng)估根據(jù)評(píng)估項(xiàng)目的情況選擇現(xiàn)金流量口徑”，()本項(xiàng)目直接利用從A企業(yè)得到被評(píng)估企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況和收益狀況的預(yù)測(cè)資料，11. 符合企業(yè)價(jià)值評(píng)估相關(guān)規(guī)范()從A企業(yè)得到被評(píng)估企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況和收益狀況的預(yù)測(cè)結(jié)果與被評(píng)估企業(yè)現(xiàn)實(shí)

11、情況存在重大差異，出具的評(píng)估報(bào)告進(jìn)行了披露，并對(duì)A企業(yè)陳述的產(chǎn)生差異的原因及其合理性說(shuō)明進(jìn)行了披露，符合企業(yè)價(jià)值評(píng)估規(guī)范()12. 報(bào)告中描述為“企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的成本法也稱(chēng)資產(chǎn)基礎(chǔ)法，是指在合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路”運(yùn)用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估，各項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值根據(jù)其具體情況選用成本法、市場(chǎng)比較法、收益現(xiàn)值法等具體評(píng)估方法得出。符合企業(yè)價(jià)值評(píng)估規(guī)范要求()該報(bào)告未分析收益法、資產(chǎn)基礎(chǔ)法初步價(jià)值結(jié)論的合理性及所使用數(shù)據(jù)的可靠性與適用性，直接采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法定價(jià)，不符合企業(yè)價(jià)值評(píng)估規(guī)范要求()13. 評(píng)估報(bào)告稱(chēng)，該項(xiàng)目涉及的企業(yè)，均經(jīng)過(guò)審計(jì)并出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告。因此未對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)特別是盈利預(yù)測(cè)進(jìn)行分析，直接作為評(píng)估的依據(jù)。這種做法符合企業(yè)價(jià)值評(píng)估相關(guān)規(guī)范。(二)簡(jiǎn)答題(每題10分、共20分)簡(jiǎn)要回答下列問(wèn)題：14. 根據(jù)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估