改善公司股份銷售中心現(xiàn)金狀況ppt課件

1、附錄六：改善公司股份銷附錄六：改善公司股份銷售中心的現(xiàn)金情況售中心的現(xiàn)金情況本資料為基于銷售中心財務(wù)帳面數(shù)據(jù)所作的初步、簡單分析有關(guān)信息及現(xiàn)實還有待細(xì)化、核實本資料僅供討論參考用改善公司銷售中心業(yè)績的能夠步驟改善公司銷售中心業(yè)績的能夠步驟* *近期舉措近期舉措中長期舉措中長期舉措降低應(yīng)收帳款清理及降低庫存加強(qiáng)貨物及資金的管控能夠步驟能夠步驟確定營銷戰(zhàn)略及方式設(shè)計及實施有效的組織構(gòu)造，物流及現(xiàn)金管理體系建立并鼓勵一支高效的銷售隊伍短期業(yè)績改善防止破綻進(jìn)一步加大目的目的在實踐的戰(zhàn)略環(huán)境下，將現(xiàn)有品牌及產(chǎn)品效益最大化推進(jìn)新品牌的建立及產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型* 近期與中長期舉措可并行開展本文討論內(nèi)容公司股份銷售中

2、心近年來營運(yùn)現(xiàn)金流公司股份銷售中心近年來營運(yùn)現(xiàn)金流* *不斷是負(fù)數(shù)不斷是負(fù)數(shù), ,負(fù)債不斷添加，但相應(yīng)的銷售沒有添加負(fù)債不斷添加，但相應(yīng)的銷售沒有添加* 營運(yùn)現(xiàn)金流是主營業(yè)務(wù)運(yùn)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金流資料來源: 銷售中心會計報表元人民幣負(fù)債合計負(fù)債合計201920192000-0.9億-1.05億-1.23億營運(yùn)現(xiàn)金流營運(yùn)現(xiàn)金流1-12/20191-12/20191-12/2000銷售負(fù)銷售負(fù)債比債比1.61.20.99.44億11.5億15.3億銷售中心流動資金周期遠(yuǎn)高于同行業(yè)平銷售中心流動資金周期遠(yuǎn)高于同行業(yè)平均程度，呵斥在平均程度上均程度，呵斥在平均程度上6 6億元的額外億元的額外流動資金負(fù)擔(dān)流

3、動資金負(fù)擔(dān)流動資金周期達(dá)同行業(yè)平均程度，周期的縮短月, 元人民幣8.94.85.17.8康佳TCL國際長虹創(chuàng)維廣電股份銷售中心同行業(yè)平均流動資金周期6.06.0億億流動資金流動資金達(dá)同行業(yè)達(dá)同行業(yè)平均程度平均程度時能節(jié)省時能節(jié)省的現(xiàn)金開的現(xiàn)金開支支20002000年主要彩電供應(yīng)商流動資金周期年主要彩電供應(yīng)商流動資金周期2.36.61.33.63.17.22.32.89.43.512.910.35.1資料來源: 公司年度報告存貨應(yīng)收帳款與票據(jù)銷售中心經(jīng)過立刻實施行業(yè)內(nèi)運(yùn)作范例，能添加銷售中心經(jīng)過立刻實施行業(yè)內(nèi)運(yùn)作范例，能添加現(xiàn)金流現(xiàn)金流2 2億億2 2千萬元至千萬元至3 3億億6 6千萬；如推遲

4、一年行動，千萬；如推遲一年行動，現(xiàn)金流增長空間至少減少現(xiàn)金流增長空間至少減少8 8千千5 5百萬元百萬元清理舊產(chǎn)品存貨到達(dá)同行業(yè)的平均應(yīng)收帳款*周期推遲一年行動，現(xiàn)金流增長的總空間立刻實施立刻實施行業(yè)范例，行業(yè)范例，現(xiàn)金流增現(xiàn)金流增長的空間長的空間降低新產(chǎn)品存貨到平安存貨程度元人民幣2,200 - 6,600萬2.2 3.62.2 3.6億億1.1 1.7億-8,450-8,450萬萬8,800 - 11,700萬*未算入應(yīng)收票據(jù)，否那么空間更大應(yīng)收賬款達(dá)同行業(yè)平均程度時，周期的縮短銷售中心立刻降低應(yīng)收賬款銷售中心立刻降低應(yīng)收賬款* *周期到同行業(yè)的平周期到同行業(yè)的平均程度能獲得均程度能獲得1

5、.11.1億至億至1.71.7億元的現(xiàn)金億元的現(xiàn)金* 除TCL國際以外，其它均未算入應(yīng)收票據(jù)* 回收率按50%算* 回收率按80%算* 假設(shè)5%年利息率資料來源: 公司年度報告月, 元人民幣1.31.32.00.81.53.3康佳TCL國際長虹創(chuàng)維廣電股份銷售中心同行業(yè)平均應(yīng)收賬款周期1.81.11.1億億* * * 1.71.7億億* * * *應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款達(dá)同行業(yè)達(dá)同行業(yè)平均程度平均程度時能節(jié)省時能節(jié)省的現(xiàn)金開的現(xiàn)金開支支532532萬萬一年內(nèi)應(yīng)一年內(nèi)應(yīng)收賬款周收賬款周期堅持不期堅持不變的至少變的至少額外開支額外開支的資金的資金* * * * *本錢本錢20002000年主要彩電供應(yīng)商

6、應(yīng)收賬款周期年主要彩電供應(yīng)商應(yīng)收賬款周期如把應(yīng)收票據(jù)也算入應(yīng)收賬款，銷售中心降低應(yīng)如把應(yīng)收票據(jù)也算入應(yīng)收賬款，銷售中心降低應(yīng)收賬款周期到同行業(yè)的平均程度更能獲得收賬款周期到同行業(yè)的平均程度更能獲得5.95.9億至億至7.67.6億元的現(xiàn)金億元的現(xiàn)金應(yīng)收賬款達(dá)同行業(yè)平均程度時，周期的縮短* 回收率按70%算* 回收率按90%算* 假設(shè)5%年利息率資料來源: 公司年度報告月, 元人民幣2.31.33.12.32.39.4康佳TCL國際長虹創(chuàng)維廣電股份銷售中心同行業(yè)平均應(yīng)收賬款周期7.15.95.9億億* * - - 7.67.6億億* * *應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款達(dá)同行業(yè)達(dá)同行業(yè)平均程度平均程度時能節(jié)省

7、時能節(jié)省的現(xiàn)金開的現(xiàn)金開支支2,9392,939萬萬一年內(nèi)應(yīng)一年內(nèi)應(yīng)收賬款周收賬款周期堅持不期堅持不變的至少變的至少額外開支額外開支的資金的資金* * * *本錢本錢20002000年主要彩電供應(yīng)商應(yīng)收賬款周期年主要彩電供應(yīng)商應(yīng)收賬款周期彩電行業(yè)的高速折舊率使銷售中心存貨的價值大彩電行業(yè)的高速折舊率使銷售中心存貨的價值大為下降為下降* 如把最近的“價錢戰(zhàn)思索進(jìn)去，平均年降價率比20高* 其他商品指其他品牌的家電產(chǎn)品，其來源普通是客戶用貨物替代過期應(yīng)收帳款資料來源:文獻(xiàn)檢索人民幣01234567單價單價月份月份年年長虹D2965A長虹D2523A長虹D2117A21.4%16.2%22.4%平均

8、年平均年降價率降價率作為估算，假設(shè)廣電股份產(chǎn)品的折舊率為20*，舊產(chǎn)品遠(yuǎn)高于203 4 5 6 7 8 9 10 11121 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11其他商品*彩電新產(chǎn)品以外的產(chǎn)品品均存貨2年，假設(shè)2年折舊40黑白電視機(jī)例外，其市場價值按10的帳面價值計算彩電新產(chǎn)品存貨2年，以20的年折舊率計算市場價值銷售中心現(xiàn)有存貨的市場價值至銷售中心現(xiàn)有存貨的市場價值至多只需賬面價值的多只需賬面價值的7373；由于貨；由于貨物損壞及流失，實踐價值能夠還物損壞及流失，實踐價值能夠還要低，并繼續(xù)降低要低，并繼續(xù)降低彩電新產(chǎn)品D型號220.30.866%100.61873%8100%= 3.2

9、 億100%=2.4億賬面價值 市場價值20192019年年2 2月存貨月存貨201920192000351空調(diào)與音箱影碟機(jī)黑白電視機(jī)彩電舊產(chǎn)品C型號銷售中心立刻降低新產(chǎn)品存貨到平安存貨程度可銷售中心立刻降低新產(chǎn)品存貨到平安存貨程度可帶來帶來8 8千千8 8百萬元至百萬元至1 1億億1 1千千7 7百萬元的現(xiàn)金百萬元的現(xiàn)金萬元人民幣* 新產(chǎn)品指一切D型號電視機(jī)* 平均存貨為一年，假設(shè)20-40的年折舊率* 資金本錢按帳面價值計算146,748，假設(shè)5%的年利息率平安存貨的平安存貨的估計估計消費速度大消費速度大于銷售速度于銷售速度正常情況下，正常情況下，銷售中心每銷售中心每月從金星進(jìn)月從金星進(jìn)貨

10、一次貨一次此分析取一此分析取一年內(nèi)最大月年內(nèi)最大月銷售量為平銷售量為平安存貨安存貨3,1003,100萬萬推遲一年才開推遲一年才開場行動至少減場行動至少減少的兌現(xiàn)值少的兌現(xiàn)值30,00027,50025,00022,0652000年2月新產(chǎn)品存貨程度賬面價值，除非特別注明2000年10月2019年2月73,900平安存貨2019年2月過剩存貨14,6752019年2月過剩存貨市場價值估計*廣電股份過去一年來不斷靠減消費量來降低存貨，但降低程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠最近的“價錢戰(zhàn)會影響廣電股份降低存貨的進(jìn)度2000年7月8,800 - 11,7008,800 8,800 11,70011,700萬萬存貨降到

11、平存貨降到平安存貨程度安存貨程度可帶來的現(xiàn)可帶來的現(xiàn)金流兌現(xiàn)金流兌現(xiàn)銷售中心立刻清理舊產(chǎn)品存貨會獲得銷售中心立刻清理舊產(chǎn)品存貨會獲得2 2千千2 2百萬元百萬元至至6 6千千6 6百萬元的現(xiàn)金百萬元的現(xiàn)金* 舊產(chǎn)品指一切黑白電視機(jī)，C型號電視機(jī)，非電視機(jī)產(chǎn)品,以及其它品牌家電* 假設(shè)年折舊率為20-40%元人民幣20192019年年2 2月舊產(chǎn)品月舊產(chǎn)品* *存貨存貨現(xiàn)有帳面價值現(xiàn)有市場價值11,200萬1,8791,879萬萬推遲一年才推遲一年才開場清理呵開場清理呵斥的至少現(xiàn)斥的至少現(xiàn)金損失金損失黑白電視機(jī)已幾乎無市場，假設(shè)只值帳面的10%C-型號電視機(jī)及其他家電平均存貨2年，假設(shè)折舊40-

12、80%2,200-6,600萬2,200 2,200 6,6006,600萬萬清理舊產(chǎn)品清理舊產(chǎn)品存貨可帶來存貨可帶來的現(xiàn)金流兌的現(xiàn)金流兌現(xiàn)現(xiàn)如不及時采取行動，銷售中心的存貨及應(yīng)收帳款如不及時采取行動，銷售中心的存貨及應(yīng)收帳款情況會進(jìn)一步惡化情況會進(jìn)一步惡化市場價值市場價值市場價值市場價值產(chǎn)品更新?lián)Q代很快，存貨每年折舊20%以上存貨管理存貨管理存貨的管理費用空間及人力存貨損壞儲存及轉(zhuǎn)運(yùn)中的管理上的破綻帶來存貨流失資金本錢資金本錢因存貨及應(yīng)收帳款積壓的資金本錢，此分析只取銀行借貸利率，假設(shè)為每年5%實踐本錢遠(yuǎn)比每年5%高，國際上認(rèn)同的資金本錢為銀行借貸利率加上平均市場投資報答率，近年來不斷大于1

13、2%WACC銷售中心添加現(xiàn)金流的操作中也應(yīng)思索到負(fù)面銷售中心添加現(xiàn)金流的操作中也應(yīng)思索到負(fù)面影響影響到達(dá)同行業(yè)的平均應(yīng)收賬款周期降低新產(chǎn)品存貨到平安存貨程度清理舊產(chǎn)品存貨應(yīng)收賬款周期縮短對流動資金需求量減少現(xiàn)金流添加1.1億 1.7億元營業(yè)收入添加8,800 11,700萬元營業(yè)收入添加2,200 6,600萬元能夠呵斥賬面資產(chǎn)損失與某些客戶關(guān)系有負(fù)面影響對銷售量有潛在的負(fù)面影響賬面資產(chǎn)減少2,900萬元賬面資產(chǎn)減少4,600萬元負(fù)面影響負(fù)面影響有利要素有利要素銷售中心可經(jīng)過私人承包方式來防止財面資產(chǎn)損虧，同銷售中心可經(jīng)過私人承包方式來防止財面資產(chǎn)損虧，同時也從無戰(zhàn)略意義的分公司的運(yùn)作中脫離出

14、來時也從無戰(zhàn)略意義的分公司的運(yùn)作中脫離出來100%擁有權(quán)獨立銷售公司銷售中心分公司銷售中心分公司銷售中心銷售中心銷售中心流動資金存貨應(yīng)收帳款積壓的流動資金轉(zhuǎn)化成待還貸款、債務(wù)及對分公司的擁有權(quán)，無賬面虧損51%私人擁有權(quán)注入運(yùn)作需求的流動資金運(yùn)作與切身利益結(jié)合鼓勵把積壓流動資金變現(xiàn)鼓勵更好的銷售100%私人擁有權(quán)還清一切貸款及可轉(zhuǎn)化債務(wù)以事先定下的價錢買下銷售中心49的擁有權(quán)長久構(gòu)造長久構(gòu)造近期能夠構(gòu)造近期能夠構(gòu)造現(xiàn)有構(gòu)造現(xiàn)有構(gòu)造49%擁有權(quán)長期低息貸款(1-2%)可轉(zhuǎn)化債務(wù)供討論銷售中心也可經(jīng)過各種鼓勵機(jī)制和價錢戰(zhàn)略來實銷售中心也可經(jīng)過各種鼓勵機(jī)制和價錢戰(zhàn)略來實施添加現(xiàn)金流的操作施添加現(xiàn)金流

15、的操作 降低應(yīng)收賬款周期降低應(yīng)收賬款周期現(xiàn)有應(yīng)收帳款現(xiàn)有應(yīng)收帳款舊應(yīng)收帳款舊應(yīng)收帳款降低存貨降低存貨銷售人員承包應(yīng)收帳款的回收當(dāng)應(yīng)收賬款到達(dá)目的時給予獎金當(dāng)應(yīng)收賬款超出目的時，超出部分利息的50作為額外獎金當(dāng)應(yīng)收賬款達(dá)不到目的，達(dá)不到部分利息的20作為處分根據(jù)帳面大小及難易程度，追回一筆老賬以金額的5-20作為獎金產(chǎn)品降價，結(jié)合公司的價錢戰(zhàn)略及地域戰(zhàn)略來實施添加銷售人員提成份額，提成以應(yīng)收賬款回籠量作為目的供討論兩個月兩個月建議公司股份銷售中心制定改善現(xiàn)金情況的方案建議公司股份銷售中心制定改善現(xiàn)金情況的方案到達(dá)同行業(yè)的平均應(yīng)收賬款周期降低新產(chǎn)品存貨到平安存貨程度清理舊產(chǎn)品存貨第周圍第周圍第三周第三周第二周第二周第一周第一周經(jīng)過訪談、分析，進(jìn)展詳細(xì)診斷制定到達(dá)同行業(yè)平均應(yīng)收賬款周期的詳細(xì)方案制定清理新產(chǎn)品存貨詳細(xì)方案制定清理舊產(chǎn)品存貨詳細(xì)方案工程匯報會工程匯報會人員培訓(xùn)，方案實施詳細(xì)實施附頁一：銷售中心立刻經(jīng)過有效舉措清收過期應(yīng)附頁一：銷售中心立刻經(jīng)過有效舉措清收過期應(yīng)收賬款可獲得近收賬款可獲得近3 3百百8080萬元現(xiàn)金萬元現(xiàn)金11,2913,73930,19645