證券分析概述

1、證券分析系統(tǒng)主講人 彭怡計科學(xué)院課程介紹n證券基礎(chǔ)知識n證券軟件應(yīng)用n證券圖表分析n應(yīng)用軟件進行綜合分析課程介紹n軟件：國金證券網(wǎng)上交易系統(tǒng)至強版n國金證券官網(wǎng)n下載安裝完成后，運行，點擊：獨立行情 方式登錄，無需賬號密碼n新浪網(wǎng)財經(jīng)版塊、東方財富網(wǎng)、大智慧n推薦書籍：張德存編著，證券交易入門證券交易入門n證券從業(yè)資格考試系列教材證券從業(yè)資格考試系列教材課程考核n隨機點名，有事提前請假，事后不認，扣分n要睡覺請假回去睡，否則扣分n期末考核：按選課順序排號，每人指定一只股票跟蹤分析一學(xué)期，期末提交分析報告。報告需要用證券分析軟件制圖，用多種常用分析方法，從價量時空多個維度，對股票進行綜合分析。考

2、察一學(xué)期聽課學(xué)習(xí)的成果樹立正確投資理念n證券投資刺激、挑戰(zhàn)高薪、高收入n風(fēng)險“10個炒股9個虧”證券投資最難的是什么 預(yù)測未來 股價波動是隨機漫步，公司業(yè)績多變n長期自我修煉 正確的投資理念-想賺多少？ 超凡的投資心態(tài)-賺了、賠了，怎么辦？ 系統(tǒng)的分析方法 嚴格的風(fēng)險管理我們學(xué)習(xí)的榜樣n沃倫巴菲特(Warren Buffett，1930年8月30日 )有史以來最偉大的投資家，他依靠股票、外匯市場的投資， 2010年 資產(chǎn)達470億美元，成為世界上數(shù)一數(shù)二的富翁。19652006年的42年間，巴菲特的股票累計增長3611.56倍 平均每年增長21.46%巴菲特最重要的成功經(jīng)驗在一次談話中，有人問

3、投資大師巴菲特最成功的投資經(jīng)驗是什么，巴菲特平靜的說道：n第一條：任何時候不要發(fā)生虧損，尤其是嚴重第一條：任何時候不要發(fā)生虧損，尤其是嚴重的虧損。的虧損。 不虧就是賺，這道理誰都知道。于是追問更具體的成功秘籍，巴菲特笑道：n第二條：千萬記住第一條，任何時候不要出現(xiàn)第二條：千萬記住第一條，任何時候不要出現(xiàn)虧損！虧損！n牢記，證券投資首要的不是賺牢記，證券投資首要的不是賺錢，而是要始終避免虧錢錢，而是要始終避免虧錢有趣的“賭博例”故事 喬是一位撲克牌高手，他的技巧爐火純青，是真正的頂級玩家。一次他來到一個村莊，聽說那里的農(nóng)夫們很愛撲克賭局，而且賭注非常大。喬滿懷興奮的來到那里，他似乎已經(jīng)感到了勝利

4、的召喚。在簡單的自我介紹之后，他和農(nóng)夫們開始了大約4萬美元的賭局。時間一分一秒的過去了，這個時候，喬的機會來臨了。喬拿到了三張A和兩張Q一副大牌?！芭?，太完美了”喬心理暗自高興，看著賭桌上相當可觀的賭金，他又追加了兩萬元。 接下來的兩個農(nóng)夫沒有跟進，可是坐在喬對面的農(nóng)夫不但跟進而且追加了2萬元。 喬心理盤算著他一定是想嚇唬人，所以把手中的大牌攤下。坐在喬對面的農(nóng)夫也量出了自己的牌面：毫無配對的三張梅花和兩個方塊。喬努力抑制著自己內(nèi)心的激動，開始整理賭桌上面的賭金?！斑@位先生，請等一下”農(nóng)夫用低沉的聲音說道，“請?zhí)ь^看看您左面的標識”喬楞了一下抬頭去看那個標識：此處最大的一手牌是“賭博例”三張梅

5、花與兩張方塊。喬只覺得眼冒金星，生氣不已，但是規(guī)則就是規(guī)則，無法改變，他只能用剩余的資金繼續(xù)玩下去。 老天似乎也在幫助喬，很快喬拿到了一手“賭博例”。喬心中暗自慶幸報仇的機會來了，于是將自己所有的賭金都壓了上去。輪到喬對面的那個農(nóng)夫，他也把自己所有的賭金都壓了上去并且量出了自己的牌面：黑桃同花順。喬也量出了自己的牌面：三張梅花兩張方塊。正在喬迫不及待的歸攏賭金的時候，農(nóng)夫說道“朋友，請等一下，請看看你右邊的標識?！彼钢鴨痰挠疫叀?喬順著他的方向看去，只見“此處，每晚只允許一次的“賭博例” 無疑，喬輸?shù)袅怂匈€金，這是他最糟糕的一天。n這個故事告訴我們：無論做什么，參與者只有了解了規(guī)則，才有獲

6、得勝利的可能和希望。同樣道理在股市投資中，做為股票市場中的參與者，您也需要了解市場的規(guī)則，您的投資才有可能獲得成功。這意味著您必須：學(xué)習(xí)股票投資的相關(guān)知識、建立自己的操作哲學(xué)、建立資金管理體系、界定操作紀律并且嚴格執(zhí)行。只有做到這些，才有取得股市投資勝利的希望和可能性。n那么，接下來，就讓我們走馬觀花的了解一些基礎(chǔ)知識吧。一一.股票股票什么是股票n是股份公司資產(chǎn)分割的基本單位，是股東身份和股權(quán)的代表，是有價證券。n簡單來講，股份公司因為經(jīng)營和投資需要資金，就向社會公眾出售股票這叫股票發(fā)行，你花10000塊錢買了股票-這叫認購，公司就多了10000塊錢拿去生產(chǎn)經(jīng)營，而你得到價值10000塊錢 的

7、股票。如果將來公司賺了錢，你就能通過-公司分紅-賺錢，如果公司虧本，那你也會虧本。n所以買股票，就是把錢交給公司，讓他幫你賺錢。例如我不能開發(fā)房產(chǎn)，但我可以買房地產(chǎn)股票來賺錢；我不能開銀行，但我可以買銀行股票來賺錢n買股票的本質(zhì)就是買賺錢的好公司，買能增值的公司股票的價值與價格怎樣買到能賺錢的公司呢？怎樣買到能賺錢的公司呢？-首先要弄清楚股票價值何在？首先要弄清楚股票價值何在？1 1、票面價值：面值，股票標明的價值，通常是、票面價值：面值，股票標明的價值，通常是1 1元錢元錢與發(fā)與發(fā)行價的高低比較，有行價的高低比較，有平價平價/ /折價折價/ /溢價發(fā)行溢價發(fā)行 三種情況，面值三種情況，面值通

8、常沒有什么真正的價值意義通常沒有什么真正的價值意義2 2、賬面價值：每股凈資產(chǎn)、賬面價值：每股凈資產(chǎn)-持有每一份股票在公司擁有多少持有每一份股票在公司擁有多少財產(chǎn)財產(chǎn)3 3、內(nèi)在價值：未來收益的現(xiàn)值、內(nèi)在價值：未來收益的現(xiàn)值-公司將來能達到的資產(chǎn)總和公司將來能達到的資產(chǎn)總和例如：寶鋼股份，每份股票，面值例如：寶鋼股份，每份股票，面值1 1元，每股凈資產(chǎn)元，每股凈資產(chǎn)6 6元，現(xiàn)在市場報價元，現(xiàn)在市場報價5 5元，元，買一股花買一股花5 5元，就擁有公司元，就擁有公司6 6元資產(chǎn)，賺元資產(chǎn)，賺1 1元。公司元。公司1111年每股收益年每股收益0.40.4元，元，如果未來如果未來1010年都保持這

9、個盈利水平，那年都保持這個盈利水平，那1010年后每一股寶鋼股份總價值為年后每一股寶鋼股份總價值為6+0.4 6+0.4 10=10 10=10元，即元，即1010年后內(nèi)在價值年后內(nèi)在價值1010元元如何測算股票的合理價格性價比1 1、股票的理論價格、股票的理論價格收益率收益率= =預(yù)期股息收益預(yù)期股息收益/ /股票價格股票價格股票A的每股收益1元，市價20元，收益率5%2 2、股票的市場價格、股票的市場價格市盈率市盈率= =每股價格每股價格/ /每股收益每股收益股票A的市盈率=20/1=20(倍)，收益率的倒數(shù)2010年銀行利率不到3%，什么價格買股票A合算？3% 的倒數(shù)為33，市盈率低于3

10、3倍就合算。合理價格=合理市盈率每股收益=331=33元(2) (2) 市凈率市凈率= =每股價格每股價格/ /每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)假如股票A的凈資產(chǎn)為5元，市凈率=20/5=4倍如果設(shè)定合理的市凈率為2，那么其合理價格為5 2=10元影響股票價格的因素影響股票價格的因素1 1、公司經(jīng)營狀況、公司經(jīng)營狀況(1)公司資產(chǎn)凈值變化(2)盈利水平變化：(3)公司的派息政策:分紅、送股，除息除權(quán)(4)增資和減資：資本公積轉(zhuǎn)增股本、股份回購(5)銷售收入變化：(7)原材料供應(yīng)及價格變化：(8)公司改組或合并：影響股票價格的因素影響股票價格的因素2 2、宏觀經(jīng)濟因素、宏觀經(jīng)濟因素(1)經(jīng)濟增長率(2)經(jīng)濟

11、循環(huán)周期(3)貨幣政策：市場利率調(diào)整(4)財政政策：發(fā)行國債 調(diào)節(jié)稅率 二二. .債券債券債券：債券：一類債權(quán)債務(wù)憑證約定了金額 、時間、 利息債券的票面要素債券的票面要素1、債券的票面價值2、債券的到期期限3、債券的票面利率4、債券發(fā)行者名稱三三.證券證券 投資基金投資基金 基金的分類1.按照基金組織形式的不同分類契約型公司型2.按照基金是否自由贖回和基金規(guī)模是否固定封閉式基金開放式基金主要不同：期限 發(fā)行規(guī)模 交易方式3.按照投資目標的劃分國債基金 股票基金 貨幣市場基金四、期貨與期權(quán)n期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的、通過在期貨交易所買賣標準化的

12、期貨合的、通過在期貨交易所買賣標準化的期貨合約而進行的一種有組織的交易方式。約而進行的一種有組織的交易方式。 n期貨交易的對象并不是商品，而是商品的期貨交易的對象并不是商品，而是商品的標準化合約。標準化合約。期貨合約期貨合約n期貨合約是期貨交易的買賣對象，是由期貨交易所統(tǒng)一制期貨合約是期貨交易的買賣對象，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定了某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量定的，規(guī)定了某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。商品的標準化合約。 n標準化合約一般有以下內(nèi)容：標準化合約一般有以下內(nèi)容： （1） 標準化的數(shù)量和數(shù)量單位。每個合約單位稱之為標準化的數(shù)量和數(shù)量單位。每個合

13、約單位稱之為1手。手。（2） 標準化的商品質(zhì)量等級。標準化的商品質(zhì)量等級。（3） 標準化的交割倉庫標準化的交割倉庫（4） 標準化的交割期和交割程序。標準化的交割期和交割程序。（5） 交易者統(tǒng)一遵守的交易報價單位、每天最大價格波動交易者統(tǒng)一遵守的交易報價單位、每天最大價格波動限制、交易時間、交易所名稱等等。限制、交易時間、交易所名稱等等。期貨品種分類期貨品種分類目前，我國可以上市交易的期貨商品有以下種類：目前，我國可以上市交易的期貨商品有以下種類：（1）上海期貨交易所：銅、鋁、天然橡膠）上海期貨交易所：銅、鋁、天然橡膠 等等（2）鄭州商品交易所：小麥、棉花、綠豆）鄭州商品交易所：小麥、棉花、綠豆 等等 （3）大連商品交易所：玉米、黃豆、黃豆、啤酒大麥）大連商品交易所：玉米、黃豆、黃豆、啤酒大麥 等等n應(yīng)當注意的是，期貨投資收益采用當日結(jié)算應(yīng)當注意的是，期貨投資收益采用當日結(jié)算，即所謂的，即所謂的“盯市盯市”。且實行保證金交易。且實行保證金交易。一旦發(fā)生虧損，投資者如果不及時補交保證一旦發(fā)生虧損，投資者如果不及時補交保證金，會被強行平倉。因此期貨投資有較大風(fēng)金，會被強行平倉。因此期貨投資有較大風(fēng)險，保證資金的充裕是投資的關(guān)鍵。險，保證資金的充裕是投資的關(guān)鍵。股指期貨股指期貨n 股指期貨，就是以某種股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)股指期貨，就是以某種股票指數(shù)為基礎(chǔ)資