金融市場之投資基金市場

1、第五章第五章 投資基金市場投資基金市場2022-3-231一、投資基金的概念一、投資基金的概念二、基金市場構(gòu)成要素二、基金市場構(gòu)成要素三、基金類型三、基金類型四、基金市場運作四、基金市場運作2022-3-232 投資基金投資基金集合投資的理財集合投資的理財方式（投資制度）方式（投資制度） 產(chǎn)業(yè)（創(chuàng)業(yè)）投資基金？產(chǎn)業(yè)（創(chuàng)業(yè)）投資基金？ 證券投資基金？證券投資基金？2022-3-233 在中華人民共和國境內(nèi)，通過公開發(fā)售基金份在中華人民共和國境內(nèi)，通過公開發(fā)售基金份額募集證券投資基金（以下簡稱基金），由基金管額募集證券投資基金（以下簡稱基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的理

2、人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進行證券投資活動，適用本利益，以資產(chǎn)組合方式進行證券投資活動，適用本法。法。 中華人民共和國證券投資基金法中華人民共和國證券投資基金法2022-3-234證券投資基金證券投資基金 證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者資金，由基金托管人托管，由基金管理人管資者資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用，從事股票、債券等金融工具投資。理和運用，從事股票、債券等金融工具投資。 證券投資基金管理暫行辦法證券投資

3、基金管理暫行辦法2022-3-235基金投資的特點：基金投資的特點： 共同投資共同投資 專家經(jīng)營專家經(jīng)營 組合投資組合投資 共同收益共同收益 共擔(dān)風(fēng)險共擔(dān)風(fēng)險 托管監(jiān)督托管監(jiān)督 證券化形態(tài)證券化形態(tài)2022-3-236共同投資共同投資 即以不特定的、眾多的社會投即以不特定的、眾多的社會投資者為投資主體，他們?yōu)榱斯餐Y者為投資主體，他們?yōu)榱斯餐耐顿Y目標(biāo)和利益要求，自愿按的投資目標(biāo)和利益要求，自愿按照一定的組織形式（公司制或契照一定的組織形式（公司制或契約型），將各自分散的小額資金約型），將各自分散的小額資金組成具有相當(dāng)規(guī)模的集合式共同組成具有相當(dāng)規(guī)模的集合式共同投資基金，以取得在各自分散條投資

4、基金，以取得在各自分散條件下難以達到的規(guī)模經(jīng)濟效益。件下難以達到的規(guī)模經(jīng)濟效益。 2022-3-237專家經(jīng)營專家經(jīng)營 在集合投資條件下，才可以實現(xiàn)委托在集合投資條件下，才可以實現(xiàn)委托專家經(jīng)營；（在分散條件下難以做到）專家經(jīng)營；（在分散條件下難以做到） 委托給精通投資專業(yè)知識的專業(yè)組委托給精通投資專業(yè)知識的專業(yè)組織織代理投資經(jīng)營管理機構(gòu)（信托機代理投資經(jīng)營管理機構(gòu)（信托機構(gòu)構(gòu) 基金管理公司等）；基金管理公司等）； 遵循遵循“受人之托、代人理財受人之托、代人理財”的宗旨，的宗旨，以實現(xiàn)最佳的投資效益。以實現(xiàn)最佳的投資效益。2022-3-238組合投資組合投資 組合投資指按照資產(chǎn)選擇理論與組合投資

5、指按照資產(chǎn)選擇理論與組合投資理論，進行多元化，多樣化，組合投資理論，進行多元化，多樣化，多種類的投資；多種類的投資； 組合投資的目的，是分散風(fēng)險，組合投資的目的，是分散風(fēng)險，提高效益；提高效益； 個人有限的資金難以做到組合投個人有限的資金難以做到組合投資，在集合投資條件下，通過專家的資，在集合投資條件下，通過專家的精心策劃即可能實現(xiàn)。精心策劃即可能實現(xiàn)。2022-3-239共擔(dān)風(fēng)險共擔(dān)風(fēng)險 盡管專業(yè)化的投資經(jīng)營更具商盡管專業(yè)化的投資經(jīng)營更具商業(yè)性、理性特征，使投資風(fēng)險大業(yè)性、理性特征，使投資風(fēng)險大大降低；大降低； 但風(fēng)險依然存在，而最終的投但風(fēng)險依然存在，而最終的投資風(fēng)險由投資人共同承擔(dān)。資風(fēng)

6、險由投資人共同承擔(dān)。2022-3-2310共同收益共同收益 集合投資所有收益由投資人共集合投資所有收益由投資人共同享受，與共擔(dān)風(fēng)險相對應(yīng)；同享受，與共擔(dān)風(fēng)險相對應(yīng)； 專家經(jīng)營并不參加利潤分配，專家經(jīng)營并不參加利潤分配，只收取必要的勞務(wù)費與適當(dāng)比例只收取必要的勞務(wù)費與適當(dāng)比例的超額經(jīng)營利潤獎勵。的超額經(jīng)營利潤獎勵。托管監(jiān)督托管監(jiān)督 基于信托原則而形成的國際慣基于信托原則而形成的國際慣例，經(jīng)營與保管分開的原則。例，經(jīng)營與保管分開的原則。2022-3-2311證券化形態(tài)證券化形態(tài) 指投資基金的表現(xiàn)形態(tài)指投資基金的表現(xiàn)形態(tài) 基金憑證基金憑證 基金券基金券 基金單位基金單位 基金股份等基金股份等2022

7、-3-2312二、基金市場構(gòu)成要素二、基金市場構(gòu)成要素1、市場參與者：基金投市場參與者：基金投資人、基金經(jīng)理人、基資人、基金經(jīng)理人、基金托管人金托管人2、基金單位（基金財基金單位（基金財產(chǎn)）：基金憑證、基金產(chǎn)）：基金憑證、基金股份股份 市場媒體、市場價格市場媒體、市場價格2022-3-2313（1）基金投資人）基金投資人 基金憑證的持有人（基金憑證的持有人（） 基金收益的受益人基金收益的受益人 信托關(guān)系中的信托關(guān)系中的權(quán)益？權(quán)益？分散組織形式分散組織形式2022-3-2314基金持有人及其權(quán)益基金持有人及其權(quán)益 基金持有人可以是自然人，也基金持有人可以是自然人，也可以是法人；可以是法人； 基金

8、持有人權(quán)利：本金受償權(quán)、基金持有人權(quán)利：本金受償權(quán)、收益分配權(quán)、剩余財產(chǎn)分配權(quán)及參收益分配權(quán)、剩余財產(chǎn)分配權(quán)及參與持有人大會表決等；同時，也要與持有人大會表決等；同時，也要承擔(dān)基金投資的風(fēng)險。承擔(dān)基金投資的風(fēng)險。2022-3-2315基金持有人組織形式：基金持有人組織形式： “基金持有人代表大會基金持有人代表大會” 由全體基金單位持有人或委托代表參加；由全體基金單位持有人或委托代表參加； 主要討論有關(guān)基金持有人利益的重大事項，如修改基主要討論有關(guān)基金持有人利益的重大事項，如修改基金契約，終止基金，更換基金托管人，更換基金管理人，金契約，終止基金，更換基金托管人，更換基金管理人，延長基金期限，變

9、更基金類型，以及召集人認(rèn)為要提交延長基金期限，變更基金類型，以及召集人認(rèn)為要提交基金持有人大會討論的其他事項?；鸪钟腥舜髸懻摰钠渌马?。 “基金公司基金公司”：股份公司股份公司 公司型基金公司型基金2022-3-2316（2）基金經(jīng)理人）基金經(jīng)理人 代人理財專門機構(gòu)代人理財專門機構(gòu)受托人受托人 專業(yè)投資經(jīng)營機構(gòu)，如基金專業(yè)投資經(jīng)營機構(gòu)，如基金管理公司管理公司 特點：特點： 金融機構(gòu)金融機構(gòu) 不參加收益分配不參加收益分配 收取手續(xù)費收取手續(xù)費 基金經(jīng)理人的職責(zé)有哪些？基金經(jīng)理人的職責(zé)有哪些？基金管理費：是支付給為基金財產(chǎn)提供基金管理費：是支付給為基金財產(chǎn)提供專業(yè)化服務(wù)的基金管理人的費用，是管

10、專業(yè)化服務(wù)的基金管理人的費用，是管理人為管理和操作基金而收取的費用。理人為管理和操作基金而收取的費用。2022-3-2317基金法基金法基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：（一）依法募集基金，辦理或者委托國務(wù)院證券監(jiān)督管（一）依法募集基金，辦理或者委托國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認(rèn)定的其他機構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申理機構(gòu)認(rèn)定的其他機構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售、申購、贖回和登記事宜；購、贖回和登記事宜；（二）辦理基金備案手續(xù)；（二）辦理基金備案手續(xù)；（三）對所管理的不同基金財產(chǎn)（三）對所管理的不同基金財產(chǎn)分別管理、分別記賬分別管理、分別記賬，進行證券投資；進行證券投資；（四）按照

11、基金合同的約定確定基金收益分配方案，及（四）按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益；時向基金份額持有人分配收益；（五）進行基金會計核算并編制基金財務(wù)會計報告；（五）進行基金會計核算并編制基金財務(wù)會計報告；（六）編制中期和年度基金報告；（六）編制中期和年度基金報告；每只基金有基金賬戶，有獨立的賬戶，每只基金有基金賬戶，有獨立的賬戶，特定的托管人，具有不同的操作方式特定的托管人，具有不同的操作方式2022-3-2318（七）計算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、（七）計算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購、贖回價格；贖回價格；（八）辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動有關(guān)

12、的信息披露（八）辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項；事項；（九）召集基金份額（九）召集基金份額持有人大會持有人大會；（十）保存基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報（十）保存基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；表和其他相關(guān)資料；（十一）以基金管理人名義，代表基金份額持有人利（十一）以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實施其他法律行為；益行使訴訟權(quán)利或者實施其他法律行為；（十二）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。（十二）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。沒有常設(shè)機沒有常設(shè)機構(gòu)，臨時召構(gòu)，臨時召集集2022-3-2319（3）基金托管人）基金托

13、管人 為保障投資者的權(quán)益，為為保障投資者的權(quán)益，為制約經(jīng)理人的行為而設(shè)立的專門機制約經(jīng)理人的行為而設(shè)立的專門機構(gòu)。構(gòu)。 設(shè)立原則：基金資產(chǎn)經(jīng)營與保設(shè)立原則：基金資產(chǎn)經(jīng)營與保管分開管分開 托管職責(zé)？托管職責(zé)？2022-3-2320基金托管的職責(zé)：基金托管的職責(zé)： 為基金開設(shè)獨立賬戶，負(fù)責(zé)為基金開設(shè)獨立賬戶，負(fù)責(zé)款項收付、證券結(jié)算、分紅派款項收付、證券結(jié)算、分紅派息等；息等； 執(zhí)行基金經(jīng)理人的指令；執(zhí)行基金經(jīng)理人的指令； 收取基金托管費。收取基金托管費。2022-3-2321托管協(xié)議托管協(xié)議 是基金管理人與基金托管人是基金管理人與基金托管人（一般為商業(yè)銀行）就基金資（一般為商業(yè)銀行）就基金資產(chǎn)托管

14、一事達成的協(xié)議書。產(chǎn)托管一事達成的協(xié)議書。 協(xié)議書以合同的形式明確委協(xié)議書以合同的形式明確委托人和托管人的責(zé)任和權(quán)利、托人和托管人的責(zé)任和權(quán)利、義務(wù)關(guān)系。義務(wù)關(guān)系。2022-3-2322托管人資格托管人資格 依照依照中華人民共和國證券投資基金法中華人民共和國證券投資基金法 第三章第三章 基金托管人基金托管人 第二十五條第二十五條 基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。 第二十六條第二十六條 申請取得基金托管資格，應(yīng)當(dāng)具備下申請取得基金托管資格，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和國務(wù)院銀列條件，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管

15、理機構(gòu)和國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)：行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)：2022-3-2323（一）凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定；（一）凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定；（二）設(shè)有專門的基金托管部門；（二）設(shè)有專門的基金托管部門；（三）取得基金從業(yè)資格的專職人員達到（三）取得基金從業(yè)資格的專職人員達到法定人數(shù)；法定人數(shù)；（四）有安全保管基金財產(chǎn)的條件；（四）有安全保管基金財產(chǎn)的條件；（五）有安全高效的清算、交割系統(tǒng)；（五）有安全高效的清算、交割系統(tǒng)；2022-3-2324（六）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范（六）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；設(shè)施和與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的其

16、他設(shè)施；（七）有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險（七）有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險控制制度；控制制度；（八）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院（八）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、國務(wù)批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。2022-3-2325第二十九條第二十九條 基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：（一）安全保管基金財產(chǎn)；（一）安全保管基金財產(chǎn)；（二）按照規(guī)定開設(shè)基金財產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；（二）按照規(guī)定開設(shè)基金財產(chǎn)的資金賬戶和證券賬戶；（三）對所托管的不同基金財產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確

17、?；穑ㄈλ泄艿牟煌鹭敭a(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確保基金財產(chǎn)的完整與獨立；財產(chǎn)的完整與獨立；（四）保存基金托管業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他（四）保存基金托管業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；相關(guān)資料；（五）按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，（五）按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時辦理清算、交割事宜；及時辦理清算、交割事宜；2022-3-2326（六）辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事（六）辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項；項；（七）對基金財務(wù)會計報告、中期和年度基金報告（七）對基金財務(wù)會計報告、中期和年度基金報告出具意見；出具意見；（八）復(fù)核

18、、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值（八）復(fù)核、審查基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購、贖回價格；和基金份額申購、贖回價格；（九）按照規(guī)定召集基金份額持有人大會；（九）按照規(guī)定召集基金份額持有人大會；（十）按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運作；（十）按照規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運作；（十一）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。（十一）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。2022-3-2327基金托管費基金托管費 是基金托管人為基金提供服務(wù)是基金托管人為基金提供服務(wù)向基金收取的費用；向基金收取的費用； 托管費通常按照基金資產(chǎn)凈值托管費通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例提取，逐日計算并累的一定比

19、例提取，逐日計算并累計，按月支付給托管人；計，按月支付給托管人； 此費用從基金資產(chǎn)中支付，不此費用從基金資產(chǎn)中支付，不須另向投資者收取。須另向投資者收取。2022-3-2328 關(guān)于基金財產(chǎn)關(guān)于基金財產(chǎn) 基金投資者的投資基金投資者的投資 獨立于基金管理人、基金托管人固有財產(chǎn)，因此：獨立于基金管理人、基金托管人固有財產(chǎn)，因此： 1、基金管理人、基金托管人不得將基金財產(chǎn)歸入其固有財基金管理人、基金托管人不得將基金財產(chǎn)歸入其固有財產(chǎn)；產(chǎn)； 2、基金管理人、基金托管人因基金財產(chǎn)的管理、運用或者基金管理人、基金托管人因基金財產(chǎn)的管理、運用或者其他情形而取得的財產(chǎn)和收益，歸入基金財產(chǎn)；其他情形而取得的財產(chǎn)

20、和收益，歸入基金財產(chǎn)； 3、基金管理人、基金托管人依法解散、被撤銷或宣告破產(chǎn)基金管理人、基金托管人依法解散、被撤銷或宣告破產(chǎn)等原因進行清算的，基金財產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)。等原因進行清算的，基金財產(chǎn)不屬于其清算財產(chǎn)。2022-3-2329 2、基金單位基金單位基金市場工具基金市場工具 基金單位的形式：基金單位的形式： 基金憑證（券）基金憑證（券）契約契約型基金型基金 基金股份基金股份公司型基金公司型基金2022-3-2330 基金價格基金價格 包括一級市場發(fā)行價格和二級市場交易價格。包括一級市場發(fā)行價格和二級市場交易價格。 發(fā)行價格：指基金發(fā)行時由基金發(fā)行人所確定的發(fā)行價格：指基金發(fā)行時由基金發(fā)行

21、人所確定的向基金投資人銷售基金單位的價格。向基金投資人銷售基金單位的價格。 市場價格：指基金投資人在證券市場上買賣基金市場價格：指基金投資人在證券市場上買賣基金單位的價格。單位的價格。 封閉式基金與開放式基金交易價格的形成是完全封閉式基金與開放式基金交易價格的形成是完全不同。不同。2022-3-2331三、基金類型三、基金類型 1、按基金組織類型分：公司型基金、契約型基金按基金組織類型分：公司型基金、契約型基金公司型基金：公司型基金： 指：依據(jù)公司法組成的以盈利為目的的投資于特定對指：依據(jù)公司法組成的以盈利為目的的投資于特定對象的股份制投資公司。象的股份制投資公司。通過發(fā)行通過發(fā)行籌集資金?；I

22、集資金。契約型基金契約型基金 指：通過指：通過“信托投資契約信托投資契約”的形式向投資者發(fā)行的形式向投資者發(fā)行的形式募集資金設(shè)立的投資基金。的形式募集資金設(shè)立的投資基金?；鸸煞莼鸸煞莼鹑⒒饝{基金券、基金憑證證2022-3-2332 公司型基金與契約型基金的比較公司型基金與契約型基金的比較 基金設(shè)立的法律依據(jù)不同；基金設(shè)立的法律依據(jù)不同； 基金組織有無法人資格不同；基金組織有無法人資格不同； 所發(fā)基金憑證不同。所發(fā)基金憑證不同。設(shè)立法律設(shè)立法律依據(jù)依據(jù)法人資法人資格格基金憑基金憑證證契約型契約型基金基金信托法信托法無無基金券、基金券、基金憑基金憑證證公司型公司型基金基金公司法公司法有有

23、基金股基金股份份2022-3-2333 2、按基金單位可否贖回分：封按基金單位可否贖回分：封閉型基金、開放型基金閉型基金、開放型基金封閉型基金：采用封閉式運作方式封閉型基金：采用封閉式運作方式的基金（簡稱封閉式基金），指的基金（簡稱封閉式基金），指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期內(nèi)固定不變，基金份額可以同期內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，在依法設(shè)立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回但基金份額持有人不得申請贖回的基金。的基金。2022-3-2334 特征：特征： 基金規(guī)模固定（發(fā)行總額有限制）發(fā)行基金規(guī)模固定（發(fā)行總額有限制）發(fā)行期

24、過后不可追加發(fā)行；期過后不可追加發(fā)行； 封閉的存續(xù)期內(nèi)，投資者不可贖回，但封閉的存續(xù)期內(nèi)，投資者不可贖回，但可在二級市場轉(zhuǎn)讓?？稍诙壥袌鲛D(zhuǎn)讓。 基金上市：基金上市： 指符合證券交易所上市條件的封閉式基指符合證券交易所上市條件的封閉式基金，經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所內(nèi)掛牌交易。金，經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所內(nèi)掛牌交易。2022-3-2335 開放型基金開放型基金 采用開放式運作方式的基金采用開放式運作方式的基金（簡稱開放式基金）（簡稱開放式基金） 指基金份額總額不固定，基指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。間和場所申購或者贖回的基金。20

25、22-3-2336 封閉型基金與開放型基金的比較：封閉型基金與開放型基金的比較： 1、基金規(guī)?？勺冃圆煌?；基金規(guī)?？勺冃圆煌?； 2、基金單位交易價格的形成不同；基金單位交易價格的形成不同； 3、基金管理公司投資策略不同；基金管理公司投資策略不同； 4、要求的市場條件不同。要求的市場條件不同?；鹨?guī)基金規(guī)模模交易價格交易價格管理公司投管理公司投資策略資策略市場市場條件條件開放開放型型可變可變基金資產(chǎn)基金資產(chǎn)凈值凈值贖回準(zhǔn)備金贖回準(zhǔn)備金成熟成熟市場市場封閉封閉型型固定固定二級市場二級市場供求供求無須贖回準(zhǔn)無須贖回準(zhǔn)備金備金起步起步市場市場2022-3-2337 基金資產(chǎn)凈值基金資產(chǎn)凈值 是指基金資

26、產(chǎn)總值減去按照是指基金資產(chǎn)總值減去按照國家有關(guān)規(guī)定可以在基金資產(chǎn)中國家有關(guān)規(guī)定可以在基金資產(chǎn)中扣除的費用后的價值?？鄢馁M用后的價值。 每一單位基金資產(chǎn)凈值，是每一單位基金資產(chǎn)凈值，是指計算日基金資產(chǎn)凈值除以計算指計算日基金資產(chǎn)凈值除以計算日基金單位總數(shù)后的價值。日基金單位總數(shù)后的價值。2022-3-2338 深圳證券交易所深圳證券交易所 上市型開放式基金上市型開放式基金LOF （ Listed Open-Ended Fund ） 封閉式基金只能在二級市場封閉式基金只能在二級市場交易交易,開放式基金只能在一級市場開放式基金只能在一級市場申購和贖回申購和贖回,LOF打破兩者的鴻溝。打破兩者的鴻溝

27、。2022-3-2339 3、按投資領(lǐng)域不同：股票基金、按投資領(lǐng)域不同：股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期債券基金、貨幣市場基金、期貨基金（衍生證券基金）貨基金（衍生證券基金） 股票基金：以上市交易的股票為股票基金：以上市交易的股票為主要投資對象。主要投資對象。 按照投資對象的規(guī)模，又可以按照投資對象的規(guī)模，又可以分為大盤股基金、中盤股基金、分為大盤股基金、中盤股基金、小盤股基金。小盤股基金。2022-3-2340債券基金：以國債、企業(yè)債券固定收益類證券為主要投債券基金：以國債、企業(yè)債券固定收益類證券為主要投資對象。資對象。貨幣市場基金：以貨幣市場基金：以為主要投資對象的基金。為主要投資對象

28、的基金。特點：特點： 高安全性、高流動性和高穩(wěn)定性的投資基金品種；高安全性、高流動性和高穩(wěn)定性的投資基金品種； 屬于開放式基金的一種；屬于開放式基金的一種； 介于銀行存款和其他證券投資基金（比如股票基金、介于銀行存款和其他證券投資基金（比如股票基金、債券基金等）之間的一種理財工具。債券基金等）之間的一種理財工具。包括：短期國債、銀行票包括：短期國債、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、據(jù)、商業(yè)票據(jù)、CD等。等。2022-3-2341 衍生證券基金：以金融期貨、期權(quán)等衍生證券基金：以金融期貨、期權(quán)等衍生證券為主要投資對象。衍生證券為主要投資對象。 對沖基金：意為對沖基金：意為“風(fēng)險對沖過的基金風(fēng)險對沖過的基金”

29、 操作宗旨：利用期貨、期權(quán)等金融操作宗旨：利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品進行風(fēng)險對沖操作；衍生產(chǎn)品進行風(fēng)險對沖操作； 作用：在一定程度上規(guī)避、化解證作用：在一定程度上規(guī)避、化解證券投資風(fēng)險。券投資風(fēng)險。2022-3-2342 基金中的基金基金中的基金 以其他投資基金為投資對以其他投資基金為投資對象的基金。象的基金。 兩種：兩種： 1、只投資于自己公司新管理只投資于自己公司新管理的基金；的基金； 2、投資于基金市場上表現(xiàn)好投資于基金市場上表現(xiàn)好的基金，而不問它是屬于哪一的基金，而不問它是屬于哪一家公司旗下。家公司旗下。2022-3-2343 雨傘基金雨傘基金 開放式基金的經(jīng)營方式或者組織機構(gòu)；開放

30、式基金的經(jīng)營方式或者組織機構(gòu)； 基金發(fā)起人根據(jù)一份總的基金招募書發(fā)起設(shè)基金發(fā)起人根據(jù)一份總的基金招募書發(fā)起設(shè)立多只基金，共同構(gòu)成的一個基金體系，這些立多只基金，共同構(gòu)成的一個基金體系，這些基金稱為子基金或成份基金；基金稱為子基金或成份基金； 各各“成份基金成份基金”的管理獨立進行的管理獨立進行有各自的有各自的投資計劃和目標(biāo)；投資計劃和目標(biāo)； 投資者可以自由選擇成分基金投資，并可以投資者可以自由選擇成分基金投資，并可以將投資在將投資在“子基金子基金”之間之間。根據(jù)規(guī)定的程序及費率根據(jù)規(guī)定的程序及費率2022-3-2344 可轉(zhuǎn)換債券基金可轉(zhuǎn)換債券基金 主要投資于可轉(zhuǎn)換債券和優(yōu)主要投資于可轉(zhuǎn)換債券

31、和優(yōu)先股的投資基金?？赊D(zhuǎn)換債券先股的投資基金。可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股權(quán)的雙重性質(zhì)，兼有債券和股權(quán)的雙重性質(zhì)，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營前景較好時，可當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營前景較好時，可轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀ü桑划?dāng)出現(xiàn)不好的轉(zhuǎn)變?yōu)槠胀ü?；?dāng)出現(xiàn)不好的苗頭時，還可以按債券轉(zhuǎn)讓。苗頭時，還可以按債券轉(zhuǎn)讓。2022-3-2345 4、按風(fēng)險收益偏重不同分：成按風(fēng)險收益偏重不同分：成長型基金、收益型基金、平衡長型基金、收益型基金、平衡型基金。型基金。其他基金類型：指數(shù)基金、創(chuàng)業(yè)其他基金類型：指數(shù)基金、創(chuàng)業(yè)基金?；?。指數(shù)基金：即指數(shù)化投資。指以指數(shù)基金：即指數(shù)化投資。指以某一股票價格指數(shù)所包含的股某一股票價格指數(shù)所包含的股票（指標(biāo)股）的構(gòu)

32、成及權(quán)重為票（指標(biāo)股）的構(gòu)成及權(quán)重為樣本進行基金投資的方式。樣本進行基金投資的方式。2022-3-2346交易所交易基金交易所交易基金（Exchange Traded Funds，簡稱，簡稱“ETF”），），上證上證50指數(shù)基金指數(shù)基金指數(shù)化投資的目的：指數(shù)化投資的目的： 在于獲得與該指數(shù)相同的收益水平。在于獲得與該指數(shù)相同的收益水平。指數(shù)化投資的優(yōu)勢：指數(shù)化投資的優(yōu)勢：（1）投資方式方便簡單；）投資方式方便簡單；（2）成本較低。）成本較低。 由于指數(shù)基金經(jīng)理用不著積極選股，所以指數(shù)基金的由于指數(shù)基金經(jīng)理用不著積極選股，所以指數(shù)基金的管理費用相對較低；管理費用相對較低； 同時，因為指數(shù)基金采取

33、了購買并持有的策略，不用同時，因為指數(shù)基金采取了購買并持有的策略，不用經(jīng)常換股，所以基金買賣證券時發(fā)生的傭金等交易費用經(jīng)常換股，所以基金買賣證券時發(fā)生的傭金等交易費用也遠遠低于積極管理的基金。也遠遠低于積極管理的基金。2022-3-2347創(chuàng)業(yè)基金：以股本投資的形式向未上市的創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)業(yè)基金：以股本投資的形式向未上市的創(chuàng)業(yè)公司提供融資的投資基金。提供融資的投資基金。創(chuàng)業(yè)公司：有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的、新興的、高科技的公司。創(chuàng)業(yè)公司：有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的、新興的、高科技的公司。創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展階段：創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展階段： 種子期種子期研發(fā)階段研發(fā)階段 創(chuàng)建期創(chuàng)建期開始階段開始階段 擴展期擴展期已有業(yè)績、尋求發(fā)展已有業(yè)績、尋求發(fā)展 成熟期成熟期已基本具備上市條件、爭取上市已基本具備上市條件、爭取上市2022-3