中小企業(yè)投融資實(shí)務(wù)模塊四

1、1中小企業(yè)吸收直接投資中小企業(yè)吸收直接投資2n應(yīng)知：應(yīng)知：n了解企業(yè)獲得直接投資的一般程序；了解企業(yè)獲得直接投資的一般程序；n熟悉企業(yè)籌資前的準(zhǔn)備工作；熟悉企業(yè)籌資前的準(zhǔn)備工作；n理解并掌握投資項(xiàng)目評(píng)估的重點(diǎn)理解并掌握投資項(xiàng)目評(píng)估的重點(diǎn)n應(yīng)會(huì)：應(yīng)會(huì)：n會(huì)設(shè)計(jì)企業(yè)的籌資方案。會(huì)設(shè)計(jì)企業(yè)的籌資方案。n n 實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目：實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目：n設(shè)計(jì)企業(yè)籌資方案設(shè)計(jì)企業(yè)籌資方案3 K401 認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)投資一、風(fēng)險(xiǎn)投資的概念和特征一、風(fēng)險(xiǎn)投資的概念和特征二、風(fēng)險(xiǎn)投資的構(gòu)成要素二、風(fēng)險(xiǎn)投資的構(gòu)成要素三、中小企業(yè)吸收風(fēng)險(xiǎn)投資的程序三、中小企業(yè)吸收風(fēng)險(xiǎn)投資的程序4 一、風(fēng)險(xiǎn)投資的概念和特征（一）風(fēng)險(xiǎn)投資的概念（一）風(fēng)險(xiǎn)投資的

2、概念 從廣義上講，是指向風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資。它集融資與投資于一體，匯供應(yīng)資本和提供管理服務(wù)于一身。 通俗地說是指投資人將風(fēng)險(xiǎn)資本投資于新近成立或快速成長(zhǎng)的新興公司（主要是高科技公司），在承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為融資人提供長(zhǎng)期股權(quán)投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長(zhǎng)，數(shù)年后再通過上市、兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取得高額投資回報(bào)。5（二）風(fēng)險(xiǎn)投資的特征（二）風(fēng)險(xiǎn)投資的特征n1. 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益投資n2. 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種無擔(dān)保、有高風(fēng)險(xiǎn)的投資n3. 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種流動(dòng)性較小的中長(zhǎng)期投資n4. 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種高專業(yè)化和程序化的組合投資n5. 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種投資人積極參與的投資n6. 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種追

3、求超額回報(bào)的財(cái)務(wù)性投資 6二、風(fēng)險(xiǎn)投資構(gòu)成要素二、風(fēng)險(xiǎn)投資構(gòu)成要素1、風(fēng)險(xiǎn)資本、風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)資本是指由專業(yè)投資人提供的投向快速成長(zhǎng)并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。在通常情況下，由于被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不能滿足投資人于短期內(nèi)抽回資金的需要，因此無法從傳統(tǒng)的融資渠道如銀行貸款獲得所需資金，這時(shí)風(fēng)險(xiǎn)資本便通過購(gòu)買股權(quán)、提供貸款或既購(gòu)買股權(quán)又提供貸款的方式進(jìn)入這些企業(yè)。72、風(fēng)險(xiǎn)投資人、風(fēng)險(xiǎn)投資人風(fēng)險(xiǎn)投資人是風(fēng)險(xiǎn)資本的運(yùn)作者，它是風(fēng)險(xiǎn)投資流程的中心環(huán)節(jié)，其工作職能是：辨認(rèn)、發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì);篩選投資項(xiàng)目;決定投資;促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)迅速成長(zhǎng)、退出。3、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)如果說風(fēng)險(xiǎn)投資家的職能是價(jià)值發(fā)現(xiàn)的話

4、，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的職能是價(jià)值創(chuàng)造。4、資本市場(chǎng)、資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)現(xiàn)增值變現(xiàn)的必經(jīng)之路，沒有發(fā)達(dá)完善的資本市場(chǎng)，就不可能使風(fēng)險(xiǎn)投資獲得超額回報(bào)，從而使風(fēng)險(xiǎn)投資人喪失了進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的源動(dòng)力。8三、企業(yè)吸收風(fēng)險(xiǎn)投資的一般程序三、企業(yè)吸收風(fēng)險(xiǎn)投資的一般程序n（一）企業(yè)吸收投資前，要明確：（一）企業(yè)吸收投資前，要明確：n1企業(yè)融資的目的企業(yè)融資的目的n2企業(yè)是否具備吸收投資的條件企業(yè)是否具備吸收投資的條件n3企業(yè)吸收投資的優(yōu)勢(shì)在哪企業(yè)吸收投資的優(yōu)勢(shì)在哪n4引進(jìn)什么樣的投資者引進(jìn)什么樣的投資者（二）企業(yè)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的一般程序如下圖：（二）企業(yè)引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資的一般程序如下圖：9熟悉融資過程熟悉融資過程公

5、司整合，公司整合，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值準(zhǔn)備商業(yè)計(jì)劃書準(zhǔn)備商業(yè)計(jì)劃書及其他文件及其他文件選擇風(fēng)險(xiǎn)投資者選擇風(fēng)險(xiǎn)投資者價(jià)值評(píng)估與盡職調(diào)查價(jià)值評(píng)估與盡職調(diào)查交易談判與協(xié)議簽訂交易談判與協(xié)議簽訂整合公司業(yè)務(wù)整合公司業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)商業(yè)計(jì)劃書設(shè)計(jì)商業(yè)計(jì)劃書尋找合適的投資公司尋找合適的投資公司詳細(xì)的合作計(jì)劃詳細(xì)的合作計(jì)劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓完善組織結(jié)構(gòu)完善組織結(jié)構(gòu)改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理備齊法律文件備齊法律文件收集投資機(jī)構(gòu)資料收集投資機(jī)構(gòu)資料財(cái)務(wù)審計(jì)財(cái)務(wù)審計(jì)盡職調(diào)查盡職調(diào)查資產(chǎn)評(píng)估資產(chǎn)評(píng)估了解項(xiàng)目評(píng)審過程了解項(xiàng)目評(píng)審過程了解投資者的偏好了解投資者的偏好101、熟悉融資過程、熟悉融資過程 在進(jìn)入融資程序之前，首

6、先要了解創(chuàng)業(yè)投資家對(duì)產(chǎn)業(yè)的偏好，特別是要了解他們對(duì)一個(gè)投資項(xiàng)目的詳細(xì)評(píng)審過程。 投資者要的是回報(bào)，不是技術(shù)或企業(yè)。112、對(duì)公司進(jìn)行整合、對(duì)公司進(jìn)行整合（一）概念（一）概念 指將企業(yè)現(xiàn)有資源重新進(jìn)行有效的配置，以指將企業(yè)現(xiàn)有資源重新進(jìn)行有效的配置，以提高企業(yè)生產(chǎn)效率，提高企業(yè)整體的生產(chǎn)力和競(jìng)提高企業(yè)生產(chǎn)效率，提高企業(yè)整體的生產(chǎn)力和競(jìng)爭(zhēng)力。爭(zhēng)力。（二）核心：（二）核心： 研究和解決企業(yè)存在的問題，明確企業(yè)未來研究和解決企業(yè)存在的問題，明確企業(yè)未來發(fā)展目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的計(jì)劃和措施。發(fā)展目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的計(jì)劃和措施。（三）整合目標(biāo)：（三）整合目標(biāo)： 產(chǎn)權(quán)清晰產(chǎn)權(quán)清晰（規(guī)范股權(quán)結(jié)構(gòu)）（規(guī)范股權(quán)結(jié)構(gòu)

7、） 結(jié)構(gòu)合理結(jié)構(gòu)合理（完善法人治理結(jié)構(gòu)（完善法人治理結(jié)構(gòu) 或組織結(jié)構(gòu)）或組織結(jié)構(gòu)） 管理科學(xué)管理科學(xué)（完善管理層和管理分工，整合產(chǎn)品和業(yè)務(wù)）完善管理層和管理分工，整合產(chǎn)品和業(yè)務(wù)）12n（四）整合內(nèi)容1、進(jìn)一步規(guī)劃企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、進(jìn)一步規(guī)劃企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略2、完善股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善股權(quán)結(jié)構(gòu)（1）確定合理的股東人數(shù)或股份比例）確定合理的股東人數(shù)或股份比例（2）設(shè)計(jì)合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)）設(shè)計(jì)合理的股權(quán)結(jié)構(gòu) 通常做法：通常做法： 發(fā)起人持大部分股份發(fā)起人持大部分股份 核心技術(shù)人員和管理人員持部分股份核心技術(shù)人員和管理人員持部分股份 預(yù)留一小部分股份作為員工激勵(lì)預(yù)留一小部分股份作為員工激勵(lì) 盡量避免一個(gè)股東處在絕對(duì)控股

8、地位盡量避免一個(gè)股東處在絕對(duì)控股地位3、完善組織結(jié)構(gòu)、完善組織結(jié)構(gòu)4、整合資源要素、整合資源要素 指在創(chuàng)新精神的指引下，將企業(yè)有形和無形要素整合起來，指在創(chuàng)新精神的指引下，將企業(yè)有形和無形要素整合起來，最大限度、最大效率地為技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)。最大限度、最大效率地為技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)。133 、準(zhǔn)備相關(guān)文件、準(zhǔn)備相關(guān)文件（1）商業(yè)計(jì)劃書）商業(yè)計(jì)劃書 投資者評(píng)估公司的主要依據(jù)，是描述公司過去業(yè)投資者評(píng)估公司的主要依據(jù)，是描述公司過去業(yè)績(jī)和展望未來發(fā)展藍(lán)圖的書面報(bào)告?？?jī)和展望未來發(fā)展藍(lán)圖的書面報(bào)告。 一份好的商業(yè)計(jì)劃書必須能充分展示公司未來發(fā)展一份好的商業(yè)計(jì)劃書必須能充分展示公司未來發(fā)展的巨大潛力，用數(shù)據(jù)說明

9、，用事實(shí)說話，內(nèi)容充實(shí)，有理的巨大潛力，用數(shù)據(jù)說明，用事實(shí)說話，內(nèi)容充實(shí)，有理有據(jù)有據(jù) （2）公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、組織機(jī)構(gòu)代碼證）公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證、組織機(jī)構(gòu)代碼證 144、選擇風(fēng)險(xiǎn)投資公司、選擇風(fēng)險(xiǎn)投資公司 種子期和成長(zhǎng)期的企業(yè)不僅需要資金，更需要管理、技術(shù)、市場(chǎng)種子期和成長(zhǎng)期的企業(yè)不僅需要資金，更需要管理、技術(shù)、市場(chǎng)等方面的支持。等方面的支持。 不同的投資者或公司優(yōu)勢(shì)不同：不同的投資者或公司優(yōu)勢(shì)不同： （1）側(cè)重行業(yè)發(fā)展的：）側(cè)重行業(yè)發(fā)展的： 可提供資金、技術(shù)、市場(chǎng)和管理等方面的資源可提供資金、技術(shù)、市場(chǎng)和管理等方面的資源（2）綜合類的風(fēng)險(xiǎn)投資公司）綜合類的風(fēng)險(xiǎn)投資公司 在企業(yè)

10、上市融資和開拓國(guó)際市場(chǎng)方面有資源優(yōu)勢(shì)在企業(yè)上市融資和開拓國(guó)際市場(chǎng)方面有資源優(yōu)勢(shì)注：一般來說實(shí)力越強(qiáng)、規(guī)模越大、資源越豐富對(duì)公司越有利。注：一般來說實(shí)力越強(qiáng)、規(guī)模越大、資源越豐富對(duì)公司越有利。 投資者的選擇一般不要超過投資者的選擇一般不要超過5家家155、價(jià)值評(píng)估與盡職調(diào)查、價(jià)值評(píng)估與盡職調(diào)查n（1）擬投資者實(shí)地考察，）擬投資者實(shí)地考察，n了解公司現(xiàn)狀，包括公司人員、技術(shù)、產(chǎn)了解公司現(xiàn)狀，包括公司人員、技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、廠房等品、市場(chǎng)、廠房等n（2）形成詳細(xì)分析報(bào)告）形成詳細(xì)分析報(bào)告n（3）專家從技術(shù)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)等方面深入）專家從技術(shù)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)等方面深入論證和評(píng)審，確定項(xiàng)目的投資可行性和投論證

11、和評(píng)審，確定項(xiàng)目的投資可行性和投資風(fēng)險(xiǎn)。資風(fēng)險(xiǎn)。166、談判和簽署協(xié)議、談判和簽署協(xié)議n（1）雙方就投資額度與所獲得的股份、投資方式、）雙方就投資額度與所獲得的股份、投資方式、法人治理結(jié)構(gòu)、退出方式等方面溝通和談判法人治理結(jié)構(gòu)、退出方式等方面溝通和談判nA：籌資額盡可能在投資額度內(nèi)，必要時(shí)結(jié)合資：籌資額盡可能在投資額度內(nèi)，必要時(shí)結(jié)合資金用途適度調(diào)整。金用途適度調(diào)整。 B：出讓的股份：出讓的股份 以以企業(yè)價(jià)值企業(yè)價(jià)值為基礎(chǔ)進(jìn)行股權(quán)分配為基礎(chǔ)進(jìn)行股權(quán)分配n（2）簽署投資協(xié)議）簽署投資協(xié)議n（3）付款和股權(quán)轉(zhuǎn)讓）付款和股權(quán)轉(zhuǎn)讓適當(dāng)?shù)膶I(yè)評(píng)估方法結(jié)合談判確定17 K402風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估任務(wù)三：理解并

12、掌握投資項(xiàng)目評(píng)估的重點(diǎn)任務(wù)三：理解并掌握投資項(xiàng)目評(píng)估的重點(diǎn)一、投資環(huán)境一、投資環(huán)境二、企業(yè)現(xiàn)狀二、企業(yè)現(xiàn)狀三、管理能力三、管理能力四、技術(shù)四、技術(shù)五、產(chǎn)品五、產(chǎn)品六、市場(chǎng)六、市場(chǎng)七、預(yù)期投資回報(bào)七、預(yù)期投資回報(bào)八、變現(xiàn)能力八、變現(xiàn)能力18一、風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估的特殊性一、風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估的特殊性（一）既評(píng)估具體項(xiàng)目也評(píng)估被投資企業(yè)（一）既評(píng)估具體項(xiàng)目也評(píng)估被投資企業(yè) 項(xiàng)目成敗與否在很大程度上去攫取被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念、管理水平、項(xiàng)目成敗與否在很大程度上去攫取被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念、管理水平、發(fā)展?jié)摿透?jìng)爭(zhēng)力。發(fā)展?jié)摿透?jìng)爭(zhēng)力。（二）注重項(xiàng)目的成長(zhǎng)性（二）注重項(xiàng)目的成長(zhǎng)性 投資者看重潛在的高收益所以

13、愿意承擔(dān)其蘊(yùn)涵的高風(fēng)險(xiǎn)，因此評(píng)估師投資者看重潛在的高收益所以愿意承擔(dān)其蘊(yùn)涵的高風(fēng)險(xiǎn)，因此評(píng)估師特別注重項(xiàng)目的成長(zhǎng)性，而不是企業(yè)以往的業(yè)績(jī)和現(xiàn)時(shí)的規(guī)模。特別注重項(xiàng)目的成長(zhǎng)性，而不是企業(yè)以往的業(yè)績(jī)和現(xiàn)時(shí)的規(guī)模。（三）以技術(shù)評(píng)估為基礎(chǔ)（三）以技術(shù)評(píng)估為基礎(chǔ) 核心技術(shù)是企業(yè)必不可少的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，應(yīng)側(cè)重評(píng)估核心技術(shù)的先進(jìn)性、核心技術(shù)是企業(yè)必不可少的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，應(yīng)側(cè)重評(píng)估核心技術(shù)的先進(jìn)性、競(jìng)爭(zhēng)性、專利性和經(jīng)濟(jì)性。競(jìng)爭(zhēng)性、專利性和經(jīng)濟(jì)性。19（四）注重項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)（四）注重項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì) 企業(yè)擁有高素質(zhì)的創(chuàng)業(yè)者和技術(shù)、市場(chǎng)與財(cái)務(wù)企業(yè)擁有高素質(zhì)的創(chuàng)業(yè)者和技術(shù)、市場(chǎng)與財(cái)務(wù)管理人員是成功的關(guān)鍵。管理人員是成功的關(guān)鍵。

14、目前投資界目前投資界“寧投一流的人，二流的項(xiàng)目；也寧投一流的人，二流的項(xiàng)目；也不投一流的項(xiàng)目，二流的人不投一流的項(xiàng)目，二流的人”。（五）既評(píng)估現(xiàn)有市場(chǎng)需求，也評(píng)估技術(shù)創(chuàng)造市場(chǎng)需（五）既評(píng)估現(xiàn)有市場(chǎng)需求，也評(píng)估技術(shù)創(chuàng)造市場(chǎng)需求的能力求的能力 重點(diǎn)分析市場(chǎng)進(jìn)入壁壘、市場(chǎng)容量、持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)分析市場(chǎng)進(jìn)入壁壘、市場(chǎng)容量、持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)占有率及其發(fā)展趨勢(shì)。力、市場(chǎng)占有率及其發(fā)展趨勢(shì)。20（六）注重高回報(bào)率和變現(xiàn)能力（六）注重高回報(bào)率和變現(xiàn)能力 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益投資行為，追求的不是企風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益投資行為，追求的不是企業(yè)的控制權(quán)，而是投資成功后獲取高額的回報(bào)，業(yè)的控制權(quán)，而是投資成功后獲取高額的回報(bào)

15、， 不是通過獲取紅利收入，而是持有不是通過獲取紅利收入，而是持有3-53-5年后通年后通過變現(xiàn)企業(yè)股權(quán)獲取增值收入。過變現(xiàn)企業(yè)股權(quán)獲取增值收入。（七）注重項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)（七）注重項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn) 包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等道德風(fēng)險(xiǎn)等（八）可供比較的參照公司較少八）可供比較的參照公司較少21二、項(xiàng)目評(píng)估的重點(diǎn)二、項(xiàng)目評(píng)估的重點(diǎn)投資環(huán)境投資環(huán)境企業(yè)現(xiàn)狀企業(yè)現(xiàn)狀管理能力管理能力技術(shù)技術(shù)產(chǎn)品產(chǎn)品市場(chǎng)市場(chǎng)預(yù)期投資回報(bào)預(yù)期投資回報(bào)變現(xiàn)能力變現(xiàn)能力22（一）投資環(huán)境1 1、宏觀投資環(huán)境、宏觀投資環(huán)境 包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)政治環(huán)境、政策環(huán)境、

16、法律環(huán)境、科技環(huán)境。包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)政治環(huán)境、政策環(huán)境、法律環(huán)境、科技環(huán)境。 重點(diǎn)：重點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)開放度、政治穩(wěn)定性、政策支持度、法律保障度、科技創(chuàng)經(jīng)濟(jì)開放度、政治穩(wěn)定性、政策支持度、法律保障度、科技創(chuàng)新度、新度、 市場(chǎng)運(yùn)作力。市場(chǎng)運(yùn)作力。2 2、區(qū)位投資環(huán)境、區(qū)位投資環(huán)境 包括區(qū)位條件、地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、地區(qū)社會(huì)環(huán)境。包括區(qū)位條件、地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、地區(qū)社會(huì)環(huán)境。 重點(diǎn)：重點(diǎn)：地理位置優(yōu)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)活躍程度、社會(huì)綜合素質(zhì)。地理位置優(yōu)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)活躍程度、社會(huì)綜合素質(zhì)。3 3、行業(yè)投資環(huán)境、行業(yè)投資環(huán)境 重點(diǎn)：重點(diǎn)：行業(yè)經(jīng)濟(jì)特征行業(yè)經(jīng)濟(jì)特征從行業(yè)規(guī)模、行業(yè)的增長(zhǎng)速度、行業(yè)生命周期等方面分析從行業(yè)規(guī)模、行業(yè)的

17、增長(zhǎng)速度、行業(yè)生命周期等方面分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)從替代威脅、需方砍價(jià)能力、供方砍價(jià)能力、行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有從替代威脅、需方砍價(jià)能力、供方砍價(jià)能力、行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等方面分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等方面分析行業(yè)關(guān)聯(lián)度行業(yè)關(guān)聯(lián)度分析上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)度分析上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)度23（二）被投資企業(yè)現(xiàn)狀1 1、企業(yè)發(fā)展階段、企業(yè)發(fā)展階段種子期：種子期：重點(diǎn)評(píng)價(jià)項(xiàng)目開發(fā)情況和技術(shù)、市場(chǎng)和資金問題。重點(diǎn)評(píng)價(jià)項(xiàng)目開發(fā)情況和技術(shù)、市場(chǎng)和資金問題。成長(zhǎng)期：成長(zhǎng)期：重點(diǎn)評(píng)估企業(yè)市場(chǎng)開拓能力、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況、重點(diǎn)評(píng)估企業(yè)市場(chǎng)開拓能力、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況、 激勵(lì)機(jī)制等。激勵(lì)機(jī)制等。成熟期：成熟期：為為IPOIPO準(zhǔn)備，

18、評(píng)估內(nèi)容包括財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)能力、企業(yè)規(guī)模、準(zhǔn)備，評(píng)估內(nèi)容包括財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)能力、企業(yè)規(guī)模、 治理結(jié)構(gòu)、管理者素質(zhì)等。治理結(jié)構(gòu)、管理者素質(zhì)等。2 2、企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)、企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)權(quán)是否清晰、資金是否穩(wěn)定、股東是否支持產(chǎn)權(quán)是否清晰、資金是否穩(wěn)定、股東是否支持3 3、企業(yè)運(yùn)作能力、企業(yè)運(yùn)作能力（1 1）資金運(yùn)作能力：）資金運(yùn)作能力：分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況并與同行比較，評(píng)估營(yíng)運(yùn)業(yè)績(jī)與分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況并與同行比較，評(píng)估營(yíng)運(yùn)業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)體制，預(yù)測(cè)企業(yè)未來可能遇到的財(cái)務(wù)問題，判斷是否有理想現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)體制，預(yù)測(cè)企業(yè)未來可能遇到的財(cái)務(wù)問題，判斷是否有理想現(xiàn)金流。流。（2 2）市場(chǎng)運(yùn)作能力）市場(chǎng)運(yùn)作能力: :評(píng)估營(yíng)銷管理與

19、規(guī)劃方案的可行性與有效性，包括評(píng)估營(yíng)銷管理與規(guī)劃方案的可行性與有效性，包括銷售與促銷計(jì)劃、定價(jià)策略、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃既有有關(guān)顧客服務(wù)的構(gòu)想銷售與促銷計(jì)劃、定價(jià)策略、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃既有有關(guān)顧客服務(wù)的構(gòu)想方案。據(jù)此可判斷項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)預(yù)期銷售量與市場(chǎng)占有率的可能性。方案。據(jù)此可判斷項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)預(yù)期銷售量與市場(chǎng)占有率的可能性。24（三）管理能力1 1、創(chuàng)業(yè)家人格特質(zhì)、創(chuàng)業(yè)家人格特質(zhì)忠誠(chéng)正直的優(yōu)秀品質(zhì)忠誠(chéng)正直的優(yōu)秀品質(zhì)全心奉獻(xiàn)的工作精神全心奉獻(xiàn)的工作精神敏銳獨(dú)到的洞察能力敏銳獨(dú)到的洞察能力卓越深厚的技術(shù)背景卓越深厚的技術(shù)背景渴望成功的強(qiáng)烈愿望渴望成功的強(qiáng)烈愿望協(xié)調(diào)組織的管理才能協(xié)調(diào)組織的管理才能2 2、企業(yè)團(tuán)隊(duì)素質(zhì)、企業(yè)團(tuán)隊(duì)素質(zhì)團(tuán)隊(duì)專長(zhǎng)團(tuán)隊(duì)專長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)理念經(jīng)營(yíng)理念組織運(yùn)作方式組織運(yùn)作