金融理論前沿課題期末復習助考包

1、金融理論前沿課題期末復習助考包1、金融理論前沿課題期末復習提要2、金融理論前沿課題 往屆考試試題金融理論前沿課題期末復習提要一、期末考試題型金融理論前沿課題是金融學專業(yè)的一門必修課。由于本課是一門專題性質(zhì)的課程，要求學生在學完全部課程內(nèi)容后，能夠了解金融理論前沿發(fā)展的基本問題與現(xiàn)狀，掌握金融學發(fā)展前沿中的核心課題及其基本觀點，能夠應用所學知識和理論，對我國金融發(fā)展的現(xiàn)實進行分析，提高解決實際問題的能力。期末考試題型主要有：（1）名詞解釋：著重考核基本概念、基本知識及基本公式的理解程度和組織能力。這類試題將占全部試題的15%。（2）簡答題：考核對基本理論、重要內(nèi)容以及原則、規(guī)律、方法的掌握程度。

2、此類題目占全部試題的40%。（3）論述題：考核對重要問題的全面分析和理解能力，以及對論題的組織能力。論述題占全部試題的20%。（4）材料分析題：要求能夠根據(jù)所給材料提供的內(nèi)容，結(jié)合教材中的主要理論知識分析說明。這些材料大部分是從各種書籍或報刊雜志上摘編而來，所引材料多與課程所學知識有多方面聯(lián)系。發(fā)現(xiàn)并總結(jié)歸納這些聯(lián)系，把它們用簡潔的語言敘述出來，是這種試題的主旨。要求最好有自己獨到的見解。材料分析題將占全部試題的25%。期末考試采用開卷筆試形式。命題依據(jù)為課程文字教材和考核說明。使用教材為金融理論前沿課題（第二輯）（中國金融出版社2003年版）。二、各章復習要點第一章 行為金融學（一）重要名詞

3、概念：金融行為學 邊際消費傾向遞減規(guī)律 資本邊際效率遞減規(guī)律流動性偏好 選擇性偏差 錨定效應和調(diào)整 弱式有效 次強式有 強式有效 過度反應與反應不足 “輸家贏家”效應 動量效應 魅力股與價值股 DHS模型 可變性研究 （二）一般掌握的問題： 1、行為金融學的產(chǎn)生與發(fā)展 2、行為金融學及其同傳統(tǒng)金融學的區(qū)別 3、“輸家贏家”效應4、動量與反轉(zhuǎn)5、預測與收入廣告效應6、可變量研究7、認知性偏差8、行為金融學尚未解決的問題（三）重點掌握的問題1、行為金融學的理論框架2、行為金融學對中國證券市場研究的意義3、法瑪有效市場理論的主要內(nèi)容第二章 金融脆弱性分析（一）重要名詞概念金融脆弱性 金融脆弱性假說

4、安全邊界與“安全邊界說”“樂隊車效應” 金融自由化（二）一般掌握的問題1、金融脆弱性的概念與內(nèi)涵2、企業(yè)角度的金融脆弱性假說3、銀行角度的安全邊界說推理4、索羅斯的“循環(huán)周期理論”5、經(jīng)濟學對股市過度波動的解釋6、借貸雙方的信息不對稱7、金融市場上的脆弱性8、利率自由與金融脆弱9、業(yè)務(wù)經(jīng)營自由與金融脆弱10、機構(gòu)準入自由與金融脆弱11、中國金融脆弱的主要表現(xiàn)12、中國金融脆弱性與金融市場化的關(guān)系（三）重點掌握的問題1、金融脆弱性的內(nèi)在生成機制2、金融自由化與金融脆弱性的關(guān)系3、金融“脆弱危機”演化機制4、中國的金融脆弱與金融危機第三章 通貨膨脹定標的貨幣政策框架（一）重要名詞概念：通貨膨脹定標

5、 規(guī)則與相機抉擇 通貨膨脹慣性 貨幣政策透明度可靠性與“可靠性津貼”（二）一般掌握的問題：1、通貨膨脹定標的基本含義2、通貨膨脹定標的理論沿革和最新發(fā)展3、相機抉擇的貨幣政策與規(guī)則性貨幣政策4、通貨膨脹慣性及其目標水平5、中央銀行采取規(guī)則性貨幣政策的必要性6、通貨膨脹定標條件下物價指數(shù)的選擇7、通貨膨脹定標條件下貨幣政策更具獨立性的原理8、部分國家通貨膨脹定標情況（三）重點掌握的問題：1、實行通貨膨脹定標的原因和政策含義2、通貨膨脹定標對中國貨幣政策的借鑒作用3、通貨膨脹定標的政策意義第四章 利率市場化問題研究（一）重要名詞概念：利率自由化 信貸配給 “金融約束”理論 利率管制（二）一般掌握的

6、問題：1、利率管制的原因2、利率自由化的理論基礎(chǔ)3、利率管制的弊端4、解除利率管制的效果5、美國、日本實行利率自由化的過程與步驟6、發(fā)達國家實行利率自由化的基本特點7、發(fā)達國家實行利率自由化的效果、影響及存在的問題8、發(fā)展中國家金融制度的特征9、發(fā)展中國家利率自由化的特點10、拉美國家利率自由化的特點11、亞洲國家利率自由化的特點12、發(fā)展中國家實施利率自由化的效果13、發(fā)展中國家實施利率自由化后出現(xiàn)的問題14、金融約束理論原理15、我國利率制度的特點（三）重點掌握的問題：1、發(fā)展中國家利率實行利率自由化的經(jīng)驗教訓2、結(jié)合發(fā)達國家與發(fā)展中國家利率自由化的經(jīng)驗和教訓，論述中國應如何實行利率自由化

7、。第五章 資產(chǎn)價格與貨幣政策（一）重要名詞概念：財富效應 托賓的q理論（二）一般掌握的問題：1、資產(chǎn)價格與貨幣政策關(guān)系受人關(guān)注的原因2、托賓q理論的主要內(nèi)容3、股票價格影響實體經(jīng)濟的渠道4、財富效應的內(nèi)涵5、兩種金融體系下財富效應的異同6、資產(chǎn)價格與貨幣政策關(guān)系的主要模型分析7、宏觀經(jīng)濟學分析與貨幣政策的主要步驟及其局限性8、資產(chǎn)價格與通貨膨脹的測量（三）重點掌握的問題：1、中央銀行調(diào)控資產(chǎn)市場的必要性2、資產(chǎn)價格的上漲同通貨膨脹之間的關(guān)系3、資產(chǎn)價格與貨幣政策的分析框架第六章 當代銀行資本監(jiān)管理論與實踐（一） 重要名詞概念：1988年資本協(xié)議 核心資本 附屬資本 系統(tǒng)性風險理論存款代理人理論

8、 風險資本與最佳資本 最低資本 內(nèi)部評級法操作風險 監(jiān)管審核 市場約束 （二）一般掌握的問題：1、現(xiàn)代銀行的作用及其被監(jiān)管的經(jīng)濟學原理2、監(jiān)管是否會引起銀行倒閉的增加3、1988年資本協(xié)議及其存在的主要問題4、資本監(jiān)管與系統(tǒng)性風險5、美國銀行資本監(jiān)管的實踐經(jīng)驗6、中國對商業(yè)銀行的資本監(jiān)管7、資本監(jiān)管的改革建議（三）重點掌握的問題：1、新資本協(xié)議的主要內(nèi)容2、資本監(jiān)管中需要進一步研究的問題第七章 泡沫的成因分析（一）重要名詞概念：泡沫經(jīng)濟 理論價格“蓬齊對策” 道德風險 群體行為（二）一般掌握的問題：1、泡沫的定義與本質(zhì)2、泡沫的產(chǎn)生3、泡沫經(jīng)濟的界定4、信息傳播和交易的擴大與泡沫的關(guān)系5、“蓬

9、齊對策”對泡沫的影響6、道德風險導致金融危機模型7、群體行為導致泡沫機制（三）重點掌握的問題：1、泡沫經(jīng)濟的成因2、泡沫產(chǎn)生的經(jīng)濟、金融環(huán)境分析3、基金經(jīng)理人的作用第八章 金融危機預警理論與實踐（一）重要名詞概念：金融危機 貨幣危機銀行危機金融危機預警預警指標FR概率模型STV橫界面回歸模型 KLR信號分析法（二）一般掌握的問題：1、金融危機的內(nèi)涵與外延2、金融危機的分類3、金融危機預警系統(tǒng)的含義4、FR概率模型的假設(shè)條件5、STV橫界面回歸模型選取的經(jīng)濟變量6、理論界對KLR信號分析法的評價7、金融危機的判斷標準8、三種金融危機預警理論的優(yōu)缺點（三）重點掌握的問題1、金融危機的特點2、金融危

10、機預警系統(tǒng)的構(gòu)成3、我國建立金融危機預警系統(tǒng)的必要性4、如何建立適合中國國情的危機預警系統(tǒng)5、金融危機預警系統(tǒng)的效果分析第九章 非對稱信息在銀行業(yè)中的應用（一）重要名詞概念：非對稱信息 逆向選擇道德風險激勵相容風險偏好 最優(yōu)分擔合同（二）一般掌握的問題：1、道德風險對直接債務(wù)融資的解釋2、道德風險對間接債務(wù)融資的解釋3、抵押在債務(wù)合同中的作用4、標準債務(wù)合同存在的原因5、道德風險與資本6、風險最優(yōu)配置下的貸款合同7、標準債務(wù)合同的特點8、信貸市場的配給與均衡（三）重點掌握的問題1、信貸配給的內(nèi)在機制2、對我國銀行惜貸現(xiàn)象的客觀分析3、直接融資與間接融資的臨界條件4、抵押的作用分析第十章 信用風

11、險管理（一）重要名詞概念信用風險系統(tǒng)性風險非系統(tǒng)性風險專家制度Z評分模型 期權(quán)推理分析 在險價值法 信用度量制組合模型（二）一般掌握的問題：1、信用風險的定義2、Z評分模型和專家制度的區(qū)別3、專家制度的主要內(nèi)容4、Z評分模型的具體步驟5、期權(quán)推理分析法的主要內(nèi)容6、在險價值法及其內(nèi)涵7、信用風險量化度量模型8、四種模型的比較及優(yōu)缺點分析9、信用資產(chǎn)收益的分布特征（三）重點掌握的問題：1、現(xiàn)代信用風險的成因2、信用風險的積極作用和消極作用3、期權(quán)與貸款的關(guān)系第十一章 開放經(jīng)濟條件下的國際收支危機傳染與宏觀政策選擇（一）重要名詞概念：國際收支危機傳染 波及型傳染純粹型傳染 羊群行為（二）一般掌握的

12、問題：1、關(guān)于國際收支危機傳染的理論論證2、波及型傳染和純粹型傳染內(nèi)涵3、機構(gòu)投資傳染渠道的定義與內(nèi)涵4、經(jīng)濟預期傳染和政治預期傳染5、直接傳染渠道與間接傳染渠道區(qū)分的意義6、二十世紀90年代三次國際收支危機的共同特點（三）重點掌握的問題：1、國際收支危機的主要傳染渠道2、國際收支危機的金融傳染渠道3、國際收支危機的金融傳染渠道4、國際收支危機的預期傳染渠道5、防止國際收支危機傳染的主要措施三、試題類型及規(guī)范解答舉例為了幫助同學們熟悉題型，掌握答題要求，我們把金融理論前沿課題（即第一冊）中的部分試題及參考答案列舉如下，供同學們學習和復習時參考一、參考題型（一）名詞解釋1、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹2、貨幣

13、供應量的定義3、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展理論中的點軸開發(fā)理論4、金融創(chuàng)新5、托賓稅6、市盈率（二）簡答題1、西方金融管制自由化的基本內(nèi)容有哪些？2、證券資產(chǎn)價值理論中的內(nèi)在價值決定論評析。3、金融工程產(chǎn)生的原因與特點是什么？4、如何看待證券市場引起的資金流動？5、試比較三次新興市場金融危機。（三）論述題1、如何積極穩(wěn)妥地推進我國商業(yè)銀行制度創(chuàng)新？2、試分析我國不良資產(chǎn)產(chǎn)生的原因及其危害（四）材料分析題第一題：材料一、“在快速飛轉(zhuǎn)的國際金融飛輪下面撒些沙子，讓飛輪轉(zhuǎn)得慢一些，放慢的金融市場反應速度對穩(wěn)定經(jīng)濟是絕對必要的?！辈牧隙ⅰ暗?000年底，四家國有商業(yè)銀行共剝離出不良資產(chǎn)達14000億元，這一舉措使

14、得國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)比例下降了10個百分點，這與中央銀行制定的目標還有一定的差距。在剝離不良資產(chǎn)的過程中出現(xiàn)了不良資產(chǎn)一邊剝離，一邊上升的現(xiàn)象。”認真閱讀材料，回答以下問題：1、材料一中出現(xiàn)的“沙子”被稱為什么稅？試說明征收這一稅的經(jīng)濟原理。2、實踐中征收過這種稅的國家是哪一國家，具體內(nèi)容是什么？3、為什么會出現(xiàn)“在剝離不良資產(chǎn)的過程中出現(xiàn)了不良資產(chǎn)一邊剝離，一邊上升的現(xiàn)象”？試分析我國降低銀行不良資產(chǎn)的可行性。第二題：材料一、“2000年2月，我行開通了網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，推出了企業(yè)網(wǎng)上銀行、個人網(wǎng)上銀行、銀證轉(zhuǎn)帳和外匯買賣等業(yè)務(wù)，產(chǎn)品功能不斷豐富，并相繼開通了北京、上海等2個分行交易網(wǎng)站。年

15、末網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)推廣至172個經(jīng)濟發(fā)達、效益較好的大中城市行，占全部城市行總數(shù)的53%，全年共發(fā)展客戶15萬戶，發(fā)展特約網(wǎng)站25家，業(yè)務(wù)累計達到51.3萬筆，交易金額累計達到155億元?！闭灾袊ど蹄y行2000年年報材料二、在世界銀行和國際貨幣基金組織年會期間，大批示威者出現(xiàn)在會議地點附近。他們高呼反對全球化的口號。警察與示威者發(fā)生了沖突。數(shù)以千計反“全球化”主義者、無政府主義者和巴斯克民族主義者趁歐洲聯(lián)盟在法國尼斯市召開高峰會議，在場外舉行大示威并演變成騷亂，與警察爆發(fā)激烈沖突。近年來反全球化大示威幾乎已成為國際會議場外的必然事件。仔細閱讀上述材料，并根據(jù)材料中提供的信息，請回答如下的問

16、題：1、網(wǎng)上銀行（或網(wǎng)絡(luò)銀行）興起的原因有哪些？與國外相比，我國商業(yè)銀行開展網(wǎng)上銀行的差距在哪里？2、經(jīng)濟全球化的原因是什么？為什么會有人反對全球化？二、參考答案（一）名詞解釋1、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹該理論認為即使整個經(jīng)濟中的總需求與總供給處于平衡狀態(tài)時，但由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的因素的變動，物價總水平的上漲也將會發(fā)生。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)主要分為兩個部門，先進部門的生產(chǎn)率較高，落后部門的生產(chǎn)率較低，但是落后部門的工人也要求同先進部門一樣的工資水平，從而導致通貨膨脹的發(fā)生。2、貨幣供應量的定義一般將貨幣供應量劃分為三個層次：M0=流通中的現(xiàn)金：M1=M0+D，D為活期存款，包括企業(yè)活期存款、機構(gòu)團體存款及農(nóng)村存款；M

17、2=M1+TD，TD為準貨幣，包括居民儲蓄存款、企業(yè)定期存款、信托類存款與其他存款。3、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展理論中的點軸開發(fā)理論（1）區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，將首先在幾個點上形成熱點，這些點就是幾個中心城市。（2）以中心城市的發(fā)展來帶動周圍區(qū)域發(fā)展，同時，要抓住幾根軸線，形成輻射。（3）這軸線就是沿海、沿長江、沿歐亞大陸橋的開發(fā)，最終形成網(wǎng)狀發(fā)展，這些點就是網(wǎng)上的結(jié)。4、金融創(chuàng)新（1）金融創(chuàng)新是一個包括金融業(yè)多方面創(chuàng)新的總概括。（2）它不僅包括金融機構(gòu)與金融市場方面的創(chuàng)新。（3）而且包括在金融工具、服務(wù)、融資方式、管理技術(shù)以及支付制度等各方面的創(chuàng)新。5、托賓稅美國經(jīng)濟學家托賓提出的征收稅收來限制國際資本的市場流

18、動性的方法，他認為由于流動性不同，商品和勞務(wù)依據(jù)國際價格信號做出的反應速度比金融資產(chǎn)要緩慢得多，而商品和勞務(wù)的市場價格依據(jù)過度供給和需求做出反應的速度比金融資產(chǎn)的價格變化更慢。國際資本市場上充滿了投機，由于商品和勞務(wù)價格對這種沖擊作出的反應較慢，從而扭曲價格，造成社會福利損失。因此，他建議，“在快速飛轉(zhuǎn)的國際金融悅輪下面撒些沙子，讓飛輪轉(zhuǎn)得慢一些，放慢的金融市場反應速度穩(wěn)定經(jīng)濟是絕對必要的?！边@個沙子就是著名的托賓稅。6、市盈率衡量股票投資價值的指標之一，是指股票價格與每股盈利的比值。一般而言，市盈利越低，投資價值越大，市盈率不是固定不變的，會隨著經(jīng)濟形勢、人們的預期等因素發(fā)生變化。（二）簡答

19、題1、（1）放松對金融機構(gòu)的控制，取消或放寬各類金融機構(gòu)經(jīng)營的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的限制，允許各類金融機構(gòu)之間的業(yè)務(wù)領(lǐng)域可以互相交叉；取消各類金融的存放款利率限制；允許商業(yè)銀行等金融機構(gòu)可以自由設(shè)立分行或附屬機構(gòu)，可以持有或兼并其他種類的金融機構(gòu)，從而組成混合經(jīng)營的金融聯(lián)合體等。（2）放寬和解除外匯管制，開放國內(nèi)資本市場，讓資金的輸出輸入有較大的或完全的自由，允許外國銀行在本國自由建立分行，放寬外國銀行的業(yè)務(wù)范圍，取消外國居民在本國金融市場籌集資金的限制等。（3）放松對本國證券市場的控制，允許商業(yè)銀行等金融機構(gòu)，或外國金融機構(gòu)持有本國的證券投資機構(gòu)，從而自由進入證券交易市場。2、（1）該理論試圖尋找出在股

20、票價格背后的股票的投資價值，而不僅僅是利用供求關(guān)系來解釋股票的價格，這種解釋具有很強的理性分析成份。（2）由表面上的很精確掩蓋了事實上的不準確。首先這種分析方法并沒有包括所有的影響股價的因素。（3）其資助模型中的取值很難準確，比如對貼現(xiàn)率的取值，對預測的未來股息的估計值等都是很難得到的。（4）最大不足是，它沒有考慮風險因素。3、金融工程產(chǎn)生的原因主要有：（1）國際經(jīng)濟環(huán)境的動蕩不定使各經(jīng)濟實體產(chǎn)生了規(guī)避風險的強大需求。（2）世界經(jīng)濟的一體化。（3）自由化浪潮使各國紛紛放寬管制。（4）銀行等中介機構(gòu)的積極參與，使金融工程得以蓬勃發(fā)展。（5）新技術(shù)的推動。5、（1）三次新興市場危機是指東亞危機、拉

21、丁美洲債務(wù)危機和墨西哥金融危機（2）發(fā)生危機的國家大都實行的是“盯住匯率”。（3）這些國家的金融體制不發(fā)達，監(jiān)管制度滯后。（4）發(fā)生危機這些國家都有大量的外資進入。（5）這些危機無一例外都出現(xiàn)了傳染效應。（三）論述題：1、答案要點：我國商業(yè)銀行的制度創(chuàng)新是一個非常迫切的問題，特別是加入WTO后，我國的銀行業(yè)面臨著與國外銀行的競爭，這就迫使我國的商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，大膽創(chuàng)新。具體說來，必須在如下的幾個方面進行：（每個要點給基本分，必須展開論述，有獨立見解方可酌情加分）（1）依照公司法、商業(yè)銀行法等法規(guī)和建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，確立國有商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度；（2）股份制改造要分階段有步驟進行；

22、鼓勵有條件的商業(yè)銀行進行公開上市交易。（3）繼續(xù)發(fā)展與健全政策性銀行，為商業(yè)銀行分離政策性業(yè)務(wù)創(chuàng)造條件；（4）配套改革，為商業(yè)銀行股份化創(chuàng)造一個良好的外部環(huán)境；培育資本市場，促進資本的快速形成與高效流動。2、答案要點：商業(yè)銀行不良貸款產(chǎn)生的原因主要是：（1）社會融資結(jié)構(gòu)的影響，我國間接融資比重較大，企業(yè)普遍缺少自有資金，企業(yè)效益不好，必然影響到銀行的不良資產(chǎn)。（2）宏觀經(jīng)濟體制的影響。長期以來我國的經(jīng)濟增長主要是政府主導的粗放型經(jīng)營模式，國有銀行根據(jù)政府的指令發(fā)放貸款，經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌后，改革的成本大部分由銀行承擔了，由此形成大部分不良資產(chǎn)。（3）在政策性銀行成立前，國家根據(jù)宏觀經(jīng)濟發(fā)展的需要而發(fā)放的

23、貸款，也就是所謂的政策性貸款，這些貸款中的大部分后來成粉銀行的不良的貸款。（4）社會信用環(huán)境不好，沒有形成較好的信用文化。（5）除此之外，商業(yè)銀行本身也存在著一些問題，比如法人治理結(jié)構(gòu)未能建立起來、經(jīng)營機制不活、管理滯后、人員素質(zhì)低等因素都影響著銀行資產(chǎn)質(zhì)量的提高。與此同時，對商業(yè)銀行的監(jiān)管工作不足也是影響因素之一。不良資產(chǎn)比例過高，影響到國有銀行對國民經(jīng)濟發(fā)展的支持能力；增加了財政風險，損害納稅人的利益；容易誘發(fā)社會性的道德風險；還可以引發(fā)地區(qū)性的或者全球性的金融風險。（答出要點給基本分，有獨立見解可酌情加分）（四）材料分析題第一題答案要點：（1）這個沙子就是著名的托賓稅，是美國經(jīng)濟學家托賓

24、提出的征收稅收來限制國際資本的市場流動性的方法。他認為由于流動性不同，商品和勞務(wù)依據(jù)國際價格信號做出的反應速度比金融資產(chǎn)要緩慢得多，而商品和勞務(wù)的市場價格依據(jù)過度供給和需求做出反應的速度比金融資產(chǎn)的價格變化更慢。國際資本市場上充滿了投機，由于商品和勞務(wù)價格對這種沖擊作出的反應較慢，從而扭曲價格，造成社會福利損失。因此，他建議，在“快速飛轉(zhuǎn)的國際金融飛輪下面撒些沙子，讓飛輪轉(zhuǎn)得慢一些，放慢的金融市場反應速度對穩(wěn)定經(jīng)濟是絕對必要的?！保?）在實踐中智利采取了類似的措施，具體內(nèi)容是：1991年智利政府開始對外國貨款征收1年期無償準備金，其后逐漸擴大到外商投資以外的多數(shù)外資流入。同時還制定了一系列配套

25、措施。（3）盡管國家采取了大量措施降低商業(yè)銀行的不良貸款比例，但是由于生產(chǎn)不良貸款的社會條件還沒有從根本上消失，所以出現(xiàn)了不良資產(chǎn)一邊剝離，一邊上升的現(xiàn)象。具體說來，全社會的間接融資比例占比例仍然過高，經(jīng)濟調(diào)整的任務(wù)還很艱巨，社會信用未能根本好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)仍存在賴賬行為。另外資金存在著向大城市、大企業(yè)、大項目集中的趨勢，貸款的風險集聚，仍存在形成大量不良資產(chǎn)的可能。WTO后，國有銀行的優(yōu)質(zhì)客戶也存在著流失的可能，進一步加劇不良資產(chǎn)發(fā)生的可能性。解決這一問題也有施工有利因素：首先從外部環(huán)境看，我國宏觀經(jīng)濟開始好轉(zhuǎn)，企業(yè)經(jīng)營體制和機制正在發(fā)生積極變化，我國經(jīng)濟總量不斷壯大，這些都為解決不良資產(chǎn)問題

26、提供了基礎(chǔ)；其次，商業(yè)銀行本身也發(fā)生了一些積極的變化，如風險控制水平提高，加大了清收不良資產(chǎn)的力度，一些銀行的支行或者分行的不良資產(chǎn)比例已經(jīng)大幅下降，接近或者達到我國中央銀行的要求。第三，中央銀行的監(jiān)管體制正在發(fā)生積極的改革，形成了銀行業(yè)自律、中介機構(gòu)參與、中央銀行監(jiān)管的全方位的風險控制和防范格局。第四，為了進一步有效地降低不良資產(chǎn)國家還專門成立了資產(chǎn)管理公司，從四家國有商業(yè)銀行剝離出不良資產(chǎn)，目前這項工作進展順利。第二題答案要點：1、網(wǎng)上銀行興起的原因主要有：（1）社會信息化的發(fā)展（2）銀行的客戶發(fā)生了變化，他們更愿意接受電子化的金融服務(wù)。（3）非銀行性金融機構(gòu)向銀行的業(yè)務(wù)滲透。（4）金融市

27、場上出現(xiàn)脫媒現(xiàn)象，銀行的功能被削弱。（5）網(wǎng)上銀行的成本大大低于傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)成本。2、我國開展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)與國外的差距主要表現(xiàn)在：（1）業(yè)務(wù)范圍較窄。（2）所提供的特色服務(wù)較少，提供的服務(wù)大同小異。（3）業(yè)務(wù)量較小，但是發(fā)展?jié)摿薮?。?）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占據(jù)相當大的比重，客戶對網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的認可不夠。（5）網(wǎng)上銀行的支付安全問題。金融理論前沿課題期末復習指導（一）名詞解釋1、行為金融學2、逆向選擇（二）簡答題1、簡述國際收支危機傳染的金融渠道2、利率自由化的前提有哪些？（三）論述題分析基金經(jīng)理人在泡沫形成中的作用。（四）材料分析題材料1：我國國有銀行從1984年起，從中國人民銀行中分設(shè)出來，其補充資本

28、金的主要來源是每年的稅后利潤留成。盡管我國政府采取了各種方式（如財政注資、成立資產(chǎn)管理公司等），提高了國有銀行的資本充足率水平，但經(jīng)過1998年財政注資2700億元達到85的資本充足率標準后，我國國有銀行的資本充足率又持續(xù)下降，到2000年我國四大國有銀行的資本充足率僅為5%，遠低于同期國際上著名的大銀行。據(jù)分析，國有銀行要想在未來保持現(xiàn)有的市場份額，貸款規(guī)模每年至少需要7000億元左右，按照8%的資本充足率要求，僅貸款規(guī)模每年至少需要資本金500億元左右。材料2：從我國四大國有銀行的資本結(jié)構(gòu)來看，核心資本在銀行的資本總額中占絕對的比重（91.06%）；附屬資本只占極小的比例（8.94%），而

29、從國際銀行業(yè)的情況來看，附屬資本占總資本的比重是很高的，如2000年，花旗銀行為25.39%，匯豐銀行為29.29%，渣打銀行則高達49.81%。請仔細閱讀材料，然后回答下列問題：（1）什么是核心資本和附屬資本？（2）巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的新資本協(xié)議是如何規(guī)定金融機構(gòu)的最低資本標準的？（3）我國銀行資本充足率不足對其經(jīng)營和發(fā)展有哪些消極影響？你認為應該如何提高我國商業(yè)銀行的資本金水平？二、參考答案（一）名詞解釋1、行為金融學：是行為理論與金融分析相結(jié)合的研究方法與理論體系。它分析人的心理、行為、情緒對人的金融決策、金融產(chǎn)品的價格以及金融市場發(fā)展趨勢的影響，也是心理學與金融學相結(jié)合的研究成果。2

30、、逆向選擇：指買賣雙方信息在不對稱的情況下，差的商品將好的商品逐出市場，好的商品不完成交易，次品充斥市場，從而影響經(jīng)濟效率的行為過程。（二）簡答題1、（1）是指一個市場由于危機而導致的金融市場流動性缺乏，從而引起另一個與之有密切金融關(guān)系的市場流動性缺乏，最終引發(fā)國際收支危機的通道。（2）這一傳染渠道可以劃分為直接傳染、間接傳染和機構(gòu)投資傳遞渠道等多種。2、（1）宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定。（2）金融體系健全。（3）嚴格而科學的金融監(jiān)管體系。（4）健全的金融基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)。（三）論述題答案要點：（1）在金融市場上，基金經(jīng)理人多是出色的投機家。他們往往能準確把握機會，利用市場波動賺取利潤。（2）一般情況下，投機有利于

31、發(fā)現(xiàn)均衡價格，提高資源配置效率，熨平經(jīng)濟波動，但過度投機則成為市場價格和經(jīng)濟波動的操縱者。（3）基金經(jīng)理人由于掌握大量資金，就在市場上扮演著雙重角色。國際投機家在亞洲進行投機，就是很好的例證。（4）宏觀經(jīng)濟管理當局應正確引導基金經(jīng)理人發(fā)揮積極作用，限制其消極作用。根本措施是制定游戲規(guī)則，完善監(jiān)管制度。（四）材料分析題答案要點：（1）核心資本又稱一級資本，包括權(quán)益資本和公開儲備。根據(jù)1988年的資本協(xié)議規(guī)定，一級資本至少要占到銀行資本總額的50%。附屬資本包括一般損失準備金、混合債務(wù)工具（包括可轉(zhuǎn)換債券和累計性優(yōu)先股）和次級債券。（2）新資本協(xié)議在保留最低資本標準的同時，保留了原來有關(guān)資本的定義

32、；增加了利率風險和操作風險的資本金要求；提出了更具有風險的經(jīng)營風險。為此必須設(shè)法提高資本充足率，可行的方法包括：股票發(fā)行上市，通過資本市場充實資本金；提高附屬資本（二級資本）的比重，可以考慮發(fā)行長期次級債券等方式來提高銀行的資本充足率。試卷代號：1050中央廣播電視大學20042005學年度第一學期“開放本科”期末考試(開)金融學專業(yè) 金融理論前沿課題 試題   一、名詞解釋(每小題2分，共15分) 1泡沫經(jīng)濟 2金融約束 3托賓的q理論 4核心資本 5逆向選擇 二、簡答題(每小題l0分，共40分) 1為什么要對銀行進行監(jiān)管? 2金融危機預警系統(tǒng)的構(gòu)成主要包括哪些方面? 3

33、信用風險的積極作用和消極作用是什么? 4利率自由化的前提有哪些? 三、論述題(20分) 中國為什么能夠抵御國際收支危機傳染?請說明理由。四、材料分析題25分 材料1：十多年前，世界上許多國家的中央銀行將通脹作為貨幣政策目標，當時的貨幣政 策一目了然：只要將消費物價上漲率長期保持在低水平，就能夠達到經(jīng)濟與金融穩(wěn)定的目標.但十多年來的經(jīng)驗表明，物價穩(wěn)定并不能確保金融穩(wěn)定。；十世紀80一90年代的日笑發(fā)生股 市欠崩盤時，兩國物價都是處于低水平。這一新問題促使越來越多的經(jīng)濟學家轉(zhuǎn)變見點，認為 把保持通賬作為唯一目標還不充分。他們認為，有時中央銀行需要提高利率以遏止資產(chǎn)(如證券和房地產(chǎn))價格的上升勢頭，

34、以避免泡沫破滅時可能產(chǎn)生的嚴重后果。 材料2：有人指出，；十世紀九十年代未期，關(guān)聯(lián)儲應更早一些提高利率，那樣就不會發(fā)生后來的股市狂跌情況，或至少其程度不會那么嚴重。實際上，各國中央銀行官員早就注意到資產(chǎn)價格上漲問題，認識到資產(chǎn)價格上漲能拉動消費進一步膨脹，并引發(fā)通脹，但絕大部分央行官員卻認為，中央銀行不應直接刺破泡沫。對此，關(guān)聯(lián)儲主席格林斯潘做了較為全面的詮釋：首先，不能單憑資產(chǎn)價格上漲就斷定經(jīng)濟出現(xiàn)泡沫；其次，利率象一口鈍刀，升幅太小可能不會有任何作用，升幅過大又會導致經(jīng)濟衰退。格林斯潘認為，最好的辦法是讓泡沫自行破滅，然后再利用貨幣政策消除負面。不過，也有人不同意上述觀點。 資料來源：英國

35、經(jīng)濟學家雜志，2002年9月。 材料3：對于規(guī)模最大和業(yè)務(wù)較復雜的銀行來說，1988年資本標準的缺陷造成大量監(jiān)管資本的套利機會，這使得規(guī)范的以風險為基礎(chǔ)的資本比率的實際意義越來越值得懷疑。美國聯(lián)邦儲備委員會。 請仔細閱讀材料，然后回答下列問題： 1上述爭論的經(jīng)濟背景是什么? 2不同意中央銀行調(diào)控資產(chǎn)價格的觀點的理由有哪些?你有什么見解? 3材料中提到了監(jiān)管資本套利機會，請解釋什么是監(jiān)管資本套利行為?試卷代號：1050中央廣播電視大學20042005學年度第一學期“開放本科”期末考試(開)金融學專業(yè) 金融理論前沿課題 試題答案及評分標準(供參考)一、名詞解釋(每小題3分，共15分) 1泡沫經(jīng)濟：

36、一個經(jīng)濟體中的一種或者一系列資產(chǎn)的價格出現(xiàn)了比較嚴重的價格泡沫，而且泡沫資產(chǎn)占到宏觀經(jīng)濟總量的較大比重，泡沫資產(chǎn)還和經(jīng)濟的各個部門發(fā)生了直接或者 間接性的聯(lián)系，并且一旦破裂會對經(jīng)濟產(chǎn)生重大不利影響，或者引發(fā)金融危機、經(jīng)濟危機。具有這樣特征的國民經(jīng)濟可以稱為泡沫經(jīng)濟。 2金融約束：是指政府通過一系列金融政策在民間部門創(chuàng)造租金機會，以達到既防止金融壓抑的危害，又能促使銀行規(guī)避金融風險的目標。 3托賓的q理論：是指描述資產(chǎn)價格與企業(yè)投資關(guān)系的一種理論。托賓的q是指公司的市場價值與公司的資本重置成本之比。如果托賓的q值高，則相對于公司的重置成本而言，公司的市場價格就高，因此新的工廠投資和資本設(shè)備的價格

37、就會低于公司的市場價值。這時，公司就會通過發(fā)行股票，獲得較高的價格，這個價格會高于公司直接購買的設(shè)備和設(shè)施的成本。這樣公司的q值就會提高。由于公司只通過發(fā)行少量的股票，就可以購買新的投資商品，公司就會增加投資消費，q比值表明了金融市場對于商品和服務(wù)商品購買的重要影響。 4核心資本：又稱一級資本，包括權(quán)益資本和公開儲備。根據(jù)1988年的資本協(xié)議規(guī)定，一級資本至少要占到銀行資本總額的50。 5逆向選擇：指買賣雙方在信息不對稱的情況下，差的商品將好的商品逐出市場，好的商品難以交易，次品充斥市場，從而影響經(jīng)濟的效率的現(xiàn)象。二、簡答題(每小題10分，共40分) 1(1)一般有兩個理論來解釋：系統(tǒng)性風險理

38、論和存款人代理人理論。(4分)(2)一是銀行出現(xiàn)問題容易出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風險，這是由銀行本身的高負債性質(zhì)決定的。 (3)二是存款人代理理論，該理淪認為存款人不具備對銀行進行監(jiān)督的能力。這就需要政府作為存款人的代理人對銀行進行監(jiān)管。(3分) 2主要包括： (1)預警方法(預警系統(tǒng)的核心部分)。 (2)預警指標(經(jīng)濟金融指標，可以是定性的，也可以是定量的)。 (3)預警模型(在指標與金融危機發(fā)生的可能性之間建立聯(lián)系)。 (4)預警制度安排(包括法規(guī)框架和組織框架)。 (每個要點25分) 3(1)信用風險是金融市場上的內(nèi)在推動和制約力量。(4分) (2)給市場參與者帶來許多機遇的同時，也會帶來巨大挑戰(zhàn)

39、。誰能把握市場的機遇，就能在市場競爭中獲得較好的收益。反之，就會受到損失。(3分) (3)信用風險促進了金融市場參與者管理效率的提高，增加了金融市場的活力。同時也給金融體系的參與者一定的警示作用。(3分) 4(1)宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定。 (2)金融體系健全。 (3)嚴格而科學的金融監(jiān)管體系。 (4)健全的金融基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)。 (每個要點25分) 三、論述題(20分) 答案要點： (1)中國在1997年的亞洲金融危機中的出色表現(xiàn)受到世界各國的關(guān)注。 (2)中國經(jīng)濟的基本面確實存在著一些隱憂，如金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)問題、財政赤字規(guī)模偏大等。(3)從貿(mào)易狀況看，中國與東南亞國家的出口都嚴重依賴美國、日本等市場。(4

40、)從金融渠道看，中國與東南亞危機國家還有著共同的貸款人美國和日本。(5)現(xiàn)實地看，中國能夠抵御國際收支危機傳染主要是由于中國及時采取了相應的宏觀經(jīng)濟政策、通過內(nèi)需來平衡外需的不足，總體經(jīng)濟健康運行，提高了投資者的信心。(6)中國采取了貿(mào)易多元化的對策。 (7)從金融渠道看，中國對資本項目進行子管制，人民幣不能完全自由兌換，國有資本不能自由進出，而且中國與東南亞國家沒有較強的金融聯(lián)系。 (答出每小點給2分，視發(fā)揮情況酌情加分) 四、材料分析題25分) 答案要點： 1(1)資產(chǎn)價格波動成為各國中央銀行面臨的新挑戰(zhàn)。通貨膨脹受到控制，但與此同時資產(chǎn)價格的波動日益加劇，各國貨幣政策面臨新的挑戰(zhàn)。 (2

41、)資產(chǎn)市場在國內(nèi)融資和國民經(jīng)濟中的地位和作用日益擴大，但是股票市場影響貨幣政策和國民經(jīng)濟的機制還沒有完全被認識。 (3)在大多數(shù)國家，特別是發(fā)達國家，中央銀行政策的目標轉(zhuǎn)向了價格穩(wěn)定和宏觀經(jīng)濟金融體系的穩(wěn)定。(每小點3分，共9分) 2(1)中央銀行必須知道何種資產(chǎn)價格的水平是最優(yōu)的，或者說是最合適的。也就是說，要想干預市場，中央銀行必須比商場還要了解市場。 (2)從實踐上來看，中央銀行對股價的趨勢預測總體上是不成功的，很有可能使中央銀行看上去很愚蠢。 (3)在穩(wěn)定物價和穩(wěn)定資產(chǎn)價格之間可能會出現(xiàn)沖突。這時中央銀行必須決定將何種目標作為優(yōu)先政策選擇。將資產(chǎn)價格作為中央銀行的調(diào)控目標可能會產(chǎn)生“道

42、德風險”。 (4)中央銀行未必真正能夠調(diào)控資產(chǎn)價格的發(fā)展和變動。(每小點3分，共12分) 3監(jiān)管資本套利行為是指銀行管理層使用某種方式降低所需要的監(jiān)管資本的數(shù)量，但同時并沒有實際減少銀行的風險，其目的在于純粹為了減少監(jiān)管資本的數(shù)量。(4分)中央廣播電視大學20032004學年度第一學期“開放本科”期末考試(開)金融學專業(yè)金融理論前沿課題試題2004年1月  一、名詞解釋(每小題3分，共15分)1信息不對稱2“托賓的曠理論3行為金融學4金融危機的分類5通貨膨脹定標二、簡答題(每小題10分，共40分)1.反映金融部門脆弱性的指標有哪些?2利率自由化的理論基礎(chǔ)是什么?3簡述國際收

43、支危機的金融傳染渠道。4如何對泡沫經(jīng)濟進行界定?三、論述題(20分)試論述新資本協(xié)議的主要內(nèi)容，試分析該協(xié)議在我國的實施前景。    四、材料分析題：(25分) 材料1： “有一個例子是香港金融管理局對香港股票市場的干預。干預的一個可能原因是在面臨對貨幣攻擊的情況下以保持當?shù)亟鹑谑袌龅姆€(wěn)定，這種攻擊有時是通過股票市場，通過買空賣空等手段。另一個原因是為了貨幣穩(wěn)定。如果股票市場崩潰，則香港經(jīng)濟很可能會出現(xiàn)廣泛的系統(tǒng)，陸問題?！?材料2： 美國聯(lián)邦儲備委員會認為，對于規(guī)模最大和業(yè)務(wù)較復雜的銀行來說，1988年資本標準的缺陷造成大量監(jiān)管資本的套利機會，這使得規(guī)

44、范的以風險為基礎(chǔ)的資本比率的實際意義越來越值得懷疑。 請仔細閱讀材料，然后回答下列問題： 1香港金融管理局干預香港股票市場的經(jīng)濟金融背景是什么? 2對中央銀行與資產(chǎn)價格的關(guān)系存在著哪兩種觀點，試說明支持每種觀點的理由。3請解釋什么是監(jiān)管資本套利行為?新資本協(xié)議是如何避免這一行為的?         中央廣播電視大學20032004學年度第一學期“開放本科，期末考試(開)金融學專業(yè)金融理論前沿課題試題答案及評分標準(供參考)2004年1月 一、名詞解釋(每小題3分，共15分) 1信息不對稱：是指市

45、場交易的一方比另一方擁有更多的信息這樣一種情況。主要有兩種結(jié)果：一是引致逆向選擇，二是容易產(chǎn)生道德風險。 2“托賓的q”理論：“托賓的曠是指公司的市場價格與公司的資本重置成本之比?！巴匈e的曠高，則相對于公司的資本重置成本而言，公司的市場價格就高。公司就會通過增發(fā)新股的方式獲得資本，擴大投資。 3金融行為學：是行為理論與金融分析結(jié)合在一起的研究方法和理論體系，它分析人的心理、行為以及情緒對人的金融決策、金融產(chǎn)品的價格以及金融市場發(fā)展趨勢的影響。 4金融危機分類：按不同標準可以分為不同的類別。按照危機發(fā)生的領(lǐng)域不同，可以將金融危機劃分為貨幣危機、銀行危機、系統(tǒng)性金融危機和外債危機四大類。實際上這幾

46、種危機有時是很難區(qū)分開來的。 5通貨膨脹定標：指中央銀行直接以通貨膨脹作為目標，并對外公開通貨膨脹的調(diào)控目標，以此規(guī)劃貨幣政策操作的貨幣政策制度。二、簡答題(每小題10分，共40分) 1(1)短期債務(wù)與外匯儲備比例失調(diào)。 (2)巨額經(jīng)濟賬戶出現(xiàn)逆差。 (3)一國的預算赤字較大。 (4)資本流人中短期資本的比重過大。 (5)匯率定值過高。 (6)貨幣供應量迅速增加。(7)通貨膨脹率連續(xù)在10個月內(nèi)的平均水平高于歷史平均水平8以上。(8)M2對官方儲備比率連續(xù)12個月的上升后迅速F降。 (9)利率一直處于較高的水平。(少答一條扣1分) 2進入上個世紀70年代以后，一些新經(jīng)濟自由主義經(jīng)濟學家反對對宏

47、觀經(jīng)濟的調(diào)控、管理，主張市場機制是完善的、私人經(jīng)營制度是優(yōu)越的，政府對經(jīng)濟的干預有弊無利，將自由市場經(jīng)濟當作是有效資源配置的一種自動機制。他們認為經(jīng)濟效率的根源在于資源的有效配置，配置失調(diào)必然導致經(jīng)濟的無效率，而經(jīng)濟效率又是經(jīng)濟增長的原動力。如果政府人為的干預資源的配置，都可能導致資源的浪費和失調(diào)。他們認為解決市場競爭矛盾的最好方式是市場價格。他們主張竭力金融自由化，利率自由化只是金融自由化的重要組成部分。 3金融傳染渠道是指一個市場由于危機而導致的金融市場流動性缺乏，導致另一個與其有密切金融聯(lián)系的市場的流動性缺乏，從而引發(fā)國際收支危機。在全球金融市場一體化的國際環(huán)境中，金融傳染渠道的作用在不斷增強。金融傳染渠道可以劃分為直接傳渠道、間接傳染渠道和機構(gòu)投資傳染渠道。 4；判斷一國經(jīng)濟或者地區(qū)經(jīng)濟是否是泡沫經(jīng)濟需要結(jié)合下列四個指標： (1)出現(xiàn)了價格泡沫。 (2)泡沫資產(chǎn)總量在宏觀經(jīng)濟總量中占了相當大的比重。 (3)泡沫資產(chǎn)與經(jīng)濟的其他方面發(fā)生了系統(tǒng)性的聯(lián)系。 (4)泡沫資產(chǎn)對經(jīng)濟會產(chǎn)生潛在的破壞性的影響。三、論述題(20分) 答案要點： 1新資本協(xié)議)是在1988年資本協(xié)議的基礎(chǔ)上提出的，新資本協(xié)議規(guī)定了銀行資本監(jiān)管的三大支柱：(1)保留了1988年資本協(xié)議中關(guān)于最低資本標